Nick Payne: “Los bancos son empresas quality growth en los mercados emergentes con una exclusión financiera superior al 70% de su población”

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Pixabay CC0 Public DomainLaurentiu Morariu. Laurentiu Morariu

El impacto más obvio de la crisis de Ucrania en los mercados emergentes ha sido la subida de los precios de las materias primas. El incremento más notable se ha producido en el precio del crudo, pero también en los metales y en alimentos primarios, como la soja o el trigo.

Según explica Nick Payne, responsable de estrategia en el área de Mercados Emergentes Globales en Jupiter Asset Management y principal gestor del fondo Global Emerging Market Focus, Asia se presenta como la región más afectada por este incremento de precios, pues la mayoría de los países asiáticos son importadores de metales y energía. En cualquier caso, el daño provocado por la guerra de Ucrania en la confianza y el crecimiento de la economía hará que disminuya la demanda de combustible y evitará que el precio del crudo continúe su escalada. Eso no evita que este impacto se refleje en los niveles de crecimiento. Por ejemplo, se espera que la India experimente una bajada de un punto porcentual en su PIB.

La otra cara de la moneda se está viendo en América Latina. Los países exportadores de materias primas “blandas” -como Brasil o Argentina-, de metales como el cobre, el oro y la plata, – Perú o Chile-; así como países productores de petróleo, -Colombia o Venezuela-, se han visto beneficiados por el incremento en los precios.

Otro de los problemas que pueden afectar al crecimiento es el repunte de COVID en China, que ya se ha convertido en el brote más serio desde que el virus surgió en Wuhan en 2020. China continúa aplicando su política de cero casos, dando lugar a nuevos confinamientos en Shanghái y Shenzhen. Siendo el gigante asiático el único país que mantiene estas medidas de contención dentro del grupo de países que pertenecen a las economías emergentes.

2021 no fue un buen año para la renta variable emergente y esto se debió al mal desempeño que las acciones chinas obtuvieron después de un 2020 en el que sí consiguieron un buen rendimiento. Los motivos fueron nuevamente la estricta política de cero casos ante los brotes de COVID y los cambios regulatorios.

El otro tema que ha afectado a los mercados emergentes ha sido la disparidad entre el número de personas vacunadas frente a las economías de Occidente. Una vez que lo peor de la variante Ómicron parece haber pasado, los confinamientos han dejado de verse en Indonesia, Sudáfrica e India. A medida que las economías emergentes recuperen la normalidad deberían seguir ofreciendo unos mejores diferenciales de crecimiento.

El ciclo de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos también preocupa a los mercados emergentes. El consenso del mercado cree que unos mayores tipos pueden ser perjudiciales para los mercados emergentes, basándose en el episodio del “taper tantrum” que se produjo en 2013 cuando Ben Bernanke sorprendió a los mercados. Pero, en la opinión de Payne, la Fed no está sorprendiendo al mercado esta vez, si no que la subida de 25 puntos básicos ya había sido anunciada.

Normalmente, los mercados emergentes suelen tener un mal desempeño en el periodo de anticipación de una subida de tasas y un mejor desempeño cuando esta subida se materializa. Dentro de los mercados emergentes, China es el único país que mantiene una política monetaria expansiva, una respuesta contracíclica que les puede beneficiar. Muchos otros países adoptaron políticas restrictivas antes que la Fed para controlar las presiones inflacionistas. Tras la crisis del COVID muchas de las economías emergentes habían bajado sus tipos de interés para facilitar la liquidez y proporcionar unas mejores condiciones de cara a una recuperación. Por ejemplo, Brasil ha subido tipos desde unos niveles excepcionalmente bajos para su economía, regresando a unos tipos más en línea con sus niveles históricos. Unas políticas más restrictivas por parte de los bancos centrales pueden tener algo de impacto en el crecimiento, pero este impacto es relativamente gestionable, sobre todo si contribuye a mantener sus divisas relativamente estables o incluso con signos de apreciación, una señal que deja entrever que el mercado percibe la subida de tipos por parte de la Fed de una forma más relajada.

Invirtiendo en el entorno actual

A la hora de invertir en mercados emergentes, en Jupiter Asset Management se centran en cuatro tendencias que representan una oportunidad para tener exposición a un crecimiento estructural a lo largo de los años: la digitalización de la economía, la infraestructura tecnológica, la inclusión financiera y el consumo aspiracional.

Las empresas que se enmarcan en estas cuatro temáticas son capaces de prosperar con independencia del comportamiento del ciclo económico o de las materias primas. Obviamente, estos factores tendrán algo de impacto en el crecimiento de sus márgenes, pero no son el principal factor que los determina.

Dentro de la transformación digital, se enfocan en aquellas empresas que se dedican principalmente al comercio digital, la computación en la nube, las redes sociales y los pagos digitales. Ejemplos de estas empresas son Tencent y Alibaba, multinacionales chinas enfocadas en tecnología, Mercado Libre, la plataforma de comercio electrónico con sede en Argentina, o Infosys, la empresa de consultoría digital que ayuda a las empresas que están tratando de desarrollar sus canales de ventas digitales.

La pandemia provocó una aceleración de tres a cinco años, haciendo que la transformación digital se transformase en un imperativo. Por ejemplo, en América Latina, la penetración del comercio online es del 9%, situándose muy por debajo del 30% de China, pero muestra un amplio margen de crecimiento.

Las empresas que se dedican a la producción de microchips, centros de datos, infraestructura relacionada con la tecnología 5G, la computación en la nube o la inteligencia artificial son la base que sostiene la transformación digital. En esta categoría destacan empresas como TSMC, con unos altos márgenes de beneficio, unas elevadas barreras de entrada que le ayudan a mantener sus ventajas competitivas, así como su capacidad para reinvertir en su negocio.

TSMC invierte cada año unos 5.000 millones de dólares en investigación y desarrollo, así como en la construcción de nuevas fábricas. Las barreras de entrada para cualquier otra empresa son tan elevadas que la competencia se reduce a otras dos empresas a nivel mundial: Samsung e Intel, sobre las cuales TSMC tiene una posición de dominio.

Muchos gestores que se encuentran dentro del segmento de calidad y crecimiento excluyen al sector bancario. Esto puede ser una realidad en los mercados desarrollados, pero no en determinadas economías emergentes. En materia de inclusión financiera, los bancos de los países emergentes desempeñan un papel fundamental en un mercado en el que 2.000 millones de adultos y 200 millones de pequeñas empresas no tienen acceso a los servicios financieros. Por ejemplo, HDFC Bank y BCA son los mayores bancos en India e Indonesia respectivamente. Estas entidades tienen sus propios bancos digitales, su propia tecnología y se asocian con empresas de Fintech en un mercado en el que el 70% o 80% de la población todavía no tiene acceso a una cuenta bancaria, algo que representa una enorme oportunidad de crecimiento para los márgenes de estas empresas dedicadas a los servicios financieros.

Por último, el consumo aspiracional se explica por unos mayores niveles de renta en las clases media emergentes. A medida que las clases medias acumulan más riqueza dejan de centrarse únicamente en el consumo de bienes de primera necesidad para consumir un menor número de bienes con mayor calidad o en servicios relacionados con el ocio y los viajes. Así, se espera que el gasto por parte de la clase media emergente crezca en un 70% en 2030.

Dentro de esta categoría, Kweichow Moutai es una empresa china productora de licor Moutai, una bebida alcohólica que se considera un bien de lujo en el gigante asiático y para la que el valor de cada botella supera los 300 dólares. Otros ejemplos son LGH & H, una empresa coreana productora de cosméticos especializada en mujeres asiáticas, y Locailiza, una empresa de alquiler de automóviles en Brasil, donde cada vez más personas desean viajar sin incurrir en el desembolso que supone comprar un vehículo.  

Los factores ESG en mercados emergentes

Los factores ESG son especialmente importantes cuando el horizonte de inversión es de 5 a 10 años. Es necesario saber que una empresa está siendo gestionada de una forma correcta, pero también es importante que las ventajas competitivas creadas no se mantienen a expensas del resto de las partes vinculadas con la producción de un bien o un servicio, como pueden ser los proveedores o los empleados.

En la opinión de Payne, no se pueden obviar las cuestiones medioambientales, pagar persistentemente de menos a los empleados o retrasarse con los proveedores. Las empresas que tienen un buen comportamiento corporativo son las que suelen tener un mejor desempeño en el largo plazo. Con 30 valores en cartera, la estrategia Jupiter Global Emerging Markets Focus está alineada con el artículo 8 de la SFDR y produce un 97% menos de emisiones de carbono que el índice MSCI Emerging Markets.

Esta cifra es sorprendentemente buena, pero todavía no llega a las cero emisiones de carbono. Por eso, en Jupiter Asset Management mantienen un compromiso constante con las empresas, hablando de su proceso de transición. Para asegurarse de que las empresa llegan a estos objetivos, la gestora mantiene conversaciones con sus equipos directivos para conocer qué iniciativas van a implementar para llegar a las cero emisiones netas. Algunas de las empresas que mantienen en cartera ya pertenecen al grupo de cero emisiones netas, pero lo son por compensación. Sin embargo, en la estrategia de Jupiter AM promueven que haya una menor compensación y más acción real.

En ese sentido, Payne destaca el proyecto 30/60 de China en el que las empresas deberían alcanzar su pico de emisiones en 2030 y llegar a las cero emisiones en 2060. Dos objetivos que probablemente serán alcanzados teniendo en cuenta el carácter autoritario del gobierno chino.

Morgan Stanley establece un límite de días para que sus advisors trabajen a distancia

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Morgan Stanley anunció que limitará en 90 días por año a sus brokers para realizar trabajo a distancia.

La wirehouse busca que el personal vuelva a la oficina y cumpla con las obligaciones de supervisión, según varias fuentes internas familiarizadas con los cambios consignadas por Advisorhub.

Los cambios en la política entrarán en vigor el 1 de julio.

El CEO de Morgan Stanley, James Gorman, ha sido un firme defensor de la vuelta a las oficinas. Gorman ha reiterado en repetidas ocasiones que “cualquiera que vaya a un restaurante también debería acudir a la oficina y aprender de sus compañeros”.

Los brokers que soliciten tiempo adicional para trabajar a distancia tendrán que demostrar un lugar de trabajo alternativo. La elegibilidad para una oficina remota se basará en criterios como la duración del servicio o la pertenencia a clubes de reconocimiento basados en la producción y la aprobación del superior.

Los que trabajen desde una ubicación remota alternativa también estarán sujetos a requisitos de supervisión adicionales, como inspecciones periódicas a distancia.

No hay certeza de cuántos brokers podrán optar por trabajos alternativos, dijo según un portavoz de Morgan Stanley que daclaró al medio estadounidense.

Por otro lado, las opciones de flexibilidad diferirán según el empleado en función de su función y su elegibilidad.

Esta medida puede generar que algunos brokers abandonen la compañía. Sobre todo, si se tiene en cuenta a algunas firmas de la competencia como UBS Wealth Management USA.

La empresa suiza ha dicho que no obligará a los corredores estadounidenses a volver a su puesto. Por otra parte, Bank of America, llamó a sus empleados a volver a la oficina el 1 de marzo, aunque los brokers estaban exentos de esta política.

Aseafi y Andbank exploran las alternativas a las sicavs: ¿cuáles son las opciones?

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Foto cedidaHoracio Encabo, director del área de ESIS de Andbank España y Marcelino Blanco, director de Planificación Patrimonial de Andbank España.. ASEAFI y Andbank exploran las alternativas a las SICAVs

Desde Andbank, entidad especialista en banca privada y soluciones de inversión, estiman que en torno al 50% – 60% de las sicavs se acogerán al nuevo régimen transitorio. Así lo explica Marcelino Blanco, director de Planificación Patrimonial de Andbank España, que analiza para la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) el panorama actual de las sicavs tras el último cambio regulatorio, y las diferentes alternativas a este vehículo de inversión en función de los intereses de los accionistas.

La solución que plantea el régimen transitorio, en el caso de disolución de una sicav, permite a los accionistas diferir la tributación sobre las ganancias de patrimonio generadas por las acciones si reinvierten su cuota de liquidación en una institución de inversión colectiva española que tribute al 1% en el Impuesto sobre Sociedades (fondo de inversión español, sicav que tribute al 1%, o en una institución de inversión colectiva libre).

En cambio, otras optarán por su transformación en sociedad anónima o sociedad limitada. Esto, por ejemplo, sucederá en las familias que tienen una sicav y decidan dirigirse a inversiones inmobiliarias o private equity. También, según Andbank, existen casos que han decidido transformar la sicav en una sociedad limitada para que con el paso del tiempo, pueda acogerse al régimen fiscal de empresa familiar. “De esta manera la nueva sociedad limitada estará exenta en el Impuesto sobre el Patrimonio y se podría beneficiar de una en el Impuesto sobre Sucesiones o Donaciones”, afirma Blanco.

Sociedades de inversión libre

“Otras sicavs se replantearán acudir al vehículo de sociedades de inversión libre, ya que el nuevo régimen fiscal, al igual que a los fondos de inversión libre, no las incluye en sus modificaciones”, señala Blanco. En concreto, seguirán tributando al 1%, si cuentan con 25 accionistas profesionales o cumplen con una aportación individual de 100.000 euros al capital de la sociedad.

Sin embargo, “una sociedad de inversión libre no funciona como una sicav, dado que su política de inversión es distinta y es una solución que puede ser eficiente en casos muy puntuales”, advierte Blanco.

Aun con todo el endurecimiento fiscal, y teniendo que tributar al 25%, Marcelino Blanco considera que habrá familias que continúen siendo sicav, porque, “quieran seguir con ese modelo de gestión de reuniones familiares periódicas, donde el gestor les informe de los cambios que se han producido en la cartera y de la evolución de la gestión. Y, sobre todo, no perder las ventajas de liquidez que plantean estos vehículos”.

Cambio regulatorio

Desde el 1 de enero de 2022, las sicavs que no tengan al menos 100 accionistas con 2.500 euros de participación tributan al tipo general del impuesto sobre sociedades. Es decir, al 25%. En cambio, tributarán al 1% las que sí cumplan estos requisitos. A la vez se aprobó un régimen transitorio que permite disolver las sicavs con un régimen fiscal bastante favorecedor, siempre y cuando los accionistas decidan reinvertir su cuota de liquidación en una o varias instituciones de inversión colectiva españolas de las que tributan al 1%.

Para acceder al vídeo del análisis haga clic en el siguiente enlace.

La plataforma de reclutamiento laboral Talent levanta 120 millones de dólares para su expansión

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Talent.com, plataforma de búsqueda de alcance mundial, ha anunciado que concretó un aumento de capital por 120 millones de dólares con el fin de expandirse a países en 5 países de la región.

La inversión está  liderada por Inovia Capital, y cuenta también con la participación de la Caisse de dépôt et  placement du Québec (CDPQ), anterior inversor en la empresa. Investissement Québec, Climb  Ventures, BDC Capital, Fondaction y HarbourVest Partners se suman como nuevos inversores.  

Las inversiones totales ascienden a 150 millones de dólares e incluyen 30 millones de dólares de  financiación en deuda del Technology & Innovation Banking Group, perteneciente al banco  canadiense BMO Financial Group. Esta financiación permitirá a la empresa desarrollar su plataforma  programática de búsqueda de empleo. Para ello, destinará los fondos a mejorar la relevancia y la  eficacia de la experiencia de búsqueda de los candidatos, ya que el usuario es el eje central de la  plataforma. El capital se usará asimismo para ampliar los equipos de todo el mundo, invertir en el  desarrollo de nuevos productos, fortalecer la marca y reforzar las soluciones dirigidas a las  pequeñas y medianas empresas.  

“Estamos muy emocionados por haber alcanzado este increíble hito en la trayectoria de la  empresa”, señala el cofundador y codirector ejecutivo, Lucas Martínez. “Esta nueva inversión nos  permitirá contratar a los mejores talentos y aumentar la inversión en el desarrollo de productos e I +D. Esperamos fortalecer así la posición de la plataforma como referente mundial en la búsqueda de empleo”. 

Talent.com está disponible en 78 países y 29 idiomas y actualmente emplea a 400 personas en  todo el mundo. Gracias a su tecnología patentada, conecta a los candidatos con las ofertas  adecuadas a su perfil. Además, se sirve del modelo de pago por clic para ayudar a las empresas a  optimizar las campañas de reclutamiento y obtener el máximo rendimiento. 

La plataforma publica más de 30 millones de ofertas de trabajo, procedentes de un millón de  empresas. Talent.com se clasifica con frecuencia entre las empresas de más  rápido crecimiento en las listas de Financial Times, The Globe and Mail y en los premios  Deloitte Technology Fast 500. 

“Los enormes desafíos a los que se enfrentan las empresas en la actualidad han acentuado la  lucha por los talentos. Pese a esta situación, Talent.com ha crecido de manera exponencial  hasta convertirse en una de las principales plataformas internacionales en la que los  empleadores buscan y reclutan candidatos”, indica Chris Arsenault, socio de Inovia Capital. 

“Esta asociación impulsará una nueva fase de crecimiento: la empresa está trabajando para  lanzar una serie de productos con valor añadido. Así se convertirá en una plataforma con un  enfoque totalmente centrado en los candidatos”.  

“Talent.com sigue revolucionando la industria global del reclutamiento y está en un momento  idóneo para acelerar su impresionante crecimiento”, añade Alexandre Synnett, vicepresidente  ejecutivo y director de Tecnología en la CDPQ. “Desde nuestra primera inversión en 2019, la  empresa ha triplicado su tamaño, y estamos comprometidos con apoyar su desarrollo”.  

 

 

 

Las asignaciones a renta variable alcanzan nuevos máximos en los portafolios de Latinoamérica y US offshore

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Los portafolios moderados de América Latina y EEUU offshore muestran que las asignaciones a renta variable alcanzaron un máximo histórico a la vez que la inflación se hizo presente, según los resultados del último informe Barómetro de Portafolios de América Latina y US offshore de Natixis IM.

La encuesta brinda información sobre las tendencias y observaciones derivadas de un análisis a profundidad de 32 portafolios modelo con calificación de riesgo administradas por asesores financieros y firmas de patrimonio de la región en el segundo semestre de 2021.

Las asignaciones a renta variable aumentaron constantemente durante un período de 18 meses de 39,5 % en el 1er semestre de 2020 hasta 48,8 % a finales del 2021, y los asesores señalan que no hay otra alternativa, pues la renta fija ofrece rendimientos reales negativos ante el alza de la inflación. Esta es la mayor asignación a capital registrada por la encuesta anual desde 2015.

Dispersión amplia al interior de los portafolios

El análisis muestra que el portafolio moderado promedio superó al índice DJ* en 2021, pero la dispersión en los portafolios fue amplia. La diferencia en volatilidad entre los portafolios moderados más conservadores y los más agresivos abarcó 10 puntos porcentuales al 2º semestre de 2021. Aunque la volatilidad continua en 12 meses de los portafolios disminuyó, la mayor asignación a acciones y activos de riesgo en alto rendimiento significó que el portafolio promedio es intrínsecamente más riesgoso que un año antes.

La encuesta también destacó un giro dentro del segmento de renta variable promedio hacia acciones con mayor «poder de apreciación «, específicamente de los sectores de tecnología de la información, atención médica y energía, así como acciones europeas.

Las estrategias ESG aumentan en popularidad

La pandemia ha atestiguado un acelerado interés en soluciones sostenibles, incluyendo entre los asesores en Latinoamérica. Las estrategias temáticas siguieron siendo populares, con especial interés por las mega tendencias, renta variable del sector temático de consumo, la tecnología y la sanidad. Los fondos ESG representaron el 33% de la asignación total a renta variable, otro récord.

Renta fija y asignación de activos

No es de sorprender que, a medida que aumentó el apetito de los asesores por la renta variable, ocurriera lo contrario con la renta fija. Las asignaciones se contrajeron en 1,2% hasta un 37,8% en el 2º semestre de 2021, impulsadas por las expectativas negativas hacia los bonos estadounidenses antes de las subidas de tasas previstas. Si bien las asignaciones disminuyeron, la reducción se consideró menos grave debido a la necesidad de cierta diversificación entre clases de activos.

Antes de las subidas de tasas esperadas en EE.UU., los asesores se movieron de la renta fija estadounidense a la renta fija global y europea en la segunda mitad de 2021. Las asignaciones a activos múltiples se mantuvieron en 7,8%, pero se reorganizaron bajo el espectro de agresivo a moderado para volver a proporcionar mayor diversificación entre portafolios. Las asignaciones a alternativos líquidos también se mantuvieron estables en 2,7%, pero descendieron considerablemente desde un 7,1 % tan solo 18 meses antes.

El portafolio tradicional está línea con sus contrapartes internacionales

La composición de los portafolios moderados de Latinoamérica y US offshore que participaron en la encuesta se compara con otras regiones del mundo, específicamente Europa y Asia. Por ejemplo, la asignación promedio a renta variable del 49% está en línea con el 51% de un portafolio moderado tradicional europeo.

A nivel internacional, a medida que los asesores comenzaban a buscar formas de proteger sus portafolios de la inflación, vimos un aumento en las asignaciones a FIBRAS y oro, tendencias que están apareciendo en los modelos de América Latina y US offshore.

Mauricio Giordano, director general, Natixis IM México, comenta: “Los resultados de la encuesta muestran que las asignaciones a acciones estuvieron en su punto más alto, pero los asesores deben observar la dispersión al interior de sus portafolios para asegurarse de que están considerando el nivel apropiado de riesgo y diversificación. Las estrategias ESG siguieron desempeñándose con fuerza después de la pandemia, ya que los inversionistas buscan alinear sus inversiones con sus creencias y mitigar potencialmente los riesgos a la baja. Ante las tensiones geopolíticas actuales, creemos que la cautela será el sentimiento más imperante en 2022 y los asesores seguirán sintiendo los beneficios de las decisiones de delegar hacia una gestión activa”.

Para acceder al informe completo hacer click en este Link

 

Metodología

Todas las conclusiones se derivan de un análisis detallado ejecutado por los consultores de portafolios de Natixis IM. Esta edición del Barómetro de Portafolios destaca las tendencias y observaciones reveladas por el análisis de 32 portafolios modelo gestionados por asesores financieros de Latinoamérica y EE.UU. Offshore y firmas de gestión patrimonial en los seis meses al cierre del 31 de diciembre de 2021. Los portafolios modelo revisados se definieron como de Riesgo Moderado por las firmas que los presentaron. Todas las estadísticas en el presente reporte se basan en retornos de los portafolios modelo actuales de los asesores durante los tres años al cierre del 31 de diciembre de 2021. Dichas estadísticas son representativas, y no cifras históricas reales. El equipo de consultoría especializado recopila los datos de los portafolios y los acumula de acuerdo con la categoría del grupo de portafolios que es asignado a un portafolio individual por los profesionales de inversión. Cuando un profesional solicita un reporte, categoriza los portafolios como pertenecientes a una de las siguientes categorías: Agresivo, Moderadamente Agresivo, Moderado, Moderadamente Conservador, o Conservador. La categorización de portafolios individuales no está determinada por Natixis, ya que nuestro papel es solo como un recopilador de portafolios pre categorizados. El índice Dow Jones Moderate Portfolio se usa como la referencia para el grupo promedio de portafolios moderados de LatAm y EE.UU. Offshore debido a su perfil de riesgo similar y universo de inversión al del grupo. Considera que los atributos de riesgo de los portafolios pueden cambiar con el tiempo debido a movimientos en los mercados de capital.

 

MyInvestor lanza una campaña de apoyo a Ucrania y donará a Ayuda en Acción el mismo importe que sus clientes y seguidores en RRSS

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Foto cedida. tu ayuda vale por dos

El neobanco MyInvestor, en colaboración con la ONG Ayuda en Acción, ha lanzado una campaña entre sus más de 100.000 clientes y más de 35.000 seguidores en redes sociales para recaudar fondos que se destinarán a aliviar a quienes están sufriendo las consecuencias de la invasión de Ucrania.

Bajo el lema, Tu ayuda vale por dos, el neobanco, participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros, AXA España y family office como Casticapital y Aligrupo, se compromete a igualar el importe de las donaciones. Se destinará a surtir con kits de alimentos e higiene, y a dar refugio a miles de personas que sufren el horror de una guerra.

Ayuda en Acción, a través de sus socios en la plataforma Alliance 2015, canalizará las donaciones recibidas en esta emergencia. Las ONG People in Need y ACTED llevan años trabajando en Ucrania y países fronterizos para dar respuesta humanitaria a este conflicto.

Las donaciones podrán hacerse a la cuenta ES69 2100 5731 7202 0041 1957 y a través del siguiente enlace. Las donaciones desgravan en la declaración de le renta. Se desgrava el 80% de las donaciones en los primeros 150 euros aportados, y un 35% a partir de esa cifra, siendo un 40% en el caso de tres años consecutivos donando.

Nuria Rocamora, CEO de MyInvestor, señala que “hoy más que nunca, Ucrania necesita que hagamos un esfuerzo para aliviar su dolor”. “Confiamos en Ayuda en Acción para que sea nuestras manos allí y lleve nuestra esperanza y apoyo a todas esas familias”, añade.

Por su parte, Marta Marañón Medina, directora de Relaciones Institucionales de Ayuda en Acción, «agradece a Mylnvestor su colaboración”. Y añade: “Creemos que es fundamental aunar esfuerzos, canalizar fondos en España y poder intervenir en Ucrania a través de actores humanitarios tan especializados como son ACTED y People in Need. Trabajamos también para que se puedan generar los corredores humanitarios que son tan necesarios para que se pueda hacer una eficaz distribución de la ayuda humanitaria a la población más vulnerable, tanto a la que está en zona de conflicto como a las personas que se han desplazado internamente hacia el centro y oeste del país”.

Triodos Bank nombra a Rubén Puga director de Grandes Patrimonios e Instituciones

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Foto cedidaSusana Cabada, nueva Local Head del área en España de Triodos Bank y Rubén Puga, nuevo director de Grandes Patrimonios e Instituciones.. Susana Cabada, nueva Local Head del área en España de Triodos Bank y Rubén Puga, nuevo director de Grandes Patrimonios e Instituciones.

Rubén Puga, con más de seis años de trayectoria en Triodos Bank, ha sido nombrado director de Grandes Patrimonios e Instituciones, puesto de nueva creación enmarcado en la Dirección de Banca de Particulares. Entre las responsabilidades de esta nueva función está la creación de un servicio personalizado para este perfil de clientes, así como la generación de oportunidades comerciales derivadas de la plataforma de fondos de inversión 100% de impacto lanzada por Triodos Bank en España durante 2021.

Impulsar inversiones rentables orientadas a mejorar la calidad de vida de las personas y generar valor social es un espacio de interés emergente en el segmento de rentas altas y grandes patrimonios.

Refuerzo de banca retail

Además, la entidad de referencia en banca ética y sostenible, impulsa el área de Retail Banking con atención especial a la calidad de servicio, la excelencia operativa y la experiencia de cliente/a. La estrategia para 2022 se centra en el equilibrio entre el impacto positivo y la búsqueda de la rentabilidad, con la digitalización como eje transversal.

Durante el último ejercicio Triodos Bank desarrolló nuevos productos con propósito como la Plataforma de Fondos de Inversión de Impactouna oportunidad más, dentro de la oferta de la entidad, para que el dinero contribuya a una economía verde, inclusiva y sostenible.

Para avanzar en esta estrategia, Triodos Bank ha reforzado el área de Retail Banking con la incorporación de Susana Cabada como Local Head del área en España. Licenciada en Psicología del Trabajo y las Organizaciones en la Universidad Complutense de Madrid, Cabada cuenta con más de 20 años de experiencia en puestos de dirección y una larga trayectoria en el sector financiero donde ha liderado proyectos en ámbitos como medios de pago, financiación al consumo, alianzas estratégicas y nuevos modelos de negocio. También ha desempeñado responsabilidades en Marketing y canales digitales, experiencia de cliente y transformación digital, aspecto en el que se ha centrado en los últimos años.

Benjamin Tingling hablará sobre inversiones sostenibles en el Funds Society Investment Summit Houston

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Benjamin Tingling, foto cedida. , foto cedida

Benjamin Tingling se presentará en la segunda edición del Funds Society Investment Summit Houston.

Durante el evento, que se celebrará el 24 de marzo en el The Woodlands Resort en el estado de Texas, el directivo mostrará a selectores y compradores de fondos offshore de Texas y California cómo las inversiones sostenibles apoyan la gestión activa.

Tingling es gestor de carteras institucionales en MFS Investment Management desde Londres. En este puesto, al que se unió en 2014, participa en el proceso de investigación y en los debates sobre la estrategia, evalúa el riesgo de la cartera riesgo de la cartera, adapta las carteras a los objetivos y directrices de los clientes y gestiona los flujos de caja diarios. También comunica la política de inversión, la estrategia y el posicionamiento.  Anteriormente trabajó para Man Group Plc durante seis años.

Tingling es licenciado en economía y finanzas por la Universidad de Brunel. Tiene la designación de Analista de Inversiones Alternativas Colegiado (CAIA) y un Certificado de Gestión de Inversiones (IMC).

MFS Investment Management es una gestora de activos global, con un enfoque exclusivo que busca construir las mejores soluciones para sus clientes. Fundada en 1924, es una de las firmas de gestión de activos más antigua del mundo.

Su enfoque de inversión cuenta con tres elementos principales: análisis integrado, colaboración global y gestión activa del riesgo.  A través de la aplicación combinada de estos tres principios, la firma ofrece soluciones de inversión sostenibles a inversores individuales e institucionales.

Con sede en Boston, MFS tiene oficinas en nueve grandes centros financieros en todo el mundo, con más de 1.600 empleados.

Para inscribirse al evento y revisar la agenda, siga el siguiente enlace.

Norgestion refuerza su equipo de Advisory & Interim Management con Luis de la Haza

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Foto cedida. Luis norgestion

Norgestion ha anunciado que refuerza su equipo de Advisory & Interim Management con la incorporación de Luis de la Haza, ex CFO de Grupo Cosentino y de Suanfarma. Con un amplio bagaje como ejecutivo tanto en empresas participadas por el private equity o grupos familiares como en entidades financieras, desarrollará su labor como Senior Business Advisor desde la oficina de Madrid.

Fue galardonado con el Premio Hudson-Intereconomía al mejor director financiero de España en 2011, y posteriormente con el Premio a la Excelencia Financiera promovido por ASSET (Asociación Española de Financieros y Tesoreros de España) en 2015.

Luis de la Haza de Lara, madrileño, de 48 años de edad, cuenta con una amplia experiencia en el área financiera, tanto en el sector bancario como en la dirección financiera de grupos industriales internacionales, en los que ha liderado el crecimiento orgánico e inorgánico, la transformación organizacional y la financiación de grandes y exitosos proyectos de expansión. Igualmente ha dirigido las áreas de RRHH e IT, así como la función Jurídica y la disciplina ESG en sus últimas experiencias profesionales.

Su labor en Norgestion, dentro del Área de Advisory & Interim Management, se centrará en el asesoramiento como consejero independiente, el acompañamiento a los equipos directivos tanto en reflexiones estratégicas como en la elaboración de planes de negocio, la integración post adquisiciones (PMI), y la incorporación de posiciones de Interim Management en clientes.

Respecto a este último servicio, Norgestion pretende dar un valor añadido adicional a sus clientes respecto al estándar de mercado, ya que, una vez seleccionado el candidato de común acuerdo, se realiza una supervisión del cumplimiento de los objetivos establecidos, apoyando al Interim Manager con los recursos de Norgestion necesarios para el buen fin del proyecto encargado por el cliente.

Una carrera en el sector financiero e industrial

Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Alcalá de Henares, CEU- Luis Vives en Madrid (Pr. 1996) y Programa de Dirección General en IESE en Madrid (Pr. 2009), Luis comenzó su carrera profesional en el sector bancario como auditor interno de Banco Santander (1996-2000), responsabilizándose posteriormente del área de Financiación en Sogecable- Digital+ (2001-2004). Tras esta etapa regresa al sector bancario como Manager de banca corporativa de Banesto (2004-2006). Posteriormente, lidera la función financiera de Grupo Cosentino en calidad de vicepresidente y CFO durante la etapa de mayor crecimiento internacional, tanto orgánico como mediante adquisiciones, y de expansión productiva de este grupo, líder mundial en la industria de los materiales para superficies de alto valor (2006-2018). Nuevamente en la posición de CFO, ha tenido experiencia en empresas participadas por private equity, como es el caso de Suanfarma, propiedad de ICG y el de Engineered Stone Group, perteneciente al Fondo norteamericano Cranemere.

Ha estado al frente de numerosas adquisiciones de compañías, así como de la posterior integración de las mismas en el entorno de grupos Internacionales de diferentes sectores industriales. La gestión de la información necesaria para el incremento de la eficiencia en todas las actividades clave de una compañía, mediante el uso intensivo de la tecnología con la implantación de Áreas de Control de Gestión y Business Intelligence, es otra de las experiencias repetidas con éxito en su carrera profesional.

Semiconductores, industria, agricultura y soluciones de gestión hídrica: la inversión sostenible más básica para preservar el agua

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Pixabay CC0 Public Domain. Semiconductores, industria, agricultura y soluciones de gestión hídrica: la inversión sostenible más básica para preservar el agua

“En la actualidad, casi una cuarta parte de la población mundial, es decir, 2.000 millones de personas, no tienen acceso a uno de los elementos esenciales de la vida: agua potable limpia y abundante. Cada año, el 22 de marzo se celebra el Día Internacional del Agua para poner de relieve el problema y estimular la acción”, afirma David Smith, Senior Investment Director en abrdn, trasladando el foco de debate en lo que las gestoras de activos y el mundo de la inversión puede hacer.

“El agua es esencial para la vida humana, pero se está convirtiendo en un recurso escaso. Se calcula que para 2050, 6.000 millones de personas tendrán dificultades para acceder al agua potable, lo que equivale al 60%-70% de la población estimada. La mayoría de los afectados por la escasez de agua pertenecen a los mercados emergentes y también se verán desproporcionadamente perjudicados en el futuro, dado que el crecimiento mundial de la población está impulsado por África y Asia. Esta escasez se debe, por un lado, a la creciente demanda de agua y, por otro, a una combinación de contaminación del agua y reducción de los recursos hídricos”, advierte Ingrid Kukuljan, responsable de Impacto e Inversión Sostenible en Federated Hermes.

Según la experiencia de Smith, como inversores, su responsabilidad es hacerse cargo y comprometerse con las empresas que demuestran su liderazgo en materia de agua minimizando el uso de la misma en sus operaciones, o reutilizándola en la medida de lo posible. “Nuestro objetivo es fomentar e invertir en las soluciones a estos enormes desafíos”, añade. Ahora bien, ¿qué empresas y qué sectores están marcando la diferencia?

El mercado global del agua es un conjunto diversificado de oportunidades de productos y servicios que permiten el acceso, en calidad y cantidad, al agua necesaria para las actividades humanas de manera sostenible, sostienen Cédric Lecamp y Louis Veilleux, gestores del fondo Pictet-Water.  En concreto, este mercado, que incluye aguas residuales, es de un 1,1 trillones de dólares

La ONU estima que cada dólar invertido en infraestructuras de agua y alcantarillado proporciona 6,35 dólares al PIB a largo plazo. Para los inversores todo ello supone la posibilidad de aprovechar el crecimiento de estas industrias globalmente y, simultáneamente, contribuir a objetivos sostenibles, tanto medioambientales como sociales. 

Industrias y sectores

La primera idea de inversión la lanza Smith y señala la industria de los semiconductores. “Con la creciente demanda de teléfonos móviles, ordenadores, aparatos inteligentes y vehículos, el mundo necesitará muchos más semiconductores, y estos se fabricarán con enormes volúmenes de agua ultrapura. En una industria tan dependiente del agua, una excelente gestión de la misma no es solo un aspecto positivo para la sostenibilidad, sino también una ventaja competitiva”, explica el experto de abrn.

Otras dos industrias que pueden sorprender, pero que Smith defiende son la solar y la cementera. “Aunque la energía solar es una fuente de energía verde clave, mantener limpios los paneles solares requiere una cantidad importante de agua. Como inversores, nos enfrentamos al dilema de invertir en empresas que ayudan a resolver el cambio climático, pero que también contribuyen potencialmente al estrés hídrico. Igualmente, la industria cementera requiere una gran cantidad de agua para refrigerar la maquinaria y los equipos, así como los gases de escape. Aquí el reto es que, aunque el cemento es una forma atractiva de invertir en el desarrollo de un país, dado su uso en infraestructuras vitales, la fabricación de cemento es intensiva en carbono y agua”, comenta. 

Dentro de esta visión de actividad e industrias que no tiene por qué ser solo el origen del problema también puede aportar soluciones innovadoras y sostenibles para proteger y conservar el agua es indispensable hablar de la agricultura y la alimentación. En concreto, la agricultura utiliza el 65% del agua dulce del mundo, pero casi la mitad se desperdicia actualmente. En opinión de Schroders, conseguir que los sistemas alimentarios y de agua sean sostenibles requiere un enfoque holístico.

“El reto es garantizar que se haga de forma eficiente para que no se desperdicie el agua. Aquí es donde la tecnología tiene un papel crucial. Es necesario invertir más en sistemas de riego y drenaje. No basta con construir estos sistemas, sino que hay que asegurarse de que se mantienen adecuadamente para que funcionen de forma eficiente. Por otra parte, la inversión en plantas desalinizadoras también es fundamental, dado el limitado suministro de agua dulce en muchas regiones del mundo. También hay tecnologías más avanzadas; por ejemplo, se pueden utilizar sensores de humedad del suelo para comprobar exactamente cuánta agua se necesita, y cuándo, para los cultivos”, destaca Felix Odey, analista global de energías renovables de Schroders.

gráfico agua

Según reconoce Clément Macloud, gestor de carteras de renta variable temática de ODDO BHF Asset Management, no hay que quedarse en la agricultura o en la ganadería, sino tener una visión más global que llegue hasta el propio consumo de alimentos. “El despilfarro de 1.300 toneladas de alimentos al año (según cifras de Naciones Unidas del año 2021) no solo es un problema social en relación con los más de 800 millones de personas desnutridas o que son víctimas del hambre, sino que también es un problema ecológico de primer orden. Se necesita tres veces el volumen de agua del mayor lago de la Europa occidental, el lago Lemán con un volumen de agua de 89km3, para producir estos alimentos desperdiciados o 1.400 millones de hectáreas de tierra”, denuncia Macloud. 

Gestión del agua: un aspecto básico

Tal y como apunta Odey, se espera que la demanda aumente sustancialmente, en todo el sistema de gestión de agua. “Reciclar el 45% del agua que actualmente se desperdicia ayudará a que el sistema mundial de alimentos y agua sea más sostenible. El despilfarro de alimentos es un problema enorme y, por supuesto, cuando se desperdicia comida, también se desperdicia el agua que se utilizó en su producción, ya que el alrededor del 44% de las cosechas se pierden antes de llegar al consumidor. Utilizar el agua de forma más eficiente es, sin duda, parte de la respuesta para que nuestro sistema hídrico sea más sostenible. También hay formas de utilizar menos agua en la agricultura, y esto puede lograrse mediante cambios en la dieta. Los consumidores, más que los productores de alimentos, pueden ser la fuerza impulsora en este caso”, afirma. 

Allianz GI comparte esta idea y considera una oportunidad de inversión aquellas compañías que ofrecen “soluciones hídricas”. Según explica la gestora, su propuesta es invertir en tres campos: suministro de agua (red de operadores de agua, infraestructuras, bomba de agua y tuberías); uso eficiente del agua (sistema de control automatizado, equipo de riesgo, control y localización de fugas); y calidad del agua (tratamiento de aguas residuales, monitorización y análisis y gestión de residuos).

“Las infraestructuras de agua son complejas. Los sistemas públicos de agua potable no solamente la suministran, sino que además eliminan las aguas residuales, detectan posibles fugas y tienen plantas de tratamiento de las aguas. Es lógico que también estén sumándose a la tendencia general de la digitalización. Solamente las fugas cuestan aproximadamente 10.000 millones de dólares cada año, por lo que las nuevas tecnologías y las herramientas inteligentes pueden ayudar a ahorrar hasta 12.500 millones de dólares anualmente. El tratamiento, los controles y las pruebas del agua son también importantes, por ejemplo, para conseguir un suministro adecuado y para convertir el agua salada en agua potable – temas que probablemente tengan aún más importancia en el futuro”, explican desde Allianz GI.

Según estiman Lecamp y Veilleux, el sector privado ayuda a cubrir 21% de la población mundial, frente al 8% de hace dos décadas, y de cara a 2030, entre 400 a 500 millones de personas adicionales recibirán servicios. Esto representa una gran oportunidad de inversión, sobre todo si tenemos en cuenta la necesidad de acceso a agua potable y sistema de saneamiento que harán falta a medida que aumenta la población y las ciudades. 

El punto de partida es relevante: en América del Norte y Europa, el 96% de la población tiene acceso a agua potable, 75% en América Latina y Caribe, 62% en Asia central y meridional y solo 30 % en el África subsahariana. “La buena noticia es que la inversión privada en recursos hídricos también crece en mercados emergentes. En este sentido algunos de los mayores aumentos de la participación del sector privado se están produciendo en Asia. En India, por ejemplo, el sector privado, que casi no tenía participación en agua y aguas residuales hace 20 años, hoy día cubre las necesidades de 150 millones de personas, fruto de los esfuerzos coordinados del gobierno y las instituciones financieras multilaterales.  En China también ha aumentado fuertemente la inversión privada y fuera de Asia, destaca la actividad en Brasil y Colombia.  El crecimiento de la inversión es particularmente elevado en aguas residuales, que políticamente son menos sensibles que el agua potable y cruciales para el bienestar y el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas”, concluyen los gestores de Pictet.