BlackRock, Capital Group y Vanguard, las gestoras con mejor imagen de marca

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¿Qué gestoras son las más valoradas en EE.UU.? Según la nueva edición de Fund Brand 50 (FB50)* de Broadridge, estudio anual elaborado por la fintech Broadridge Financial Solutions que destaca las marcas de gestión de activos de terceros con mejor desempeño del mundo, el ranking está liderado por BlackRock, Capital Group y Vanguard lideran. 

BlackRock conserva el primer puesto por segundo año consecutivo. Sin embargo, según las conclusiones del informe, su ventaja se ha reducido y este año ha seguido avanzando la presencia de entidades relativamente recientes dentro de la lista ampliada del FB50. El análisis de la firma concluye que el protagonismo de BlackRock no es solo reflejo de su tamaño, sino también de su sofisticada alineación entre innovación de producto y confianza de marca, que sigue conectando con los compradores profesionales de fondos.

“Si bien la solidez y la orientación al cliente siguen siendo prioridades clave, nuestro análisis sobre la percepción de marca reveló que los guardianes de fondos, como los equipos de home office de gestión patrimonial y los comités de inversión, también conceden una gran importancia a la estabilidad del equipo gestor. A sus ojos, esto actúa como una referencia de la capacidad de repetir resultados y de mitigar el riesgo de transición”, explica Jeff Tjornehoj, director senior de Fund Insights para Estados Unidos en Broadridge.

Movimientos en el ranking

Pese a que BlackRock sigue ocupando el primer puesto, Capital Group protagonizó un notable ascenso en la clasificación hasta terminar en segunda posición. Llama la atención que Capital Group es percibida de forma predominante como el estándar de oro de la estabilidad institucional, sustentada en su característico “Capital System” de supervisión multigestor. “Al renunciar al modelo de gestor estrella en favor de un proceso de inversión colaborativo, la firma proyecta un enfoque repetible y de alta convicción para la gestión activa que sobrevive más allá de los mandatos individuales”, destacan sobre la firma.

Analizando el resto de posiciones del ranking, Vanguard cayó al tercer puesto y JPMorgan y Fidelity completaron las cinco primeras posiciones. Los compradores profesionales suelen considerar a Capital Group como un “refugio seguro”, asociando la marca con fiabilidad a largo plazo y con un modelo de relación centrado en el cliente.

Entre otros cambios relevantes, la firma destaca que PIMCO aprovechó para intercambiar posiciones con First Trust, situándose en sexto y séptimo lugar, respectivamente. “Franklin se mantuvo firme en la octava posición por cuarto año consecutivo, mientras que T. Rowe Price avanzó de forma sostenida del décimo al noveno puesto, y Goldman Sachs demostró que su salida del top 10 el año pasado fue pasajera al regresar este año a la décima posición”, añaden.

Al echar la vista atrás al informe de hace un año, conviene señalar que el rendimiento estable y la menor volatilidad habían predispuesto a los selectores de fondos a explorar nuevos compromisos institucionales. Según destaca el informe, esta tendencia se intensificó en 2025, como reflejan los modestos cambios observados entre las diez primeras marcas.

Atributos más valorados

Respecto a qué fue lo más valorado de las marcas por parte de los selectores de fondos, la “solidez”, la “orientación al cliente” y la “estrategia de inversión atractiva” ocuparon de nuevo los tres primeros puestos del ranking este año. “Los selectores estadounidenses favorecen a las grandes marcas globales, con una oferta de productos amplia y diversa, así como la seguridad que aporta un nombre bien establecido”, indican.

El informe detecta que la “estrategia de inversión atractiva” sigue siendo un “imán” para el nuevo capital. Su conclusión es que los inversores priorizan a los gestores que demuestran un proceso repetible para generar rentabilidades ajustadas al riesgo y, una vez más, BlackRock sigue marcando el paso.

“Los cuatro primeros atributos de marca no cambiaron en 2025, mientras que la ‘estabilidad del equipo de gestión de inversiones’ subió desde la séptima posición del año pasado para completar el top cinco en el quinto puesto en 2025, desplazando a ‘comprensión de los mercados en los que operan’ fuera de las cinco primeras posiciones, hasta el séptimo lugar. Además, ‘responsabilidad social/sostenibilidad’ volvió a ocupar la décima posición”, comentan.

Marca y producto

Según la visión de Broadridge, en un “mar de similitud” en el que muchas firmas ofrecen estrategias de inversión parecidas, una marca sólida actúa como el principal elemento diferenciador. “Una marca verdaderamente eficaz trasciende logotipos y eslóganes: es la encarnación de una identidad que genera confianza, impulsa la lealtad y proporciona la base estratégica para una futura expansión”, argumentan.

Desde la dimensión de la oferta de inversión, el informe sostiene que, para los responsables de producto, 2025 fue un año decisivo en la evolución de los vehículos de inversión. “La industria fue testigo de un crecimiento explosivo en el desarrollo de ETFs activos, con cerca de 1.000 nuevos fondos entrando en el mercado. Este cambio refleja una migración estructural del capital; durante el mismo periodo, solo se lanzaron 95 nuevos fondos de inversión tradicionales, lo que supone una caída del 52% respecto a 2024 y el nivel más bajo desde 1983, en un contexto en el que la industria registró 262 cierres más que lanzamientos”, concluyen.

“Queremos estar en el top 10 de proveedores de ETFs de toda clase”

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Foto cedidaMarcus Vinicius, Head de US Offshore de Franklin Templeton.

Marcus Vinicius, Head de US Offshore para Franklin Templeton, cumple tres años al frente del negocio en la región con un objetivo claro: acelerar el crecimiento en este mercado estratégico. La oficina de US Offshore, además, se encuentra en plena expansión de equipo, en un momento en el que la firma redobla su apuesta por situar al cliente en el centro de su estrategia y elevar el nivel de servicio a todas sus necesidades.

Desde su oficina en el sur de Florida, Vinicius lidera una plataforma que funciona como un auténtico “microcosmos” del negocio transfronterizo, dando cobertura a un perfil de cliente global: desde inversores latinoamericanos en Miami y Texas, hasta clientes asiáticos en California o europeos en Nueva York. En esta entrevista exclusiva con Funds Society, repasa el balance de estos tres años, analiza cómo han evolucionado las necesidades del cliente offshore y detalla la ambiciosa hoja de ruta de Franklin Templeton en tecnología y producto.

¿Qué cambios ha efectuado Franklin Templeton para US Offshore?

El cambio más importante viene del lado del cliente. Estamos viendo una clara concentración del negocio: los clientes quieren trabajar con menos gestoras, pero con más capacidades.

Buscan soluciones completas, vehículos eficientes y partners que entiendan sus carteras y estrategias en su conjunto. Por eso, nuestra evolución va en esa misma dirección: ofrecer todo tipo de estrategias a través de todo tipo de vehículos, combinando inversiones en mercados públicos y privados.

Además, somos una casa con un fuerte ADN de consolidación. Adquisiciones recientes como Lexington Partners o Putnam Investments han resultado especialmente transformadoras, aportándonos capacidades diferenciales en mercados privados – en el caso de Lexington – y en la forma de gestión del riesgo, oferta y calidad de sus productos, en el caso de Putnam. 

¿Cómo están organizados desde el punto de vista comercial? 

Contamos con una estructura regional conformada por equipos en Miami, Nueva York y la Costa Oeste, que combina wholesalers externos e internos, y national accounts.

Más allá de la estructura, lo importante es el enfoque: nuestros equipos se esfuerzan por entender al cliente de forma integral y, a partir de ahí, lo conectan con los equipos especialistas de Franklin que resulten adecuados. Se trata de un modelo basado en la colaboración interna, donde el objetivo no es vender un producto, sino construir soluciones a medida.

¿Y tienen capacidad para vender vehículos distintos, ya sea un ETF activo, un fondo tradicional o un fondo alternativos?

Franklin Templeton ha sufrido una enorme transformación en los últimos cinco años hasta convertirse en lo que es hoy: una plataforma global integrada con exposición a mercados públicos y privados; fondos tradicionales y ETFs; y una fuerte apuesta por la innovación digital. El reto ahora no es solo ofrecer buenos productos, sino explicar bien quiénes somos: una firma con capacidades públicas y privadas bajo un mismo paraguas. En un contexto en el que el cliente demanda un menor número de proveedores, pero con más capacidades, creemos que Franklin – con más de 1,74 billones de dólares en AUM, datos a febrero de 2026 – está bien posicionado para responder a esta necesidad. 

Has mencionado a Lexington. ¿Tenéis algún interés adicional en el segmento de alternativos?

Los mercados privados son una de las grandes palancas de crecimiento sobre las que centramos nuestra estrategia global. Hoy contamos con capacidades muy relevantes en crédito privado, real estate, private equity e infraestructuras.

Además, estamos asistiendo a un proceso de cierta “democratización” de estos mercados, con vehículos evergreen que permiten el acceso a este tipo de activos a inversores wealth, algo que antes estaba reservado al inversor institucional.

Más allá de las capacidades que antes mencionaba, hemos reforzado nuestra oferta a través de alianzas estratégicas en infraestructuras junto a Actis, DigitalBridge y Copenhagen Infrastructure Partners, enfocadas en tendencias estructurales como la transición energética o la digitalización.

Franklin Templeton, a nivel distribución, ¿cómo está organizado?

Franklin Templeton cuenta con una estructura de distribución global que combina las capacidades globales de una gran gestora, con una fuerte presencia local en mercados clave.

En este contexto, la región de Iberia y Latinoamérica juega un papel relevante dentro de la estrategia global del grupo, reflejada en una sólida presencia local, con ocho oficinas repartidas por toda la región, más de 150 profesionales, y gestoras locales en México y Brasil. Javier Villegas es el responsable de los planes de crecimiento de la gestora a nivel regional. A nivel local, las estrategias de distribución están lideradas respectivamente por Hugo Petricioli (México), Ana Álvarez (Iberia), Marc Forster (Brasil), Sergio Guerrien (Sudamérica) y un servidor en US Offshore.

A nivel global, la estructura se vio fortalecida recientemente con el nombramiento de Daniel Gamba como Chief Commercial Officer y Co-President, en octubre de 2025. Junto a Terrence Murphy (Head of Public Market Investments) y Matthew Nicholls (Chief Financial and Operating Officer), constituyen un equipo de tres Co-Presidents que, bajo el liderazgo de nuestra CEO Jenny Johnson, contribuye a reforzar la ejecución de la estrategia de la firma.

¿Cómo es el proceso de lanzamiento de un vehículo? 

Nuestro enfoque es global. En mercados privados, solemos empezar por el mercado doméstico y, una vez que el producto gana tracción, lo escalamos internacionalmente.

En mercados cotizados, hemos ampliado significativamente la oferta, por ejemplo, con la integración de productos de Putnam, que tenían una fuerte base en EE.UU. pero menos presencia internacional.

El objetivo, en última instancia, es crear soluciones escalables que puedan distribuirse de forma eficiente en múltiples geografías y, en ese sentido, creo que tenemos una enorme ventaja competitiva por nuestra capacidad global de distribución para ofrecer las mejores estrategias.

Centrándonos en los clientes, mencionaste que cada vez quieren trabajar con menos firmas. ¿Qué otras tendencias ves en US Offshore?

Todos nuestros grandes clientes, por cada fondo que aprueban, dan luz verde a un número mucho más elevado de ETFs. Hoy gestionamos entre 60.000 y 70.000 millones de dólares, pero nuestra ambición es crecer mucho más. Queremos estar en el top 10 de proveedores de ETFs de toda clase, abarcando activos, pasivos y smart beta. 

Estamos trabajando en escalar nuestra plataforma, adaptándonos siempre a las necesidades de cada mercado. El cliente ya no elige entre fondo tradicional o ETF: busca flexibilidad y eficiencia.  

En líneas generales, el cliente offshore es cada vez más global y sofisticado. Busca soluciones personalizadas, acceso a mercados privados y una arquitectura flexible de vehículos.

Además, es especialmente sensible a factores fiscales y geopolíticos, lo que hace que el asesoramiento financiero sea clave. En este contexto, nuestro objetivo es posicionarnos como socio estratégico, no como proveedor de producto.

Una gran cuenta global, ¿qué suele preferir, el ETF activo o el propio fondo?

Cada vez se trata en menor medida de elegir entre ETF o fondo. El cliente lo que busca es flexibilidad y utilizar el vehículo que mejor encaje con su arquitectura, ya sea por motivos operativos, fiscales o de construcción de cartera.

Lo que sí observamos son diferencias regionales. Mientras que en mercados como el de Brasil, siguen más orientados a fondos, en México se está impulsando considerablemente el uso de ETFs, pero la tendencia global es transversal: acceder a una misma estrategia a través de distintos tipos de vehículo.

¿Qué otras tendencias observas en ETFs?

Vemos tres tendencias claras: el crecimiento del ETF activo como herramienta de construcción de carteras; la convergencia de este tipo de vehículo con los mercados privados y la tokenización que, aunque aún está en fase de desarrollo, tiene la enorme capacidad de transformar la industria al mejorar la eficiencia, reducir los costes y permitir transacciones casi en tiempo real.

¿Cómo es vuestra cultura de integración de la IA?

Es uno de los pilares clave de nuestra estrategia a nivel global. Estamos invirtiendo en análisis de datos, inteligencia artificial y, especialmente, en tokenización.

Como te comentaba antes, creemos firmemente que la tokenización puede transformar por completo nuestra industria ya que permite mayor eficiencia, reduce los costes operativos y mejora los procesos de distribución. Por ejemplo, puede facilitar transacciones casi en tiempo real y reducir significativamente la carga operativa.

Además, estamos viendo cómo la infraestructura financiera está evolucionando hacia modelos basados en blockchain, donde Franklin Templeton ya tiene una posición pionera.

Sobre el futuro, ¿hay planes de seguir comprando?

No me corresponde especular sobre posibles adquisiciones, pero remitiéndome a lo que en varias ocasiones ha comentado nuestra CEO te diré que, si surgiera una oportunidad de adquisición que tuviera sentido estratégico para Franklin, estaríamos probablemente abiertos a considerarla.

La compañía tiene track record de consolidación dentro de la industria y ahora está en una situación dulce porque cuenta con productos que son súper ventas, pero también con productos nicho.  

Desde la adquisición de Legg Mason en 2020, hemos cerrado alrededor de una decena de operaciones de compra y en cinco años hemos pasado de los 700.000 millones de dólares en activos bajo gestión a superar los 1,67 billones de dólares. Hoy el foco está puesto en consolidarnos como socio estratégico de nuestros clientes ya que tenemos las capacidades para lograrlo. Hoy contamos con una plataforma global, capacidades en mercados públicos y privados, diversificación por tipo de estrategia y producto, innovación tecnológica y el foco puesto en ofrecer soluciones a medida para nuestros clientes.

Menos transacciones, mayor impacto: La nueva era de las megaoperaciones en América Latina

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El mercado de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica –M&A por sus siglas en inglés (Mergers and Acquisitions)- refleja una migración hacia la calidad, signo de cómo los equipos de M&A tratan de ayudar a las empresas a evaluar sus opciones estratégicas para impulsar su crecimiento.

En este sentido, en 2025 se observó un fenómeno poco común al registrarse un retroceso marginal de 1% en el volumen de transacciones registradas para un total de 2.826, al tiempo que se reportaba un incremento de 31% en el valor agregado de las operaciones, para registrar un máximo de 114,8 mil millones de dólares. De acuerdo con el reporte elaborado por TTR Data, la plataforma de inteligencia financiera y de negocios para los mercados de América Latina e Iberia.

«Los inversores han pasado de la consolidación en el middle market hacia adquisiciones de gran escala y alta convicción», señala TTR Data en su informe «M&A in Latin America 2026: A Guide for US & UK Legal Advisors«.

El valor de las transacciones, es decir los 114,8 mil millones de dólares, representa el monto más alto del último ciclo de cuatro años, superando significativamente incluso los niveles de 2022 a pesar de contar con un menor número de transacciones.

  1. La seguridad energética y alimentaria ha desacoplado la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) de la región de la vacilación global por criterios ESG. Mientras Brasil y Chile ven una rotación continua hacia las renovables, los mercados de materias primas «duras» en Argentina (esquisto de Vaca Muerta) y Perú (cobre/agroexportación) atrajeron un capital significativo de EE. UU. y Europa. Los estrategas extranjeros están, de hecho, «asegurando» sus cadenas de suministro, adquiriendo la capacidad de producción bruta para todo, desde baterías de litio hasta productos agrícolas de invierno.

Además, para los asesores la implicación es clara: el mercado ha cambiado frecuencia por magnitud. Las operaciones son menos frecuentes y se encuentran estancadas en una cifra similar desde hace al menos 12 meses, pero los montos gestionados son de mayor magnitud.

Los sectores más beneficiados

De acuerdo con el reporte señalado, los sectores más beneficiados son diversos, pero tampoco difieren mucho de lo que se ha registrado desde hace varios años, consolidando los canales por donde se registra el desarrollo en la región.

«La consolidación minera ignoró las fronteras. Desde los movimientos regionales de Pan American Silver hasta el aumento de las participaciones de Rio Tinto en Chile y de China Nonferrous en Perú, la carrera por los minerales críticos impulsó las operaciones de activos físicos de mayor valor del año», dice el reporte.

La región es testigo de una masiva «carrera de infraestructura» impulsada por las demandas de la IA y el nearshoring. «Observamos una urgencia sincronizada por activos físicos en todos los mercados: desde la adquisición de centros de datos por parte de GIP de BlackRock en México, Brasil y Chile, hasta la agresiva consolidación de bienes raíces industriales (FIBRAs) en México y logística portuaria en Perú. El capital ya no solo persigue software; está asegurando el hormigón, la energía y la conectividad necesarios para hacer funcionar la economía digital», dice TTR Data.

Asimismo, la apuesta por la infraestructura con la adquisición de Global Infrastructure Partners (GIP) por parte de BlackRock por un monto de 40 mil millones de dólares, consolidó la huella digital estadounidense en Brasil, Chile, Colombia y México, apostando por América Latina como un centro crítico de procesamiento de IA.

Pero el Reino Unido también ha reclamado su participación en esta parte del mundo; la Fintech Rapyd, con sede en Londres, completó la adquisición de la Organización de Pagos Globales de PayU. Al integrar las principales pasarelas de pago en Colombia, Argentina, Perú y México, el capital británico ha construido efectivamente un carril de pagos transfronterizos unificado para el comercio digital de la región.

Además, la era de la «alianza estratégica» está dando paso a la «adquisición estratégica». En toda la región, los principales grupos de control se movilizaron para disolver empresas conjuntas (Joint Ventures) de larga data para recuperar agilidad.

Finalmente, la seguridad energética y alimentaria ha desacoplado la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) de la región de la vacilación global por criterios ESG. Mientras Brasil y Chile ven una rotación continua hacia las renovables, los mercados de materias primas «duras» en Argentina (esquisto de Vaca Muerta) y Perú (cobre/agroexportación) atrajeron un capital significativo de EE. UU. y Europa.

Los estrategas extranjeros están, de hecho, «asegurando» sus cadenas de suministro, adquiriendo la capacidad de producción bruta para todo, desde baterías de litio hasta productos agrícolas de invierno.

Dos gestoras de infraestructura consiguen acceso a los fondos de pensiones chilenos

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La parrilla de estrategias alternativas en las que pueden invertir los fondos de pensiones de Chile sigue creciendo. En esta ocasión, la última reunión de la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), la entidad que determina el universo invertible para las AFPs, dio luz verde a dos gestoras internacionales especializadas.

Esta aprobación contempla tanto vehículos como operaciones de co-inversión para una clase de activos específica. Según detallaron en el informe posterior a la reunión, AltamarCAM Partners y LS Power Equity Advisors fueron autorizadas para las inversiones en activos de infraestructura.

AltamarCAM es una gestora española que ofrece una variedad de soluciones de inversión en mercados privados, sumando 20.800 millones de euros (unos 23.800 millones de dólares) en compromisos de capital. Recientemente, la casa de inversiones fue adquirida por Mercer.

Dentro del completo abanico de clases de activos con las que trabajan –que incluye private equity, venture capital, Life Sciences, activos inmobiliarios y deuda–, su plataforma de infraestructuras suma un AUM de más de 1.600 millones de euros (sobre 1.800 millones de dólares) en diez fondos de inversión, con más de 750 inversiones, según consigna su portal institucional.

Por su parte, LS Power Equity es una gestora estadounidense dedicada completamente en invertir en activos relacionados con la energía. La firma cerró 2025 con activos por cerca de 13.700 millones de dólares, según documentos regulatorios ingresados por la gestora, con una cartera de activos concentrada en Estados Unidos y –en menor medida– Canadá.

La gestora tiene tres grandes líneas de negocios: activos de generación, tanto convencionales como renovables; activos de transmisión, que diseñan, construyen y operan ellos mismos; y Power Solutions, donde invierten en soluciones que buscan modernizar la red eléctrica de EE.UU.

Estrategias de activos líquidos

Además de aprobar a estas dos gestoras de alternativos, la CCR también dio luz verde a un puñado de estrategias extranjeras que invierten en mercados públicos.

Por el lado de los fondos mutuos, tres estrategias fueron sumadas al universo invertible de los fondos de pensiones locales. Estas son el fondo Best Styles Euroland Equity, de Allianz Global Investors; Emerging Markets Opportunities Fund, de PIMCO; y el U.S. Investment Grade Credit Index Fund, de Vanguard.

Estas tres estrategias están domiciliadas en Europa: la primera en Luxemburgo y las otras dos en Irlanda.

Además, entraron a la lista dos ETFs accionarios. El primero, FTSE Taiwan de Franklin Templeton, es un vehículo UCITS domiciliado en Irlanda; mientras que el segundo, un ETF que sigue al índice Russell 2000 de Vanguard, cotizado en EE.UU.

Schroders refuerza su equipo directivo en Europa con Patrick Schwyzer

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solución unificada para fondos de fondos
CanvaPatrick Schwyzer, responsable de negocio para Europa de Schroders

Schroders ha reforzado su equipo directivo con el nombramiento de un nuevo responsable de negocio para Europa y así seguir reforzando su compromiso con los clientes europeos. Patrick Schwyzer, procedente de UBS (Credit Suisse), se ha incorporado para dirigir el desarrollo y la ejecución de la estrategia de Schroders en Europa, centrándose en satisfacer las necesidades de inversión en constante evolución de los clientes de toda la región.

Con más de 20 años de experiencia, Patrick colaborará estrechamente con los responsables de los diferentes países europeos para adaptar las prioridades globales de Schroders a las necesidades del mercado local, al tiempo que refuerza aún más la presencia del Grupo en los segmentos de banca privada, distribución y clientes institucionales.

Patrick cuenta con una amplia experiencia en banca privada y gestión de activos. Recientemente, ha ocupado el cargo de director ejecutivo de Credit Suisse (Luxemburgo), hoy UBS, puesto desde el que dirigió un equipo de más de 350 empleados repartidos por varias jurisdicciones europeas, siendo responsable de la plataforma de gestión patrimonial y de su desarrollo estratégico.

Basado en Zúrich, Patrick se incorporará a Schroders el 7 de abril y reportará a Matt Oomen, responsable global de negocio de Schroders.

Ambas partes subrayan el foco en el negocio europeo

Matt Oomen, responsable global de negocio de Schroders, afirmó: «Patrick es un líder con una amplia trayectoria en banca privada, asesoramiento y soluciones de inversión. Aporta una sólida experiencia a la hora de impulsar el crecimiento de organizaciones y crear equipos de alto rendimiento en múltiples mercados. Su amplia red de contactos y su conocimiento de los clientes en Europa serán fundamentales a medida que continuamos reforzando nuestra presencia regional».

Patrick Schwyzer, responsable de negocio para Europa de Schroders, ha declarado: «Estoy encantado de incorporarme a Schroders en un momento tan importante para la empresa. La combinación de una sólida capacidad de inversión en los mercados públicos y privados, un claro enfoque en el cliente y la calidad humana de su equipo crea una base muy atractiva para el crecimiento. Estoy deseando trabajar en estrecha colaboración con mis compañeros de toda la región para seguir ampliando nuestro negocio en Europa y ofrecer resultados a nuestros clientes».

El nombramiento de Patrick se suma a una serie de incorporaciones en puestos de alta dirección que se han producido en la empresa en los últimos 12 meses, entre los que se incluyen el de Matt Oomen como responsable global de negocio, el de Tom Stephens como director de ETF y el de Rachel Harris como responsable del área institucional del Reino Unido.

Carta lanza una solución unificada para fondos de fondos que automatiza los procesos de los LP

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Carta, el primer sistema totalmente interconectado para capital privado a nivel global, ha anunciado hoy su solución para fondos de fondos, una nueva oferta diseñada para ayudar a los gestores a automatizar el reporting a los LP, eliminar el procesamiento manual de documentos y obtener una visibilidad más clara sobre la exposición subyacente de sus carteras. El producto amplía un eslabón clave dentro del ERP de Carta para el capital privado, integrando en una única plataforma los datos de inversión de LP, la contabilidad de fondos y el análisis de carteras, al tiempo que profundiza la conexión entre los asignadores de capital y el ecosistema de GP.

El segmento de fondos de fondos representa una parte crítica y en crecimiento del ecosistema de capital privado, con previsión de alcanzar los 450.000 millones de dólares en 2033 a medida que los inversores buscan una exposición diversificada a los mercados privados. Sin embargo, la operativa de estos vehículos sigue siendo altamente compleja. Los gestores ocupan una posición singular dentro del ecosistema, invirtiendo como LP en múltiples fondos mientras actúan como GP frente a sus propios inversores. Como consecuencia, los equipos se ven obligados a gestionar decenas de portales de LP, procesar manualmente documentos de inversión y reconciliar datos a través de múltiples capas de inversión. Estos flujos de trabajo fragmentados ralentizan los ciclos de reporting y dificultan la visibilidad sobre la exposición real de las carteras.

“Los gestores de fondos de fondos han estado atrapados en una búsqueda constante de datos, gestionando decenas de portales, reintroduciendo manualmente datos de PCAPs en hojas de cálculo y viendo cómo su reporting se retrasa semanas respecto al resto del mercado”, afirma Vrushali Paunikar, Chief Product Officer de Carta. “Eso se acabó. Nuestra plataforma unifica la administración de fondos, el análisis de carteras y la automatización documental en un único entorno, y nuestra IA agentica impulsa la contabilidad automatizada que hace que todo funcione, incluso para fondos que no están administrados en Carta. Esta es la pieza que faltaba en el ERP del capital privado” recalca.

Simplificando la complejidad: la solución de Carta para fondos de fondos

La solución de Carta aborda los retos operativos actuales consolidando la administración de fondos, el análisis de carteras y la gestión documental en un único sistema. De forma clave, la plataforma agrega todos los datos a lo largo de la cartera completa de un gestor, incluidos aquellos fondos que no están administrados en Carta. Además, al unificar la experiencia de GP y LP en una sola plataforma, Carta avanza en su visión de un ERP en red para el capital privado: un sistema conectado para todos los participantes del ecosistema de mercados privados.

  • IA agentica propia para el flujo de datos y la automatización contable: la plataforma emplea IA agentica propietaria para ingerir, extraer y normalizar datos procedentes de documentos clave como las notificaciones de capital call y los PCAPs. Esto permite transformar documentos estáticos y no estructurados en un flujo de datos en tiempo real que actualiza automáticamente el libro mayor, eliminando la introducción manual de datos y agilizando los procesos de cierre y reporting. Uno de los principales cuellos de botella operativos en los fondos de fondos es la incorporación de información financiera trimestral. En el caso de Carta, los modelos de lenguaje (LLM) permiten superar este obstáculo mediante actualizaciones casi en tiempo real de los libros contables.
  • Análisis detallado de la cartera (look-through): los equipos de inversión pueden analizar la exposición y la estructura de propiedad de la cartera desde una única interfaz, sin necesidad de agregar manualmente información procedente de informes de GP. Los gestores pueden conocer con precisión su exposición a las compañías subyacentes a través de múltiples fondos de forma simultánea, además de gestionar el cumplimiento de la normativa, como la regla de divulgación del 5% bajo GAAP. También pueden comparar, de forma paralela, cómo distintos GP valoran una misma compañía subyacente para identificar diferencias de valoración.
  • Centro centralizado de actividad de capital: todas las notificaciones de actividad de capital —capital calls, distribuciones y transferencias— se gestionan desde un único entorno centralizado, sustituyendo la experiencia fragmentada de operar con múltiples portales de LP y pestañas de navegador.
  • Contabilidad visual integral: la plataforma mapea relaciones complejas entre entidades, la contabilidad de fondos y los datos de rendimiento a lo largo de toda la cartera. Esto permite a los usuarios rastrear los flujos de capital mediante capacidades avanzadas de contabilidad visual, desde el vehículo de inversión hasta el activo individual, con detalle a nivel de operación.

Próximos pasos

El lanzamiento de la solución para fondos de fondos supone el primer paso dentro de una hoja de ruta más amplia centrada en la automatización contable. En los próximos meses, Carta prevé incorporar herramientas de previsión de tesorería y gestión integrada de liquidez para ayudar a los gestores a gestionar el efectivo a lo largo de toda su red, posicionando a los gestores de fondos de fondos como actores clave en la innovación en liquidez que demanda el mercado.

La solución de Carta para fondos de fondos ya está disponible.

Invesco reduce la comisión de su MSCI World UCITS ETF

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comisión del MSCI World UCITS ETF
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Invesco, uno de los principales gestores globales de activos del mundo, reduce la comisión anual de gestión del Invesco MSCI World UCITS ETF del 0,19% al 0,05%, con efecto 1 de abril de 2026. Con una demanda creciente tanto por parte de inversores minoristas como profesionales, las exposiciones a renta variable global han liderado de forma consistente las entradas en ETFs en los últimos años, e Invesco espera que esta tendencia continúe. Con este ajuste, Invesco pasa a ofrecer la exposición de coste más competitivo a este índice de referencia clave en la industria, en un contexto en el que los ETFs competidores sobre el MSCI World aplican una comisión media del 0,20% anual. El ETF de Invesco cuenta ya con más de 6.600 millones de dólares en activos.

Según Gary Buxton, Head of Product EMEA en Invesco, esta reducción de comisiones está impulsada por el fuerte crecimiento en el uso de ETFs: “Los activos de la industria europea de ETFs han alcanzado recientemente los 3,5 billones de dólares, y prevemos que esa cifra se duplique en los próximos cinco años, a medida que los ETFs se consolidan como el vehículo preferido para un rango cada vez más amplio de inversores profesionales y minoristas. Como proveedor global de ETFs, con 1 billón de dólares en activos, Invesco ha sido un gran beneficiario del crecimiento de la industria, y queremos posicionarnos para seguir expandiéndonos, aprovechando la escala y eficiencia de nuestra eficiente plataforma de ETFs, para ofrecer estos componentes básicos de cartera core beta a precios muy competitivos para nuestros clientes”.

“Invesco ha sido durante mucho tiempo líder del mercado en ofrecer a los inversores algunas de las exposiciones de menor coste a los principales índices de renta variable, renta fija y materias primas”, explica Laure Peyranne, Head of ETF Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco. “Con este nuevo ajuste de precios, nuestro MSCI World ETF se alinea con la comisión anual del 0,05% de nuestros ETFs. MSCI USA, S&P 500 y EURO STOXX 50, cuyos cuatro productos suman hoy más de 64.00 millones de dólares en activos bajo gestión, frente a los 10.000 millones de dólares a principios de 2020” reclaca.

Las bajas comisiones son solo una parte de la historia. El coste es solo una de las dos caras de la inversión; el producto también debe ofrecer resultados. El modelo de replicación sintética mediante swaps que emplea Invesco MSCI World UCITS ETF es el mismo que utilizamos en nuestro S&P 500 ETF de 49.000 millones de dólares en activos: el ETF sintético más grande del mundo. Gracias a su estructura y su eficiente modelo de replicación, este modelo ha generado una mejora media anual de rendimiento del 0,05% para la exposición MSCI World gracias a una menor retención fiscal sobre dividendos en determinados mercados. Al combinar la potencial ventaja estructural de la replicación con una comisión que es un 0,15% más baja que la media del mercado, esperamos que nuestro ETF ofrezca un rendimiento líder dentro de este índice de referencia.

Detalles del ETF 

*Ticker correspondiente a la cotización en la Bolsa de Londres (LSE).

EE.UU. y Asia lideran el crecimiento de la riqueza de los multimillonarios

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crecimiento de la riqueza de los multimillonarios
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La riqueza de los multimillonarios del mundo alcanzó en 2025 una cifra nunca vista: 15,8 billones de dólares. Así lo recoge el último informe de UBS, que señala que ya existen casi 3.000 multimillonarios en todo el planeta. A pesar de la inestabilidad económica y las tensiones internacionales, el valor de sus riqueza ha crecido un 13% en solo un año, impulsado sobre todo por el buen momento de los mercados financieros y la innovación empresarial.

Estados Unidos ha sido el país que más se ha beneficiado de este crecimiento, situándosea la cabeza de esta expansión. Allí, la riqueza de los multimillonarios aumentó un 18%, gracias al empuje de empresas tecnológicas y a la creación de nuevas grandes fortunas. Asia–Pacífico también ha vivido un año positivo, mientras que Europa creció a un ritmo más moderado. En conjunto, el mapa de la riqueza mundial confirma que la creación de grandes fortunas sigue muy concentrada en unos pocos países, como se muestra en el informe.

La tecnología ha sido, una vez más, el gran motor del crecimiento. Las fortunas ligadas a este sector aumentaron casi un 24%, impulsadas por el auge de la inteligencia artificial, los chips y los servicios digitales. Empresas como Nvidia, Meta u Oracle reforzaron fortunas ya consolidadas, mientras que en China el sector tecnológico mostró signos de recuperación tras un periodo de menor dinamismo.

Otros sectores también registraron avances significativos. El área industrial fue la que creció con mayor rapidez, con un aumento del 27%, apoyado en la expansión del sector aeroespacial y del vehículo eléctrico. Los servicios financieros crecieron un 17%, favorecidos por la recuperación bursátil y el repunte de los activos digitales, mientras que el sector de consumo y retail mostró una evolución más contenida, afectado por la desaceleración del lujo europeo.

Un dato llamativo del informe es la evolución de la riqueza femenina. Aunque las mujeres representan una minoría (374 frente a 2.545 hombres), su patrimonio medio creció un 8,4%, más del doble que el de los multimillonarios masculinos. Gran parte de esta riqueza femenina se concentra en sectores como el consumo y el comercio minorista, donde la herencia sigue teniendo un peso determinante, sobre todo en Europa.

Por regiones, además de Estados Unidos y China, Singapur y Alemania han sobresalido como mercados especialmente dinámicos. Singapur incrementó la riqueza de sus multimillonarios en más de un 66%, mientras que Alemania lideró el crecimiento en Europa occidental. En contraste, Francia registró un retroceso significativo debido a la caída del valor de grandes fortunas ligadas al sector del lujo, confirmando un cambio de ciclo en la distribución de la riqueza global.

A medida que la IA amplía el acceso a las habilidades, las credenciales importan más, no menos

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Puede que la inteligencia artificial aún no esté plenamente integrada en nuestra vida diaria, pero las conversaciones sobre ella ya lo están. Aunque la IA ya ha transformado muchas industrias, sigue habiendo una gran incertidumbre sobre lo que viene después y sobre cómo remodelará nuestro trabajo profesional. ¿Quién perderá su empleo por culpa de la IA, y cuántos? ¿Qué deben hacer las organizaciones para no quedarse obsoletas? ¿Y cómo deberían las empresas y los empleados integrar la IA en su trabajo?

El grado de disrupción causado por la IA variará según la industria y abarcará un espectro que va desde una disrupción mínima (por ejemplo, paseadores de perros profesionales) hasta una disrupción máxima (por ejemplo, la automatización de tareas como la entrada de datos). Aún puede no saberse con exactitud en qué punto de ese espectro se sitúan un trabajo o una industria concretos; sin embargo, para muchos ya está claro hacia qué extremo probablemente se inclinen. Para quienes trabajan en el sector de la formación y la enseñanza profesional, los indicios apuntan cada vez más a una disrupción importante.

Ya hay personas que están utilizando herramientas de IA para crear programas de aprendizaje autodirigidos. ¿Quiere aprender un nuevo idioma? Basta con pedirle a su herramienta de IA favorita que cree un esquema curricular, con objetivos claros, una estructura adaptada a su estilo de vida y repasos integrados. La IA puede adaptarse a una amplia variedad de preferencias de aprendizaje, personalizando la experiencia para dar soporte a estilos analíticos, experienciales, reflexivos, visuales y otros. Siendo así, ¿por qué alguien pagaría cientos o miles de dólares por una experiencia formativa única y estandarizada, impartida del mismo modo para todos, por una empresa de formación profesional?

Un “foso” de IA

Un concepto del mundo empresarial que merece la pena explorar en esta conversación es el de los fosos competitivos. Un foso competitivo es la idea de que una empresa posee una ventaja distintiva, estructural y duradera que le permite mantenerse entre las mejores de su sector y defenderse de la competencia. Este concepto existe desde hace siglos y ha ganado una gran tracción en los últimos más de 50 años. Aunque hay varios tipos de fosos, en general pueden agruparse en unas pocas fuentes:

  • Costes de cambio: la idea de que resulta costoso (es decir, en términos financieros, de tiempo, etc.) cambiar desde un sistema ya existente. Por ejemplo, una empresa puede estar totalmente integrada en el ecosistema de Microsoft; cambiar a otra solución de software podría requerir mucho tiempo y conllevar un elevado coste para migrar datos y sistemas al nuevo proveedor.
  • Efectos de red: la idea de que la gente quiere formar parte de algo porque todos los demás lo hacen. Alguien usa WhatsApp porque todos sus amigos y familiares usan WhatsApp. Si no tiene WhatsApp, literalmente queda fuera de la conversación.
  • Ventaja en costes: la idea de que la empresa es el proveedor de menor coste de un servicio de una forma que no puede replicarse. Por ejemplo, Saudi Aramco puede extraer petróleo a un coste inferior al de casi cualquier otro productor petrolero.
  • Eficiencia de escala: la idea de que una empresa ha alcanzado un tamaño crítico que la competencia no puede replicar sin una inversión financiera masiva. Por ejemplo, debido a su enorme tamaño y escala, Wal-Mart puede prestar servicios y fijar precios de productos de una manera que otros minoristas físicos simplemente no pueden.
  • Activos intangibles: esta categoría abarca varias ideas, como la fortaleza de marca (por ejemplo, Louis Vuitton), la protección de la propiedad intelectual (por ejemplo, patentes farmacéuticas) y las licencias regulatorias.

A simple vista, es fácil ver que algunos de estos fosos pueden ayudar a gestionar la disrupción de la IA, mientras que otros pueden no ser aplicables (o incluso favorecer a la IA, como podría ocurrir con la ventaja en costes). En este caso, hay dos fosos que destacan especialmente:

  1. Efecto de red: ¿Está la experiencia de aprendizaje tan extendida que impulsa a las personas a querer participar? Un ejemplo podría ser el entrenamiento físico. Cuando todos los amigos de una persona van al mismo gimnasio, esa persona puede seguir pagando la cuota mensual aunque la IA pudiera crear un régimen de entrenamiento personalizado que le ayudara a alcanzar sus objetivos personales de manera más eficaz y a menor coste.
  2. Activos intangibles (en concreto, la marca): la marca puede significar muchas cosas, pero en este caso lo que ofrece frente a la IA es confianza y credibilidad. Seguimos viviendo en un mundo en el que la IA es imperfecta y puede equivocarse, y de hecho se equivoca. Podemos pedirle a la IA que nos enseñe un concepto, pero sigue existiendo el riesgo de que proporcione información incorrecta. Del mismo modo, aunque la IA puede ayudar a enseñar competencias profesionales, los empleadores siguen depositando mucha más confianza en candidatos que han obtenido acreditaciones reconocidas a través de programas de formación creíbles.

Lo que quizá no esté presente en ninguno de estos fosos, pero podría ser un foso del futuro, puede describirse como “el toque humano”. Ya estamos viendo indicios de que los consumidores rehúyen soluciones basadas en IA en favor de experiencias humanas (por ejemplo, la preferencia por una persona como solución de atención al cliente). Existe una gran posibilidad de que esto también se manifieste en el sector de la formación y la enseñanza, con alumnos que valoren soluciones formativas impartidas por personas.

Automatización frente a aumento

En muchos sentidos, esta conversación, y a menudo la conversación más amplia sobre la IA, se centra en el pesimismo de la automatización, el desplazamiento y la obsolescencia. Y aunque ese puede ser el destino de algunas profesiones, un resultado más esperanzador es el aumento. Es decir, adoptar la IA para mejorar y perfeccionar servicios y resultados, transformando el negocio o el puesto actual para aprovechar la IA en beneficio del usuario final.

Tenga una empresa un foso competitivo o no, si todavía no está incorporando IA a su negocio, probablemente sea solo cuestión de tiempo. Para quienes sí tienen fosos, la IA puede ayudar a ampliar y reforzar lo que ya ofrecen. Por ejemplo, una herramienta de IA entrenada con un plan de estudios y una base de conocimiento propietarios (para garantizar confianza y credibilidad) puede diseñar y ofrecer una experiencia de aprendizaje personalizada que se adapte a las preferencias del alumno. En este ejemplo, la empresa mantiene la responsabilidad de gestionar el “cuerpo de conocimiento” y, por tanto, aporta una confianza y una curación de contenidos que la IA, por sí sola, todavía no puede replicar.

La confianza sigue necesitando verificación

Incluso a medida que la IA amplía el acceso al aprendizaje, el papel de las instituciones de confianza se vuelve más importante, no menos. En CAIA Association, vemos la IA como una herramienta que puede mejorar la manera en que los profesionales se preparan para la acreditación, desde enfoques de estudio personalizados hasta recursos de aprendizaje más adaptativos. Pero el valor central de la Carta CAIA nunca ha sido simplemente la impartición de contenidos. Reside en el estándar que representa: un plan de estudios riguroso, un examen independiente y una credencial reconocida a nivel mundial que acredita tanto competencia como compromiso con la profesión de la inversión alternativa. En un mundo en el que cualquiera puede generar un plan de aprendizaje con una simple instrucción, la capacidad de demostrar experiencia verificada adquiere cada vez más valor.

Mirando hacia adelante

La vía clara para cualquier organización del sector de la formación y la educación es doble. En primer lugar, identificar el o los fosos que dan a la organización una ventaja clara frente a la IA. En este ejercicio, no se debe restar importancia al valor de “el toque humano”.

En segundo lugar, hay que ampliar capacidades instaurando una mentalidad de adopción de la IA. Siga ofreciendo un servicio que la IA simplemente no puede proporcionar (por ejemplo, una red, confianza, curación de contenidos, humanidad), al tiempo que aprovecha sus ventajas (por ejemplo, una impartición del aprendizaje personalizada). No dé a los alumnos motivos para aventurarse por su cuenta con la IA; al contrario, acompáñelos en su proceso de aprendizaje incorporando las herramientas de IA que ya utilizan en otros ámbitos de su vida.

Sin duda, este camino implica disrupciones, nuevas herramientas, nuevos procesos y quizá incluso nuevos modelos, pero no significa obsolescencia. Mantenerse inmóvil y luchar contra la revolución de la IA, en cambio, probablemente sea una batalla perdida que corre el riesgo de llevar a una empresa a la obsolescencia.

Tribuna elaborada por Steven Novakovic, Director General del plan de estudios de CAIA en CAIA Association.

¿Su fondo balanceado tiene estos tres elementos esenciales?

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Foto cedida

Con las acciones estadounidenses registrando su tercer año consecutivo de ganancias de dos dígitos en 2025 y todos los principales sectores de renta fija de EE. UU. registrando fuertes rendimientos, las estrategias mixtas, definidas como una combinación de acciones para la revalorización del capital y bonos para obtener renta, lograron sólidos resultados positivos. Un simple reparto del 60%/40% entre el S&P 500 Index y el índice Bloomberg US Aggregate Bond habría generado un rendimiento del 13,7% en 2025.

Con una economía estadounidense resiliente, la inversión impulsada por la IA y la política acomodaticia de la Reserva Federal (Fed) que probablemente continuará en 2026, los portafolios mixtos o balanceados podrían estar preparadas para tener otro año positivo. Los inversionistas podrían plantearse si sus estrategias mixtas reúnen los tres siguientes elementos que consideramos esenciales para lograr una sólida rentabilidad ajustada al riesgo.

1. Renta variable con sólidas perspectivas de crecimiento secular

La función principal de la asignación a renta variable en un portafolio balanceado es proporcionar una revalorización del capital. Para ello, es importante que esta parte del portafolio esté posicionada para crecer. Centrarse en empresas de alta calidad preparadas para beneficiarse de temas de crecimiento secular plurianual, como la innovación digital y la IA, debería presentar un sólido conjunto de oportunidades para captar el crecimiento de los beneficios.

Aspectos a tener en cuenta en 2026

Se espera que la economía estadounidense crezca en 2026, beneficiándose de un auge histórico del gasto de capital, con la inteligencia artificial (IA) como motor principal. El cambio hacia una mayor eficiencia se ha hecho cada vez más evidente a medida que las empresas despliegan la IA para lograr aumentos significativos de productividad, impulsar los márgenes y respaldar el crecimiento de los beneficios a pesar de las presiones arancelarias y el aumento de los costes.

Nuestra convicción en el tema del crecimiento secular de la IA sigue aumentando. El gasto en activo fijo en IA sigue siendo sólido, sin signos de estancamiento, y a medida que las empresas aceleren el despliegue de la IA en todos los sectores, es probable que las mejoras en la productividad persistan. Sin embargo, si el ciclo de inversión en IA se estanca y las trayectorias de los beneficios cambian, los inversionistas podrían plantearse ajustar las asignaciones. Por eso, en nuestra opinión, es vital contar con una estrategia flexible y activa centrada en empresas individuales que puedan seguir aumentando los beneficios.

2. Una asignación a bonos que hace su trabajo

La asignación a renta fija dentro de un portafolio balanceado debería desempeñar dos funciones principales: generar rentas significativas limitando al mismo tiempo las caídas durante periodos de tensión bursátil. Una asignación del 100% a bonos high yield podría satisfacer las primeras, mientras que una asignación del 100% a bonos del Tesoro estadounidense podría satisfacer las segundas, pero posicionar un portafolio de renta fija para hacer ambas cosas es más complejo y, en nuestra opinión, clave para el éxito de un portafolio equilibrado. Desafortunadamente, los índices de referencia de renta fija no siempre logran este equilibrio, lo que hace que una asignación de renta fija gestionada activamente sea un componente fundamental de una estrategia equilibrada.

Aspectos a tener en cuenta en 2026

Dadas las perspectivas positivas para el crecimiento económico de EE. UU., tanto las tasas oficiales como los más alejados de la curva de tipos podrían mantenerse más altos de lo esperado. Dicho esto, si la economía se tambaleara, el tramo corto de la curva podría ofrecer una mejor cobertura comparado con los vencimientos a más largo plazo, dado que la Fed tiene amplio margen para recortar las tasas. También existe la posibilidad de que los nuevos líderes de la Fed intenten bajar las tasas a pesar de la fortaleza de la economía. Si esto sucediera, cabría esperar que las primas por plazo (el rendimiento adicional para compensar a los inversionistas por mantener bonos a más largo plazo) aumentaran, lo que daría lugar a un mayor pronunciamiento de la curva.

En cuanto a la generación de renta, creemos en la importancia de maximizar el carry por unidad de riesgo. Actualmente, las valoraciones atractivas en relación con muchos bonos corporativos y la sólida calidad crediticia disponible en los sectores titulizados respaldan nuestras perspectivas positivas para el crédito titulizado. Además, los sectores titulizados suelen presentar una menor correlación con la renta variable que los bonos corporativos, lo que significa que pueden ofrecer una mejor diversificación frente a caídas de la renta variable que los portafolios típicos con gran peso de corporativo, lo que ayuda aún más a gestionar la volatilidad.

3. Un mandato de asignación de activos flexible

La economía y los mercados financieros están en constante cambio, y el valor relativo entre la renta variable y los bonos no es una excepción. Aunque se espera que la renta variable supere con creces a los bonos a largo plazo, está sujeta a episodios de inferior rentabilidad a corto plazo y a una mayor volatilidad.

En nuestra opinión, es esencial contar con un portafolio equilibrado con un mandato flexible que permita el ajuste del mix renta variable-bonos para adaptarlo a las condiciones actuales. Este tipo de asignación dinámica puede permitir a un gestor experto reducir la ponderación de la renta variable en previsión de picos de volatilidad y caídas de los mercados de renta variable, lo que puede dar lugar a caídas más bajas y mejores rentabilidades ajustadas al riesgo a largo plazo. Del mismo modo, tener flexibilidad para aumentar las asignaciones a renta variable durante los periodos en los que el gestor espera que las acciones se comporten mejor podría contribuir a mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo.

Conclusión

Dada la combinación de una economía resiliente, la inversión corporativa en IA, el impacto positivo de los recientes recortes de tasas y la continua incertidumbre geopolítica, los inversionistas deben estar preparados para las oportunidades (y los riesgos) que conlleva un panorama de inversión cambiante.

Estar bien posicionados en asignaciones tanto de renta variable como de renta fija, así como en el mix general de renta variable-renta fija, será crucial para los portafolios equilibrados que se desenvuelvan en los mercados en 2026.

 

 

Tribuna de opinión firmada por Greg Wilensky, CFA, Head of US Fixed Income y Portfolio Manager, y Jeremiah Buckley, CFA, Portfolio Manager de Janus Henderson Investors.