La discusión sobre el futuro de las pensiones dejó de centrarse únicamente en la sostenibilidad financiera. Ahora, el verdadero desafío es cómo adaptar los sistemas previsionales a una economía transformada por la inteligencia artificial, una población que vive cada vez más años y un mercado laboral donde el empleo tradicional pierde terreno frente al trabajo independiente y las nuevas plataformas digitales.
Ese fue el principal mensaje que dejó el Seminario Internacional FIAP–World Pension Alliance (WPA) 2026, celebrado en San José, Costa Rica, donde reguladores, administradores de fondos de pensiones, organismos internacionales y especialistas coincidieron en que los cambios estructurales que enfrenta la economía mundial exigen una revisión profunda de los modelos previsionales.
La cumbre, inaugurada por la presidenta de Costa Rica, Laura Fernández, reunió durante dos días a representantes de América Latina, Europa y Norteamérica para discutir sobre cómo responder a tres fenómenos que avanzan simultáneamente: el envejecimiento acelerado de la población, la irrupción de la inteligencia artificial y la transformación de las relaciones laborales.
Una presión sin precedentes sobre los sistemas de retiro
La advertencia de los expertos sobre lo que viene no es menor. Las proyecciones de organismos como las Naciones Unidas muestran que el número de personas mayores de 65 años se duplicará durante las próximas décadas, mientras que la relación entre trabajadores activos y jubilados continúa deteriorándose en prácticamente todas las economías desarrolladas y en buena parte de América Latina.
A ello se suma la rápida incorporación de tecnologías de inteligencia artificial que modificarán la demanda de empleo, la productividad y la forma en que millones de personas generan ingresos, factores que inciden directamente sobre las contribuciones a los sistemas de pensiones.
Guillermo Zamarripa, presidente de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), resumió el desafío durante el encuentro: «El mundo está cambiando más rápido que nuestros sistemas previsionales. La inteligencia artificial, la longevidad y la transformación del empleo están redefiniendo el contexto en que operan las pensiones, por lo que no basta con reaccionar: debemos anticiparnos».
Del rendimiento financiero a la resiliencia del sistema
Uno de los mensajes que cruzó buena parte de las ponencias fue que el éxito de los sistemas previsionales ya no dependerá únicamente de obtener buenos rendimientos financieros.
Los especialistas señalaron que será necesario incorporar nuevas estrategias de inversión, ampliar el universo de activos elegibles —incluidos los activos alternativos—, fortalecer la regulación y utilizar herramientas tecnológicas que permitan mejorar la administración del ahorro previsional.
Bajo dicho contexto, en los últimos años, grandes fondos de pensiones de Canadá, Australia, Países Bajos y los países nórdicos han incrementado su exposición a infraestructura, crédito privado, energía, bienes raíces y capital privado, como una forma de diversificar portafolios y mejorar los rendimientos ajustados por riesgo en horizontes de inversión de largo plazo.
La tendencia comienza a observarse también en algunos mercados latinoamericanos, donde los administradores buscan ampliar las fuentes de retorno en un entorno de menores tasas reales y mayor volatilidad financiera.
La cooperación internacional gana protagonismo
Otro de los aspectos destacados del encuentro fue la realización, por primera vez, de una conferencia conjunta entre la FIAP y la World Pension Alliance, la mayor red mundial de asociaciones que agrupa a proveedores y organizaciones de pensiones, como una señal de que los desafíos previsionales están dejando de abordarse exclusivamente desde una perspectiva nacional. La World Pension Alliance fue fundada formalmente en 2016, representa a más de 400 millones de afiliados y cerca de 5.000 entidades que administran billones de dólares en todo el mundo.
Karol Fernández, vicepresidenta ejecutiva de FIAP y presidenta de la World Pension Alliance, sostuvo que, aunque los sistemas previsionales presentan diferencias importantes entre países, los riesgos estructurales son cada vez más comunes y requieren cooperación internacional e intercambio de experiencias.
América Latina, el reto de la «tormenta perfecta»
Para América Latina, el reto resulta particularmente complejo. La región combina elevados niveles de informalidad laboral, bajas tasas de ahorro previsional y un acelerado proceso de envejecimiento demográfico, lo que limita la capacidad de financiar pensiones suficientes sin introducir reformas estructurales.
Al mismo tiempo, la expansión de la economía digital y del trabajo independiente plantea nuevos desafíos para incorporar a millones de trabajadores que hoy permanecen fuera de los sistemas contributivos.
En los hechos, y pese a los avances macroeconómicos en la región, que hacen muy distinta su economía respecto a la que se registraba en el último cuarto del siglo pasado, Latinoamérica tiene el reto de enfrentar en las próximas décadas una «tormenta perfecta» en sus sistemas pensionarios, y por lo tanto en su economía.
En ese contexto, los participantes coincidieron en que las futuras reformas deberán apoyarse en evidencia técnica, mayor cooperación internacional y marcos regulatorios suficientemente flexibles para adaptarse a una economía que evoluciona mucho más rápido que la legislación previsional.
Un debate que apenas comienza
Más allá de las conclusiones específicas del seminario, el encuentro dejó una señal clara para gobiernos, reguladores y administradores de fondos de pensiones: el principal riesgo ya no es únicamente financiar las jubilaciones del futuro, sino hacerlo en un entorno donde la inteligencia artificial, la longevidad y la transformación del empleo modificarán profundamente la forma en que las personas trabajan, ahorran e invierten durante las próximas décadas.
Por Funds Society, México
