La cartera crediticia inmobiliaria en España de Eurohypo, propiedad de Commerzbank, y que cuenta con créditos a inmobiliarias españolas por valor de 4.681 millones de euros, está a la venta. Según publica el diario español Cinco Días, el domingo terminó el plazo dado por Lazard, la organizadora de la subasta, para presentar las primeras ofertas no vinculantes.
Commerzbank ya vendió en 2013 la cartera crediticia inmobiliaria de Eurohypo en Reino Unido a Lone Star, que participó en esa operación aliado con Wells Fargo, por 4.000 millones de libras. Y ahora se dispone a vender la cartera española. Eurohypo fue una de las entidades extranjeras más activas a la hora de financiar inmobiliarias españolas en la época del boom.
Más de 12 fondos se han interesado por el proceso, junto a algunas entidades financieras. Entre los participantes de la puja estarían, según Cinco Días, la alianza entre Santander y el fondo Apollo, Deutsche Bank y Blackstone, así como JPMorgan y Lone Star. El objetivo de estas alianzas es que las entidades financieras aporten capital y se queden con los mejores préstamos mientras que los fondos aporten menor inversión pero se hagan cargo de los créditos con más problemas. Tras la presentación de las ofertas no vinculantes se seleccionarán las más consistentes en el plazo aproximado de una semana. Después, en el plazo de un mes, se entregará a las ofertas que pasen el primer corte más información sobre la cartera de Eurohypo en venta para que antes de julio pueda culminarse la operación.
En el último año los fondos oportunistas estadounidenses han estado muy activos comprando carteras crediticias en España, pero según publica Cinco Días, esta operación supera las anteriores por volumen de activos y deuda. Por ejemplo, según publicó Funds Society, el grupo de capital riesgo estadounidense TPG, Texas Pacific Group, compró el año pasado el 51% de Servihabitat, la compañía de servicios inmobiliarios de La Caixa “la Caixa”. También Bankia vendió en 2013 su gestora inmobiliaria al grupo estadounidense de private equity Cerberus. Cerberus podría estar también interesado en la cartera de Commerzbank. También recientemente, Santander cerró la venta del 85% de Altamira a Apollo en 902 millones de dólares (unos 700 millones de euros). Y el fondo de inversión Centerbridge adquirió la plataforma inmobiliaria de Banco Popular por 500 millones de euros en 2013, tras comprar la de Banesto, Aktua, a finales de 2012 por unos 100 millones. Todas ellas, cantidades menores a la de la cartera crediticia de Commerzbank en España.
El hotel Ritz, en cartera
La lista de créditos inmobiliarios de Eurohypo en España incluye deuda asociada a centros comerciales (como La Vaguada en Madrid o Gran Vía Shopping en Barcelona) y hoteles como el Ritz de Madrid o los de Melia en Barcelona (Sarria). Algunas de las mayores inmobiliarias españolas y consultoras que operan en el país también cuentan con deuda asociada a activos inmobiliarios que Eurohypo pone a la venta. Por ejemplo, la deuda asociada a centros de oficinas gestionados por Metrovacesa en Madrid; préstamos concedidos a Testa, de Sacyr, o deuda asociada a centros de oficinas del grupo GMP, que también cuenta con deuda corporativa.
Por Fórmate a Fondo
Por Funds Society, Madrid