El fuerte rendimiento de los activos alternativos está impulsando un cambio a largo plazo hacia una mayor presencia en las carteras de los inversores, también en el sector de los family offices, según un estudio internacional realizado por Ocorian.
Su estudio, en el que han participado más de 130 gestores de inversiones de family offices responsables de unos 62.425 millones de dólares de activos bajo gestión, muestra que que casi todos están de acuerdo en que el sector está invirtiendo cada vez más en alternativas y que el cambio es una tendencia a largo plazo. En concreto, el 42% está totalmente de acuerdo con esta afirmación.
Según las conclusiones que saca la compañía de su encuesta, las clases de activos alternativos que más se beneficiarán del cambio en las asignaciones serán probablemente el real estate y la deuda privada. Según el estudio, el 34% afirma que sus fondos aumentarán las asignaciones al sector inmobiliario en un 50% o más, mientras que el 33% aumentará en la misma proporción las asignaciones a la deuda privada.
El motivo de este optimismo es, según apuntaron los gestores de inversiones de family offices, el buen comportamiento de los activos alternativos, seguida de los beneficios de la diversificación y la creciente transparencia de la clase de activos. Por último, el aumento de las opciones en el sector fue la cuarta razón más popular para invertir, por delante de la protección contra la inflación y la capacidad de proporcionar ingresos regulares.
Además, el estudio revela que los fondos son los vehículos más populares para invertir en activos alternativos. En concreto, el 77% de los encuestados afirma estar experimentando un crecimiento en fondos, por delante del 56% que señala haber experimentado un crecimiento en SPV y GPLP.
“A medida que las family offices buscan diversificar sus carteras y generar mayores rendimientos, crece el interés por clases de activos alternativos como el capital riesgo, el sector inmobiliario y los hedge funds. Si bien estas clases de activos ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos, también requieren un mayor nivel de experiencia y conocimientos especializados”, comenta Amy Collins, responsable de Family Office en Ocorian.
Otra de las conclusiones del estudio de Ocorian, que presta servicios a particulares con grandes patrimonios y family offices, así como a instituciones financieras, empresas y gestores de activos, es que la UE se sitúa por delante del Reino Unido como la jurisdicción con mayor exposición a activos alternativos. Según sus datos, el 54% destacó el crecimiento en la UE, mientras que el 53% señaló al Reino Unido. Por su parte, Oriente Medio fue elegido por el 38%, por delante de Asia y América, con un 32%.
“El buen comportamiento de las clases de activos alternativos en los últimos años justifica la inversión en el sector, y las family offices de todo el mundo están aprovechando la oportunidad para seguir diversificando sus inversiones. La subida de los tipos de interés ayuda a aliviar la urgencia de encontrar alternativas al efectivo, pero un problema es que a veces la gente puede pensar que hay una elección binaria entre mantener efectivo o apostar por un activo de riesgo”, apunta Collins.
En su opinión, el auge del modelo de capital privado está cambiando la forma en que se completan las inversiones y las transacciones: “Pueden utilizar las ventajas competitivas de su propia family office, lo que significa que promulgan la transacción y luego la refinancian si lo necesitan, y pueden ser mucho más flexibles, ya que a menudo es una sola persona la que toma la decisión en la cúpula”.
Por Funds Society, Madrid
