Los precios del petróleo cayeron bruscamente la semana pasada, el precio de referencia Brent cayó por debajo de los 75 dólares y el WTI incluso por debajo de los 70 dólares por barril, dice un informe de Julius Baer firmado por Norbert Rücker, Jefe de Economía e Investigación en Next Generation.
Las naciones petroleras, en especial Arabia Saudita, probablemente no estén contentas con estos acontecimientos y con la reacción del mercado al resultado de su reciente reunión, según la nota del banco suizo.
«El mercado podría no estar convencido de que la alianza OPEP+ – la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, incluida Rusia y otros- cumpla completamente con sus compromisos voluntarios de recorte de suministro. O podría existir la expectativa de que estos recortes prolongados y más profundos en la oferta no sean suficientes para cambiar los equilibrios del mercado», dice Norbert Rücker.
La publicación de las estadísticas oficiales del mercado petrolero de EE.UU. mostraron una continuación de la normalización de las condiciones. El almacenamiento de petróleo se mantiene dentro de los promedios estacionales, las exportaciones crecen incrementalmente y la demanda de petróleo se estanca.
«El contexto negativo también podría estar relacionada con Asia y la realización de que la demanda china ya no ofrece apoyo a los precios en el futuro, como lo hizo en 2023. La economía se desaceleró, es probable que los inventarios domésticos estén llenos y el marcado cambió hacia la movilidad eléctrica, que debería comenzar a deprimir el uso de combustible para carretera», señala la nota.
Desde Julius Baer piensan que «el mercado del petróleo bien abastecido a futuro, incluso con los recortes continuos en el suministro de las naciones petroleras, especialmente porque el consumo de petróleo en el mundo occidental y en China debería estancarse hacia adelante Además, la mayoría del petróleo sale de EE.UU., de las arenas petrolíferas canadienses y de aguas profundas de Brasil se puede producir de manera muy rentable con precios en los 70 e incluso en los 60 dólares».
Por lo tanto, el mercado del petróleo debería mantener un equilibrio a largo plazo alrededor de estos precios. La tensión subyacente proviene de los deseos y necesidades de las naciones petroleras de precios más altos, especialmente de Arabia Saudita. Esta tensión ha existido durante algunos años, pero recientemente fue maquillada por la serie conocida de impactos.
Desde 2021, sus restricciones han sido en gran medida una medida innecesaria para la estabilidad del mercado petrolero y, en cambio, una manera contundente de sostener los precios.
Para Julius Baer, la política petrolera seguirá siendo un elemento de ruido en 2024 y probablemente sea un suceso agitado dominante. Las realidades económicas tienden a superar los deseos políticos a largo plazo.
Por Funds Society, Miami
