Foto: Alberto Alonso. Alberto Alonso se incorpora a Jefferies Group en Miami para cubrir los mercados de México y Ecuador
Jefferies Group, suma desde hoy a su equipo de banqueros en Miami a Alberto Alonso Góngora, que se une con cargo de vicepresidente senior con el objetivo de cubrir los mercados de México, Ecuador y dar apoyo a la división de wealth management de Londres en el desarrollo de la relación con los clientes en España.
Alonso reportará a Ernesto de la Fe, managing director y director de wealth management de Jefferies y trabajará en el equipo de Marcelo Poliak, Pablo Gherardi, Guillermo Guerra y Nicholas Coubrough. Hasta mayo del año pasado, todos ellos formaban parte del equipo de Wells Fargo en Miami.
Alonso es abogado y llega desde la firma Atlantico Capital Partners LLC, donde era director de relaciones con el inversor y de desarrollo de negocio, y miembro del Comité Ejecutivo. Anteriormente trabajó como abogado de M&A y Corporate Securities en el despacho Greenberg Traurig, LLP.
Además cuenta con experiencia en private equity e investment banking de América Latina.
Esta incorporación sigue a la de Ricardo Krulig el pasado mes de septiembre. Kruling, que llegaba desde HSBC, está centrado en el negocio de Jefferies en Centro América, principalmente en Guatemala y Honduras.
CC-BY-SA-2.0, FlickrHernán Piñera. El headhunter Egon Zehnder lanza la nueva edición de ‘Leaders & Daughters’ para abordar el tema de la desigualdad laboral de las mujeres
Egon Zehnder, la firma de asesoría mundial en liderazgo, ha anunciado su cuarta serie de eventos mundiales anual ‘Leaders & Daughters: Mind the Gap’ (Líderes e hijas: cuidado con la desigualdad). Este programa inspirador, que se presentará en 40 ciudades, pretende fomentar y acelerar las oportunidades para las mujeres líderes del futuro.
Egon Zehnder tiene un compromiso histórico con la diversidad y dedica sus esfuerzos a acabar con el efecto de techo de cristal que afecta a las mujeres que, a pesar de su antigüedad, no llegan a ocupar puestos gerenciales de primera línea.
Para su tema de 2018, Egon Zehnder y los participantes del evento «Mind the Gap» explorarán la mejor manera de acabar con esta desigualdad, buscarán comprender mejor las limitaciones a las que deben hacer frente las mujeres para llegar a puestos de alto nivel y las condiciones que más afectan sus ambiciones.
Al reunir a los líderes más reconocidos de la actualidad con sus hijas, discípulas o las mujeres a las que patrocinan, los eventos fomentan el diálogo y plantean soluciones viables para ayudar a las mujeres a alcanzar su máximo potencial.
«Los eventos ‘Leaders & Daughters’ siguen siendo un catalizador global para propiciar cambios positivos que apoyen a las mujeres profesionales en todas las etapas de sus carreras», declaró Rajeev Vasudeva, director ejecutivo de Egon Zehnder.
Coincidiendo con el Día Internacional de la Mujer, la edición 2018 de los eventos «Leaders & Daughters: Mind the Gap» darán comienzo el 5 de marzo en Sao Paulo y llegarán a Boston y Dallas el día 6 de marzo, a San Francisco el 13, a Miami el 15 de ese mismo mes, mientras que Houston acogerá el evento el 26 de marzo.
Para obtener más información acerca de la serie de eventos «Leaders & Daughters: Mind the Gap» de Egon Zehnder, visite www.egonzehnder.com/leaders-and-daughters. Únase a la conversación en #LeadersandDaughters o comparta una carta «A mi hija» y fotos aquí.
CC-BY-SA-2.0, FlickrForo: Chris Dlugosz. Si la inflación se dispara en Estados Unidos, ¿apoyará Trump a Powell?
Seguimos manteniendo que la disminución estructural de la inflación que comenzó en 1980 terminó a principios de 2015, y que los próximos años se caracterizarán por problemáticos y persistentes aumentos en el índice de precios al consumidor (IPC).
Aunque no esperamos que se repita el repunte de la inflación visto en la década de 1970, sí creemos que los consumidores se enfrentarán al desafío de mantener el poder adquisitivo de sus inversiones y ahorros en los próximos años. Esta creencia se ha visto reforzada por datos recientes que arrojaron un dato de IPC, precios de importación, ingresos personales y gastos de consumo personal mayor de lo esperado, entre otras cosas.
Ciclos y bancos centrales
Desde 1986, el ciclo de inflación promedio ha durado alrededor de cuatro años, y diluyó el poder adquisitivo del consumidor en poco más del 12%. Sin embargo, creemos que una fuerte confluencia de factores aumenta sustancialmente las probabilidades de que este ciclo sea significativamente más destructivo que la media. Estos factores incluyen el estímulo fiscal, la expansión económica mundial sincronizada, los niveles sin precedentes del estímulo monetario de los bancos centrales y el acuerdo presupuestario de ambos partidos en Estados Unidos.
Para nosotros, la pregunta no es si estamos en lo cierto, sino cuál podría ser el daño que provoque la inflación. El punto central de esa pregunta será la reacción de la Reserva Federal a una tasa de inflación subyacente que se mueve firmemente por encima de su objetivo y permanece allí por un tiempo prolongado.
Si sucede lo peor y la inflación inesperadamente alta se materializa, ¿podrá la Fed resistir la presión pública y política, y aumentar las tasas lo suficiente como para contrarrestarla? Después de todo, la Fed es finalmente responsable ante el público y ante el Congreso, pero crear una recesión profunda para combatir la inflación, de la que seguramente le culparán, podría tener implicaciones significativas para su independencia.
Creemos que la Fed va a ser muy lenta en su subida de tipos, en parte debido a su deseo de no interferir con la expansión.
¿Puede la historia darnos alguna pista?
“The Great Inflation and its Aftermath” de Robert Samuelson es el mejor libro que hemos leído sobre la gran inflación de los años 70. Es una lectura excelente si se quiere entender los fundamentos sociales, políticos y económicos de la inflación de 1960-1980. Desde 1961-1980, la inflación pasó de alrededor del 1% a casi el 15%.
Esta inflación prolongada fue inmensamente destructiva, y fue en gran parte responsable de cuatro recesiones. Para dominar la inflación, el presidente de la Fed en ese momento, Paul Volcker, se vio obligado a aumentar la tasa de los fondos federales a casi un 20%. Antes de que la inflación volviera a bajar a niveles aceptables, el desempleo había aumentado a casi el 11%, y los ataques políticos y las protestas civiles tanto de la Fed como del Congreso se habían vuelto intensas.
Sin embargo, después de las elecciones de 1981, Volcker encontró un firme aliado en el presidente Ronald Reagan. Art Laffer cuenta la historia de la primera reunión del gabinete de Reagan. Los miembros del gabinete estaban ansiosos por saber cómo planeaba cumplir con sus promesas electorales el residente. Esperó el silencio, se levantó y dijo: «Caballeros y damas, odio la inflación, odio los impuestos y odio el comunismo. Hagan algo al respecto». Luego dio vuelta y salió de la habitación.
Regan entendió que restaurar la confianza económica estadounidense requería romper la inflación. Le dio luz verde a Volcker para que hiciera lo que se necesitaba. Por supuesto, no debemos olvidar que cuando Reagan estuvo en el cargo, Volcker ya había aumentado las tasas, a pesar de la intensa presión política para ceder. Sin embargo, se necesitaron dos líderes muy fuertes con una visión compartida para completar la tarea.
Conclusión
Si una cifra de inflación mayor a la esperada se materializa, ¿Tendra el nuevo presidente de la Fed, Jerome Powell, la misma voluntad que Paul Volcker? ¿Funcionará una asociación Powell-Trump? Y, lo que es más importante, si Powell es un presidente fuerte, dada la división del momento, ¿existe la voluntad política en el Congreso y la Casa Blanca para permitirle hacer lo que sea necesario? Desde Eaton Vance, creemos que se acercan momentos interesantes, aunque posiblemente dolorosos.
Stewart D. Taylor es portfolio manager de Diversified Fixed Income en Eaton Vance.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andreas Mortonus. Las entidades financieras de Estados Unidos no están obligadas a presentar formulario SAR cuando un cliente se acoje a amnistía fiscal
El pasado 21 de febrero de 2018, FinCEN, el organismo estadounidense encargado de vigilar las transacciones financieras,emitió una guía muy esperada que afecta las obligaciones de información de las instituciones financieras de Estados Unidos, en respuesta a una consulta de FIBA –Florida International Bankers Association–.
La FinCEN ha declarado que una institución financiera estadounidense no está obligada a presentar un informe de actividad sospechosa (SAR por sus siglas en inglés) después de que un cliente divulgara voluntariamente un incumplimiento anterior con una autoridad impositiva extranjera.
Las regulaciones promulgadas bajo la Ley de Secreto Bancario requieren que una institución financiera presente un SAR cuando detecta una transacción sospechosa realizada por, en o a través de una institución financiera de EE.UU., y si esa transacción excede el umbral monetario aplicable.
En relación con los programas de regularización fiscal recientemente implementados en América Latina –conocidos como amnistías fiscales–, a menudo se solicita a las instituciones financieras estadounidenses que proporcionen documentación que verifique el valor de las tenencias estadounidenses de un cliente.
FIBA afirmó que, a tenor de la ley como por mejores prácticas, una institución financiera en esta situación no tiene la obligación de presentar un SAR, sino que debe realizar una revisión de las cuentas de sus clientes.
FinCEN está de acuerdo en que la consulta de un cliente a la institución financiera o la participación en una divulgación voluntaria no constituye una transacción o actividad sospechosa a los fines de la reglamentación del SAR. FinCEN también informó que una institución financiera «puede optar por realizar una revisión posterior» de su cliente y de la actividad de la cuenta.
La decisión de FinCEN reduce las cargas comerciales y los temas de cmpliance en las instituciones financieras estadounidenses. Sin embargo, estas entidades continúan sujetas a crecientes obligaciones regulatorias con respecto a sus clientes extranjeros, incluida la reciente decisión de la FinCEN de fortalecer las normas de due diligencecon el cliente.
Las instituciones financieras estadounidenses con clientes extranjeros deben monitorear los desarrollos regulatorios y administrativos en esta área y continuar consultando con sus asesores sobre la mejor manera de ajustarse a la ley.
Si tiene alguna pregunta sobre este u otros asuntos de banca privada transfronteriza, comuníquese con Sergio Alvarez-Mena (305-71-9759) o Kathy Keneally (212-326-3402).
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Wikimedia CommonsBuenos Aires. Franklin Templeton anuncia una alianza estratégica en Argentina y designa a Lionel Modi como vicepresidente de renta fija en Buenos Aires
Franklin Templeton Investments anunció este miércoles que expande su compromiso en Argentina con una alianza estratégica con SBS Asset Management, firma líder en administración de activos en Argentina, concretando el relanzamiento de tres fondos de renta fija para inversionistas argentinos. La firma designó a Lionel Modi como vicepresidente del Grupo de Renta Fija de Franklin Templeton en Buenos Aires, quien estará a cargo del asesoramiento de las inversiones de dichos fondos.
El objetivo de inversión de cada fondo ha sido diseñado para inversionistas que buscan exposición, de forma activa, a los mercados de deuda de Argentina y de América Latina. Los tres fondos son:
• Franklin Templeton SBS Argentina Fixed Income USD FCI, que busca maximizar el retorno ajustado por riesgo invirtiendo en una amplia gama de activos de renta fija en USD de Argentina.
• Franklin Templeton SBS Argentina Fixed Income LC FCI, que busca maximizar el retorno ajustado por riesgo invirtiendo en una amplia gama de activos de renta fija en pesos de
Argentina.
• Franklin Templeton SBS Latam Fixed Income USD FCI, que busca maximizar el retorno ajustado por riesgo invirtiendo en una cartera diversificada de activos de renta fija de América Latina.
Los fondos siguen un enfoque de retorno total que les permite aprovechar las mejores oportunidades e ideas disponibles en renta fija. Los mismos pueden invertir tanto en mercados externos como locales, sujetos a las condiciones de los prospectos de los fondos.
Los fondos contarán con el respaldo del Grupo de Renta Fija de Franklin Templeton, con amplias capacidades de administración de activos sobre el terreno, con oficinas en más de 35 países y más de 600 profesionales de inversiones, junto con sólidas capacidades de administración de riesgos con más de 100 profesionales dedicados al riesgo en todo el mundo.
«Estamos muy entusiasmados de participar en los mercados de capitales argentinos en este período de crecimiento y que Lionel se haya unido a nuestro equipo que será apoyado por SBS Asset Management en este proceso», dijo Sergio Guerrien, director y country manager para América del Sur ex-Brasil.
«Con la aprobación de estos fondos y el nombramiento de Lionel en el equipo de gestión global de activos de la firma, será un recurso adicional para ampliar el nivel de servicio a los clientes y confirmar nuestro compromiso con el mercado local, en el que Franklin Templeton ha estado invirtiendo durante casi 30 años a través de varios de nuestros fondos globales. Debido a los potenciales cambios regulatorios en Argentina, creemos que hay una ventana para las oportunidades en el ahorro local, ya que nuestros clientes nos miran para resolver sus necesidades y al mismo tiempo aprovechar los amplios recursos y la amplia experiencia de Franklin Templeton”, añadió Guerrien.
Lionel Modi aporta más de 15 años de experiencia en inversiones. Antes de ingresar a Franklin Templeton, fue Gerente de Inversiones en el Grupo Orígenes, una de las compañías de seguros más grandes de Argentina, habiendo administrado carteras con una amplia gama de clases de activos. También tiene amplia experiencia en los mercados previsionales, donde ocupó diversos cargos en los equipos de inversión. Es Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires y tiene una Maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella. Es miembro del claustro docente de la Universidad Torcuato Di Tella, enseñando en la Maestría de Finanzas. Es Chartered Financial Analyst (CFA).
SBS Asset Management es un administrador independiente de fondos líder en Argentina desde su creación en 2007. Ha sido reconocido como Top Manager por Standard & Poors ́ por cinco años consecutivos.
Franklin Templeton tiene presencia en América Latina desde hace más de 20 años. La compañía abrió su primera oficina en la región en 1995, y hoy tiene presencia en Buenos Aires, Montevideo, Santiago, Bogotá, Sao Paulo, Río de Janeiro y México D.F.
Los fondos comunes de inversión de Franklin Templeton han estado invirtiendo desde principios de la década de 1980 en los mercados de acciones y de deuda de Argentina, comenzando con nuestro Templeton Emerging Markets Group y seguido por Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, FranklinTempleton Fixed Income Group y Templeton Global Macro.
CC-BY-SA-2.0, Flickr Morningstar 2018 Winners. Compass Investments, Scotia and Nafinsa, the Best Asset Managers in Mexico
Durante la sexta edición de los premios Morningstar en México, en el hotel W de la Ciudad de México, donde se dieron cita representantes de las mejores operadoras del país para reconocer a las tres mejores operadoras y los seis mejores fondos del año, Alejandro Ritch, director regional de Morningstar para América Latina, destacó la positiva transformación que se está llevando a cabo en el sector, donde todavía existe una importante concentración: con el 69% de los recursos bajo administración en manos de las principales cinco firmas.
El directivo también señaló el crecimiento de las estrategias pasivas y las consecuencias que esto ha tenido en el mercado de fondos, mencionando que «la competencia que han creado los ETFs es real y los manejadores han bajado sus comisiones como respuesta a esto».
En la categoría de Mejores Fondos los ganadores fueron:
Deuda corto plazo, Operadora Mifel
Deuda mediano plazo, Actinver
Deuda largo plazo, Intercam Fondos
Fondo mixto, Principal
Renta variable global, Operadora de fondos Banamex (ahora propiedad de BlackRock)
Renta variable México, Compass Investments México
En la categoría de Mejor Operadora destacaron:
En deuda, Nafinsa
En renta variable, Scotia fondos
En global (antes multiactivos), Compass Investments México
Pixabay CC0 Public DomainCharlie Awdry, courtesy photo. Janus Henderson's Charlie Awdry will Talk About Chinese Equities at the Investments & Golf Summit in Miami
El próximo 12 y 13 de abril, Funds Society organiza la quinta edición del Investments & Golf Summit 2018. El prestigioso campo de golf que ha acogido el torneo PGA durante 55 años, el Blue Monster será testigo de dos jornadas en el dirigidas a selectores de fondos, asesores financieros, banqueros privados y todo aquel profesional involucrado en la toma de decisiones de inversión para cliente no residente en Estados Unidos.
Entre los sponsors se encuentran Janus Henderson Investors, RWC Partners, Thornburg Investment Management, Vontobel Asset Management, GAM Investments y AXA Investment Managers.
El primer día se celebrará el Investment Day, patrocinado además de por las seis gestoras anteriores, por Schroders, Columbia Threadneedle Investments y MFS.
Renta variable china
Durante la primera jornada, el Investment Day, Charlie Awdry, investment manager de Janus Henderson, repasará lo que pueden esperar los inversores en 2018 y dónde cree que se encuentran las mejores oportunidades de inversión en la renta variable china.
“Este año hay posiblemente algunos temas clave para China en 2018. El primero es bastante obvio, y es resultado del congreso del partido que terminó en octubre de 2017 en el que vimos el poder que acumula el presidente Xi. Eso, más que nunca, determinará la agenda de lo que va a ocurrir en la economía china, lo que va a ocurrir con los negocios en China”, explicaba el gestor en una entrevista.
“Lo segundo que creo que es importante tener en cuenta en 2018 es el hecho de que las acciones chinas cotizadas en Shanghái y Shenzhen, están incorporándose a los índices de referencia de MSCI”, añadió.
Awdry es investment manager de Janus Henderson para las estrategias de renta variable china desde 2011. Se unió a Henderson ese año como parte de la adquisición de Gartmore, donde había comenzado a trabajar en 2001. Después de un período de trabajo en Hong Kong de 2005 a 2006, regresó a Londres y se convirtió en el fund manager especialista en China en Gartmore.
Charlie tiene el título CFA así como un BSc con honores de la Universidad de Bristol.
Encontrará toda la información sobre cómo inscribirse en el Investments & Golf Summit 2018 de Funds Society en este link.
Pixabay CC0 Public DomainDevanath. Optimismo y riesgo, el binomio de los mercados emergentes
Existe un claro consenso: la mayoría de los países emergentes han logrado remontar la crisis y subirse al crecimiento sincronizado global. Este argumento ha convertido en favoritos a algunos de los activos de los mercados emergentes para las carteras, como por ejemplo la deuda corporativa en la renta fija o sus valoraciones atractivas para la renta variable.
“El rally de los mercados emergentes es sostenible. Tras media década de declive, el Fondo Monetario Internacional espera que el PIB de las economías emergentes se incremente todos los años hasta 2021 y, por el contrario, se desacelere en las economías desarrolladas a partir de 2018. Las subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed) podrían causar volatilidad a corto plazo, pero ello no frustrará el desarrollo de la renta variable emergente, pues los países emergentes son menos vulnerables actualmente a la subida de tipos en Estados Unidos que en años anteriores”, apunta Mirae Asset en su informe sobre las perspectivas para 2018.
Esta recuperación está presente tanto en Latinoamérica como en Asia, excepto en Japón. “La recuperación sincronizada mundial ha respaldado las exportaciones y el crecimiento se ha fortalecido en la mayoría de las economías. La recuperación global sigue por buen camino y creemos que la próxima etapa de la recuperación será respaldada por un repunte en el gasto de capital corporativo privado. La recuperación del gasto de capital probablemente impulsará el crecimiento de la productividad, lo que debería sostener la expansión por más tiempo y garantizar una mejor calidad de crecimiento”, explican desde Mirae Asset.
Los buenos augurios para los mercados emergentes también los comparten en La Française Asset Management. Desde la gestora destacan que “los flujos de inversión deberían continuar en 2018, dado que las primas de riesgo siguen siendo muy atractivas en relación a los mercados desarrollados y a la deuda corporativa”.
Además de la deuda corporativa, la renta variable también tiene bastante atractivo para las gestoras. “Creemos que la renta variable de los mercados emergentes se encuentra en las primeras etapas de una recuperación y somos optimistas sobre el rendimiento superior continuo de los mercados emergentes frente a los mercados desarrollados en 2018 y más allá”, señala Mirae Asset en su informe.
Brasil, Rusia, India, China, Polonia, República Checa, Rumania y Hungría son algunos de los nombres que las gestoras repiten como potenciales oportunidad, pero advierten a los inversores también del riesgo de conllevan.
China, piedra de toque
“Muchos países emergentes celebraránelecciones en 2018, principalmente en América Latina. En este entorno, los mercados locales que cumplan con los requerimientos domésticos específicos deberían continuar teniendo una buena evolución gracias a los elevados tipos de interés”, apuntan desde La Française Asset Management.
Los gestores reconocen que vigilan la evolución de estas elecciones, como es el caso de México y Brasil, pero su principal foco de atención está al otro lado del globo terráqueo: China. “Mirando al 2018, estamos prestando especial atención a la continuidad política y la estabilidad económica en China”, reconocen desde Mirae Asset.
En opinión de M&G, es cierto que China ha desempeñado un papel fundamental en el crecimiento mundial observado en 2017; no obstante, recientemente ha mostrado indicios que apuntan a una ralentización de su actividad, un endurecimiento de su política y un aumento de los rendimientos de los bonos. Estos indicios han llevado a muchos a sugerir que la economía china seguirá ralentizándose en 2018.
“El nivel de endeudamiento del gigante asiático ha suscitado preocupaciones durante muchos años, pero como suele suceder con las tendencias de largo recorrido, la atención que se le ha dedicado ha experimentado altibajos a lo largo del tiempo. Una economía ralentizada y un endurecimiento de la política monetaria podrían propiciar un resurgimiento de los miedos a un hard landing”, explican desde M&G.
Foto: Claudio Ferrarese, del equipo de análisis cuantitativo de Fidelity. ¿Habrá un gobierno populista en Italia?
A estas alturas, la mayoría está de acuerdo en que es improbable que surja un claro ganador de las elecciones italianas del 4 de marzo con el nuevo sistema electoral. Un parlamento sin mayoría absoluta suscitará la necesidad de entablar conversaciones para formar una coalición amplia. En esta entrevista Claudio Ferrarese, del equipo de análisis cuantitativo de Fidelity, repasa cuál podría ser el panorma político en el país transalpino y las consecuencias para los mercados.
¿Qué sorpresas nos puede deparar las elecciones en Italia de este fin de semana?
En unas elecciones italianas el riesgo de sorpresa siempre está presente. Por ejemplo, podría darse una victoria de la derecha, de modo que Berlusconi (expulsado del parlamento e inhabilitado hasta 2019) podría tener una gran influencia y ser el poder en la sombra.
El Movimiento Cinco Estrellas (M5S), que recibió una gran atención mediática durante los últimos años debido a su programa populista, ha ganado terreno a costa de Berlusconi, sobre todo en el sur de Italia, pero con la reciente reforma de la ley electoral sería difícil que se produjera una victoria clara de esta formación.
¿En qué son diferentes estas elecciones?
Serán las primeras elecciones italianas en las que se empleará el sistema uninominali (elección por mayoría simple) junto con un sistema proporcional. Lo anterior tiene dos importantes consecuencias: en primer lugar, los diputados que son elegidos por el sistema de mayoría simple podrían ser más independientes de la dirección de los partidos, lo que aumenta las posibilidades de que se produzcan cambios en las adhesiones políticas después de las elecciones, más que con la legislación anterior; en segundo lugar, las coaliciones son más probables.
¿Qué ocurre si no hay un ganador claro?
Es probable que se forme un gobierno de coalición. Las largas negociaciones políticas comenzarán inmediatamente después y el primer hito será la elección de los presidentes de las cámaras en el plazo de unas semanas. Los nombres elegidos darán pistas de hacia dónde se encaminan las conversaciones para formar coalición. En este escenario, es improbable que ningún partido esté dispuesto a dar un paso al frente y aceptar el mandato del presidente de la república para formar gobierno, ya que habría que hacer varias concesiones.
A consecuencia de ello, una coalición de los grandes partidos —Partido Democrático (PD), Forza Italia (FI) y M5S— sería la alianza más obvia. Estratégicamente, eso no sería un movimiento sensato para el M5S, que ha generado aceptación principalmente por su perfil antisistema y su rechazo a “confabularse” con los partidos políticos tradicionales. Sin embargo, podría marcar el inicio de una nueva fase para el movimiento, que daría un paso para convertirse en una fuerza política madura.
¿Cuáles serán las consecuencias para los mercados?
Nuestra hipótesis de partida sigue siendo un resultado favorable a los intereses de los mercados. Sin embargo, a unos día de las elecciones hay que estar muy atento al M5S, ya que creo que están más dispuestos a formar coaliciones amplias de lo que el mercado presupone en la actualidad.
Eso debería suponer que el riesgo extremo de un gobierno encabezado por populistas es menos probable y que la balanza se inclina hacia un resultado más responsable. No obstante, la probabilidad de los resultados más favorables a los mercados (FI+PD o solo el centro-izquierda) sigue siendo baja. A corto plazo, eso limita el recorrido al alza de los BTP italianos, en mi opinión, y queda por ver si el M5S puede dejar atrás el populismo puro o hace bueno el dicho de que la cabra siempre tira al monte.
Foto cedidaChristophe Mianné, director general de La Financière de l’Echiquier y director general delegado del grupo Primonial.. Christophe Mianné, nuevo director general de La Financière de l’Echiquier
La Financière de l’Echiquier (LFDE) ha designado a Christophe Mianné nuevo director general de la entidad. Este nombramiento está dentro del marco de la asociación estratégica constituida entre La Financière de l’Echiquier y Primonial el pasado 30 de noviembre de 2017, por el que LFDE adquirió el 100% de las actividades de gestión de los activos financieros de Primonial, mientras que Primonial adquirió una participación del 40% de la nueva estructura de LFDE.
Christophe Mianné seguirá desempeñando las funciones de director general delegado del grupo Primonial, responsable de la gestión de activos financieros; a la par que ocupará el cargo de director general de LFDE.
Desde su nuevo puesto, Mianné trabajará en estrecha colaboración con los dos fundadores: Didier Le Menestrel, presidente del Consejo de Administración de LFDE, y Christian Gueugnier, director general delegado de LFDE. Contará con el respaldo de un equipo reforzado gracias a la adquisición, por parte de LFDE, de las sociedades Stamina AM y AltaRocca AM, y de los equipos comerciales del departamento de gestión de activos procedentes de Primonial.
Christophe Mianné tendrá como cometido liderar el desarrollo de la nueva entidad que nace de esta asociación y que, con un volumen de activos totales que asciende a cerca de 11.000 millones de euros, experimenta una sostenida dinámica de flujos de entrada desde el anuncio de la alianza. En concreto, tendrá como objetivo impulsar la distribución más allá de las fronteras galasy, de este modo, permitir a la nueva entidad convertirse en uno de los líderes europeos en gestión de activos.
Con ocasión de dicho nombramiento, Didier Le Menestrel, presidente del Consejo de Administración de La Financière de l’Echiquier, manifestó su alegría por la incorporación de Mianné. “Su personalidad reconocida en nuestro sector, su dinamismo y su espíritu ganador constituyen bazas esenciales que nos permitirán lograr nuestros objetivos en un universo en constante transformación. Nuestra principal ambición es acelerar nuestra expansión a escala europea”, explicó.
Por su parte, Christophe Mianné, ahora ya director general de La Financière de l’Echiquier y director general delegado del grupo Primonial, responsable de la gestión de activos financieros, afirmó que “estoy encantado de unirme a La Financière de l’Echiquier. Todos nuestros equipos están entusiasmados con la idea de crecer juntos y perseguir un objetivo común. La integración se está produciendo sin sobresaltos y generará grandes sinergias”.
En este sentido también se manifestó Stéphane Vidal, presidente de Primonial: “Primonial y La Financière de l’Echiquier aúnan sus talentos. Compartimos una misma visión europea, y no podría estar más satisfecho con la gran calidad de esta operación, que no cesará de intensificar la ya excelente dinámica que registramos desde principios de año”.
Dilatada experiencia
Licenciado por la Escuela Central de París (ECP), Christophe Mianné recaló en las filas de Primonial en junio de 2017 en calidad de director del departamento de gestión de activos financieros. Con anterioridad, desarrolló toda su carrera profesional en Société Générale (SG Corporate and Investment Banking), donde era miembro del Comité de dirección del grupo desde 2001.
De 1999 a 2007, dirigió el departamento de derivados sobre acciones y, a continuación, se responsabilizó de la dirección de los mercados hasta 2012. Con posterioridad, fue nombrado director delegado de banca corporativa y de inversión, banca privada y gestión de activos. Fue uno de los fundadores de Lyxor, donde desempeñó el cargo de presidente del Consejo de supervisión hasta finales de marzo de 2017.
