Un momento de la IX convención de Banca Privada Internacional. Foto cedida por Andbank. Andbank celebra su IX Convención de Banca Privada Internacional, a la que asisten más de 170 profesionales
Más de 170 profesionales del Grupo Andbank se reunieron a finales de enero en Andorra en el marco de la IX Convención de Banca Privada Internacional. Los asistentes llegaron desde las oficinas de representación y filiales que Andbank tiene en Bahamas, Brasil, España, Luxemburgo, México, Mónaco, Miami, Panamá, Suiza e Uruguay.
«La jornadas sirvieron de marco para profundizar en la cultura corporativa, analizar y evaluar 2013, sí como para definir las estrategias a seguir en el próximo ejercicio», apuntó el grupo.
Entre los colaboradores de Banca Privada Internacional de Andbank se encuentran profesionales de nutrida experiencia y procedentes de reconocidas instituciones internacionales como Credit Suisse, UBS, Deutsche Bank, Bank Safra, CitiBank, BBVA, Santander, Lombard Odier, Banesto y Bank of America.
A la convención también acudió el equipo de Swiss Asset Advisors, firma estadounidense de Miami especializada en la gestión de grandes patrimonios, y que recientemente se ha incorporado al grupo.
Desde Andbank explican que estas jornadas tienen un doble objetivo: poner a los colaboradores del área internacional en contacto directo con la casa matriz y ofrecer una formación detallada sobre los temas más importantes tanto de actualidad económica como del ámbito legal o de cumplimiento normativo. Durante los dos días de sesiones de trabajo, los asistentes de la rama internacional compartieron las sesiones estratégicas de trabajo con directivos de Andbank y el equipo andorrano.
El proyecto internacional de Andbank, iniciado en 2001 con la apertura de la primera filial en Bahamas, es una de las líneas de crecimiento de la entidad que busca posicionar al grupo en los principales mercados financieros y consolidar así su proyecto de expansión. El negocio internacional de Andbank representa ya el 60% de los recursos gestionados del grupo.
El edificio Estel, en Barcelona.. Un grupo de familias de Hong Kong compra la antigua sede de Telefónica en Barcelona
El edificio Estel, inmueble que acogió la antigua sede de Telefónica en Barcelona, ha sido adquirido por un grupo formado por nueve familias de Hong Kong asesorado por Renta Corporación, según publica Expansión. El grupo habría pagado 56 millones de euros.
Renta Corporación se adjudicó el edificio dentro del proceso de venta de la unidad productiva de Cerep Investment. Quien aporta los fondos para comprar el inmueble es el grupo Platinum Estates, liderado por el magnate del textil Harry Mohinani, de origen hindú pero con sede en Hong Kong.
El edificio fue propiedad de Cerep Investment, sociedad controlada por el grupo de capital riesgo Carlyle hasta que entró en concurso de acreedores en primavera de 2013. Renta Corporación, acompañado por su socio inversor, presentó una oferta por el inmueble en una puja celebrada por la administración concursal el pasado octubre.
Greenhill & Co., Inc., an independent investment bank, has announced that Rodrigo Mello will join the Firm in Sao Paulo as a Managing Director.
Mr. Mello has more than 16 years of transaction experience, most recently as a Managing Director at Goldman Sachs, where he worked for 13 years. At Goldman Sachs, he was responsible for the investment banking coverage of financial institutions and consumer & retail clients, and during his career worked on complex mergers and acquisitions for clients across a variety of industry sectors, including financial services, consumer products, retail, media, industrials, telecom and natural resources.
Mr. Mello started his career in Goldman Sachs in 1999. He left Goldman Sachs in 2005 and worked for two years at Monte Cristalina, a holding company that controls Hypermarcas, a leading Brazilian consumer goods company, where he was responsible for Corporate Strategy and Finance. He rejoined Goldman Sachs as a Vice President in 2007.
Scott L. Bok, Chief Executive Officer of Greenhill, said, «We are pleased to strengthen our Brazilian team with the broad expertise and deep relationships that Rodrigo brings. We are very excited about our prospects in Brazil and are pleased to be able to quickly strengthen the team with a key hire at a time when we see the potential for significantly increased M&A activity in Brazil.»
Daniel Wainstein, Head of Greenhill Brazil, said, «It is great to have the opportunity to work with Rodrigo again. We worked in close partnership for almost fifteen years. Rodrigo is widely recognized as one of the most important senior bankers in Brazil, particularly in sectors like financial services and consumer and retail, and we look forward to leveraging his success and breadth of experience as we focus on building a leading M&A franchise for Greenhill in Brazil.»
Foto: A.Savin . El banco latinoamericano de inversión Advanced Capital compra la firma Latmark
El banco de inversión latinoamericano Advanced Capital Securities ha anunciado la compra de la boutique especializada en inversión en renta variable estadounidense Latmark Asset Management.
La compra es otro paso más para Advanced Capital, que busca convertirse en el banco líder de inversión en América Latina para empresas emergentes e inversores institucionales, así como para los inversores individuales de toda la región, informó la firma en un comunicado.
Advanced Capital está liderado por los ejecutivos Daniel Canel, CEO de Advent, y Gustavo Domínguez, CIO, quienes a través de una serie de adquisiciones anteriores, “han desarrollado talento y soluciones de negocio en activos de gestión, banca privada y banca de inversión, estableciendo plataformas de negociación regionales en Chicago, Miami, Buenos Aires, Montevideo y en otros países latinoamericanos”.
“Esta plataforma nos ha permitido ofrecer una solución robusta, especializada y una gama diferenciada de transacciones en mercados locales, regionales e internacionales a un segmento que no solo está desatendido, sino a menudo subestimado en términos de lo que la sofisticación financiera requiere”, subrayó Canel.
Con la compra de Latmark, “los clientes de Advanced Capital podrán acceder a una plataforma de gestión de activos con importantes rendimientos históricos y una gestión de riesgos prudente». Latmark emplea una estrategia de renta variable activa que tiene como objetivo proporcionar rendimientos positivos aprovechando la volatilidad del mercado sin tener en cuenta corrientes y tendencias. Esta táctica combina tres fundamentos esenciales de la inversión: fundamentos macroeconómicos, la acción del mercado y la psicología del mercado.
Los ejecutivos al frente de Advanced Capital
Camel es un banquero de inversión de experiencia, líder de negocios y pionero en la industria financiera. En Wall Street, dirigió las divisiones de mercados emergentes en JP Morgan, Chase y UBS. Canel también ha trabajado como consultor para gobiernos, instituciones financieras y empresas de América Latina, Europa del Este y Asia. También fue presidente y fundador de Patagon, el primer banco internacional en línea de América Latina, con más de 750 empleados en nueve ciudades de Europa y Estados Unidos.
Por su parte, Gustavo Domínguez, también veterano de Wall Street, sirve como CIO en Advanced Capital. Anteriormente estaba a cargo de la división de trading para mercados emergentes y fue miembro del Comité Ejecutivo de las Américas de JP Morgan. Domínguez estuvo al frente también de la división internacional de Renta Fija de Chase Manhattan. Más recientemente sirvió como portfolio managing director y miembro del Comité de Inversión de Gottex Fund Management. En los tres últimos años, Domínguez ha trabajado como consultor independiente y asesor de inversiones.
Foto: FlaviaMariani, Flickr, Creative Commons.. Agua: el crecimiento estructural de la demanda crea oportunidades de inversión
A medida que la población mundial va creciendo, los países se urbanizan y las economías se expanden, la demanda de agua no deja de crecer y eso está ejerciendo presiones sobre la forma en que se gestiona este recurso mundial cada vez más escaso, pues podría producirse el agotamiento de los recursos naturales debido a la sobre explotación. El sector privado está respondiendo a estos desafíos. Así, las empresas se han situado a la cabeza de los esfuerzos por mejorar los sistemas de gestión de agua, aliviar las restricciones de suministro y garantizar que el agua siga fluyendo allí donde se necesita, explica Fidelity. La escasez de agua será más acusada en muchos mercados emergentes que crecen con fuerza.
“La escasez de agua dará a los gobiernos y a las empresas motivos para gestionar de forma más eficiente el suministro de agua a través de tecnologías innovadoras, mejoras de las infraestructuras y medidas de conservación más racionales, y eso hará que el agua sea una temática de inversión sostenible y viable durante muchos años”, explica la gestora en un reciente informe sobre argumentos de inversión para el siglo XXI.
Las oportunidades
El agua, y su uso en la industria, la agricultura y los hogares, es una temática de inversión universal que ofrece oportunidades en diferentes cadenas de suministro, sectores y regiones. Aunque el agua es un recurso renovable, la tasa de consumo de agua y el crecimiento de la demanda amenaza cada vez más con superar el ritmo al que se renuevan los recursos hídricos. Los depósitos subterráneos y las cuencas fluviales pueden terminar agotados y contaminados por el uso intensivo, la urbanización y la mala gestión.
Fidelity cree que el reto para la industria mundial del agua es mitigar y gestionar los riesgos que pueden poner en peligro el suministro de agua, asolar regiones, interrumpir la producción o la generación de energía y minar las perspectivas de crecimiento económico.
Las empresas del sector mundial del agua —un área con un valor estimado de más de 300.000 millones de dólares-, ofrecen servicios y productos esenciales. “Allí donde el agua escasea, las empresas tratan el agua del mar en plantas desalinizadoras para consumo humano, otras reciclan las aguas residuales para aplicaciones industriales, mientras que otras intentan capturar el agua de lluvia. Ingenieros y científicos están colaborando en infinidad de innovaciones, como las semillas y cosechas que optimizan el consumo de agua en el terreno de la tecnología agrícola, con el fin de reducir las presiones en la demanda de agua”.
La gestora, por todo ello, considera que el agua es una temática de inversión a largo plazo que ha demostrado su capacidad para superar a otros activos. El gráfico muestra que el S&P Global Water Index (línea gris) ha superado ampliamente al sector mundial del petróleo y el gas, al sector mundial de las materias primas y al S&P 500 durante los últimos diez años.
Este mejor comportamiento relativo de los valores relacionados con el agua refleja la presión sobre los recursos hídricos en un contexto de aumento de la demanda y de desarrollo de soluciones innovadoras por parte del as empresas.
La inversión brinda diversificación
Según Fidelity, existe un amplio abanico de posibles beneficiarios de la innovación en la gestión y el control del agua que merecen ser considerados por los inversores. Estas empresas pueden estar directamente involucradas en la industria del agua y simplemente ser usuarios industriales de agua que buscan mejorar la eficiencia.
Wikimedia Commons. A Surprising Gift for Chinese New Year
La compañía China Credit Trust, una firma que opera como una institución financiera no bancaria en China con sede en Beijing, anunció esta semana que llegó a un acuerdo de reestructuración de un producto de high yield que antes había encendido las preocupaciones sobre la salud de la industria fiduciaria de China. Justo a tiempo para el Año Nuevo Lunar, los inversores en trusts con problemas pueden recibir un gran (metafórico) sobre rojo – un regalo monetario entregado tradicionalmente durante el Nuevo Año Chino u otras ocasiones especiales – o al menos evitar el golpe financiero.
China Credit Trust reveló sus planes de organizar un plan de rescate para los compradores de este producto. La idea es reestructurar el préstamo que hay detrás del producto de high yield de unos 496 millones de dólares, que está programado que madure en las vacaciones del Nuevo Año Lunar (31 de enero).
Los productos fiduciarios en China son vehículos de inversión privados similares a los private equity y los hedge funds de Occidente. No está permitida su comercialización pública y están disponibles solo para determinados inversores cualificados (suficientemente ricos) a través de bancos comerciales y compañías de seguros. Dada la flexibilidad de su universo de inversión, desde materias primas hasta acciones, la industria de trust ha crecido muy rápidamente en los últimos años. Los activos bajo gestión totales de la industria se sitúan actualmente en torno a los 1.6 billones de dólares (9.6 billones de renminbi).
Uno de los factores detrás de este importante crecimiento ha sido la actividad de préstamos fuera de balance de los bancos chinos. Durante la fase de rápida expansión del crédito desde el año 2009, los bancos chinos se dieron cuenta de que su capacidad de prestar no satisfacía la fuerte demanda. Para escapar de las limitaciones reglamentarias, algunos bancos decidieron mover los préstamos hacia productos fiduciarios, que luego vendieron a inversores que se sintieron atraídos por los rendimientos anuales por lo general más altos, de aproximadamente un 10%.
El problema llegó cuando estos productos fueron mal. ¿Quién debe ser responsable de la pérdida de cara a los inversores? Los banqueros que vendieron estos productos dijeron que estaban tan solo ayudando a distribuir el producto. Los gestores de trust culparon a los bancos, a menudo las entidades que originaron estos productos. En realidad, varios fideicomisos que se enfrentan al riesgo de impago fueron rescatados por los gobiernos locales. Esto es en parte porque los prestatarios eran empresas de propiedad estatal, y los activos colaterales pueden ser subastados.
La situación de China Credit Trust es un poco diferente. La empresa minera de carbón privada, que era el prestatario de los fondos del trust, ha descubierto recientemente que el valor de su patrimonio minero ha colapsado con la caída del precio del carbón. Por tanto, es sorprendente que «los inversores estratégicos» estuvieran dispuestos a hacerse cargo de los activos y pagar el total a los principales inversores. Se ha informado ampliamente que los funcionarios de los gobiernos locales ayudaron por detrás a organizar el rescate. Sin embargo, el mercado financiero está claramente nervioso por si el potencial de impago de un producto fiduciario podría conllevar un riesgo sistemático más serio. Esta preocupación puede ser exagerada por las siguientes razones:
· A diferencia de muchos productos estructurados con problemas durante la crisis financiera mundial, los productos trust en China eran instrumentos de crédito simples. Los productos fiduciarios no tienen apalancamiento y no existen derivados vinculados a ellos. Por lo tanto, el efecto dominó causado por un default tiende a ser más contenido.
· A diferencia de los productos de wealth management, que se vendieron a inversores minoristas como una alternativa de depósitos, los trust van destinados a inversores individuales e institucionales cualificados. Estos inversores suelen tener una mayor tolerancia al riesgo que el inversor medio. Las pérdidas sufridas por dichos inversores es en general poco probable que acabe en protestas callejeras y disturbios generalizados. En cambio, pueden dar lugar a controversias judiciales.
En mi opinión, el riesgo moral que conlleva rescatar a estos inversores es mayor que la estabilidad a corto plazo de un rescate. Mientras los inversores en trust siguen creyendo que sus altos rendimientos están implícitamente garantizados por los bancos chinos o por el gobierno, la tasa libre de riesgo real de China puede ser mucho más alta que lo que sugieren los rendimientos actuales de los bonos de gobierno. Por lo tanto, el coste de los préstamos para muchas empresas chinas ha superado la tasa de interés fijada por el banco central. Al mismo tiempo, los inversores en capital de bancos chinos siguen preocupados por el riesgo potencial de rescatar a los productos trust con problemas. Si el gobierno de China se toma en serio la reforma económica, basándose en losverdaderos principios del mercado, posiblemente el paso más importante que tiene que tomar debería ser permitir al mercado asignar el crédito basándose en el análisis riesgo/beneficio de sus participantes.
Incluso en el espíritu de la tradición del Año Nuevo Chino, los sobres rojos son principalmente para los niños. Quizá sea el momento de que los inversores en productos trust empiecen a hacer frente a las consecuencias como los adultos.
Sherwood Zhang, CFA, analista de Matthews Asia
Los puntos de vista y la información expuestos suponen una opinión y análisis sobre las condiciones de mercado en un momento específico y son susceptibles de variar. No deben tomarse como una recomendación de compra o venta de un título específico o de los mercados en general. La temática contenida en este texto deriva de varias fuentes que se consideran fiables y precisas en el momento de su compilación. Matthews International Capital Management LLC no acepta ninguna responsabilidad por pérdidas directas o resultantes del uso de esta información. La inversión en mercados internacionales y emergentes puede conllevar riesgos adicionales, como los derivados de inestabilidad política y socio-económica, mercados ilíquidos, fluctuaciones de tipo de cambio, alta volatilidad y normativa limitada. Adicionalmente, los fondos invertidos en un solo país pueden estar sujetos a mayor riesgo de mercado que los fondos diversificados por su concentración en área geográfica determinada. La inversión en pequeñas y medianas empresas conlleva mayor riesgo que la inversión en grandes empresas, puesto que pueden ser más volátiles y menos líquidas que las grandes compañías. Este documento no ha sido revisado ni aprobado por ningún organismo regulatorio.
Urs Beck. Foto cedida por EFGAM. EFG Asset Management recluta a Urs Beck, reconocido gestor de fondos suizo
EFG Asset Management ha reclutado al reconocido gestor de fondos suizo Urs Beck, un movimiento que desde la gestora se enmarca en su continuo desarrollo de las estrategias de inversión suizas, informó EFG AM en un comunicado.
Beck trabajará desde Zúrich, en donde será responsable de renta variable suiza y gestionará un fondo de renta variable dedicado a complementar la gama UCITS IV de New Capital.
Antes de su llegada a EFG Asset Management, Beck era responsable de Renta Variable para Zurich Cantonal Bank (ZKB), en donde dirigió tanto mandatos institucionales como retail durante siete años. Durante su paso por ZKB, Beck recibió el premio FERI al mejor fondo en la categoría de renta variable suiza en 2013 y 2014, respectivamente.
Beck cuenta con más de 18 años de experiencia y anteriormente trabajó en Julius Baer, Bank Leu y UBS. Analista financiero y CFA, el nuevo gestor de EFG Asset Management es licenciado en Economía por la Universidad de St. Gallen (HSG, Suiza).
El CEO de EFG Asset Management, Patrick Zbiden, mostró su entusiasmo por contar con un gestor “del calibre y la experiencia” de Beck.
Barry Benjamin, responsible at PwC's Global Asset Management, commenting the report. Global AuM To Exceed $100 Trillion by 2020 with Nearly 50% Residing in North America
Los activos globales bajo gestión (AuM) alcanzarán los 102 billones de dólares en 2020 desde los 64 billones de 2012, según el informe “Asset Management 2020: A brave new world” de PwC y dado a conocer este lunes.
El crecimiento anual será de casi el 6% de aquí a 2020 y, según PwC, las predicciones están en línea con las conclusiones de la encuesta Global CEO, publicada recientemente por la consultora, en la que las proyecciones de crecimiento entre los consejeros delegados de gestión de activos eclipsaron a los CEOs de muchos otros sectores.
En Norteamérica se espera que los activos bajo gestión crezcan un 5,1% anualmente hasta alcanzar los 49 billones de dólares en 2020, desde los 33,2 billones de dólares contabilizados en 2012. De esta forma, los AuM de la región superarían a los de Europa, Asia Pacífico, Oriente Medio y África juntos.
A medida que la industria de gestión de activos avanza, PwC ha identificado seis dinámicas que requieren ser analizadas y abordadas para capitalizar las oportunidades emergentes. En este sentido, PwC se refiere a que el centro del escenario de gestión de activos se mueve; la distribución se redibuja, en donde dominan las plataformas regionales y globales; se transforman los modelos de comisiones; los alternativos se volverán más corrientes y los ETFs proliferarán; y se da paso a una nueva generación de gerentes globales.
Según el informe, el entorno de gestión de activos está siendo remodelado por la convergencia de varias megatendencias globales importantes, como los cambios demográficos, la urbanización acelerada, los avances tecnológicos y los cambios en el poder económico. A nivel de cliente, PwC predice que el crecimiento global de los activos se verá impulsado por tres factores clave:
El uso creciente de los planes de contribución definida, en parte impulsados por los cambios exigidos por los gobiernos a los planes individuales de jubilación incentivada.
Aumento de la masa de individuos de alto patrimonio (HNWI) en Sudamérica, Asia, África y Oriente Medio, regiones en donde las economías están llamadas a crecer más rápido que los países desarrollados de aquí a 2020.
Aparición y crecimiento de nuevos fondos soberanos de inversión con diferentes agendas y objetivos de inversión.
En 2012, la industria de gestión de activos gestionaba el 36,5% de los activos de los fondos de pensiones, fondos soberanos de inversión, compañías de seguros y de HNWI. De acuerdo a PwC, si esta industria tiene éxito y consigue penetrar aún más entre estos clientes, los activos administrados podrían incrementarse en un 10% hasta alcanzar el 46,5% de cuota, lo que representaría 130 billones de dólares en AuM.
El crecimiento de los fondos de pensiones
En cuanto a los activos de los fondos de pensiones, PwC subraya que en Norteamérica alcanzarán los 30 billones, más del 50% del total mundial.
Asimismo, PwC estima que para 2020 los activos en fondos de pensiones en Norteamérica se incrementarán en un 5,7% al año, alcanzando los 30 billones para 2020, desde los 19,3 billones en 2012, y de los 56,5 billones de activos del total mundial. Y mientras que se espera que en Latinoamérica y Asia los nuevos activos en pensiones crezcan a un ritmo de un 10% anual, las mayores piscinas de activos seguirán concentradas en Estados Unidos y Europa en 2020.
El ritmo de crecimiento entre los individuos de alto patrimonio en Norteamérica crecerá a un ritmo menor que en Sudamérica, Asia, África y Oriente Medio, pero seguirá siendo significativo.
Si quiere consultar el informe completo de PwC puede hacerlo en el siguiente link.
Piazza Duomo. H.I.G. Capital Opens Milan Office And Names Raffaele Legnani Managing Director
La firma de private equity H.I.G. Capital ha abierto una oficina en Milán y nombrado a Raffaele Legnani managing director para llevar la gestión de la empresa estadounidense en Milán.
H.I.G., a través su filial europea, H.I.G. Europe, cuenta actualmente con más de 50 profesionales de la inversión en Europa, que opera a través de oficinas en Londres, Hamburgo, Madrid, París. H.I.G., inversor de private equity muy activo en Europa, ha completado 28 inversiones desde que empezó con la actividad en 2008.
En julio de 2003, H.I.G. Capital cerró con éxito H.I.G. European Capital Partners II en 825 millones de euros (1.100 millones de dólares), muy por encima de su objetivo inicial. El fondo seguirá la estrategia de su predecesor, centrándose en adquisiciones e inversiones de growth capital en el mercado de midcaps, principalmente en Europa Occidental.
Legnani fue anteriormente socio fundador de Atlantis Partners en Milán, empresa de inversión institucional independiente centrada en empresas italianas de tamaño medio en situaciones especiales. Antes de ello, Legnani invirtió con éxito en un número significativo de operaciones, tanto directamente como a través de fondos especializados de private equity (la londinense Stellican y Wexford Management, con sede en Estados Unidos) sirviendo como miembro de la junta de explotación para varias compañías de cartera. Anteriormente, Legnani trabajó en la banca de inversión de Goldman Sachs en Londres.
H.I.G. es una firma global de private equity con oficinas en Miami, Atlanta, Boston, Chicago, Dallas, Nueva York y San Francisco en Estados Unidos, así como oficinas afiliadas en Londres, Hamburgo, Madrid, Milán, París y Río de Janeiro. H.I.G. se especializa en suministrar capital a pequeñas y medianas empresas con atractivo potencial de crecimiento. La firma cuenta con 13.000 millones de dólares de capital bajo gestión.
Wikimedia CommonsCusco from Sacsayhuamán ruins. FIAP Organizes its International Seminar 2014 in Cusco
La duodécima versión del Seminario Internacional FIAP, organizado por la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), en conjunto con la Asociación de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones del Perú (AAFP), tendrá lugar los días 15 y 16 de mayo del 2014, en Cuzco, Perú, informó la organización
Este Seminario coincide con la celebración del vigésimo aniversario del Sistema Privado de Pensiones del Perú y con la realización de la XVIII Asamblea Anual FIAP. Como en ocasiones anteriores, el evento contarán con expertos internacionales que expondrán su experiencia y conocimiento en diferentes temas de interés, y participantes de diferentes latitudes del mundo (miembros de la FIAP y otros), incluidas autoridades gubernamentales, parlamentarios, funcionarios de organismos internacionales, representantes de las administradoras de fondos de pensiones, fondos mutuos y compañías de seguros, y otras personalidades relacionadas al ámbito financiero y de la seguridad social.
Cuzco, considerada la Ciudad Arqueológica de América y uno de los destinos turísticos más importante del Perú y del mundo, por su historia, cultura y excelente gastronomía, será el centro de este sector durante dos días el próximo mes de mayo.
Para más información sobre el evento o registrarse puede hacerlo llamando al (56-2) 2 3811723, Anexo 100; o a través del correo electrónico: fiap@fiap.cl.
