Wikimedia CommonsFoto: US Navy. The Swiss Group SYZ & CO Moves into the Latin American Institutional Markets
El grupo bancario suizo SYZ & CO, a través de Oyster Funds, ha desembarcado en el mercado institucional latinoamericano con el registro del fondo Oyster European Opportunities en Chile, enfocándose principalmente en el mercado local de fondos de pensiones, una categoría de rápido crecimiento en la región andina, tal y como informó la entidad suiza a través de un comunicado difundido este martes.
Los principales países de Sudamérica establecieron hace unos años fondos de pensiones privados para permitir la contribución individual al retiro con el objetivo de complementar los sistemas públicos. Los activos de estos fondos de pensiones están experimentando un fuerte crecimiento y deberían alcanzar los 800.000 millones de dólares para final de este año, de los que unos 250.000 están dirigidos potencialmente a inversores institucionales. Estas son dos razones de peso que han llevado al grupo SYZ a desembarcar en la región y a registrar su primer fondo en Chile.
En este sentido, Oyster Funds ha llegado a un acuerdo con HMC, un especialista chileno en distribución institucional en el mercado andino, para la distribución de sus fondos a administradores de fondos de pensiones. Esta cooperación está dirigida por Ricardo Morales, managing partner de HMC.
Asimismo, el grupo suizo sostiene que el desarrollo económico que han disfrutado muchos países de Latinoamérica en los últimos 15 años ha generado una nueva demanda de servicios financieros y de salud. Muchos países de la región han establecido planes de pensiones privados que permitan a los individuos acumular ahorro previsional, para compensar en parte las debilidades del sistema público de pensiones.
Estos fondos de pensiones tienen mucho éxito en Latinoamérica y, como hemos mencionado anteriormente, sus activos podrían superar los 800.000 millones antes de final de año, con un crecimiento de más del 50% para 2016 y con unas contribuciones estimadas en los 2.000 millones de dólares mensuales. En el caso de Chile, por ejemplo, los activos en los fondos de pensiones ascienden ya a 170.000 millones de dólares, el 63% del PIB.
Además de ese rápido crecimiento, cabe destacar la gran apertura a inversiones internacionales. Los fondos chilenos, por ejemplo, pueden invertir hasta el 80% de sus activos en el exterior. El volumen total de las inversiones que pueden dirigirse al extranjero para el conjunto de la región equivale a casi 250.000 millones de dólares, o más del 30%.
Después de haber invertido de forma local o en los mercados de América del Norte, los fondos de pensiones de la región están mostrando actualmente un mayor apetito hacia Europa, lo que ofrece unas atractivas perspectivas gracias a acciones más bajas y a la diversificación, sobre todo en términos de divisas.
En cuanto al fondo que se va a registrar en Chile, se trata del fondo bandera de renta variable de Oyster Funds, cuya rentabilidad a largo plazo y el estilo de gestión lo convierten en una inversión atractiva para los inversores de la región. Desde la firma suiza destacan que en poco tiempo llegará también al mercado un segundo bono corporativo europeo con el objetivo de satisfacer el apetito de los fondos de pensiones chilenos en renta fija en euros.
HMC Partners se estableció en Santiago de Chile en 2009, además de que está presente en Colombia y Perú, dos mercados muy prometedores también para la gestión patrimonial. En Brasil, HMC se ha aliado con Itajubá, una compañía que distribuye fondos para clientela institucional asentada en Sao Paulo.
Imagen de un cuadro de mexicano José Clemente Orozco. El verdadero desafío de los sistemas de pensiones recae en el ahorro voluntario
En el marco del Foro “Presente y Futuro de los Sistemas de Pensiones”, celebrado hace unos días en la capital mexicana y en donde se abordó la situación actual del sistema de pensiones mexicano, así como de otros sistemas de pensiones, varios de los expertos congregados coincidieron en que el mayor reto se encuentra en la responsabildad personal, es decir, del lado del ahorro voluntario. Una conclusión que hoy, Día Mundial del Ahorro, cobra más importancia.
El foro contó con la participación de Carlos Ramírez, presidente de la CONSAR, David Knoxx senior partner y líder de investigación en Mercer, así como Rennee Shaaf, vicepresidenta de Planeación estratégica de Principal International.
Ramírez se centró en explicar el sistema actual y los retos a los que se enfrenta la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro en los próximos años. Por su parte, Shaaf, que se centró en compartir las experiencias de Principal Financial Group como líder global de pensiones, destacó la importancia de los ahorros voluntarios de pensiones y abordó en particular el caso del plan de pensiones de Estados Unidos.
Caso de México
En cuanto al caso de México, Shaaf subrayó que el reto está del lado de las tasas de reemplazo y las tasas de cobertura, ya que se encuentran por debajo de Brasil, Chile y Estados Unidos. En este sentido, recalcó que nos encontramos en la era de la “responsabilidad personal”, ya que el verdadero desafío recae en que las personas realmente ahorren sus ingresos. Shaaf dijo que las verdaderas estrategias que pueden crear un verdadero cambio a nivel personal para los mexicanos pasan por el patrocinio de los empleadores; la inscripción automática a un sistema de pensión y la deducción en nómina.
En el evento, organizado por Principal Financial Group y Mercer, se recordó que es la primera vez que México aparece en el índice Melbourne Mercer Global Pension, y lo hace en la posición número 15. Éste índice estudia los sistemas de pensiones de 20 países que conforman el 55% de la población mundial y por primer año figuró México.
Tras la intervención de los conferencistas, el panel de discusión en el que participaron Alejandro Elizondo, country head de Principal Financial Group México y Ramón Pando, director general de Principal Afore, recalcó el compromiso de la empresa para impulsar la educación financiera en México.
“Es momento de que los mexicanos dejen de creer que ‘Dios proveerá’ o que sus hijos son los que se encargarán de cuidar de ellos en el momento de su vejez”, explicó Alejandro Elizondo. “Asegurar un retiro digno depende del compromiso de cada mexicano, así como es sumamente importante entender que el mejor camino para ello es el ahorro voluntario”.
Coincidiendo con el Día Mundial del Ahorro, la Consar recordó este jueves algunos de los datos más sobresalientes del Sistema de Pensiones mexicano:
Al cierre de septiembre de 2013, los ahorros en el SAR acumulan 2’005,765 millones de pesos propiedad de casi 50 millones de mexicanos.
En los últimos 10 años, el ahorro administrado por las AFORE ha crecido en promedio 17.86% anual y hoy ya representa el 12.7% del PIB.
El 66% de los mexicanos no ahorra de manera voluntaria.
El ahorro administrado por las AFORE se ubica en segundo lugar en cuanto a su volumen en el sistema financiero mexicano, con el 15.90% de participación total.
Casi la mitad de los trabajadores ahorra en el sistema bancario, mientras que el 28,9% sigue ahorrando en casa.
Los mexicanos que sí ahorran destinan entre el 4% y el 9% de su ingreso a este propósito.
Seis de cada 10 adultos mayores no recibe pensión y 86% se arrepiente de no haber ahorrado para esta etapa de la vida
Asimismo, desde la CONSAR añade que el 73% de los mexicanos reconoce no ahorrar lo suficiente para alcanzar la meta de tener un ingreso similar al actual al momento del retiro y solo el 6% de los encuestados ha pensado cuánto debe de ahorrar para tener un estilo de vida similar al actual.
Actualmente se tienen registrados ante la CONSAR 1.976 Planes Privados de Pensiones, otra modalidad de ahorro, que asciende a 459.000 millones de pesos, lo que representa el 2.7% del PIB. Esta cifra se suma a los recursos de ahorro para el retiro del sistema obligatorio con el cual se habrá de enfrentar el envejecimiento poblacional en las próximas décadas.
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La gestora de UBS, UBS Global AM, ha lanzado al mercado un nuevo fondo de inversión que invierte en renta fija emergente con un vencimiento fijo de los activos en un horizonte temporal de cuatro años.
En el UBS Emerging Markets Bonds 2017 EUR, los bonos vencen el 7 de agosto de 2017 y permiten obtener rentabilidades superiores al 4%, si bien el retorno final se determinará el próximo 12 de noviembre, con el lanzamiento oficial del fondo.
La cartera definitiva del producto será fija en el momento de estreno del fondo y estará invertida en una serie de bonos denominados en dólares (35 distintos). Estará diversificada y contará tanto con deuda pública, como con renta fija cuasi soberana y corporativa de los mercados emergentes, con una media de calidad crediticia de BBB-, es decir, de grado de inversión.
Los bonos están emitidos en dólares, pero el riesgo de divisa se cubre en la moneda de referencia del fondo (el euro en este caso), para evitar que el fondo se vea afectado porfluctuaciones en el valor del dólar frente a la divisa europea.
El fondo está registrado en la sicav luxemburguesa de renta fija de la gestora en Luxemburgo (UBS Bond Sicav). La suscripción está abierta desde el 21 de octubre hasta el 12 de noviembre. Tras el lanzamiento, en esa fecha, se cerrará a nuevos inversores. Además, la capacidad está limitada a 160 millones de euros, y tan pronto como se alcance esa cantidad, se cerrará a suscripciones. La comisión de gestión es del 0,72%, y no hay una inversión mínima determinada.
El fodo tiene liquidez diaria y sus ingresos no se abonan, sino que se reinvierten.
Foto: Poco a poco. Crédit Agricole nombra a Jérôme Perrier director de su brazo financiero institucional en las Américas
Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (CIB) ha anunciado el nombramiento de Jérôme Perrier como director general de su Grupo Financiero Institucional (FIG, por su siglas en inglés) en las Américas. Al mismo tiempo, el banco ha nombrado a Jorge Fries como banquero senior para FIG, apuntando hacia el área de Seguros para las Américas, informó la entidad a través de un comunicado.
Hasta la fecha, Perrier se desempeñaba como jefe global de Estrategia y jefe de Personal en Paris para Crédit Agricole. A partir de ahora, Perrier trabajará desde la sede del banco en Nueva York y reportará a Jean-François Deroche, responsable regional para las Américas, y globalmente a Eric Chevre, responsable global de Instituciones Financieras para Credit Agricole CIB
Por su parte, Fries ha trabajado hasta la fecha como managing director y codirector de Situaciones Especiales y Activos con el equipo de Titulización del banco en Nueva York, ciudad en la que seguirá trabajando reportando a Perrier.
Perrier trabaja en el banco desde 2007. Previamente, trabajó en estrategia corporativa dentro de Crédit Agricole. También ha trabajado en el pasado para Bank of America, PWC Consulting y Societe Generale, en Nueva York, Boston y Paris. Cuenta con un BA por la Universidad Middelesex de Londres y un master de Reims Management Business School en Reims, Francia.
Philippe Peirs has joined La Française to head-up International Real Estate Development. Philippe comes with a wealth of experience in the real estate industry and specifically in fundraising having worked for Société Générale for twenty years. His last position held was Managing Director and Head of Private Equity Fundraising Group. Philippe was instrumental in developing private fundraising advisory services at Société Générale CIB for third party investors that focused on European real estate, infrastructure and renewable energy. Philippe graduated from ESCP and has a Master of Science in Finance from London Business School.
Philippe Peirs is operating out of London. As Head of International Real Estate Development, Philippe will pursue Pan European, Middle Eastern and Asian development opportunities and work hand in hand with La Française partner Forum Partners, a global real estate investment management firm. “La Française is truly going in new directions and innovating in real estate asset management. The group has ambitious international development plans, and my arrival, which coincides with the capital stake taken in Forum Partners, clearly reflects the group’s commitment ,” comments Philippe.
Philippe Lecomte, CEO of La Française AM International and Head of Institutional Development (France and International) said, “Philippe is a valuable addition to our international development team. Having lived in London, the international real estate hub, for the past fifteen years, he has a full grasp of what motivates real estate investors. His extensive network should also contribute solidly to the funding of real estate transactions and future product launches. He’s a perfect match for the job.”
Citi Private Banking appointed Phillip Edwards as Director and Ultra High Net Worth Private Banker and Adam Gillam as VP and Ultra High Net Worth Private Banker to its team in Palm Beach, Florida.
According to the information, published by Reuters, prior to joining Citi, Edwards worked for JP Morgan Private Bank and Genspring Family Offices in Palm Beach Gardens. Gillam joins Citi from Wells Fargo in Palm Beach, where he was most recently a Vice President and Senior Private Banker.
Also in Florida, Raymond James recently recruited a team of advisors operating as Provenance Wealth Advisors (PWA). Headquartered in Fort Lauderdale, the firm is led by owners Eric Zeitlin, Todd Moll, Lee Hediger and Scott Montgomery.
According to Financial Advisor, the advisors at PWA joined Raymond James from Walnut Street Securities Inc., where they managed more than $1 billion in client assets and had annual fees and commissions of more than $5.4 million.
Co-owners Moll, Zeitlin and Hediger founded PWA in 2000 and affiliated with Berkowitz Pollack Brant, a large regional CPA and consulting firm in South Florida. Montgomery joined as a director/owner a few years later.
New research from Cerulli Associates finds that more than 60% of institutions’ asset flows were consultant-intermediated in 2012 with the rest coming from direct sales, according to their recent survey of institutional asset managers.
«Given the significance of investment consultants, just over half of the asset managers we polled plan on placing an even greater emphasis on fostering consultant relationships,» states Michele Giuditta, associate director at Cerulli. «This percentage initially appeared low to us, but our discussions with institutional distribution leaders confirmed that many firms are already devoting substantial resources to these efforts and plan on continuing to do so. This explains the high percentage of firms that plan on dedicating the same level of emphasis on the consultant relations effort in the future.»
In the fourth quarter issue of The Cerulli Edge – Institutional Edition, Cerulli analyzes distribution trends, including the changing consultant landscape and growth of outsourced chief investment officers, retirement distribution dynamics, and passive investing.
«Capital markets have become increasingly more complex, and the investment opportunity set has broadened to include more complicated investment products and vehicles,» Giuditta continues. «Given institutions’ growing needs, they seek more support and advice for their portfolios, which has led to an increase in the use of investment consultants.»
Cerulli reports that many investment committees are redefining their roles, delegating more of the day-to-day investment-related responsibilities to their gatekeepers, and focusing more on overall policy matters.
«Consultant relations professionals shoulder significant responsibility as investment consultants request more from their asset managers,» Giuditta explains.
. La CCR chilena aprueba siete ETFs de Market Vectors y varios fondos de Aberdeen, HSBC y Pictet
La Comisión Calificadora de Riesgo (CCR) chilena publicó este miércoles en el Diario Oficial la lista de los instrumentos de emisores extranjeros aprobados y desaprobados en el mes de octubre.
En este sentido cabe destacar que se aprobaron los siguientes títulos representativos de índices financieros, todos ellos registrados en Estados Unidos:
Market Vectors ETF Trust – Emerging High Yield Bond ETF
Market Vectors ETF Trust – High Yield Municipal Index ETF
Market Vectors ETF Trust – Intermediate Municipal Index ETF
Market Vectors ETF Trust – International High Yield Bond ETF
Market Vectors ETF Trust – Preferred Securities ex Financials ETF
Market Vectors ETF Trust – Short Municipal Index ETF
Market Vectors ETF Trust – Wide Moat ETF
Wisdom Tree Trust – Japan SmallCap Dividend Fund
Wisdom Tree Trust – MidCap Earnings Funds
Wisdom Tree Trust – SmallCap Earnings Funds
Además, se aprobaron las cuotas de los siguientes fondos mutuos extranjeros, todos ellos registrados en Luxemburgo:
Aberdeen Global – Asian Local Currency Short Duration Bond Fund
Aberdeen Global – Emerging Markets Corporate Bond Fund
CS Investment Funds 3- Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund
HSBC Global Investment Funds – Mexico Equity
HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity
Pictet- Japanese Equity Opportunities
Por otra parte, la CCR desaprobó la cuota del fondo mutuo JP Morgan Investment-Funds – Asia ex – Japan Fund, registrado en Luxemburgo porque fue absorbido.
Por último, se desaprobaron las cuotas de los siguientes fondos mutuos extranjeros, también todos ellos registrados en Luxemburgo, en atención a la solicitud de su administrador:
Photo: Umbdet. How to Manage your Finances during the University Years
Hoy en día, dar a nuestros hijos la mejor educación posible puede ser muy costoso, pero hay algunas lecciones simples que los padres deben enseñarle a sus jóvenes estudiantes antes de comenzar su vida universitaria. Los jóvenes no siempre reciben educación financiera en la escuela hasta que sea mandatorio por parte del sistema escolar, y es por esto que deben recibir capacitación de sus padres o aprender sobre el manejo de las finanzas en la escuela de los golpes de la vida, que es una maestra despiadada.
Los estudiantes deben estar conscientes de sus responsabilidades financieras y lo más importante, de las consecuencias adversas que los malos hábitos financieros pueden ocasionar. Por eso, tomar el tiempo para conversar sobre temas financieros puede ayudar a los estudiantes a iniciar medidas de presupuesto sanas y prevenir que sean abrumados por la deuda que los acechará mucho después de su graduación. Las habilidades en el manejo de las finanzas son extremadamente valiosas en el futuro y necesarias para disfrutar de una vida buena. Además, los padres deben enseñar a sus hijos cómo diferir la gratificación instantánea que viene con el consumo, con el fin de ahorrar el dinero suficiente para alcanzar sus metas financieras a largo plazo.
Ya sea que van a entrar a la universidad o se están preparando para graduarse, es fundamental que los padres y los estudiantes tengan en cuenta algunas medidas esenciales en el manejo de su presupuesto:
Ponga límites en los gastos
Asegúrese de que los estudiantes sepan lo que necesitan para sobrevivir y determine cuanto tienen derecho a gastar en cada categoría de gastos. Construir un presupuesto que funcione permitirá que los gastos se mantengan más fácilmente en un nivel sostenible, evitando la necesidad de un endeudamiento excesivo.
Maneje la deuda durante y después de la universidad
Los estudiantes tienen que entender realmente lo que significa la deuda para ellos, y establecer un plan para pagar sus préstamos estudiantiles y cualquier otra deuda. Es importante consolidar las deudas de una forma que asegure que está pagando la tasa de interés más baja posible. Si se manejan de manera incorrecta, las deudas pueden fácilmente convertirse en un ancla que pesa sobre el futuro ahorro y las inversiones. Además, aceptar una tarjeta de crédito que viene con su nueva cuenta estudiantil también puede ser un gran error; las tarjetas de crédito no son una buena idea a menos que pueda pagarlas cada mes antes de que las tasas de interés altas comiencen a cobrar. Acuérdese que su límite de crédito no es una meta que debe alcanzar, sino algo que tiene que manejar cuidadosamente.
Prepárese para la vida fuera de la zona de comodidad financiera de la familia
Mamá y papá han pasado años proveyendo comodidad, seguridad y financiando a sus hijos, muchas veces a costa de sus propias necesidades financieras. Ahora que sus hijos han completado su educación, es el momento de mudarse fuera del nido familiar, y los padres deberían establecer unos plazos que ayudarán en la transición de sus hijos hacia la independencia financiera. Este es un paso importante no solo para los jóvenes adultos sino también para sus padres. Los padres pueden aprovechar esta oportunidad para reevaluar su situación financiera, y quizás ahora pueden tener la capacidad de ahorrar más para su jubilación o hacer pagos más altos sobre su hipoteca.
A medida que los estudiantes se vuelven más independientes financieramente, deberían comenzar a crear una estabilidad financiera y a confiar en su comportamiento financiero. Solamente reconociendo su propio comportamiento podrán identificar mejor a un asesor financiero en el que puedan confiar para manejar sus inversiones en el futuro.
Los años de la vida universitaria quizás sean los mejores de la vida pero pueden dejar a los estudiantes con una carga de la deuda que persiste mucho tiempo después de sus estudios. Las lecciones aquí mencionadas deben tenerse en cuenta para aprender mejor cómo manejar sus finanzas durante los años universitarios y prepararse para los años que vienen por delante.
Foto: Esteban Glas, Flickr, Creative Commons.. iShares lanza una guía sobre inversión pasiva ante el interés por las estrategias de índices no tradicionales
Desde el lanzamiento del primer fondo indexado en 1971, el negocio se ha expandido hasta alcanzar los 3,6 billones de dólares en activos en fondos retail y ETF en todo el mundo. Un crecimiento debido a los beneficios que aporta este tipo de inversión, el creciente rango de índices utilizados y la capacidad de evolución de las estrategias para adaptarse a las condiciones del mercado y necesidades de los inversores. Pero esos cambios presentan retos, en la medida en que los inversores se enfrentan a un gran número de índices y productos donde elegir.
En este sentido, iShares, la plataforma de fondos cotizados (ETFs) de BlackRock ha invitado a los inversores a ver con otros ojos la inversión en gestión pasiva en un nuevo informe que analiza cómo está cambiando la indexación y ofrece una visión que ayuda a seleccionar el vehículo de inversión pasivo adecuado.
“Durante los últimos tres años, hemos asistido a una evolución sin precedentes en el universo de los índices y de la gestión pasiva. En España, los inversores utilizan cada vez más este tipo de vehículos para plasmar sus ideas de inversión y acceder a nuevos mercados”, afirmó Iván Pascual, director de Ventas de iShares Iberia. “De cara al futuro, creemos que este crecimiento seguirá su curso, alimentado por la ampliación de la oferta de productos, el aumento de la implementación y una mayor combinación de betas”, añade.
El informe titulado «The Art of Indexing» ha sido elaborado como recurso para quienes se plantean o ya recurren a la gestión pasiva. Dicho informe expone las diferencias entre los fondos cotizados, los fondos de inversión indexados, los certificados y los swaps, además de ilustrar cómo el nivel de riesgo y rentabilidad que se desprende de replicar un índice puede experimentar variaciones considerables, incluso aquellos que parecen ofrecer exposiciones similares o tienen denominaciones parecidas. El informe aporta ejemplos de estrategias más novedosas, como los índices de mínima volatilidad, de factores de riesgo y los índices ponderados por fundamentales, así como sus ventajas e inconvenientes.
“Existe el mito de que replicar un índice es un proceso sencillo y automático y esto no es así. Pueden existir diferencias notables entre los índices de referencia, los vehículos de inversión basados en índices y los estilos de gestión, por no hablar de los proveedores de productos”, explica Ursula Marchioni, directora de estrategia de renta variable y análisis de productos cotizados para EMEA de iShares.
Por eso, defienden que los inversores interesados en fondos indexados apliquen el mismo grado de atención que en el caso de los fondos de gestión activa. “El análisis exhaustivo y la comprensión de las distintas opciones resultan fundamentales, especialmente en un momento en el que el número de índices está creciendo y el mercado comienza a ofrecer nuevas formas de indexación”, añade.
El informe destaca la necesidad del proceso de due dilligence a la hora de seleccionar un producto de gestión pasiva y defiende la idea de que los inversores que entiendan la beta en profundidad y la evolución y el futuro de este tipo de inversión estarán mejor posicionados para captar las oportunidades y evitar las trampas.
Las diferentes betas
El surgimiento de diferentes estrategias de beta tras los índices tradicionales plantean cuestiones sobre qué beta utilizar y cómo utilizarla (por ejemplo, algunos inversores pueden sustituir parte de su asignación tradicional de beta con una asignación core a una beta tradicional por capitalización de mercato y una satélite, o táctica, de estrategias distintas a la de capitalización). Como tendencias, en iShares destacan que los fondos de pensiones están incrementando el uso de ETF como complemento a los futuros, mientras las aseguradoras utilizan los ETF junto a fondos indexados para implementar visiones tácticas o tener liquidez.
Advertencia sobre la beta inteligente
A medida que crece el abanico de índices y productos, muchos de ellos reciben el calificativo de “smart beta” o beta inteligente. Pascual señala que esta etiqueta induce a engaño. “Los nuevos tipos de betas —incluyendo los índices que no están ponderados por capitalización— no son necesariamente más inteligentes ni mejores, simplemente son distintos. Recomendamos a los inversores replantearse el concepto de la indexación: céntrese primero en el objetivo que persigue, ya sea mejorar las rentabilidades o controlar determinados riesgos, y sopese después cómo podría desarrollarse esa estrategia en el panorama económico y de inversión”, aconseja.
