ETFs: la alternativa para invertir en blockchain de forma diversificada

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En un momento en el que el bitcoin está en boca de todos, sobre todo después de haberse aprobado en Estados Unidos los primeros ETFs al contado de esta criptomoneda, desde Scalable Capital analizan el potencial como foco de inversión de la tecnología que hay detrás de ella. Por eso hablan de blockchain, o cadena de bloques, que permite la encriptación de datos. Esta tecnología se extiende mucho más allá de las criptomonedas, y tiene un gran potencial transformador y disruptivo que abarca múltiples sectores de actividad, desde las finanzas hasta la gestión de cadenas de suministro.

“Más allá de posibles modas o tendencias a corto plazo, existen procesos de cambio estructurales que a largo plazo van a transformar muchas industrias y realidades. Entre ellos podemos citar blockchain, la inteligencia artificial o la robótica, así como la biotecnología, la genómica, la movilidad eléctrica o las energías renovables”, comenta Adrián Amorín, Country Manager para España de Scalable Capital.

Los principales beneficios que ofrecen las cadenas de bloques son la descentralización del control y la mejora de la transparencia y la seguridad, valores muy en alza en el ecosistema corporativo actual. A pesar de su juventud, el sector blockchain se ha desarrollado rápidamente, y muchos inversores ya han comenzado a fijarse en él.

“A la hora de invertir no es fácil determinar qué empresas podrían beneficiarse potencialmente de una determinada tendencia, o cómo de rápido y en qué dirección avanzará un desarrollo en particular, como puede ser la aplicación de las cadenas de bloques, que se encuentra en constante desarrollo y evolución. Por ello, recurrir a los ETFs puede ser la alternativa adecuada para invertir en blockchain de una forma diversificada”, afirma Adrián Amorín.

Los fondos cotizados (ETFs por sus siglas en inglés) enfocados en la tecnología blockchain permiten invertir mediante una estrategia de inversión pasiva (siguiendo un índice) en una amplia selección de empresas dedicadas a su desarrollo e implementación. Estos índices pueden estar ampliamente diversificados, incluyendo sectores como la tecnología, las finanzas o la cadena de suministro. Con un solo ETF, el inversor puede invertir en una cesta de acciones que está diversificada por sectores y regiones. Por ejemplo, un ETF de blockchain como el Invesco CoinShares Global Blockchain UCITS ETF cuenta con acciones de grandes empresas que podrían beneficiarse de esta tecnología.

Los ETFs de blockchain tienen la capacidad de capitalizar el potencial crecimiento de esta tecnología innovadora y disruptiva. Ofrecen una puerta de entrada más accesible y menos volátil al sector de la cadena de bloques que las inversiones directas en empresas o en criptomonedas. Elegir el ETF adecuado es crucial, y para ello hace falta tener en cuenta tres aspectos: diversificación, liquidez y transparencia.

Esta es la lista de los seis ETFs de blockchain en los que se puede invertir a través de la plataforma de Scalable Capital:

  • Invesco CoinShares Global Blockchain UCITS ETF Acc
  • VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF
  • First Trust Indxx Innovative Transaction & Process UCITS ETF Acc
  • iShares Blockchain Technology UCITS ETF USD (Acc)
  • Global X Blockchain UCITS ETF USD Accumulating
  • WisdomTree Blockchain UCITS ETF USD Acc

“Las tendencias transformadoras como blockchain son dinámicas por naturaleza y, por lo tanto, están asociadas a una mayor volatilidad. Los inversores pueden valorar incluirlas como posicionamiento estratégico a largo plazo, o como complemento a una cartera diversificada (por ejemplo, a través de un ETF que siga a un índice mundial)», indican desde la entidad

Por lo general, pueden capturar tendencias temáticas, y a menudo se consideran fuentes potenciales de rendimiento más diferenciadas y menos correlacionadas, que están menos influenciadas por ciclos de mercado regionales y específicos del sector explica el country manager para España de la plataforma de inversión.

La deuda oculta: una bomba potencial para las economías que alcanza el billón de dólares

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La deuda oculta es un endeudamiento del que un gobierno es responsable, pero que no se revela a sus ciudadanos ni a otros acreedores. Así lo señala el Fondo Monetario Internacional (FMI) elaborado por sus economistas Alissa Ashcroft, Karla Vasquez y Rhoda Weeks-Brown.

Y si bien esta deuda, por su naturaleza, a menudo se mantiene fuera del balance oficial del gobierno, es muy real y, según algunas estimaciones, alcanza el billón de dólares a nivel mundial.

Para que los esfuerzos por abordar la deuda pública mundial récord no dejen piedra sin remover, entonces las débiles leyes de divulgación justifican un examen profundo.

Si bien estas obligaciones no divulgadas no son grandes en comparación con la deuda pública mundial, que supera los 91 billones de dólares, representan una amenaza creciente para los países de bajos ingresos, que ya están muy endeudados y con necesidades anuales de refinanciamiento que se han triplicado en los últimos años.

El problema es aún más apremiante en medio de tasas de interés más altas y un crecimiento económico más débil. La rendición de cuentas también corre peligro sin información precisa sobre el alcance del endeudamiento, lo que aumenta el riesgo de corrupción.

Estas consecuencias potencialmente nefastas pueden evitarse fortaleciendo los marcos jurídicos nacionales.

El documento del FMI, denominado «Los fundamentos legales de la transparencia de la deuda pública: alinear la ley con las buenas prácticas», presenta los resultados de una encuesta realizada en 60 países que examinó las vulnerabilidades y lagunas en las leyes nacionales que obstaculizan la transparencia.

Basándose en un artículo de julio de 2023, esta nueva investigación muestra que menos de la mitad de los países encuestados tienen leyes que exigen gestión de la deuda e informes fiscales, mientras que menos de una cuarta parte exige la divulgación de información a nivel de préstamos, características legales clave para facilitar la transparencia.

También se identificaron cuatro vulnerabilidades notables en las leyes nacionales que permiten ocultar la deuda: una definición estrecha de deuda pública, requisitos legales inadecuados para la divulgación, cláusulas de confidencialidad en los contratos de deuda pública y una supervisión ineficaz.

Definir la deuda oculta

En muchos países, una definición estricta de deuda pública, contenida en una o varias leyes, permite que algunas formas de deuda soberana escapen a la supervisión.

El FMI recomienta que la definición de deuda pública sea amplia y exhaustiva, lo que significa que debe abarcar los atrasos, los derivados y swaps, el crédito de proveedores y los supuestos de garantías, así como los préstamos y valores.

La definición también debería abarcar los fondos extrapresupuestarios, los fondos fiduciarios públicos (fondos de pensiones, por ejemplo) y los vehículos con fines especiales.

Un buen ejemplo se encuentra en Ecuador, que implementó una reforma legal en 2020 para garantizar que los instrumentos financieros de corto plazo, como títulos o títulos del tesoro con plazos inferiores a un año, se incluyeran en los cálculos y estadísticas de la deuda.

Otros buenos ejemplos incluyen las definiciones legales utilizadas en Ghana, Jamaica, Ruanda, Tailandia y Vietnam, todas las cuales abarcan múltiples tipos de instrumentos de deuda.

La confidencialidad en los contratos de deuda pública obstaculiza directamente la transparencia.

En todo el mundo, pocas leyes regulan (y limitan) la confidencialidad de la deuda pública, lo que otorga a los responsables de las políticas una amplia discreción para etiquetar dichos contratos como confidenciales por razones de seguridad nacional u otras razones.

Esto se ve exacerbado por el hecho de que las actuales normas y directrices internacionales relacionadas con la deuda ofrecen una orientación limitada sobre cómo abordar las cuestiones de confidencialidad.

Los analistas del FMI que la ley defina estrictamente las excepciones a la divulgación y el alcance de los acuerdos de confidencialidad.

La supervisión legislativa y otros mecanismos de salvaguardia, como los recursos administrativos o judiciales, también deberían detallarse en las disposiciones legales aplicables.

Las leyes de Japón, Moldavia y Polonia se encuentran entre las pocas que autorizan la supervisión legislativa o parlamentaria de la información confidencial.

La divulgación de la deuda pública también puede verse inhibida cuando existe una gobernanza de supervisión ineficaz por parte de las legislaturas y las instituciones fiscalizadoras superiores (instituciones nacionales de auditoría gubernamental), que son todos ellos importantes garantes de la rendición de cuentas.

Los órganos legislativos deben poder monitorear y escudriñar la deuda pública en nombre del pueblo, y necesitan contar con personal capaz de leer y comprender informes altamente técnicos.

Varias legislaturas tienen un sistema de comités (como comités de presupuesto y cuentas públicas) que permite la especialización entre los legisladores.

Un ejemplo es el de Estados Unidos, donde la ley exige que el Secretario del Tesoro envíe el informe anual sobre la deuda pública no al Congreso en su conjunto, sino a dos comités específicos: el de Medios y Arbitrios de la Cámara y el de Finanzas del Senado.

También el FMI recomienda que las leyes otorguen a las entidades fiscalizadoras superiores la autoridad y los poderes necesarios para monitorear y auditar la deuda pública y las operaciones de deuda.

Papel del FMI

La transparencia de la deuda no sólo beneficia directamente a los países, sino que también es esencial para la labor del FMI.

Las formas de deuda ocultas y por lo demás opacas hacen que al Fondo le resulte más difícil cumplir su mandato central de varias maneras.

Por ejemplo, los préstamos garantizados, las formas novedosas y complejas de financiación y los acuerdos de confidencialidad dificultan que el FMI evalúe con precisión la deuda de un país y ayude a que su economía vuelva a encarrilarse.

Por lo tanto, el Fondo trabaja para llevar los beneficios de la transparencia de la deuda a los países directamente a través de asistencia técnica y también aborda el tema compromisos programáticos.

Las leyes bien diseñadas hacen que sea más difícil ocultar la deuda. Pero no hay suficientes leyes de este tipo en los libros, a pesar de sus beneficios demostrados.

Dada la importancia crítica de lograr una transparencia adecuada, los países y sus socios internacionales deben impulsar reformas para mejorar los marcos legales internos, lo que a su vez beneficia tanto a los prestatarios, como a los acreedores legítimos y al sistema en general.

Julius Baer contrata cuatro Relationship Managers para el mercado internacional brasileño

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LinkedInRafael Pouchucq, Víctor Pinheiro Costa, Maximilian Muench, Oliver Raess

Julius Baer anunció este martes en un comunicado que está reforzando sus equipos internacionales de Brasil en Zúrich y Mónaco, agregando cuatro gerentes de relaciones con los clientes.

Rafael Pouchucq se unió al equipo internacional de Brasil en Zúrich el 18 de marzo de 2024 como Senior Relationship Manager. Anteriormente ocupó altos cargos en el Banco Bradesco, tanto en Brasil como en Luxemburgo, atendiendo a clientes privados brasileños.

Pouchucq se une a Julius Baer junto con Víctor Pinheiro Costa, anteriormente Subdirector de Relaciones del Banco Bradesco Europa S.A. en Luxemburgo. Víctor comenzó como Relationship Manager dentro del Equipo Internacional de Brasil el 18 de marzo de 2024 en Zúrich. Antes de Banco Bradesco, fue Gerente de Relaciones para Itaú Private Bank en Zúrich y Analista de Negocios para Itaú BBA en Lisboa.

Maximilian Muench se incorporó a Julius Baer como Senior Relationship Manager en Zúrich el 1 de abril de 2024 procedente de UBS Wealth Management, donde fue asesor de inversiones para clientes brasileños sofisticados durante los últimos 10 años. Antes de incorporarse a la UBS, ocupó altos cargos en DWS Suiza y en Adecco Management and Consulting.

Paulo Tocantins se une a Julius Baer procedente del CMB Mónaco, donde era director de relaciones. Fortalece el equipo internacional de Brasil en Mónaco a partir del 11 de abril de 2024. Antes de trabajar en CMB Mónaco, fue Gerente Adjunto de Relaciones en CMF Indosuez Wealth Management en Mónaco y CA Indosuez Wealth Management en Brasil.

Oliver Raess, director de mercado internacional de Brasil en Julius Baer en Zúrich, señaló: “Estoy encantado de dar la bienvenida a Julius Baer a estos profesionales experimentados. Demuestran nuestro compromiso con nuestros clientes brasileños internacionales. Como equipo, esperamos con ansias seguir desarrollando y haciendo crecer nuestra base de clientes brasileños junto con nuestros nuevos colegas”.

El optimismo de los inversores españoles en las bolsas se dispara

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La confianza de los inversores y ahorradores españoles ha experimentado la mayor subida de su historia en los primeros meses del año, y se sitúa en niveles similares a los de 2021, el año de la recuperación post-COVID.

El índice, que desde 2007 elabora JP Morgan Asset Management para medir periódicamente la confianza de los inversores en los mercados, ha logrado un nivel récord alcanzando los 3,89 puntos, la segunda lectura más alta jamás recogida por el estudio de la gestora internacional.

Tan relevante como el nivel alcanzado es la fuerza de la subida. Tras un 2024 de optimismo moderado, con puntuaciones de confianza que oscilaban entre el 1,9 y el 1 a pesar de que la mayoría de las bolsas cotizan en máximos, la confianza de los inversores particulares ha experimentado el mayor incremento durante la subida de los mercados de valores. Este incremento se ha producido en un solo trimestre, con excepción del último cuarto de 2020, cuando, en plena pandemia y tras un año en niveles muy negativos, el anuncio de la vacunación contra la COVID-19 disparó la confianza.

La visión optimista ha ido recuperando fuertemente terreno en el ánimo de los inversores, a pesar de haberse visto afectada en los últimos meses de 2023 tras el estallido del conflicto en Oriente Medio en octubre. Hoy, los inversores miran 2024 con confianza, y en esta ocasión por motivos esencialmente financieros o económicos.

Evolución del indicador de confianza por trimestres (2017-2024)

Aumentan los optimistas alentados por la percepción de la situación económica

Casi la mitad de los encuestados se declara optimista y cree que la bolsa subirá en los próximos meses, o que muy probablemente subirá. Los pesimistas vuelven a caer y lo hacen al nivel más bajo de los últimos cinco años.

La percepción de una buena situación económica es el motivo al que recurren la mayoría de los optimistas. Ni la inflación, ni los tipos de interés, ni los conflictos internacionales reciben mucha atención en sus respuestas. Al contrario que en los pesimistas, para los que la situación económica y política, la inflación y los conflictos internacionales son motivos de desconfianza y llevarán, en su opinión, a la bolsa a perder terreno.

Mercados internacionales

Por áreas geográficas, no hay grandes diferencias entre la consideración del inversor español sobre unos mercados u otros. En este sentido, destaca lo repartido de las expectativas de los encuestados. Tres cuartas partes reparten su confianza entre el mercado nacional, el europeo y el americano.

Destaca el repunte experimentado por la confianza en las bolsas estadounidenses, que casi un año y medio después vuelve a ser el mercado preferido para el 26% de los consultados, así como la pérdida de confianza en el mercado asiático, que se sitúa a nivel de los mercados emergentes en el primer trimestre

Intención futura de inversión: crecen fondos, deuda y acciones

Este contexto de elevado optimismo influye en las intenciones de inversión de los distintos encuestados con respecto a los diferentes productos financieros. Todos los productos analizados experimentan notables crecimientos en la intención de compra de los ahorradores e inversores, a excepción de la inversión inmobiliaria, probablemente por los altos tipos de interés, y los planes de pensiones.

Intención futura de inversión en productos financieros 2024 vs 2023

Fondos de inversión, inversión directa en acciones o en deuda (letras del tesoro, bonos, etc.) registran subidas muy notables. Especialmente es fuerte el incremento en la intención de suscripción de fondos de inversión. Y destaca, un trimestre más, la tendencia ascendente de la preferencia por letras del Tesoro, bonos, etc.; hasta un 16% de encuestados los menciona como futuro objeto de inversión, cuando hace poco más de un año solo un escaso 5% lo contemplaba en sus carteras.

Finalmente, el 14,6% de los encuestados apuesta por la adquisición directa de acciones, 3 puntos más que en la edición anterior.

Conferencia online sobre Miralta Sicav Sequoia: posicionamiento y estrategia

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Miraltabank organiza un encuentro virtual, que será una oportunidad única para explorar la sofisticada estrategia de inversión del fondo Miralta Sicav Sequoia y su reciente establecimiento en Luxemburgo.

Tendrá lugar el jueves, 9 de mayo de 16.30-17.30 CEST.

Ignacio Fuertes, socio y director de inversiones de Miraltabank, abordará la estructura y los objetivos del fondo, proporcionando una visión detallada de cómo Miralta Sicav Sequoia busca capitalizar las oportunidades del mercado actual.

Además, se discutirá la visión macroeconómica que guía las decisiones de inversión del fondo, ofreciendo perspectivas valiosas para inversores y profesionales del sector financiero.

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Schroders Capital se asocia con iCapital para ampliar el acceso a semi-líquidos 

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Nuevos codirectores en Barings
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Schroders Capital anunció este martes en un comunicado una asociación estratégica con la plataforma de activos alternativos iCapital. Esta colaboración, que inicialmente se centra en los mercados de América Latina, Asia y Suiza, tiene como objetivo facilitar el acceso al canal de gestión de patrimonios para la estrategia de private equity semi-líquido global de Schroders Capital. 

La alianza permitirá a Schroders utilizar la plataforma tecnológica avanzada y el sistema operativo de iCapital para gestionar la experiencia de inversión y educación a gran escala. 

«El Private equity es el nuevo producto imprescindible para los inversores latinoamericanos. Para satisfacer esta necesidad en evolución, Schroders Capital ha decidido ampliar la disponibilidad de la estrategia ‘evergreen’; a través de la plataforma iCapital para permitir a nuestros clientes elegir la opción que mejor se adapte a sus objetivos de inversión y preferencias operativas. Schroders Capital ha estado construyendo una atractiva gama de estrategias de activos privados «evergreen» de nueva generación, que tenemos la intención de llevar a Latinoamérica en su momento para seguir trabajando en beneficio de nuestros clientes», comentó Gonzalo Binello, Head of Latin America en Schroders.

Al listar la estrategia de capital privado semi-líquido global de Schroders en el iCapital Marketplace, la gestora obtiene acceso a la red global de gestores de patrimonios de iCapital, lo que facilita “una expansión eficiente de su estrategia de distribución”, dice el comunicado.

El iCapital Marketplace es un centro integral que conecta a los wealth managers, financial advisors y sus clientes con una amplia selección de oportunidades de inversión alternativa ofrecidas por los principales gestores de activos del mundo.

Con 93.700 millones de dólares en AUMs, Schroders ofrece un amplio espectro de oportunidades de inversión en el mercado privado tanto a inversores institucionales como a inversores de patrimonio privado, incluyendo una serie de fondos semi-líquidos, dice el comunicado. 

«La asociación entre Schroders Capital e iCapital es un paso importante en nuestra prioridad estratégica de asegurarnos de ser un socio líder para los gestores de patrimonios y bancos privados para mejorar el acceso a los mercados privados», dijo Georg Wunderlin, Global Head Private Assets de Schroders Capital.

La estrategia de capital privado semi-líquido global de Schroders Capital ofrece a un conjunto aún más amplio de inversores los medios para invertir en algunos de los fondos abiertos de capital privado más establecidos a nivel mundial.

Con una trayectoria de varios años y un enfoque sólido en adquisiciones pequeñas y medianas en Europa y América del Norte, e inversiones de crecimiento en Asia, esta estrategia se diferencia de muchos otros fondos de capital privado comparables en el mercado, agrega la información de la firma.

Por otro lado, Marco Bizzozero, head de negocio internacional de iCapital expresó su felicidad por cerrar el acuerdo con Schroders Capital: «esta asociación demuestra que iCapital es el socio de elección para los gestores de activos que acceden al creciente grupo de patrimonios privados, ya que los gestores de patrimonios de todo el mundo están cada vez más interesados en cómo los mercados privados pueden ofrecer potencialmente una mayor diversificación y rendimientos superiores para las carteras de sus clientes.»

«Durante la última década, aproximadamente, hemos visto cómo el mercado de inversión en activos privados crecía en demanda y evolucionaba en su canalización hacia nuevas cotas. América Latina no ha sido una excepción a esta tendencia global, y hemos visto este crecimiento evidenciado en la fuerte demanda de la región por nuestra estrategia global de Private Equity ‘evergreen’ con sede en Luxemburgo hace dos años, especialmente de países como Chile, Costa Rica, Perú, México y el mercado estadounidense, concluyó Binello.

Las aseguradoras de vida europeas impulsarán la inversión ESG

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Una encuesta realizada entre aseguradoras de vida europeas que supervisan colectivamente activos por valor de 2,73 mil millones de euros, encargada por AlphaReal, gestora especializada en activos reales de renta segura, revela que el 92% tiene previsto aumentar su asignación a inversiones con un impacto medioambiental y social positivo, mientras que el 8% restante afirma que lo hará en un futuro próximo. Según la encuesta, de las aseguradoras de vida europeas que prevén aumentar sus inversiones en activos con un impacto medioambiental positivo, la mitad tiene previsto hacerlo entre un 15% y un 20% en los próximos dos años. Una cuarta parte (26%) aumentará entre un 10% y un 15%; casi una quinta parte (18%) incrementará las asignaciones entre un 20% y un 25%; el 5% afirma que aumentará entre un 25% y un 30%; mientras que el 1% aumentará las asignaciones entre un 5% y un 10%.

En cuanto a los aumentos de activos con un impacto social positivo, la encuesta establece que el 40% de las aseguradoras de vida afirma que dichos aumentos se situarán entre el 15% y el 20% en los próximos dos años; más de una cuarta parte (27%) aumentará entre el 20% y el 25%; el 22% aumentará entre el 10% y el 15%; el 8% entre el 25% y el 30%; y el 3% realizará un aumento de entre el 5% y el 10%.

En la encuesta se comprueba que las consideraciones ASG son «muy importantes» para el 22% de los encuestados e «importantes» para más de tres cuartas partes (77%); mientras que sólo el 1% se declara neutral en cuestiones ASG. Esto se refleja en el alto nivel de apoyo que muestran los encuestados al cumplimiento del objetivo europeo de cero emisiones netas de carbono para 2050. Casi todas (94%) las aseguradoras de vida europeas entrevistadas por AlphaReal tienen un compromiso de emisiones netas de carbono cero, mientras que el 6% restante tiene previsto establecer uno en un futuro próximo.

Maria Vaggione, asociada sénior de ESG en AlphaReal, afirmó: «AlphaReal lleva mucho tiempo invirtiendo en activos reales que apoyan la transición a cero neto y que ofrecen resultados positivos a la sociedad. Hemos invertido más de 1.200 millones de libras en infraestructuras sociales y casi 1.000 millones de libras en proyectos de energía limpia que están marcando una verdadera diferencia para el futuro de nuestro planeta. Estamos siendo reconocidos en la industria por nuestras estrategias y sus contribuciones al planeta y a la sociedad, y recientemente recibimos el premio al «Gestor Europeo de Fondos ESG del Año» en los Funds Europe Awards».

Edward Palmer, Director de Información, Director General Adjunto y Responsable de Sostenibilidad de AlphaReal, afirmó: «El sector de los seguros es esencial para ayudar a impulsar la inversión en proyectos a largo plazo como la energía verde y las infraestructuras sociales, incluidas viviendas asequibles, escuelas y hospitales. Esta investigación muestra la importancia que concede el sector a la hora de proporcionar el capital necesario para apoyar el progreso hacia objetivos medioambientales y sociales.»

 

Intesa San Paolo nombra a Maria Luisa Gota consejera delegada y directora general de Eurizon Capital

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Foto cedidaMaria Luisa Gota, consejera delegada y directora general de Eurizon Capital.

Intesa Sanpaolo ha anunciado cambios entre los cargos directivos de Eurizon Capital y del Grupo Intesa Sanpaolo Vita. En concreto, dentro del negocio de gestión de activos, la compañía ha nombrado a Saverio Perissinotto presidente y a Maria Luisa Gota consejera delegada y directora general de Eurizon Capital. Además ha designado a Alessandro Solina director general adjunto, manteniendo el cargo de responsable de Gestión de Inversiones. 

En lo que respecta a su negocio de seguros, la firma ha nombrado a Riccardo Ranalli presidente y Virginia Borla consejera delegada y directora general de Intesa Sanpaolo Vita. Por otro lado, Gianluca La Calce ha sido designado nuevo consejero delegado y director general de Fideuram Vita.

Según explican desde Intesa Sanpaolo, estos nombramientos confirman las directrices dadas, el pasado 28 de marzo, por Carlo Messina, consejero delegado y director general , con motivo de las renovaciones de los cargos de la sociedad matriz: «Reconocimiento de la profesionalidad, de las competencias y de los recursos internos, mediante la puesta en valor de los jóvenes directivos con más experiencia y talento presentes en la compañía, también con vistas al relevo generacional, con el objetivo de que sigan siendo líderes en sus respectivas líneas de negocio».

Banca March lanza March Future, una propuesta de coinversión en las megatendencias que marcarán el desarrollo de la economía europea

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Banca March lanza March Future, una propuesta de coinversión canalizada a través de vehículos de capital riesgo que invertirá en grandes tendencias en el ámbito de la sostenibilidad, resiliencia y soberanía de la economía europea.

March Future ha seleccionado cuatro estrategias de inversión basadas en megatendencias en pleno crecimiento e identificadas como pilares de la economía europea para los próximos años: inversiones de impacto, tanto medioambiental como social, centradas en modelos de negocio resilientes compatibles con la protección del clima y de la biodiversidad, así como la salud y el bienestar; infraestructuras de transición, enfocadas en la transformación de la red de infraestructuras existentes, en línea con las dinámicas de transición energética, digital y demográfica; ciberseguridad, ante la necesidad de aumentar la protección de la economía digital y de las infraestructuras digitales; inteligencia artificial y deep tech como motores para impulsar una profunda transformación del tejido económico e industrial a través de los descubrimientos científicos e innovaciones de ingeniería más recientes.

Banca March invertirá junto a sus clientes coinversores hasta 50 millones de euros en las cuatro estrategias identificadas para March Future. Para ello, se asocia con cuatro gestoras internacionales pioneras y líderes en estos ámbitos: EQT Future para la inversión en impacto medioambiental y social; Antin Infraestructure Partners para infraestructuras de transición; Tikehau Capital para ciberseguridad; y Jolt Capital para inteligencia artificial y deep tech.

La 
rentabilidad estimada para March Future es de una TIR neta anualizada de entre el 16% y el 20% y un múltiplo neto superior a dos veces el capital invertido, con un horizonte objetivo de diez años.

Construcción del futuro en Europa

El lanzamiento de esta nueva estrategia de coinversión destaca el compromiso de Banca March para alinearse con los objetivos de sostenibilidad y neutralidad de carbono marcados por el Pacto Verde de la Unión Europea. En los últimos años, la entidad ha presentado diversas soluciones innovadoras y alternativas de inversión que conjugan sostenibilidad y rentabilidad.

Ignacio Montero, director de la Unidad de Coinversión de Banca March, señala: “En un contexto marcado por importantes cambios disruptivos en la economía europea, así como por una creciente conciencia sobre la soberanía, estabilidad y crecimiento futuro en la región, March Future se presenta como una opción estratégica para aquellos inversores que buscan estar a la vanguardia de las nuevas tendencias. Las transformaciones en curso en la economía europea ya están dando forma a los procesos productivos y de consumo a largo plazo. Desde la digitalización hasta la transición hacia energías más sostenibles, estas tendencias están redefiniendo la forma en que operan las empresas y el consumo. Banca March no sólo reconoce estas realidades emergentes, sino que también las abraza como oportunidades de inversión, ofreciendo una combinación única de retornos financieros sólidos y contribuciones significativas al bienestar social y medioambiental. Al invertir en March Future, los clientes no solo están asegurando su participación en la economía del futuro, sino que también están contribuyendo activamente a la construcción de un futuro más sostenible y próspero para Europa y el mundo en general”.

Coinversión, seña de identidad de Banca March

La coinversión es seña de identidad y máxima expresión del compromiso del Grupo Banca March con sus clientes, invitándoles a participar como socios en los mismos vehículos de inversión o proyectos en los que el Grupo participa. De acuerdo con esta filosofía de alineación de intereses, a lo largo de los años, el banco familiar ha llegado a coinvertir con más de 9.000 clientes a través de sus sicavs institucionales (Torrenova, Lluc y Bellver), modalidades de coinversión líquida que a cierre de 2023 sumaban un volumen bajo gestión de 1.900 millones de euros.

En cuanto a la modalidad de coinversión no cotizada, desde 2008 el Grupo Banca March ha comprometido más de 3.300 millones de euros en activos ilíquidos junto a sus más de 3.100 coinversores.

Uno de cada doce habitantes del planeta es iberoamericano

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La definición de Iberoamérica en su vertiente geográfica recoge los países del continente americano donde se habla español y portugués. Se trata de una de las regiones lingüísticas y culturales más grandes del mundo, compuesta por diecinueve países: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela. Esta región suma una población cercana a los 650 millones, poco menos de la mitad de la India o China, los dos países más poblados del mundo, pero casi el doble que EE.UU., y un 45% más que la Unión Europea. Uno de cada doce habitantes del planeta son iberoamericanos.

La edad media de la región rondaba los 30 años en 2020 y la esperanza de vida se estimaba en 75 años. Un 80% de sus habitantes residen en centros urbanos según el Banco Mundial, solo superada por Norteamérica y muy por delante de otros mercados emergentes. Iberoamérica alberga unos 85 centros urbanos con más de un millón de habitantes, una docena de ellos con más de 5 millones, y seis con más de 10 millones. Destacan las zonas metropolitanas de Ciudad de México y Sao Paolo, con 25 y 23 millones de habitantes, respectivamente. Un 70% de sus habitantes han terminado la educación secundaria según datos de CEPAL, el alto grado de urbanización ha sido un factor clave para ello.

Esta formidable masa crítica demográfica se traduce en un enorme mercado de consumo, con un tamaño de unos 4 billones de dólares en 2021. Según datos del Banco Mundial y Statista citados por la gestora brasileña Patria Investments, Brasil es el décimo mercado de consumo en el mundo y México el décimo quinto. El peso de Brasil es muy significativo, siendo uno de los principales consumidores mundiales de diversos productos: segundo de café y judías, tercero de pasta, cuarto de aguacates y cerdo, quinto de chocolates y teléfonos inteligentes, sexto de motocicletas, séptimo de coches, y décimo de refrescos.

Tres cuartas partes de la población iberoamericana tiene conexión a internet, y dos tercios utiliza dispositivos móviles, lo que ha hecho posible que surjan iniciativas de negocio de primer nivel. Un ejemplo es Mercado Libre, el gigante del comercio electrónico nacido en Argentina que cotiza en el índice Nasdaq con una capitalización de 80.000 millones de dólares, y que opera en todos los países de la región excepto Cuba. Otro caso es BEES, la plataforma “B2B” desarrollada por AB InBev, el mayor fabricante de cerveza del mundo y con una importante presencia en la región, que la escogió para el lanzamiento y perfeccionamiento de esta innovadora herramienta de negocio que ahora despliega por todo el mundo. BEES resuelve el problema de que muchos clientes son pequeños establecimientos informales, aprovechando que la mayoría de sus propietarios cuenta con un dispositivo móvil para gestionar pedidos. Un último ejemplo es PIX, el sistema de pagos peer-to-peer diseñado por el Banco Central de Brasil que, a mediados de 2023, poco menos de tres años desde su lanzamiento, tenía más de 140 millones de usuarios registrados, de los que 130 millones eran personas físicas.

Pero la demografía, un aspecto tan positivo de la región, no está exenta de retos. Uno de ellos es la ralentización del crecimiento de la población, cuyo crecimiento anual medio ha pasado de casi un 3% a mediados del siglo veinte a poco menos del 1% durante el último lustro. Las principales causas son la caída de la fecundidad, con una tasa de nacidos que ya se ubica por debajo del nivel de reemplazo, y un saldo migratorio neto negativo.

La migración intra regional también ha sido un enorme reto. Millones de desplazados se han sucedido en las últimas décadas consecuencia de conflictos armados, el crimen organizado y la pobreza. Desde las guerras civiles que azotaron El Salvador, Honduras, Guatemala y Nicaragua, y la narcoguerrilla en Colombia en los años 80 y 90, pasando por la incesante migración causada por la pobreza extrema de Haití, hasta la actual migración masiva desde Venezuela producto de la pobreza y la inseguridad, que ha desplazado a más de 6 millones de personas a otros países de la región. Estos movimientos migratorios desestabilizan a los países receptores, que carecen de las infraestructuras necesarias para gestionar la migración, y se ven superados por más pobreza, inseguridad, saturación de servicios públicos y conflictividad social.

Por otro lado, aunque poco menos de la mitad de la población pertenece a la clase media, y que esta métrica haya casi doblado en los últimos treinta años, se trata de la región más desigual del mundo, con un coeficiente Gini promedio de 0,5 aproximadamente. En este aspecto Iberoamérica compara negativamente incluso con el África Subsahariana, que siendo más pobre es menos desigual. La diferencia tan significativa entre los ingresos de pobres y ricos es una de las principales causas de la inseguridad.

En la mayoría de las elecciones que ha habido en la región desde 2009 ha perdido el partido que gobernaba. Parece que la tesis de un reconocido intelectual de la región, Moisés Naím, se están cumpliendo en Iberoamérica. Más población, que vive más y mejor, más educada, con mayor capacidad de consumo, más conectada, que se mueve con mayor facilidad, y aspira a una mayor prosperidad y libertad, siente que no se resuelven sus demandas y busca un cambio. Esto es esperanzador.

Tribuna elaborada por Alirio Sendrea, CFA, es presidente del Comité de Iberoamérica de CFA Society Spain.