Desde el asiento del conductor: la cara real de trabajar para Uber en Latinoamérica

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El conductor promedio de Uber en Latinoamérica es hombre y tiene poco más de 40 años y más de la mitad ha completado educación terciaria. Para la mayoría, esta no es su primera ocupación, sino un trabajo que les ayuda a navegar la incertidumbre económica o los períodos entre empleos.

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) encuestó a más de 13.000 conductores de Uber en ocho países. Los resultados muestran que conducir para una plataforma no aparece como una solución mágica al problema del empleo, pero tampoco como una trampa hacia la precariedad. Más bien, expone las fisuras de los mercados laborales latinoamericanos: la persistente informalidad, la fragilidad del ingreso y la tensión constante entre la flexibilidad que ofrecen estas aplicaciones, la legislación vigente y la protección social.

¿Quiénes son los conductores?

Lo primero que muestra la encuesta, que reunió respuestas de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, República Dominicana y México, es que hay una marcada heterogeneidad en la fuerza laboral que se apoya en esta alternativa. Sin embargo, al ver los datos agregados se ve que el conductor promedio de Uber es hombre y tiene poco más de 40 años y más de la mitad ha completado educación terciaria.

Para la mayoría, esta no es su primera ocupación, sino un trabajo que les ayuda a navegar la incertidumbre económica o los períodos entre empleos. Alrededor del 8% son migrantes, aunque en países como Chile la proporción es significativamente mayor: casi el 30% de los conductores proviene del extranjero. Para este grupo, las plataformas pueden ofrecer una vía de generación de ingresos inmediatos.

El elemento más valorado por los conductores es la flexibilidad. La mayoría trabaja a tiempo parcial, a menudo entre 10 y 30 horas semanales, utilizando Uber como complemento de otros ingresos o como una forma de adaptarse a circunstancias cambiantes. Casi la mitad afirma que no cambiaría el trabajo en plataformas por un empleo asalariado si el ingreso fuera equivalente. Esta preferencia desafía la idea de que los trabajadores gig solo lo hacen mientras encuentran un empleo tradicional. Para muchos conductores, la autonomía de poder decidir cuándo y cuánto van a trabajar es una de las mayores ventajas.

Bajos ingresos pero un amortiguador frente a necesidades a corto plazo

La encuesta muestra cómo los ingresos de Uber son importantes para completar el presupuesto del hogar y llegar a fin de mes. Cerca de dos tercios de los conductores dependen de ellos para cubrir necesidades básicas. Al mismo tiempo, la fragilidad financiera es generalizada: se estima que los ingresos promedio por hora rondan los siete dólares, aunque con variaciones importantes por país. Dado que su perfil de endeudamiento es similar al de la población promedio, el margen para el ahorro o la planificación a largo plazo es limitado. Esto hace que el trabajo en plataformas funcione menos como una carrera y más como un amortiguador frente a los choques económicos y a las necesidades de corto plazo. Los conductores recurren a Uber durante recesiones, períodos de desempleo o crisis personales. La plataforma ofrece inmediatez y liquidez, pero no necesariamente estabilidad.

La protección social: el cinturón de seguridad que falta

Solo un tercio de los conductores aporta a un sistema de pensiones, y muchos no cuentan con acceso estable a un seguro de salud u otros beneficios. La planificación para la jubilación existe más como intención que como realidad: aunque muchos dicen pensar en el futuro, pocos disponen de mecanismos efectivos para asegurarlo.

Esta brecha no es exclusiva de los trabajadores de plataformas. Refleja un problema más amplio en la región: los sistemas de protección social siguen estando mayoritariamente ligados al empleo formal y asalariado. Los trabajadores independientes, ya sean conductores, freelancers o pequeños emprendedores, suelen quedar fuera. Los sistemas de seguridad social, diseñados para un mundo analógico del siglo XIX, no se han adaptado a las necesidades cambiantes de la fuerza laboral. 

 

Resumen de un informe del BID firmado por Oliver Azuara Herrera, especialista en mercado laborales, y María De Gador Manzano Guillén, especialista senior en comunicaciones

Efama poco el foco en las “decisiones técnicas” para evitar que los inversores pierdan el tren del SFDR 2.0

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Desde la industria europea de fondos se considera que la propuesta de la Comisión Europea de modificar el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR 2.0) es un paso importante hacia la simplificación del marco, al tiempo que mejora la claridad para los inversores. Sin embargo, la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) advierte de que esta oportunidad puede perderse si no se pone atención a las decisiones técnicas.

“La SFDR 2.0 es una oportunidad real para construir un marco que funcione para los inversores, para el mercado y para los objetivos climáticos de Europa. Pero esa oportunidad se desperdiciará si las exclusiones mínimas para la categoría de Transición van más allá de lo que ya exigen los marcos existentes de la UE. Excluir sectores intensivos en carbono de los productos categorizados como de transición no acelera la descarbonización; simplemente crea una categoría de Transición que financia lo que ya es “verde” en lugar de lo que está en proceso de transición activa. Los colegisladores deben resistir la tentación de hacer que el marco parezca más estricto sobre el papel, a costa de hacerlo menos eficaz en la práctica”, reclama Anyve Arakelijan, asesora senior de políticas en Efama.

Desde Efama apoyan la introducción de categorías de producto claras, la simplificación de las divulgaciones a nivel de producto, la eliminación del reporte de PAI a nivel de entidad y una mayor alineación con las preferencias de sostenibilidad de MiFID/IDD. No obstante, advierten de que determinadas decisiones técnicas determinarán si el nuevo régimen reduce realmente la complejidad manteniendo, a la vez, su credibilidad.

Hacer realidad la simplificación

En primer lugar, Efama considera que para lograr una reducción real de cargas, los requisitos que se van a suprimir —en particular el reporte de PAI a nivel de entidad— deberían dejar de aplicarse tan pronto como las normas revisadas entren en vigor. “Mantener temporalmente obligaciones de reporte ya discontinuadas durante la fase de implementación generaría costes operativos evitables sin aportar beneficios a los inversores”, apuntan en su último comunicado. 

Al mismo tiempo, afirman que cualquier norma nueva debería aplicarse únicamente cuando estén disponibles los estándares técnicos necesarios, con un calendario de implementación realista de al menos 18 meses. En este sentido, consideran esencial evitar cambios repetidos en las divulgaciones para mantener la confianza de los inversores y prevenir alteraciones innecesarias en el mercado.

Apoyar la transición de Europa, no restringirla

En segundo lugar, Efama reconoce que tiene serias preocupaciones sobre los requisitos mínimos de exclusión propuestos, que van más allá de la base regulatoria existente en la UE establecida por las Directrices de ESMA sobre denominación de fondos y los requisitos del Climate Transition Benchmark (CTB). 

En su opinión, estas incorporaciones generan una fragmentación regulatoria innecesaria. “En particular, para la categoría de Transición, existe el riesgo de excluir a los sectores intensivos en carbono donde los esfuerzos de transición son más críticos. El análisis de las exclusiones propuestas sugiere que aproximadamente el 90%-95% del sector energético mundial quedaría excluido de los productos de inversión categorizados como de transición, y que hasta el 50%-60% de las utilities de mercados emergentes se enfrentarían a exclusiones. Instamos a los colegisladores a alinear plenamente los criterios mínimos de exclusión con las bases de referencia ya establecidas en la UE, para garantizar coherencia regulatoria, preservar la diversificación de carteras y mantener un marco creíble e invertible a nivel global”, argumentan. 

Reconocer el papel de los bonos soberanos

La tercera reflexión que lanza la organización industrial es que los bonos soberanos son un pilar de las carteras diversificadas y una herramienta crítica para la financiación pública de inversiones climáticas y sociales. Por ello, avisan que excluir los bonos soberanos de propósito general de las categorías “Transición” y “Sostenible” incrementaría el riesgo de las carteras, reduciría la diversificación y debilitaría la coherencia del marco. “Deberían ser elegibles, sujetos a metodologías de evaluación sólidas y transparentes”, defienden desde Efama.

Transparencia adaptada al usuario final

Por último, piden una rendición de cuentas equilibrada en todo el ecosistema de las finanzas sostenibles, incluidas mayores exigencias de transparencia para los proveedores de datos ESG. “Los productos comercializados exclusivamente a inversores profesionales deberían contar con una opción de exclusión (opt-out) que permita divulgaciones adaptadas a clientes sofisticados, sin imponer restricciones de categorización orientadas al retail. También será esencial realizar pruebas con consumidores de las medidas de implementación, para garantizar que la información de sostenibilidad siga siendo clara, comparable y comprensible para los inversores minoristas”, concluyen desde Efama.

Calidad e innovación en el centro de la alianza estratégica de LarrainVial e Invesco

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Foto cedidaFoto del equipo de LarrainVial.

Expandir el mercado a través de la calidad es la propuesta de LarrainVial e Invesco. Este enfoque está presente en la alianza estratégica que ambas firmas tienen para Latam y US offshore y que han celebrado en su el corazón financiero de Miami, en un evento sponsorizado por S&P Global y que ha contado con la participación de Rhett Baughan, Head of U.S. Offshore Distribution de Invesco; Andrés Bulnes, socio y Global Head of Distribution de LarrainVial; Manuel González, Index Investment Strategy Specialist de S&P Dow Jones Index; Paul Jackson, Global Market Strategist & Global Head of Asset Allocation Research de Invesco; y Joseph Nelesen, Head of Specialists, Index Investment Strategy de S&P Dow Jones Index.

Ante más de 150 miembros de la comunidad inversora,  los profesionales de ambas firmas han debatido sobre las principales tendencias de mercado y el futuro de la inversión, llegando a una conclusión clara sobre encaja su alianza en el contexto actual de la industria: solo uniendo fuerzas a través de la calidad en la educación, en la innovación de productos y en el acceso al mercado se logrará ampliar los mercados. “Nuestro acuerdo con Invesco refleja nuestro compromiso con nuestra actividad de distribución a terceros, un pilar estratégico de nuestro negocio. Representa un compromiso a largo plazo para conectar a los gestores de activos globales con clientes institucionales y clientes de patrimonio privado en los mercados de América Latina y el mercado offshore de EE.UU.”, señalaba Andrés Bulnes, Head of Institutional Distribution en LarrainVial.

Según reconoce Bulnes, esta alianza les está permitiendo avanzar hacia una nueva etapa que representa su evolución natural y que tiene la innovación en el centro. “Refuerza nuestras capacidades en materia de ETFs, profundiza nuestra integración y acelera nuestra capacidad para ofrecer soluciones de inversión diferenciadas y de primera clase a los inversores. Nada de esto sería posible sin el fuerte liderazgo y la alineación entre nuestros equipos y los de Invesco”, añadía. Bulnes. 

Dentro del equipo de la firma, los esfuerzos comerciales en US Offshore están liderados por María Elena Isaza y Julieta Henke, Managing Directors y co-directoras de Ventas para la Distribución US Offshore de LarrainVial, quienes, en tan solo siete años, han llevado los activos distribuidos por la firma hasta los 13.000 millones de dólares.  A este equipo se suma Alejandra Saldías, quien desempeñará un rol clave en el diseño de la estrategia de ventas de ETFs como Head of ETF Sales Latam and US Offshore, con el objetivo de trasladar el posicionamiento de LarrainVial en ETFs en Latinoamérica hacia el mercado US Offshore. En paralelo, Rhett Baughan es el Head of US Offshore Distribution de Invesco, quien trabaja de manera coordinada con el equipo de LarrainVial para fortalecer la relación con los clientes y ampliar el alcance de la oferta en este segmento.

Actualmente, LarrainVial gestiona 65.000 millones de dólares en activos y operan en toda la región americana con más de 900 profesionales, combinando la experiencia local con los estándares globales. “Durante más de 18 años, hemos construido una relación basada en la disciplina, la ejecución y el crecimiento constante. En la actualidad, en Latinoamérica, distribuimos más de 9.000 millones de dólares en fondos de Invesco y 16.000 millones de dólares en sus ETFs. Además, nuestro negocio US offshore ha crecido desde hace siete años hasta alcanzar los 13.000 millones de dólares en activos, lo que nos posiciona como un distribuidor relevante en este sector”, reconocía el responsable de LarrainVial.

Los inversores de Estados Unidos, los más propensos a aumentar su exposición a ETFs

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Brown Brothers & Harriman (BBH) ha dado a conocer su última encuesta a gestores sobre la industria global de ETFs. Esta 13ª edición del sondeo llega en un “momento convulso”, según recoge el informe, plagado de «tensiones geopolíticas; un ciclo de noticias turbulentas y un complejo contexto regulatorio». En definitiva, “la incertidumbre abunda”, pero “el ámbito de los ETFs es un área en la que predomina el optimismo”, según muestran los resultados del sondeo.

Las respuestas de los 325 gestores de ETFs consultados -100 de Estados Unidos; 125 de europa y otros 100 de la Gran China- apuntan a que la demanda de ETFs sigue creciendo incluso en un mercado maduro, debido, en parte, “a la adopción de los ETFs por parte de nuevos mercados y canales”. A corto plazo, tal y como desvela el estudio, los inversores globales planean adoptar un enfoque equilibrado para garantizar los ingresos, al tiempo que buscan protección frente a posibles caídas y volatilidad.

Casi todos los inversores encuestados (96%) esperan aumentar su exposición a ETFs en los próximos 12 meses, un porcentaje que se mantiene estable desde febrero de 2025. El atractivo sigue siendo global, ya que los inversores de Estados Unidos son los más propensos a aumentar sus posiciones en fondos cotizados (98%), seguidos por los de la Gran China (95%) y Europa (94%).

Sin embargo, un análisis más detallado de las diferencias regionales indica distintos niveles de madurez del mercado de ETFs. En Estados Unidos, el porcentaje de inversores que planeaba aumentar significativamente su exposición a fondos cotizados este año se redujo casi a la mitad con respecto a 2025. Europa y la Gran China también registraron pequeños descensos en los planes de aumentar significativamente la exposición a los ETFs. Sin embargo, se observaron aumentos generalizados en aquellos que planean aumentar ligeramente las asignaciones (en menos de un 10%). Ningún inversor indicó planes de reducir la exposición.

Puntos de interés

En concreto, durante los próximos 12 meses, los inversores tienen previsto invertir en estrategias de dividendos/rentas (33%), exposición sectorial o temática a la renta variable (28%) y ETFs de resultados definidos (26%). Dado que la cautela sigue siendo la prioridad, el 20% también tiene previsto adquirir fondos cotizados del mercado monetario, que ofrecen seguridad y liquidez con rendimientos modestos.

En menor medida, las materias primas también están en el menú. A pesar del auge de los metales preciosos en 2025, solo el 17% tiene previsto incrementar su exposición a las commodities, “una opinión que podría verse respaldada por la volatilidad del sector a principios de 2026”, según afirma el estudio.

Las preferencias varían según la región. En Estados Unidos, la opción preferida por los inversores son los ETFs de resultado definido (37%), que también ocupan un lugar destacado (54%) entre los fondos cotizados que más probablemente utilizarán para gestionar la volatilidad en los próximos 12 meses. Sin embargo, los ETFs de dividendos/rentas son la máxima prioridad en Europa (42%) y la Gran China (27%).

Protección frente a las caídas

La volatilidad del mercado es motivo de gran preocupación en 2026, ya que los inversores se enfrentan a un aumento de las tensiones geopolíticas.

A nivel mundial, la opción preferida para gestionar la volatilidad durante los próximos 12 meses son las acciones de baja volatilidad y los ETFs defensivos que cubren sectores como los servicios públicos y los productos básicos de consumo (57%).

Adcap integra Banza a su app para consolidar su ecosistema digital de inversiones

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En el marco de un proceso de consolidación estratégica y reorganización de sus plataformas digitales, Adcap Grupo Financiero anuncia la integración de Banza a su aplicación principal, con el objetivo de unificar la operatoria, simplificar la experiencia de los usuarios y concentrar el desarrollo de sus productos en una plataforma 100% especializada en inversiones.

A partir del 2 de marzo, Banza dejará de operar como producto independiente y su operatoria comenzará a realizarse desde la app de Adcap.

La decisión forma parte de una estrategia orientada a mejorar el ecosistema de productos del grupo, concentrar los desarrollos tecnológicos y ofrecer una propuesta clara y coherente con el core de Adcap: la inversión y el asesoramiento financiero especializado.

En este nuevo esquema, la plataforma se enfocará exclusivamente en inversiones, dejando de lado las funciones propias de una billetera digital, y preservando la simplicidad operativa que caracterizó a Banza, con el mismo equipo de trabajo detrás de esta propuesta integral.

La app de Adcap permitirá a los clientes acceder a una experiencia de inversión más completa, que incluye la posibilidad de acceder a nuevas recomendaciones de inversión y nuevos productos a disposición.

Con este paso, Adcap refuerza su decisión estratégica de enfocarse 100% en lo que mejor sabe hacer: inversiones, simplificando la experiencia de uso y concentrando los desarrollos en una plataforma que represente de manera directa la oferta integral del grupo.

Detalles de la integración:

  • Los usuarios de Banza deberán descargar la app de Adcap disponible en App Store y Google Play.
  • A partir del 2 de marzo, podrán ingresar con las mismas credenciales que utilizaban en Banza.
  • Desde el punto de vista de los clientes, las posiciones no se verán afectadas: activos, saldos y tenencias se mantendrán sin cambios.
  • No se realizará un proceso de onboarding nuevo para clientes actuales.

Adcap estará comunicando los próximos pasos y brindando acompañamiento a sus clientes a través de sus canales habituales. Se recomienda a los usuarios estar atentos a las comunicaciones por correo electrónico, dentro de la app y notificaciones push donde se compartirá información clave para facilitar el cambio de plataforma.

Alternativos de distintos sabores, fondos mutuos y ETFs entran en juego con las AFPs chilenas

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La lista de estrategias extranjeras en las que pueden invertir los fondos de pensiones chilenos se sigue expandiendo. En la última reunión de la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) –correspondiente al mes de febrero–, la entidad a cargo de visar el universo invertible de las AFPs, dieron luz verde a cuatro gestoras de activos alternativas, junto a un puñado de fondos mutuos y ETFs.

Según informaron a través de un comunicado, la Comisión dio su visado para estrategias de inversión y operaciones de co-inversión específicos. Por ejemplo, la gestora ACRE Advisors, una boutique especializada en private equity inmobiliario y activos multifamily con 75 propiedades en su cartera –entre EE.UU., Europa y el Sudeste Asiático–, fue aprobada para inversiones de real estate.

Dos firmas consiguieron el visto bueno para capital privado. Se trata de Archimed, una firma de private equity dedicada a acelerar el desarrollo de la industria de la salud, y Stellex Capital Management, que invierte en activos de capital privado de middle-market en Estados Unidos y Europa.

El grupo lo completa MGG Investment Group, que consiguió el visto bueno para sus estrategias y co-inversiones de deuda privada. Esta compañía también se enfoca en compañías del llamado mercado medio, con inversiones en crédito directo y soluciones estructuradas.

Activos líquidos

Fuera de estas casas de inversiones alternativas, la CCR aprobó una serie de instrumentos extranjeros, incluyendo cinco fondos mutuos y diez ETFs.

En el caso de los fondos mutuos, entraron a la nómina invertible para los fondos de pensiones cinco estrategias de renta fija. Estos son un vehículo de deuda corporativa latinoamericana de la SICAV de BICE Inversiones, un fondo de bonos emergentes de corta duración de BlackRock, uno de deuda corporativa emergente de Stone Harbor y, finalmente, dos vehículos de bonos estadounidenses de Eastspring Investment, uno de papeles high yield y uno investment grade.

Por su parte, los ETFs que ingresaron a la lista están dedicados a la renta variable. Los aprobados en el segundo mes del año fueron los fondos indexados DAX UCITS y S&P 500 UCITS de Amundi; S&P 500 Momentum, S&P SmallCap 600 QVM Multi-factor, Russell 2000 Dynamic Multifactor y STOXX Europe 600 Optimised Banks UCITS, gestionados por Invesco; y el Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF, de VanEck.

BlackRock también consiguió luz verde con dos ETFs activos, la estrategias U.S. Equity Factor Rotation y U.S. Thematic Rotation, y el U.S. Tech Independence Focused ETF, de iShares.

Allfunds reorganiza el negocio para centrarse en su plataforma y sus capacidades de distribución

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En el marco de la revisión estratégica de 2025, Allfunds ha decidido centrarse en su negocio principal de plataforma y distribución, saliendo de Allfunds Tech (WebFG) y del negocio ManCo en Luxemburgo, así como reestructurando Mainstreet Partners. Esta decisión coincide con dos hitos: haber cerrado un ejercicio histórico -sus activos bajo gestión crecieron un 17,1%- y  la adquisición recomendada de Allfunds por Deutsche Börse Group.

Según la firma, esta simplificación permitirá concentrar recursos en áreas sinérgicas, rentables y escalables, reforzando el perfil financiero del grupo a largo plazo. “2025 fue un año de sólidos resultados y de una clara reorientación estratégica. 1,76 billones de euros en AuA, un crecimiento del 18% en flujos netos, un aumento del 74% en Alternativos y una mejora del margen EBITDA por encima del 65%, todo ello logrado al tiempo que tomábamos decisiones estratégicas claras para concentrar Allfunds en sus fortalezas principales. El resultado es un Allfunds más compacto y ágil, con un compromiso inquebrantable con nuestros clientes y socios, y ya estamos demostrando resultados en nuestras áreas de enfoque. La adquisición recomendada por Deutsche Börse Group anunciada en enero refleja el valor que hemos construido, así como la solidez y la calidad de nuestra franquicia. Confiamos en que la combinación reunirá capacidades complementarias y alcance de mercado”, ha señalado Annabel Spring, CEO de Allfunds, a raíz de la presentación de los resultados preliminares correspondientes al ejercicio 2025.

Revisión estratégica

Allfunds lanzó su revisión estratégica en 2025. En concreto, la compañía se refiere a ella como la “Strategic Review 2025”, cuyo objetivo era redefinir prioridades y centrarse en negocios más sinérgicos, rentables y escalables, principalmente la plataforma principal y las capacidades de distribución. “El principio rector de nuestra revisión es impulsar el crecimiento y crear valor sólido para clientes y accionistas, centrándonos en negocios que sean realmente sinérgicos, rentables y escalables, y colaborando con especialistas líderes cuando ello nos ayude a ofrecer mejores soluciones y servicio. El resultado es que nos estamos realineando en torno a lo que mejor hacemos: nuestra plataforma principal y nuestras capacidades de distribución”, explican desde la firma.

Como resultado de esta revisión, Allfunds ha decidido salir de los negocios de Allfunds Tech (WebFG) y ManCo Luxemburgo, y reestructurar Mainstreet Partners. Según señalan, al desinvertir o reestructurar estos negocios, “simplificamos el Grupo, nos concentramos en lo que realmente diferencia a Allfunds y mejoramos tanto nuestro perfil financiero como nuestro potencial de creación de valor a largo plazo”. Además, afirma que en el caso de WebFG y ManCo, se cumplen las condiciones para su clasificación como “activos no corrientes mantenidos para la venta” conforme a la NIIF 5, y se han valorado al menor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costes de venta.

Por el contrario, en respuesta a los objetivos de su revisión estratégica, Allfunds ha cerrado acuerdos de colaboración clave con Waystone y MSCI, que mejorarán, respectivamente, los servicios de Management Company para los clientes globales de Allfunds, así como el acceso a datos y capacidades analíticas mejoradas de MSCI, ofrecidas a través de la plataforma. 

Desarrollo del negocio en 2025

También, durante el último ejercicio, Allfunds mantuvo el foco en la incorporación de clientes durante el cuarto trimestre, sumando 16 distribuidores y 15 gestoras. En total, en 2025, el Grupo incorporó un total de 90 gestoras y 64 distribuidores, impulsado por clientes que sustituyen soluciones internas y adoptan una arquitectura abierta. En términos de crecimiento, fue significativa la evolución de su negocio de alternativos: diciembre de 2025, el AuA total en alternativos creció un 74% interanual hasta 33.800 millones de euros; y el AuA de distribución alcanzó 18.400 millones de euros, un 83% interanual excepcional. 

Según destacan, la demanda por parte de las gestoras continúa acelerándose y Allfunds ofrece ya 213 gestoras de alternativos. “Ya trabajamos con los nombres más relevantes del segmento de alternativos: KKR, Blackstone, Apollo, Ares, Carlyle, BlackRock, JPMorgan, Morgan Stanley, Franklin Templeton, y muchos otros. El interés por los fondos de mercados privados está creciendo entre los distribuidores, con clientes actuales ampliando sus asignaciones. De forma importante, estamos viendo cómo nuevos distribuidores se incorporan a Allfunds específicamente para acceder a alternativos y, después, se expanden al conjunto de nuestra plataforma, consolidando relaciones de largo plazo con clientes y validando nuestro modelo. Esto establece una excelente posición estratégica para nuestro negocio”, destacan.

Por último, Allfunds ha anunciado que ha completado con éxito la fase de pruebas piloto de nuestra plataforma de ETFs, validando sus capacidades principales y confirmando su preparación para la siguiente etapa. “En 2026 esperamos que la plataforma entre en un modelo operativo plenamente funcional, mientras continúa el desarrollo y ampliamos sus funcionalidades”, han indicado.

Confianza intacta: HR Ratings confirma calificación máxima a siete fondos de VALMEX

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HR Ratigs ratificó la máxima calificación crediticia para siete fondos de Operadora VALMEX de Fondos de Inversión, mismos que son claves en su oferta institucional, informó la empresa.

La calificación ratificada (HR AAA) fue para los fondos denominados como VXREPO1, VXGUBCP, VXGUBLP, VXDEUDA, VXUDIMP, VXCOBER y VXTBILL. En general, estos fondos invierten en instrumentos de deuda gubernamentales, bancarios y corporativos, así como en valores a tasa fija gubernamental y en Bonos UMS, entre otros.

“Esta calificación de HR Ratings representa el nivel más alto de calidad crediticia posible y confirma la postura
robusta de Operadora VALMEX en la administración prudente de riesgo, la preservación de capital y el apego a
los lineamientos regulatorios”, dijo Paulo Rivera, Head de Inversiones de Operadora VALMEX de Fondos
de Inversión.

VALMEX señala que las carteras de los fondos son revisadas mensualmente por la Operadora para corroborar la consistencia de los portafolios o cambios de calificación por cambio de estrategia. Posteriormente, se realiza una reunión anual con HR Ratings para emitir la calificación.

Estas ratificaciones son muy relevantes porque representan una señal regulatoria y de gobernanza de riesgo, pues mantener consistencia en la calificación HR AAA facilita el cumplimiento de los manuales de inversión, así como de comités de riesgo institucionales, en especial cuando se exige AAA y límites de VaR (Value at Risk) o duración.

Adicionalmente, VALMEX destaca que HR Ratings publica sus definiciones, escalas y supuestos, lo que permite a
terceros replicar y auditar criterios, es decir, existe transparencia metodológica en la asignación de las calificaciones crediticias.

En efecto, HR Ratings señala en su información al mercado lo siguiente:

  • HR AAA (crédito): es la nota máxima de calidad crediticia que proporciona HR Ratings. Esto implica una
    mínima probabilidad de pérdida por incumplimiento por parte del emisor, lo que significa que el fondo
    está compuesto principalmente por instrumentos de deuda gubernamental o por instrumentos de muy
    alta calidad crediticia.
  • Riesgo de mercado CP o LP: es la evaluación de la sensibilidad del valor del fondo a movimientos del
    mercado. Es decir, riesgo de mercado de corto o largo plazo. El número indica en qué escala de su plazo
    cae la evaluación. De este modo, los números más bajos implican menor sensibilidad en plazos más
    cortos.

Operadora VALMEX de Fondos de Inversión S.A. de C.V. cuenta con 33 fondos de inversión en instrumentos de deuda, renta variable local y con activos internacionales, así como una familia de fondos ciclo de vida. Administra más de 80 mil millones de pesos en activos al cierre de 2025 (alrededor de 4.571,42 millones de dólares). Es la doceava operadora del mercado mexicano y la tercera del sector no bancario por activos administrados.

Febrero histórico: la BMV registra el mejor mes de financiamiento corporativo en su historia

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México tiene nueva FIBRA
Wikimedia CommonsFoto: Dabackgammonator. México tiene nueva FIBRA

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mantiene su tendencia de recuperación y reactivación del financiamiento corporativo iniciada desde el año anterior, en febrero logró un hito al registrar el mejor mes en este segmento desde que existen registros.

De acuerdo con información de la entidad bursátil, en febrero pasado el financiamiento a través del mercado de deuda de la BMV registró el mejor de sus desempeños desde que se cuenta registro al realizar 17 nuevas emisiones de deuda de largo plazo por un monto total de 96.272 millones de pesos (alrededor de 5.501,25 millones de dólares al tipo de cambio promedio del periodo).

En total, durante el primer bimestre del año las colocaciones de largo plazo en la BMV alcanzaron la suma de 111.025 millones de pesos (6.344,28 millones de dólares), distribuidos en 20 emisiones, lo que representó un crecimiento superior a 640% frente al mismo bimestre de 2025, cuando el monto colocado fue de 15,000 millones de pesos (789,47 millones de dólares).

Además, en el segmento de corto plazo la BMV concretó un total de 111 emisiones por el equivalente a 29.773 millones de pesos (1.701,31 millones de dólares).

Destaca que este incremento histórico en el financiamiento bursátil se registró en sectores que son considerados como estratégicos para la economía mexicana.

Según datos de la BMV, estas emisoras fueron las que más concentraron dicho financiamiento durante febrero:

• Energía: PEMEX realizó una colocación en tres series que en conjunto sumaron 31.500 millones de pesos (1.800 millones de dólares).

• Alimentos y consumo: BIMBO, KOF (Coca-Cola FEMSA), Arca Continental Bebidas, SIGMA Alimentos, que sumaron un monto total de 41.500 millones de pesos (2.371,42 millones de dólares).

• Materiales y construcción: CEMEX con una emisión por 5.500 millones de pesos (314,28 millones de dólares).

• Servicios financieros: BBVA destacó en emisiones bancarias por más de 15.000 millones de pesos (857,14 millones de dólares).

• Arrendamiento automotriz: VW Leasing participó activamente en el mercado con dos colocaciones por un total de 2.500 millones de pesos (142,85 millones de dólares).

La BMV también consolidó su liderazgo en el financiamiento bursátil del país ya que de las dos bolsas de valores que existen en México logró el 95% del total.

«Los resultados al cierre de febrero son una señal de que las empresas están obteniendo financiamiento con una visión estratégica. Asimismo, la participación de sectores como energía, consumo, banca e infraestructura impacta positivamente en la actividad productiva del país», dijo la BMV en su comunicado para detallar este financiamiento histórico.

Los fondos mutuos de Perú superan el hito del medio millón de inversionistas

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Siguiendo una historia de recuperación, tras el duro golpe que sintió la industria hace un puñado de años, los fondos mutuos de Perú anotaron un nuevo hito iniciando el verano. Según reportó la agrupación gremial Fondos Mutuos Perú (FMP) en un comunicado, la industria superó el medio millón de aportantes recientemente.

El 2 de febrero, informó la entidad, el número de partícipes superó los 500.000 millones, con un patrimonio gestionado sobre los 60.000 millones de soles (unos 17.550 millones de dólares), repartidos entre 203 fondos operativos.

Con estas cifras, recalcaron desde la entidad gremial, la industria mantiene la senda de recuperación que ha mantenido desde el 2023, cuando el contexto internacional de mercados dejó su huella en los fondos mutuos locales.

Este resultado se da tras una evolución marcada por ciclos de expansión y corrección, detallaron. El pasado reciente de la industria ha tenido sus bamboleos, con el patrimonio de los fondos peruanos impactados por las dinámicas de los mercados internacionales.

El tamaño actual de la industria todavía es pequeño, en comparación con otros mercados latinoamericanos, como Brasil, México y Chile. Esto, recalcan desde FMP, evidencia un potencial de crecimiento en la industria local.

A la par, el patrimonio administrado en el Perú representa alrededor de 5,5% del PIB, un nivel aún reducido frente a economías comparables como Colombia (8,8% del Producto), México (14%), Chile (28%) y Brasil (63%). “Esta brecha refleja una oportunidad estructural para seguir profundizando el mercado de capitales y ampliar el acceso de los hogares a instrumentos de inversión que favorecen el ahorro de largo plazo, la diversificación del riesgo y una mejor planificación financiera”, indicaron en su nota.

Una historia de altibajos

Después de un período de expansión entre 2003 y 2007, el patrimonio de los fondos locales sintió el golpe de la crisis financiera global de 2008 y 2009. El siguiente hito –después de las turbulencias más acotadas de principios de los 2010s, como el “taper tantrum”– vino en 2020.

Entre 2015 y 2019, indicaron desde FMP, la industria entró en una fase de crecimiento “más estructural”, elevando el patrimonio nuevamente hasta el golpe de la pandemia del COVID-19. En ese período, el número de partícipes cayó, de 439.190 personas en febrero a 421.920 en mayo.

Posteriormente, inspirados por los estímulos monetarios y fiscales, la industria vivió su mayor ciclo de expansión en su historia. Esto llevó el patrimonio total en un nivel récord de 50.196 millones de soles (alrededor de 14.680 millones de dólares), perteneciente a 440.000 partícipes.

El ciclo siguiente vino con una corrección en 2021 y 2022, provocada por una combinación de incertidumbre política local y el ciclo global de alzas de tasas. Esto llevó los inversionistas a 340.364 en marzo de 2023. Desde ese punto bajo, la recuperación ha sido sostenida, superando su anterior récord en julio de 2025 y subiendo la vara desde entonces.