Biociencias y agro concentran el 90% de las deep techs uruguayas 

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Uruguay es uno de los polos emergentes en innovación tecnológica avanzada en la región, con una especialización marcada en salud y biociencias, según el informe El informe “Deep Tech Radar LATAM 2025”, elaborado por la consultora brasileña EMERGE en alianza con Cubo Itaú.

Las deep techs son startups basadas en ciencia y tecnología de frontera, caracterizadas por una base científica-tecnológica sólida, impacto transformador en sectores estratégicos, diferenciación y protección intelectual, y un alto potencial de maduración con foco en innovación disruptiva. Estas empresas trabajan en áreas como inteligencia artificial, biotecnología, robótica, nanotecnología, sensores, blockchain y tecnologías cuánticas, con aplicaciones que van desde la salud hasta el agro, la energía, la industria y la defensa.

El mencionado estudio identificó 21 deep techs uruguayas, con la siguiente distribución sectorial: 62% en Salud y Bienestar, 29% en Agro y Alimentos y 10% en Movilidad, Logística e Industria Manufacturera.

En cuanto a tendencias tecnológicas, la biotecnología representa el 67% de las startups deep techs locales, seguida por la inteligencia artificial (14%), lo que posiciona al país como un hub de nicho en biociencias y salud, complementado su histórica vocación agropecuaria.

Cubo Itaú trabaja con 12 hubs sectoriales y startups que representan a más de 25 industrias. Según Juan Garrido, Country Manager de Cubo, “al abrir nuestras puertas en Uruguay, decidimos comenzar de manera agnóstica, observando cuáles sectores surgirían del propio ecosistema como los más relevantes. Fue una sorpresa positiva que Biotech se posicionara entre las tres industrias con mayor cantidad de emprendimientos y con un gran nivel de desarrollo”.

Contexto latinoamericano y volumen de inversión

En toda América Latina se registran 1.316 deep techs, con Brasil a la cabeza (952), seguido por Argentina (145), Chile (72) y Uruguay (21). En conjunto, Brasil, Argentina, México, Chile, Colombia y Uruguay concentran el 97,8% del ecosistema regional.

A nivel de facturación, los sectores de salud y agro suman 3.900 millones de dólares, mientras que las startups basadas en IA y computación lideran con 8.500 millones de dólares.

En materia de inversión, Uruguay aún presenta un volumen incipiente con 10,8 millones de dólares movilizados, frente a los líderes regionales Chile (USD 607 millones), Argentina (USD 486 millones) y Brasil (USD 216 millones).

Los fondos activos de Brasil y Chile batieron al benchmark en el primer semestre

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En el primer semestre de 2025, los mercados latinoamericanos repuntaron con fuerza —el S&P Latin America BMI subió 30,8% en el período— y, aun así, la capacidad de los fondos activos para batir a sus benchmarks fue dispar por país y por clase de activo, revela el informe semestral de S&P Global para Latinoamérica.

México mostró mayoría de fondos de renta variable por detrás del índice (63,6% en 6 meses), Chile y Brasil tuvieron mejores resultados en renta variable local (menos de la mitad de los fondos chilenos y brasileños quedaron rezagados en el semestre), mientras que en renta fija brasileña la amplia mayoría de fondos perdió contra sus referencias (95,7% en corporativos; 77,2% en públicos).

A 10 años, el patrón vuelve a ser el habitual del informe SPIVA de S&P: la mayoría de los fondos es superada por su benchmark en prácticamente todas las categorías, con tasas que en varios casos superan 80%-90%.

El capítulo de contexto de mercado, el informe subraya que la región superó claramente al mundo desarrollado en la primera mitad del año: el S&P Latin America BMI aventajó al S&P World Index en 20,7 p.p. en dólares. Además, se observó una asimetría interesante entre la proporción de acciones que pierden vs. la de fondos que pierden, en especial en Brasil y Chile, donde —a diferencia de lo histórico— los gestores lo hicieron levemente mejor de lo que “deberían” si se siguiera la proporción de componentes bajo el índice.

México, el mercado más difícil para la gestión activa

El informe sitúa a México como el mercado más difícil para la gestión activa de renta variable en 2025YTD: con el S&P/BMV IRT +18,6% en el semestre, 63,6% de los fondos perdió frente al índice. En horizontes largos el desafío aumenta: 50,0% (1 año), 60,5% (3 años), 69,0% (5 años) y 73,2% (10 años) quedan por detrás.

El fondo mediano tuvo –1,5% de exceso en 2025YTD, +0,3% a 1 año y negativos de –1,0%, –2,7% y –2,8% a 3, 5 y 10 años, respectivamente. México también exhibe altas tasas de supervivencia de fondos de equity (100% a 6 meses, 1 y 3 años; 97,6% a 5 años; 82,9% a 10 años).

El informe señala un matiz relevante: los fondos grandes (ponderados por activos) rindieron peor que los pequeños en el semestre (9,8% vs. 14,1% equiponderado), lo que sugiere que el tamaño pudo ser un lastre en la captura del rally.

Fuerte liderazgo de las mid & small caps en Brasil

En Brasil, el S&P Brazil BMI avanzó +16,3% en el semestre, con fuerte liderazgo de mid & small caps (S&P Brazil MidSmallCap +24,0%) frente a large caps (+13,3%). Ello se reflejó en la evaluación SPIVA: 61,4% de los fondos de capitalización media/baja quedó por detrás del benchmark en 2025YTD; en cambio, la subcategoría de large caps tuvo una tasa de desempeño inferior de solo 18,5%, y para la categoría amplia de renta variable Brasil fue 36,5%.

Sin embargo, en el horizonte de 10 años la foto vuelve a ser adversa para la gestión activa: 86,0% (renta variable Brasil), 66,3% (large cap) y 85,3% (mid/small) fueron superados por sus índices. En renta fija brasileña, la dificultad es aún mayor: en 2025YTD, 95,7% de los fondos de bonos corporativos y 77,2% de bonos públicos quedaron por detrás; a 10 años, 70,5% (corporativos) y 90,5% (públicos) también pierden frente a sus referencias.

Un buen momento para la renta variable chilena

Chile fue uno de los mercados con mejor tono: el S&P Chile BMI +23,0% en el semestre. Menos de la mitad (45,0%) de los fondos chilenos de renta variable quedó por detrás en 2025YTD, aunque la tasa varía según el horizonte: 59,5% (1 año), 35,7% (3 años), 65,3% (5 años) y 93,3% (10 años).

El fondo mediano superó levemente al benchmark (+0,2%) en el semestre, pero mostró –1,5% a 10 años. En los seis meses, hubo relación inversa entre tamaño y retorno: equiponderado +31,8% vs. ponderado por activos +21,7%; no obstante, a 10 años ambos promediaron retornos similares (8,4% vs. 8,3%).

LAVCA nombra nuevo presidente y directores

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LAVCA, la Asociación para la Inversión de Capital Privado en América Latina, anunció cambios en su Junta Directiva. Francisco Álvarez-Demalde, cofundador y socio director de Riverwood Capital, se reincorpora a la Junta Directiva de LAVCA como presidente, sucediendo a Nicolás Szekasy, cofundador y socio director de KASZEK.

“Nico ha sido un socio excepcional para LAVCA durante los últimos seis años. Su compromiso con el avance de nuestra misión y su liderazgo reflexivo en la Junta Directiva han tenido un impacto duradero en la organización. La Junta Directiva y el equipo de LAVCA se complacen en dar la bienvenida a Francisco, quien ha sido nuestro fiel colaborador durante muchos años, como Presidente y esperan con interés su enérgico liderazgo para fortalecer la industria del capital privado en América Latina», dijo al respecto Cate Ambrose, Directora Ejecutiva del Grupo, GPCA y Miembro del Consejo de Administración, LAVCA

También finalizan sus mandatos Mario Malta, Director General de Advent International, y José Sosa del Valle, Socio de Lexington Partners. Los tres directores salientes serán reemplazados por Nicolas Berman, Socio de KASZEK, firma de capital riesgo enfocada en tecnología en etapas iniciales en Latinoamérica; Brenno Raiko, Director General de Advent International, un inversor líder de capital privado con presencia global que incluye Latinoamérica; y Juan Savino, Director General enfocado en Latinoamérica en Lexington Partners, gestora global de fondos de capital privado secundarios y de coinversión.

«Álvarez-Demalde es Cofundadora y Socia Directora de Riverwood Capital, con sede en EE. UU., una de las firmas de inversión líderes dedicada exclusivamente al crecimiento y la escalabilidad tecnológica a nivel global, incluyendo Latinoamérica. LAVCA ha sido un pilar fundamental para el desarrollo del capital privado en América Latina, impulsando el crecimiento, el profesionalismo y la colaboración en todo el ecosistema. Es un honor para mí regresar a la Junta Directiva como Presidente y apoyar la labor de LAVCA para expandir la inversión de capital privado en todas las clases de activos de la región, lo cual impulsa el crecimiento económico, la creación de empleo y el desarrollo y la consolidación de mercados de capital más sólidos en América Latina», dijo por su lado Francisco Alvarez-Demalde Presidente de LAVCA, Cofundador y Socio Director de Riverwood Capital

Otras firmas que se unen a la Junta Directiva son IGNIA, Patria Investments, Valor Capital Group y XP Asset, representadas por:

• Christine Kenna, socia de IGNIA, firma de capital de riesgo en etapa inicial que invierte en Latinoamérica
• Ricardo Scavazza, socio Director y Director Ejecutivo de Capital Privado de Patria Investments, firma global de gestión de activos alternativos enfocada en el segmento de mercado medio en Latinoamérica
• Antoine Colaço, socio Director de Valor Capital Group, un fondo de capital de riesgo transfronterizo que conecta los mercados tecnológicos de EE. UU., Latinoamérica y el mundo
• Priscila Rodrigues, directora de Fondos de Inversión Alternativos en XP Asset, firma brasileña de gestión de activos

Miembros de la Junta Directiva de LAVCA son:

• Francisco Alvarez-Demalde, Cofundador y Socio Director de Riverwood Capital
• Cate Ambrose, CEO de la Asociación Global de Capital Privado
• Nicolas Berman, Socio KASZEK
• Antoine Colaço, Socio Director, Valor Capital Group
• Dirk Donath, Socio Director, L Catterton
• Nicolas Escallon, Socio, Actis
• Gabriel Felzenszwalb, Codirector de Capital Privado, Vinci Compass
• Dieter Hauser, CEO, Farellones Capital
• Christine Kenna, Socia, IGNIA
• Ricardo Lerner Castro, Director General, CPP Investments
• Johanna Posada, Fundadora y Socia Directora, Elevar Equity
• Brenno Raiko, Director General, Advent International
• Priscila Rodrigues, Directora de Fondos de Inversión Alternativos, XP Asset
• Juan Savino, Director General, Lexington Partners
• Ricardo Scavazza, Socio Director y Director Ejecutivo de Capital Privado, Patria Investments

Miami: Angelita Fuentes se une a Voya como Associate Regional Director

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LinkedIn

Angelita Fuentes se incorpora en Miami a Voya Investment Management con el cargo de Associate Regional Director – US Offshore, según publicó la interesada en su perfil de la red Linkedin.

“Me complace anunciar que estoy comenzando un nuevo puesto como Directora Regional Asociada – Ventas Offshore de Estados Unidos en Voya Investment Management”, dijo en el posteo.

De acuerdo a lo comunicado por la profesional en Linkedin, se unirá al equipo que lidera Alberto D’Avenia, Managing Director – Head of US Offshore; junto con Vince León, Senior VP & Senior Regional Director – U.S. Offshore; Samantha Muratori, US Offshore Wholesaler- NY & TX; y Joseph Arrieta, Assistant Vice President – US Offshore.

Angelita Fuentes proviene de SMVNF Investments, donde ocupaba el cargo de Finance Manager, después de trabajar en IPG Investment Advisors como VP Wealth Management. Con anterioridad, hizo carrera en SunTrust, ocupando diferentes roles.

A nivel académico, es egresada de la Florida International University, donde obtuvo un título en Relaciones y Asuntos Internacionales e hizo en la misma casa de estudios un Máster en Finanzas. Posee las licencias FINRA Serie 7 y Serie 66, entre otros certificados académicos.

 

Resultados del 3T: sorpresas positivas que refuerzan el momentum

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ChatGPT

La temporada de resultados en Estados Unidos avanza en línea con las expectativas del mercado. Según Bloomberg, un 85% de las empresas han superado las estimaciones de beneficios (en +7,7% en media) y un 69,5% ha batido en ingresos (sorpresa de +2,4%), cifras que superan las medias de los últimos ocho trimestres tanto en el S&P 500 como en el sector tecnológico.

 

Aunque los grandes nombres —Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta— aún no han reportado, el mercado sigue escalando la clásica “pared de preocupaciones”, impulsado por el sólido desempeño de compañías vinculadas a la infraestructura de IA.

Inversión en infraestructura de IA: señales de continuidad

Empresas como Vertiv o GE Vernova, clave en el desarrollo de centros de datos y soluciones energéticas, mostraron crecimientos interanuales en sus carteras de pedidos de entre el 55% y el 60%. Este dato refuerza la tesis de que la carrera por el liderazgo en IA sigue activa, con fuertes flujos de capital hacia la base física que sustenta la computación avanzada.

Sin embargo, el escepticismo persiste. Lanzamientos como Atlas (el navegador de OpenAI que compite con Google) o Sora 2 (para el desarrollo de imágenes por IA y con aspecto de red social IA) han generado dudas sobre si estos desarrollos justifican la inversión masiva —en muchos casos, superior a los cientos de miles de millones de dólares— necesaria para su despliegue.

Inversiones circulares: ¿riesgo sistémico o vendor finance?

El debate en torno a la “circularidad” de las inversiones en IA ha ganado fuerza. Casos como la participación de Nvidia en OpenAI, mientras esta última es cliente clave de sus GPUs, han llevado a algunos analistas a trazar paralelismos con prácticas del pasado como las de Lucent, Enron o Cisco en los años 90.

Pero el contexto actual es distinto:

¿Hay inflación artificial de ingresos?

No en el sentido clásico. Los productos son tangibles y tienen demanda real (chips, capacidad de cómputo y servicios de IA). Las transacciones son públicas, auditadas y reguladas. Lo que observamos se asemeja más a vendor financing: empresas con balances fuertes financian a sus clientes estratégicos, como ocurre en otras industrias (automoción, telecomunicaciones, defensa).

¿Existe riesgo sistémico por interdependencia?

Sí, pero no es nuevo. La cadena de valor de la IA ya estaba altamente interconectada antes de estos acuerdos. Lo que los vínculos cruzados hacen es formalizar esa interdependencia, pero también diversificarla. Por ejemplo, Nvidia ahora está expuesta no solo a los hiperescaladores tradicionales, sino también a actores como xAI, Coreweave y la propia OpenAI.

¿Volvemos a 1999? Lecciones aprendidas y diferencias clave

El paralelismo con la burbuja dotcom es tentador, pero incompleto. Las diferencias estructurales son claras:

  • Los productos y servicios ya generan ingresos. Empresas como Palantir y Anthropic muestran crecimiento tangible en uso y monetización.
  • Mayor escrutinio regulatorio y contable. La transparencia es mucho mayor que en los años 90.
  • Menor apalancamiento. Las estructuras de capital actuales son más robustas y con menos deuda encubierta. El anuncio de la nueva emisión de deuda de Vantage Data ($38 mil millones) para financiar la construcción de centros de datos en Tejas y Wisconsin que explotara Oracle es, de momento, una alerta aislada. No se publica de forma transparente el porcentaje de participación ni los accionistas principales de Vantage Data (fue adquirida por Digital Bridge en 2017 y está participada por Silver Lake, AustralianSuper y otros inversores), y por lo tanto no se dispone de información suficiente para confirmar o desmentir que pueda estar siendo utilizada como vehículo de financiación fuera de balance.
  • Flujos de caja operativos sólidos. Las tecnológicas actuales, a diferencia de muchas dotcom, financian su CAPEX con generación interna, no con dilución accionarial.
  • Los beneficios por acción continúan su tendencia alcista.

  • Las inversiones (CAPEX) no están lastrando aún de forma notable los beneficios de las empresas.

En resumen: el ecosistema es más sólido, aunque no exento de riesgo.

Evaluación de riesgos: qué está realmente en juego

Inflación contable:

  • Los productos son reales y la lógica financiera tiene sentido industrial.

Riesgo de interdependencia:

  • Elevado pero estructural. No es causado por los acuerdos circulares, sino por la naturaleza de una industria en rápida expansión y alta concentración tecnológica.

Comparación con el año 2000:

  • La lección clave de la burbuja dotcomes que, si la inversión excede de forma persistente los retornos, incluso la narrativa más poderosa puede romperse. Por ahora, sin embargo, no hay señales claras de desalineación extrema entre inversión y retorno.

Conclusión: tendencia alcista con volatilidad incorporada

Los datos de resultados y las señales desde el ecosistema de IA respaldan la continuidad del ciclo alcista, aunque con mayor dispersión sectorial (la concentración en torno a las acciones ganadoras puede aumentar) y potencial de volatilidad.  La esperada reunión entre Trump y Xi el próximo jueves en el simposio APEC o las elecciones en Argentina el día 26, podrían dar lugar a movimientos irregulares.

El mercado sigue premiando a las compañías con exposición directa a la infraestructura y aplicación real de IA, mientras cuestiona la sostenibilidad de modelos aún no monetizados.

El rally puede continuar, pero los filtros de calidad y sostenibilidad del crecimiento serán cada vez más determinantes para generar alpha en el nuevo ciclo. La situación beneficia la inversión en gestión activa.

Amundi lanza un nuevo fondo de renta fija flexible global

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Amundi, gestor de activos europeo, ha anunciado el lanzamiento de Amundi Funds Global Bond Income, un subfondo de gestión activa que invierte a nivel global en una amplia gama de instrumentos de renta fija, incluidos valores respaldados por activos (asset backed securities), bonos gubernamentales, bonos corporativos y bonos de mercados emergentes.

Según explica la gestora, el fondo busca aprovechar los niveles atractivos de rendimiento disponibles en el mercado mediante un enfoque de inversión activo y flexible, centrado en generar ingresos a la vez que gestiona la exposición a pérdidas. Para alcanzar su objetivo de proporcionar ingresos sostenidos a los inversores, el equipo de gestión del fondo selecciona clases de activos que ofrezcan rentabilidades consistentes y atractivas. Gestionado por Grégoire Pesques, gestor del fondo y CIO de Renta Fija Global en Amundi, el fondo combina una asignación top-down entre activos de renta fija, aprovechando la amplia gama de experiencia de la plataforma, con una selección de valores bottom-up y un análisis de crédito exhaustivo.»

“Amundi cuenta con una de las plataformas de Renta Fija más completas y significativas de nuestra industria. Cubre bonos core, crédito, divisas, titulización, soluciones de vencimiento objetivo, mercado monetario, deuda privada y productos estructurados. Con más de 1 billón de euros en activos bajo gestión y más de 400 expertos en esta clase de activos, Amundi se encuentra entre los gestores de activos líderes a nivel mundial”, ha señalado Amaury d’Orsay, director de la plataforma de Renta Fija en Amundi.

El fondo Amundi Funds Global Bond Income busca incrementar el valor de la inversión (principalmente a través de rentas) durante el período de inversión recomendado de 3 años, ofreciendo al mismo tiempo una puntuación ESG superior a la del universo de inversión. El subfondo promueve características ESG de conformidad con el Artículo 8 del Reglamento de Divulgación. Esto incluye favorecer a emisores con puntuaciones ESG comparativamente más altas y limitar o prohibir la exposición a emisores con comportamientos o productos controvertidos.

Desde la gestora indican que el fondo está disponible para todo tipo de inversores en 10 países: Austria, Bélgica, Alemania, España, Francia, Hong Kong, Italia, Luxemburgo, Países Bajos y Singapur.

Federated Hermes adquiere una participación mayoritaria en la gestora FCP Fund Manager

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Federated Hermes ha llegado a un acuerdo para adquirir el 80% de FCP Fund Manager, gestora privada de inversiones inmobiliarias estadounidense con sede en Chevy Chase, Maryland. FCP se especializa en invertir en toda la clase de activos del segmento residencial multifamiliar de EE.UU., desplegando capital a través de capital predominante y varios vehículos de deuda. FCP ha invertido, operado y/o financiado más de 14.600 millones de dólares en valor bruto de activos desde su creación, incluidas más de 75.000 unidades residenciales multifamiliares.

Una vez completada la transacción, FCP y su equipo de más de 75 miembros continuarán administrando carteras de inversión y otros aspectos del negocio desde sus ubicaciones actuales. FCP tiene seis oficinas en EE. UU., incluida su sede en Chevy Chase, Maryland, y una cobertura local en 19 mercados estadounidenses que brindan conocimiento y capacidad locales significativos en áreas de alto crecimiento del país.

El precio de compra agregado de hasta 331 millones de dólares incluye 215.8 millones de dólares en efectivo y 23.2 millones de dólares en acciones ordinarias de Federated Hermes Clase B, que se pagarán y emitirán al cierre de la operación, y oportunidades de obtener pagos contingentes adicionales de hasta 92 millones de dólares durante varios años después del cierre.

La transacción refuerza el objetivo de Federated Hermes de mejorar y hacer crecer sus ofertas en Mercados Privados y Alternativos, donde ya cuenta con una combinación bien establecida de negocios operados principalmente fuera de EE. UU. en estrategias de capital privado, crédito privado, infraestructura y bienes raíces, y mercado neutral, con activos por un total de 19.000 millones de dólares a 30 de septiembre de 2025.

La transacción introducirá expertise adicional a medida que Federated Hermes busca desarrollar soluciones de productos para sus clientes en un momento de creciente demanda de la clase de activos de los mercados privados. También ampliará las capacidades de Federated Hermes Real Estate en el mercado estadounidense y será complementaria a sus operaciones inmobiliarias existentes en Reino Unido, fundadas en 1983, con 5.500 millones de dólares en activos bajo administración, a 30 de septiembre de 2025.

J. Christopher Donahue, presidente y director ejecutivo de Federated Hermes, dijo: “Estamos encantados de anunciar hoy la firma del acuerdo de compra para esta transacción. Al cierre, esta transacción permitirá a Federated Hermes entrar en el mercado inmobiliario de EE. UU. en un momento en que el sector residencial multifamiliar disfruta de fundamentos sólidos y oportunidades de crecimiento significativas. FCP aporta un historial a largo plazo de rendimiento de inversión inmobiliaria, impulsado por retornos ajustados al riesgo, amplio conocimiento del mercado local y regional y profundas relaciones con las comunidades en las que opera.

Un atractivo adicional es la experiencia y el conocimiento complementarios del sector residencial, vitales para continuar haciendo crecer nuestros negocios inmobiliarios en EE. UU. y Reino Unido”.

Esko Korhonen, Socio Gerente Fundador de FCP, dijo: “En Federated Hermes, hemos identificado una empresa con valores compartidos y un fuerte compromiso con la construcción de un negocio de mercados privados. FCP está en una posición única para liderar la expansión del mercado privado con Federated Hermes en activos del sector residencial en EE. UU. Esta transacción brinda una oportunidad para fortalecer nuestra plataforma institucional, mejorar la trayectoria de crecimiento y proporcionar recursos ampliados, mejorando nuestra posición como firma inmobiliaria nacional líder”.

Federated Hermes estuvo representada por K&L Gates LLP y asesorada por KPMG LLP y Hodes Weill & Associates. FCP estuvo representada por Goodwin Procter LLP y asesorada por Berkshire Global Advisors.

La transacción fue aprobada por la junta directiva de Federated Hermes, Inc. y la gerencia ejecutiva de FCP, y se espera que se cierre en la primera mitad de 2026, sujeta a ciertas condiciones, incluyendo la obtención de consentimientos de terceros y la expiración o terminación del período de espera bajo la Ley Hart-Scott-Rodino de 1976. Esta transacción será la segunda adquisición de Private Markets por parte de Federated Hermes desde principios de 2025, después de adquirir Rivington Energy Management Limited, desarrollador de infraestructura con sede en Reino Unido, en abril de 2025.

Golf with Us impulsa el acceso de jóvenes al deporte en todo EE.UU.

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Pixabay CC0 Public Domain. RACE organiza su primer torneo de golf solidario en colaboración con la Asociación Artrogriposis España

Desde su lanzamiento en abril durante el Masters Tournament 2025, el programa Golf with Us de Bank of America ha superado las 100.000 rondas jugadas por jóvenes de entre 6 y 18 años en campos de todo Estados Unidos. La iniciativa ofrece una membresía gratuita de un año a Youth on Course, permitiendo jugar por 5o dólares menos en más de 2.000 campos. En menos de seis meses, más de 86.000 niños se han unido, muchos de ellos dando sus primeros pasos en el golf.

“Con Golf with Us, decenas de miles de niños han aprendido las lecciones de vida que el golf puede enseñar”, afirmó Michele Barlow, directora de marketing de Bank of America.

Este verano, el banco también organizó clínicas de golf en distintas comunidades, reuniendo a 1.500 niños con figuras como Annika Sorenstam, Terrell Davis, Elena Delle Donne y Jozy Altidore, quienes compartieron consejos y experiencias sobre el deporte y el trabajo en equipo.

El impacto se ha extendido a las comunidades locales. En Oklahoma City, el campo Lincoln Park Golf Course reportó un aumento del 16% en rondas juveniles desde que se unió al programa.

“Es maravilloso ver nuevos jugadores jóvenes en el campo y asegurar el futuro del golf”, comentó su director, Aaron Kristopeit.

Para las familias, el programa también representa una oportunidad de unión. Peyton Powers, de nueve años, comenzó a jugar junto a su padre tras ver el Masters. “Estamos disfrutando mucho del juego y ya tiene sus propias clases y palos”, contó su padre, Mike Powers.

El compromiso de Bank of America con el golf y la juventud forma parte de su misión de promover la inclusión, la educación financiera y las oportunidades económicas. Además de ser socio del Masters Tournament y del Augusta National Women’s Amateur, el banco continúa utilizando el deporte como vehículo para crear un impacto positivo y duradero en las comunidades.

EE.UU.: Los vendedores de viviendas mantienen ganancias cercanas al 50% en 2025

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Estrategia de high yield europeo
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Los propietarios de viviendas en Estados Unidos obtuvieron una ganancia promedio del 49,9% en la venta de sus casas unifamiliares y condominios durante el tercer trimestre de 2025, según el informe de ventas de ATTOM, empresa de datos y análisis inmobiliarios. Aunque la cifra aumentó ligeramente respecto al 49,3% del trimestre anterior, continúa por debajo del 55,4% registrado en el mismo período de 2024, cuando el mercado alcanzó uno de sus picos más altos.

Antes de 2020, las ganancias típicas rondaban el 30%, pero la pandemia impulsó los precios de la vivienda a niveles récord, llegando a más del 60% en 2022. Desde entonces, los márgenes se han estabilizado justo por debajo del 50%, reflejando un mercado más equilibrado y sostenible.

El precio mediano nacional de venta alcanzó los 370.000 dólares, un 1,2% más que en el trimestre anterior y un 3,4% más alto que hace un año. El beneficio bruto promedio por vivienda fue de 123.100 dólares, un aumento del 1,9% trimestral, aunque marcó un descenso del 3,5% frente a 2024. “Los márgenes se mantuvieron altos durante la temporada de verano, gracias al repunte de la demanda impulsado por la baja en las tasas hipotecarias”, explicó Rob Barber, CEO de ATTOM.

A nivel regional, las mayores caídas en los márgenes de beneficio se registraron en Florida, especialmente en Ocala, Punta Gorda y North Port-Sarasota, donde los márgenes se redujeron hasta la mitad respecto al año anterior. En contraste, mercados como St. George (Utah), Gulfport (Misisipi) y Dayton (Ohio) mostraron incrementos notables.

Entre las áreas metropolitanas más grandes, las mayores ganancias se observaron en San José (94,3%), Seattle (80,2%) y Buffalo (80%), mientras que las más bajas se concentraron en Nueva Orleans (19,6%) y varias ciudades de Texas, como Houston, Dallas y San Antonio, todas con márgenes por debajo del 35%.

El estudio también reveló que el tiempo promedio de propiedad antes de la venta alcanzó un récord de 8,39 años, el más alto en al menos 25 años, lo que sugiere que los propietarios están esperando más tiempo para vender. En general, el informe muestra un mercado estable pero menos rentable que durante la pandemia, con precios que siguen creciendo y ganancias aún sólidas para la mayoría de los vendedores en el país.

Family offices adoptan AI y se preparan para el relevo generacional

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Tras un inicio volátil en 2025, los family offices norteamericanos están adoptando un enfoque más estratégico y tecnológico para asegurar su éxito a largo plazo, según el North America Family Office Report 2025, elaborado por RBC y Campden Wealth.

El informe revela una rápida transformación digital del sector: el uso de la IA generativa se ha triplicado en comparación con 2024. Actualmente, el 29% la emplea para generar informes de inversión y el 30% para investigación. Además, el 69% de los family offices ha implementado sistemas automatizados de reporte, frente al 46% del año anterior.

“La IA permite liberar tiempo para tareas de mayor valor y agiliza la toma de decisiones”, explicó Manju Jessa, vicepresidenta de Family Office y Clientes Estratégicos de RBC.

En materia de inversión, el optimismo se ha moderado: las expectativas de rendimiento promedio para 2025 se sitúan en 5%, frente al 11% del año pasado. Las prioridades han pasado a ser aumentar la liquidez y reducir riesgos, con muchos inversores apostando por mantener efectivo. Los sectores más atractivos siguen siendo IA, defensa y las “Magnificent Seven” tecnológicas.

La transferencia de riqueza entre generaciones también está cobrando fuerza. Casi la mitad de los family offices esperan un cambio de control en los próximos diez años, y 69% ya cuenta con un plan de sucesión, frente al 53% en 2024.

“Las familias están adoptando una visión más estructurada de la continuidad del legado y los valores”, afirmó Angie O’Leary, directora de Estrategias Patrimoniales de RBC Wealth Management.

La filantropía continúa siendo un pilar clave, con el 90% de los family offices donando más de 1 millón de dólares anualmente como vía para involucrar a las nuevas generaciones.

Pese a la incertidumbre económica y política, el interés por los mercados privados se mantiene firme. El 88% de los family offices invierte en ellos, y estas posiciones representan el 29% del portafolio promedio. Aunque el rendimiento reciente ha sido moderado, se espera que los mercados privados sigan ofreciendo las mejores rentabilidades ajustadas al riesgo a largo plazo.

En conjunto, el estudio muestra cómo los family offices están pasando de la cautela a la estrategia activa, utilizando la tecnología y la planificación generacional para fortalecer sus operaciones y prepararse para un futuro más complejo, pero lleno de oportunidades.