. Bankinter Seguros Generales inicia su actividad comercial
Bankinter Seguros Generales, la compañía conjunta entre Mapfre y Bankinter, ha iniciado su actividad comercial, una vez obtenidas todas la autorizaciones necesarias en España y ya ha emitido sus primeras pólizas.
Actualmente, la cartera de productos de la nueva entidad está formada por los siguientes seguros: Multirriesgo Empresa, Multirriesgo Comercios y Oficinas y diferentes modalidades de pólizas de Decesos (Prima Única, Universal Estándar y Residentes Extranjeros).
Esta oferta, a la que en breve se unirán nuevos productos, principalmente de salud, se distribuye de forma exclusiva a través de la red de oficinas de Bankinter, mientras que Mapfre se encarga del diseño técnico y gestión de las pólizas. La comercialización de seguros a través de esta red es una prueba más de la vocación de Mapfre por ampliar sus canales de distribución.
Bankinter Seguros Generales es una compañía conjunta participada por Mapfre, que controla el 50,1% de la compañía, y Bankinter, que tiene el 49,9% de su capital. La relación entre Mapfre y Bankinter se inició en marzo de 2007, fecha en la que acordaron el desarrollo conjunto del negocio de seguros de Vida Riesgo, Accidentes, Vida Ahorro y Planes de Pensiones, a través de otra compañía conjunta: Bankinter Seguros de Vida.
Sede de la SEC en Washington D.C.. Credit Suisse acuerda el pago de 196 millones por inversiones no registradas ante la SEC
La SEC anunció este viernes cargos contra Credit Suisse, entidad que ha acordado con las autoridades estadounidenses el pago de 196 millones de dólares como compensación por haber asesorado a clientes estadounidenses en inversiones y operaciones bursátiles transfronterizas que no fueron registradas ante la SEC.
De acuerdo a la SEC, Credit Suisse proporcionó servicios transfronterizos a miles de clientes estadounidenses y recaudó por ello en comisiones unos 82 millones de dólares sin adherirse a las disposiciones relativas al registro de las leyes federales de valores. El acuerdo alcanzado entre la SEC y el segundo mayor banco suizo contempla el pago de 196 millones, de los que 82 son en concepto de devolución, 64 millones por intereses y 50 millones corresponde a la multa por la irregularidad.
La SEC explica que los gerentes de relaciones de Credit Suisse viajaron a Estados Unidos para ofrecer asesoría en inversiones e inducir a realizar operaciones bursátiles. Asimismo, la Comisión de Valores añade que los asesores no estaban registrados para proporcionar servicios de intermediación o asesoramiento, ni estaban afiliados a una entidad registrada. También explican que éstos se comunicaban con los clientes en Estados Unidos a través de correos electrónicos y llamadas telefónicas al extranjero.
En este sentido, la SEC puntualiza que Credit Suisse comenzó a realizar servicios de asesoramiento e intermediación transfronterizos para clientes de Estados Unidos a partir de 2002, acumulando un máximo de 8.500 cuentas de clientes estadounidenses que contenían un promedio total de 5.600 millones en activos de valores.
La SEC apunta que Credit Suisse estaba al tanto de los requisitos de registro de las leyes de valores federales y que emprendió iniciativas destinadas a prevenir tales violaciones, pero que fracasaron en gran medida porque no se llevaron a cabo de manera eficaz.
«Como empresa multinacional con una presencia significativa de EE.UU. , Credit Suisse estaba al tanto de los pasos que una empresa necesita para llevar a cabo negocios de asesoría legal o de intermediación con clientes de Estados Unidos «, dijo Scott W. Friestad , director asociado de la División de la SEC de Aplicación.
Según contiene la orden de la SEC, “no fue sino hasta después de una investigación civil y criminal muy publicitada y debido a una conducta similar por parte de UBS que Credit Suisse comenzó a dar pasos en octubre de 2008 para salir de la actividad de prestación de servicios de asesoramiento e intermediación transfronterizos a los clientes estadounidenses”. Aunque el número de cuentas de clientes estadounidenses disminuyó a partir de 2009 y la mayoría estaban cerrados o transferidos en 2010, hasta 2013 Credit Suisse no se salió completamente del negocio transfronterizo, por el que el banco seguía cobrando honorarios de bróker-dealer y de asesor de inversiones en algunas cuentas.
Si quiere consultar la orden de la SEC siga este link.
Wikimedia CommonsFoto: Jebulon. Un potencial downgrade en Brasil, ¿tendrá efectos negativos sobre la renta variable del país?
¿Debiéramos esperar efectos de un potencial downgrade en Brasil sobre la renta variable de este país? Ésta es la cuestión que se plantea la corporación financiera chilena IM Trust en un de sus últimos análisis, en el que responde tajante y afirma que los efectos son muy limitados.
En este sentido, desde IM Trust puntualizan que pese a que los fundamentos en Brasil se han debilitado, la mayoría de estos efectos ya estarían incorporados en los precios. Además, analizando los cambios de clasificación que ha tenido Brasil en su historia, no encuentran evidencia clara de que éstos impliquen retornos anormales, en agregado. “A nivel sectorial, el mundial traería positivos resultados para turismo, construcción y bebestibles”.
En lo que va de año el índice Bovespa ha caído en dólares el 10,7% y el 32% en los últimos doce meses. Los fundamentos han estado bastantes débiles, con un crecimiento en las utilidades negativo en términos reales en los últimos cuatro años, producto de los altos niveles de inflación y peores perspectivas de crecimiento para los años futuros. A los problemas inflacionarios, la consecuente política monetaria contractiva y el intervencionismo del gobierno, se le ha sumado el riesgo de downgrade sobre la deuda soberana.
Para entender las posibles consecuencias de una rebaja en la clasificación sobre la renta variable, desde IM Trust analizan cuál es el efecto que cambios en el rating han tenido en el pasado sobre ésta. En los últimos 30 años la clasificación de Brasil ha cambiado en 18 oportunidades, existiendo solo dos casos de rebaja. En promedio, mejoras en la clasificación crediticia no muestran retornos sobre normales en la renta variable, de hecho, en agregado las rentabilidades tienden a ser negativas (-0,7%) en los 15 días siguientes (ver gráfico 1).
En los dos downgrade (en 2002 y 1998), el efecto sobre la bolsa fue prácticamente nulo, promediando retornos de sólo el -1,6% por debajo de lo esperable dada la relación normal con el resto de los emergentes y el mundo, lo que de hecho no es estadísticamente significativo. Así, en agregado IM Trust no encuentra efectos de cambio de clasificación sobre la renta variable, pues ésta sería información ya internalizada por el mercado.
Sin embargo, en 2009, cuando Brasil alcanzó la clasificación de invesment grade, la renta variable tuvo un retorno sobre normal del 9,3%, mostrando que esto efectivamente sorprendió al mercado (gráfico 2). Uno podría asumir que el efecto sobre la bolsa podría ser equivalente al mostrado durante el 2009. Sin embargo, a diferencia de 2009 los temores de downgrade ya llevan bastante tiempo dando vuelta en el mercado y por lo mismo podría ser bastante más esperado. De hecho, el CDS tiene implícito en su nivel al menos un recorte en la clasificación para Brasil.
Ahora bien, Brasil se encuentra a dos notch de perder la condición de investment grade y no hay evidencia que sólo una rebaja tenga impactos sobre normales en la renta variable. En consecuencia, desde IM Trust subrayan que continúan con una posición neutral en Brasil, “producto de que pese al deterioro de los fundamentos macroeconómicos, éste ya se encuentra bastante castigado. Adicionalmente, dentro de la región, Brasil es una de las bolsas más dependientes del desempeño en China, el cual esperamos sea estructuralmente positivo”.
Foto cedidaMatthieu Grouès, consejero delegado y director de Inversiones de Lazard Frères Gestion . En un contexto de más crecimiento, la renta variable debería volver a ser el activo estrella
La mejora del crecimiento global se confirma. Los principales motivos son la aceleración de Estados Unidos hacia un crecimiento del 3% y la recuperación de la actividad en la Eurozona.
“En Estados Unidos, es posible que la cuestión sobre la subida de tipos aparezca a partir del final de 2014. En la Eurozona, la inflación se mantendrá baja pero si el crecimiento prosigue, su mejora debería evitarse la deflación. En Asia, el balance de las Abenomics es favorable pero la salida definitiva de la deflación todavía no está ganada. El crecimiento en China debería mantenerse próximo a su tendencia actual, pero el reequilibrio entre la economía y la demanda de los hogares tarda en llegar. El resto de países emergentes permanecen bajo un entorno desfavorable que vuelve a mostrar fallos estructurales. Sin embargo, el crecimiento no debería degradarse en exceso gracias al incremento de la demanda externa”, explicó Matthieu Grouès, consejero delegado y director de Inversiones de Lazardfrères Gestion en un evento celebrado recientemente en Madrid.
Así, si la recuperación económica y las políticas monetarias expansivas prosiguen, el experto dice que continuará privilegiando los activos de riesgo en su asignación de activos. “Mientras que 2013 estuvo marcado por la expansión de los múltiplos, este año será el incremento de los beneficios lo que impulse el crecimiento. Además, creemos que el potencial es superior en la Eurozona, con un incremento de alrededor del 20%”.
En general, la gesora da prioridad a los valores cíclicos expuestos a Europa y en particular a los sectores de los materiales básicos, la salud (donde tras varios años de buena rentabilidad, el potencial se mantiene significativo teniendo en cuenta sus probadas innovaciones), el transporte aéreo, el automóvil, el consumo cíclico y los medios de comunicación. Y piensan que, a pesar de la subida constatada desde 2012, las valoracionessiguen siendo atractivas, excepto quizá los sectores biotecnológico e Internet.
El experto considera que el resto de mercados desarrollados también deberían mostrar buenas rentabilidades. En cuanto a la renta variable emergente, dice que la valoración relativa es muy favorable pero en un primer momento “la elevada incertidumbre nos invita a mantenernos prudentes; pues se mantiene la presión del tapering de la Fed”.
Valor en renta fija
En renta fija, dice que a baja inflación no impedirá a los tipos a largo continuar sus subidas pero los tipos a corto se mantendrán reducidos. “Entre los emisores privados, el alto rendimiento y los bonos bancarios todavía deberían ofrecer rentabilidades interesantes pero inferiores a los años anteriores”, dice.
En general, la gestora mantiene una asignación en los compartimentos de alto rendimiento en deuda subordinada. “Los nuevos participantes en high yield deberían obtener primas atractivas; la capacidad para generar un free cash flow positivo será determinante ante la lección del emisor. En la deuda subordinada la rentabilidad debería acercarse a la obtenida en 2013 teniendo en cuenta la continua mejora de los fundamentales (fondos propios, apalancamientos), acompañada de una mejor percepción de los soberanos periféricos”.
Foto: Mattbuck. Arden Asset Management lanza un fondo UCITS con un enfoque multigestión
Arden Asset Management ha lanzado el fondo Arden Diversified Alternative Strategies, un vehículo domiciliado en Irlanda y que tendrá un enfoque multigestión, informa Fundweb.
El nuevo fondo buscará también mantener una baja correlación con los principales mercados de renta variable y renta fija en un ambiente en donde estas dos clases de activos puedan ser “mas volátiles”, de acuerdo al CEO de Arden AM, Averell Mortimer.
“Las alternativas líquidas pueden dar más opciones a los inversores y sus asesores, sobre todo en un entorno donde las tasas de interés podrían subir en el futuro y la rentabilidad de las acciones podría ser más volátil”, recalcó.
Asimismo, manifestó que lanzar “un fondo regulado UCITS ofrece a los inversores no estadounidenses un mayor acceso a las carteras multigestión por lo que somos conocidos, pero en un formato que también ofrece liquidez diaria”.
Arden Asset Management fue fundada en 1993 como un gestor de carteras independiente de hedge funds, lo que continúa siendo su principal negocio. La sede de la gestora está en Nueva York y cuentan con oficina en Londres.
Foto: Teseum, Flickr, Creative Commons.. Radiografía de fondos y sicav internacionales que se comercializan en España
El patrimonio de los fondos y sicav con domicilio internacional que se comercializan en España viene creciendo de forma ininterrumpida en los últimos meses, en línea con la evolución del mercado nacional de fondos. E incluso por encima: si los activos de los fondos españoles subieron un 25% en 2013, los docimiliados fuera de España vieron crecer su volumen un 33,5% desde enero a septiembre de 2013, pasando de los cerca de 38.000 millones con que cerraron 2012 a los actuales 50.738 millones, según los datos de la CNMV sin incluir ETF, mandatos o negocio institucional (y con estimaciones de 65.000 millones de Inverco y un crecimiento anual del 22,6%). Por número, ya son 772 las IIC extranjeras, frente a las 754 de principos de 2013, un 2,4% más.
Esta tendencia de crecimiento está animando a las entidades internacionalesa registrar sus productos en el país: en los últimos cuatro años, más de 70 entidades procedentes de todos los rincones del mundo, aunque principalmente de Europa y Estados Unidos, han registrado por primera vez sus fondos o sicav en la CNMV, para hacerlos accesibles a los inversores españoles.Y solo en 2013 aterrizaron en España más de una veintena de entidades (22 en total), lo que supone un 40% másque la media de los últimos tres años.
Sin oficinas y con distribuidores locales
El patrón que suelen seguir las gestoras últimamente es el de llegar sin la apertura de oficinas en España, simplemente a través del registro de uno o varios productos en el supervisor nacional, la CNMV, que suelen poner a disposición de los inversores españoles a través de plataformas como Allfunds, Inversis o Tressis, y también contando con el apoyo de distribuidores locales. Según explicaba Raimundo Martín, director de Mirabaud AM en Iberia y Latinoamérica, en una entrevista a Funds Society, la tendencia de las entidades será precisamente ésa: la de registrar productos que distribuyan con actores locales, algo que harán independiemente de su tamaño. “Las entidades distribuidoras de fondos de terceros en España no solo representarán a entidades pequeñas o medianas, sino también a grandes firmas internacionales”, vaticinaba.
Grandes entidades y boutiques
El perfil de las entidades que han aterrizado en el mercado en 2013 es el de gestoras independientes dedicadas a la gestión de activos y con determinadas especialidades, pero también han llegado grandes entidades. Normalmente traen a España sus sicav (domiciliadas casi siempre en Luxemburgo o Irlanda) con varios vehículos de inversión, y muchos de ellos de renta variable.
Por procedencia, la mayoría de los productos domiciliados fuera y comercializados en España son de Luxemburgo (317), pero también de Francia (274) e Irlanda (97), seguidos de lejos por productos domiciliados en Alemania (30), Reino Unido (22) y Austria (24). Según los últimos datos de la CNMV contenidos en su boletín correspondiente al tercer trimestre del año, el número de entidades procedentes de otros países, como Bélgica u Holanda se ha incrementado, aunque el número es muy pequeño. Las IIC domiciliadas en Irlanda han pasado de 90 a 97 de enero a septiembre de 2013, un crecimiento de casi el 8%, mientras las domiciliadas en Luxemburgo han pasado de 310 a 317, lo que supone un incremento de algo más del 2%.
Superando el millón de partícipes
La buena racha que afronta el sector se basa en el renovado interés mostrado por los inversores: así, los partícipes de fondos y sicav extranjeros comercializados en España han superado el millón. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la CNMV no distingue si un mismo partícipe está presente en varios fondos, y los contabiliza por separado, por lo que esta cifra no es del todo real. En cualquier caso, sus datos hablan de un aumento de partícipes del 22,5% en los primeros nueve meses de 2013.
Esos partícipes (o accionistas, en el caso de las sicav) se concentran principalmente en 111 fondos con más de 800 inversores por producto. De hecho, el número de IIC con más de 800 partícipes ha pasado de 76 a 111 en el último año, incrementándose un 46%. En total, esos 111 fondos aglutinan a 965.365 partícipes, el 96% del total.
Pero la mayoría de IIC extranjeras tiene pocos partícipes: 360 productos, aproximadamente la mitad del total, tienen menos de 10 inversores según los datos de la CNMV, y aglutinan en total a 398 personas, lo que quiere decir que son muchos los productos con un solo partícipe español. Si bien ese número de procutos ha decaído de enero a septiembre de 2013 un 15%.
Eso sí, ha aumentado el número de productos con pocos partícipes pero por encima de 10 (los que tienen de 11 a 20 han crecido en número un 71%, pasando de 21 a 36; los que tienen de 21 a 60 han pasado de 30 a 55; y las IIC con entre 150 y 250 partícipes han pasado de 12 a 21). Por el contrario, ha disminuido el número de IIC con entre 600 y 800 partícipes, pasando de 21 a 12 productos.
Concentración en los grandes fondos
Si hay concentración de inversores en una séptima parte de la oferta total, también lo hay en los productos de mayor tamaño. En total, el 97% del patrimonio de las IIC extranjeras comercializadas en España, 49.315 millones, está en productos que cuentan con activos individuales de más de 30 millones de euros, que son 133 fondos (el 35% más que los 98 de finales de 2012 y con un patrimonio también un 33% mayor). En esta línea, en los nueve primeros meses de 2013 creció el número de fondos con entre 12 y 30 millones de euros, pasando de 23 a 44, y que aglutinan 869 millones de euros, el 79% más de su patrimonio en enero.
Lo contrario ha ocurrido con los fondos de menor tamaño: los que tienen menos de 300.000 euros han visto disminuir su número, desde 421 hasta 332 de enero a septiembre, si bien siguen siendo mayoría y suponen casi la mitad de los fondos totales, con un patrimonio conjunto de algo más de 6 millones de euros. Con todo, los activos de los fondos con menos de 100.000 euros se han casi triplicado en el periodo, con una subida del 165%, hasta 1,8 millones de euros.
Por otra parte, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas y la aprobación del Banco Central do Brasil, la transacción supondrá también la adquisición del 50% de FuturaInvest DTVM (Distribuidora de Títulos de Valores Mobiliarios). FuturaInvest DTVM es una institución financiera regulada autorizada para distribuir productos financieros a inversores locales.
FuturaInvest, con 35 empleados y 9 oficinas por todo Brasil, está especializada en proporcionar servicios de asesoramiento y asignación de activos vía selección de fondos, educación financiera, y gestión a través de fondos de fondos y cuentas gestionadas, a unos 2.500 clientes. A comienzos de año, la firma contaba con unos 100 millones de dólares en activos bajo asesoramiento.
La industria de fondos de inversión de Brasil cuenta con casi 1 billón de dólares en activos bajo gestión, siendo el sexto mercado más importante del mundo.
La transacción implica principalmente la suscripción de una ampliación de capital (por un contravalor de aproximadamente 5,2 millones de dólares) para financiar el plan de negocios. El acuerdo también prevé un ajuste potencial al precio de suscripción en relación al crecimiento de la empresa durante los tres primeros años.
Cabe recordar que el pasado mes de septiembre Azimut desembarcaba en Brasil con la adquisición del 50% de Legan Administraçao de Recursos, gestora independiente brasileña con sede en Sao Paulo.
Capital Strategies Partners, firma especializada en intermediación de fondos de inversión, tiene un acuerdo con AZ Fund Management para distribuir sus productos en Latinoamérica.
. Mobius cree que la ola vendedora en emergentes está cerca de tocar fondo
El presidente ejecutivo de Franklin Templeton Emerging Markets, Mark Mobius, manifestó esta semana en México, en el marco de una gira para tomar el pulso a los mercados latinoamericanos, que la ola de ventas global en economías emergentes está próxima a tocar fondo, informa Reuters.
Mobius, que supervisa alrededor de 47.300 millones invertidos en países de China a Argentina , dijo que, en comparación con las economías desarrolladas, los mercados emergentes siguen teniendo un mayor crecimiento económico, grandes reservas de divisas y baja deuda en relación al total del PIB.
«La gente ya está empezando a darse cuenta de que tal vez se movieron demasiado rápido», dijo Mobius en una conferencia de prensa este miércoles en la capital mexicana. «Nos estamos acercando a la parte inferior de este éxodo», apostilló.
Las monedas de Turquía, Sudáfrica, Hungría y Rusia, que sufrieron ventas masivas en enero, se han recuperado ligeramente, en parte porque los bancos centrales se defendieron aumentando las tasas de interés o con intervenciones cambiarias.
Sin embargo,
el gurú mundial en emergentes puntualizó que los riesgos siguen estando, ya que los inversores se están preparando para el retiro del estímulo por parte de la Reserva Federal en abril y se avecinan elecciones en cinco mercados emergentes importantes en 2014.
Asimismo, Mobius alertó también de que, aunque en conjunto la deuda pública y privada era aún menor en los mercados emergentes, ha visto aumentar la deuda del consumidor en Sudáfrica y México. «La deuda del consumidor se ha incrementado a un nivel donde la gente está realmente presionada a pagar», dijo.
Por otra parte, Mobius elogió las reformas económicas llevadas a cabo por el presidente de México, Enrique Peña Nieto. “Con todos los que hablamos se muestran entusiasmados por el petróleo. Cualquier compañía petrolera con la que hables quiere venir aquí”. México es el décimo productor del mundo de petróleo.
Sin embargo, el experto dijo que no todos los sectores mexicanos son atractivos a la hora de encontrar oportunidades. “Pensamos que algunas acciones están algo caras, por lo que se trata de un mercado para stock-pickers”.
Fotos: Guillermo Caminos / cedidas por FIBA. Miami, capital mundial contra el lavado de dinero por 48 horas
Unos 1.500 profesionales del sector público y privado del sistema financiero y de 63 países participan este 20 y 21 de febrero en Miami en la XIV Conferencia Anual para la Prevención del Lavado de Dinero (Anti Money Laundering Compliance Conference), unas jornadas que desde hace 14 años organiza Florida International Bankers Association (FIBA) en Miami y que año a año siguen creciendo en número de asistentes y repercusión.
Las jornadas buscan trasladar al público lo último en normativa y establecer un diálogo abierto y fluido entre el sector público y privado. Representantes de instituciones financieras, bufetes de abogados, consultores y autoridades regulatorias de todo el mundo, sobre todo de América, se han acercado a la cita.
Las 40 recomendaciones de GAFI
En una de las sesiones, que llevó por título “FATF-GAFI 40 Recomendaciones: Impactos en los países y entidades responsables” se habló sobre el impacto y puesta en práctica de las recomendaciones que la organización intergubernamental Grupo de Acción Financiera (GAFI) emitió en 2012. Las recomendaciones que GAFI emite se reconocen a nivel mundial en la lucha contra el blanqueo de capitales (AML) y contra la financiación del terrorismo (CFT).
El panel estuvo moderado por Guillermo Horta, managing director global de Compliance para Crímenes Financieros de Bank of America Merrill Lynch. Participaron en el mismo Andrés Carriquiry, gerente ejecutivo, oficial de Cumplimiento de Banco de la República Oriental de Uruguay; Moisés Cohen, presidente de Capital Bank (Panamá), y Paulina Morfin Cedeño, directora general de Prevención de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (CNBV).
Los ponentes coincidieron en que las recomendaciones de la GAFI emitidas en 2012 presentan una serie de modificaciones que se materializarán en un mayor impacto en las instituciones financieras por su enfoque basado en el riesgo, que obliga a las entidades a hacer una revisión más a fondo de sus clientes, a reportar y a una segmentación. «Esto conlleva unos estándares mínimos y a que las instituciones desarrollen sus propios sistemas».
Para Morfin Cedeño se ha producido un avance importante porque tras las nuevas recomendaciones se debe establecer una autoridad a nivel nacional para que evalúe el riesgo del país, así como fortalecer la colaboración nacional en materia de lavado de dinero y financiación del terrorismo. Para ello, Morfin recalcó que es necesario aportar la asignación de recursos de manera adecuada. “Todas las instituciones manejan riesgos, lo importante es saber mitigarlos”, subrayó.
“Damos por hecho que el sector bancario cumple, pero necesitamos que vayan más allá en el conocimiento del cliente y evitar ser utilizados para el lavado de dinero. Hay que migrar de una cultura de prevención, no de cumplimiento a prevención”, puntualizó la responsable de prevención de lavado de dinero de la CNBV.
Por su parte, Cohen, que realizó una intervención algo alejada de lo políticamente correcto a lo que estamos acostumbrados en este tipo de conferencias, arrancó pidiendo a la banca que emplee “el sentido común, el menos común de los sentidos” a la hora de luchar contra el lavado de dinero, aunque reconoció que podría no ser tan buena idea en algunos casos. “Todos los manuales, las recomendaciones de GAFI son buenas, pero también hay que usar el sentido común”, enfatizó.
“Tenemos que cooperar para que nuestras instituciones no sean utilizadas, pero somos banqueros no policías”
Asimismo, Cohen criticó el hecho de que no se ataquen los delitos que provocan el lavado de dinero. “Nos enfocamos en el delito del lavado de dinero y no en los delitos que lo provocan: consumo, producción y tráfico”. El directivo subrayó que la raíz del problema no es atacada por las autoridades y entes internacionales. “Se quiere minimizar el problema en unos países y responsabilizar a otros”, dijo, al tiempo que recalcó que los banqueros se enfrentan a los problemas de lavado de dinero, especialmente por el consumo de drogas, a lo que ahora se añade la evasión tributaria.
Cansado de que se señale a los países del sur o a los más pequeños de problemas a los que, según su parecer, tienen su origen en los más grandes, Cohen dijo que en países como Panamá las cosas se están haciendo muy bien y abogó por que los banqueros no hagan de policías, ni de fiscales, pues son tareas que no les compiten. “Mientras siga habiendo consumo, los banqueros vamos a tener los problemas de lavado de dinero. Tenemos que cooperar para que nuestras instituciones no sean utilizadas, pero somos banqueros no policías”.
FATCA
Cohen también se refirió a FATCA y al intercambio de información que exigen las autoridades estadounidenses, y aunque reconoció que la aplicación de las nuevas normativas por parte de las instituciones bancarias de todo el mundo ha hecho más difícil a las organizaciones criminales mover su dinero, el intercambio de información actual que llega de la mano de FATCA no se justifica.
En este sentido, el ejecutivo manifestó que las relaciones bancarias deben basarse en la confianza y, si bien antes primaba la presunción de inocencia, parece que ahora hay que esgrimir la presunción de culpabilidad con los clientes. Para Cohen los clientes no son criminales y parece, dijo, que en muchas ocasiones se les trata como tal.
En este sentido, Carriquiry subrayó que las entidades tendrán que asumir un riesgo o salirse de un mercado de rápido crecimiento, pero que sin duda requiere de regulación especifica y urgente porque los medios de pago alternativos no están bien regulados.
Foto: Romain Cloff, Flckr, Creative Commons.. La irlandesa KBI, la primera gestora internacional que aterriza en España en 2014
La fuerza de atracción del mercado de fondos español para las gestoras internacionales sigue estando vigente en 2014. Y eso lo demuestra la llegada de la primera gestora internacional, la entidad irlandesa Kleinwort Benson Investors, una gestora con sesgo institucional, sede en Dublín y perteneciente al grupo Kleinwort Benson, con un historial de gestión desde 1980. La entidad gestiona estrategias especializadas para planes de pensiones de empleo y planes de pensiones públicos, inversores subasesorados y fundaciones.
Su expertise se centra fundamentalmente en la inversión con perspectiva de retorno total y en la renta variable con perspectiva medioambiental. “Nuestra estrategia de retorno total enfatiza la importancia de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento del dividendo, así como la subida de los precios de los activos”, explica en su página web, indicando que ha logrado batir al MSCI World de forma consistente desde su lanzamiento en 2003, con menor volatilidad.
En su perspectiva de que los catalizadores de los próximos 20 años serán el cambio demográfico en el mundo o la escasez de recursos naturales, desde el año 2000 han impulsado las estrategias de inversión medioambientales y lanzaron fondos de agua y energía renovables.
Para llegar al inversor español, la gestora ha optado por registrar en la CNMV la sicav luxemburguesa Kleinwort Benson Investors Intitutional Fund PLC, que incluye alguna de sus estrategias.
El camino recorrido
En 2013 llegaron a España más de una veintena de entidades (22 en total), un 40% másque la media de los últimos tres años (16 llegaron en 2012, al igual que en 2011, y 15 en 2010).
Atraídas por el crecimiento de las gestoras foráneas, que en los últimos tres años han más que doblado sus activos bajo gestión comercializados en España, hasta alcanzar los 65.000 millones de euros a finales de año, con datos de Inverco, más de 70 gestoras internacionales, procedentes de todos los rincones del mundo aunque principalmente de Europa y Estados Unidos, han registrado por primera vez sus fondos o sicav en la CNMV, para hacerlos accesibles a los inversores españoles, a lo largo de los últimos cuatro años. Los protagonistas de esos desembarcos creen que “en España existe una demanda por las capacidades de gestión que ofrecen las gestoras independientes internacionales”.
