AMEFIBRA define tres pasos estratégicos para el futuro inmediato del sector

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La Asociación Mexicana de Fibras Inmobiliarias (AMEFIBRA) delineó una hoja de ruta de tres ejes estratégicos para fortalecer el desarrollo del sector inmobiliario bursátil mexicano durante los próximos años: profundizar el diálogo regulatorio con las autoridades, impulsar la llegada de nuevas Fibras al mercado y homologar los criterios de información y transparencia entre emisoras.

Durante el evento ConectaFibra, el presidente de AMEFIBRA, Jorge Ávalos, explicó que el organismo concentrará buena parte de sus esfuerzos en construir una relación más estrecha con las autoridades financieras y económicas del país para eliminar obstáculos regulatorios y ampliar la participación de inversionistas institucionales en el sector.

“El primer objetivo es tener un acercamiento a nivel de entidades gubernamentales con varios propósitos”, señaló el directivo al referirse a las conversaciones que ya mantiene la industria con autoridades regulatorias y organismos del sistema financiero.

Uno de los principales temas en la agenda es la revisión de ciertos aspectos regulatorios que permitan incrementar la participación de inversionistas institucionales y, particularmente, de las Afores dentro del ecosistema de inversión inmobiliaria bursátil.

Ávalos destacó que el diálogo con las autoridades también busca facilitar la participación del sector en la implementación del denominado Plan México y en el desarrollo de polos industriales y logísticos promovidos por el gobierno federal, lo que requerirá ajustes regulatorios, fiscales y de permisología, además de mayores inversiones en infraestructura. “El sector quiere ser un aliado del desarrollo económico y de la expansión de la infraestructura del país”, sostuvo.

El segundo eje estratégico consiste en fomentar la creación de nuevas Fibras y ampliar el universo de emisoras inmobiliarias que cotizan en el mercado mexicano.

De acuerdo con el presidente de AMEFIBRA, uno de los principales obstáculos para nuevas colocaciones continúa siendo el proceso de confirmación de criterio, el cual calificó como complejo y prolongado, situación que limita la incorporación de nuevos participantes al mercado. Este proceso se refiere a una consulta formal que los contribuyentes o ciudadanos presentan ante una autoridad competente (como el SAT en materia fiscal o el IFT en telecomunicaciones). Su objetivo es obtener una interpretación oficial sobre cómo aplicar una ley en una situación específica antes de realizar una acción o cuando existe ambigüedad.

En ese sentido, consideró que una mayor profundidad del mercado y el desarrollo de vehículos de inversión vinculados al sector podrían facilitar el acceso de emisoras más pequeñas a una mayor liquidez y visibilidad entre inversionistas.

La tercera prioridad será avanzar hacia la homologación de criterios de información entre las distintas Fibras del país, con el objetivo de ofrecer mayor transparencia y facilitar el trabajo de analistas e inversionistas. “Buscamos que todos manejemos un mismo criterio de información”, afirmó Ávalos.

El dirigente subrayó que estos esfuerzos se suman al trabajo que el sector ya realiza en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ASG), rubro en el que las Fibras mexicanas se encuentran entre los participantes más avanzados del mercado bursátil nacional.

Actualmente, las Fibras administran cerca de 35 millones de metros cuadrados de área bruta rentable a nivel nacional, de los cuales más de 13 millones de metros cuadrados cuentan ya con certificaciones ambientales.

Asimismo, el sector ha colocado más de 60 mil millones de pesos en deuda verde, consolidándose como uno de los principales emisores de instrumentos financieros sostenibles dentro del mercado mexicano.

Las cifras reflejan además el creciente peso del sector dentro del sistema financiero nacional. Las 16 Fibras listadas en bolsa superan los 600 mil millones de pesos de capitalización bursátil y administran activos por más de un billón de pesos, niveles que las convierten en un componente cada vez más relevante dentro de los índices accionarios del país y en una de las principales vías de financiamiento para el desarrollo inmobiliario institucional en México.

A 250 años de su independencia, Estados Unidos es el principal activo financiero global

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El próximo 4 de julio, Estados Unidos celebrará el 250 aniversario de su Declaración de Independencia. Dos siglos y medio después, el país no sólo se consolidó como la mayor economía del planeta, sino también como el principal destino del ahorro global y el mercado de referencia para inversionistas institucionales de prácticamente cualquier región del mundo.

Fondos de pensiones en América Latina, aseguradoras europeas, fondos soberanos de Medio Oriente, universidades estadounidenses y gestores patrimoniales en Asia comparten hoy una característica común: una parte relevante de sus portafolios depende del desempeño de Wall Street, del dólar y del mercado de bonos del Tesoro estadounidense.

La magnitud de ese dominio financiero resulta difícil de igualar. La industria de ETF en Estados Unidos administra actualmente alrededor de 15,7 billones de dólares, un récord histórico, mientras que sólo durante los primeros cinco meses de 2026 captó más de 837 mil millones de dólares de nuevos recursos.

A nivel global, los activos administrados mediante ETF alcanzaron un máximo de 23,08 billones de dólares al cierre de mayo, reflejando el crecimiento estructural de la inversión indexada y de la gestión pasiva, dos segmentos donde los mercados estadounidenses continúan ocupando una posición dominante.

«La integración financiera con Estados Unidos ya no es únicamente una decisión geográfica o comercial, sino una consecuencia natural de la profundidad, liquidez y sofisticación de sus mercados», explica Juan Carlos Eguiarte, de BAI Capital.

La relevancia de Estados Unidos trasciende incluso a sus fronteras. Las decisiones de la Reserva Federal continúan determinando el costo global del dinero, los movimientos del dólar y los flujos hacia mercados emergentes, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense siguen funcionando como el principal activo libre de riesgo utilizado para valorar prácticamente cualquier activo financiero del mundo.

Ni siquiera las preocupaciones recientes sobre el aumento del déficit fiscal estadounidense, el crecimiento de la deuda pública o las tensiones geopolíticas han alterado sustancialmente esa dinámica. Los inversionistas continúan asignando capital a acciones, deuda y vehículos cotizados estadounidenses, reafirmando el papel central de ese mercado dentro de las estrategias globales de inversión.

Pero la influencia estadounidense tampoco se limita a sus bolsas de valores. El dólar continúa siendo la principal moneda del sistema financiero internacional y sigue funcionando como el principal refugio en episodios de incertidumbre global. De acuerdo con datos del Fondo Monetario Internacional, el 56,8% de las reservas internacionales de los bancos centrales del mundo permanecen denominadas en dólares, una proporción superior a la suma de las siguientes monedas de reserva más importantes, encabezadas por el euro y el yen japonés.

La moneda estadounidense mantiene además una posición dominante en el sistema bancario y de pagos internacional. Cerca del 55% de los créditos y activos bancarios internacionales están denominados en dólares, mientras que alrededor del 60% de los depósitos y pasivos transfronterizos utilizan la divisa estadounidense como referencia, consolidando su papel como el idioma financiero del comercio y las inversiones globales.

A ello se suma el papel de los bonos del Tesoro estadounidense, considerados por inversionistas y reguladores como el principal activo libre de riesgo del planeta y utilizados como referencia para valorar desde deuda corporativa hasta proyectos de infraestructura y mercados emergentes. El mercado de Treasuries supera actualmente los 30 billones de dólares y constituye el mercado de deuda más profundo y líquido del mundo.

Y, probablemente ninguna institución simboliza mejor la influencia global de Estados Unidos que la Reserva Federal. Las decisiones sobre tasas de interés, liquidez y comunicación monetaria adoptadas por la Fed tienen efectos inmediatos sobre el costo del financiamiento, el comportamiento del dólar y los flujos de capital hacia economías desarrolladas y emergentes.

En los mercados internacionales existe incluso un viejo principio no escrito: cuando la Fed habla, el mundo escucha. Las declaraciones de su presidente pueden mover en cuestión de minutos e incluso segundos, los precios de bonos, acciones, materias primas y divisas en prácticamente todos los continentes.

No obstante, la hegemonía financiera estadounidense enfrenta desafíos crecientes. La participación del dólar en las reservas internacionales se encuentra en su nivel más bajo en varias décadas y algunos bancos centrales han comenzado a diversificar gradualmente hacia otras monedas y hacia el oro. Sin embargo, hasta ahora ningún competidor ha logrado ofrecer simultáneamente la profundidad de mercado, liquidez, seguridad jurídica e infraestructura financiera que proporciona Estados Unidos.

Para gestores de fondos y administradores de patrimonio, el aniversario número 250 de la independencia estadounidense ofrece una conclusión poco habitual para una fecha histórica: la principal exportación de Estados Unidos ya no son únicamente bienes, tecnología o energía, sino confianza financiera.

Dos siglos y medio después de 1776, el mundo sigue utilizando a Estados Unidos no sólo como referencia económica, sino como el eje alrededor del cual se construyen los portafolios globales.

WisdomTree lanza un ETF global de alto dividendo con foco en mercados desarrollados

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WisdomTree ha anunciado el lanzamiento del WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF (WDIV) cuyo objetivo es seguir la evolución del precio y rentabilidad, antes de comisiones y gastos, del WisdomTree Global High Dividend UCITS Index y tiene una tasa total de gastos (TER) del 0,35 %. El WDIV cotiza ya en Börse Xetra, Borsa Italiana y SIX Swiss Exchange, y comienza a cotizar en la Bolsa de Londres el 02 de julio de 2026.

Según detallan desde WisdomTree, la estrategia propia ofrece a los inversores exposición a empresas con altos dividendos en los mercados desarrollados mediante un enfoque ponderado en función de los fundamentales. A diferencia de los índices tradicionales ponderados por capitalización bursátil, la estrategia selecciona a las empresas en función de su rentabilidad por dividendo y las pondera según los dividendos que reparten, con el objetivo de aumentar la exposición a los factores Alto Dividendo y Valor, al tiempo que se mantiene la diversificación y la disciplina de valoración.

En cuanto al funcionamiento, desde la compañía explica que el WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF aplica un proceso transparente y sistemático basado en investigaciones de carácter académico. “Para ser elegibles, las empresas deben cumplir los requisitos de liquidez, dividendos y criterios ASG antes de ser clasificadas según su rentabilidad por dividendo. A continuación, se asigna una Puntuación de Riesgo Compuesta propia (Composite Risk Score), que incorpora indicadores de calidad e impulso (momentum), para descartar a las empresas de mayor riesgo y las posibles trampas de valor, así como para premiar a aquellas con mejores fundamentales en los procesos de selección y ponderación. Se seleccionan las 300 empresas con mayor rentabilidad y se ponderan en función de su flujo de dividendos ajustado, aplicando controles de diversificación entre acciones, sectores y países”, añaden desde WisdomTree

Las empresas que reparten dividendos sostenibles suelen mostrar una mayor disciplina en la gestión del flujo de caja libre y un mayor compromiso con devolver capital a los accionistas. Los valores que reparten dividendos también pueden ofrecer a los inversores una fuente tangible de rentabilidad, lo que contribuye a mejorar los resultados de la cartera gracias a una combinación de generación de ingresos y revalorización del capital.

Pierre Debru, Head of Research, Europe, WisdomTree, ha explicado: “Las estrategias de alto dividendo se consideran desde hace tiempo una forma eficaz de acceder tanto a los ingresos como a las características de valor en los mercados de renta variable. Al combinar la rentabilidad por dividendo con criterios de selección basados en la calidad y el impulso (momentum), esta estrategia pretende ofrecer a los inversores un enfoque más disciplinado en la inversión en acciones con altos dividendos, lo que ayuda a evitar algunos de los riesgos asociados a limitarse a buscar los rendimientos más altos”

WisdomTree ha sido pionera en los ETFs ponderados por fundamentales desde sus inicios, desarrollando metodologías propias que basan las carteras en los fundamentales de las empresas, en lugar de en los precios de mercado. El WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF se basa en esta experiencia al utilizar los dividendos como indicador del valor empresarial y para la ponderación de la cartera, lo que lo convierte en una alternativa a los enfoques pasivos tradicionales.

Alexis Marinof, CEO, Europe, WisdomTree, ha añadido: “Los inversores siguen buscando estrategias que les permitan obtener ingresos atractivos sin dejar de mantener su exposición a los mercados bursátiles mundiales. A través del WisdomTree Global High Dividend UCITS ETF, los inversores pueden acceder a una cartera diversificada de empresas que reparten altos dividendos, al tiempo que se benefician del marco disciplinado y basado en la investigación que ha caracterizado a WisdomTree durante más de dos décadas”.

El nuevo ETF complementa la gama actual de ETFs de altos dividendos de WisdomTree en Europa, que incluye exposiciones a los mercados europeos, estadounidenses y emergentes.

Partners Group invierte en la cartera global de leasing de aviación comercial de Avenue Capital Group

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Partners Group, compañía especializada en el sector global de mercados privados, actuando en nombre de sus clientes, y Avenue Capital Group, firma global de inversión, han anunciado que la estrategia de secundarios de infraestructura de Partners Group ha invertido 250 millones de dólares en la cartera global de leasing de aviación comercial de Avenue Capital Group (la “Cartera”). 

Según explican desde Partners Group, la inversión representa una de las mayores operaciones de transporte realizadas hasta la fecha por la estrategia de secundarios de infraestructura de Partners Group. 

Partners Group es el único inversor principal en un vehículo de continuación multiactivo de aproximadamente 360 millones de dólares, creado por Avenue Capital Group para adquirir la Cartera. El equipo de aviación de Avenue Capital Group continuará gestionando los activos, según detallan las compañías en el acuerdo.

Según revelan ambas entidades, la Cartera está compuesta por 69 proyectos de aviación en etapa media de vida útil, que incluyen aviones de fuselaje estrecho, fuselaje ancho y jets regionales. La base de arrendatarios está diversificada entre 30 aerolíneas distribuidas en múltiples geografías, entre ellas Asia, Europa Occidental y Norteamérica. 

“La mayoría de los flujos de caja de la Cartera están asegurados mediante contratos, proporcionando ingresos estables y previsibles. Además, la estructura busca maximizar el valor de los activos al finalizar los contratos, ya sea mediante nuevos arrendamientos, venta de aeronaves o desmantelamiento”, detallan desde Partners Group.

El mercado de leasing de aviación comercial se beneficia de varios factores estructurales positivos, incluida una escasez persistente de nuevos aviones debido a retrasos en la producción, lo que está trasladando la dependencia del sector hacia aeronaves de media vida útil y repuestos. Además, los motores de aeronaves se utilizan cada vez más en aplicaciones industriales alternativas, lo que impulsa la demanda de motores heredados, sostiene su valor residual y tensiona aún más la oferta.

Jeremy Semble, responsable de Inversiones en Infraestructura Partnership para América en Partners Group, afirmó: “El leasing de aeronaves es un segmento en crecimiento dentro de la clase de activos de infraestructura. La Cartera está intensiva en activos, cuenta con flujos de caja contractuales y presenta elevadas barreras de entrada, derivadas de importantes necesidades de inversión en capital y mantenimiento. Esto encaja perfectamente con nuestra estrategia de secundarios de infraestructura, donde buscamos ofrecer a los inversores exposición diversificada a sectores con demanda resiliente y fuerte potencial de crecimiento. Nos complace volver a asociarnos con Avenue Capital Group, que ha posicionado la Cartera de forma muy sólida en el actual entorno de mercado”.

Por su parte, Marc Lasry, cofundador y CEO de Avenue Capital Group, señaló: “Este nuevo vehículo de continuación ha proporcionado a nuestros actuales socios limitados una atractiva opción de liquidez y nos ha permitido volver a asociarnos con Partners Group a través de esta estructura, ofreciéndoles exposición a nuestra sólida cartera de proyectos de aviación que hemos construido durante la última década. Nuestro equipo de Aviación, liderado por Shawn Foley, senior portfolio manager, espera seguir capturando el valor de los proyectos del Avenue Kite Continuation Fund LP en un entorno de mercado favorable para este tipo de activos”.

El negocio de Infrastructure Partnership Investments de Partners Group se centra en carteras lideradas por LPs, inversiones lideradas por GPs y situaciones complejas a nivel global en temáticas de alta convicción. Desde 2006, la firma ha completado más de 70 transacciones de secundarios de infraestructura. Actualmente, está levantando su último programa de secundarios de infraestructura, que incluye un fondo cerrado y mandatos de coinversión.

En la operación, Partners Group contó con el asesoramiento de Ropes & Gray, mientras que Avenue Capital Group fue asesorado por Latham & Watkins y Perella Weinberg Partners.

Janus Henderson completa la operación de privatización con Trian, General Catalyst y QIA

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Foto cedidaAli Dibadj, consejero delegado de Janus Henderson.

Janus Henderson  Group Ltd., Trian Fund Management, L.P. y sus  fondos afiliados, General Catalyst Group Management, LLC y sus fondos afiliados, y la Autoridad de Inversiones de Catar (QIA) han anunciado que han completado la operación de privatización anunciada previamente.

Según explican desde Janus Henderson, con la finalización de la operación de privatización, de conformidad con el acuerdo definitivo de la operación de fecha 21 de diciembre de 2025, en su versión modificada, las acciones de Janus Henderson que aún no eran propiedad de Trian ni estaban bajo su control se han convertido en un derecho a recibir 52 dólares por acción en efectivo. Las acciones ordinarias de Janus Henderson han sido retiradas de cotización en la Bolsa de Nueva York. 

Desde la compañía han asegurado que gracias a la estrecha colaboración con Trian y General Catalyst, Janus Henderson estará bien posicionada para mejorar la experiencia de sus clientes e impulsar su estrategia mediante inversiones a largo plazo en las soluciones de inversión de la empresa, sus capacidades de atención al cliente, la tecnología de inteligencia artificial y el talento, en beneficio de sus clientes y otras partes interesadas.  

Tal y como se anunció anteriormente, Janus Henderson seguirá estando dirigida por el actual equipo directivo, con Ali Dibadj como consejero delegado, y mantendrá su presencia principal  tanto en Londres como en Denver. 

“El cierre de hoy marca el  inicio de un nuevo y emocionante capítulo en los 92 años de historia de Janus Henderson.  Estamos encantados de asociarnos con Trian, General Catalyst y nuestros inversores  estratégicos para seguir construyendo sobre el extraordinario legado de la empresa. Vemos  oportunidades transformadoras para seguir subiendo el listón en cuanto a la forma en que  ofrecemos conocimientos diferenciados, estrategias de inversión disciplinadas y un servicio de  primera clase a nuestros clientes. Estamos especialmente agradecidos por el enorme apoyo  que hemos recibido a lo largo de todo el proceso de la operación por parte de nuestros clientes, socios, accionistas y compañeros, y esperamos invertir en un futuro más prometedor junto a ellos”, ha señalado Ali Dibadj, consejero delegado de Janus Henderson.

Por su parte, Nelson Peltz, consejero delegado y socio fundador de Trian, comentó: “Desde nuestra  inversión inicial en 2020, hemos visto cómo Janus Henderson ha logrado avances  impresionantes en la obtención de resultados para sus clientes bajo el liderazgo de Ali y su  talentoso equipo. Ahora contamos con una vía única para impulsar este progreso mediante  inversiones que mejorarán aún más la experiencia del cliente, aprovechando la experiencia de Trian y General Catalyst en la aceleración del crecimiento y la transformación mediante la  inteligencia artificial. Estamos encantados de trabajar en estrecha colaboración con los equipos  de Janus Henderson y General Catalyst, así como con nuestro grupo de inversores  estratégicos, para hacer realidad nuestra visión compartida para el emblemático negocio de Janus Henderson”. 

Por otro lado, Hemant Taneja, director ejecutivo de General Catalyst, ha añadido: “Estamos orgullosos de  colaborar con el excepcional equipo de Janus Henderson para aprovechar la trayectoria y la  confianza que ha forjado con sus clientes, y ayudar a acelerar su ambición de convertirse en la  gestora de activos tecnológicamente más avanzada del mundo. Esperamos que esta  asociación con Janus Henderson y Trian sea un éxito para seguir impulsando la estrategia de  crecimiento de la empresa, generar beneficios significativos para el negocio y sus valiosos  clientes, y establecer un nuevo estándar de lo que puede ser una gestora de activos moderna”. 

Además, Mohammed Saif Al-Sowaidi, director ejecutivo de QIA, afirmó: “Janus Henderson cuenta  con una distinguida trayectoria como líder mundial en la gestión de activos. Como inversor  financiero a largo plazo, QIA se complace en desempeñar un papel protagonista —junto con la  dirección y nuestros socios inversores— a la hora de impulsar la próxima fase de crecimiento  de la empresa”. 

Por último, Seng Huang Lee, presidente ejecutivo del grupo Sun Hung Kai & Co., declaró: “Estamos encantados de apoyar a Janus Henderson en este punto de inflexión crucial junto a Trian, General Catalyst y un grupo de socios globales de primer orden. Para SHK, esta operación consolida nuestra recién formada alianza estratégica con Janus Henderson, lo que permite una  estrecha colaboración en materia de codesarrollo, distribución y soluciones de capital en los  mercados públicos y privados. Con el respaldo de la experiencia de Trian en la aceleración del  crecimiento, las capacidades de transformación mediante IA de General Catalyst y el  excepcional liderazgo de Ali, confiamos en que Janus Henderson alcanzará una nueva etapa  de éxito a la vanguardia de la gestión de activos a nivel mundial”. 

Según explican desde Janus Henderson, la operación se ha financiado en parte mediante vehículos de inversión gestionados por Trian y  General Catalyst, con el respaldo de compromisos de financiación  de inversores internacionales, entre los que se incluyen MassMutual y QIA, Sun Hung Kai & Co. Limited, Lunate Capital Limited y otros, junto con la  reinversión de las acciones de Janus Henderson en poder de Trian y sus partes vinculadas. 

La  financiación mediante deuda, con compromiso total, fue proporcionada por JPMorgan Chase  Bank, N.A., Citigroup Global Markets Inc., Bank of America, N.A., Jefferies Finance LLC, MUFG  Bank, Ltd., Sumitomo Mitsui Banking Corporation, UBS Securities LLC y Morgan Stanley Senior  Funding, Inc, concluyen desde la compañía británica.

BBVA lanza un servicio de multi family office independiente para patrimonios de entre 30 y 300 millones de euros

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Tras meses de trabajo interno, BBVA Banca Privada ha anunciado el lanzamiento de un servicio de multi family office independiente para patrimonios de entre 30 y 300 millones de euros, liderado por César Solera, responsable del Multi Family Office de BBVA en España. Con el objetivo de convertirse en un referente en la gestión patrimonial, el servicio, que ya está operativo y que presentarán a sus clientes de banca privada, toma forma en una sociedad independiente con una propuesta de valor apoyada en tres pilares: un equipo experimentado; independencia y autonomía de la sociedad; y tecnología. 

El servicio, que se ha presentado y arranca en España, tiene vocación global e internacional, por lo que se implementará en otras geografías donde el banco está presente. Sobre a qué velocidad se irá ofreciendo este servicio en otros países, Fernando Ruiz, responsable de Banca Privada de BBVA, ha explicado que “dependerá de las necesidades de los clientes de altos patrimonios en otros mercados, así como de las características de este perfil de grandes patrimonios, cuyas necesidades varían según el país”. 

A nivel operativo, han señalado que el servicio arranca con un equipo de 10 profesionales con un perfil senior y con más de 20 años de experiencia, que se irá incrementando en función de las necesidades de sus clientes, y con unas oficinas en la zona prime de Madrid, fuera de la órbita de las oficinas de BBVA. 

Según han explicado Solera y Ruiz, el público objetivo no son sus actuales clientes de Banca Privada o de su servicios de Grandes Patrimonios, “a los que también se les ofrecerá este servicio”, sino aquellos altos patrimonios y familias empresariales que busquen una propuesta de gestión integral, que trabaja con varias entidades, con especial foco en la gobernanza.

“No son servicios que compiten entre ellos, son servicios que se complementan. Es sumar una capa de servicio y asesoramiento. Lanzamos este servicio porque creemos que en España hay demanda suficiente por parte de esos altos patrimonios o de empresas familiares. El servicio está pensado para atender todas las necesidades, incluida la creciente demanda de perfiles de grandes patrimonios latinoamericanos”, han comentado ambos responsables.

Arquitectura abierta e independencia

La operativa multibanco y el modelo de arquitectura abierta con el que nace este servicio permite al cliente consolidar la información patrimonial con independencia de las entidades con las que trabaje. De esta forma, cuenta con una lectura unificada y transparente de su patrimonio, con una visión más precisa de los riesgos, los costes, la diversificación y las oportunidades de inversión.

Además, esta unidad pone a disposición de los clientes un equipo multidisciplinar y con capacidades transversales. Un acompañamiento cercano y personalizado que se integra en la realidad y objetivos de cada titular. Con la vocación de crear relaciones a largo plazo, la sociedad actúa como una extensión del propio cliente, transformándose en un socio estratégico que garantiza continuidad, confianza y alineamiento generacional.

Asimismo, su vocación de independencia hace que el modelo de asesoramiento esté orientado a aportar orden, visión estratégica y coordinación, más allá de la selección de productos financieros. El objetivo es ayudar a preservar y hacer crecer el patrimonio a largo plazo, evitando la pérdida de valor provocada por la inflación, la volatilidad de los mercados o una planificación insuficiente.

Una propuesta articulada en torno a cuatro ejes

BBVA apoya este nuevo servicio en sus capacidades diferenciales, como su presencia internacional, su liderazgo tecnológico y su experiencia en gestión de patrimonios. En este sentido, la propuesta de valor del ‘multi family office’ se articula en torno a cuatro ejes que permiten abordar de forma integral todas las dimensiones del patrimonio, con servicios y herramientas especializadas.

La primera es la estrategia de inversión, definiendo los marcos de inversión y acompañando a las familias en la asignación de activos entre mercados cotizados, mercados privados y activos reales. La segunda es la planificación patrimonial, que permite consolidar todos los activos del cliente, realizar un diagnóstico completo y diseñar una hoja de ruta que incorpore la estructura patrimonial, la fiscalidad, la planificación sucesoria y la visión de largo plazo. Este análisis se apoyará en herramientas de seguimiento y análisis de escenarios, con especial atención a la protección del patrimonio y a su evolución entre generaciones.

Asimismo, incluirá la definición de la estrategia sobre activos inmobiliarios, el análisis y la gestión del patrimonio inmobiliario, así como el acceso a oportunidades ‘off-market’, inversiones internacionales y activos alternativos. Esta dimensión cobra especial relevancia para muchas familias, en las que el patrimonio no financiero representa una parte significativa de su estructura global.

La tercera es la gobernanza y el legado, apoyando los procesos de transición generacional y la preparación de los futuros herederos para asumir sus responsabilidades patrimoniales. Y la cuarta es el propósito y el estilo de vida, incorporando ámbitos como la filantropía, la gestión de colecciones de arte y otros servicios especializados vinculados al patrimonio familiar. El modelo se completa con otros servicios financieros, entre los que se incluyen la estructuración de financiación y deuda, soluciones de seguros y previsión, y el acceso coordinado a especialistas internos y externos en función de las necesidades de cada cliente.

Universidad de Oxford y EBC Financial Group renuevan su alianza para impulsar la educación económica

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EBC Financial Group (EBC) y el Departamento de Economía de la Universidad de Oxford anunciaron la renovación de su alianza estratégica por tres años adicionales, consolidando una colaboración orientada a ampliar el acceso público al conocimiento económico y acercar la investigación académica a audiencias de todo el mundo.

Como parte del acuerdo, EBC continuará patrocinando una edición anual de la serie de seminarios web “What Economists Really Do”, una iniciativa del Departamento de Economía de Oxford diseñada para acercar temas económicos de relevancia global a estudiantes, investigadores, egresados y público interesado en comprender mejor los desafíos que enfrentan las economías modernas.

La renovación de esta colaboración se produce en un contexto en el que la educación financiera y la comprensión de los fenómenos económicos han adquirido una relevancia creciente para personas, empresas e inversionistas. Desde el inicio de la alianza, las ediciones patrocinadas por EBC han abordado temas como la evasión fiscal, la educación financiera y el impacto económico del cambio climático. Cada sesión ha reunido a especialistas y académicos de prestigio internacional, generando espacios de discusión sobre algunos de los principales desafíos económicos de la actualidad.

De acuerdo con cifras compartidas por ambas instituciones, las sesiones han registrado alrededor de 200 asistentes en vivo por edición, mientras que las grabaciones acumuladas han superado las 3,600 visualizaciones y más de 270 horas de reproducción. Christopher Stiegeler, Executive Director de EBC Financial Group (Cayman) Limited: «La renovación del acuerdo responde a la importancia de acercar información económica confiable a una audiencia cada vez más amplia».

También quiso mencionar el beneficio de la alianza para la Universidad de Oxford: “En una economía global que evoluciona constantemente, el acceso a conocimiento financiero confiable es más importante que nunca. Nuestra colaboración con el Departamento de Economía de la Universidad de Oxford refleja el compromiso de EBC con la educación y con el desarrollo de herramientas que ayuden a las personas a tomar decisiones más informadas” concluye Christopher.

Además de esta alianza, EBC ha impulsado iniciativas de educación financiera y colaboración académica con instituciones de educación superior en distintas regiones del mundo, incluyendo proyectos desarrollados con universidades de México, Asia y América Latina. Por su parte 

“La divulgación pública y la educación forman parte fundamental de nuestra misión. A través de iniciativas como What Economists Really Do buscamos mostrar cómo la economía puede contribuir a mejorar las políticas públicas y a comprender mejor los temas que están dando forma al mundo actual” quiso destacar Johannes Abeler, director del Departamento de Economía de la Universidad de Oxford sobre la relevancia de acercar la investigación académica a la sociedad. Durante los próximos tres años, ambas instituciones continuarán trabajando para acercar la investigación económica a nuevas audiencias mediante contenidos educativos, seminarios especializados y materiales de divulgación diseñados para facilitar la comprensión de temas económicos complejos.

La iniciativa forma parte de los esfuerzos de responsabilidad social corporativa de EBC Financial Group enfocados en reducir barreras de acceso a la educación y fomentar una participación más informada en temas relacionados con economía, mercados financieros y desarrollo global.

Los clientes de banca privada confían en la IA y protegen su patrimonio ante un mundo más inestable

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Los clientes de banca privada y wealth management son optimistas ante los desarrollos e implicaciones de la IA en los próximos cinco años, pero al mismo tiempo están reorientando sus carteras hacia posiciones más prudentes ante el aumento de inestabilidad geopolítica e incertidumbre global.

Así se desprende de las conclusiones del estudio ‘Invertir para el cambio: estrategias y preocupaciones de los clientes’, que Deutsche Bank ha publicado conforme a los datos de una encuesta a sus clientes de Private Bank realizada entre marzo y mayo de 2026, complementada con otra encuesta mensual, algo más corta, a clientes y no clientes. Los encuestados esperan avances en tecnología en un contexto de continua turbulencia global y social. Precisamente, los más jóvenes (entre 25 y 40 años) son más pesimistas que los encuestados de mayor edad en cuestiones relacionadas con la geopolítica o la cohesión social y medioambiental, mientras que esta cuestión se revierte en torno al tema de la inteligencia artificial.

Precisamente, la IA, la deuda pública y las presiones fiscales, así como los cambios en los patrones de comercio impulsados por la política se perciben como los principales motores de cambio para un 69,8%, 56,9% y 50% de los encuestados, respectivamente; mientras la seguridad sanitaria y los avances farmacéuticos se situaron como las temáticas menos influyentes. De hecho, un 77% tiene claro que la IA afectará a la mayoría de los aspectos del negocio y la inversión. Asimismo, un 70,2% cree que serán necesarios mayores niveles de inversión en defensa y un 49,9% opina que el gobierno corporativo debe cambiar radicalmente para afrontar todos estos nuevos retos globales.

Gráfico de Deutsche Bank. Fuente: Encuesta para clientes de Deutsche Bank

Composición de la cartera de inversión

Ante este contexto, predomina la visión a largo plazo entre los objetivos actuales de la cartera de inversión. El 68,3% de los clientes de banca privada asegura que su objetivo es la preservación de su patrimonio a largo plazo y el 65,2% señala que son los rendimientos consistentes a largo plazo. Solo una minoría de los encuestados (17,8%) afirma que la obtención del máximo rendimiento es un objetivo actual de su cartera. Además, solo el 3,3% tiene objetivos no financieros como el impacto medioambiental o social. Se impone igualmente la cautela y la convicción selectiva en los planes de inversión. Para muchos inversores, coexistirán enfoques estratégicos y tácticos. Alrededor del 36,1% planea revisar su asignación estratégica de activos, pero el 47%, adoptará un enfoque más táctico a medida que se presenten las oportunidades. También resulta interesante que el 29,7% ampliará y buscará nuevos enfoques de gestión de riesgos.

Solo una minoría planea cambios importantes hacia temas o activos específicos. Por ejemplo, solo el 9% prevé aumentar la exposición a temas de tecnología e IA, seguido de salud/farma y medicina (7,5%), energía y energías renovables (4,1%) y defensa (3,9%). En cuestiones ESG, el 15,1% planea aumentar su inversión y el 9,5% planea reducirla. Por países, según la plataforma de encuestas dbInsights de Deutsche Bank dirigida a una audiencia más amplia en Alemania, Francia, Italia, Reino Unido y EEUU, la IA se sitúa por consenso como principal temática de inversión, seguida de las energías renovables y la biotecnología. En cuanto a los riesgos, en Europa continental preocupa la inestabilidad geopolítica, mientras que en EEUU y Reino Unido son más recelosos con la política y la regulación gubernamentales.

México entra en una zona de riesgo para conservar el grado de inversión, advierten analistas

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La economía mexicana enfrenta un deterioro creciente en sus finanzas públicas, que ha reducido significativamente el margen para conservar el grado de inversión soberano, un escenario que podría traducirse en mayores costos de financiamiento, salidas de capital y menor inversión extranjera en los próximos años.

En su Examen de la Situación Económica de México del segundo trimestre de 2026, Banamex advirtió que el aumento del déficit fiscal, el crecimiento de la deuda pública y el encarecimiento del servicio financiero del gobierno han comenzado a encender señales de alerta entre las agencias calificadoras internacionales.

La advertencia se produce después de que Standard & Poor’s modificara en mayo la perspectiva de la deuda soberana mexicana de estable a negativa, mientras que Moody’s redujo la calificación del país desde Baa2 hasta Baa3, apenas un escalón por encima de perder el grado de inversión.

El deterioro de las métricas fiscales explica buena parte de la preocupación. Los Requerimientos Financieros del Sector Público cerraron 2025 en 4,9% del Producto Interno Bruto, por encima incluso de las previsiones oficiales, mientras que la deuda neta del gobierno alcanzó 52,7% del PIB, el nivel más elevado en cuatro décadas.

A ello se suma un incremento acelerado en el costo financiero del endeudamiento. Para 2026 se estima que el pago de intereses de la deuda pública ascenderá a 1,5 billones de pesos (alrededor de 83.000 millones de dólares), equivalente a 4,1% del PIB, una cifra que comienza a competir directamente con el gasto destinado a infraestructura, salud o educación.

Banamex señala que el espacio fiscal del gobierno también se ha reducido por la necesidad de subsidiar los precios de las gasolinas para contener el impacto del incremento internacional del petróleo derivado del conflicto en Medio Oriente.

La Secretaría de Hacienda reactivó durante este año los estímulos al IEPS, lo que permitió mantener el precio de la gasolina Magna por debajo de los 24 pesos por litro, pero implicó un costo fiscal estimado en 15.800 millones de pesos (878 millones de dólares) menos de ingresos tributarios para el gobierno federal.

Las consecuencias de una eventual pérdida del grado de inversión podrían ser profundas para la economía mexicana. Entre los principales riesgos destacan ventas forzadas de bonos mexicanos por parte de fondos con mandatos exclusivos para deuda con grado de inversión, una posible exclusión de índices globales de referencia, presiones sobre el tipo de cambio y un incremento en los costos de financiamiento para bancos, empresas y gobiernos locales.

El escenario ocurre además en un momento de menor dinamismo económico. Banamex estima que el PIB mexicano se contrajo 0,6% trimestral durante el primer trimestre del año y prevé un crecimiento de apenas 1,3% para todo 2026, lo que implicaría tres años consecutivos de expansión por debajo del promedio histórico del país.

La institución considera que México todavía cuenta con fortalezas importantes, entre ellas la independencia del banco central, el régimen cambiario flexible y la integración comercial con Estados Unidos. Sin embargo, advierte que restaurar la confianza de los inversionistas y estabilizar la trayectoria de la deuda pública se han convertido en los principales desafíos económicos de corto plazo.

La revisión del T-MEC, la incertidumbre geopolítica internacional y un entorno global de menor crecimiento añaden presión adicional sobre una economía que, aunque mantiene estabilidad macroeconómica, comienza a mostrar señales de vulnerabilidad fiscal que hace apenas unos años parecían lejanas.

La competencia por los deals se vuelve más intensa en la industria de crédito privado

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Con el telón de fondo de una industria que se ve cada vez más concentrada y donde los grandes negocios reinan en el ecosistema de negocios de crédito privado, la competencia por acceder a los deals más jugosos se está volviendo más intensa. Ese es el diagnóstico de McKinsey & Company, según un reporte reciente de la consultora.

El polvo seco (drive powder) de los fondos cerrados de crédito directo terminó la primera mitad del año pasado en alrededor de 500.000 millones de dólares, cerca de sus máximos históricos. Esto, señalaron desde la firma, “subraya la escala del capital que está en competencia, por un número finito de negocios”.

A esto se suma la presión agregada de la demanda de los canales de inversionistas privados, reflejada en el auge de los vehículos semilíquidos de deuda privada. “Como estos vehículos levantan capital continuamente (en vez de hacer los llamados de capital cuando los necesitan), las gestoras están bajo una gran presión de desplegar rápido, para empezar a generar rendimientos”, explicaron.

Otro ingrediente de esta dinámica es que la competencia de los bancos y el sector de préstamos sindicados a gran escala (BSL, por su sigla en inglés) también se ha vuelto más aguda. En palabras de McKinsey, las firmas financieras tradicionales están compitiendo con más fuerza no sólo como facilitadores de deuda sindicada, sino que por principios directos.

J.P. Morgan, por ejemplo, sacó 50.000 millones de su propio balance para originar deudas al estilo del crédito privado, “con el objetivo de competir directamente con gestoras no bancarias, en velocidad, certeza de ejecutivo y tamaño”.

Además, las emisiones nuevas de BSL sigue cerca de sus alturas récord y los flujos de refinanciamiento entre ambos mercados está llegando a la paridad, agregaron. “Aproximadamente 37.000 millones de dólares en préstamos BSL se refinanciaron en créditos directos, mientras que 34.000 millones de préstamos directos se movilizaron en la otra dirección. Eso marca un quiebre claro con años anteriores, cuando los flujos eran mayoritariamente unidireccionales, de BSL a crédito directo”, explicaron en su reporte.

Con todo, la competencia más fuerte está modificando el panorama de precios y términos de los negocios, manteniendo un cambio a favor de los prestatarios. La señal más clara de esto, comentaron desde McKinsey, es la compresión de spreads, que cayeron de un máximo de 716 puntos base (en marzo de 2023) a los 544 puntos base que marcaron a fines de 2025.

Concentración de la industria

A la par con el fenómeno observado en mercados como el private equity, el mercado de deuda privada también está avanzando a una mayor concentración. Y en este contexto, la escala de las gestoras importa más.

“Incluso en un mercado de levantamiento de capital más suave, los managers con escala siguieron recaudando vehículos de tamaño récord, subrayando que el capital se está concentrando en pocas manos.

Ares Management, por ejemplo, uno de los nombres más prominentes en el mundo de la gestión de fondos alternativos, consiguió atraer 17.100 millones de libras esterlinas (alrededor de 22.640 millones de dólares) en compromisos de LPs para su sexto fondo emblema en Europa. Esta transacción marcó el vehículo cerrado de deuda privada más grande, en términos de compromisos.

“Efectivamente, el levantamiento de capital para fondos cerrados de crédito privado siguió avanzando hacia la concentración en 2025”, zanjó McKinsey en su reporte.

La consultora resaltó que los mayores 25 gestores concentraban alrededor del 72% del fundraising total y que las siete plataformas de crédito privado más grandes aumentaron su AUM en torno a 20% anual de 2022 a 2025, superando el crecimiento del mercado en general.

“Lo que está claro es que la escala importa considerablemente. Permite una oferta de productos más amplia, una liquidez más oportuna y carteras de activos diversificadas más grandes”, indicaron. Estas capacidades, agregaron, son difíciles de replicar en firmas de inversión más pequeñas.