ARK Invest Europe ha anunciado el lanzamiento del ARK Private Innovation ELTIF, un nuevo ELTIF que permitirá a los inversores acceder, a través de un vehículo regulado, a empresas privadas en fases avanzadas de desarrollo situadas a la vanguardia de la innovación disruptiva. Según la firma, estructurado como un ELTIF 2.0 domiciliado en Irlanda, dentro de un Irish Collective Asset-management Vehicle (ICAV), el fondo ofrece una estrategia “crossover” diferenciada que funciona de forma similar a una cartera temática de renta variable de crecimiento, tanto en mercados privados como públicos.
Su objetivo es alcanzar aproximadamente un 80% de exposición a empresas privadas, principalmente en fases media y avanzada y pre-OPV, y alrededor de un 20% en valores cotizados de alta convicción, alineados con los mismos temas de innovación. El enfoque abarca las cinco plataformas centrales de innovación de ARK: Inteligencia Artificial, Robótica, Almacenamiento de Energía, Blockchains Públicas y Secuenciación Multiómica.
Mercado privado sin capas adicionales de comisiones
A diferencia de muchas soluciones que acceden a empresas privadas atractivas a través de vehículos sindicados, el ARK Private Innovation ELTIF invertirá principalmente de forma directa en empresas privadas, tanto en operaciones primarias como secundarias. Este enfoque busca mantener una estructura de propiedad “limpia” para los inversores, evitando comisiones de gestión, carried interest y primas sobre el valor liquidativo que suelen cobrar los SPV de terceros.
Al invertir directamente, ARK pretende mantener líneas de comunicación directas con los fundadores y equipos directivos, así como acceso a información de las compañías. Esto permite una mayor diligencia debida y seguimiento continuo a lo largo del ciclo de vida de las empresas privadas y durante su eventual transición a los mercados públicos.
El ARK Private Innovation ELTIF aspira a invertir en paralelo con la estrategia de capital riesgo de ARK en Estados Unidos, que ya mantiene posiciones en una cartera diversificada de líderes tecnológicos privados en áreas como IA, movilidad, genómica y espacio. No obstante, no existe garantía de que el ELTIF invierta en las mismas compañías o con los mismos pesos.
Estructura semilíquida y acceso regulado
El fondo está diseñado como un vehículo “evergreen” semilíquido. Ofrecerá clases de acciones con suscripciones mensuales y diarias, así como oportunidades de reembolso trimestrales, con hasta un 5% del valor liquidativo disponible de forma prorrata cada trimestre, sujeto a los términos establecidos en la documentación del fondo. Esta estructura busca equilibrar la exposición a la innovación a largo plazo con una liquidez periódica.
Como ELTIF 2.0 minorista, el ARK Private Innovation ELTIF está concebido para ser distribuido por bancos privados, gestores de patrimonios y asesores financieros a un amplio espectro de inversores en Europa y a nivel global, incluidos aquellos clasificados como minoristas bajo MiFID, en las jurisdicciones elegibles.
El fondo ha sido pasaportado en los siguientes países del EEE mediante el proceso de notificación transfronteriza de ELTIF: Austria, Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Italia, Liechtenstein, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, España y Suecia.
IQ EQ Fund Management (Ireland) Limited, parte del grupo global de servicios a inversores IQ-EQ, actúa como gestor del fondo de inversión alternativa y prestará servicios continuos de comercialización. La cartera del fondo será gestionada por ARK Investment Management LLC en Estados Unidos.
Transparencia e investigación abierta
ARK ha construido su franquicia global sobre un ecosistema de investigación abierta que cubre las plataformas de innovación convergentes que están transformando la forma en que funciona el mundo. En todas sus estrategias, ARK publica informes de investigación, documentos temáticos y modelos de empresas ampliamente seguidos por inversores, corporaciones y responsables políticos.
De acuerdo con este enfoque, los inversores del ARK Private Innovation ELTIF se beneficiarán de un alto nivel de transparencia de la cartera y disponibilidad de información. Las posiciones completas del fondo, la investigación detallada y los materiales educativos sobre las empresas en cartera estarán disponibles para los inversores y sus asesores a través de los canales digitales de ARK, sujetos a las restricciones regulatorias y contractuales.
Colaboración con fundadores e inversores a lo largo de todo el ciclo de vida
El equipo gestor del fondo, que ha gestionado el ARK Venture Fund de 491 millones de dólares disponible para inversores estadounidenses desde 2022, aplica un proceso de investigación e inversión unificado centrado exclusivamente en la innovación disruptiva. Este proceso combina un análisis “top-down” de las plataformas de innovación con un riguroso enfoque “bottom-up” de evaluación y valoración de compañías.
ARK coinvierte regularmente junto a algunas de las principales firmas de capital riesgo e inversores estratégicos del mundo y busca ser un socio a largo plazo para las empresas a medida que transitan de los mercados privados a los públicos.
Este enfoque integrado permite a ARK buscar oportunidades de arbitraje entre valoraciones de mercados privados y públicos, así como apoyar a las compañías de la cartera antes y después de la OPV, alineándose con fundadores e inversores a lo largo de todo el ciclo corporativo.
“Durante la última década hemos visto cómo una mayor parte de la creación de valor en innovación se produce antes de que las empresas lleguen a los mercados públicos. El ARK Private Innovation ELTIF está diseñado para abrir esa parte del mercado a un conjunto mucho más amplio de inversores europeos y globales, en un formato regulado”, señaló Cathie Wood, fundadora, consejera delegada y directora de inversiones de ARK Invest.
Por su parte, Charles Roberts, estratega jefe de inversiones y responsable de capital riesgo de ARK Invest, añadió: “Al invertir principalmente de forma directa en las tablas de capital de las empresas y combinar nuestra investigación sobre compañías privadas y cotizadas en una sola estrategia, buscamos ofrecer a los inversores exposición a las plataformas y empresas que creemos que están redefiniendo el futuro de la IA, la movilidad, la genómica y el espacio.”
“Nuestros socios mayoristas (bancos privados y gestores de patrimonios), así como nuestros clientes de family offices y fondos de fondos en Europa, Asia y América Latina, nos han solicitado una solución que permita a todos sus clientes, incluidos los clasificados como minoristas, acceder a algunas de las empresas privadas más innovadoras del mundo, que hasta ahora habían estado reservadas en gran medida a inversores institucionales.
Con el ARK Private Innovation ELTIF, hemos creado un vehículo que comparte muchas de las convenciones operativas de un fondo minorista tradicional, de modo que pueda ser fácilmente accesible para intermediarios globales (gestoras de patrimonios, bancos privados y plataformas minoristas) e inversores institucionales, incluso a través de plataformas de fondos tradicionales.
Este lanzamiento es un paso clave en nuestra estrategia global de distribución, cuya misión central es hacer que la inversión en innovación disruptiva sea igualmente accesible para todos los inversores en todo el mundo”, comentó Stuart Forbes, responsable de ARK Invest Europe y director global de distribución de ARK Invest.
“Estamos encantados de habernos asociado con ARK Invest para lanzar el ARK Private Innovation ELTIF, aprovechando la sólida y sofisticada infraestructura de fondos de Irlanda para llevar esta estrategia innovadora al mercado europeo. Nuestra colaboración con ARK demuestra la fortaleza de Irlanda como jurisdicción líder para los ELTIF, proporcionando una vía altamente eficiente para la distribución transfronteriza de activos privados tanto a inversores minoristas como profesionales en todo el EEE. Al ofrecer servicios integrales de AIFM y comercialización, garantizamos que este vehículo evergreen pionero cumpla los más altos estándares regulatorios y alcance a una amplia base de inversores”, concluyó Mark Bollard, director en IQ-EQ.
Por Funds Society, Madrid
