«Es interesante el nombre del activo: renta fija. De hecho, poco ha ayudado cuando, en más de algún almuerzo familiar ampliado, me han preguntado a qué me dedico. La verdad es que, de fija, aparte del cupón, la renta fija no tiene nada. Atrás quedaron aquellos años en que los bonos se compraban con el objetivo de mantenerlos a término, donde ahora si bien la liquidez siempre es bien recibida, se ha incorporado una mayor incertidumbre a la toma de decisiones de inversión», explica en una nota a los inversores Pablo Gallegos, Subgerente Mesa de Dinero de Fynsa.
Los fondos de pensiones chilenos como termómetro
Un buen termómetro para la renta fija, al alcance de cualquier chileno, es el Fondo E de las AFP, el fondo “más conservador”, que invierte entre 95% y 100% en el activo», dice Gallegos: «En mi administradora, acumula un -5.97% de rendimiento en lo que va del año. Ouch»
Según en experto, otro buen indicador es el bono del tesoro americano a 10 años (GT10), el cual las últimas dos semanas ha tenido un desempeño notable, y aún así acumula un alza de más de 100bps durante el año.
¿Luz al final del túnel?
«Digámoslo: el que ha estado invertido en renta fija este año lo ha pasado mal y recién ahora empieza a ver la luz al final del túnel. Pero todavía es demasiado pronto para cantar victoria. El escenario es frágil y la volatilidad está a la orden del día. Con la misma fuerza que las tasas han caído las últimas sesiones, podemos ver un rápido rebote si los factores contrarios se alinean. Sin ir más lejos, una escalada del conflicto en Medio Oriente, involucrando a una mayor cantidad de países, podría disparar los precios del petróleo y con ello inyectar inflación a la vena, con el consiguiente efecto en las tasas», afirma es experto de Fynsa.
Nota publicada en la newsletter de Fynsa: fynsa@fynsa.cl
David Behar se sumó a la oficina internacional de Aventura de Raymond James, informó Stephen Sullivan, managing director para el sur de Florida de la firma.
Junto con Behar se sumaron su socio Dave Nagel y Lynne Kistenmacher, los tres procedentes de Morgan Stanley.
“Es un placer informarles la última incorporación de nuestra oficina del sur de Florida. Estamos encantados de tener a David Behar, Dave Nagel y Lynne Kistenmacher en nuestra oficina de Aventura”, publicó Sullivan en su perfil de LinkedIn.
Behar, con 23 años de experiencia, trabajó en Citi entre 1999 y 2005; UBS entre 2005 y 2014 y por último ingresó a Morgan Stanley donde estuvo hasta el 10 de este mes cuando fue registrado en Raymond James, según su perfil de BrokerCheck.
Nagel por su parte, comenzó en la industria financiera en Morgan Stanley en 2017. Sin embargo, cuenta con experiencia en liderazgo de proyectos en New York, según su perfil de LinkedIn.
Kistenmacher tiene 30 años de experiencia con pasaje por las firmas Barnett y Citi en New York y luego en la oficina de UBS de Miami entre 2005 y 2014 cuando ingresó a Morgan Stanley.
Esta salida de advisors de Morgan Stanley se suma a muchas que se han propiciado desde que la wirehouse anunciara cambios en las condiciones para sus cuentas internacionales, principalmente la de clientes latinoamericanos.
Raymond James ha sido una de las firmas que más advisors ha captado junto con Bolton e Insigneo.
El 74% de los consumidores afirma que tiene intención de aprovechar las ofertas durante las rebajas de noviembre de este año, lo que supone un aumento de siete puntos porcentuales con respecto a 2022, según la encuesta sobre el sentimiento de los consumidores ante el Black Friday 2023 realizada por Boston Consulting Group (BCG).
Durante el Black Friday, el Cyber Monday y el Singles’ Day, los consumidores estadounidenses son los que más gastarán (460 dólares), seguidos de los suizos (390 dólares) y los alemanes (385 dólares).
Además, se espera que el gasto medio supere el de 2022, en algunos países hasta en un 22%. Este gasto récord de los consumidores, si bien se debe en parte a la inflación interanual, también refleja una mayor atención a la búsqueda de gangas, ya que los consumidores trasladan las compras navideñas de diciembre a noviembre para beneficiarse de las ofertas.
«El Black Friday es una parte muy esperada del calendario anual de compras. Como los consumidores sienten la presión sobre sus finanzas personales este año, están más centrados en las ofertas que nunca», afirma Jessica Distler, Directora General y Socia de BCG y coautora del estudio.
Los consumidores recurren a las rebajas de noviembre para aliviarse económicamente
En respuesta a la inflación, los consumidores están cambiando sus hábitos de compra. Más del 50% afirma haber recortado las compras no esenciales en los últimos tres meses, el 49% comprueba y compara precios con más frecuencia y el 41% compra más en función de las ofertas y promociones.
Como continuación de estas tendencias, los consumidores recurren menos a las rebajas de noviembre para adquirir artículos de gama alta y más para cubrir sus necesidades básicas. Mientras que la ropa para adultos y la electrónica de consumo fueron las categorías de productos más favorecidas en todos los países, la electrónica experimentó un fuerte descenso en comparación con 2022.
Además, el 68% de los consumidores afirmaron que tienen intención de aprovechar los eventos de rebajas de noviembre para embolsarse los regalos navideños.
En todos los países encuestados, los consumidores afirmaron que, más que un gran descuento en determinados artículos, ofertas de envío gratuito/reducido u ofertas de paquetes, su tipo preferido de oferta era un descuento claro en todos los artículos. Cuando se les preguntó por el descuento mínimo que se consideraría una «buena oferta», los consumidores dijeron que esperaban al menos un 30% de descuento.
Una temporada de rebajas
Aunque el Black Friday y el Cyber Monday siguen siendo los eventos de ventas más reconocidos a nivel mundial, con un 95% y un 86% de conocimiento, respectivamente, el Singles’ Day ya no es solo un evento para los calendarios chinos. Está ganando popularidad especialmente en los mercados europeos: lo conocen el 56% de los consumidores polacos, el 41% de los alemanes y el 37% de los suizos.
Muchos consumidores también empiezan a buscar gangas mucho antes de las grandes rebajas de noviembre. Más del 60% de los consumidores encuestados afirman que empiezan a buscar activamente ofertas con antelación, algunos ya en octubre. Además, cuando empiezan a buscar ofertas, más del 70% de los consumidores afirman que no saben exactamente qué marca o producto comprar, lo que deja a los minoristas margen para influir en las decisiones de compra.
«Las rebajas de noviembre se están convirtiendo en toda una temporada de búsqueda de gangas. Y este año, los consumidores están dispuestos a comparar precios para conseguir la mejor relación calidad-precio», afirma Julia Hohmann-Altmeier, Directora Asociada del departamento de Marketing y Ventas de BCG y coautora del estudio.
Las tensiones geopolíticas han causado impacto en la percepción de las grandes familias empresarias a nivel global. Si antes, la pandemia ocupaba el primer lugar en los temas que preocupaban a estas entidades, ahora los son asuntos como la estructura del patrimonio familiar y la diversificación geopolítica.
A esas conclusiones llega el Barómetro Familiar de Julius Baer 2023, que entrevistó a 1.552 expertos que trabajan y asesoran a clientes con grandes patrimonios y sus familias de este tipo en todo el mundo, y que este año contó con la colaboración de la auditora PWC Suiza, y su red global, mientras que por primera vez publica resultados regionales, incluyendo a las Américas.
Américas: es esencial tener especialistas locales
En las Américas, los temas de mayor preocupación para las familias con grandes patrimonios son la diversificación geopolítica de los activos (31%) y los impuestos y regulación (24%). Le siguen la inversión inmobiliaria (23%), temas relacionados con el patrimonio familiar (19%) y estabilidad política (19%).
La actual inestabilidad política y la presión sobre las finanzas del sector público significan que es probable que continúen los cambios en la fiscalidad y la regulación. Sin embargo, estos ajustes requieren una comprensión de los detalles de cada país, por lo que es esencial contar con la experiencia de especialistas locales.
Las familias con grandes patrimonios de estas regiones parecen preocupadas por la inestabilidad política dentro de los países, tipificada por la polarización política y el creciente nacionalismo.
Los resultados muestran que las familias con grandes patrimonios de las Américas están teniendo en cuenta la estabilidad política y la geopolítica mucho más que antes, no sólo en sus decisiones de inversión, sino también a la hora de estructurar su patrimonio. Para muchas familias, esto significa abstenerse de invertir en lugares donde creen que la situación geopolítica puede complicarse o, en el peor de los casos, causar una pérdida de activos.
Tendencias globales
El informe revela que los cinco temas más importantes para las familias con altos patrimonios a nivel global, en lo que respecta a inversiones son: la diversificación geográfica (22%), inversiones privadas directas (16%), inversiones en bienes raíces (14%), aprendizaje en inversiones (7%), y créditos colaterales (7%).
La nueva generación entre los 26 y los 35 años es la que mayormente es involucrada en las decisiones sobre el patrimonio familiar.
El informe indica que las familias de todas las regiones comparten retos similares, principalmente impulsados por la complejidad y los acontecimientos políticos, mientras que la salud parece desplazarse fuera de foco por ahora, después de años de fuerte enfoque debido a la pandemia.
El Barómetro Familiar de Julius Baer es una encuesta global anual para recabar las opiniones de expertos que trabajan y asesoran a clientes con grandes patrimonios y sus familias. Julius Baer, en sus orígenes perteneciente a una familia, se ha asegurado de que la familia permanezca en nuestro ADN. Este año colaboramos con PwC Suiza y su red global para obtener una visión más relevante y compartir puntos de vista. En 2023, realizó la encuesta a expertos internos y externos que compartieron sus puntos de vista.
El índice de precios al consumo de octubre en EE.UU. ha quedado por debajo de las expectativas del mercado, tanto para la inflación general como para la subyacente, según los datos conocidos este martes.
La tasa general fue del 3,2% interanual, frente a las previsiones de consenso del 3,3%, mientras que la subyacente (sin alimentos ni energía) es del 4%, frente a las previsiones del 4,1%.
El mayor componente fue el OER que cayó del 0,6% intermensual al 0,4% intermensual, pero desde el banco ING esperan mucho más.
La energía bajó un 2,5%, liderada por una caída del 5% intermensual de la gasolina, mientras que los precios de los coches usados y nuevos cayeron (-0,1% y -0,8%, respectivamente) y las tarifas aéreas bajaron un 0,9%, con los precios hoteleros cayendo un 2,9%, detalla el informe del banco holandés.
Los costes de la atención médica y los cambios en la metodología y la historia no tuvieron una suba tan significativa como se temía, ya que los precios subieron un 0,3% intermensual, aunque siguen bajando un -0,8% interanual.
El avance del «superíndice» debería complacer a la Reserva Federal
La llamada medida «superíndice» de la inflación -servicios que excluyen los costes de la energía y la vivienda-, que la Fed vigila de cerca debido a la gran influencia de los salarios y la rigidez del mercado laboral, se situó en una tasa intermensual bastante saludable del 0,2%, reduciendo la tasa anual al 3,75%.
La Fed tiene que estar muy contenta con esto y, como era de esperar, ha reforzado las expectativas del mercado de que el tipo de interés oficial ha tocado techo, dice el informe. En la reunión del FOMC de enero de 2024 se prevé un endurecimiento de sólo 1,5 puntos básicos, mientras que para finales del próximo año se prevén recortes de tipos de más de 90 puntos básicos.
La vivienda y los vehículos provocarán una mayor desinflación
Los alquileres de viviendas deberían desacelerarse mucho más sobre la base de los alquileres observados. Si se mantiene la relación entre los alquileres observados y los componentes de la vivienda del IPC, la ponderación de un tercio que tiene la vivienda en la cesta de la inflación general y del 41,8% para la tasa subyacente restará alrededor de 1,3 puntos porcentuales a la inflación general y 1,7 puntos a las tasas de inflación subyacente anual.
El aumento de los costes de las tarjetas de crédito y de los préstamos para la compra de automóviles, los reembolsos de los préstamos estudiantiles y el escaso número de transacciones de viviendas, en un entorno de debilidad de la renta real disponible de los hogares, seguirán frenando la actividad de gasto de los consumidores.
Los artículos más caros, como los vehículos, se verán sometidos a una continua presión a la baja, mientras que la ralentización del crecimiento económico restringirá el poder de fijación de precios de las empresas en la economía en general.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció recientemente que «dado el rápido ritmo de endurecimiento de la política monetaria, es posible que aún se produzca un endurecimiento significativo». Esto no hará sino intensificar las presiones desinflacionistas que se están acumulando en una economía que muestra algunos signos de enfriamiento.
Desde ING preven que la inflación general se sitúe entre el 2 y el 2,5% a partir de abril y que el IPC subyacente alcance el 2% en el segundo trimestre de 2024.
Posibilidades de una relajación significativa de la política monetaria de la Reserva Federal en 2024
Es probable que aumente la preocupación por el crecimiento durante el mismo periodo y esto debería dar a la Fed la flexibilidad necesaria para responder con recortes de los tipos de interés, aseguran los expertos.
“No lo describiríamos necesariamente como un estímulo, sino más bien como un intento de situar la política monetaria en una posición más neutral, y se espera que el tipo de interés de los fondos federales finalice 2024 en el 4%, frente al 4,5% previsto por el consenso y el mercado”, concluye el informe.
Mauricio Farias asumió el puesto de Head de ventas para el negocio internacional de Bradesco Private Bank.
El ventas, que tiene unos 30 años de experiencia en el sector, lleva un año en Bradesco y liderará los equipos de Miami y Luxemburgo dirigiendo y coordinando la estrategia comercial, según publicó en su perfil de LinkedIn.
Comenzó su carrera en 1993 en Citi en Brasil como trader de ventas y banquero, donde trabajó durante 11 años hasta que se trasladó a ABN Amro en 2004.
En 2008, se incorporó a Santander, donde trabajó en su banco corporativo y de inversión en Brasil antes de trasladarse a New York en 2018 para unirse a Affinity Capital Exchange, firma en la que trabajó un año hasrta que ingresó a Delta National Bank.
En diciembre de 2022 ingresó a Bradesco como director de private wealth management.
Tiene una licenciatura en Administración de Empresas por la Pontifícia Universidade Católica de São Paulo.
Pixabay CC0 Public Domain. Gender Diversity Study of the European Banking Sector 2021
Fitch Ratings ha reducido su estimación de crecimiento potencial a mediano plazo para los diez mercados emergentes cubiertos en su Perspectiva Económica Global al 4,0% sobre una base promedio ponderada del PIB. Esto es inferior al 4,3% de la evaluación anterior en 2021. El cambio se debe principalmente a una gran reducción de 0,7 puntos porcentuales en la estimación del potencial de crecimiento por el lado de la oferta de China.
La agencia calificadora excluye a México de su bajada de las calificaciones.
«Hemos reducido la estimación para China del 5,3% al 4,6%, para Rusia del 1,6% al 0,8%, para Corea del 2,3% al 2,1% y para Sudáfrica del 1,2% al 1,0%. Sin embargo, hemos realizado grandes mejoras en India y México, y este último se beneficia de una perspectiva mucho mejor para la relación capital-trabajo. La estimación de India es mayor: 6,2% desde 5,5% y la de México, 2,0% desde 1,4%. Hemos revisado la estimación para Polonia al 3,0% desde el 2,6%, la de Turkiye al 4,1% desde el 3,9%, la de Brasil al 1,7% desde el 1,5% y la de Indonesia al 4,9% desde el 4,7%», dice la nota de Fitch Ratings.
Las consecuencias de la pandemia de coronavirus siguen provocando perturbaciones y bajando las perspectivas de crecimiento en los emergente, «pero algunos efectos “cicatrizantes” son difíciles de captar y ahora hemos realizado ajustes adicionales a la baja como “nivel de shock” en las estimaciones históricas del PIB potencial en 2020 y 2021 para México, Indonesia, India y Sudáfrica», señala el informe.
Según Fitch, el nivel proyectado del PIB potencial de los emergentes para 2027 está 3,0 puntos porcentuales por debajo de la trayectoria implícita al extrapolar hacia adelante nuestras estimaciones de crecimiento potencial prepandémicas a partir de 2019.
El Informe está disponible a través del enlace anterior y en www.fitchratings.com.
US Bitcoin Corp (USBTC) anunció el avance de su fusión con Hut 8 Mining Corp («Hut 8»), empresa norteamericana pionera en la minería de activos digitales y proveedora de infraestructuras informáticas de alto rendimiento.
Además, la empresa comunicó la aprobación judicial del plan de reestructuración de Celsius.
USBTC sigue adelante con su fusión con transferencia del paquete accionario con Hut 8, después de que la SEC declarara efectiva la declaración de registro relacionada con la fusión el 9 de noviembre.
«La unión de fuerzas con Hut 8 marca una nueva fase de crecimiento para nuestra empresa común. Esta fusión demuestra nuestra continua dedicación a la excelencia operativa y proporciona una plataforma reforzada para nuestro futuro común», declaró Asher Genoot, Presidente y Cofundador de USBTC.
El cierre de la fusión está previsto para el 30 de noviembre de 2023, sujeto a la aprobación de los accionistas de USBTC y a otras condiciones de cierre habituales. Tras el cierre de la operación, se espera que las acciones ordinarias de la empresa combinada, Hut 8 Corp. («New Hut»), coticen en el Nasdaq y en la Bolsa de Toronto con el símbolo HUT.
Además, USBTC, en colaboración con sus socios de consorcio Arrington Capital, Proof Group, Steve Kokinos y Ravi Kaza, reconoce el importante hito que supone la aprobación judicial del plan de reestructuración de la quiebra de Celsius, dice el comunicado de la empresa.
Esta aprobación allana el camino para que el consorcio inicie las operaciones, marcando el comienzo de un nuevo capítulo en la gestión de los activos y operaciones de Celsius. El plan propuesto por el consorcio obtuvo un apoyo sustancial, con una tasa de aprobación del 95% por parte de los acreedores.
El plan confirmado esboza un enfoque estratégico, proporcionando los recursos necesarios para establecer y operar una nueva empresa pública, que cumpla la normativa y gestione los activos ilíquidos de Celsius.
Estos avances significativos reflejan el compromiso de USBTC de impulsar el futuro de la industria de la criptomoneda y su dedicación a la excelencia operativa y las soluciones innovadoras, concluye el informe.
LinkedInJosé Joaquín Figueroa, managing director, y Armando González, senior vice president
El grupo FGG Wealth Management, con oficinas en Miami y New York se unió a UBS procedente de Morgan Stanley para el negocio internacional.
El grupo “está muy bien posicionado para atender familias de patrimonio ultra alto” y trae consigo una “valiosa experiencia” de una larga carrera en la industria, dice el comunicado del banco suizo que compartió en LinkedIn, Michael Sarlanis, managing director de la oficina internacional de New York de UBS.
Figueroa, González y Zabala trabajarán en la oficina internacional de UBS en New York, según sus perfiles de BrokerCheck.
Por otra parte, De Terán, Haltenhof y Llanos estarán basados en la oficina internacional de UBS en Miami, según el sitio de Finra.
El equipo se centra en las necesidades de los inversores de alto patrimonio de América, Europa y Asia. Según la descripción del grupo, proporcionan una gama completa de servicios financieros personalizados a clientes globales con necesidades sofisticadas de gestión patrimonial.
Sus clientes varian entre particulares, familias, family offices e instituciones con un patrimonio considerable.
ReachingU celebró su décimo cuarto torneo de golf en Miami en beneficio de la educación para los niños de Uruguay.
Con la participación de casi 120 golfistas, la gran mayoría, pertenecientes a las principales firmas del sector financiero, bancario e inmobiliario de Miami.
ReachingU trabaja para brindar una educación integral de calidad a los niños, niñas y adolescentes más vulnerables de Uruguay y contribuye a su bienestar.
Implementan y articulan soluciones efectivas, replicables y escalables que apuntan a los desafíos educativos más importantes de Uruguay.
Desde 2001, Fundación ReachingU ha crecido y evolucionado hasta consolidarse como una organización de referencia y uno de los principales financiadores de programas educativos en Uruguay.
Para recaudar fondos para financiar estos programas, cuentan con el apoyo de empresas, fundaciones y familias, además de organizar eventos en Estados Unidos y Uruguay.
El evento contó con la participación de Funds Society como Media Partner y sponsors Platinum, Oro y Plata.
