La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri), en colaboración con Webcapitalriesgo, ha presentado su informe anual “Actividad de Venture Capital & Private Equity en España 2016”. En 2015 las principales variables mantuvieron la senda de crecimiento iniciada en 2014: el volumen de inversión alcanzó casi 3.000 millones de euros, repartidos en 657 inversiones (un 15% menos en volumen pero un 23% más en número de inversiones respecto a 2014) y la actividad desinversora fue muy intensa (rozando el máximo histórico de 2014): 4.714 millones de euros en 491 operaciones.
En cuanto al fundraising, se captaron 3.359 millones de euros, de los que 1.725 millones fueron aplicación de fondos internacionales, 1.481 por operadores nacionales privados y el resto (153 millones) por operadores nacionales públicos.
Respecto a la inversión en primeras etapas, el ecosistema inversor en start ups vive un gran dinamismo en España y sigue creciendo y consolidándose en número y variedad de agentes, abarcando desde la incubación / aceleración de empresas, crowdfunding (que hasta 2010 prácticamente no existía) y business angels en primeras etapas, hasta la expansión internacional con el apoyo de las entidades de venture capital privadas, tanto nacionales como internacionales, y corporate ventures.
El volumen total de inversión recibido por las start ups españolas en 2015 alcanzó 659,4 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 83% frente al volumen registrado en 2014 (359,9 millones), en 1.527 inversiones. Las entidades de venture capital fueron responsables del 81% de la inversión, las instituciones públicas del 14% y los business angels, plataformas de crowdfunding y aceleradoras, del 5% del total. Por número de inversiones, 763 correspondieron a préstamos participativos otorgados por instituciones públicas, 464 a los fondos de venture capital (nacionales e internacionales) y el resto (aceleradoras, plataformas de crowdfunding y business angels) 300 inversiones.
Respecto a la distribución geográfica de las 1.597 operaciones registradas en 2015, Cataluña y Madrid concentraron 60% del total. Los inversores internacionales también eligieron estas comunidades como destino de sus inversiones.
El venture capital español se consolida como inversor en primeras etapas, actuando como tractor de los fondos internacionales
Respecto a la actividad inversora llevada a cabo por los inversores de venture capital (tanto nacionales como internacionales), en 2015 invirtieron 534 millones, lo que supone un crecimiento del 86% sobre el volumen alcanzado en 2014 (286,8 millones). Este dato confirma que el venture capital se encuentra en pleno crecimiento y situado en el mapa europeo. El atractivo de las empresas españolas para los fondos de venture capital internacionales se constata en que aumentaron su inversión un 152,6%, hasta alcanzar 388 millones: el mejor registro en la serie histórica, y en el aumento del tamaño de las rondas de inversión.
Por su parte, las grandes corporaciones (Corporate Venture Capital) dedican cada vez más atención al fenómeno start up, creando y desarrollando proyectos innovadores y fueron responsables del 15% del volumen total invertido (99 millones de euros).
La inversión de venture capital en España se concentra en el sector tecnológico. En 2015, el volumen dirigido a empresas tecnológicas alcanzó 509 millones (máximo histórico) en 260 empresas invertidas. El 78% del volumen dirigido a empresas financiadas por primera vez fueron proyectos TIC y Digital con 423 millones de euros, Industria con 62,3 millones y Ciencias de la vida con 49 millones, cifra que se sitúa como máximo histórico.
Perspectivas 2016
Se prevé que siga aumentado la disponibilidad de nuevos recursos para invertir debido a la reactivación del fundraising nacional y la constitución de nuevos vehículos de venture capital, promovidos por emprendedores que realizaron con éxito desinversiones de sus propias start ups fruto de los compromisos de apoyo puestos en marcha por ICO (FOND-ICO Global), CDTI y ENISA. Los fondos levantados por las entidades de venture capital privadas nacionales superaron los 292 millones. Destacaron los cierres de Caixa Capital Risc (Caixa Invierte Start) de 20 millones, Bullnet Capital (Bullnet Capital III) de 42 millones, Axon (Axon ICT III), Nauta Capital VC Partners) con un primer cierre de 70 millones o Santander Innoventures (vehículo de Venture Capital del Banco Santander) con 80 millones. Las entidades públicas, por su parte, aportaron el 28% de los recursos.
Por Funds Society, Madrid