El potencial de los fondos es la diferencia entre lo que pagamos por el fondo y el valor intrínseco de ese fondo. Según explica Beltrán Parages, socio de Azvalor, el cálculo de ese potencial se realiza a partir de dos variables: el precio, que viene dado por el precio de mercado de las compañías al cierre de cada día y la valoración que realizan de cada uno de esos negocios. «Esa valoración responde a procesos internos nuestros y consiste en aplicar el múltiplo de valoración del flujo libre de caja que genera cada negocio y es equivalente a lo que las bolsas han aplicado a esos negocios en los últimos 200 años», explica.
¿Cómo se incrementa el potencial de los fondos?
Por un lado, la propia evolución del negocio de las compañías genera valor y, por otro lado, en el proceso natural de rotación de las carteras (vendiendo aquellas compañías con menor potencial e invirtiendo en aquellas compañías con mayor potencial. «Desde principios del verano, el potencial de las carteras de los fondos de Azvalor está en su momento más alto. El fondo Azvalor Internacional ronda los 110 euros y su valor intrínseco alcanza los 265 euros. Por su parte, el Azvalor Iberia tiene un precio de 115 euros mientras que la valoración de ese fondo está en el entorno de los 225 euros», afirma Parages.
Eso signifca que, en conclusión, que la cartera ibérica de Azvalor tiene un potencial de revalorización cercano al 100% y, en el mejor de los casos, la cartera internacional tiene un potencial del 140%.
Por Fórmate a Fondo