Toy Drive. El Comité de Liderazgo de Mujeres de FIBA prepara un Toy Drive para niños ciegos
El Comité de Liderazgo de Mujeres (WLC por sis siglas en inglés) de FIBA, la Asociación Internacional de Banqueros de la Florida, junto con la Next Gen y los Comités de Relaciones con la Comunidad, se asociará con el Miami Lighthouse para Ciegos e Impedidos Visuales en esta temporada de fiestas. Por tercer año consecutivo, el WLC patrocinará un Toy Drive, buscando brindar alegría navideña a los niños atendidos por esta organización.
Todos los fondos recaudados, al 13 de diciembre, se utilizarán para comprar el tipo de juguetes necesarios para satisfacer las necesidades especiales de los niños y serán distribuidos por el WLC de FIBA a los niños de Miami Lighthouse para ciegos y discapacitados visuales durante el evento festivo del 21 de diciembre.
El Miami Lighthouse ha desarrollado programas especializados para niños con discapacidad visual desde el nacimiento hasta los 13 años de edad. Esto incluye el nuevo centro de aprendizaje recientemente lanzado para niños con discapacidad visual desde el nacimiento hasta el prejardín de infantes, que proporcionará intervención temprana especializada y capacitación para ayudar a «nivelar el campo de juego» cuando estos niños con discapacidad visual ingresen al sistema escolar público.
Foto cedida. Aegon AM integra sus negocios de Europa y Estados Unidos y retirará las marcas Capital y TKP Investments en 2020
Aegon Asset Management ha anunciado su decisión de integrar sus negocios de Estados Unidos y Europa. Según ha explicado la gestora, esta iniciativa le permitirá maximizar sus “amplios recursos globales” con el fin de generar mejores resultados para sus clientes y competir de forma más eficaz con otras grandes gestoras de activos globales.
En un comunicado emitido por la firma, matiza que este cambio se produce tras la integración, acometida en 2018, de los equipos directivos sénior de Aegon Asset Management (Países Bajos), Kames Capital (Reino Unido) y TKP Investments (Países Bajos). “La creación de una estructura integrada a nivel mundial permitirá simplificar el modelo operativo actual, que cuenta con comités ejecutivos regionales, para dar paso a un consejo de administración global encabezado por el consejero delegado de Aegon Asset Management, Bas NieuweWeme”, señalan.
La integración dará como resultado un negocio de inversión global con activos gestionados por valor 339.000 millones de euros que maximizará el potencial de sus equipos, presentes en diversas regiones, y que permitirá que Aegon AM pueda poner al servicio de sus clientes de todo el mundo su vasta experiencia en la gestión activa de inversiones, brindándoles acceso a los mejores productos y soluciones de la firma.
Los equipos de distribución y operaciones también se gestionarán de forma coordinada y global, sin perder la orientación hacia el mercado local y la relación con los inversores. Y los equipos de inversiónse organizarán en cuatro plataformas de inversión con las que la empresa cuenta y considera que puede ser competitiva a nivel mundial: renta fija, activos reales, renta variable y multiactivos y soluciones. No habrá cambios en el proceso de inversión ni en los equipos que gestionan las carteras de clientes.
Cada plataforma de inversión estará dirigida por un director de inversiones global que tendrá un puesto en el consejo de administración. Los equipos de inversión ya existentes permanecerán en su puesto y continuarán gestionando las carteras que se les han confiado, aunque con una perspectiva más global y una mayor profundidad de análisis. Para maximizar el impacto de sus reconocidas capacidades en ESG, el equipo de Inversión Responsable pasará a depender del director de inversiones (en vez del consejero delegado) para situarse aún más cerca del proceso de inversión y el desarrollo de productos ESG.
Nueva estructura
La nueva estructura también conllevará la retirada de las marcas Kames Capital y TKP Investments en 2020, de tal forma que todos los negocios de la firma pasarán a operar bajo la marca Aegon Asset Management. Según aclara la gestora, no obstante, Aegon Asset Management mantiene su compromiso con los servicios fiduciarios y multigestión que ofrecía bajo la marca TKP Investments y que pasarán a denominarse AAM Fiduciary Services & Investment Solutions y AAM Multi-Management, respectivamente.
“Organizar nuestros equipos de inversión mundiales en cuatro plataformas de inversión nos permitirá aprovechar nuestra experiencia, conocimientos y recursos en todo el mundo, lo que mejorará nuestro potencial de rentabilidad y contribuirá a generar mejores resultados de inversión para nuestros clientes, brindándoles acceso a nuestros mejores productos y soluciones. Esta iniciativa respaldará el gran trabajo realizado por nuestros equipos de inversión y distribución, al dotarles de recursos más profundos, sin modificar nuestros procesos de inversión ni nuestro enfoque local”, ha señalado Con respecto a estos cambios, NieuweWeme.
En su opinión, estos cambios les permitirán adaptarse mejor a la evolución del mercado y las necesidades de sus clientes, evitando duplicidades. “Las mejoras de eficiencia que logremos podrán invertirse en las propuestas y los servicios que ofrecemos a nuestros clientes, redundando en precios competitivos e inversiones en nuestros sistemas y procesos, para que sigan siendo best-in-class”, añade.
Foto cedidaFoto: Clyde Rossouw, co-responsable del equipo de renta variable Quality de Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará de nombre a Ninety One. Clyde Rossouw, co-responsable del equipo de renta variable Quality de Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará de nombre a Ninety One
Clyde Rossouw, co-responsable del equipo de renta variable Quality de Investec Asset Management, gestora que próximamente cambiará de nombre a Ninety One, explica cuáles son los factores que buscan en el crecimiento de los beneficios de las empresas a la hora de identificar qué modelos de negocio son independientes del ciclo económico.
Pregunta: El año pasado mencionó que una selección prudente en renta variable era necesaria para separar a las empresas ganadoras de las perdedoras en 2019, ¿qué ha cambiado el contexto para los inversores?
Respuesta: El entorno no ha mejorado de forma significativa. Hemos atravesado una recesión industrial a nivel mundial, aunque leve, que ha creado una serie de obstáculos para las ganancias corporativas, particularmente para las empresas cíclicas. Los semiconductores, las empresas de automóviles, las empresas químicas y otras industrias han tenido problemas. Afortunadamente, la cartera del Global Franchise no ha estado expuesta en gran medida a estas partes del mercado.
En el lado más positivo, se ha visto un repunte razonable en los mercados en 2019 y los precios de la renta variable global son más altos de lo que eran en este punto el año pasado. Los mercados desarrollados, en particular, han sorprendido al alza.
P: ¿Qué cuestiones deben tener en cuenta los inversores a medida que nos acercamos al nuevo año?
R: Un tema clave es qué tipo de estímulo se verá por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, que ha comenzado a hablar sobre varios programas de flexibilización cuantitativa. Pero, en esencia, está inyectando dinero al sistema. La cuestión es si esa liquidez adicional impulsará la economía global. Si eso es así, eso podría crear un contexto ligeramente mejor para el crecimiento de las ganancias corporativas, que se desaceleraron en el tercer y cuarto trimestre de 2019. En general, entramos en 2020 con una base baja para las ganancias, un entorno de liquidez razonablemente positivo, y creo que, a lo mejor, quizás ligeramente mejor para el mercado de renta variable en general.
P: ¿Cuáles son los principales riesgos?
R: El riesgo geopolítico sigue siendo el principal riesgo. Los inversores deben ser conscientes del potencial que las corrientes cruzadas de eventos como la guerra comercial pueden tener para descarrilar una posible recuperación económica. Hemos tenido otro retraso en el Brexit y aún no está claro como finalizará. Y sigue sin haber una solución a la disputa entre Estados Unidos y China, que parece estar extendiéndose más y estar involucrando a otros países.
Otro riesgo a tener en cuenta es la gradual desaceleración del crecimiento en China. Su crecimiento ronda el 6%, que siempre ha sido el objetivo político de Pekín. Pero dado el tamaño de la economía será difícil para China mantener esa tasa de crecimiento.
P: ¿Cómo influyen las perspectivas de mercado en el posicionamiento de la cartera?
R: Seguimos invirtiendo en empresas que creemos son autosuficientes dentro de sus modelos de negocio, en otras palabras, que son menos sensibles al ciclo económico global. Microsoft, por ejemplo, continúa creciendo en el negocio de computación en la nube. Como tema de inversión, creo que la adopción de la nube por parte de las empresas se ejecutará en durante los próximos 3 a 5 años, independientemente del ciclo económico. Visa continúa creciendo a un ritmo de dos dígitos en el espacio de medios de pagos.
El principal tema que fluye a través de nuestra cartera es buscar empresas que pueden impulsar su propio crecimiento en sus ganancias y que no requieran que los inversores cuestionen el ciclo de movimiento o los movimientos de divisa.
P: ¿Cuáles son los riesgos de este enfoque?
R: Si se está invirtiendo en negocios menos sensibles al ciclo económico, existe claramente un riesgo de que se tenga un rendimiento menor al mercado si las bolsas experimentan una subida muy fuerte o si la economía tiene un rendimiento superior a las expectativas cautelosas que muchos miembros del mercado tienen en la actualidad. Pero, tal y como lo vemos, este sería un pequeño precio a pagar, por lo que esperamos que sea un rendimiento resiliente en un entorno de mercado plano o más volátil.
Pixabay CC0 Public Domain. Real estate europeo: una oportunidad para lograr rendimientos estables gestionados con experiencia de forma activa
“Las rentas privadas son el nuevo sustitutivo de la renta fija, pero hay que asegurarse de que el inversor está listo para ello”. Así de tajante se ha mostrado Andrew Creighton, Head of Direct Property Europe de Aberdeen Standard Investments, a la hora de explicar el motivo por el que los inversores se muestran atraídos por activos alternativos como el real estate.
“Los inversores están más enfocados en lograr un rendimiento sensato en comparación con lo que los bonos o la renta fija pueden ofrecer”, señala. En su opinión, el real estate sigue siendo un activo atractivo, en concreto en Europa, donde Creighton considera que es una de las principales “áreas de crecimiento” de este tipo de inversión. “En términos globales y macroeconómicos, observamos un bajo pero positivo crecimiento, por lo que veremos divergencia en el crecimiento de los sectores. Creemos que toda la atención la van acaparar la evolución de los tipos de interés y cómo ésto puede afectar a los yields”, señala.
Respecto a su visión sobre los activos de real estate explica que esperan que los flujos de capital continúen, aunque pierdan algo de ritmo “en particular en el segmento retail”. En cambio, considera que el alquiler de inmuebles seguirá siendo una gran oportunidad debido al fácil acceso al crédito que existe ahora mismo en el mercado. “Eso sí, habrá que ser muy selectivo en la parte de retail y buscar las mejores localizaciones. Generalizando, creemos que los rendimientos se mantendrán estables los próximos cinco años, con la excepción del segmento retail”, añade.
En este sentido matiza esta reflexión: “No quiere decir que nos guste el segmento retail, simplemente hay que ser consciente que es el que está sufriendo más”. Entre las áreas que encuentra más atractivas, Creighton destaca la parte logística, que vive un gran desarrollo gracias a la evolución del comercio electrónico, y la parte de industria y oficinas. “En el caso de las oficinas, el crecimiento del alquiler se ha moderado alrededor del 1%-2%, disminuyendo algo la demanda y aumentado la oferta. En logística, vemos que los volúmenes de transacciones han bajado algo debido a la falta de producto, pero fue un año fuerte”, añade.
Invertir en real estate
Según su experiencia, la tendencia que está marcando la inversión también en esta clase de activos es el cumplimiento de los criterios ESG. “No es una cuestión solo de rentas, sino de cómo se enfoca la inversión. Desde Aberdeen Standard Investments contamos con estos criterios en el proceso de inversión seleccionando aquellos inmuebles que cumplen con ellos y lo abordamos de una forma trasversal”, afirma.
Por último, Creighton destaca que los inversores también le dan mucha importancia a la experiencia que pueda demostrar el gestor o la casa de inversión sobre este tipo de activos: “Es muy importante que el inversor comprenda la inversión. En nuestro caso, nos diferenciamos por tener los pies en la tierra. Es decir nuestros equipos de gestión del fondo están en contacto con los que cierran las operaciones, por lo que siempre tienen una referencia real y cercana del mercado”. En este sentido, su colega John Danes, analista especializado en real estate de Aberdeen Standard Investments, añade que “la gestión activa es un valor añadido para este tipo de inversión.
La gestora materializa su visión sobre el real estate en la estrategia Aberdeen Standard European Balanced Property Fund. “Se trata de un fondo core diseñado para invertir en la zona europea y destinado a inversores institucionales. La estrategia del fondo se basa en identificar, analizar e invertir en aquellos activos individuales que consideramos pueden ser una oportunidad para lograr rendimientos estables a largo plazo”, explica.
Pixabay CC0 Public Domain. Schroders apuesta por asignar capital a aquellos que están trabajando por cambiar su forma de operar y encontrando soluciones innovadoras
El transporte y la energía son los sectores que habitualmente señalamos cuando pensamos en qué es lo que más contamina. Los datos soportan esta intuición: la energía es responsable de más del 80% de las emisiones de gases de efecto invernadero y el transporte de un tercio. Pero también hay otras sectores menos obvios que son fuentes importantes de emisiones de dióxido de carbono a la atmósfera.
En este sentido, la estrategia de Schroders contra el cambio climático plantea precisamente ir más allá de los emisores de dióxido de carbono más obvios. Así lo ha explicado Yashica Reddy, directora de inversión adjunta del fondo Schroders ISF Global Climate Change Equity, en el marco del International Media Conference 2019 celebrado recientemente en Londres. “Nuestra visión es más holística y sentimos que siempre se habla de las mismas fuentes de emisiones, la energía y el transporte. Por supuesto, hay que hablar del vehículo eléctrico y de las energías renovables, pero creo que es muy importante mirar más allá, a las emisiones que se generan en otras áreas que son muy significativas”.
En su opinión, estamos en un período en el que los ingresos y la riqueza global están aumentando y nadie quiere comprometer su estilo de vida. “Queremos vivir como vivimos, pero de una forma sostenible. Por eso, nuestra estrategia asigna capital a industrias de altas emisiones y sectores que están tratando de cambiar la forma en la que operan, limpiando sus procesos de fabricación y encontrando soluciones innovadoras”, señala esta experta.
En este sentido, dos son las claves de la propuesta de la gestora: ayudar a mejorar aquellas industrias que más emisiones realizan y fijarse en sector menos «populares» pero que también son responsables de un alto nivel de emisiones. Reddy pone como ejemplo la industria textil, que representa el 10% de todas las emisiones globales. “El sector textil es responsable de más emisiones que las aerolíneas de cuyo impacto medioambiental se habla mucho más. Hablamos de la conocida como “fast fashion”(moda rápida) con consumidores que compran ropa hecha con tejidos no reciclables para usarla apenas un par de veces. Se trata de pensar cómo podemos limitar eso invirtiendo en empresas que producen, por ejemplo, fibras a base de celulosa o madera, materiales completamente biodegradables”, explica.
Aunque la firma tiene una política de exclusión, también se detiene en analizar caso por caso para ver a qué compañías puede apoyar para que reduzcan sus emisiones, en concreto en el sector del petróleo y el gas. Según afirma, «no invertimos en petróleo y gas porque creemos firmemente que el petróleo y el gas serán activos varados en el futuro. Sin embargo, hay un conjunto de empresas que están invirtiendo fuertemente solo en petróleo y gas y que se están moviendo en esa dirección. Y sí, en alguna ocasión hemos desinvertido en alguna empresa porque ha tomado decisiones en sentido contrario».
Al margen de la política, la inversión con criterios ambientales de Schroders no excluye regiones ni países concretos como EE.UU. “Queremos apoyar a aquellas empresas que están tratando de hacer lo correcto, a pesar de un entorno político difícil. Por eso, aunque tengamos un índice de referencia, somos libres para tomar nuestras decisiones de inversión. El 60% del índice MSCI World está en EE.UU. Y la realidad es que estamos muy infraponderados en el país. Aún así, hay áreas que son extremadamente importantes, como parques eólicos o empresas que intentan hacer cosas interesantes en el mercado estadounidense”, señala Reddy.
A esta visión de la gestora se suma su interés por las energías renovables, una de las palancas de cambios más evidentes para ayudar a la transición energética y luchar contra el cambio climático. En este sentido, la experta considera que éstas todavía se necesitan desplegar a gran escala, pese a que su coste se ha reducido, lo cual sigue siendo un ámbito de inversión muy interesante. «Los fabricantes no pueden detener su producción y todavía confían en el petróleo y el gas como principal fuente de energía. La buena noticia, sin embargo, es que las energías renovables cada vez necesitan menos subvenciones estatales porque la tecnología es más barata y no implica un sacrificio para los bolsillos de los contribuyentes”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Integración de los ODS: ¿en qué punto de cumplimiento están las gestoras de activos, los inversores y las empresas?
La Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible impulsada por las Naciones Unidas (ONU) se considera, en general, un importante paso hacia un futuro sostenible. Aun así, para Lottie Meggitt, analista de inversiones responsables en Newton (parte de BNY Mellon), la plena integración de sus 17 objetivos en el sector de los servicios financieros continúa siendo un desafío.
En su opinión existe un gran sensibilización sobre cierto temas como el cambio climático, la pobreza o la desigualdad, pero aún queda mucho trabajo pendiente. Tal y como recuerda Meggitt, esta agenda para el 2030 se diseñó para intentar dar respuesta a las realidad y preocupaciones más urgentes. La Agenda persigue hacer frente a cuestiones clave relativas al medioambiente, la gobernanza y la igualdad a través de la implementación de 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) que deberían ser adoptados a nivel mundial con el fin de lograr un mundo más equilibrado y más sostenible para todos.
“A pesar de que los 193 Estados miembros de la ONU adoptaron el plan de acción cuando se presentó hace más de cuatro años, los avances en la consecución de sus objetivos se están viendo obstaculizados por una serie de factores negativos y una falta general de educación sobre los ODS”, apunta. Según el último Informe de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU se publicó en julio de 2019, unos 150 países han desarrollado políticas nacionales para responder a los retos que plantea una urbanización acelerada, mientras que 71 países y la Unión Europea cuentan con más de 300 políticas e instrumentos en vigor que apoyan el consumo y la producción sostenibles.
El informe establece que la financiación es una de las principales esferas que pueden impulsar el avance de los 17 ODS, junto con un mejor aprovechamiento de los datos, un mayor uso de la ciencia, la tecnología y la innovación, y un énfasis en la transformación digital.
“Desde el punto de vista de la inversión, el principal problema radica en el hecho de que muchos particulares, empresas y corporaciones tienen un conocimiento limitado de estos objetivos y no los han integrado en sus rutinas laborales diarias. Por un lado, los gestores de activos no están obligados a integrar los ODS en sus procesos o filtros, mientras que la falta de datos y de indicadores clave de rendimiento (KPI) para cuantificarlos implica que disponemos de pocas cifras o de estadísticas para medir los esfuerzos realizados”, señalan desde Newton.
Meggitt comenta que un aspecto clave que frena la plena adopción de los ODS por parte de los inversores es el hecho de que las empresas no publican datos consistentes. “En un mundo perfecto, nos encantaría poder agregar todos estos datos para saber en qué medida contribuyen las posiciones de los fondos a los ODS. Sin embargo, como cada empresa publica esta información según le parece, y como no difunden datos sobre ESG de forma consistente, resulta extremadamente difícil comparar empresas, medir los avances e informar sobre los fondos”.
Pequeños avances
Aunque se han registrado pequeños avances en la implementación de los objetivos, Meggitt asegura que aún queda un largo camino por recorrer hasta que las gestoras de activos integren regularmente los ODS en sus fondos. Algunas firmas de inversión están usando el documento elaborado por la Sustainability Accounting Standards Board (SASB), que persigue que los objetivos de la ONU resulten más relevantes para los inversores, mientras que otras están creando nuevos fondos especializados basados en los ODS.
“Cada vez hay más inversores que empiezan a comprender los ODS, lo que representa un gran avance. El cambio empezó con los inversores de capital riesgo, a quienes les resulta más fácil lograr un impacto significativo en las empresas en las que invierten. Y, a lo largo del último año, diversos inversores en mercados cotizados han empezado a plantearse cómo pueden integrar los ODS y utilizarlos a su favor”, afirma.
En su opinión, aunque es un inicio prometedor, esta sigue siendo un área de la industria de la gestión de activos bastante nueva y carente de cohesión, como queda reflejado en el estudio realizado por Newton en 2019. Según el documento, que evaluó a 16 grandes gestoras de activos de Reino Unido y EE. UU., cuatro no relacionaron de ninguna forma los ODS con sus fondos, tres indicaron cómo contribuyen sus posiciones al cumplimiento de los objetivos de la ONU, cinco están intentando conectar sus valores y temáticas corporativas con los ODS, y las cuatro restantes los mencionaron en el contexto de las inversiones de impacto.
¿Demasiado optimista?
Según su análisis, poner en práctica todos los cambios que proponen los ODS llevará tiempo. Y argumenta que hicieron falta décadas para que tanto las gestoras de activos como las empresas en las que invierten se tomaran en serio los factores ESG a nivel mundial.
Aunque ya han pasado más de cuatro años desde que se creó la Agenda 2030, muchas empresas siguen sin saber muy bien cómo avanzar adecuadamente hacia los ODS o qué impacto podrían tener en su negocio y en sus beneficios. “A poco más de una década hasta la fecha límite, ¿es realista pensar que podremos cumplir con todos o, al menos, con alguno de los ODS propuestos?”, reflexiona.
Meggitt opina que es mejor que no centrarse únicamente en la fecha límite de los ODS, sino en cuánto pueden cambiar las cosas si se ponen en marcha ya las medidas adecuadas. “Si continuamos abordando los ODS al ritmo actual, no alcanzaremos todos los objetivos propuestos para 2030. Pero si no nos fijamos unos objetivos ambiciosos, no lograremos hacer nada. Es posible que no cumplamos todos los ODS de aquí a 2030 pero, siempre que estemos más cerca de hacerlo de lo que estamos ahora, será positivo”, asegura la experta.
Incluso, afirma, “si no alcanzamos todos los objetivos en el 2030, no los abandonaremos, sino que continuaremos trabajando para lograr cumplirlos en un plazo distinto. También podemos evaluar en qué punto estamos en 2030 y, partiendo de ahí, ajustar los objetivos para establecer dónde deberíamos 5 o 10 años después. El objetivo final de los ODS es la transición hacia un mundo más sostenible y, con un poco de suerte, a medida que pase el tiempo registraremos grandes mejoras año tras año que, algún día, darán paso a una perspectiva general más prometedora”.
MFS Investment Management ha reestructurado su equipo de inversión, distribuyendo a sus profesionales por regiones.
A partir del próximo marzo Alison O’Neill y Kevin Beatty estarán a cargo de la región Américas, mientras que David Shindler y Christopher Jennings actuarán como co-CIO para Europa, y en Asia, Simon Gresham y Jeanine Thomson serán los encargados de los equipos locales.
Todos los co-CIOs regionales reportan a Ted Maloney, director de inversiones de MFS.
Según comentó la firma a Funds Society, estos cambios son «consistentes con la historia y el compromiso de MFS de crear valor para nuestros clientes al invertir su capital de manera responsable y nuestra cultura única y colaborativa».
Los directivos conservarán sus responsabilidades actuales de gestión de cartera.
La gestión de carteras sigue siendo en gran parte un club de Toby, según una nueva investigación de Goldman Sachs, liderada por David Kostin.
Su análisis de 528 fondos mutuos de gran capitalización mostró que 409, o el 77%, tenían equipos de administración de cartera exclusivamente masculinos. Esos fondos representaron el 64% de los activos de fondos mutuos de estadounidenses.
Solo 15 fondos, o el 3%, tenían equipos exclusivamente femeninos, los cuales administran el 1% de los activos totales. Mientras que 73 fondos, o el 14%, con 196.000 millones en activos bajo administración, tienen mujeres en al menos un tercio de los puestos de gestión.
A pesar de su pequeño número, la investigación publicada el 25 de noviembre nota que las mujeres obtienen rendimientos similares a sus pares masculinos.
«Desde comienzos de 2017, el 39% de los fondos administrados por mujeres han superado anualmente los índices de referencia en comparación con el 41% para todos los demás fondos, mientras que la volatilidad de retorno y las tasas de Sharpe también han sido casi idénticas entre los equipos de solo hombres, mujeres y mixtos”, escribieron Kostin y sus coautores.
El informe también encontró que los gestores de cartera hombres y mujeres prefieren diferentes sectores. Las mujeres invierten más en tecnología de la información, servicios públicos y productos básicos de consumo, mientras que los hombres prefieren los servicios financieros. A nivel de acciones, los fondos dirigidos por mujeres tienen la mayor exposición a Amazon, Apple, Nike y Microsoft. Los mismos fondos son los menos expuestos a Berkshire Hathaway, Comcast, UnitedHealth Group y JPMorgan Chase.
Atlantis Global Investors, firma especializada en el asesoramiento financiero y administración de patrimonios desde Uruguay y Paraguay, cumplió sus primeros cinco años anunciando la inauguración de un nuevo local para su oficina en Asunción que estará ubicada en el WTC.
Integrada por asesores con experiencia en grandes instituciones, como Merrill Lynch, Julius Baer, Wells Fargo, Wachovia Securities o Citibank, Atlantis GI apuesta por un crecimiento tanto orgánico como inorgánico en los próximos años.
Miguel Libonatti, fundador y managing director de Atlantis, señala que el principal logro de estos cinco años fue la “consolidación del nombre, construyendo una empresa en una región que sufre una alta volatilidad, lo que obliga a una adaptación continua”.
Uno de los objetivos de la empresa es tener mayor presencia en Paraguay en los próximos años: “Estamos en vías de contratar 2 nuevos asesores financieros en Asunción, donde nuestra oficina contara con 6 personas”, señala.
Otro de los planes de la firma es la incorporación de plataformas que usen tecnología para atención de clientes retail, un mercado con menos competencia (a partir de los 50.000 dólares) que se está mirando atentamente desde Atlantis.
“El mercado retail es un mercado insatisfecho, poco atendido. Se trata de clientes que buscan una cuenta en el exterior y también acceso a una gama de productos que no encuentran localmente”, señala Libonatti.
Después de un buen 2019, Libonatti considera que 2020 será un año complejo para la industria de Wealth Management latinoamericana, debido a nuevas regulaciones y a la incertidumbre política en Argentina y varios países latinoamericanos: “Creo que vamos hacia un nuevo proceso de consolidación de las oficinas independientes, ya que los costos son cada vez más altos y los grandes bancos y brokers internacionales con los que trabajamos son cada vez más exigentes”, afirma.
En 2020 se producirá un cambio de gobierno en Uruguay, país que tiene actualmente uno de los Bancos Centrales más exigentes de Latinoamérica en cuestiones de reglamentación de la industria.
Pero a este respecto, Libonatti no espera grandes cambios ni novedades con la administración del presidente Luis Lacalle Pou: “No habrá una marcha atrás con el cambio de gobierno, Uruguay tiene una posición internacional de transparencia y estabilidad, algo muy valioso. Quizá se flexibilicen algunas normas menores, pero hemos hecho un esfuerzo muy grande por adaptarnos a las exigencias regulatorias y no esperamos cambios en esta materia”.
Repasando la situación regional, Libonatti considera que Argentina cubre de un manto de incertidumbre a toda la región. Sin embargo, en Brasil las perspectivas parecen más optimistas debido a las reformas del gobierno, que han impulsado un clima de negocios. Si el crecimiento económico regresa a Brasil, eso tendrá un efecto positivo sobre toda la region, señala Libonatti.
Otro de los interrogantes de la región es Chile, donde se detecta un mayor interés de los clientes por abrir cuentas en el exterior cuando era un mercado tradicionalmente onshore.
En cuanto a la asignación de carteras para 2020, en Atlantis han pasado a posiciones más defensivas con el objetivo de preservar el capital, pero estando atentos a las oportunidades.
Pixabay CC0 Public Domain. Renta variable sostenible
Las empresas con un foco sostenible facilitan y, al mismo tiempo, se benefician del incremento del capital y la asignación de inversiones hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. A cambio, apoyan y se benefician de la transición hacia un futuro sostenible. De cara a 2020, NN Investment Partners (NN IP) considera que esta tendencia va a acelerarse, por lo que va a ser un año favorable para la inversión en renta variable sostenible.
“Independientemente de los fuertes retornos de inversión de los que estos modelos de negocios han disfrutado gracias a los tipos de interés cada vez más bajos, el reciente llamamiento al apoyo fiscal en varias regiones económicas también podría apoyar a las empresas que apuntan a un crecimiento sostenible”, asegura la gestora en su informe de perspectivas para 2020.
Entre esas medidas de apoyo se encuentran inversiones, gastos y subvenciones fiscales respaldadas por los gobiernos, que acelerarían la transición global hacia las energías renovables, o iniciativas de movilidad, eficiencia y reciclaje.
Con ello en mente, en el área de renta variable sostenible y de impacto, NN IP identifica oportunidades de crecimiento sólidas en esa transición hacia fuentes de energía renovables, incluyendo infraestructuras renovables y servicios públicos “que han dado el salto a nuevas formas de generación energética”. También ve una situación favorable en las empresas dedicadas a la agricultura sostenible y la producción de proteínas, ya que considera que se convertirán en las beneficiarias de los cambiantes hábitos de consumo.
“Además, vemos un potencial de inversión para los proveedores de soluciones en el espacio de atención médica que están ayudando a contener las cada vez mayores presiones de costes dentro de la sanidad”, afirma.
Según la entidad, en términos de valoración, estos modelos de negocio se han vuelto relativamente más caros si nos basamos en numerosos análisis a corto plazo y en comparación con negocios más cíclicos económicamente y, a menudo, menos resistentes. “Sin embargo, no creemos que sean demasiado caros, especialmente cuando se considera las perspectivas de crecimiento a más largo plazo con un enfoque de cash flow descontado”, señala.
Aunque los modelos de negocio de menor calidad y menos sostenibles se han vuelto más baratos en términos relativos, para NN IP, esto se debe a una buena razón: muy bajos retornos económicos, una competencia feroz sin oportunidades de ganar una prima y falta de oportunidades de alto crecimiento sostenible. “Como resultado, en 2020, seguimos prefiriendo activos sostenibles, que creemos que serán los ganadores a largo plazo para obtener retornos financieros y sostenibles”.
En este sentido, la gestora cuenta con dos estrategias clave: el NN (L) Global Sustainable Equity y el NN (L) European Sustainable Equity. Se trata de fondos que invierten en empresas que persiguen una política de desarrollo sostenible y, para ello, combinan el respeto por los derechos sociales (derechos humanos, no discriminación) y el medioambiente con el rendimiento financiero.
