Wikimedia CommonsFoto: U.S. Coast Guard Petty Officer 3rd Class Elizabeth H. Bordelon. La OCDE publica un estudio sobre el precio del crudo: el barril de Brent puede subir a 190 dólares en 2020
El precio del petróleo se ha mantenido bastante estable durante los dos últimos años, tras haber registrado una pronunciada caída desde sus máximos pre-crisis económica que fue seguida de la consiguiente recuperación. Este estudio publicado por la OCDE analiza los factores que están detrás de la oferta y demanda de petróleo y que por tanto explican la evolución de su precio.
Por un lado se estiman una serie de ecuaciones para países OCDE y no-OCDE que a su vez se combinan con hipótesis sobre el comportamiento de la oferta de crudo, analizando el impacto en la evolución del precio del petróleo dependiendo de diversos escenarios macroeconómicos. Este análisis apunta a que si el mundo recupera un ritmo de crecimiento ligeramente inferior a las tasas pre-crisis, para 2020 el precio del barril de Brent subiría muy por encima de los niveles de previos al inicio de 2012. Este incremento se debería fundamentalmente a la mayor demanda de países no-OCDE –particularmente de China e India. El informe advierte además, que la escalada en el precio del crudo no será constante. Cambios brucos en la oferta o la demanda de petróleo pueden tener un efecto mucho mayor en el precio del barril a corto plazo.
Puede acceder aquí al estudio de la OCDE de Fournier, J. et al.(2013), “The Price of Oil – Will it Start Rising Again?”, OECD Economics Department Working Papers, No. 1031, OECD Publishing.
En febrero de 2013, el fondo ING Renta Fund EMD HC ha cumplido 20 años.
Roy Scheepe, Client Portfolio Manager EMD, explica que cuando el fondo empezó su andadura, en el año 1993, la volatilidad de los mercados emergentes era mucho mayor a la actual, por lo que los inversionistas eran algo escépticos. Sin embargo, desde su lanzamiento la estrategia ha obtenido una rentabilidad media anual del 13%. “Los mercados emergentes han crecido, se han desarrollado y tienen una fuerza por la que han recibido un reconocimiento del mercado”, señala Scheepe en una entrevista grabada en ING WebTV.
Como señala el gestor, al principio los clientes eran un poco escépticos aunque “consideraban interesante la clase de activo”, a tenor de la confianza depositada por los inversionistas en este fondo durante las últimas dos décadas. “Estamos convencidos que la deuda emergente Hard Currency está aquí para quedarse por lo menos, por otros 20 años más. La estrategia está acompañada de sus hermanos y hermanas”, explica, “otras estrategias de mercados emergentes como la de moneda local y corporates.”
Wikimedia Commons. Neuberger Berman recauda 1.100 millones para su II Global Private Equity Co-Investment Fund
Neuberger Berman Group anunció este lunes el cierre final de su segundo Private Equity Co-Investment Fund (NBCIP II) que ha alcanzado los 1.100 millones de dólares de inversores de todo el mundo, cuando la meta se había establecido en 750 millones de dólares, informó la gestora en un comunicado.
NBCIP II pretende alcanzar retornos superiores ajustados al riesgo al invertir directamente en ofertas atractivas junto a las principales firmas de capital privado en sus principales áreas de especialización. Su objetivo es construir una cartera de gran calidad y diversificada con coinversiones estratégicas en adquisiciones y financiamientos de crecimiento en todo el mundo a través de múltiples industrias. NBCIP II ha realizado nueve inversiones hasta la fecha por unos 185 millones de dólares y continúa experimentando un fuerte flujo de operaciones.
NBCIP II está gestionado por seis profesionales de alto nivel con amplia experiencia y un historial probado en el private equity como coinversionistas. El equipo también gestiona el NB Estratégico Co-Investment Partners Fund I LP («NBCIP I»), que se cerró en 2006 con 1.600 millones de dólares comprometidos por parte de los inversores. El equipo de gestión se apoya en el departamento de Private Equity de Neuberger Berman, que incluye a unos 60 profesionales de la inversión en Estados Unidos, Europa y Asia, y a 115 profesionales de Servicios al Inversor.
Entre la bases de inversionistas globales de NBCIP II se encuentran 25 clientes institucionales entre los que hay planes públicos de pensiones, gestores globales de activos, dotaciones y fundaciones corporativas, planes de pensiones y compañías de seguros. Los inversores proceden de todo el mundo, incluyendo Asia, Europa, América Latina y América del Norte. Un número importante de estos clientes previamente ha invertido en NBCIP I.
«Estamos encantados con la respuesta del cliente a NB Estratégico Co-Investment Partners Fund II LP y su apoyo a nuestro enfoque de inversión de servir como un socio estratégico para llevar a las empresas de capital privado», dijo David Stonberg, director general y codirector de la equipo directivo NBCIP I y II.
Wikimedia CommonsFoto: Wilderness Classroom. Las pensiones colombianas cierran 2012 con apetito por Asia
Con datos de la superintendencia Financiera de Colombia a 31 de diciembre de 2012 podemos observar que las posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales de los Fondos de Pensiones Conservador, Moderado y de Alto Riesgo en Colombia variaron considerablemente a cierre de 2012.
Las mayores posiciones en cada categoría son:
En el fondo de Riesgo Moderado, que maneja activos por 60.748 millones de dólares, con un 16,08% de los mismos en activos extranjeros, las diez mayores posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales son:
El SPDR Trust series 1, con 465,21 millones de dólares, una reducción de 5,52% en parte afectada por la apreciación del dólar..
El iShares SP500, con 298,64 millones de dólares, 5,52% abajo de los 316,11 millones registrados en noviembre.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 280,44 millones de dólares, una reducción de 5,54%.
El iShares Comex Gold Trust, con 237,2 millones de dólares, luego de un extrardinario noviembre, registró un 9,14% menos fondos que el mes anterior.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 237,2 millones de dólares subió un 7,93%.
El Powershares DB Commodity DBC US, con 188,03 millones de dólares bajó un 7,81%.
El Goldman Sachs Co, entra a la lista con 183,03 millones de dólares.
El Goldman Sachs Group Inc, con 161,16 millones de dólares hace su debut en el top 8.
El SPDR Gold Trust ETF, bajó un 15,48% para cerrar el mes con 158,25 millones de dólares.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 151millones de dólares bajó un 0,53%.
En cuanto al Fondo de Riesgo Conservador, que gestiona 4.053,41 millones de dólares con un 7,84% en productos internacionales, los favoritos son:
El SPDR Trust series 1, que a pesar de continuar las bajadas experimentadas con anterioridad, lidera la lista con 43,29 millones de dólares.
El Fondo Bursátil iShares Colcap, con 28,82 millones de dólares, se posiciona un 27,36% por arriba del mes anterior.
El iShares SP500, con 17,47 millones de dólares, sufre una bajada del 30,74% frente al mes anterior.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 9,18 millones de dólares, baja un 1,84%.
El BBH Money Market Fund regresa a la lista con 8,27 millones de dólares bajo activos.
El iShares MSCI Emerging Markets, con 7,74 millones de dólares sube un impresionante 29,01%.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 7,05 millones de dólares, sufre bajadas por 5,49%.
El Money Market BBH Institutional consigue 6,83 millones de dólares.
El DFA Emerging Markets Val, con 6,76 millones de dólares, un 1,16% abajo.
El DFA US small Cap Value, baja un 7,87% cerrando el mes en 6,23 millones de dólares.
Mientras que en el Fondo de Alto Riesgo, donde el 27,31%, de los 643,78 millones de dólares que gestiona, está invertido en emisores del extranjero, y de esos un 81,85% en fondos y estructurados, el podio es liderado por:
El iShares SP500, con 32,94 millones de dólares, un descenso de 0,99%.
El Templeton Asian Growth Fund, que con un impresionante 110% arriba luego del 86,68% de noviembre sube del décimo al segundo lugar en dos meses cerrando con 13,71 millones de dólares.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 10,08 millones de dólares, un 8,24% más que en noviembre
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 6,24 millones de dólares, un 5,71% abajo.
El SPDR Trust series 1, con 5,48 millones de dólares, gana un 0,65%.
El DFA Emerging Market Small Cap Portfolio, con 5,19 millones de dólares, un 0,69% arriba.
El DFA Emerging Markets Value Fund A, con 4,43 millones de dólares, aumenta en un 2,69%.
El FCP Morgan Stanley Infrastructure Partners, con 3,78 millones de dólares, una bajada de 5,31%.
El Fondo de Capital Privado Vintage V entra a la lista con 3,26 millones de dólares.
El Robeco Chinese Equities I, que entra y cierra el podio con 3,23 millones de dólares.
Desde el 20 de febrero la SICAV Luxemburguesa de BNY Mellon han cambiado su nombre pasando de ser WestLB Mellon Compass Fundsa denominarse BNY Mellon Compass Fund. Este cambio de nombre responde a la nueva estructura societaria de la SICAV, que desde octubre de 2012 es 100% de BNY Mellon.
Creada en 1998, BNY Mellon Compass es una SICAV luxemburguesa con 2.100 millones de euros bajo gestión a través de sus 13 subfondos manejados por Metiten Investment Management GMBH –la anterior WestLB Mellon Asset Management KAG- así como por otras boutiques de Investment Management.
BNY Mellon Investment Management tiene 1,4 billones de dólares de activos bajo gestión. La división comprende las administradoras de activos afiliadas a BNY Mellon, el servicio de wealth management y las distribuidoras globales de fondos.
Manuel Bulnes durante su intervención en el seminario de LarrainVial en Santiago. Foto cedida. LarrainVial Corredora de Bolsa, lista para operar en Colombia en unas dos semanas
El gerente general de LarrainVial Corredora de Bolsa, Manuel Bulnes, espera estar operando en Colombia esta semana o la próxima con el objetivo de conquistar a los clientes institucionales, un mercado en el que según sus proyecciones ya cuentan con el 5%, tal y como indicó Bulnes en el marco del seminario “De la Muralla China a la Cordillera de los Andes” organizado por Larrainvial la semana pasada en Bogotá.
“Colombia es un mercado con un enorme potencial, básicamente porque las empresas están creciendo dentro y fuera del país, lo cual requiere recursos frescos”, explicó Bulnes, tal y como informa diario Portafolio, que añade que el aterrizaje será posible una vez que se tenga la autorización de la Superintendencia Financiera.
La sociedad comisionista de bolsa chilena LarrainVial, que ya está presente en los mercados de Perú, Estados Unidos, Chile y Brasil, está considerada una especialista en operaciones en el Mercado Integrado Latinoamericano (Mila). En Colombia, LarrainVial tiene previsto enfocarse en el negocio institucional, es decir, en los fondos de pensiones, en los grandes fondos internacionales de inversión e inversores extranjeros.
“La regulación de Colombia es muy sofisticada; hemos tardado nueve meses en este proceso, pero pensamos que podemos estar operando la otra semana”, indicó Bulnes, a la vez que aclaró que el sistema de negocios de LarrainVial no contempla la posición propia. “Nuestro modelo de negocios es distinto al de otros bancos, que usan el mercado de capitales como una excusa para prestar plata. El negocio nuestro es llevarles buenas ideas de inversión a nuestros clientes y, por ende, hemos construido un equipo de las mejores cualidades, conformado por 20 personas y que estarán inicialmente en Bogotá”, explicó.
Asimismo, Bulnes explicó que LarraínVial cuenta con aproximadamente 1.000 clientes institucionales en los diferentes países en donde está presente y aseguró que para entrar a un mercado como el colombiano el tamaño tiene una gran importancia.
Hasta ahora, la presencia de la corredora en el mercado colombiano desde 2007 se limitaba a la distribución fondos de inversión, presentes tanto en Chile como en Perú, a través de acuerdos de corresponsalía, pero en los próximos días ya podrá empezar a operar con oficina propia. La Superintendencia Financiera colombiana autorizaba el pasado mes de noviembre a LarrainVial a constituirse como comisionista de bolsa. Desde entonces la compañía ha estado en pleno proceso de conformación de equipos de trabajo, capitalización y montaje de infraestructura.
Wikimedia Commons. Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF supera los 1.500 millones de dólares
Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF (NYSEArca:EMLC),ha superado los 1.500 millones de dólares enactivos bajogestión.EMLCha visto un aumentode más de 500 millones de dólares en sus activos bajo gestión en los últimos tresmeses, informó Market Vectors en un comunicado.
«Muchosbonos de moneda local de los mercadosemergentesestánentregando rentabilidades más atractivas que las tradicionalesinversiones en renta fija, mientras que al mismo tiempo ofrecen moneda y crédito al mismo tiempo queparecen estar en una posición más sólida que las inversiones en renta fija denominadas en dólares estadounidenses, euros o en yenes», dijo FranRodilosso, gerente decartera de Renta Fija en Market Vectors y uno de los dos gestores de EMLC.«EMLCofreceuna excelente manera deobtener exposición aeste espacio yla lista de lospaíses que componenel índicesubyacentedel fondo haido creciendo,con Rumania yNigeriaañadidos recientemente«.
CuandoEMLCfuelanzado al mercado en2010, fueel primerfondo estadounidensenegociado en bolsadiseñado paraofrecer a los inversoresexposición a un índiceque rastreauna canasta debonos emitidos enmoneda localpor los gobiernosde mercados emergentes.El Fondo tratade reproducirlo más fielmente posible, antes de comisionesy gastos, el precioy el rendimiento J.P. Morgan GBI-EMG Core Index.A 1 de marzode 2013,el índice deseguimiento deselección delos bonos emitidos enmoneda localde 16países de los mercadosemergentes:Brasil, Chile, Colombia,Hungría, Indonesia,Malasia, México,Nigeria, Perú,Filipinas, Polonia,Rumania, Rusia,Sudáfrica, Tailandia yTurquía.
Wikimedia CommonsFoto: Bernd Untiedt. Guggenheim Partners aumenta su equipo de Bienes Raíces e Infraestructura
Guggenheim Partnersha anunciado la expansión de su plataforma de Inversión de Bienes Raíces e Infraestructura con la suma de un equipo dedicado a la inversión en Norteamérica, un grupo que estará dirigido por Henry Silverman, nombrado director global de la divisón de Bienes Raíces e Infraestructura, informó la firma en un comunicado.
El equipo estará liderado por William Reid, director senior, e incluye a Michael Madia, director y socio operativo, Justine Gordon, director y responsable de Adquisiciones, Vince White, vice president de Due Diligence y Asset Management, así como James Gabriel, vice presidente de Adquisiciones. Todos ellos han particpado colectivamente en operaciones que ha superado los 11.000 millones de dólares.
Silverman se sumó a la firma a principios de 2012 como vicepresidente de Guggenheim Investments. Antes de ello, fue director y vicepresidente de la Junta Directiva de Apollo Global Management y su COO de 2009 a 2011. Por su parte, Reid trabajó previamente como director gerente de RREEF Infraestructure, en donde lideraba el departamento de Infraestructura Energética. Antes de ello, Reid pasó nueve años en Chartwell Investments y durante varios años en Morgan Stanley y Credit Suisse. Madia, Gordon, White y Gabriel también proceden de RREEF.
El equipo deinversión en infraestructurainvertirá a través de laestructura de capital,incluida la renta variable y los productosestructuradosvinculados a deuda, conun enfoque inicial enlos principales activosde infraestructurade energía,específicamentela generación de energía, infraestructura y transmisión deelectricidad, en los EstadosUnidos, Canadá,México yel Caribe.
En elrecién creado puesto dedirector global deBienes Raícese Infraestructura,HenrySilverman será responsable de gestionar ycoordinar la actividaddetodos los negocios debienes raícesde Guggenheim, incluyendo Guggenheim Real Estate, Guggenheim Commercial Real Estate Finance, Pillar Financial, Generation Mortgage y Guggenheim Retail Real Estate Partners.
Guggenheim Partners announced the expansion of its real estate and infrastructure investment platform with the addition of a dedicated North American infrastructure investment team. Leading the initiative for the firm is Henry Silverman, who was appointed global head of real estate and infrastructure.
In the newly created role of global head of real estate and infrastructure, Silverman is responsible for managing and coordinating activity for all of Guggenheim’s real estate businesses, including Guggenheim Real Estate, Guggenheim Commercial Real Estate Finance, Pillar Financial, Generation Mortgage, and Guggenheim Retail Real Estate Partners.
Silverman joined the firm in early 2012 as vice chairman of Guggenheim Investments. Previously, he served as a director and vice chairman of the board and member of the executive committee of Apollo Global Management, and as its chief operating officer from 2009 to 2011.
The infrastructure investment team is led by William Reid, senior managing director, and includes Michael Madia, managing director and operating partner; Justine Gordon, managing director and head of acquisitions; Vince White, vice president, due diligence and asset management; and James Gabriel, vice president, acquisitions.
The infrastructure investment team will invest across the capital structure, including equity, structured equity and debt-related products, with an initial focus on core energy infrastructure assets, specifically power generation, midstream infrastructure, and electricity transmission, in the United States, Canada, Mexico, and the Caribbean.
Reid, Madia, Gordon, White and Gabriel have collectively participated in more than 30 transactions. Reid previously served as a managing director of North American energy infrastructure efforts at RREEF Infrastructure (RREEF).
Madia was formerly RREEF’s operating partner of infrastructure. Gordon previously served as a director responsible for business development and execution of energy investments at RREEF. White previously held project development, asset assessment and asset management roles for RREEF Infrastructure, International Power, GPU International and Con Edison Development. Gabriel previously served as an assistant vice president at RREEF responsible for identifying and executing investment opportunities.
Foto cedidaEnzo Puntillo. Swiss & Global lanza un fondo de bonos emergentes con grado de inversión
Swiss & Global Asset Management ha lanzado un fondo de bonos de mercados emergentes con grado de inversión, para desarrollar su gama mundial de renta fija con esta nueva estrategia. El fondo será gestionado por Enzo Puntillo, responsable de Renta Fija de Mercados Emergentes de la firma suiza, que maneja otros cuatro fondos, tres de ellos de estrategias de deuda de mercados emergentes.
El JB Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, domiciliado en Luxemburgo, ofrecerá a los inversores un enfoque diverso al desarrollo mundial de la deuda a través de la alta calidad, los bonos en “hard currency”, teniendo como índice de referencia el JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Investment Grade.
Puntillo invertirá principalmente en bonos con rating BBB o superior y actualmente cuenta con una posición sobreponderada en las regiones de Europa Central y del Este, infraponderando Latinoamérica, Asia y África.
El fondo tendrá acceso a varias zonas geográficas e invertirá basándose en la evaluación del marco fundamental de un país y las valoraciones del mercado.
El Julius Baer Multibond – Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, cumple con la normativa UCITS IV, y está denominado en dólares, aunque habrá disponibles para el inversor, clase en dólar, euro y franco suizo.
