Pixabay CC0 Public Domain. Los factores ESG cada vez más influyentes en los ratings de gestores de activos
Los factores ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) atraen, cada vez más, el interés de los inversores y reguladores, lo que hace que las gestoras de fondos presten más atención a su impacto, según concluye un informe publicado por Moody’s Investors Service.
“Los factores ESG han ganado importancia gracias a las nuevas regulaciones, al cambio climático, a las tendencias demográficas y a las expectativas cambiantes tanto del consumidor como del inversor. Esto crea la oportunidad para las gestoras de aplicar estrictos criterios ESG y así diferenciarse en el mercado. Por el contrario, aquellas firmas que no lo hagan podrán sufrir pérdidas financieras o ver dañada su reputación”, apunta Marina Cremonese, vicepresidente senior de análisis de Moody’s.
En este sentido, la agencia de calificación tiene en consideración los factores ESG a la hora de analizar la solvencia de las gestoras, incluso cuando éstos no están recogidos explícitamente en su informe de calificación o no pueden ser cuantificados. Normalmente, el factor de buen gobierno es el que más impacto tiene en la evaluación de solvencia de Moody’s, ya que la compañía considera que una mala gobernanza puede reducir la rentabilidad mediante reembolsos o multas.
El factor social también puede perjudicar a la rentabilidad. Por ejemplo, la falta de diversidad en la organización o de equidad en los salarios según el género puede conllevar sanciones o provocar que los clientes se marchen, llevándose su dinero.
Los factores ambientales suelen tener el menor impacto en la clasificación de las gestoras para la agencia de calificación. Sin embargo, algunas gestoras que sólo invierten en combustibles fósiles u otros activos dañinos para el medio ambiente pueden enfrentarse a mayores riesgos financieros como resultado de su propia actividad, según Moody’s.
Pixabay CC0 Public Domain. Smart volatility o cómo estar expuesto a renta variable con un riesgo bajo
El actual entorno de bajos tipos de interés y bajas rentabilidades hace más necesario que nunca que los inversores tengan exposición a la renta variable. Sin embargo, no todos los inversores tienen el mismo perfil de riesgo y son capaces de soportar el mismo nivel de volatilidad. Una alternativa para este tipo de inversores es el enfoque smart volatility.
El factor investing y el smart beta se han hecho «populares» durante los últimos años. El interés de los inversores por este tipo de estrategias es obvio y está motivado principalmente por su deseo de obtener rentabilidad y al mismo tiempo gestionar el riesgo. Normalmente, el objetivo de estas estrategias es obtener rendimientos ajustados al riesgo más eficientes que los índices de referencia tradicionales construidos por capitalización de mercado.
En un contexto como el actual, en el que los mercados de renta variable están muy cerca de sus máximos históricos y es muy probable que la volatilidad aumente debido a que la incertidumbre es cada vez mayor, el enfoque smart volatility puede ser muy útil. No en vano, existe incertidumbre por ejemplo por las cuestiones geopolíticas, como la guerra comercial. Aunque todo apunta a que la situación es mejor ahora que hace unos meses, la incertidumbre sigue siendo elevada y además el desarrollo de los aspectos políticos es muy difícil de prever.
Máxime en un año de elecciones presidenciales en EE.UU. A ello hay que añadir, entre otros factores, que por primera vez en cinco años estamos viendo cierta desaceleración en los beneficios corporativos.
Por tanto, existen elementos que podrían dar lugar a cierta corrección en los mercados de renta variable, aunque el sentimiento de los inversores se mantiene positivo. En este sentido, el enfoque smart volatility constituye una de las mejores maneras de ganar exposición a los mercados de acciones, ya que es una idea alternativa que permite invertir en bolsa reduciendo el riesgo de mercado frente a los índices tradicionales y mejorar la eficiencia de la cartera en caso de que se produzca una posible corrección del mercado.
Estas estrategias ya lo hicieron muy bien en el 2018, en un entorno de mercado muy complicado, y también están teniendo un buen comportamiento este ejercicio, con un mercado al alza.
No obstante, conviene distinguir entre el factor low volatility y el factor smart volatility. En mi equipo utilizamos este segundo, ya que no minimizamos la volatilidad de la cartera, sino que nuestro objetivo es reducirla empíricamente para evitar que los principales factores de riesgo afecten a la rentabilidad final de la cartera. Buscamos aumentar la eficiencia respecto a los índices tradicionales.
Para ello, utilizamos un enfoque cuantitativo optimizado, con un modelo de análisis de riesgo propio y específico para cada uno de los fondos que siguen este enfoque, que permite obtener esa menor volatilidad en comparación a los índices de referencia, pero al mismo tiempo limita la exposición a otros factores de riesgo, como el sesgo país, sector u otros factores risk premia.
Con esta estrategia, confiamos en que a medio- largo plazo bajaremos la volatilidad y nos permitirá mejorar la rentabilidad de la cartera. La mejor manera de analizar estos productos es atender al binomio rentabilidad- riesgo. Nosotros buscamos mejorar la remuneración por unidad de riesgo. Nuestro objetivo es no tener una visión discrecional de mercado y ofrecer a los inversores diversificación respecto a los índices tradicionales.
Tribuna de Luigi Antonaci, responsable de Renta Variable en Eurizon Capital S.A.
Pixabay CC0 Public Domain. Inversión responsable: ¿qué sectores son los más diversos e inclusivos?
La industria farmacéutica está entre los sectores más diversos e inclusivos del mundo, según indica el Índice de Diversidad e Inclusión (D&I) publicado por Refinitiv. Las calificaciones de este índice están basadas en más de 400 puntos de datos medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) y miden objetivamente la actuación de más de 7000 compañías, es decir, un 70% de la capitalización del mercado global.
Accenture se coloca la primera compañía de la lista, mientras que la segunda posición la ocupa Diageo y el tercer puesto queda compartido entre Royal Bank of Canada y Natura. Además, el sector más inclusivo es el farmacéutico, con 13 firmas entre las 100 primeras del índice, seguido por bancos, seguros y servicios de inversión, con 11 y el de las telecomunicaciones, con nueve firmas. Geográficamente, Estados Unidos lidera el top 100 con 25 firmas en la lista, Reino Unido se coloca en segundo lugar con 10 y Australia es el tercero con nueve.
El índice, que está disponible en Refinitiv Eikon junto a lasmétricas subyacentes de diversidad e inclusión, utiliza un sistema analítico para evaluar y clasificar las compañías basado en cuatro pilares fundamentales: diversidad, inclusión, desarrollo personal y controversias. Solo a aquellas compañías con puntuaciones en las cuatro categorías se les asigna una calificación, la media de las cuatro. Las cien compañías con la puntuación más alta son seleccionadas entonces para formar parte del índice. Además, este puede usarse como herramienta a los profesionales financieros para evaluar compañías en búsqueda de oportunidades al largo plazo y riesgos en sus inversiones, así como estrategias de inversión desde un punto de vista de la diversidad, explican desde Refinitiv.
“Felicidades a las 100 compañías recogidas en el índice. Estamos orgullosos de que nuestro Índice D&I se use como guía para ayudar a las empresas alrededor del mundo a crear una fuerza de trabajo compuesta por equipos diversos. También estamos orgullosos de que el Índice D&I siga sirviendo como una herramienta clave para inversores y analistas que buscan identificar a las compañías que hacen las cosas bien, y ayudándolos a tomar decisiones de inversión que se alineen con sus valores”, aseguró Debra Walton, CRO en Refinitiv.
La labor del índice ha sido reconocida a nivel mundial desde la industria analítica que coincide en la importancia de los factores EGS a la hora de elegir dónde invertir. “La diversidad, entendida como pilar fundamental de un buen gobierno, se usa, cada vez más, a la hora de gestionar dónde invertir. Estas compañías con importantes aspectos ESG en su negocio tienden a atraer y mantener empleados y clientes durante más tiempo, lo que reduce costes y es muy rentable para el beneficio final.”, aseguró Larry Tabb, fundador y presidente de investigación del Grupo TABB.
Desde Refinitiv también destacan el caso de BlackRock, la primera gestora en lanzar un ETF basado en el Índice D&I, y de Matterhorn Group, que utiliza el índice como herramienta de inversión.
Pixabay CC0 Public Domain. España y Finlandia, los mejores países de Europa para envejecer
España y Finlandia son los países más idóneos para jubilarse, según el informe publicado por Blacktower Financial Management Groupque clasifica los mejores y peores países del continente europeo para retirarse en base a las tasas de criminalidad, la esperanza de vida, los precios de la propiedad y la edad de la población.
Desde los campos volcánicos de Islandia a los picos nevados de los Alpes, Europa cuenta con algunos de los mejores destinos en el mundo. Tan diversa como es, se trata, según Blacktower, del mejor continente para envejecer. Y también uno de las regiones donde la población experimenta un gran proceso de envejecimiento: «De aquí a 2070, la Unión Europea tendrá una población de 520 millones de personas», apunta el informe en sus predicciones. Con estos datos, los costes previstos (gastos públicos en pensiones, seguridad social, cuidados a largo plazo, educación y prestaciones a desempleados) ascenderán al 26,7% del PIB.
Con más de 40 países entre los que elegir (todos con culturas y estilos de vida diferentes), encontrar el lugar perfecto para retirarse puede ser un quebradero de cabeza para millones de europeos. Aquí es donde entra en juego el estudio publicado por Blacktower. El estudio se muestra contundente: España es el mejor país para retirarse. La nación alberga una gran cantidad de grandes ciudades y lugares costeros que ataren a millones de jubilados a sus fronteras cada año. El excepcional clima, su comida y su población amigable hacen de España el destino perfecto para todo el que busque relajarse tras la jubilación, subraya el informe.
El segundo en el ranking es Finlandia. Su atmósfera relajada y la magia de la aurora boreal permite que muchos jubilados desconecten y disfruten de un merecido retiro, según el informe. Eslovenia y Países Bajos están también entre las primeras posiciones.
Por otro lado, el informe destaca los casos de Islandia, que tiene los precios de vivienda más bajos en el continente; Italia, como la nación europea con mayor proporción de población mayor de 65 años; Suiza, como el país con la mayor esperanza de vida en Europa; y Georgia, donde el costo de vida es el más bajo de los europeos.
Europa lleva un tiempo a la cabeza de la inversión responsable, lo que hace que los inversores en renta variable europea afronten desafíos únicos. La política regulatoria es clave en una región fuertemente legislada. Con ello en mente, NN Investment Partners integra los criterios ASG en los procesos de inversión del 66% de sus activos bajo gestión, con el objetivo de mejorar los retornos ajustados al riesgo al tiempo que contribuye a crear un mundo más sostenible.
En este artículo, su director de renta variable europea, Maarten Geerdink, y el analista senior de inversiones en materiales y miembro del Controversy and Engagement Council de la gestora, Matthew Huston, responden a una serie de preguntas la aplicación de los factores ASG en la inversión en acciones europeas.
¿Cómo incorporan el análisis ASG en su proceso de selección de valores?
Creemos firmemente que no debería ser un proceso simplificado que se aplique de forma indiscriminada, por lo que optamos por un enfoque ‘bottom-up’ que incorpora las consideraciones ASG de manera específica en cada activo. Utilizamos esa información para establecer nuestra calificación de acciones y el objetivo de precios.
Nuestro objetivo es generar un rendimiento extraordinario, o alpha, para nuestros clientes. Buscamos lograrlo a través de la construcción de una visión exhaustiva que aborde los activos desde distintas perspectivas. Después de excluir las empresas que no cumplen los criterios, analizamos cómo los factores ASG influencian el precio de los activos, con el fin de evitar riesgos a la baja o bien aprovechar una oportunidad. Nos movemos por la creación de alpha, por lo que observamos estos factores desde la perspectiva de cómo pueden potenciar o perjudicar a los retornos.
La combinación de la calificación de un activo, el objetivo de precio y los comentarios de los analistas, apoyados en reuniones habituales entre analistas y gestores de carteras, nos permiten generar un proceso exhaustivo e iterativo para la selección de activos.
¿Qué tipos de datos ASG utilizan y cómo los analizan?
A la hora de articular nuestro análisis general, utilizamos datos de proveedores ASG (como las puntuaciones Sustainalytics) para guiar nuestras calificaciones y objetivos de precios. Como los informes y la transparencia se han incrementado de manera significativa en los últimos años, ahora es mucho más fácil distinguir entre las empresas.
Incluimos también el mayor número de datos prospectivos para estimar los riesgos e incorporamos los resultados de nuestras actividades de ‘engagement’, señalando qué empresas necesitan integrar los factores ASG de forma exitosa.
¿Cómo equilibran su valoración de los factores ambientales, sociales y de gobernanza? ¿Priorizan alguno?
NN IP utiliza una definición estricta de la integración ASG, en la que cada decisión de inversión debe cumplir con los criterios A, S y G. La clave para equilibrarlos reside en el desarrollo de nuestra experiencia y nuestros propios instintos, que se sostienen por nuestro amplio marco de referencia de sostenibilidad. El objetivo general es asegurarnos de que el modelo de negocio sea sostenible.
Vemos la gobernanza como un elemento dominante, ya que una gobernanza fuerte o débil también informa sobre qué piensa una empresa de los factores ASG y de sus accionistas, empleados y clientes. A la hora de construir un caso de inversión, nos dirigimos hacia aquellas empresas que pueden demostrar su voluntad de realizar sacrificios a corto plazo para lograr ganancias a largo plazo.
¿Cómo se comprometen con las empresas en sus carteras de renta variable?
Hemos comprobado que la mejor manera de comprometerse con las empresas es simplemente hablando con ellas, idealmente en numerosas ocasiones. También descubrimos que hacer preguntas indirectas sobre su filosofía y procesos es la mejor manera de hacer que las empresas se abran. Muchas empresas reconocen que incorporar consideraciones ESG les ayuda a mejorar su modelo de negocio y se benefician de nuestros comentarios.
También participamos mediante la votación, en colaboración con el equipo de Inversión Responsable. Además, tenemos una estrategia ‘engagement’ de controversia, subcontratada a Sustainalytics, y nos comprometemos con empresas sobre temas específicos. También reconocemos el poder de la acción colaborativa para inspirar el cambio, por lo que somos parte de iniciativas como Climate Action 100+, que se compromete con las 100 principales firmas emisoras de carbono del mundo; dentro de esto, NN IP lidera el compromiso con las principales empresas del sector químico europeo.
Para mantener actualizado nuestro análisis de las acciones y registrar los temas ASG discutidos en las reuniones, utilizamos una plataforma de investigación desarrollada internamente que también nos permite crear una línea de tiempo de lo que pensamos sobre una empresa o un sector.
¿Qué mejoras han visto en la manera en la que las empresas incorporan los criterios ASG? ¿Qué tendencias afectan a las inversiones en renta variable europea?
Hemos visto desarrollos significativos en la inversión responsable en todos los sectores, y esperamos que estas tendencias continúen. Las consideraciones ASG ahora son parte integrante de la vida cotidiana, tanto para las empresas como para los inversores, y ninguna estrategia puede optar por no tenerlas en cuenta.
Los inversores en renta variable europea deben ser conscientes de cómo el panorama social y político de Europa está impulsando a las empresas a cambiar sus modelos de negocio, como por ejemplo con el endurecimiento de las regulaciones de la UE sobre el uso de plásticos.
Muchas empresas europeas necesitarán adaptarse mejor para ajustar sus modelos de negocio en respuesta a la presión social y política más rígida sobre el comportamiento corporativo y la presentación de informes, ya que los consumidores buscan asegurarse de que los productos que compran provienen de una cadena de suministro confiable. Aquellas que adopten este cambio tienen el potencial de eclipsar a sus pares, particularmente a medida que transitamos hacia una «nueva economía» construida en torno a una mejor eficiencia energética.
Pixabay CC0 Public Domain. Burkina Faso, Islas Caimán, Marruecos y Senegal se unen a la lista de países deficientes en materia de PBCyFT
2019 fue un año difícil para los inversores, que tuvieron que afrontar el Brexit, los conflictos comerciales y el incremento del malestar social a nivel global. En 2020, NN Investment Partners busca utilizar el conocimiento que ha adquirido para afrontar los nuevos desafíos. Su CIO Valentijn van Nieuwenhuijzen plantea en este artículo cuatro propósitos para el nuevo año.
1. Mantenerse adaptable
Los hechos políticos y económicos de los últimos años han evidenciado que el entorno macroeconómico puede cambiar de un momento a otro. La información nueva viaja rápidamente a través del mundo financiero y los inversores están constantemente preparados para explotar las noticias antes de que sean valoradas por el mercado. NN IP considera que, si se mantienen flexibles en sus asignaciones y mantienen una perspectiva adaptable, podrán aprovechar las oportunidades que surjan.
Para 2020, la gestora apuesta por seguir aprovechándose de las fluctuaciones inesperadas del mercado mientras mantiene su horizonte de inversión a largo plazo. En sus carteras multiactivos, por ejemplo, su enfoque dinámico le permite adecuar sus asignaciones tácticas a corto plazo a los cambios rápidos del mercado.
Al mismo tiempo, mantiene una perspectiva estratégica en sus expectativas de mercado a largo plazo. “La volatilidad a corto plazo podría ir en contra de nuestras perspectivas a largo plazo, por lo que mantener este punto de vista dual nos permite localizar oportunidades sin perder de vista nuestra estrategia fundamental a más largo plazo”, asegura.
2. Centrarse en la sostenibilidad
Tal y como reveló su reciente encuesta de Inversión Responsable, la mayoría de los inversores todavía se creen el mito de que invertir de forma responsable impactará negativamente sus retornos. Sin embargo, según NN IP, las investigaciones demuestran que invertir con responsabilidad e incorporar criterios de sostenibilidad en realidad puede mejorar los retornos y mitigar el riesgo. “Esto sostiene nuestra profunda convicción de que la inversión responsable no solo es lo correcto para el mundo en el que vivimos, sino también para nuestras carteras”, señala.
En 2020, la entidad busca integrar los criterios ASG en los procesos de inversión de cada vez más estrategias y expandir sus activos sostenibles y de impacto bajo gestión. “También nos comprometemos a mantener nuestra estricta definición de la integración ASG, a través de la cual cada decisión incorpora consideraciones A, S y G de forma demostrable y consistente”. Además, la gestora busca perfeccionar sus informes y potenciar su transparencia para demostrar mejor el impacto de sus carteras.
Al invertir de forma responsable, NN IP apuesta también por empresas ambiciosas que ofrecen soluciones a los desafíos globales. “De esta forma, y evitando aquellas compañías que son incapaces de realizar la transición, estamos poniendo a prueba nuestras carteras de cara a un mañana más sostenible”.
3. Buscar los datos adecuados
Las últimas décadas han estado marcadas por la explosión de la cantidad de datos disponibles, particularmente cuando se trata de la inversión responsable. Tras las mejoras significativas en transparencia, los inversores tienen ahora datos suficientes sobre los compromisos de sostenibilidad de las empresas y los registros de controversias. A esto se suma también el crecimiento de los proveedores de datos ASG como Sustainalytics. Sin embargo, la infinidad de datos genera nuevos desafíos: En un mundo repleto de ruido, ¿cómo pueden encontrar oportunidades los inversores?
La gestora se propone utilizar todas sus herramientas para buscar los datos “correctos”. Para lograrlo, considera que no se puede confiar únicamente en las impresiones de proveedores externos, sino que deben servirse de sus propios análisis de datos. También colabora con instituciones académicas y utiliza avances tecnológicos como el procesamiento del lenguaje para descubrir perspectivas nuevas de los datos y desafiar sus prejuicios. Finalmente, estos análisis no lo dicen todo, por lo que, para comprender completamente los datos con los que cuentan, NN IP apuesta por comprometerse directamente con las empresas.
4. Evitar los sesgos cognitivos
A la hora de tomar decisiones de inversión, es imposible evitar completamente los sesgos cognitivos. Un ejemplo es el fenómeno de la aversión a la pérdida, que tiene lugar cuando los inversores evitan las pérdidas hasta el extremo de que se niegan a asumir incluso los riesgos calculados. “Esto suele resultar en la pérdida de oportunidades de generación de alpha”, advierte la entidad.
En cambio, el exceso de confianza puede llevar a subestimar los riesgos implicados en las decisiones de inversión y sobrestimar las capacidades propias de predicción, lo que puede incrementar las pérdidas. “Como inversores, debemos estar dispuestos a asumir riesgos calculados y aceptar pérdidas potenciales, sin cegarnos por el optimismo ni permitir que el miedo a perder bloquee nuestra capacidad de explotar las oportunidades”.
De cara a 2020, NN IP se propone reconocer y evitar los sesgos cognitivos comunes entre los inversores. A su juicio, haciendo las preguntas adecuadas y abordando de manera crítica los motivos detrás de sus decisiones, se puede reconocer mejor los obstáculos psicológicos que suelen interponerse en el camino del éxito de una inversión.
“Buscamos afrontar los desafíos y las oportunidades que quedan por delante con intenciones claras y comprometidos con nuestros objetivos centrales. Con datos relevantes y prospectivos, centrándonos en la sostenibilidad, reconociendo nuestros propios sesgos y manteniéndonos flexibles para aprovechar las oportunidades repentinas, estaremos mejor ubicados para generar alpha para nuestros clientes”, sentencia la gestora.
. Gaby PDO El presidente y CEO de BBVA USA se une a la lista de los financieros más influyentes de los EE.UU.
La SEC no va a dar un periodo de gracia para verificar la implementación de Reg BI por parte de brokers y RIAs. Según publicó el martes en su documento anual de prioridades, el organismo consultará con los brokers sobre su progreso en la implementación del Reglamento incluso antes de la fecha límite del 30 de junio.
El pasado mes de julio, la oficina de compliance (OCIE por sus siglas en inglés) comenzará a investigar de inmediato el cumplimiento de Reg BI, así como el resumen de la relación con el cliente conocido como Formulario CRS, que está destinado a ilustrar para los clientes las diferencias en tarifas y servicios entre brokers y asesores.
«Después de las fechas de cumplimiento, OCIE tiene la intención de evaluar la implementación de los requisitos del Reg BI, incluidas las políticas y procedimientos relacionados con la divulgación de conflictos y, tanto para los brokers como para los RIA, la entrega de del Formulario CRS”, indica el documento.
Otros temas en los que la SEC se enfocará este año son los robo-advisors, así como la divulgación de tarifas, gastos y conflictos de intereses, así como los costos de las inversiones de tanto fondos mutuos como ETFs.
En el documento, la OCIE también indicó que examinó el 15% de los RIAs en el año fiscal 2019, cifra por debajo del 17% en el año fiscal 2018 pero por encima del 10% en el año fiscal 2014. El número de RIAs que supervisa la OCIE aumentó de 11.500 en el año fiscal 2018 a 13.475 en el año fiscal 2019, mientras que los activos bajo administración crecieron de 62 a 84 billones de dólares (trillion en inglés).
ALLVP's partners, courtesy photo. Antonia Rojas se une a ALLVP como su nueva partner
Antonia Rojas se unió como partner a ALLVP, la firma de venture capital de Fernando Lelo de Larrea y Federico Antoni. La emprendedora e inversionista chilena es la primera socia que el equipo mexicano recibe desde su creación, en 2012, y de acuerdo con su experiencia, Rojas se enfocará en invertir y participar en los consejos de administración en empresas de las industrias de capital humano y el futuro de las ciudades.
«Cuando fundamos ALLVP, siempre imaginamos una organización que trascendiera en el tiempo. A medida que el sector emprendedor en Latinoamérica alcanza nuevos horizontes, nos encontramos en el momento ideal para expandir nuestro partnership con una de las inversionistas más prometedoras de su generación. Antonia comparte nuestra visión por el impacto, compromiso con los emprendedores y la visión de futuro de nuestra firma», comentó Lelo de Larrea en un comunicado.
«Aunque podamos tener más experiencia, Antonia es más inteligente, más ingeniosa y nos aporta una nueva perspectiva, lo cual sumado a nuestra experiencia conjunta y a una visión multigeneracional y más diversa, nos posiciona como un gran partner para founders latinoamericanos. Juntos, apalancamos la tremenda oportunidad que presenta latinoamérica para el VC en esta década», afirmó Antoni.
Rojas comenzó su carrera como inversionista en la división internacional de renta inmobiliaria de Deka Bank, en Frankfurt. Poco tiempo después lanzó una startup de educación y estudió un máster en emprendimiento social en Hult Business School, en San Francisco. En 2017, al poco tiempo de cumplir 27, cofundó Manutara Ventures, un fondo de capital semilla con sede en Santiago de Chile. En noviembre de 2018, compartió un panel con Lelo de Larrea en el Battlefield de Techcrunch en Sao Paulo.
Antonia añadió: «Conocí a Fernando en un evento en Brasil. Hubo oradores impresionantes de todo el mundo, pero Fernando fue, para mí, el más perspicaz y claro en su visión de la tecnología en la región. Unas semanas después conocí a Federico en Santiago. Conocer al inversor detrás de la compañía de tecnología más grande del país, Cornershop, fue todo un tema. Y no me decepcionó. Nos unimos de inmediato. Se convirtió en mi mentor mientras continuaba mi carrera de inversión».
ALLVP, que cuenta con más de 200 millones de dólares en activos bajo administración está iniciando el proceso de inversión de su fondo 3 en México, Colombia, Chile y otros mercados.
Francisco Rosemberg ha asumido un papel más amplio en BlackRock, con el puesto de director en el equipo de estrategia de clientela en Latinoamérica, bajo el mando de West Lockhart, director de clientes para Latinoamérica. Basado en Buenos Aires, Rosemberg empezó a trabajar en sus nuevas funciones a finales de 2019.
Según confirmó BlackRock, Rosemberg trabajará «en estrecha colaboración con nuestros equipos para servir a clientes estratégicos en toda la región y seguirá siendo responsable del negocio de Wealth Management en Argentina y Uruguay, reportando a Andrés Goyeneche, Country Head de Argentina, Chile, Perú y Uruguay».
Rosemberg había entrado a formar parte del equipo de BlackRock en junio de 2018. Anteriormente había trabajado en Schroders como director responsable de los mercados argentino y uruguayo.
Rosemberg se incorporó a Schroders en el año 2010 como business development manager y en abril de 2017 fue promocionado a responsable de intermediarios en Latinoamérica, fuera de México y Brasil. Es ingeniero comercial por la Universidad Católica y ha trabajado para Merrill Lynch y Banco Mariva.
Wellington Management se convirtió en la gestora número 13 en tener fondos mutuos internacionales que han sido seleccionados por la Amafore para la inversión de las Afores en México. Según confirmó la Amafore a Funds Society, ya son 60 los fondos entre los que las afores pueden elegir.
La firma de Boston, cuya distribución en LatAm y México está a cargo de Compass Group, ya había sido seleccionada en 2014 para recibir un mandato de inversión de commodities, por parte de la entonces, Afore Banamex.
La lista de gestoras autorizadas está compuesta por:
AllianceBernstein
Amundi
AXA
BlackRock
Franklin Templeton
Investec
Janus Henderson
Jupiter
Morgan Stanley
Natixis
Schroders
Vanguard
Wellington Investments
Fundada 1928, Wellington Management es una de las firmas de administración de inversiones independientes más grandes del mundo. Tiene más de 1,1 billones de dólares (trillion en inglés) en activos bajo administración y operaciones en más de 60 países.
