Schroders refuerza su equipo de crédito con la incorporación de Henry Craik-White y Amit Staub

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Foto cedida Henry Craik-White y Amit Staub, especialistas en préstamos de Schroders.

Schroders amplía su equipo de profesionales con la incorporación de Henry Craik-White, como gestor de carteras enfocado a las estrategias de préstamos apalancados, y Amit Staub, como analista de crédito especializado en préstamos europeos. Según explican desde la gestora, Craik-White reportará a Patrick Vogel, responsable de crédito global, mientras que Amit trabajará estrechamente con el equipo de Stephen Hunnisett, responsable de análisis de crédito para EMEA. Con la incorporación de estos dos puestos de nueva creación, Schroders reforzará el área de crédito enfocado a préstamos apalancados europeos, un área de negocio de gran relevancia para la gestora.

Craik-White cuenta con 20 años de experiencia en el sector y llega a Schroders procedente de Allspring Global Investments, donde trabajó como cogestor de préstamos europeos, gestionando aproximadamente 1.200 millones de euros en activos. Staub, por su parte, tiene más de 18 años de experiencia en análisis de crédito y finanzas corporativas, y también se incorpora desde Allspring Global Investments, donde era gestor de carteras y analista principal de alto rendimiento y apalancados.

“Gracias a su gran experiencia, capacidad y talento, Henry y Amit refuerzan nuestras capacidades en materia de crédito, así como nuestra cultura de trabajo en equipo y el enfoque en la obtención de una sólida rentabilidad ajustada al riesgo. El conjunto de conocimientos de Henry y Amit en préstamos apalancados es el complemento ideal para nuestra plataforma de crédito, así como nuestro enfoque de gestión de estrategias de crédito, que hace hincapié en el análisis ascendente en una estrecha colaboración con nuestro equipo de analistas dentro de esta área”, ha señalado Patrick Vogel, responsable de crédito global de Schroders.

Actualmente, Schroders gestiona 114.000 millones de libras esterlinas en estrategias de renta fija en nombre de sus clientes a nivel mundial (datos a fecha 30 de junio de 2022).

Más de 1.500 fondos europeos clasificados bajo el Artículo 9 del SFDR corren el riesgo de perder su estatus

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A finales de agosto, FE fundinfo, firma especializada en datos y tecnología para la industria de fondos, recibió las plantillas europeas de ESG (EET) de más de 94.000 clases de acciones o productos de 287 proveedores. De esas 94.000, había un número casi igual de clases de acciones del artículo 6 (42.400) y del artículo 8 (42.000). Sin embargo, la información más interesante se extrae de los 6.000 fondos del Artículo 9.

El SFDR define un producto del Artículo 9 como un «producto que tiene como objetivo la inversión sostenible», que contribuye a un objetivo medioambiental o social, «siempre que dichas inversiones no perjudiquen significativamente a ninguno de esos objetivos y que las empresas participadas sigan prácticas de buen gobierno». Todo ello se ha interpretado en el sentido de que los fondos de impacto, que por definición contribuyen a uno o varios objetivos medioambientales o sociales, deben clasificarse en el Artículo 9.

Según recuerda la firma, en junio de este año, los reguladores financieros de la UE (las AES) recordaron a los grupos la decisión del año pasado de la Comisión Europea de que los productos del Artículo 9 «pueden invertir en una amplia gama de activos subyacentes, siempre y cuando estos activos subyacentes se califiquen como inversiones sostenibles». La versión de los reguladores fue tajante: «Para evitar dudas… [los productos del Artículo 9] sólo deben realizar inversiones sostenibles».

En realidad, sostienen desde FE fundinfo, los fondos del Artículo 9 pueden contener otras inversiones, ya que las AES dijeron que «también pueden incluir inversiones para ciertos fines específicos, como la cobertura o la liquidez», pero siguen «teniendo que cumplir unas salvaguardias mínimas de carácter medioambiental o social». En su opinión, esto implica que estos fondos tienen que seguir estando formados casi en su totalidad por inversiones sostenibles.

“De los 6.000 fondos/clases de acciones del Artículo 9, 79 tienen como inversión mínima el 100% en inversiones sostenibles, y otros 168 establecen un mínimo del 90%. La gran mayoría de los fondos del Artículo 9 han dejado este campo en el EET en blanco hasta ahora, pero 663 establecen un nivel mínimo del 0%, y otros 780 tienen un mínimo de entre el 0,1% y el 85% en inversiones sostenibles.Incluso si se asume que todos esos fondos del Artículo 9 sin un mínimo establecido en inversiones sostenibles terminarán con cerca del 100% cuando actualicen sus folletos y rellenen el campo, eso sigue significando que al menos 1.500 fondos podrían necesitar revisar su estatus del artículo 9”, advierten desde Fe fundinfo.

Según este análisis realizado por FE fundinfo, será interesante ver qué camino toma esto. “¿Los fondos del artículo 9 endurecerán sus criterios de inversión o los grupos empezarán a reclasificar sus fondos como del artículo 8, que no tienen un requisito mínimo de inversión sostenible?”, se plantean.

Los mayores fondos de pensiones del mundo alcanzan un nuevo récord de 23,6 billones de dólares

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Los activos gestionados por los 300 principales fondos de pensiones del mundo aumentaron un 8,9% en 2021 para alcanzar un nuevo récord de 23,6 billones de dólares, según el estudio anual realizado por el Thinking Ahead Institute, en colaboración con Pensions & Investments, el periódico de inversión líder en Estados Unidos. El estudio destaca las tendencias de alto nivel en el sector de los fondos de pensiones y ofrece información sobre las características cambiantes de estos fondos.

Aunque el valor de los activos sí ha alcanzado máximos históricos, el crecimiento se ha ralentizado en 2021 frente al 11,5% logrado en 2020, algo que era de esperar después de un rendimiento muy fuerte en los mercados de activos ese año. En cualquier caso, los datos de 2021 han sido suficientes para alcanzar un crecimiento acumulado en cinco años (2016-2021) del 50,2%. «Una vez analizadas las conclusiones del estudio, observamos, por un lado, un nuevo récord de los principales fondos de pensiones del mundo que ilustra el optimismo que desafió la pandemia mundial, pero, por otro, vemos cómo el crecimiento se ralentiza y cómo, de cara al futuro, el aumento de la inflación y las consiguientes medidas de los bancos centrales harán que el crecimiento mundial se tambalee. Los fondos de pensiones también están sometidos a una inmensa presión en materia de gobernanza desde todos los frentes, con una creciente politización de la sostenibilidad en algunas regiones para responder a las peticiones de una acción climática más sustancial y urgente”, señala Raúl Mateos, director en Inversiones de WTW España.

Norteamérica representa ahora el 45,6% de los activos de los 300 mayores fondos de pensiones del mundo, por encima del 41,7% que mostraba a finales de 2020. Los fondos de pensiones europeos representan el 25,9% y los de Asia-Pacífico el 25,5%, mientras que el 4% restante corresponde a América Latina y África. En concreto, Estados Unidos representa ahora el 39,6% de los activos gestionados por los 300 principales fondos de pensiones y cuenta con 148 fondos, casi la mitad del total. Por número de fondos le siguen Reino Unido (23), Canadá (18), Australia (15), los Países Bajos (12) y Japón (11). Desde 2016, un total de 37 nuevos fondos han entrado en el ranking, siendo Estados Unidos el país con mayor ganancia neta (14 fondos) y Japón el de mayor pérdida neta (5 fondos). Durante el mismo período, Reino Unido tuvo una pérdida neta de tres fondos, mientras que Suiza tuvo una ganancia neta de tres fondos.

Entre los 300 principales fondos, los activos de prestación definida siguen dominando, con un 63,5% del total de los activos. Sin embargo, la proporción de activos de fondos de prestación definida ha ido disminuyendo modestamente a lo largo de los años, ya que los fondos de aportación definida (23,8%), los fondos de reserva (11,8%) y los activos de fondos híbridos (0,9%) están ganando terreno lentamente.

Los fondos de pensiones de prestación definida dominan en Norteamérica y Asia-Pacífico, donde representan el 72,7% y el 65,2% respectivamente. En Europa, estos fondos también representan la mayoría de los activos (51%), mientras que los fondos de pensiones de aportación definida dominan en otras regiones, donde solo el 17,9% de los activos están en fondos de pensiones de prestación definida.

Según el estudio, los 20 principales fondos de pensiones constituyen actualmente el 41% del total de activos, lo que supone un ligero descenso con respecto al año anterior (41,8%), habiendo crecido un 6,6% durante el año frente al 8,9% de los 300 principales fondos. Sin embargo, a largo plazo, los 20 primeros tienen una tasa de crecimiento más elevada, con una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) para los últimos cinco años del 8,8%, frente al 8,5% de los 300 primeros fondos. Por término medio, los 20 primeros fondos invirtieron aproximadamente el 53,5% de sus activos en acciones, el 27,9% en valores de renta fija y el 18,6% en alternativas y efectivo.

En este contexto, Mateos señala: “Vemos que la asignación de activos sigue respondiendo a los cambios estructurales a largo plazo, aunque las asignaciones a los mercados privados disminuyeron en comparación con el año anterior. Esperamos que los mercados privados sigan expandiéndose considerablemente a largo plazo, reflejando la necesidad de nuevas inversiones que apoyen nuevos modelos de crecimiento económico sostenible. Las agendas de las comisiones de control de los fondos de pensiones se han convertido, con razón, en una guía para afrontar los complejos retos estratégicos a los que se enfrentan los mercados y las economías mundiales. La mayoría están preocupados por la creciente volatilidad de los mercados y plantea nuevas formas de impulsar la diversidad de sus inversiones, concretamente en el contexto de la desaceleración económica mundial. Y la mayoría son ahora defensores de las mejores prácticas de gobierno corporativo, destinadas a garantizar un valor sostenible. Está claro que las pensiones pueden ser una fuerza positiva que contribuya a superar los importantes retos que se plantean en el mundo, pero también un barómetro de las principales cuestiones a las que nos enfrentamos en las próximas décadas”.

Por último, destaca que el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF) sigue siendo el mayor fondo de pensiones, liderando la tabla con un AUM de más de 1,7 billones de dólares. Lleva ocupando el primer puesto desde 2002.

Punto de retorno

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2022 está siendo un año extremadamente difícil, caracterizado por un alto grado de inestabilidad y agitación. La economía mundial atraviesa un periodo difícil y se mantiene la incertidumbre sobre el crecimiento futuro. Un cúmulo de noticias negativas está empañando el ánimo de los participantes en el mercado.

La barbaridad de la aparentemente interminable guerra de Ucrania es inquietante. En Asia, China está adoptando actualmente una línea dura de política de COVID cero, que está paralizando el comercio mundial. Al mismo tiempo, como resultado de algunos acontecimientos, a ambos lados del Atlántico estamos asistiendo a una inflación no vista en décadas, que está obligando a los bancos centrales a actuar. Pero se enfrentan a un dilema. Como los nubarrones se oscurecen en el horizonte económico, los bancos centrales tienen que responder subiendo los tipos de interés, aunque esto está provocando el nerviosismo de los mercados. En cualquier caso, hay que despedirse de los tiempos en que la inflación era tan baja como en los años posteriores a la crisis financiera.

Otra parte del panorama es que la transformación verde de la economía se está acelerando y reclama inversiones. En definitiva, podemos esperar que estos obstáculos y diversos temas mantengan a los mercados en vilo durante algún tiempo.

Lucha contra la globalización

Muchas empresas que se enfrentan a las perturbaciones de la cadena de suministro derivadas de la pandemia de coronavirus y los confinamientos, la guerra de Ucrania y el aumento de la inflación están tomando medidas. Están reorganizando e impulsando su producción local para sortear los posibles cuellos de botella mundiales. Esto está conduciendo a una mayor independencia.

Sin embargo, la desglobalización o la menor globalización también implican menos beneficios de costes derivados de la división internacional del trabajo. Esto, a su vez, está provocando un aumento de los precios y un menor crecimiento, con consecuencias muy diferentes para los distintos países y regiones. El continente europeo y Alemania, en particular, con su fuerte orientación a la exportación, se enfrentan a retos considerables.

Los cambios estructurales pueden ser una oportunidad de inversión

Durante la pandemia, la sociedad experimentó algunos cambios importantes. Nuevas formas de vida cotidiana y laboral surgieron o cobraron impulso a raíz de la crisis. Por esta razón, tiene sentido centrarse en las tendencias estructurales que pueden ofrecer oportunidades de crecimiento a largo plazo y compensar comparativamente bien cualquier pérdida.

Temas como la siempre presente digitalización están definiendo la vida y el comportamiento de las personas. Además, ha habido una nueva reflexión sobre la movilidad. El avance de la electromovilidad con la incorporación de nuevas funciones es un tema clave para el futuro de la industria automovilística (alemana), ya que contribuye a proteger el clima y a reducir la dependencia de los combustibles fósiles. Se han cosechado algunos éxitos, y el número de nuevos vehículos eléctricos matriculados en los últimos años ha sido testimonio de la creciente aceptación entre el público en general.

En general, según Statista, el número de coches eléctricos superó el millón en 2021. La cuota de mercado de los vehículos eléctricos aumentó hasta una cuarta parte de todas las nuevas matriculaciones. Asimismo, China es el país en el que se produce y matricula el mayor número de coches eléctricos.

Además, la Comisión Europea presentó recientemente el plan REPowerEU para la transición del sistema energético europeo. La Presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, señaló que se necesitan inversiones y reformas masivas. REPowerEU pretende acelerar la introducción de energías renovables para sustituir a los combustibles fósiles. Otras megatendencias estructurales son la computación en la nube -o cómo capitalizar el crecimiento del volumen de datos (los datos como nueva mercancía)- y el auge del comercio electrónico de material deportivo. Lo que tienen en común estas tendencias es que se producen al margen de la evolución económica y que son de naturaleza a largo plazo.

Asía es donde están pasando cosas

Ser capaz de reconocer las tendencias es una cosa, pero ¿qué empresas se están beneficiando y en qué regiones se encuentran? Estados Unidos ha impulsado las tendencias y las innovaciones en las últimas décadas, y ha escrito él mismo las reglas. El continente asiático, especialmente China, intenta ahora hacer lo mismo y no pierde el tiempo. La innovación suele producirse ahora en Asia, donde hay mucho más espíritu innovador que en gran parte del mundo occidental

Por ejemplo, China está invirtiendo mucho en la creación de infraestructuras de carga para coches eléctricos. Al mismo tiempo, los fabricantes de baterías para la e-movilidad están ganando importancia en todo el mundo. Los proveedores son cada vez más potentes. Los proveedores más importantes de baterías para coches eléctricos se encuentran en Asia. Con la excepción de Tesla, todos los mayores fabricantes de baterías para coches eléctricos proceden de Asia oriental y tienen una cuota de mercado mundial superior al 90%.

En definitiva, la transición energética está aumentando la demanda de los correspondientes productos semiconductores en particular. Las empresas asiáticas, en particular, se están beneficiando debido a su dominio del mercado. De este modo, Asia está socavando a Europa, pero también a EE.UU. en mayor medida, y se está convirtiendo en el líder. No es de extrañar que el gasto chino en investigación y desarrollo (I+D) alcanzara un nuevo récord el año pasado.

Hasta la fecha, el crecimiento de la importancia de Asia no se ha reflejado adecuadamente en el mercado internacional de capitales. Por ejemplo, el MSCI World contiene relativamente pocos valores asiáticos. En este sentido, merece la pena considerar una reasignación hacia Asia, además con un enfoque a largo plazo.

Aunque la economía china se está ralentizando considerablemente como consecuencia de los confinamientos, las autoridades de Pekín no se quedarán de brazos cruzados. Hay demasiado en juego. Deberían producirse amplios estímulos fiscales y el banco central chino puede y probablemente flexibilizará aún más su política monetaria, en contraste con muchas otras naciones industrializadas. Esto, a su vez, podría estimular la economía, con los correspondientes efectos positivos para el crecimiento mundial. Además, consideramos que muchas de las noticias negativas ya han sido descontadas en el mercado y que ahora es un buen momento para entrar en el mercado.

Cambiando el rumbo: cómo la inflación modificaría la estrategia de los fondos de private equity

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La inflación, que supera el 9% , el aumento de los tipos de interés, la guerra Rusia-Ucrania y los nuevos procesos electorales abiertos en diversas partes del mundo son factores que sugieren que nos estamos acercando al final del ciclo económico, según el último análisis de Bain&Company. Mirando el patrón desde 1956, el fuerte aumento en los precios al consumidor desencadena una recesión, provocando que, posteriormente, las tasas de inflación vuelva a bajar.

Aunque no hay garantía de que el patrón se repita en el ciclo actual, desde Bain & Company señalan que si tomamos la línea de tiempo mediana de estos eventos y la aplicamos a nuestro actual entorno, el pico de inflación actual podría precipitar una recesión que comienza en septiembre, alcanza su punto máximo en octubre y luego vuelve a caer a la tendencia a largo plazo en septiembre de 2023. 

Según su conclusión, la buena noticia es que los ciclos de inflación-recesión pueden ser relativamente breves, y la perspectiva a largo plazo para el private equity sigue siendo tan sólida como siempre. «Con 3,6 billones de dólares en tarifas de generación de capital para invertir, los socios generales (GP) están bien posicionados para superar una recesión y prepararse para la recuperación. Y eso puede significar una oportunidad: los tratos realizados después de las recesiones tienden a generar fuertes retornos, algo que tanto los GP como los LP aprendieron a raíz de la crisis financiera mundial, analizan desde la entidad», explican desde Bain & Company.

Inversiones

A nivel mundial, el capital privado generó 512.000 millones de dólares en valor de acuerdos de compra durante la primera mitad de 2022, mientras el tamaño promedio de las transacciones se mantuvo cerca de 1.000 millones en el mismo periodo, y el recuento de transacciones fue sólido. En el escenario actual, apuntan que las valoraciones de la tecnología deberían tener el mayor impacto en los inversores estadounidenses y tecnológicos, ya que han liderado el reciente aumento del mercado. Europa es menos sensible a las tendencias tecnológicas, pero el continente enfrenta su propia incertidumbre, incluidas las preocupaciones por la inflación y las interrupciones asociadas con la guerra en Ucrania, particularmente en los mercados energéticos. Asia es una bolsa mixta. Los cierres relacionados con el COVID-19 en China, el mercado de private equity más grande de la región, han perturbado los mercados de acuerdos. Sin embargo, destacan que otros mercados, como Corea del Sur y Japón, se están manteniendo bien hasta ahora.

Salidas

El valor de salida respaldado por la compra global alcanzó los 338.000 millones en los primeros seis meses del año, una disminución del 37% con respecto al mismo período hace un año. El valor de la oferta pública inicial global, incluidos los respaldados por adquisiciones y otros, ascendió a 91.000 millones, una disminución del 73% en comparación con la primera mitad de 2021. A medida que avanza este período de turbulencia, es probable que la desaceleración se extienda a las salidas en todos los ámbitos. En particular, la cifra de compra total del primer semestre no incluye salidas en inversiones de capital de riesgo y capital de crecimiento, donde la caída en las valoraciones de la tecnología tendrá el mayor impacto, analizan desde Bain & Company.

Además, la recaudación de fondos global mostró una fuerte disminución, especialmente entre los fondos de compra. El capital privado recaudado a nivel mundial ascendió a 645.000 millones de dólares frente a 789.000 millones durante la primera mitad de 2021. «En el caso de la recaudación de fondos para adquisiciones, esta se redujo de 284.000 millones a 138.000 millones durante el mismo período», matizan.

¿Cómo gestionar la tormenta?

Los inversores siguen firmemente comprometidos con el capital privado y las lecciones del pasado les han enseñado el valor de esperar a que pase la tormenta. Si la economía se inclina hacia la recesión, inevitablemente tendrá un impacto en la tasa interna de retorno (TIR) de las inversiones realizadas antes de la recesión. Sin embargo, consideran que la TIR de las inversiones realizadas durante los años de recuperación ha superado constantemente los promedios a largo plazo.

Esto no sugiere que habrá nada fácil o automático en la gestión durante este período de inflación. Negociar con éxito el entorno actual requerirá controlar lo que pueda como inversor. Será esencial para ayudar a la gerencia a maximizar las ganancias de ingresos, preservar (e incluso expandir) los márgenes y administrar el efectivo en el balance general, dicen en la entidad.

Al mismo tiempo, será importante ayudar a preparar el negocio para el futuro centrándose en iniciativas clave como las medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, defienden en Bain & Company. «En una época de inflación, las empresas tendrán que hacer varios ajustes a la diligencia debida, entre los que destacan evaluar posibles escenarios, barajar opciones, desagregar el precio y volumen de las operaciones, y en especial, contar con una mirada proactiva para anticipar el cambio y adelantarse a él. Eso será fundamental para capear este período de turbulencia y aprovechar al máximo la recuperación que se avecina. Los datos muestran que la industria se ha basado desproporcionadamente en la expansión múltiple para respaldar los rendimientos durante las últimas dos décadas, pero eso no funcionará en un período de inflación», concluye la compañía. 

March R.S. nombra a Laura Renedo directora del Departamento de Industria y Servicios

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March Risk Solutions (March R.S.), filial 100% de Banca March y primera correduría de capital totalmente español, ha anunciado el nombramiento de Laura Renedo como nueva directora del departamento de Industria y Servicios, que viene a reforzar la Especialidad de Negocio Corporativo de la correduría.

Vinculada a la correduría desde 2008, ha desempeñado funciones de diferente responsabilidad en Operaciones en el área Técnica; como responsable de Administración en el Área Financiera, como gestora de la Oficina de Madrid y, recientemente, como ejecutiva de Cuentas de Industria y Servicios en el Área Comercial.

Su trayectoria profesional previa a March R.S. se inició en el gabinete pericial REVSIS donde adquirió experiencia en prestaciones de siniestros (ramo de Flotas). Formada en ICADE como Técnico en Administración y Dirección de Empresas, ha completado su historial académico con el título de Mediador de Seguros y, recientemente, con el Máster de Dirección Aseguradora impartido por ICEA.

Según Alfonso García Larríu, consejero delegado de March R.S., “este nombramiento demuestra una vez más el compromiso de March R.S. por el talento interno, como su valor más preciado. Para nosotros es especialmente satisfactorio ofrecer oportunidades de crecimiento laboral a personas que, como Laura Renedo, han dado muestras de su responsabilidad y autoexigencia al servicio del interés común de la compañía”.

WTW: las claves para que los inversores gestionen eficazmente el riesgo climático

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El espectro de los riesgos asociados a la transición climática es amplio ya que el movimiento implica cambios en el mercado en relación con la oferta y demanda de productos, pero también con la política, las estructuras industriales, las nuevas tecnologías y los comportamientos de los consumidores. Como demuestra un reciente análisis de WTW, el indicador de esos riesgos va más allá de las emisiones de carbono, que suponen menos del 10% del impacto total de la transición climática.

Según WTW, todos estos cambios exigirán que los modelos de valoración empresariales incorporen de manera eficiente los riesgos derivados de la transición climática. Por ejemplo, las empresas de combustibles fósiles y las que hacen un uso intensivo de la energía son las más expuestas al riesgo de transición, ya que la demanda de sus productos disminuirá. Por el contrario, habrá otras empresas que presentan a priori altas emisiones, como las mineras de cobre o litio, pero que son esenciales para la transición.

Para que los inversores incorporen el riesgo de transición climática en sus decisiones de inversión de forma sistemática y transparente, WTW ha creado, en colaboración con STOXX, el Índice de Transición Climática STOXX (CTI por sus siglas en inglés). Se trata del primer índice basado en la metodología patentada de Valor en Riesgo de la Transición Climática (CTVaR), con el que WTW cuantifica el riesgo de transición integrando las evaluaciones de las empresas con vistas al futuro en los modelos tradicionales de riesgo y rentabilidad.

Tal y como explica, Oriol Ramírez Monsonis, director en el área de Investments de WTW, “el índice permite a los inversores reducir las emisiones de carbono, pero sólo lo hace cuando tiene sentido desde el punto de vista financiero y sobre una base prospectiva. CTI permite un presupuesto de carbono limitado, por lo que nuestro Valor de Riesgo de Transición Climática asigna ese presupuesto para que se despliegue de la mejor manera posible, en línea con los objetivos de descarbonización”.

Este es precisamente el valor diferencial de la propuesta de WTW frente a otros índices climáticos de la industria, que se basan en aproximaciones o datos retrospectivos para hacer suposiciones sobre los riesgos futuros. La asignación al CTI protege las carteras del riesgo del cambio climático y considera el impacto de las decisiones de las carteras de WTW en el mundo.

WTW pone el foco en las implicaciones financieras del riesgo

Entre las principales ventajas del índice CTI de Transición Climática de WTW creado junto a STOXX destacan:

  1. Más allá del carbono: el CTI utiliza un enfoque analítico más granular, que aborda cientos de impactos de la transición en los precios de los activos, yendo más allá de la exposición al carbono o de un precio del carbono como indicador del riesgo climático.
  2. Mayor profundidad de datos: para las empresas más afectadas por la transición climática, el CTI recopila datos a nivel de activos de múltiples fuentes para construir una visión de mayor resolución de los riesgos y oportunidades de la transición climática.
  3. Visión a futuro, no retrospectiva: el riesgo de transición de las empresas se actualiza con el tiempo, en lugar de utilizar los datos históricos de las emisiones de carbono.
  4. Economía global: el índice CTI se centra en un amplio abanico de cambios necesarios que se tienen que dar en la economía -en diferentes bienes, servicios y productos- para reducir las emisiones GHG, de acuerdo con los objetivos del Acuerdo de París.

WTW incide en que es importante centrarse fundamentalmente en las implicaciones financieras de la transición en las empresas, y en menor medida en el riesgo climático físico. Como apunta Oriol Ramírez, “está claro que éste es otro riesgo importante que deben gestionar los inversores. Al utilizar el Índice de Transición Climática, los inversores no sólo protegen sus carteras de los riesgos de la descarbonización del mundo, sino que las asignaciones en los constituyentes implican una inversión que fomenta la transición. Se invierte en empresas que facilitan la descarbonización. Esto debería fomentar una transición ordenada en toda la economía, limitando algunos de los impactos más dañinos y significativos para el planeta”.

De cómo gestionar el cambio climático en las carteras, hablará la compañía este próximo jueves 15 de septiembre, a las 10:00h en un desayuno de trabajo dirigido al inversor institucional. Durante la jornada, los expertos Sarah Hopkins, responsable de Soluciones de Renta Variable en el área de Investments a nivel global, y David Nelson, Responsable del Equipo de Análisis de Transición Climática en el Hub de Clima y Resiliencia a nivel global, analizarán las oportunidades y riesgos derivados de la transición climática y darán las claves para poder afrontarlos eficientemente en las carteras con vehículos de inversión vinculados a esta temática. Si tuvieras interés en asistir, por favor, contacta con el departamento de prensa, más abajo tienes todas las coordenadas para hacerlo.

El salario emocional cobra fuerza: la conciliación, un ambiente agradable o el desarrollo personal crecen como factores clave de decisión

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La vuelta de las vacaciones provoca que muchos empleados se replanteen su continuidad en una empresa o valoren un cambio en su carrera profesional. La conciliación, el ambiente agradable o el desarrollo personal ganan enteros en la elección de un puesto de trabajo según el informe Employer Brand Research 2022 de Randstad.

Para Gerard Esparducer, director general de ERNI Consulting España, algunas de las formas más efectivas de crear un salario emocional en las empresas consisten en que haya “una preocupación genuina por cada una de las personas, por su salud física y mental, una apuesta clara por una cultura basada la agilidad y la transparencia, así como en el aprendizaje y crecimiento continuo del empleado, poniendo a su disposición mecanismos que permitan la conciliación total”.

“Un salario emocional genera en los empleados unas emociones que suman, tales como la alegría, el interés, la calma, la diversión, la admiración, la satisfacción o el triunfo”, indica Esparducer. De esta manera, el experto añade que “las empresas que crean entornos que fomentan estas emociones y minimizan la envidia, el aburrimiento, la ansiedad, el disgusto o el enfado, son las que pueden competir por ofrecer un salario emocional real”.

ERNI Consulting es una empresa suiza afincada en España desde hace 10 años especializada en el desarrollo de soluciones de software y firmware a medida. Está organizada en una metodología “people centric” que sitúa al individuo en el lugar más importante de la empresa.

“El principal beneficio para la empresa es que las personas tienen un alto sentimiento de pertenencia y que, por lo tanto, se preocupan por hacer lo mejor posible su trabajo, de ayudar a sus compañeros, de proponer y llevar a cabo iniciativas de mejora y de contribuir, por lo tanto, al crecimiento y la evolución de la empresa”, explica.

Salario emocional en la batalla por el talento

Según el citado estudio de Randstad, y sobre una base de 163.000 encuestados, el 65% de los encuestados se inclina por escoger una compañía en la que pueda conciliar lo laboral y lo familiar, el 62% valora el ambiente agradable, el 60% la seguridad laboral y el 54% la posibilidad de desarrollarse como profesional.

En el sector tecnológico, tanto en España como en el resto del mundo, crear entornos de trabajo con un elevado salario emocional cobra especial importancia a la hora de ofertar vacantes y de fidelizar el talento que ya está en la empresa.

Precisamente, Esparducer asegura que “en plena batalla por el talento IT, en este sector es habitual que las ofertas salariales, los packs de beneficios y la flexibilidad sean buenas y que las personas decidan más en base al salario emocional”.

“Por el contrario, en países con niveles de calidad de vida inferiores o en sectores con salarios más bajos o con entornos de precariedad laboral, seguirá siendo el salario el principal factor de decisión”, señala.

Soporte logístico y primer soporte psicológico

Desde ERNI apuntan hacia la importancia de la formación en habilidades blandas, aquellas que fomentan la capacidad de escucha, la colaboración, el pensamiento crítico, la resolución de conflictos, el liderazgo de servicio… con el objetivo de generar un entorno de máxima transparencia y confianza con los trabajadores.

“Además”, añade Esparducer, “es importante poder acompañar en la medida de lo posible a los empleados en la resolución de sus problemas, dando soporte logístico como por ejemplo el que damos con el programa ‘Life Support’ con Alares o psicológico, si así lo identifican”.

Desde ERNI han puesto en marcha un servicio de soporte psicológico, dado que la empresa ha identificado que “muchas veces el principal impedimento para que los empleados busquen ayuda psicológica es reconocer la necesidad y dar el primer paso para ponerse en contacto con un profesional competente. En ERNI disponemos de un servicio en el que psicólogos expertos llevan a cabo un seguimiento de entre 8 y 12 sesiones con el objetivo de ayudar a los trabajadores que lo necesiten”, concluye Esparducer.

Las transacciones de private equity en España registran un aumento del 14% hasta agosto

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El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de agosto un total de 1.765 transacciones con un importe agregado de 76.013 millones de euros, según el informe mensual de TTR en colaboración con Intralinks .

Estas cifras suponen una disminución del 11% en el número de transacciones con respecto al mismo periodo de 2021, así como un descenso del 9% en el capital movilizado.

Por su parte, en el mes de agosto se han registrado 100 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de aproximadamente 4.043 millones.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 435 transacciones y un aumento del 45% con respecto al mismo periodo de 2021, seguido por el de internet, software y servicios de IT, con 213 y un descenso del 12%.

Ámbito cross-border 

Por lo que respecta al mercado cross-border, hasta agosto de 2022 las empresas españolas han elegido como principal destino de inversión a Estados Unidos, con 34 transacciones.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 134 y 122 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España.

Private equity, venture capital y asset acquisitions 

Hasta agosto se han contabilizado un total de 222 transacciones de private equity por 36.305 millones de euros, lo cual supone un aumento del 14% en el número de transacciones y un aumento del 79% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de venture capital se han llevado a cabo 380 transacciones con un importe agregado de 3.808 millones de euros, lo que implica un descenso del 18% en el número de transacciones y un descenso del 20% en el importe de las mismas, en términos interanuales.

En el segmento de asset acquisitions, hasta agosto se han registrado 545 transacciones por un valor de 13.485 millones, lo cual representa un aumento del 6% en el número de transacciones, y un aumento del 33% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En agosto de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Axess Network Solutions por parte de Hispasat, empresa española controlada por Red Eléctrica Corporación.

La operación, que ha registrado un importe de aproximadamente 100 millones de euros, también asumirá una deuda de 24,5 millones de dólares.

El deal ha sido asesorado por la parte legal por King & Wood Mallesons España; Garrigues España e Hispasat. La asesoría por la parte financiera ha sido prestada por BBVA Corporate & Investment Banking .

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico hasta agosto de 2022 en M&A, private equity, venture capital y mercado de capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos en M&A, por número de transacciones lideran en el transcurso de 2022 Cuatrecasas España, con 96 transacciones, mientras que por importe lidera la firma Freshfields Bruckhaus Deringer España, con 28.620 millones de euros.

En cuanto al ranking de asesores financieros en M&A, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2022 Arcano Partners, con 15 transacciones, mientras que por importe lidera Banco Santander, con 5.722 millones de euros.

Fonditel refuerza su liderazgo en sostenibilidad y digitalización con incorporaciones clave en su equipo

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Fonditel ha anunciado la incorporación de María Tristán Quiles como Head of Sustainability y Manuel Montecelo Seren como Head of Digital Transformation de la gestora, con el fin de reforzar su plantilla en dos áreas prioritarias para la compañía: sostenibilidad y digitalización del negocio.

Ambos puestos son funciones de nueva creación y pretenden consolidar las soluciones que la gestora ofrece a sus clientes en estas dos áreas tan relevantes en el desarrollo de la industria de gestión de activos.

La incorporación de María como líder en inversión sostenible y responsable (ISR) refuerza el compromiso de Fonditel en materia de finanzas sostenibles y en la consecución de los objetivos a medio plazo de la entidad en materia de cumplimiento con las normativas europeas de taxonomía ambiental y social, implementación de una política Net Zero de las carteras alineada con el Acuerdo de París y medición del impacto en las carteras.

María Tristán Quiles es licenciada en Economía por la Universidad de Navarra en Pamplona, ha recibido formación complementaria en diversas instituciones como INSEAD e Instituto de Empresa (IE), además de contar con las certificaciones CEFA, CFA ESG, entre otros cursos de formación en ASG y sostenibilidad.

En sus más de 20 años de trayectoria profesional en mercados como analista de inversión y gestión, ha ocupado posiciones senior en Fortis Bank Group y JB Capital Markets y se incorpora a Fonditel tras su paso por Trea Asset Management como analista senior Buy Side de Renta Variable.

De igual forma, como parte del Grupo Telefónica, la digitalización es parte del ADN de Fonditel. La incorporación de Manuel como responsable de transformación digital del negocio supone un impulso significativo para asegurar el crecimiento de Fonditel en el mercado de planes de pensiones de empleo.

Manuel Montecelo Seren es ingeniero superior de Telecomunicaciones por la UEM, con múltiples certificaciones de TI como PSM, PPSM, Agile Professional y específicas para la industria financiera como Accenture Capital Markets Industry Generalist Certification y Certificación de Mercados de Capitales de AFI.

Con más de una década de experiencia en proyectos de TI dentro de los sectores de mercados de capitales, tesorería y tecnología, Manuel ha desarrollado su carrera profesional en empresas de consultoría tecnológica como 2C Consulting y Accenture, liderando proyectos de transformación digital en clientes como Bankia, BBVA, Santander o Telefónica.

Teresa Casla, CEO y presidenta de Fonditel, ha destacado: «Me complace anunciar la incorporación a la gestora de María y Manuel como responsables de sostenibilidad y digitalización, respectivamente. Ambas funciones son pilares estratégicos para Fonditel y nuestra industria. Con sus conocimientos, experiencia y nueva visión del negocio, estamos convencidos de que nos ayudarán a desarrollar y fortalecer nuestras capacidades, así como optimizar nuestra competitividad para nuestros clientes, partícipes y beneficiarios».

Estas nuevas posiciones están alineadas con el impulso y futuro de la industria de planes de pensiones de empleo para empresas y autónomos en España. Fonditel ofrecerá soluciones de ahorro para la jubilación más sencillas, sostenibles y “ad hoc” para cualquier tipo de colectivo.