Edmond de Rothschild AM lanza una estrategia temática de renta variable internacional

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En un entorno marcado por el aumento de las tensiones geopolíticas y económicas, además de las perturbaciones climáticas, la resiliencia de las empresas se está convirtiendo en una cuestión estratégica. En este contexto, Edmond de Rothschild AM ha anunciado el lanzamiento de EdR SICAV Global Resilience, un fondo de renta variable global diseñado para sacar partido del cambiante entorno geopolítico y aprovechar las oportunidades de crecimiento que se presentan.

Para lograrlo, el EdR SICAV Global Resilience invierte en empresas que satisfacen las necesidades vitales de la sociedad actual. Según destacan desde la gestora, gracias a sus ventajas estructurales, las empresas seleccionadas comparten una capacidad para absorber los choques, proteger sus cadenas de valor y seguir siendo indispensables, sean cuales sean las turbulencias. 

Cuatro pilares estratégicos para invertir

El fondo, gestionado por Aymeric Gastaldi y Christophe Foliot, ambos gestores de renta variable en Edmond de Rothschild AM, se articula en torno a cuatro pilares estratégicos principales, que reflejan los temas identificados por el equipo como aquellos que estructuran el mañana. 

El primero es la ciberseguridad y defensa. Según explican, las amenazas exógenas a las economías modernas y los sistemas sociales dependen cada vez más de una infraestructura cibernética más segura. “Este pilar incluye a los proveedores de software de ciberseguridad, que identifican las amenazas en las fases iniciales, aseguran los datos sensibles y protegen los sistemas informáticos. El fondo también invierte en defensa, un sector en auge tras 30 años de escasa inversión”, apuntan. 

Su segundo pilar son las infraestructuras críticas, ya que entienden que la modernización y transformación de las infraestructuras críticas es necesaria para satisfacer los constantes cambios en la demanda en términos de necesidades vitales y reubicación de la cadena de suministro. Las empresas que desarrollen infraestructuras críticas para el acceso seguro a las necesidades básicas serán uno de los objetivos de inversión.

En tercer lugar, apuntan por la seguridad y protección. “Existe una necesidad de sistemas de protección personal y de capacidades de atención sanitaria preventiva. Este pilar se centra en las empresas que desarrollan dispositivos de seguridad cruciales para la protección personal, así como las que innovan en atención médica, como medicina preventiva y equipos sanitarios para hacer frente a posibles crisis sanitarias”, señalan desde la gestora. 

Por último, su cuarto pilar son los recursos estratégicos. Este pilar se dirige a las empresas comprometidas con la independencia energética y la reducción de la dependencia de recursos extranjeros. Se busca apoyar las innovaciones en eficiencia energética y avances tecnológicos, especialmente en agricultura.

“En un momento en que la globalización está dando paso a una era de fragmentación, tensiones y rupturas sistémicas, la resiliencia se está convirtiendo en un criterio central para la creación de valor. En este nuevo ciclo, las empresas capaces de hacer que nuestras sociedades sean más seguras, más funcionales y estén mejor preparadas para los choques económicos, políticos y tecnológicos serán, en nuestra opinión, las que generen más valor a largo plazo. Esta convicción está detrás del lanzamiento del EdR SICAV Global Resilience”, ha señaldo Aymeric Gastaldi, senior manager del EdR SICAV Global Resilience.

A raíz de este lanzamiento, Jacques-Aurélien Marcireau, coresponsable de renta variable en Edmond de Rothschild AM, destaca que esta nueva estrategia completa nuestra gama de fondos de renta variable temática, el primero de los cuales se lanzó hace 40 años. ·Desde entonces, y a través de las diferentes estrategias que hemos ofrecido, hemos contribuido constantemente a responder a los retos a los que se enfrenta nuestra sociedad y a apoyar las principales tendencias que configuran la economía. Con el Global Resilience, nuestra Casa ofrece una solución alineada con estos objetivos, y que busca, a través de activos estratégicos, hacer a la sociedad más sólida y resiliente”, comenta.

Proceso de inversión

Desde la gestora explican que con cerca de cincuenta valores en cartera, el fondo se beneficia de un riguroso proceso de selección basado en cuatro filtros: solidez financiera; integración vertical; crecimiento sólido y estructural; y resistencia operativa: “De este modo, el fondo tiene como objetivo una doble alineación en términos de resiliencia: presencia en sectores críticos y características intrínsecas de la empresa”, destacan.

Con este nuevo vehículo de inversión, Edmond de Rothschild AM prosigue su misión de apoyo a largo plazo a las empresas que forjan un futuro más estable, seguro y sostenible, al servicio de la economía real. El fondo se comercializa en Austria, Bélgica, Suiza, Chipre, Grecia, Alemania, España, Francia, Reino Unido, Italia y Luxemburgo. 

Con 8.900 millones de euros en activos bajo gestión, de los cuales cerca de 4.000 millones están concentrados en fondos temáticos, y más de cuarenta años de trayectoria, el equipo de inversión en renta variable de Edmond de Rothschild Asset Management está compuesto por 18 expertos en inversión con una experiencia media de veinte años.

¿Qué emociones provocan los cambios en las carteras de los inversores?

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El miedo a perder dinero y el optimismo son los dos principales desencadenantes emocionales que afectan a las decisiones de inversión de los minoristas, según datos del último Pulso del Inversor Minorista (Retail Investor Beat, RIB) de la plataforma de trading e inversión multiactivo eToro. En el estudio global, realizado a 10.000 inversores minoristas en 12 países, el 43% identificó el miedo a perder dinero como el impulsor emocional que más influye en sus decisiones de inversión, mientras que el 31% citó el optimismo como el factor principal. El 18% de los inversores minoristas seleccionó la emoción y la impaciencia respectivamente, seguidas del exceso de confianza con un 15%, la codicia con un 14%, un 12% para el pánico y el miedo a perderse algo, (FOMO, o fear of missing out) con un 12%.

En el estudio nacional, realizado a 1.000 minoristas españoles, la elección del miedo a perder dinero también se sitúa como la emoción que más impacta sobre las decisiones de inversión, aunque en un porcentaje 3 puntos superior a la del sondeo general: un 46%. Mientras el optimismo compartió la misma cuota, del 31%. Por contra, el exceso de confianza completó el pódium hispano (23%), por delante de la impaciencia (21%) y el FOMO (15%) o la emoción (14%). La codicia (11%) y el pánico (10%) cierran la lista de emociones personales que determinan las decisiones inversoras de los minoristas españoles.

Al comentar los datos, Lale Akoner, estratega de mercados globales de eToro, afirmó: “Resulta interesante que dos emociones totalmente opuestas, el miedo a perder y el optimismo, sean los principales factores que los inversores minoristas citan como los que más influyen en sus decisiones de inversión. El miedo a perder algo (FOLO, por sus siglas en inglés) supera significativamente al miedo a perder algo (FOMO, por sus siglas en inglés), contrariamente a la creencia obsoleta de que los inversores minoristas imprudentes y especulativos buscan rentabilidades irrealistas. Este comportamiento cauteloso probablemente se vea acentuado por la incertidumbre actual, que hace aún más esencial sopesar los riesgos y las oportunidades”.

Los datos también destacan las diferencias geográficas puesto que, por ejemplo, el miedo a perder dinero es especialmente fuerte en Italia con un 61%, mientras que los inversores británicos se ven particularmente influenciados por el optimismo con un 36%. España presenta la mayor proporción de inversores impulsados por el exceso de confianza (23%), los inversores australianos son más propensos a verse influenciados por la emoción (23%) y la impaciencia es la más citada en Alemania (25%). Francia lidera la proporción de inversores motivados por la codicia (41%), mientras que el promedio mundial se sitúa en apenas el 14%.

Las caídas en el valor de las inversiones traen cautela y resiliencia

El estudio también reveló que los inversores minoristas se vuelven más reflexivos cuando experimentan pérdidas en sus inversiones. El 51% afirma que ver disminuir el valor de sus inversiones los hizo más cautelosos, casi uno de cada cinco (18 %) cree que los hizo más resilientes como inversores y el 16 % piensa que tuvo poco o ningún impacto en ellos. Otro 18 % afirma que perder dinero en sus inversiones les hizo perder confianza.

Más cautelosos aún se muestran los minoristas españoles ante un clima de pérdidas, con un 55% . En especial, los millennials (59%), frente al 23% que admite sentirse menos confiado. Los jóvenes de la Generación Z (uno de cada cuatro) son los que se definen como más resilientes, un 27%, 7 puntos por encima del promedio total.

No obstante, aunque los inversores minoristas se vuelven más cautelosos cuando el valor de sus inversiones disminuye, los datos revelan que se adhieren a estrategias a largo plazo para afrontar la volatilidad del mercado. El estudio global señala que casi la mitad de los encuestados (48%) mantiene su estrategia de inversión actual durante períodos de volatilidad, mientras que el 23% opta por reequilibrar sus carteras. El 12% ve la volatilidad del mercado como una oportunidad para comprar más inversiones, y solo una pequeña fracción (9%) reacciona vendiendo sus inversiones.

Por su parte, un 42% de los minoristas españoles afirman mantener el rumbo de sus carteras (42%), y un 28% se decanta por reconfigurarlas. En el primer caso, impulsados por la Generación X (44%) y en el segundo, por los boomers (33%).

“Experimentar pérdidas suele desencadenar una respuesta psicológica natural, que impulsa a los inversores a proteger su capital restante. Sin embargo, estos contratiempos también fomentan la resiliencia, lo que genera mayor confianza y perseverancia para afrontar las fluctuaciones del mercado. Los datos históricos muestran que el S&P 500 se ha recuperado de más de 25 caídas del 10% o más desde 1928, logrando una rentabilidad anual media de alrededor del 10%. El compromiso de los inversores minoristas con las estrategias a largo plazo sugiere que reconocen que las pérdidas a corto plazo forman parte del camino hacia el logro de objetivos financieros a largo plazo”, añade Lale Akoner.

Diferencias en el reconocimiento del impacto emocional 

Al preguntarles sobre el impacto de las experiencias y emociones personales en sus decisiones de inversión, el 86% de los inversores minoristas reconoce que estos factores influyen en sus decisiones, mientras que solo el 11% cree que no tienen ningún impacto. Los datos muestran una divergencia significativa al analizar a los inversores minoristas de diferentes generaciones y países. Los millennials y la generación Z son los que más reconocen esta influencia (90%), en comparación con tan solo el 81% de los baby boomers. Por países, los inversores polacos e italianos ocupan los primeros puestos, con un 92% y un 91% respectivamente, mientras que los neerlandeses (81%) y los daneses (79%) ocupan los últimos puestos.

En España, el sondeo arroja datos similares. El 90% considera que los aspectos emocionales influyen en sus decisiones de inversión, con los minoristas de la Generación Z comandando las influencias más fuertes de esta tendencia (92%) y los boomers los que admiten recibir una experiencia emocional más moderada (81%). 

«Como seres humanos, nuestras decisiones, comportamientos y percepciones se ven influenciadas por experiencias pasadas y estados emocionales, a menudo de forma subconsciente. Esta influencia se extiende a todos los ámbitos de la vida, incluidas las decisiones financieras y de inversión, incluso para quienes creen que no es así. Los inversores más jóvenes son más propensos a reconocer este impacto, probablemente debido a una mayor exposición a los conceptos de finanzas conductuales y a la evolución de las actitudes sociales hacia la autoconciencia», concluye Lale Akoner.

La inversión global en private equity registra un crecimiento del 14% tras dos años de declive

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El último informe de McKinsey & Company, el Global Private Markets Review 2025, revela que levantar capital continúa siendo un desafío, lo cual ha resultado en una reducción de nuevos commitments del 24% hasta los 589.000 millones de dólares en 2024 a nivel global, acumulando su tercer año consecutivo de descenso. Pese a ello, las distribuciones a los LP’s superaron las contribuciones de capital por primera vez desde 2015, proporcionando alivio a los inversores en un momento clave para la liquidez del sector.

Sin embargo, la inversión global en Private Equity alcanzó los 2 trillones de dólares en 2024, registrando un crecimiento del 14% tras dos años de declive. Este repunte estuvo impulsado por un notable incremento en el número y valor de las grandes operaciones principalmente bajo estrategias de buyout, en un contexto de condiciones de financiación más favorables. Además, los múltiplos de entrada se situaron en niveles cercanos a los de 2021 y 2022, reflejando una mayor confianza de los inversores en la capacidad de revalorizar los activos.

Mayor foco en la creación de valor

El contexto de inversión en 2024 estuvo marcado por múltiplos de entrada más elevados y unos holding periods más largos, lo que incrementó la presión sobre los fondos de Private Equity para generar valor en sus portfolios a través de estrategias más activas en cuanto a mejoras operativas y de ingresos en sus compañías. En este sentido, las fusiones y adquisiciones complementarias (add-ons) representaron el 40% del valor total de las transacciones en private equity, consolidándose como un factor clave en la generación de retornos.

El coste de la deuda mejoró gradualmente, lo cual se tradujo en un aumento en el valor de emisión de nuevos créditos para empresas respaldadas por Private Equity. No obstante, el dry powder global cayó un 11% en el primer semestre de 2024, situándose en 2,1 trillones de dólares y reduciendo su inventario a 1,89 años.

Tomeu Palmer, socio de McKinsey y líder de la práctica de Private Equity & Principal Investors en Iberia, señala: «Para las gestoras de Private Equity, centrarse en la creación de valor a través de palancas operativas y de crecimiento nunca ha sido tan importante como ahora. Los múltiplos de entrada han alcanzado máximos históricos y los holding periods son más largos, lo que hace que la optimización operativa y el crecimiento sean esenciales para obtener buenos retornos”.

Nuevas dinámicas en el mercado secundario

El mercado secundario se consolidó como una fuente adicional de liquidez para los LP’s, con un aumento del 45% en valor de las transacciones. Este crecimiento impulsó el interés de los LP’s en buscar liquidez adicional a las distribuciones por un lado y por las operaciones secundarias lideradas por GP’s (GP-led secondaries), con la creación de vehículos de continuación como estrategia para gestionar carteras por otro lado. En total, el volumen de transacciones secundarias alcanzó los 162.000 millones de dólares, el nivel más alto registrado históricamente.

Mientras tanto, los fondos del middle market fueron los únicos que mantuvieron niveles estables de fundraising en un año de caídas generalizadas. Los fondos más grandes no lograron crecimiento por primera vez en tres años, mientras que los fondos más pequeños y de nueva creación enfrentaron mayores dificultades, con periodos de fundraising más largos y volúmenes reducidos. En cualquier caso, la confianza de los LP’s en el segmento de Private Equity no se está viendo afectada, con un 30% de ellos planeando aumentar su asignación a private equity en los próximos 12 meses, según resultados de nuestra encuesta global a LP’s.

«El mercado secundario ha ganado una relevancia sin precedentes, alcanzando un volumen de transacciones récord de 162.000 millones de dólares. Más de la mitad de este total corresponde a operaciones lideradas por LP’s, lo que demuestra que los inversores han encontrado en este mecanismo una vía eficiente para redistribuir capital y gestionar la liquidez. Además, el mercado de transacciones lideradas por GP’s también alcanzó cifras históricas, con el 84% de estos fondos canalizados a través de vehículos de continuación” apunta Joseba Eceiza, socio senior de McKinsey y líder de la práctica de Private Equity & Principal Investors en Iberia.

Private Equity en España: la confianza de los inversores en aumento

Con respecto a la evolución del mercado de Private Equity en España, Joseba Eceiza destaca que «España ha demostrado una capacidad notable para atraer inversiones a pesar de los desafíos económicos globales, lo que refleja la confianza de los inversores en la estabilidad y el potencial de crecimiento del país. España sigue consolidándose como un mercado clave para el Private Equity, con un aumento récord en captación de fondos, fuerte inversión extranjera y crecimiento en sectores estratégicos como tecnología, agribusiness, turismo e infraestructura digital».

Los inversores internacionales han desempeñado un papel crucial en esta recuperación, representando el 73,5% del total invertido en España, con una aportación de 4.808 millones de euros. Este dominio de los fondos extranjeros está en línea con el crecimiento global de las transacciones P2P (Public to Private), que aumentaron un 65% en Europa, según el mismo informe. «La confianza de los inversores internacionales en el mercado español es un voto de confianza en la economía y en las oportunidades de inversión que ofrece», añade Joseba Eceiza.

El sector tecnológico ha liderado la inversión en Private Equity en España, captando el 36% del capital, lo que refleja la tendencia global de aumento en la inversión en tecnología y servicios financieros, con incrementos del 51% y 110% en valor de operaciones, respectivamente. Además, el sector hotelero y de turismo ha experimentado un crecimiento notable, con 3.300 millones de euros en inversión hotelera, convirtiendo a España en el segundo mayor mercado en Europa tras el Reino Unido. «La combinación de un sector tecnológico en auge y un turismo robusto está impulsando el crecimiento del Private Equity en España, atrayendo tanto a inversores nacionales como internacionales», explica Joseba Eceiza.

Las desinversiones y salidas (exits) también han mostrado un crecimiento significativo, con un aumento del 113% hasta los 2.902 millones de euros en 2024, en línea con el incremento global del 7,6% en exits. «Las salidas exitosas son fundamentales para el ciclo de inversión en Private Equity, y el aumento en este tipo de operaciones indica una mayor liquidez y confianza en el mercado», señala Tomeu Palmer.

En el ámbito de la infraestructura, España está a la vanguardia de la expansión del mercado de centros de datos, con una previsión de atraer más de 20.000 millones de euros en inversión en los próximos cinco años. Este crecimiento sigue la tendencia global de digitalización e infraestructura tecnológica. «La inversión en centros de datos es un claro indicador de la apuesta de España por la digitalización y la innovación, lo que atraerá más capital extranjero en el futuro», afirma Tomeu Palmer.

Claves del informe GPMR

La recaudación de fondos global cayó un 24% hasta los 589.000 millones de dólares, marcando el tercer año consecutivo de descenso. La actividad de transacciones repuntó un 14% hasta los 2 trillones de dólares, la tercera cifra más alta registrada en el sector.

Por primera vez desde 2015, las distribuciones a los inversores superaron las aportaciones de capital, aliviando las presiones de liquidez. Los buyouts lideraron la captación de fondos y lograron la TIR más alta en 2024, con un aumento en transacciones de más de 500 millones de dólares. El venture capital experimentó una caída en el número y volumen de transacciones, reflejando un menor dinamismo en este segmento.

El growth equity mostró estabilidad relativa, estando afectado por la cautela de los inversores y unas condiciones de deuda más estrictas. El entorno de financiación mejoró, con menores costes y un aumento en el valor de emisión de nueva deuda para empresas respaldadas por private equity. El dry powder global cayó un 11% en el primer semestre de 2024, situándose en 2,1 trillones de dólares y reduciendo su inventario a 1,89 años.

Una encuesta global a LP’s reveló que el 30% planea aumentar su asignación a private equity en los próximos 12 meses, reflejando confianza en el sector. Las operaciones de gran volumen (+500 millones de dólares) crecieron un 37% en valor y un 3% en número, destacando la preferencia por acuerdos de mayor envergadura. El auge del mercado secundario y el incremento de salidas entre sponsors financieros reflejan una mayor sofisticación en la gestión de carteras y estrategias de liquidez.

Mirova y Thematics AM se fusionan para crear una única firma centrada en inversión temática

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, y Philippe Zaouati, CEO de Mirova.

Dos affiliates de Natixis Investment Managers, Mirova, dedicada a la inversión responsable, y Thematics Asset Management, especialista en inversión temática, han anunciado su proyecto de fusión estratégica. Según explican, esta iniciativa tiene como objetivo crear una oferta única que combine innovación e impacto positivo con el fin de convertirse en un actor principal de la gestión temática a escala mundial.

Mirova, firma de referencia en finanzas sostenibles desde hace más de una década, gestiona actualmente 32.000 millones de euros, incluidos 3.100 millones de euros en su oferta temática, que integra seis estrategias centradas en cuestiones cruciales como el medio ambiente, el clima, la biodiversidad, la creación de empleo y la diversidad. Por su parte, Thematics AM cuenta con 3.100 millones de euros en activos concentrados en cinco temas: IA y robótica, agua, seguridad, salud y economía de la suscripción.

Partiendo de esta base, “el proyecto de fusión se basa en las fortalezas complementarias de cada entidad”, indican. Mirova, que se beneficia de una presencia internacional y de una reconocida experiencia en finanzas sostenibles, desarrolla soluciones de inversión que pretenden combinar la creación de valor a largo plazo con un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad. Su amplia gama de estrategias busca responder a las expectativas de los inversores de Europa, Norteamérica y Asia-Pacífico. Por su parte, Thematics AM destaca por sus innovadoras estrategias de inversión temática, destinadas a proporcionar acceso a mercados prometedores respaldados por factores de crecimiento secular.

Una fusión estratégica

Según explican, al combinar sus competencias, Mirova y Thematics AM podrían ofrecer una gama diversificada de productos de inversión temática para satisfacer las variadas necesidades de los inversores, respetando al mismo tiempo elevados estándares de sostenibilidad. “Este proyecto de fusión pretende crear una oferta única en el mercado de la gestión de activos, combinando innovación e impacto positivo”, indican.

El cierre de la transacción está previsto para el cuarto trimestre de 2025, sujeto a la finalización de los procedimientos sociales aplicables y a la obtención de la aprobación de las autoridades reguladoras pertinentes.

«Este proyecto de fusión se alinea perfectamente con nuestra ambición estratégica, Visión 2030. Al unir los puntos fuertes de Mirova y Thematics AM, pretendemos dar respuesta a las crecientes necesidades de nuestros clientes en un mercado cada vez más competitivo”, ha explicado Philippe Setbon, consejero delegado de Natixis Investment Managers.

Por su parte, Philippe Zaouati, CEO de Mirova, ha subrayado: “Este proyecto de fusión con Thematics AM encaja plenamente con nuestro desarrollo estratégico. Uniendo nuestras fuerzas, podríamos ampliar nuestra oferta en los mercados cotizados, responder mejor a las expectativas de nuestros clientes y reforzar nuestra posición como líderes en inversión responsable. Esta iniciativa también contribuye directamente a nuestro objetivo de duplicar nuestros activos para 2030 y aumentar nuestro impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad”. 

Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, considera que “tras el éxito de la fase inicial de desarrollo de Thematics AM, esta fusión estratégica nos permitirá ofrecer una mayor experiencia colectiva a nuestros clientes, proporcionándoles una gama de productos temáticos innovadores que respondan a sus preocupaciones y a los retos de nuestro tiempo”.

Aseafi organiza una jornada sobre inversión en infraestructuras y deuda con las principales gestoras y firmas del sector financiero

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La Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará el próximo 29 de mayo en Madrid el evento ‘ASEAFI Infrastructure & Debt’, un evento para profesionales del sector del asesoramiento financiero, la gestión de activos y la inversión institucional. La jornada pondrá el foco en dos de los segmentos con mayor recorrido en los mercados actuales: las infraestructuras y la inversión vía deuda.

El evento contará con la participación de gestoras internacionales y nacionales de primer nivel, como Qualitas Energy, Qualitas Funds, Crescenta, Impax y Nordea Asset Management, que actuarán como patrocinadores, así como con ponentes de destacadas firmas como Deloitte, EY Parthenon, Abante, Finect, DPM Finanzas, Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd y Bestinver.

A su vez, estarán presentes representantes de entidades y asociaciones como EFPA España, IEAF, CFA Society Spain y Value School, lo que refuerza la dimensión formativa y divulgativa de esta jornada.

La apertura institucional correrá a cargo de Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, y el evento será moderado y conducido por el periodista económico Vicente Varó, director general de Finect.

Infraestructuras: oportunidades en un contexto de transformación

El primer bloque de la jornada estará centrado en el análisis del sector de las infraestructuras, un activo que ha cobrado un protagonismo creciente en las carteras de inversión por su capacidad de ofrecer estabilidad, ingresos recurrentes y resiliencia frente a la volatilidad.

La sesión comenzará con una mesa de debate sobre la actualidad y perspectivas del sector, que contará con la participación de Karolina Anna Mlodzik, Partner Infrastructure & Capital Projects en Deloitte, y Javier García Seijas, socio responsable del sector de Infraestructuras en EY Parthenon. El debate estará moderado por Fernando García de la Santa, Investment Manager en Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd.

A continuación, Harry Boyle, co Portfolio Manager of the Impax Sustainable Infrastructure strategy and the Impax Water Strategy, compartirá su visión sobre por qué la infraestructura cotizada representa una oportunidad especialmente atractiva en el entorno actual, y entrará en detalle en las capacidades de IMPAX sobre el activo.

Seguidamente, se abordará el papel de la infraestructura privada como activo descorrelacionado, con la participación de Ana Hernández, Manager de Inversiones en Crescenta. Este enfoque pondrá sobre la mesa su utilidad como herramienta de diversificación y estabilidad en tiempos de incertidumbre macroeconómica.

El bloque concluirá con una intervención conjunta de Rocío López, Head of Retail Investors at Qualitas Energy, y José María Arzac, Partner & Co-Head of Credit en Qualitas Energy, quienes presentarán una visión integrada de cómo combinar equity y deuda en la transición energética, apostando por estructuras que maximicen el impacto y la rentabilidad.

Inversión en deuda: diversificación, rentabilidad y nuevos vehículos

La segunda parte del evento se centrará en la inversión vía deuda, un mercado que se ha vuelto especialmente relevante en el contexto actual de tipos de interés a la baja, búsqueda de rentabilidad ajustada al riesgo y mayor sofisticación por parte de los inversores.

El bloque comenzará con una mesa redonda en la que se debatirán las posibilidades del sector de deuda, sus perspectivas y las oportunidades que ofrece en el medio y largo plazo, con la participación de Javier Navarro, gestor de fondos en Abante, Carlos Farras, socio fundador y CIO en DPM Finanzas EAF. DPM Finanzas y Itziar Gómez de la Vega, Head of Debt Advisory at Bestinver Securities, bajo la moderación de Vicente Varó.

Posteriormente, Qualitas Funds presentará su estrategia en torno al fondo de crédito NAV, una propuesta de inversión que busca ofrecer elevadas rentabilidades con un perfil de riesgo contenido, de la mano de Eric Halverson, socio fundador y João Pita Rua, director de Inversiones.

La jornada concluirá con la intervención de Ana Rosa Castro Aguilar, Head of Wealth and Advisory Business Spain en Nordea Asset Management, que explicará cómo es posible activar la liquidez limitando el riesgo, aportando soluciones innovadoras desde el universo de renta fija y crédito.

Si estás interesado en acudir a la jornada, utiliza este enlace de registro: https://aseafieventos.com/eventos/aseafi-infrastructure-debt/

Bankinter Roboadvisor lanza la inversión en carteras de fondos para niños y adolescentes para el ahorro futuro

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Bankinter innova en el negocio de inversión: ha puesto a disposición de sus clientes que quieran una opción de ahorro diferente para sus hijos el servicio de roboadvisor. Según explican desde la entidad, invertir en carteras de fondos puede ser una opción para iniciar el ahorro para planes de futuro, como la carrera universitaria, estancias en el extranjero para formación académica o de idiomas, la compra de un coche y otras casuísticas.

Con la idea de poner sobre la mesa un nuevo modo de ahorrar, Bankinter Roboadvisor abre ahora la posibilidad de su contratación para niños y adolescentes por parte de sus padres.

El servicio y la operativa son exactamente iguales que hasta ahora, con la diferencia de que son los tutores de los menores quienes ejecutan la contratación. 

Este nuevo servicio está disponible a partir de 1.000 euros y los padres pueden elegir para sus hijos entre las carteras de fondos delegadas (en las que el cliente delega la gestión en Bankinter), las indexadas (que replican la rentabilidad de los mercados) o bien las carteras de fondos sostenibles.

Asimismo, los padres tienen la opción de decidir y configurar la funcionalidad de aportaciones periódicas como un método más cómodo de destinar una cantidad recurrente a las carteras de fondos elegidas.

El banco ha detectado en los últimos años un trasvase desde el ahorro hacia la inversión, es decir, ha visto cómo muchos clientes han empezado a canalizar su patrimonio hacia opciones de mayor aportación de valor, distintas a los depósitos, muy ligados a la evolución de los tipos de interés oficiales que decide el Banco Central Europeo. 

Marcando hitos

Bankinter fue el primer banco español que lanzó un Roboadvisor en 2018, importando un modelo de gestión 100% digital de fondos ya muy establecido en el mercado anglosajón. Desde entonces, Bankinter Roboadvisor ha seguido creciendo con nuevas funcionalidades y opciones, como las citadas aportaciones periódicas o la gama de carteras de fondos sostenibles, que puso en el mercado en 2021, respectivamente. El objetivo es seguir ampliando las opciones de inversión para los clientes de Bankinter.

BBVA Global Wealth Advisors continúa su expansión en EE.UU.: abre nueva oficina en Houston

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BBVA Global Wealth Advisors expansión EE.UU.
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BBVA Global Wealth Advisors anunció la apertura de una nueva oficina en Houston, Texas. Se trata de la primera expansión física en Estados Unidos del brazo de asesoría patrimonial y RIA del banco de capitales españoles desde su sede inicial en Miami, abierta a principios de 2024.

La nueva apertura es un paso estratégico alineado con la visión a largo plazo de BBVA GWA de aumentar su presencia en Estados Unidos en mercados clave que ofrecen tanto proximidad geográfica como relevancia económica para su base de clientes latinoamericanos, dijo la firma en un comunicado.

«Houston representa más que una oficina adicional: es un reflejo de nuestro compromiso continuo con el acceso al cliente, la relevancia en el mercado y la adquisición estratégica de talento», afirmó Humberto García De Alba, consejero delegado de BBVA Global Wealth Advisors. «Vemos una fuerte demanda entre los inversores latinoamericanos que buscan servicios de asesoramiento sofisticados en jurisdicciones estables y transparentes como Estados Unidos», agregó el ejecutivo, quien asumió en el cargo hace menos de un mes pero es ejecutivo del banco desde el año 2002.

Fundada para atender a clientes transfronterizos con necesidades complejas de gestión patrimonial, BBVA GWA está registrada en la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos como asesor de inversiones. La empresa presta servicios de asesoramiento en materia de inversiones aprovechando el legado de la marca global BBVA.

La sede de Houston funcionará como centro de asesoramiento al cliente y como plataforma para atraer a profesionales experimentados que compartan la filosofía de la empresa centrada en el cliente, indicó la firma en el comunicado. El estatus de Houston como centro internacional de energía, salud y finanzas, combinado con su creciente población de personas adineradas, lo convierte en un mercado atractivo para la expansión de BBVA GWA, añadió.

BBVA Global Wealth Advisors planea desarrollar selectivamente su presencia nacional a través de una expansión mesurada y orientada al cliente.

El impuesto a remesas de mexicanos tendría efectos limitados, según BBVA

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inversión bursátil México potencial
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Esta semana la iniciativa fiscal del presidente estadounidense Donald Trump, que entre otras cosas contempla crear un impuesto de 5% a los envíos de remesas de extranjeros o personas con visas temporales a sus países de origen, sigue avanzando hacia su votación final en la Cámara de Representantes.

Todo indica, de acuerdo con analistas, que será complicado evitar dicho impuesto; en este sentido un análisis de BBVA México concluye que un impuesto a las remesas sería injusto, regresivo y contrario a los compromisos internacionales, pero al mismo tiempo tendría efectos limitados y no afectaría de forma significativa a la balanza de pagos del país.

De acuerdo con Juan José Li Ng y Carlos Serrano, autores del análisis en la institución, en caso de aprobarse dicho impuesto el costo promedio de enviar 350 dólares de Estados Unidos a México pasaría de 6,00 a 23,50 dólares (casi 4 veces el costo real). Sin embargo, esta gran distorsión en los precios provocaría que los migrantes no documentados busquen alternativas para los envíos de dinero.

En ese sentido, los expertos han identificado tres alternativas que se podrían usar para evitar el impuesto:

  1. Recurrir al apoyo de familiares o amistades con ciudadanía o residencia en Estados Unidos para que ellos manden sus remesas a sus familiares en México.
  2. Optar por la bancarización para recibir remesas mediante transferencias interbancarias.
  3. Utilizar canales informales de envío.

Aunque los analistas también opina que si el gravamen promueve el uso de canales informales para el envío de remesas, y éstos se fortalecen, se podría incentivar la participación de organizaciones criminales en estas actividades.

Los estados más afectados

Según BBVA, los estado mexicanos que podrían verse más afectados por este gravamen, con la consecuente reducción de los flujos que reciben cada año, serían: Tamaulipas (-4.4%), Guerrero (-4.3%), Puebla (-3.6%), Oaxaca (-3.6%) y Veracruz (-3.4%).

El año pasado México recibió 62.500 millones de dólares en remesas provenientes de Estados Unidos, enviados por 8 millones de personas nacidas en México con estatus legal (ciudadanos o residentes), además de millones más de segunda generación.

Según BBVA el universo potencialmente afectado por un impuesto sería el de los aproximadamente 4 millones de mexicanos no documentados que residen en Estados Unidos ya que la propuesta considera cobrar ese impuesto a quienes no tengan estatus de ciudadanía o residencia legal en Estados Unidos.

La propuesta señala que se aplicaría un impuesto del 5% sobre todas las transferencias de remesas enviadas desde Estados Unidos hacia el extranjero, este impuesto deberá ser cubierto por la persona que realice el envío al momento de la operación. Asimismo, la empresa remesadora será la responsable de recaudar este impuesto y transferirlo al Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

La ley propuesta para su aprobación por el Congreso estadounidense señala que estarán exentas del pago de este impuesto las personas ciudadanas estadounidenses (incluidas las personas nacionales).

Para ello, la empresa remesadora deberá contar previamente con una certificación que acredite que ha verificado de manera adecuada la identidad y ciudadanía del remitente.

El impacto sobre el PIB de México

Sin embargo, a pesar de que las remesas constituyen un componente fundamental de la balanza de pagos en México, el análisis del déficit de la cuenta corriente aumentaría en 3,5 % del PIB, alcanzando niveles similares a los de la crisis de balanza de pagos de 1994.

No obstante, BBVA considera que con una estimación de una caída de 1.563 millones de dólares, no habría un problema significativo en la balanza de pagos, ya que el déficit de cuenta corriente se incrementaría únicamente en 0,08% del PIB.

El próximo año podría registrarse una disminución mayor en las remesas, explicado por una caída en la actividad económica de Estados Unidos derivada de las políticas comerciales erráticas adoptadas por ese país, que podrían provocar un aumento en la tasa de desempleo.

«Esta eventual reducción en los flujos hacia los estados receptores en México, no estaría relacionada con el impuesto a las remesas», dice el BBVA.

Argentina hacia una nueva amnistía fiscal: las plataformas digitales listas para recibir millones

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Argentina amnistía fiscal plataformas digitales
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Este jueves el gobierno del presidente Javier Milei anunciará nuevas medidas para favorecer que los argentinos se deshagan de sus dólares en negro. Entre fuentes oficiales y privadas, se estima que entre 200.000 y 400.000 millones de dólares están “bajo el colchón” de los ciudadanos.

El desafío no es menor para un país necesitado de divisas y de crecimiento económico, el dinero que los argentinos tienen fuera del sistema podría representar entre el 33% o el 66% del Producto Bruto Interno (PBI) del país.

Dolarización endógena, cambio de régimen

En lo textual, el gobierno no habla esta vez de un “blanqueo” como el que llevó a cabo el año pasado, sumando unos 32.000 millones de dólares. El presidente argentino ha hablado de “dolarización endógena” y su ministro de finanzas, Luis Caputo, de “cambio de régimen”.

Los detalles filtrados de la nueva normativa apuntan a que las divisas que vuelvan al sistema no reciban ninguna penalización por parte de los servicios tributarios. Esa sería la diferencia con la amnistía fiscal de 2024, que establecía plazos y facilidades antes de cualquier tipo de impuesto.

“Creemos que aquellos que fugaron la plata no son delincuentes, son personas que lograron escapar de los liberticidas de los políticos”, dice Javier Milei al respecto mientras su administración asegura que Argentina cumplirá las normas internacionales contra el lavado de activos.

Según un análisis de Max Capital: “El gobierno busca replicar el éxito del último blanqueo fiscal, promoviendo una mayor intermediación financiera y el crédito en dólares para apuntalar la actividad y la moneda”.

El objetivo es doble: reactivar la economía y apuntalar las reservas del Banco Central en dólares. Un informe de Cohen Aliados Financieros señala que el FMI exige, en el marco de su acuerdo del pasado mes de abril, que el BCRA ubique sus reservas netas en – 2.746 millones de dólares para junio de este año y que el stock sea positivo para finales de 2025. Esto, según Cohen, supone que las autoridades tendrán que seguir colocando deuda en el mercado.

Las plataformas digitales se preparan

El sistema financiero argentino, todavía cerrado al resto del mundo, lleva años viviendo del llamado “negocio de la brecha”: es decir, de especular entre el cambio oficial y el paralelo. También ha sabido aprovechar las numerosas emisiones de deuda a corto plazo en dólares o pesos.

Argentina es también el país de las billeteras y plataformas virtuales que ofrecen fondos muy líquidos, una herramienta que usan millones de personas de todos los medios sociales. Según iProfesional, antes los cambios que se anuncian este jueves, entidades como Mercado Pago, Ualá, Personal Pay, Prex o Naranja X se disponen a ofrecer opciones para los nuevos flujos que podrían llegar próximamente.

Esta vez, el gobierno quiere orientar este nuevo “blanqueo” hacia los bienes de consumo duraderos para dinamizar la economía. La actividad económica mostró una fuerte contracción en marzo, regresando a valores de diciembre de 2024. Casas, vehículos, electrodomésticos, la ley en preparación apunta a que los argentinos puedan pagar sin impuestos ni trabas las cosas que puedan comprar con sus ahorros fuera del sistema.

Singular Bank refuerza sus equipos con dos nuevas incorporaciones

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Singular Bank nuevas incorporaciones
Foto cedidaMikel Ochoa e Ignacio Álvarez.

Singular Bank ha anunciado dos nuevas incorporaciones en sus oficinas de Bilbao y Madrid, como parte de su plan de crecimiento territorial y fortalecimiento de su equipo profesional. Se trata de Mikel Ochoa, que se suma como jefe de equipo en la oficina de Bilbao, e Ignacio Álvarez, quien lo hace como agente financiero en Madrid. 

Con más de 17 años de experiencia en el sector financiero, Mikel Ochoa se incorpora desde  Banca March, donde desarrollaba su actividad como director de banca patrimonial. A lo largo de su carrera ha trabajado en entidades como Banca March, BNP Paribas Wealth Management y Grupo Consulnor, consolidando una trayectoria enfocada en la gestión y el asesoramiento especializado. En su nuevo rol, liderará un equipo en la oficina de Bilbao con el objetivo de seguir impulsando el posicionamiento de Singular Bank en el norte del país, reforzando la cercanía y excelencia en el servicio que caracteriza a la entidad. 

Por su parte, Ignacio Álvarez se une como agente financiero a la oficina de Madrid, tras más de ocho años de experiencia en banca privada en Bankinter. Licenciado en administración y dirección de empresas y marketing por la Universidad Francisco de Vitoria, cuenta con formación adicional en asesoramiento financiero-fiscal por el Centro de Estudios Garrigues y en banca privada por Afi Escuela de Finanzas. Ignacio aporta una visión estratégica centrada en el análisis financiero y la planificación patrimonial, con un enfoque personalizado y orientado a las necesidades específicas de cada cliente. 

Singular Bank ha experimentado un notable crecimiento en los últimos cinco años, destacando  especialmente la apertura de nuevas oficinas en España y la incorporación de nuevos  profesionales. A lo largo del año 2025, la entidad ha fortalecido su posición con la incorporación de nuevos perfiles y ha continuado con su expansión territorial. Singular Bank ha sido una de las  entidades que más ha crecido durante el año, evidenciando su compromiso  con la prestación de un servicio excepcional. 

En la actualidad, Singular Bank destaca como la principal entidad de banca privada independiente en el mercado español, según los datos de la propia entidad. Administra un patrimonio de más de 15.000 millones de euros, respaldada por un equipo compuesto por más de 400 profesionales y una red de 17 oficinas distribuidas en Barcelona, La Coruña, Vigo, Las Palmas, Madrid, Málaga, Murcia, Sevilla, Valencia, Zaragoza, León y Bilbao. 

José Salgado, director general de Singular Bank, ha señalado: «Es una excelente noticia seguir  incorporando profesionales con la experiencia y el compromiso de Mikel e Ignacio. Singular Bank  continúa reforzando su presencia territorial y su propuesta de valor, con un modelo basado en  la cercanía, la calidad del servicio y la independencia, siempre con el cliente en el centro».