La entidad ha confirmado a Funds Society que ha fichado a Santiago Vivas como coordinador general de Banca Privada y responsable del negocio en Luxemburgo de Beka Finance. Vivas procede de Indosuez Wealth Management (Crédit Agricole).
Blázquez fue nombrado CEO de Beka Values en septiembre de 2020.Con una trayectoria profesional de casi 30 años en el sector financiero, Blázquez ha creado, desde cero, los negocios de Asesores Independientes en España y Latinoamérica de Andbank y ha sido director de la Red de Asesores Financieros Independientes y Desarrollo de Negocio de Inversis con 8.000 y 2.000 millones de euros en activos bajo gestión, respectivamente.
La tecnología y el confinamiento provocado por el Covid generaron un cambio en los patrones de comportamiento de los usuarios de los servicios financieros, lo que, junto con los corresponsales bancarios –es decir, establecimientos comerciales puedan realizar operaciones que antes solamente se podían llevar a cabo en una sucursal bancaria–, implicó una modificación en los modelos de negocio de los bancos.
Hace treinta o cuarenta años los bancos establecieron una gran cantidad de sucursales para atender a sus clientes. Algunos de ellos consideraron que tener más sucursales les generaba una ventaja competitiva sobre los demás. Esta estrategia fue muy popular en España, con muchas sucursales pequeñas, y en México lo puso en práctica Bital, el precedente de HSBC. Las alternativas para realizar operaciones bancarias eran muy pocas, el uso de efectivo era más común y, por lo tanto, la necesidad de acudir a las sucursales era mayor.
Si bien desde hace algunos años aparecieron los corresponsales bancarios y junto con la tecnología aumentaron las opciones para realizar las transacciones bancarias, el uso de esta última se generalizó a partir del confinamiento que provocó la pandemia de Covid. La gente modificó sus patrones de consumo, dejó de salir a realizar compras y se realizaron en línea, que implicaba usar medios electrónicos para obtener los bienes pero también para pagarlos.
Esto ha provocado menor uso de las sucursales y mayor uso de la computadora o los teléfonos para realizar sus operaciones bancarias. En México, entre diciembre de 2019 –unos meses antes de que se iniciara la pandemia– y agosto de 2021, se cerraron 1.008 sucursales, lo que significa una reducción del 7,8%, a pesar de que los bancos que forman parte de grupos de cadenas comerciales las aumentaron por el incremento de tiendas. Las operaciones en cajero automático bajaron de manera sustancial, confirmando que la gente utilizaba otros medios de pago diferente al efectivo. Entre agosto de 2019 y agosto de 2021, el uso de cajeros automáticos disminuyó 8,6%, y si se compara con diciembre de 2019, la reducción llega a 13,9%. En contraparte, las transacciones bancarias realizadas a través de celulares se incrementaron en 53,4% entre diciembre de 2019 y agosto de 2021.
Todos estos cambios en patrones de comportamiento son permanentes. Muchas personas, a pesar de que ya no hay confinamiento, continúan realizando sus compras a través de medios electrónicos. Los que se acostumbraron a hacer sus operaciones bancarias en teléfonos celulares ya no van a regresar a ir a una sucursal para realizarlas. La tendencia a nivel mundial es disminuir las sucursales bancarias y promover medios alternos para atender a los clientes. Inclusive en algunos países la función de los cajeros ya despareció y son los ejecutivos de cuenta los que atienden todas las necesidades de los clientes, los asesoran para resolver sus necesidades financieras, ya sea crediticias o de inversión, y a la vez son los que reciben los depósitos y liquidan los cheques.
El modelo de un banco sin sucursales, que ya había aparecido hace cerca de 30 años, se está popularizando en el mundo y no es de dudarse que sea el que prevalezca en un futuro. El confinamiento provocó que se utilizaran herramientas electrónicas que permiten generar y firmar documentos sin tener que acudir a ninguna oficina. Esa ya es la práctica normal en los trámites de varios créditos en Estados Unidos, como hipotecas, créditos automotrices, al consumo y tarjetas de crédito.
Cualquier banco que quiera prevalecer en el futuro y ser rentable tendrá que ajustar su modelo de negocio a las nuevas circunstancias del mercado, ofreciendo medios de atención al cliente que no requieran su presencia lo que implica reducir el número de sucursales.
Verónica Marcano, asesora financiera de Citi
Copyright: Perfil de LinkedIn. Foto cedida
Citi Private Bank contrató a Verónica Marcano como asesora de wealth management procedente de Deutsche Bank en Miami.
Marcano tiene experiencia en clientes de alto patrimonio de América Latina.
La advisor fue contratada por Citi el 19 de agosto y fue registrada para la oficina en South Biscayne Boulevard en Miami, según su perfil de BrokerCheck.
Con este fichaje, Marcano vuelve a Citi donde trabajó en la sucursal de Caracas, Venezuela, en 2013, según su perfil de LinkedIn.
Es bachelor en Finance and Entrepreneurial Studies Nota Summa Cum Laude por la Universidad de Bentley.
Además, tiene un master en Ciencias de las Finanzas por el Goldey – Beacom College, agrega su perfil de LinkedIn.
Ha pasado más de un año desde la fecha de implementación y cumplimiento de la Reg. BI de la SEC. Durante el año pasado, tanto la industria como los reguladores han estado aprendiendo las complejidades del Reg. BI y su implicación.
Hasta ahora, el enfoque principal y la discusión se han centrado en la obligación de divulgación de la regla, conflicto de intereses y las obligaciones de cumplimiento. De hecho, la mayor parte de la orientación reglamentaria y el enfoque de examen y revisiones se han centrado en la calidad del formulario CRS, cómo se gestionan los conflictos de intereses y el asegurar que las empresas tengan procedimientos de supervisión actualizados.
En cierto sentido, este enfoque era de esperarse, ya que el Formulario CRS es un elemento nuevo de divulgación, y las obligaciones de conflicto de intereses era algo en lo que los reguladores habían estado interesados durante algún tiempo.
Sin embargo, y desafortunadamente, no se ha discutido o hablado lo suficiente sobre cuál es la obligación clave de la regla: la obligación de cuidado. Y digo, que es desafortunado ya que esta es la obligación más difícil de implementar y cumplir, ya que hay muchas variables a considerar que pueden afectar la conclusión de lo que es mejor para el cliente.
El Reg. BI define la Obligación de Cuidado como el requisito de que el representante registrado del broker/dealer ejerza diligencia, cuidado y habilidad razonables para:
(A) Comprender los riesgos potenciales, las recompensas y los costos asociados con la recomendación, y tener una base razonable para creer que la recomendación podría ser en el mejor interés de al menos algunos clientes minoristas.
(B) Tener una base razonable para creer que la recomendación es en el mejor interés de un cliente minorista en particular basado en el perfil de inversión de ese cliente minorista y los riesgos, recompensas y costos potenciales asociados con la recomendación y no coloca el interés financiero o de otro tipo del corredor, distribuidor o dicha persona física por delante del interés del cliente minorista.
(C) Tener una base razonable para creer que una serie de transacciones recomendadas, incluso si son en el mejor interés del cliente minorista cuando se consideran aisladas, no es excesiva y es en el mejor interés del cliente minorista cuando se toman en conjunto a la luz del perfil de inversión del cliente minorista y no coloca el interés financiero o de otro tipo del corredor, distribuidor, o dicha persona física que haga la serie de recomendaciones antes del interés del cliente minorista.
Ahora, es importante tener en cuenta que la SEC ha declarado que un corredor de bolsa debe considerar «alternativas razonablemente disponibles” como parte de tener una «base razonable para creer» que una recomendación es en el mejor interés del cliente.
Aquí radica la complejidad de la Obligación de Cuidado. Para cumplir con los tres criterios mencionados anteriormente, debe haber una evaluación de otras alternativas de productos razonablemente disponibles para concluir que la recomendación realizada es en el mejor interés del cliente.
Como se puede imaginar, este mandato puede ser abrumador, ya que el lenguaje en sí es vago. En otras palabras, ¿cuántas alternativas razonablemente disponibles son suficientes para llegar al estándar regulatorio?
Ciertamente la orientación del SEC no ha sido clara en cuanto a este punto. Aunque la SEC no espera que un broker/delaer o su representante a esté familiarizado con cada producto en la plataforma de un corredor de bolsa espera que una revisión de alternativas razonablemente disponibles sea conducida.
Además, ordena que corredor de bolsas debe tener un proceso razonable para establecer y comprender el alcance de tales «alternativas razonablemente disponibles» que sean consideradas para el cumplimiento con la regla.
¿Cuál es la respuesta?
Implementar un proceso que defina lo que un representante debe considerar al hacer una recomendación y, lo que es más importante, establecer parámetros sobre cómo documentar la recomendación. Los broker/dealers deben adoptar un procedimiento detallado que describa qué y cómo el representante seleccionará los productos que se recomendarán.
Recuerde, la obligación no es tener un proceso perfecto, sino uno que proporcione controles y afirme que las recomendaciones hechas a los clientes son en su mejor interés.
Después de haber ayudado nuestros clientes con los exámenes FINRA que tocan Reg. BI y tener conversaciones con los reguladores, está claro que la industria en su conjunto todavía está descubriendo y aprendiendo cómo cumplir con la regla. Todavía estamos aprendiendo más de las expectativas que los reguladores tienen sobre el cumplimiento de Reg. BI y cómo mejor proceder.
Como hemos dicho en el pasado, este es un proceso de aprendizaje. A medida que tanto la SEC como la FINRA realicen más exámenes, se informará a la industria cuáles son los controles lo suficientemente razonables como para tener en su lugar. Por lo que esperamos que más cosas lleguen.
«Bonos 101: Conceptos básicos y mercados de renta fija” es el título de una presentación que hará la gestora Colchester en colaboración con la Bolsa de Valores de Montevideo el 27 de octubre de 2021.
Las sesiones informativas arrancan este miércoles 27 de octubre con los conceptos básicos de los bonos soberanos (definición, supranacionales, índices de renta fija, terminología, yield curve) y termina el 17 de noviembre con métodos de valuación de renta fija soberana y divisas.
Skandia Pensiones y Cesantías S.A. y J.P. Morgan Asset Management han puesto a disposición de los clientes de su Fondo de Pensiones Voluntarias Skandia Multifund, un portafolio de inversiones en acciones globales.
Los clientes de Skandia que decidan invertir en el Portafolio Acciones Globales de JP Morgan Asset Management podrán acceder a Fondos Mutuos de Inversión Internacionales o ETF´s (Exchange Traded Funds) en los cuales se encuentran empresas y gobiernos que cotizan en bolsa y operan a nivel global. Así mismo, tendrán acceso a un fondo de inversiones responsables, que incorpora los criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo), con lo cual Skandia ratifica su compromiso con este tipo de inversiones.
Skandia Pensiones y Cesantías S.A. seguirá acompañando a los clientes en el análisis y composición de las inversiones de acuerdo con sus perfiles de riesgo. Por su parte, J.P. Morgan Asset Management pondrá a disposición de Skandia sus soluciones de inversión y la gestión de éstas realizadas por sus equipos especializados en sectores y regiones localizados en todo el mundo
Santiago García, presidente de Skandia en Colombia, dijo al respecto: “Con esta estrategia que hemos consolidado con J.P. Morgan Asset Management, nuestros inversionistas podrán diversificarse en mercados internacionales y acceder a portafolios a los que tradicionalmente solo llegaban grandes inversionistas. Queremos que nuestros clientes cuenten con las mejores alternativas para maximizar sus inversiones y consolidar sus metas financieras, por ello esta relación es particularmente relevante en este momento en el que la volatilidad en los mercados emergentes está generando mucha incertidumbre y ofrece una alternativa para tener acceso a acciones en mercados desarrollados y emergentes, con una gestión activa apoyándonos con las capacidades que tiene JP Morgana nivel global».
Por su parte, Giacomo Grage, responsable por J.P. Morgan Asset Management en Colombia, afirmó: “Con esta relación estamos poniendo a disposición de Skandia y sus clientes nuestros portafolios en mercados internacionales y por supuesto nuestro conocimiento, experiencia y equipo especializado para su adecuada gestión. Nos complace mucho llegar al mercado colombiano con este tipo de alternativas de inversión, en momento tan estratégicos como los que estamos atravesando.”
Skandia, antes Old Mutual, es un conglomerado financiero con más de 65 años de presencia en Colombia, que cuenta con una amplia experiencia en el mercado de servicios financieros. Se enfoca en la gestión de activos ofreciendo soluciones en ahorro, administración de fondos para la pensión e inversión, para ayudar a sus clientes en la construcción de sus patrimonios. Ofrece soluciones de planeación financiera, asset management y wealth management.
La firma tiene 231.000 clientes personas naturales y 1900 empresas. La compañía es experta en gestión de activos y cuenta con un grupo de compañías enfocadas en diferentes negocios financieros: Pensiones y Cesantías, Fiduciaria y Seguros de Vida, que en conjunto administran más de 35 billones de pesos colombianos al 30 de septiembre de 2021.
La plana mayor de Excel Capital se trasladó hasta el norte de Buenos Aires desde Chile para lanzar oficialmente con un evento el desembarco de la compañía en Argentina. Más de 80 personas asistieron a las presentaciones de Abrd y KKR en los luminosos salones de Espacio Pilar.
Gastón Angelico, Felipe Monardez y Rodrigo Nader, los tres socios fundadores de XCL Capital, así como su nuevo socio y country head de Argentina y Uruguay, Cristián “Toro” Reynal, explicaron el modelo de la firma en un evento que se repetirá en Montevideo durante el mes de noviembre.
En una intervención remota, Edwin Gutierrez, PM de mercados emergentes de Abrnd, habló sobre los desafíos de invertir en renta fija en un mundo sin tasas, resaltando el valor relativo actual de la deuda emergente y de mercados de frontera, donde Abrdn maneja más de 20 billones de dólares.
La gestora de alternativos KKR, con la participación de una de sus partners, Alisa Amarosa Wood, habló sobre la importancia de diversificar hacia alternativos ilíquidos en el escenario actual de tasas bajas y valuaciones ajustadas, resaltando las credenciales de KKR como líder de mercado.
El expositor principal de la jornada fue Claudio Zuchovicki, gerente de Desarrollo de Mercado de Capitales de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y director Ejecutivo de BYMA, quien compartió su diagnostico sobre la situación de Argentina en una presentación muy didáctica que constituyó el plato fuerte del evento.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Asier Uribeechevarría (AEFI), Celia Ferrero (ATA), Elisa Ricón (Inverco) y Eva Valero (Caser).. Uribeechevarría (AEFI), Ferrero (ATA), Ricón (Inverco) y Valero (Caser)
La semana pasada se conoció el borrador del anteproyecto de ley de la creación del Fondo de Pensiones de Empleo de Promoción Pública (FPEPP) que el Gobierno quiere poner en marcha. Aunque no sea un texto oficial, Inverco se ha pronunciado de la mano de su directora general, Elisa Ricón, quien demanda incentivos y que se permita a las entidades competir en igualdad de condiciones.
Además, espera que la barrera no sea el volumen de activos gestionados. “Esa no debe ser la manera de competir en una economía de mercado”, ha señalado en un evento organizado por el Observatorio de Caser.
Por su parte, para Celia Ferrero, vicepresidenta de ATA, lo que hará que la reforma sea un éxito será el consenso de todos los agentes implicados. “Espero que no sea otra arma arrojadiza política”. Mientras que Asier Uribeechevarría, vocal de WealthTech de AEFI, considera que la normativa “debe tener sensibilidad para que haya una competencia efectiva”.
El fondo consistirá en una plataforma de fondos de empleo (FPEPP) que agrupará diversos planes colectivos de empresa. Según el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, al tener un alto número de beneficiarios, se pueden establecer comisiones mucho más bajas que en los planes de pensiones individuales. Se espera que se establezca una comisión máxima del 0,5%, mientras que, de media, los planes de pensiones rondan el 1,18%.
Respecto a este posible máximo, Ricón ha señalado que “desde la asociación entendemos que la fijación de precios no es una práctica que nos guste”. “Si el gobierno considera que debe fijar el precio espero que el importe sea realista y permita que compitan el mayor número de entidades”, ha añadido.
Para el experto de AEFI, «las comisiones son solo una parte pequeña de la ecuación. Si bajas comisiones y no flexibilizas la normativa, sacas del mercado a mucha gente porque no les sería rentable. Si bajas las comisiones tiene que ir acompañado de un modelo que permita que dichas comisiones tengan sentido para todo el mundo”.
En este sentido, Ricón recuerda que estos costes que tienen los planes son los ingresos con los que cuentan las gestoras para hacer su trabajo. “Si queremos ir a un modelo low cost tendrá consecuencias. Los costes tienen economías de escala; si conseguimos hacer un sistema grande la consecuencia serán costes más bajos, pero no empecemos por la consecuencia”, alerta.
La irrupción de las finanzas responsables y verdes han dejado una huella en todas las aristas de la industria a nivel global, y eso no excluye a las certificaciones. Señal de ello es que CFA Institute, la entidad encargada de la prestigiosa certificación CFA, abrió las puertas de su certificado ESG a nivel global.
El programa, llamado “Certificate in ESG Investing”, es el cuarto programa de CFA Institute y busca promover las mejores prácticasen la toma de decisiones de inversión incorporando factores de medio ambiente, sociales y de gobernanzas corporativa (ESG, por su sigla en inglés).
La certificación de ESG –que está reconocida por los Principios de Inversión Responsable (PRI, por su sigla en inglés), de las Naciones Unidas– fue creada por la CFA Society del Reino Unido en 2019, pero fue liberada a nivel global a partir del 1 de septiembre de este año, lo que le da acceso a los profesionales de la industria latinoamericana.
“ESG dejó de ser solo una tendencia novedosa para convertirse en el estándar mínimo requerido para que una inversión tenga perspectiva de futuro”, destaca la presidenta de CFS Society Chile, María Alicia Montes.
En un contexto en que Morningstar muestra más de 2.250 millones de dólares invertidos a nivel global en fondos de inversión centrados en el medio ambientes, al cierre del primer semestre de 2021, Montes destaca que “es necesario preparar a los profesionales que tienen acceso a instrumentos financieros para que sepan cómo manejar este tipo de inversiones de manera ética, rentable y viable en el largo plazo”.
En particular, la representante de CFA Society Chile resalta que el programa está orientado a “fortalecer la integridad el mercado” a través de conocimientos y herramientas para integrar factores ESG en el proceso de inversión. “Los candidatos profundizan en esta materia a través de un currículum robusto, donde se avanza por los lineamientos básicos de ESG, pasando por materias como Stewardship, construcción de portafolios, reportería, entre otros”, señala.
La modalidad
Los interesados pueden optar a realizar la certificación online desde cualquier lugar del mundo, pero también pueden hacerlo de forma presencial, en centros de prueba Prometric.
Después de inscribirse en este programa los interesados tienen un año de plazo para rendir el examen, que requiere un mínimo recomendado de 130 horas de estudio y una nota de entre 60% y 70% para aprobarlo.
En el caso de preferir la modalidad presencial, es necesario revisar la disponibilidad de centros Prometric habilitados en los respectivos países de residencia de los candidatos. Esto se puede hacer a través de la aplicación ProProctor, donde además los candidatos deberán agendar una cita.
Si bien la disponibilidad de los centros depende de la fecha en que se vaya a concertar la cita, una revisión de locales para la primera quincena de noviembre de este año muestra que la mayoría de las principales capitales financieras de la región cuentan con un centro habilitado. Este es el caso de Sao Paulo, Ciudad de México, Santiago, Bogotá y Lima.
Según explica Montes, después de la inscripción –que tiene un costo de 675 dólares–, las personas tendrán acceso a distintos materiales de estudio, incluyendo preguntas de autoevaluación, un examen simulado y la versión digital del plan de estudio.
El examen mismo tiene 100 preguntas estándar de selección múltiple y se debe completar en un total de dos horas y 20 minutos. “Éste será ejecutado en distintos centros de prueba previamente seleccionados. A su vez, estos serán supervisados en línea, según las regulaciones locales”, agrega Montes.
Desde su lanzamiento en 2019, más de 5.000 profesionales de la industria internacional se han registrado para certificarse, con 1.400 de ellos aprobando el programa.
Pixabay CC0 Public Domain. El patrimonio de las IICs internacionales en España creció en 8.000 millones de euros hasta septiembre
El patrimonio de las instituciones de inversión colectiva (IICs) internacionales comercializadas en España alcanzó los 260.000 millones de euros a finales de septiembre, según los datos estimados por Inverco (a partir de los 244.878 millones para las 39 gestoras que facilitan dato).
En lo que va de año, el crecimiento en volumen asciende a 40.000 millones de euros, lo que supone un alza del 18% con respecto a los 220.000 millones de patrimonio de finales de 2020.
Por entidades, los primeros puestos de la clasificación son para BlackRock, Amundi, JP Morgan AM, DWS y Fidelity International.
En lo que respecta a suscripciones, los datos de Inverco calculan una cifra cercana 3.000 millones de euros, por lo que en el acumulado del año ascenderían a 23.000 millones de euros.
Las entidades que más dinero captaron en el tercer trimestre del año son Muzinich (con más de 680 millones), UBS (con 405 millones) o BlackRock (con casi 405 millones).
En función de la información recibida, que corresponde a 39 gestoras, el patrimonio de las IICs internacionales por categorías se desagregaría en un 34,3% para la renta variable; un 27,5% para renta fija/monetarios; un 14,8% para mixtas; y un 23,4% para ETFs/indexados. En esta última categoría, los datos de Inverco muestran que los activos se sitúan en torno a los 50.000 millones de euros.
