CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Hotel Banyan Tree Mayakoba. ¿A qué desafíos se enfrentan los clientes HNW y UHNW?
Hoy comienza el Private Client Forum Americas 2018, que se celebrará en el Hotel Banyan Tree Mayakoba de Playa del Carmen, en Mexico, y que está auspiciado por la revista Legal Week.
El foro de tres días de duración reúne a los asesores del segmento de clientes High Net Worthy Ultra High Net Worth más veteranos de la indsutria para debatir sobr distintos temas que preocupan en la región de las Américas, siempre con una visión del resto del mundo.
El papel del asesor privado siempre ha sido anticipar la incertidumbre y protegerse contra ella, a lo largo de la vida del cliente y su familia. Private Client Forum Americas 2018 busca enfocarse en esto, en la vida del cliente, desde la «cuna hasta la tumba», y cada día del evento se centra exclusivamente en la creación, preservación y transferencia de riqueza en las familias.
Entre los ponentes destacan Katie Walsh, exjefe de personal adjunta al presidente Trump, Daniel Katz (científico, tecnólogo y estimado profesor de derecho), Martin Litwak, de la firma uruguaya Litwak & Partners e incluso Carlos Cases, del FBI, ofrecerá una charla sobre el futuro del abogado de clientes en medio del clima geopolítico actual y la tecnología del futuro.
Foto cedidaMariano Belinky, courtesy photo. Mariano Belinky, New Head at Santander Asset Management
Banco Santander ha anunciado hoy el nombramiento de Mariano Belinky como nuevo responsable de Santander Asset Management (SAM). Belinky era hasta ahora responsable de Santander InnoVentures, el fondo de 200 millones de dólares de Santander para invertir en startups fintech, que ha liderado con éxito durante tres años.
Tras el anuncio, Víctor Matarranz, responsable de la división de Wealth Management, que integra los negocios de banca privada y gestión de activos de Banco Santander, ha señalado que “combinar la experiencia y las habilidades en gestión de activos de SAM con las capacidad tecnológicas del Grupo nos permitirá transformar los servicios que ofrecemos a nuestros clientes. Mariano tiene una excelente trayectoria impulsando la innovación y obteniendo mejoras para los clientes. Estoy convencido de que ayudará a que Santander Asset Management alcance todo su potencial”.
Con este nombramiento, Belinky sustituye a Juan Manuel San Román, que abandona el Grupo por motivos personales. En este sentido, Víctor Matarranz ha agradecido el trabajo de San Román en el banco y su apoyo durante el periodo de transición. Además, Manuel Silva seguirá liderando el equipo de inversiones de Santander InnoVentures, mientras que Mario Aransay hará lo propio con los acuerdos con startups.
Antes de incorporarse a Santander InnoVentures, Mariano Belinky era director asociado en la consultora McKinsey, donde asesoró a bancos globales y gestores de Europa y América. También trabajó en el equipo de investigación tecnológica de la gestora Bridgewater Associates en Estados Unidos, y como agente de bolsa en el mercado de derivados de renta variable en Buenos Aires, su ciudad natal. Es licenciado en Informática y Filosofía por la Universidad de Nueva York.
Santander Asset Management se fundó hace más de 45 años y tiene presencia en 11 países de Europa y Latinoamérica. Gestiona activos por valor de 182.000 millones de euros en todo tipo de vehículos de inversión: desde fondos de inversión y planes de pensiones hasta carteras selección (gestión discrecional) e inversiones alternativas. Las soluciones de inversión de SAM incluyen mandatos a medida de renta fija y renta variable en Latinoamérica y Europa. La compañía emplea a más de 700 profesionales en todo el mundo
Foto cedida. INTL CIBSA ya puede ofrecer a inversores locales y extranjeros derivados agrícolas argentinos
Con el objetivo de brindar a sus clientes locales e inversores extranjeros, acceso directo a los derivados agrícolas que operan en el mercado argentino, el grupo INTL FC Stone, a través de INTL CIBSA-Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral-, comienza a operar en el Mercado a Término de Buenos Aires (MATba), sus contratos derivados agrícolas.
Fundado en 1907, MATba fue el primer mercado de futuros en establecerse en el continente, transformándose rápidamente como un mercado de referencia mundial para alguno de sus contratos. El MATba es una entidad que registra y garantiza operaciones de futuro y opciones. Los mercados de futuros son descubridores de precios y proporcionan el ámbito necesario para la formación de los mismos. Actúan en un marco de absoluta transparencia.
El MATba recibe, procesa y difunde todo tipo de información local e internacional sobre las distintas variables que inciden en la conformación de los precios de los productos que cotiza. Las cotizaciones del MATba son una fuente referencial insoslayable para la toma de decisiones en el mercado local, habiendo cumplido 110 años de existencia.
“La operatoria a desarrollar en el MATba, abre para nosotros y para nuestros clientes, la posibilidad de elaborar estrategias combinadas entre los mercados a los que normalmente brindamos acceso para la administración eficiente del riesgo precio. Se busca vincular el reflejo que sobre las cotizaciones del Matba tienen la realidad local y las noticias de los mercados granarios internacionales con las cotizaciones propias del mercado internacional, analizando con las bases históricas y presentes, los mejores momentos para operarlos en forma combinada” afirma Ricardo Passero, Senior Risk Management Consultant del grupo INTL FC Stone.
“Somos un grupo que brinda servicios financieros diversificados y que opera a nivel mundial; ofreciendo servicios de ejecución en la comercialización de commodities, administración de riesgo, consultoría, asesoría e inteligencia de mercados. Consideramos relevante comenzar a operar en el MATba, para continuar abriendo mercados para nuestros clientes, guiándolos hacia oportunidades comerciales a las cuales difícilmente tendrían acceso”. “Buscamos permanentemente generar valor para nuestros clientes, asesorándolos para capitalizar los mejores momentos que los mercados nos ofrecen”, concluye Passero.
Foto cedida. Santander Private Banking, ‘Mejor Banco Privado’ en México, Portugal y Chile
Santander Private Banking ha sido elegido por la revista Euromoney como el mejor banco privado en México por primera vez, en Portugal por séptima vez consecutiva y en Chile por sexta vez consecutiva. Además, Santander Private Banking recibirá el galardón como mejor banco para clientes del segmento Ultra High Net Worth (más de 30 millones de dólares líquidos) en España.
Estos premios, en su decimoquinta edición, son otorgados como resultado de una votación realizada entre más de 2.000 entidades del sector como bancos, gestoras y family office, entre otros.
Victor Matarranz, el director de la división de Wealth Management de Banco Santander que integra los negocios de Private Banking y Asset Management a nivel global, afirmó: “Este premio es un reconocimiento de nuestros propios compañeros del sector al modelo que ofrecemos en Banca Privada, con una propuesta de valor centrada en una capacidad única de dar asesoría en las decisiones más importantes de nuestros clientes con el fin de ganar su confianza”.
Santander Private Banking ofrece a sus clientes un servicio personalizado y cercano, gracias a un equipo de banqueros privados especializados en España, Brasil, Chile, México, Portugal, Reino Unido, Estados Unidos, Suiza, Polonia y Argentina. Cuenta con una red de 100 oficinas especializadas en banca privada que emplean a 2.000 profesionales. Santander Private Banking cuenta con unos activos bajo gestión de 163.000 millones de euros en todo el mundo. Forma parte de Banco Santander, el mayor banco de la zona euro por capitalización bursátil.
Foto: John Green (izda.) y Domenico Ferrini (dcha.). Investec Asset Management anuncia cambios en su cúpula y nombra co-CEOs a John Green y Domenico Ferrini
El Grupo Investec, accionista de referencia de Investec Asset Management, anunció ayer el plan de sucesión de cara al próximo 30 de septiembre de 2018, cuando tanto de su consejero delegado, Stephen Koseff, como de su managing director, Bernard Kantor, se jubilen.
El fundador y CEO, Hendrik du Toit, se convertirá en CEO conjunto del Grupo Investec junto con Fani Titi, actual presidente del Grupo Investec, el 1 de octubre de 2018. En virtud de su nuevo cargo, Hendrik seguirá participando estrechamente en Investec Asset Management, con participación en la toma de decisiones estratégicas y seguirá formando parte del consejo.
John Green, actual director global de Client Group, y Domenico Ferrini, actualmente Co-CIO, sustituirán a Du Toit el 1 de octubre de 2018. Es en esa fecha cuando ambos se conviertan en co-CEOs de Investec Asset Management. John y Domenico han trabajado juntos durante los últimos 17 años y seguirán reportando a Hendrik después de la transición de octubre. Además, John McNab seguirá siendo Co-CIO con Dominico Ferrini.
Por su parte, el director de operaciones y director financiero, Kim McFarland, también será nombrado CFO de Grupo Investec el 1 de abril de 2019, al tiempo que sigue formando parte de varios consejos de Investec Asset Management. Hasta entonces McFarland seguirá siendo CCO y CFO de la gestora.
“Estos cambios, que están sujetos a aprobación regulatoria, no afectarán la composición de la administración de cartera o los equipos de clientes. Creemos firmemente que estos cambios son buenos para Investec Asset Management y sus clientes”, explicó el grupo en una nota.
Desde su creación en 1991, Investec Asset Management ha dejado en claro que el rendimiento de la inversión a largo plazo y la experiencia del cliente son las dos áreas de enfoque clave de la empresa. Detrás de esto se encuentra un compromiso incesante para reclutar y retener al mejor talento y crear procesos de inversión diferenciados y de alta calidad. Hacer esto consistentemente requiere un complemento de personal estable y experimentado y una cultura fuerte y bien aceptada.
Pixabay CC0 Public DomainJjplenio. La volatilidad vuelve al mercado, pero no hay motivos para el pánico
Vuelve la volatilidad a los mercados. Desde 2016, no se veían caídas como las experimentadas en las últimas semanas de enero y a principios de esta semana; caídas que se han contagiado al resto de los mercados. Algunos analistas comparan el pasado lunes con el pre-crash de 1987. ¿En qué punto estamos?
Analizando lo ocurrido, las ventas masivas se han registrado puramente en los mercados de renta variable, con los bonos asumiendo un papel de refugio y con muy poca actividad en los mercados de divisas y con los bonos de mercados emergentes razonablemente poco afectados. Según Hartwig Kos, vice jefe de inversión de SYZ Asset Management, esto claramente es un indicador de que algo microestructural ha sucedido en los mercados de renta variable.
“La participación del trading algorítmico ha exacerbado probablemente los movimientos en los mercados de renta variable. Probablemente veremos más volatilidad en los próximos días. Pero si el libro de jugadas es como el de 1987, podría haber algunas buenas oportunidades de compra a la vuelta de la esquina”, señala Kos.
Para François Rimeu, responsable de Cross Asset de La Française AM, el debate hoy es si el aumento en la volatilidad del lunes despejó la baraja de posiciones cortas volátiles o si conducirá a una mayor compra de volatilidad para cubrir las posiciones implícitas de volatilidad a corto entre los inversores. Según explica Rimeau, “las estrategias sistemáticas pueden contribuir a mayores flujos de salida en los próximos días. Dicho esto, e incluso si los mercados siguen siendo volátiles a corto plazo, ha habido una divergencia enorme entre los sólidos fundamentales del mercados y los precios de las acciones en renta variable durante los últimos días. Pensamos que las actuales condiciones de mercado representan una oportunidad de compra”.
Esta corrección que hemos visto se produjo con volúmenes sustanciales, en total 11.500 millones de títulos negociados. Este es el mayor volumen desde los 12.400 millones tras la elección de Donald Trump. Pero, ¿por qué una corrección? Según explican desde Degroof Petercam AM, “la corrección se ha producido en el contexto del aumento de los tipos de interés –el bono estadounidense a diez años ha subido 40 puntos básicos desde el comienzo del año, desde el 2,4% hasta el 2,80%–. Esta tendencia alcista ha coincidido con signos de un crecimiento económico acelerado. Hemos visto a los inversores recoger beneficios tras un ascenso en el mercado que ha ocurrido casi sin ninguna corrección importante desde agosto de 2017”.
La sensibilidad del inversor
Las voces más expertas del mercado insiste en que no hay que entrar en pánico, simplemente la volatilidad se produce cuando los inversores aceptan un nuevo entorno económico y de inversión con tipos de interés más elevados y una inflación creciente.
El susto llega porque durante los últimos meses el mercado ha estado instalada en una cierta complacencia que incluso le ha llevado al inversor a cambiar su recepción del riesgo, incluso ha asumir activos de más riesgo y demandando estrategias alternativas que les permitan mayores rendimiento en el entorno actual. “Muchos inversores comenzaron a ver los precios de los mercados el único camino posible y se olvidaron de muchos de los riesgos y obstáculos estructurales que hay en el escenario actual. La inversión no se trata de certezas, y los inversores siempre deben buscar invertir para una variedad de resultados”, advierte Nick Clay, gestor de cartera del fondo BNY Mellon Global Equity Fund.
Además, la inquietud de los inversores también ha aparecido por primera vez en el mercado de bonos de Estados Unidos. En las últimas cinco semanas, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió más de 30 puntos básicos hasta el 2,7%, un gran movimiento en poco tiempo.
Visión optimista
Ni un solo dato negativo ha provocado esta volatilidad. Tal y como explica Jared Franz, economista en Capital Group basado en Estados Unidos, “las ventas se aceleraron el viernes y el lunes debido a que el robusto crecimiento del empleo en Estados Unidos e incluso un mejor crecimiento de los salarios llevaron a muchos inversores a concluir que una inflación significativamente mayor podría estar a la vuelta de la esquina, lo que daría lugar a unos tipos más elevados. El fuerte aumento de los salarios del 2,9% anunciado el viernes supone la tasa de crecimiento más elevada desde 2009”.
Lukas Daalder, director de inversiones de Robeco Investments Solutions, insiste, “no hay necesidad de entrar en pánico por la corrección de los mercados”. Según su análisis, se trata de una corrección técnica, especialmente en las acciones que continuaron subiendo y subiendo sin ninguna razón. Insiste en que los inversores deben centrarse en los fundamentos económicos subyacentes, que siguen siendo positivos para las acciones a largo plazo, en lugar del drama inevitable que siempre traen las pantallas rojas. “No se tratade una situación de riesgo, porque la economía mundial está bien”, concluye.
Opinión que coincide con la de Gero Jung, economista jefe de Mirabaud Asset Management, “esta caída es pasajera. No hay riesgo de que Estados Unidos entre en recesión. Todo lo contrario, con un crecimiento esperado del 5% en el primer trimestre y unos balances sólidos de los hogares, las cifras resultan alentadoras”, apunta. Incluso, James Bateman, director de inversiones de Fidelity Multi Asset, afirma que «lo que hemos visto quizá sea la mayor muestra de salud real en los mercados en mucho tiempo». En su opinión la corrección ha servido para que algunos activos ajusten su precio a la realidad. «Sería más preocupante si los mercados no reaccionaran ante esto», argumenta.
“Pensamos que es una corrección temporal. Está pasando lo que tiene que pasar y es demasiado pronto para fundamentalmente desechar el gradualismo en la normalización de tipos y abrazar la tesis del ajuste desordenado”, afirma Javier Ortiz de Antiñano, analista de Fidentiis Gestión. En su opinión la velocidad a la que están tirando los tipos, el repunte en las expectativas de inflación, el fuerte rebote en los índices de volatilidad y la estocada del dato de ganancias horarias del pasado viernes en Estados Unidos proporcionan material suficiente para dejarse llevar por el pánico, por lo menos temporalmente.
Foto cedidaLeland Hart, jefe de Préstamos estadounidenses y high yield de Alcentra.. Leland Hart, nuevo jefe de Préstamos estadounidenses y high yield de Alcentra
Alcentra, especialista en renta fija alternativa de BNY Mellon Investment Management (IM), ha nombrado a Leland Hart nuevo director general y jefe de Préstamos y High Yield de Estados Unidos. Desde su nueva posición, reportará a Vijay Rajguru, co-jefe global de inversiones de la firma.
Hart dirigirá el equipo de inversión e investigación de 16 personas de Alcentra ubicado en Nueva York y Boston. Además, trabajará en estrecha colaboración con Chris Barris, Kevin Cronk y Frank Longobardi en sus funciones como gestores de carteras de fondos de préstamos, de high yield y multiestrategia.
A raíz del anuncio de esta incorporación, David Forbes-Nixon, presidente y consejero delegado de Alcentra, destaca sobre Leland Hart su reconocimiento dentro de la industria. “Estamos entusiasmados con su incorporación a la firma. Aporta una experiencia, conocimiento y relaciones profundas, mientras seguimos apostando por el crecimiento de nuestra plataforma comercial en Estados Unidos”, apunta Forbes-Nixon.
Hart se une a Alcentra procedente de BlackRock Asset Management, donde se incorporó como director general en 2009. Cuenta con una dilatada experiencia en el campo de los préstamos ya que como jefe de préstamos tenía la responsabilidad principal de invertir, captar fondos y gestionar el negocio de préstamos. También fue codirector del grupo de deuda de infraestructura global.
Antes de BlackRock, Leland fue director general en el Leveraged Capital Markets Group de Lehman Brothers, donde trabajó durante ocho años. Comenzó su carrera como banquero en Continental Bank y luego de la fusión del banco con Bank of America, se unió al grupo de high yield de Bank of America.
Wikimedia CommonsFoto: A.Savin . El fondo Euro Choice Secondary II de Unigestion alcanza los 300 millones de euros
El fondo Euro Choice Secondary II (ECS II), el programa de Unigestion que invierte en private equity enfocado a empresas europeas de pequeña y mediana envergadura, realizó con éxito su cierre final al recaudar compromisos por 300 millones de euros por parte de inversores de Australia, África, América del Norte, Canadá y varios países de Europa.
El fondo atrajo un alto nivel de interés con la suscripción de 59 limited partners, incluidos fondos de pensiones públicos y privados, dotaciones, inversores soberanos, compañías de seguros, family offices y personas de alto poder adquisitivo.
ECS II tiene un estilo de inversión value y se enfoca en el mid-market europeo. Las oportunidades de inversión se obtienen a través de la red propia de Unigestion con un enfoque en inversiones que reflejan sus convicciones macroeconómicas.
El fondo ya ha completado cuatro inversiones, lo que resulta en un despliegue de capital de aproximadamente 80 millones de euros. La primera transacción fue una cartera de crecimiento francesa que consta de ocho empresas de pequeña y mediana capitalización, principalmente activas en la industria del software de empresa a empresa. La segunda transacción fue realizada en una cartera de crecimiento nórdico siguiendo una estrategia de compra y construcción. La tercera transacción fue una reestructuración de fondos alemana con una cartera subyacente de cuatro compañías establecidas en una amplia gama de industrias. La cuarta transacción se realizó en un banco de préstamos especializado del Reino Unido, junto con un fondo del Reino Unido centrado en el sector de servicios financieros. Las cuatro operaciones se adquirieron con un descuento promedio del 20% al valor justo de mercado, lo que resultó en un TVPI bruto de 1,4x de la cartera al 31 de diciembre de 2017.
Christian Böhler, director de Inversiones Secundarias Europeas, Private Equity, ha señalado que «Alcanzar el hard-cap demuestra el fuerte apetito por nuestra estrategia de inversión y la apreciación de los inversores de que mantenemos nuestra posición de inversión y limitamos el tamaño del fondo en consecuencia. Nuestro enfoque de abastecimiento proactivo y el enfoque en tamaños de negocio más pequeños que van de 5 a 30 millones de euros a menudo nos permite beneficiarnos de las características atractivas de este mercado, en particular la competencia limitada. ECS II está perfectamente en línea con su ritmo de inversión objetivo y confiamos en que la inversión ofrecerá un rendimiento de inversión atractivo y estable para los inversores».
Pixabay CC0 Public DomainStockSnap. Las seis claves que según Allianz GI hay que tener en cuenta para invertir en 2018
Durante este año, los ajustes de la política monetaria serán lentos, pero fundamentales. Para Allianz GI, en gran medida, estos marcarán el contexto que los inversores se van a encontrar. Según prevé la gestora, los tipos de interés se mantendrán bajos, por lo que la represión financiera debería continuar. Aunque advierte: “Los inversores deben permanecer cautos sobre el impacto de la inflación”.
“Desde las profundidades de la crisis financiera mundial, los bancos centrales han respaldado a los mercados financieros y a las economías a través de políticas monetarias expansivas, aumentando sus balances hasta tamaños nunca antes vistos. El fuerte crecimiento de las ganancias corporativas y la disminución de los temores de deflación demuestran que este enfoque ha funcionado, y los bancos centrales tendrán cuidado de no reprimir las ganancias actuales”, explica la gestora en su informe sobre las perspectivas para este año.
Allianz GI, aunque prevé que el apoyo de los bancos central disminuya a lo largo de este año –bajo el liderazgo de la Reserva Federal de los Estados Unidos–, espera que el cambio sea lento y unísono. Igualmente, para este año la gestora cree que podría producirse una mayor volatilidad. “Esperamos que la volatilidad en general permanezca relativamente débil, pero las políticas cambiantes y cualquier déficit asociado de liquidez podrían desencadenar picos de volatilidad que podrían presentar oportunidades”, apunta en su informe.
Además de las consideraciones acerca de los bancos centrales, Allianz GI también señala que los riesgos geopolíticos y la disrupción comercial persistirán en 2018. “Alentamos a los inversores a dar tener presente a estos temas y a las implicaciones a largo plazo que pueden tener sobre sus carteras”, afirman.
Seis claves para el año
Para la gestora hay seis temas claves que podrían dar forma a los mercados durante este 2018, y que tendrán importantes implicaciones en las estrategias y decisiones de inversión.
La dinámica de los bancos centrales será más difícil de gestionar. Los bancos centrales han tenido una influencia dominante en los mercados durante la última década y estima que continúe siendo así en 2018.
Mantener la protección del poder adquisitivo. Aunque la dirección de la política monetaria se está revirtiendo, el ritmo del cambio será especialmente lento. La gestora espera que las tasas de interés se mantengan bajas. “En consecuencia, la represión financiera continuará y proteger el poder adquisitivo volverá a ser un objetivo importante en la estrategia de inversión”, señala. En su opinión, será crucial para los inversores entender cómo el aumento de los precios está afectando a sus ingresos, dado que incluso niveles relativamente bajos de inflación pueden erosionar su poder de compra a lo largo plazo.
Atención a los déficits de liquidez y a la volatilidad. La gestora advierte que, como consecuencia de los programas menos laxos de los bancos centrales, algunos activos podría sufrir falta de liquidez, en particular en el mercado de bonos.
La geopolítica y la vieja política son los riesgos mayores. Las relaciones en Oriente Medio, el petróleo, el futuro nuclear de los países europeos, el proceso del Brexit, las reformas de Donald Trump, Corea del Norte o la evolución de los populismos son solo algunos de los riesgos que los inversores deben tener en cuenta, según la gestora.
La disrupción continuará. Los negocios y sectores disruptivos seguirán siendo un foco de atención para el dinero de los inversores. En su opinión, el mercado continuará premiando a un pequeño grupo de compañías que están reinventando ciertas industrias y el comercio, dejando a un lado a las empresas más tradicionales
Ser selectivo.Pese a la que la economía global funcione razonablemente bien, la gestora recomienda a los inversores no relajarse porque no todo vale. Apuesta por que 2018 será un año para ser muy selectivos con los activos y sectores en los que invertir. Algunas de las ideas de inversión que propone la gestora son el petróleo, renta variable europea y algo de deuda de mercados emergentes. En cuanto a los sectores, se muestra más optimista respecto a la banca estadounidense, la tecnología y las infraestructuras en Asia.
Foto: Eduardo Mora, responsable de Offshore Home Office & Key Accounts de BlackRock (izda) y Jordie Olivella, responsable de ventas para el mercado de US Offshore (dcha). BlackRock amplía su gama de high yield con un fondo de renta fija de vencimiento fijo
BlackRock ha lanzado un fondo de bonos de high yield con vencimiento fijo disponible para el mercado de US Offshore y Latam. La gestora quiere dar respuesta a la demanda de los inversores, que piden fuentes alternativas de rentabilidad y formas de estructurar carteras de renta fija diversificadas, eficientes y centradas en la generación de rentas.
Este nuevo fondo, explicó Jordie Olivella, responsable de ventas para el mercado de US Offshore de BlackRock, “incorpora las ventajas tanto de un bono individual como de un fondo”.
“Las carteras con vencimiento fijo han pasado a ser un medio cada vez más común de exposición a los mercados de renta fija y se utilizan en varias jurisdicciones, pero es algo nuevo que traemos a nuetro mercado offshore. Es una solución de inversión que permite aprovechar la diversificación y la liquidez de un fondo tradicional con las ventajas de un bono individual”, afirmó Eduardo Mora, Head of Offshore Home Office & Key Accounts de BlackRock.
Al igual que cuando se invierte en títulos de renta fija individuales, estas carteras cuentan con una fecha de vencimiento determinada y tienen como objetivo generar rentas a lo largo de todo su ciclo de inversión. Al mismo tiempo, comparten características con los fondos de inversión tradicionales, dado que presentan una elevada diversificación y unos costes de operación reducidos. Los fondos con vencimiento fijo tienen un periodo de oferta limitada, es decir, solo están abiertos a suscripción durante el periodo de captación de activos.
El fondo BSF USD High Yield Fixed Maturity Bond constituye una estrategia a plazo fijo de bonos high yield con un vencimiento esperado de cinco años. Mediante una estrategia de ‘comprar y mantener’ (buy, hold and maintain), el fondo tiene por objeto generar rentas regulares al tiempo que mejora la protección frente a caídas y mitiga la volatilidad frente al mercado de high yield estadounidense en su conjunto.
El fondo invierte en títulos de deuda corporativa de high yield denominados en dólares, con vencimientos que rondan los cinco años, y ofrece flexibilidad para invertir en diferentes sectores y regiones. El periodo de suscripción del fondo comenzará el 8 de enero de 2018 y se mantendrá abierto durante aproximadamente tres meses. Posteriormente, el fondo quedará cerrado para nuevos inversores, pero ofrecerá liquidez diaria a los ya presentes, con sujeción a las fluctuaciones de precios. Es importante destacar que los inversores deberían esperar mantener su inversión durante la vida del fondo para obtener el máximo partido de sus resultados de rentas y rentabilidad.
