Wikimedia CommonsFoto: Wilderness Classroom. Las pensiones colombianas cierran 2012 con apetito por Asia
Con datos de la superintendencia Financiera de Colombia a 31 de diciembre de 2012 podemos observar que las posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales de los Fondos de Pensiones Conservador, Moderado y de Alto Riesgo en Colombia variaron considerablemente a cierre de 2012.
Las mayores posiciones en cada categoría son:
En el fondo de Riesgo Moderado, que maneja activos por 60.748 millones de dólares, con un 16,08% de los mismos en activos extranjeros, las diez mayores posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales son:
El SPDR Trust series 1, con 465,21 millones de dólares, una reducción de 5,52% en parte afectada por la apreciación del dólar..
El iShares SP500, con 298,64 millones de dólares, 5,52% abajo de los 316,11 millones registrados en noviembre.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 280,44 millones de dólares, una reducción de 5,54%.
El iShares Comex Gold Trust, con 237,2 millones de dólares, luego de un extrardinario noviembre, registró un 9,14% menos fondos que el mes anterior.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 237,2 millones de dólares subió un 7,93%.
El Powershares DB Commodity DBC US, con 188,03 millones de dólares bajó un 7,81%.
El Goldman Sachs Co, entra a la lista con 183,03 millones de dólares.
El Goldman Sachs Group Inc, con 161,16 millones de dólares hace su debut en el top 8.
El SPDR Gold Trust ETF, bajó un 15,48% para cerrar el mes con 158,25 millones de dólares.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 151millones de dólares bajó un 0,53%.
En cuanto al Fondo de Riesgo Conservador, que gestiona 4.053,41 millones de dólares con un 7,84% en productos internacionales, los favoritos son:
El SPDR Trust series 1, que a pesar de continuar las bajadas experimentadas con anterioridad, lidera la lista con 43,29 millones de dólares.
El Fondo Bursátil iShares Colcap, con 28,82 millones de dólares, se posiciona un 27,36% por arriba del mes anterior.
El iShares SP500, con 17,47 millones de dólares, sufre una bajada del 30,74% frente al mes anterior.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 9,18 millones de dólares, baja un 1,84%.
El BBH Money Market Fund regresa a la lista con 8,27 millones de dólares bajo activos.
El iShares MSCI Emerging Markets, con 7,74 millones de dólares sube un impresionante 29,01%.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 7,05 millones de dólares, sufre bajadas por 5,49%.
El Money Market BBH Institutional consigue 6,83 millones de dólares.
El DFA Emerging Markets Val, con 6,76 millones de dólares, un 1,16% abajo.
El DFA US small Cap Value, baja un 7,87% cerrando el mes en 6,23 millones de dólares.
Mientras que en el Fondo de Alto Riesgo, donde el 27,31%, de los 643,78 millones de dólares que gestiona, está invertido en emisores del extranjero, y de esos un 81,85% en fondos y estructurados, el podio es liderado por:
El iShares SP500, con 32,94 millones de dólares, un descenso de 0,99%.
El Templeton Asian Growth Fund, que con un impresionante 110% arriba luego del 86,68% de noviembre sube del décimo al segundo lugar en dos meses cerrando con 13,71 millones de dólares.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 10,08 millones de dólares, un 8,24% más que en noviembre
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 6,24 millones de dólares, un 5,71% abajo.
El SPDR Trust series 1, con 5,48 millones de dólares, gana un 0,65%.
El DFA Emerging Market Small Cap Portfolio, con 5,19 millones de dólares, un 0,69% arriba.
El DFA Emerging Markets Value Fund A, con 4,43 millones de dólares, aumenta en un 2,69%.
El FCP Morgan Stanley Infrastructure Partners, con 3,78 millones de dólares, una bajada de 5,31%.
El Fondo de Capital Privado Vintage V entra a la lista con 3,26 millones de dólares.
El Robeco Chinese Equities I, que entra y cierra el podio con 3,23 millones de dólares.
Desde el 20 de febrero la SICAV Luxemburguesa de BNY Mellon han cambiado su nombre pasando de ser WestLB Mellon Compass Fundsa denominarse BNY Mellon Compass Fund. Este cambio de nombre responde a la nueva estructura societaria de la SICAV, que desde octubre de 2012 es 100% de BNY Mellon.
Creada en 1998, BNY Mellon Compass es una SICAV luxemburguesa con 2.100 millones de euros bajo gestión a través de sus 13 subfondos manejados por Metiten Investment Management GMBH –la anterior WestLB Mellon Asset Management KAG- así como por otras boutiques de Investment Management.
BNY Mellon Investment Management tiene 1,4 billones de dólares de activos bajo gestión. La división comprende las administradoras de activos afiliadas a BNY Mellon, el servicio de wealth management y las distribuidoras globales de fondos.
Manuel Bulnes durante su intervención en el seminario de LarrainVial en Santiago. Foto cedida. LarrainVial Corredora de Bolsa, lista para operar en Colombia en unas dos semanas
El gerente general de LarrainVial Corredora de Bolsa, Manuel Bulnes, espera estar operando en Colombia esta semana o la próxima con el objetivo de conquistar a los clientes institucionales, un mercado en el que según sus proyecciones ya cuentan con el 5%, tal y como indicó Bulnes en el marco del seminario “De la Muralla China a la Cordillera de los Andes” organizado por Larrainvial la semana pasada en Bogotá.
“Colombia es un mercado con un enorme potencial, básicamente porque las empresas están creciendo dentro y fuera del país, lo cual requiere recursos frescos”, explicó Bulnes, tal y como informa diario Portafolio, que añade que el aterrizaje será posible una vez que se tenga la autorización de la Superintendencia Financiera.
La sociedad comisionista de bolsa chilena LarrainVial, que ya está presente en los mercados de Perú, Estados Unidos, Chile y Brasil, está considerada una especialista en operaciones en el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila). En Colombia, LarrainVial tiene previsto enfocarse en el negocio institucional, es decir, en los fondos de pensiones, en los grandes fondos internacionales de inversión e inversores extranjeros.
“La regulación de Colombia es muy sofisticada; hemos tardado nueve meses en este proceso, pero pensamos que podemos estar operando la otra semana”, indicó Bulnes, a la vez que aclaró que el sistema de negocios de LarrainVial no contempla la posición propia. “Nuestro modelo de negocios es distinto al de otros bancos, que usan el mercado de capitales como una excusa para prestar plata. El negocio nuestro es llevarles buenas ideas de inversión a nuestros clientes y, por ende, hemos construido un equipo de las mejores cualidades, conformado por 20 personas y que estarán inicialmente en Bogotá”, explicó.
Asimismo, Bulnes explicó que LarraínVial cuenta con aproximadamente 1.000 clientes institucionales en los diferentes países en donde está presente y aseguró que para entrar a un mercado como el colombiano el tamaño tiene una gran importancia.
Hasta ahora, la presencia de la corredora en el mercado colombiano desde 2007 se limitaba a la distribución fondos de inversión, presentes tanto en Chile como en Perú, a través de acuerdos de corresponsalía, pero en los próximos días ya podrá empezar a operar con oficina propia. La Superintendencia Financiera colombiana autorizaba el pasado mes de noviembre a LarrainVial a constituirse como comisionista de bolsa. Desde entonces la compañía ha estado en pleno proceso de conformación de equipos de trabajo, capitalización y montaje de infraestructura.
Wikimedia Commons. Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF supera los 1.500 millones de dólares
Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF (NYSEArca:EMLC),ha superado los 1.500 millones de dólares enactivos bajogestión.EMLCha visto un aumentode más de 500 millones de dólares en sus activos bajo gestión en los últimos tresmeses, informó Market Vectors en un comunicado.
«Muchosbonos de moneda local de los mercadosemergentesestánentregando rentabilidades más atractivas que las tradicionalesinversiones en renta fija, mientras que al mismo tiempo ofrecen moneda y crédito al mismo tiempo queparecen estar en una posición más sólida que las inversiones en renta fija denominadas en dólares estadounidenses, euros o en yenes», dijo FranRodilosso, gerente decartera de Renta Fija en Market Vectors y uno de los dos gestores de EMLC.«EMLCofreceuna excelente manera deobtener exposición aeste espacio yla lista de lospaíses que componenel índicesubyacentedel fondo haido creciendo,con Rumania yNigeriaañadidos recientemente«.
CuandoEMLCfuelanzado al mercado en2010, fueel primerfondo estadounidensenegociado en bolsadiseñado paraofrecer a los inversoresexposición a un índiceque rastreauna canasta debonos emitidos enmoneda localpor los gobiernosde mercados emergentes.El Fondo tratade reproducirlo más fielmente posible, antes de comisionesy gastos, el precioy el rendimiento J.P. Morgan GBI-EMG Core Index.A 1 de marzode 2013,el índice deseguimiento deselección delos bonos emitidos enmoneda localde 16países de los mercadosemergentes:Brasil, Chile, Colombia,Hungría, Indonesia,Malasia, México,Nigeria, Perú,Filipinas, Polonia,Rumania, Rusia,Sudáfrica, Tailandia yTurquía.
Wikimedia CommonsFoto: Bernd Untiedt. Guggenheim Partners aumenta su equipo de Bienes Raíces e Infraestructura
Guggenheim Partnersha anunciado la expansión de su plataforma de Inversión de Bienes Raíces e Infraestructura con la suma de un equipo dedicado a la inversión en Norteamérica, un grupo que estará dirigido por Henry Silverman, nombrado director global de la divisón de Bienes Raíces e Infraestructura, informó la firma en un comunicado.
El equipo estará liderado por William Reid, director senior, e incluye a Michael Madia, director y socio operativo, Justine Gordon, director y responsable de Adquisiciones, Vince White, vice president de Due Diligence y Asset Management, así como James Gabriel, vice presidente de Adquisiciones. Todos ellos han particpado colectivamente en operaciones que ha superado los 11.000 millones de dólares.
Silverman se sumó a la firma a principios de 2012 como vicepresidente de Guggenheim Investments. Antes de ello, fue director y vicepresidente de la Junta Directiva de Apollo Global Management y su COO de 2009 a 2011. Por su parte, Reid trabajó previamente como director gerente de RREEF Infraestructure, en donde lideraba el departamento de Infraestructura Energética. Antes de ello, Reid pasó nueve años en Chartwell Investments y durante varios años en Morgan Stanley y Credit Suisse. Madia, Gordon, White y Gabriel también proceden de RREEF.
El equipo deinversión en infraestructurainvertirá a través de laestructura de capital,incluida la renta variable y los productosestructuradosvinculados a deuda, conun enfoque inicial enlos principales activosde infraestructurade energía,específicamentela generación de energía, infraestructura y transmisión deelectricidad, en los EstadosUnidos, Canadá,México yel Caribe.
En elrecién creado puesto dedirector global deBienes Raícese Infraestructura,HenrySilverman será responsable de gestionar ycoordinar la actividaddetodos los negocios debienes raícesde Guggenheim, incluyendo Guggenheim Real Estate, Guggenheim Commercial Real Estate Finance, Pillar Financial, Generation Mortgage y Guggenheim Retail Real Estate Partners.
Guggenheim Partners announced the expansion of its real estate and infrastructure investment platform with the addition of a dedicated North American infrastructure investment team. Leading the initiative for the firm is Henry Silverman, who was appointed global head of real estate and infrastructure.
In the newly created role of global head of real estate and infrastructure, Silverman is responsible for managing and coordinating activity for all of Guggenheim’s real estate businesses, including Guggenheim Real Estate, Guggenheim Commercial Real Estate Finance, Pillar Financial, Generation Mortgage, and Guggenheim Retail Real Estate Partners.
Silverman joined the firm in early 2012 as vice chairman of Guggenheim Investments. Previously, he served as a director and vice chairman of the board and member of the executive committee of Apollo Global Management, and as its chief operating officer from 2009 to 2011.
The infrastructure investment team is led by William Reid, senior managing director, and includes Michael Madia, managing director and operating partner; Justine Gordon, managing director and head of acquisitions; Vince White, vice president, due diligence and asset management; and James Gabriel, vice president, acquisitions.
The infrastructure investment team will invest across the capital structure, including equity, structured equity and debt-related products, with an initial focus on core energy infrastructure assets, specifically power generation, midstream infrastructure, and electricity transmission, in the United States, Canada, Mexico, and the Caribbean.
Reid, Madia, Gordon, White and Gabriel have collectively participated in more than 30 transactions. Reid previously served as a managing director of North American energy infrastructure efforts at RREEF Infrastructure (RREEF).
Madia was formerly RREEF’s operating partner of infrastructure. Gordon previously served as a director responsible for business development and execution of energy investments at RREEF. White previously held project development, asset assessment and asset management roles for RREEF Infrastructure, International Power, GPU International and Con Edison Development. Gabriel previously served as an assistant vice president at RREEF responsible for identifying and executing investment opportunities.
Foto cedidaEnzo Puntillo. Swiss & Global lanza un fondo de bonos emergentes con grado de inversión
Swiss & Global Asset Management ha lanzado un fondo de bonos de mercados emergentes con grado de inversión, para desarrollar su gama mundial de renta fija con esta nueva estrategia. El fondo será gestionado por Enzo Puntillo, responsable de Renta Fija de Mercados Emergentes de la firma suiza, que maneja otros cuatro fondos, tres de ellos de estrategias de deuda de mercados emergentes.
El JB Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, domiciliado en Luxemburgo, ofrecerá a los inversores un enfoque diverso al desarrollo mundial de la deuda a través de la alta calidad, los bonos en “hard currency”, teniendo como índice de referencia el JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade.
Puntillo invertirá principalmente en bonos con rating BBB o superior y actualmente cuenta con una posición sobreponderada en las regiones de Europa Central y del Este, infraponderando Latinoamérica, Asia y África.
El fondo tendrá acceso a varias zonas geográficas e invertirá basándose en la evaluación del marco fundamental de un país y las valoraciones del mercado.
El Julius Baer Multibond – Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, cumple con la normativa UCITS IV, y está denominado en dólares, aunque habrá disponibles para el inversor, clase en dólar, euro y franco suizo.
Wikimedia Commonsby Hajor. Latin Asset Management y Fund Pro celebran su X Seminario Sobre Administración de Activos en México
En lo que se ha convertido en uno de los eventos más tradicionales y aguardados por la comunidad financiera, Latin Asset Management y Fund Pro celebrarán su “X Seminario sobre Administración de Activos en México”, así como la entrega de los premios Fund Pro Platinum Performance a las operadoras de sociedades de inversión y a los fondos de inversión más destacados del país durante 2012.
El evento tendrá lugar el próximo 20 de marzo en el Hotel Hyatt Regency de la capital mexicana.
El seminario tendrá como tema principal analizar y discutir los desafíos y oportunidades que enfrenta la industria de administración de activos, así como identificar las mejores estrategias de global asset allocation y la diversificación de riesgos. En el evento disertarán reconocidos líderes y especialistas locales e internacionales, tanto de organismos de regulación y control, como de administradoras de recursos. El evento contará con la presencia de expertos de Legg Mason, de Sura, de Franklin Templeton, de BNP Paribas, de Principal Financial, entre otros.
Además, en el marco del seminario y por séptimo año consecutivo, Fund Pro premiará a los mejores fondos de inversión de México, en esta ocasión a los que destacaron por su desempeño en 2012, a través de la entrega de los Platinum Performance Awards.
Fund Pro otorgará siete trofeos a las mejores operadoras (manager of the year), así como 50 diplomas a los mejores fondos de inversión (fund of the year) en un total de 20 categorías.
. Banxico baja la tasa de interés al 4% tras más de cinco años al 4,5%
La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió el pasado viernes disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, pasando del 4,5% al 4%, según informó Banxico en un comunicado.
Banxico manifestó que la situación en Estados Unidos y Europa, así como la desaceleración en diversos indicadores de la actividad económica en México, son las razones para este cambio. El organismo también dijo que “el crecimiento de las economías emergentes se ha moderado”, así como que “en un entorno de menor crecimiento económico, con trayectorias a la baja de los precios internacionales de la mayoría de las materias primas y en el que se prevén menores niveles de inflación, se anticipa que la política monetaria continúe siendo acomodaticia en un gran número de economías avanzadas y emergentes. Inclusive, en algunos casos, podrían observarse relajamientos adicionales”, subrayó el organismo.
En cuanto a la inflación, que presentó un aumento en febrero de 2013, luego de que los últimos dos meses estuviera a la baja, Banxico agregó que “dicho incremento obedece a una mayor incidencia del componente no subyacente y se prevé que sea transitorio”. El organismo destacó que la variación anual del subíndice subyacente de los servicios se ha mantenido en niveles cercanos a 2%. Sin embargo, “se prevé que la inflación general anual siga aumentando hasta alcanzar niveles de alrededor de 4% en los próximos meses para, a partir de ahí, retomar una trayectoria a la baja y ubicarse cerca de 3% en la segunda parte del año y en 2014”.
Foto: Jnn13. The American Dream Goes International
Al 30 de junio del año 2012, el 20% de las compras residenciales en Florida fueron realizadas por inversionistas extranjeros. Según un estudio realizado por agentes de bienes raíces de la Florida, los extranjeros invirtieron más de 10.700 millones de dólares. La Ciudad de Miami y las hermosas playas de sus alrededores siguen siendo el punto de interés para los inversionistas internacionales, lo que representa el 31.3% de las ventas totales. Los compradores de América Latina y el Caribe en conjunto aportaron el 35% del total de las compras extranjeras, ganándoles a los europeos occidentales, quienes representan un 22%. Aproximadamente, el 82% de las ventas a extranjeros fueron en efectivo, en contraste con el 87% de los compradores estadounidenses quienes utilizaron financiamiento hipotecario [1].
En resumen, la titularidad extranjera de bienes raíces en EE.UU. ha aumentado significativamente en los últimos años debido a la disminución de los valores de la propiedad estadounidense, creando así una oportunidad de inversión lucrativa para los inversores extranjeros. Mientras que muchos individuos de alto patrimonio extranjero están aprovechando estas oportunidades, ¿estarán plenamente conscientes de las implicaciones fiscales realizadas con estos tipos de compra?
Cuando se planifica adquirir bienes raíces localizadas en los EE.UU., los extranjeros deben ser conscientes de que una compra directa se clasifica como «propiedad real». Como tal, está sujeta a impuestos sobre bienes estadounidenses al cual los extranjeros están limitados a una exención fiscal de $60.000 dólares. Por ejemplo, un escenario típico seria el comprador brasilero que busca comprar un condominio de $2.000.000 en South Beach. Presionado por el agente de bienes raíces, él compra bajo su nombre y piensa en hacer la planificación fiscal posteriormente. En este tipo de transacción, el comprador Brasileño tendría una exposición impositiva a su fallecimiento de $679.000 dólares.
Asesorando al cliente de manera correcta y siguiendo un protocolo de planificación fiscal adecuada, la exposición fiscal al cliente puede ser drásticamente reducida y posiblemente eliminada. El extranjero puede considerar varias alternativas en la planificación de la compra de bienes raíces y cómo se debe ejercer la titularidad de la propiedad para limitar su exposición, incluyendo:
· Posesión directa de la propiedad utilizando el seguro de vida para financiar la exposición de impuestos de bienes raíces: Esta solución es un mecanismo común, de bajo costo, que se utiliza generalmente para clientes quienes prefieren comprar directamente o aquellos clientes que hayan comprado propiedades de forma directa en el pasado.
· Compra a través de una sociedad de responsabilidad limitada basada en los Estados Unidos (US- LLC): De este modo, se limita la responsabilidad civil, pero todavía lleva el mismo cargo fiscal de impuesto a la renta y también la carga de impuesto al patrimonio estadounidense.
· Compra a través de una corporación extranjera: De esta manera, el impuesto sobre la ganancia de capital está expuesta, pero el individuo no está sujeto al impuesto estadounidense sobre el patrimonio.
· Compra a través de una combinación de una sociedad de responsabilidad limitada (US – LLC) con titularidad de una corporación extranjera: El enfoque escalonado se utiliza comúnmente y puede ser muy eficaz en la limitación de la responsabilidad civil y la protección de exposición del individuo.
Las alternativas que se enumeran aquí, tienen ventajas y desventajas. El entendimiento de las metas de planificación de transferencia patrimonial, objetivos financieros, y exposición impositiva determinaran la base para implementar la solución óptima para cada individuo en particular. El grupo de asesores de Wealth Protection Advisory está equipado para proporcionarle a los inversionistas que ya han comprado propiedades de bienes raíces, y aquellos que están considerando la oportunidad de inversión, con soluciones simples y de bajo costo que permiten evitar que el Sueño Americano se convierta en la Pesadilla Americana.
[1] The Miami Herald 8/27/12
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