La estimación de la actividad inversora en España del capital riesgo en los primeros nueve meses del año se situó por encima de los 1.242 millones de euros repartidos en un total de 339 operaciones, lo que supuso un 9% menos del volumen invertido respecto al mismo periodo 2012. Pero el dato de la inversión correspondiente al tercer trimestre (785 millones) mejora el resultado del año, fundamentalmente debido a la inversión en Befesa por Triton Partners, primera operación del fondo nórdico en España y que eleva la inversión de los fondos internacionales al 70% del total del volumen invertido en 2013, según datos de ASCRI en colaboración con Webcapitalriesgo.
Por eso, para el presidente de ASCRI, Carlos Lavilla, el sector empieza a encarar el futuro con más optimismo, según afirmó en una reciente conferencia celebrada en Madrid, en colaboración con el Instituto de Crédito Oficial y KPMG: “Aunque es necesaria la prudencia, en el segundo semestre de 2013 se observan indicios de mejora en la situación macro de la economía española, y esto se refleja en una percepción más positiva del futuro del sector en España. Los inversores extranjeros vuelven a interesarse por invertir en nuestro país y el mercado de desinversión se ha animado. Por otro lado, el lanzamiento del Fond-ICO Global permitirá una nueva oleada de inversión en empresas, lo que sin duda impactará de forma positiva en la economía”.
En la primera mesa redonda, en la que Fernando García Ferrer (socio responsable de private equity en España de KPMG) presentó el informe presentado por KPMG “Perspectivas del sector en España”, Eric Halverson (socio de Qualitas Equity Partners) señaló que nos encontramos “en un momento histórico en España dentro del sector de private equity. España, como destino de inversión, tiene un atractivo único dentro de la Unión Europea”. Asimismo, añadió que ahora las empresas españolas son mucho más competitivas y están orientadas a la exportación. “Entre la poca oferta de fondos de capital riesgo y una demanda en aumento de empresas españolas que necesiten capital, es un momento muy crítico para fondos de capital riesgo. En Qualitas creemos que la iniciativa Fond-ICO Global puede ayudar a catalizar el sector y, por ello, la economía en general, sobre todo para las pymes”.
Por otra parte, Pedro López (presidente de Permira) considera que “la estabilización y cierta mejoría en la economía, unido a la reducción de la prima de riesgo, deberían resultar en un incremento en la actividad de private equity en los próximos meses. El incremento en la actividad en ciertos sectores, como el consumo, dependerá en mayor medida de cuándo la demanda interna por fin se estabilice y cuándo el país consiga crear empleo”.
Las ayudas públicas
En la segunda mesa redonda, moderada por Javier Ulecia (vicepresidente de ASCRI), varios expertos (Guillermo Jiménez -director general de Axis Participaciones-, José Luis del Río –socio de Arcano Asset Management-, Nicolás Goulet –socio director de Adara- y Álvaro Olivares –socio de Corpfin Capital-) debatieron acerca de la contribución que supondrá el recién estrenado Fond-ICO Global, dotado de 1.200 millones de euros, al crecimiento y recuperación del sector de capital riesgo en España. Fond-ICO Global es el primer fondo de fondos público de capital riesgo creado en España y está gestionado por AXIS, sociedad gestora de capital riesgo del grupo ICO. El objetivo de esta iniciativa, recogida en el “Plan de Estímulo Económico y Apoyo al Emprendedor” es promover la creación de fondos de capital riesgo de gestión privada que inviertan en compañías españolas en todos los estadios, diversificando de esta manera las fuentes de financiación de las empresas.
El pasado 31 de octubre finalizó el plazo para que los fondos de capital riesgo presentaran sus propuestas a la primera convocatoria lanzada por el ICO para seleccionar tres gestoras de capital expansión y tres gestoras de venture capital. En el primer caso, el ICO invertirá en los tres fondos seleccionados un máximo de 70 millones de euros en cada fondo (o 15 veces el capital comprometido por el equipo gestor), y los fondos deberán invertir entre 2 y 100 millones de euros en compañías españolas no cotizadas con menos de tres años de vida. En el segundo caso, el ICO invertirá en los tres fondos seleccionados un máximo de 20 millones de euros (o 20 veces el capital comprometido por el equipo gestor), y los fondos deben invertir en compañías con menos de cinco años de vida importes entre 250.000 a 10 millones de euros.
El Fond-ICO Global parece ser “la gran oportunidad para que el sector de capital riesgo se convierta en los próximos cuatro años en una fuente fundamental de financiación para las pymes españolas”. Arcano es la entidad elegida por ICO para asesorar en el diseño, implementación y seguimiento de Fond-ICO Global.
En el evento, Román Escolano, presidente del ICO, adelantó que 23 fondos han concurrido a la primera convocatoria de Fond-ICO Global (12 de capital expansión y 11 de venture capital) y anunció que la segunda fase de Fond-ICO Global comenzará el 21 de febrero de 2014. En esta segunda convocatoria se licitarán “tres fondos para venture capital y tres para capital expansión, en condiciones similares a las de la primera fase”.
Por Funds Society, Madrid