Foto cedidaClaudio Melandri, Presidente Ejecutivo y Country Head, Banco Santander Chile. Santander percibe una mejora de las expectativas en la economía, chilena aún no traducida en una mayor inversión
Santander Chile, principal jugador en el sector bancario chileno, con una cuota cercana al 19%, confirmó con motivo de su junta general de accionistas, que perciben una mejora de las expectativas y de la confianza en la economía chilena, pero que aún es prematuro para notarse los efectos en una mejora de la inversión.
Claudio Melandri, presidente ejecutivo y country head del Banco Santander, vinculó las expectativas de crecimiento de Banco Santander Chile a la reactivación de la economía chilena. La entidad ha revisado recientemente la tasa de crecimiento del país al 3,5%. Así pues, Miguel Mata, gerente general de la entidad, señaló que tienen previsto que las colaciones crezcan entre el 7-8 % durante el año 2018.
Con respecto al impacto del entorno exterior, Melandri señaló que la guerra comercial entre Estados Unidos y China no beneficiará en ningún caso a economías tan abiertas como la de Chile, y opina que es un tema de preocupación en el medio/largo plazo que debe ser vigilado de cerca por las autoridades.
En cuanto a la mayor concentración del sector bancario chileno, Melandri se mostró a favor de una mayor competencia, que favorece sobre todo a los clientes finales. Igualmente, declaró que la nueva norma de provisiones comerciales en consulta por la superintendencia de Bancos dará lugar a un encarecimiento del crédito y a qué un número de clientes puedan quedar desbancarizados.
Sobre los planes de transformación digital, Banco Santander informó que durante el año 2017 superaron el millón de clientes digitales y las transacciones mensuales a través de canales en línea se duplicaron. Sus planes a futuro siguen apostando por la digitalización, puesto que el Banco tiene un plan trianual para invertir 320 millones de dólares en tecnología. En esta misma línea, la entidad informo que la apertura de nuevas sucursales prevista será en formato Workcafé, donde esperan llegar a tener 40 durante el 2018 desde las 24 actuales.
Banco Santander Chile cerró el año 2017 con un total de utilidades de 564.815 millones de pesos chilenos, un crecimiento del 19% con respecto al año anterior, de los cuales 25% se destinarán a provisiones y el 75% se repartirá entre los accionistas. Por segmento de negocios destacada el avance del 25% de Banca retail que engloba a personas y pymes. Con respecto al retorno sobre patrimonio (ROE) este situó en el 19.2% frente al 17.1% del año 2016 y el 11.1% de la competencia excluyendo al Santander. En cuanto a la solvencia de la entidad, el ratio de Basilea mejoró al 13,9% con un core capital del 11%.
Pixabay CC0 Public Domain. Las amenazas cibernéticas destronan a la sobrerregulación como principal reto para la banca
Las amenazas cibernéticas reemplazaron a la sobrerregulación como principal preocupación para los ejecutivos bancarios. El 89% está preocupado por la ciberseguridad, mientras que el 93% invertirá más en 2018. Esa es una de las conclusiones principales de la encuesta anual de CEOs de PWC, basada en entrevistas con 188 directivos de todo el mundo.
«Hay dos tipos de organizaciones: las que han sufrido un ataque cibernético importante y las que lo sufrirán. La importancia de la “ciberprotección” para la confianza del cliente subraya hasta qué punto las ciberamenazas son un riesgo general y no solo de tecnología. Desarrollos como el Reglamento General de Protección de Datos de la UE (GDPR, por sus siglas en inglés) hacen que sea indispensable la necesidad de salvaguardas más proactivas”, comenta Martín Barbafina, socio de PwC Argentina, a cargo del área de Marketing y Comunicaciones.
Asociarse en lugar de competir con las FinTech
En 2017, los directores ejecutivos señalaron como amenazas al crecimiento el ritmo del avance tecnológico (85%) y el impacto del cambio en el comportamiento del consumidor (73%).
Están observando que este último no se puede abordar sin antes lidiar con la disrupción tecnológica que los impulsa. Al mismo tiempo, el nivel relativamente bajo de la disrupción percibida que proviene de la nueva competencia sugeriría que el “calor FinTech” se está calmando. En lugar de ser un rival, se están convirtiendo en una valiosa fuente de innovación y talento.
Las personas, más que los sistemas, impulsan la innovación y desarrollan todo su potencial comercial. Tal como lo destacan la encuesta de CEOs, atraer talento digital es notoriamente difícil: Menos del 20% de los directivos bancarios lo ven fácil.
Si bien gran parte del enfoque está en atraer desarrolladores de aplicaciones, ingenieros de robótica y otros especialistas, es tan importante garantizar que la conciencia tecnológica impregne toda la organización, incluido el liderazgo senior.
Estrategia de personas para la era digital
Es clave también considerar cómo organizar el talento cuando humanos y máquinas están llegando a trabajar tan estrechamente. La mayoría de los CEOs del sector, todavía están tratando de encontrar la manera de aprovechar al máximo el potencial de colaboración.
En la era digital al pensar en la estrategia, menos de la mitad (44%) tiene claro cómo la robótica y la IA pueden mejorar la experiencia del cliente. Cuando se les preguntó si están creando transparencia sobre los impactos de la automatización para ayudar a construir confianza dentro de sus fuerzas laborales, casi dos tercios dijo que sí y un 10% adicional lo hará en los próximos 12 meses. Sin embargo, más del 20% no está abordando este problema y no tiene planes inmediatos para hacerlo.
“Impulsar el cambio está demostrando ser un gran desafío. Las organizaciones bancarias que han tratado de incorporar tecnologías como la automatización de procesos robóticos (RPA), blockchain e inteligencia artificial sin racionalizar al mismo tiempo sus procesos centrales, se desvanecieron rápidamente. La tecnología por su cuenta no puede revitalizar la innovación, es imprescindible poner el foco en las nuevas formas de trabajo como la interrelación humana con las máquinas, y un replanteo de cómo conectarse con los clientes”,reflexiona Gastón Inzaghi, socio de PwC Argentina, líder de industria de Bancos y Entidades Financieras.
Foto cedida. FlexFunds celebró con éxito su Seminar Series en México
El pasado 17 de abril más de 80 profesionales del sector se dieron cita en el Hotel intercontinental de la Ciudad de México para asistir a la serie de seminarios globales sobre titulización de activos organizados por FlexFunds.
En el evento, que contó con la participación de Mario Rivero, CEO de FlexFunds, se discutieron los principales temas macro que influencian a las inversiones en México, región a la que Rivero considera uno de sus principales mercados «tanto por la confidencialidad que ofrece el instrumento, como por la liquidez que le otorga a los inversores mexicanos que prefieren tener un préstamo como activo subyacente”.
Carlos Sánchez Cerón, de Valuación Análisis y Riesgo, dio una plática sobre la situación macroeconómica y las perspectivas de las principales oportunidades de inversión de la región. Rodrigo Tobo, de FlexFunds explicó el proceso de Bursatilización internacional de activos, donde activos subyacentes son bursatilizados y distribuidos a inversores a través de títulos listados en euroclear con ISIN.
Por su parte, René Meza Aragón del despacho Chevez Ruiz Zamarripa, explicó el régimen fiscal al que se suscriben estos instrumentos en México y comentó que las empresas pueden aprovechar la busatilización ya sea con deuda o equity.
Para finalizar, Daniel Lee, de Prodigy Networks, presentó el caso practico con el ejemplo de su firma y como han bursatilizado activos inmobiliarios en Manhattan. Para concluir, Lee comentó que la volatilidad está aquí y que ellos ven la bursatilización como un elemento diversificador, “que te permite poner un pie en el arca de Noé por si llega el diluvio que viene”.
Con más de 2.900 millones de dólares en activos titulizados y presencia en Las Américas, Asia, Europa y Oriente Medio, FlexFunds es un líder reconocido en la estructuración de vehículos de inversión personalizados para instituciones financieras, asset managers, hedge funds y family offices. A través de su programa versátil y flexible de titulación de activos, FlexFunds facilita la creación de estrategias de inversión, expandiendo el acceso a inversores internacionales.
Pixabay CC0 Public DomainGamOl
. Tecnología y más participación del inversor, dos elementos imprescindibles para el futuro de la industria de los hedge funds
La Asociación de Gestores Alternativos (Alternative Investment Management Association –AIMA–, por sus siglas en inglés) ha presentado un nuevo informe sobre el futuro de la industria de los hedge funds, que ha contando con la participación de los principales nombres de este sector. El informe, titulado Perspectivas: líderes de la industria sobre el futuro de la industria de hedge funds, fue presentado a principios de abril en Londres.
El informe se ha elaborado a partir de entrevistas con más de 25 de figuras líderes en esta industria, quienes representan en su conjunto más de 300 años de liderazgo de la industria y que gestionan más de 500.000 millones de dólares en activos de hedge funds.
Según las conclusiones del documento, las firmas de hedge funds están transformando rápidamente su oferta de productos y analizando cómo operar de cara a satisfacer las cambiantes necesidades de los clientes. Estos cambios incluyen la adopción de inteligencia artificial y otras tecnologías disruptivas y la colaboración con clientes sobre mandatos de inversión responsables.
También se observa que las firmas más grandes se están volviendo, cada vez más, gestores de activos completamente diversificados con múltiples ofertas de productos a diferentes niveles de comisiones. El informe destaca la forma en que las compañías se están transformando internamente, con un creciente número de gestoras centrándose más en los datos y apoyándose más en equipos de alto talento cuantitativo, como físicos o ingenieros, y menos en uno o dos traders ‘estrella’.
Según los expertos que han participado en el informe, algunos de los temas que más les preocupa son las comisiones, la planificación de sucesiones, la diversidad de sus empleados y las soluciones a clientes basadas en alfa, smart beta y beta alternativa.
“Este informe muestra que el ritmo del cambio e innovación en la industria de hedge funds solo va a acelerarse. Las compañías de hedge funds se están transformando para prosperar en el mercado del mañana. Las firmas de hedge funds siempre han abrazado la disrupción; los líderes con los que hablamos están comprometidos a aprovechar al máximo los cambios venideros en el mundo financiero y están entusiasmados con las oportunidades que ofrecen a sus clientes”, señala Jack Inglis, consejero delegado de AIMA.
Por su parte, el director global de Aanálisis de AIMA y autor del informe, Tom Kehoe, ha añadido que “la industria de hedge funds ha nacido de la disrupción. Los líderes con los que hemos hablado no solo mostraron su confianza en su capacidad para adaptarse a los cambios a los que se enfrentan, sino que están al frente de la transformación. Desde la implementación de nuevas soluciones de inversión a la implementación de tecnología puntera para mantenerse a la vanguardia, las firmas de hedge funds están respondiendo al desafío. En los próximos años, las firmas de hedge seguirán perfeccionando no solo lo que ofrecen a los inversores, sino cómo se lo ofrecen”.
Por último, el director global de soluciones orientadas a clientes y multi-gestor de Aberdeen Standard Investments, Andrew McCaffery, uno de los participantes en el informe, comentó que “este documento es una prueba de la creciente voz del cliente. Esto se refleja en la gama de productos y soluciones que se requieren, y que se ofrecen, por los hedge funds, más el reconocimiento de la calidad precio demandada al ofrecer. También muestra la naturaleza fundamentalmente darwiniana de la industria de hedge funds mediante la que sobrevivirán las firmas que se adapten a las necesidades de los clientes y aprovechen el cambio tecnológico las soluciones”.
Foto: LinkedIn. Luis Beltrami se incorpora al equipo de Ventas de Flossbach von Storch en España
La gestora alemana Flossbach von Storch ha reforzado su equipo de Ventas en España, liderado por Javier Ruiz Villabrille desde el otoño de 2016, con la incorporación de Luis Beltrami, hasta ahora responsable regional para Iberia en SYZ Asset Management.
Tras la salida de Beltrami, y mientras encuentran un reemplazo, el mercado local de forma interina lo llevará Brian Johnson, responsable de Producto & Marketing de SYZ AM, explican desde la gestora suiza a Funds Society, dejando claro que el compromiso de la gestora con el mercado local permanece intacto.
Antes de trabajar en SYZ AM, Beltrami fue director de Ventas Institucionales par España en Oyster Funds, durante más de cuatro años. Antes, durante ocho años, Beltrami trabajó también en Allianz Global Investors.
Según su perfil de Linkedin, cuenta con una licenciatura en Ciencias (BSc), Business Adminstration y Management por el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF), y también con la titulación Graduate Course, Corporate Finance e International Business por la Universidad de California, Berkeley. Ha cursado el Mäster en Mercados Financieros e Inversiones Alternativas (mFIA) del Instituto BME y la titulación Program for Management Development del ESADE Business School.
En Flossbach von Storch, Beltrami se encargará de la distribución de los fondos de la gestora en España. Javier Ruiz Villabrille, director de ventas de Flossbach von Storch Invest S.A. destaca: “Creemos que Luis Beltrami es un profesional idóneo para reforzar nuestro equipo de ventas para España y queremos una vez más demostrar a nuestros clientes españoles que pueden confiar en recibir una atención profesional cuando se dirigen a Flossbach von Storch”.
Además de España, Flossbach von Storch también tiene actividad en Alemania, Suiza, Austria, Francia, Bélgica, Luxemburgo e Italia.
Flossbach von Storch AG, la empresa matriz, es la gestora independiente líder en Alemania. Desde su fundación en 1998, Flossbach von Storch aboga por una gestión integral, activa e independiente de las carteras. La piedra angular de su gama de productos son las estrategias multiactivo; experiencia que ha sido reconocida en 2018 por tercer año consecutivo con el galardón de Thomson Lipper a la Mejor Gestora Europea de Multiactivos de Gran Tamaño. La propiedad de la gestora está en manos de sus fundadores, el Dr. Bert Flossbach y Kurt von Storch, y parte del equipo directivo.
Andrés Idarraga, foto cedida. FlexFunds ficha a Andrés Idarraga
FlexFunds ha nombrado a Andrés Idarraga nuevo Chief Operating Officer y General Counsel. Andrés Idarraga, quien estará basado en la oficina central de FlexFunds en Miami, supervisará las áreas legales y operativas de la compañía.
Según ha señalado Mario Rivero, consejero delegado de FlexFunds, “una de las claves del éxito que el programa de titulización de FlexFunds está teniendo, a nivel mundial, radica en la solidez operativa y en la gestión de relaciones con proveedores de servicios legales de primer nivel como PricewaterhouseCoopers y Sanne. La experiencia que Andrés aporta a FlexFunds nos garantiza continuar siendo un referente en titulización internacional de activos”.
Con anterioridad Idarraga formó parte del equipo legal de Boies, Schiller & Flexner LLP, donde se especializo en litigaciones comerciales complejas, incluyendo la gestión de casos en cortes estatales, federales y en la Corte Suprema de los Estados Unidos.
Idarraga posee el título de Juris Doctor por Yale Law School, y es licenciado en Economia y Literatura Comparativa por Brown University. Durante sus estudios de abogacía en Yale, Andres fue distinguido con el reconocimiento Paul and Daisy Soros New American Fellow. Idarraga es miembro de la American Bar Association, y de la Hispanic National Bar Association.
Pixabay CC0 Public DomainUlleo. DWS amplía con tres nuevos productos su gama de Xtrackers ETFs de ingresos por dividendos
Xtrackers ha lanzado tres nuevos ETFs centrados en compañías con pago de dividendos que incluyen un filtro de calidad como parte del proceso de selección de valores.
El Xtrackers Morningstar US Quality Dividend UCITS ETF, el Xtrackers Morningstar Global Quality Dividend UCITS ETF y el Xtrackers MSCI World High Dividend Yield UCITS ETF han sido listados en la bolsa alemana y londinense. Todos utilizan un filtro de calidad para inclinarse hacia valores con fundamentales atractivos, así como un alto y sostenible pago de dividendos.
Según explica la gestora, la metodología del índice ETF Xtrackers MSCI World High Dividend Yield UCITS, por ejemplo, elimina acciones con fundamentales débiles basados en el retorno sobre capital (ROE), variación de los ingresos y endeudamiento neto, al tiempo que filtra las acciones con un pago de dividendos negativo o extremadamente alto, y acciones que no tienen un historial de pagos de dividendos sostenido en el tiempo.
Los dos ETF de Xtrackers que siguen los índices de Morningstar adoptan un enfoque diferente, utilizando análisis patentados por Morningstar basados en la metodología de investigación Economic MoatTM de la firma, que tiene como objetivo construir una imagen de compañías saludables por fundamentales que incluya también factores intangibles como el impacto de la marca, así como otros factores. Por lo tanto, la evaluación de calidad por parte de Morningstar tiene como objetivo mirar más allá de las métricas contables.
En febrero, se modificó el índice de referencia de los db x-trackers Euro Stoxx® Select Dividend 30 UCITS ETF (DR) para replicar un índice de dividendos con filtro de calidad, cambiado el nombre del ETF a Xtrackers Euro Stoxx Quality Dividend UCITS ETF.
“Queremos ofrecer a nuestros clientes una sofisticada gama de ETFs orientados a compañías de alta calidad con elevada rentabilidad por dividendos. El enfoque que ahora adoptan la mayoría de nuestros ETFs orientados a dividendos de calidad, están centrados en la evaluación de criterios de calidad basados en fundamentales y en la sostenibilidad de los dividendos, que puede ofrecer una serie de beneficios, incluyendo métricas de baja volatilidad y de máxima caída gracias a la ponderación en favor de acciones más defensivas», señaló Michael Mohr, director ETF Product Development.
A continuación, desglosamos la tabla de los ETFs de dividendos de Xtrackers.
Pixabay CC0 Public DomainSumanley
. BNY Mellon anima a la emisión de bonos verdes
Insight Investment, división de BNY Mellon y una de las principales gestoras de inversión a nivel mundial, ha escrito a 28 bancos en los mercados desarrollados y emergentes con el fin de promover la emisión de bonos verdes. En su comunicado, la firma anima a que se respalde la emisión de deuda y la concesión de préstamos para proyectos medioambientales con el objetivo de reconducir la economía mundial por la vía de la sostenibilidad.
Insight es signataria fundacional de los Principios para la Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés) apoyados por Naciones Unidas y pionera de la inversión en renta fija con criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG). En su informe de 2017 sobre inversión responsable –Putting Principles into Practice–añadió 43 bonos verdes a las carteras de sus clientes, más que en cualquier otro año.
Según explica Adrian Grey, director de inversiones de gestión activa en Insight Investment, “los bonos verdes pueden resultar efectivos para dirigir financiación hacia sectores y negocios que se están adaptando a una economía baja en carbono. Animamos a los bancos a que se planteen la emisión de bonos verdes como una forma de contribuir a financiar la transición hacia un futuro bajo en carbono. Los bancos resultan fundamentales para que las empresas, tanto nuevas como maduras, puedan afianzarse en el mercado”.
El informe Putting Principles into Practice describe un novedoso sistema de clasificación desarrollado por Insight que permite evaluar la eficiencia de los emisores de crédito corporativo a la hora de gestionar los riesgos relacionados con el cambio climático. Creado para que los inversores institucionales puedan monitorizar la transición de las empresas hacia una economía baja en carbono, el modelo de riesgo climático es un sistema de clasificación que evalúa la información publicada por 1900 emisores corporativos.De acuerdo con este modelo, la información publicada por los emisores de renta fija es, en general, de muy baja calidad, pese a que existen algunas áreas de excelencia. “Ahora mismo, la mayoría de las empresas simplemente no proporcionan suficiente información para que los inversores puedan evaluar adecuadamente los riesgos asociados con el cambio climático. No obstante, esperamos que esta situación cambie rápidamente, puesto que los inversores y los reguladores le prestan cada vez más atención a estas cuestiones”, asegura Grey.
Puede leer más sobre el modelo de riesgo climático aquí.
Foto cedida. El TLCAN podría ser la mayor amenaza para el peso
El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) es el principal tema macroeconómico que afectaría al peso mexicano este año, revelaron los resultados de una encuesta de Bloomberg realizada en México entre especialistas en divisas (FX).
Más de 100 profesionales del ámbito financiero respondieron un sondeo realizado durante el foro de divisas Bloomberg FX18 celebrado en la Ciudad de México. Casi la mitad de ellos (46%) anticipó que el TLCAN es el factor macroeconómico que podría tener mayor impacto sobre el peso mexicano. Un porcentaje menor de los asistentes que respondieron la encuesta, 34%, señaló que el peso podría ser afectado por las elecciones del próximo 1 de julio.
Cuando se les preguntó su estimación sobre el tipo de cambio entre el dólar y el peso (USD / MXN) que los especialistas vislumbran para finales del año 2018, la mayoría (71%) señaló que se ubicará entre los 18 y 20 pesos por dólar. Solo 17% dijo que estaría por encima de los 20 pesos y 12% que se ubicará por debajo de los 18 pesos.
Respecto a las tasas de interés en México, el 66% de los encuestados espera se encuentren entre 7 y 8% para fines de este año. Mientras que 28% dijo que estarían por encima del 8% y un grupo menor (6%) comentó que se ubicarán por debajo de 7%.
En México, el trading electrónico de divisas (FX) está ganando aceptación, un 60% de los asistentes al foro señaló que lo usan para realizar algunas de sus transacciones, mientras que un 40% dijo que aún no realiza ninguna operación de trading electrónico.
El evento, patrocinado por la plataforma electrónica de intercambio de divisas de Bloomberg, FXGO, reunió a más de 100 ejecutivos de divisas, traders y estrategas en el hotel Westin de la Ciudad de México el pasado marzo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Your Space. La reforma fiscal en Estados Unidos impulsará las contribuciones a los planes de beneficios definidos
La reforma fiscal de Trump abonará el camino a la contribución de las empresas a los planes de beneficios definidos (DB). El texto legal incentiva a las compañías en Estados Unidos a contribuir a los planes de pensiones de sus empleados antes de que el 15 de octubre de este año, se cierre el programa de 2017.
«Las empresas son conscientes del timing de sus gastos y de cómo las tasas impositivas más bajas afectarán el monto adeudado al Servicio de Impuestos Internos», dice James Tamposi, analista de Cerulli Associates. «Al declarar antes, pueden deducir más de su declaración de impuestos de 2017».
Según la consultora, eso significa que las contribuciones hechas antes de mediados de octubre tendrán una tasa de impuestos aplicable del 35%. Tamposi recuerda que, dado que la nueva legislación reduce la tasa del impuesto corporativo al 21%, el escudo fiscal para las contribuciones hechas después de mediados de septiembre será menor en un monto correspondiente.
«El incentivo de realizar una contribución anticipada se aplica a los sponsors de planes de contribución definida que son en gran parte insuficientemente financiados, ligeramente insuficientemente financiados e incluso totalmente financiados», explica Alexi Maravel, director de Cerulli.
«Además», recuerda, «este incentivo tiene una ventana finita: después de octubre, esto ya no será un catalizador para las contribuciones». Con estos factores en mente, algunas compañías están contribuyendo más a estos planes para aprovechar al máximo las deducciones fiscales.
