Isidro Fainé y Gonzalo Gortázar. Foto cedida. CaixaBank, elegido Mejor Banco de España de 2015 por Global Finance
CaixaBank, primer banco español por cuota de mercado, ha sido elegido como mejor banco español de 2015 (Best Bank in Spain 2015) por la revista especializada Global Finance en los premios que concede anualmente, desde hace 22 años, a los mejores bancos del mundo. La publicación ha valorado a las entidades que “han respondido diligentemente a las necesidades de sus clientes y han obtenido mejores resultados mientras que han sentado las bases para su éxito futuro”.
CaixaBank, presidido por Isidro Fainé y cuyo consejero delegado es Gonzalo Gortázar, ha mejorado en el último ejercicio sus márgenes de negocio y ha mantenido un crecimiento continuado de sus cuotas de mercado, así como los niveles de liquidez y solvencia.
Los premios de la revista neoyorquina Global Finance tienen en cuenta tanto elementos objetivos como el crecimiento, la rentabilidad, el desarrollo de nuevos negocios y la innovación en productos, como otros subjetivos procedentes de la opinión de los analistas financieros, los ratings y las opiniones de consultores y competidores.
Los bancos premiados, en palabras de Joseph D. Giarraputo, editor y director editorial de Global Finance, “son los mejores en ofrecer productos adaptados a los mercados específicos en los que operan; estos bancos han capeado las condiciones volátiles de los últimos años y ahora están preparados para aprovechar la mejoría de las condiciones globales».
Plan estratégico del banco
En esta línea, el nuevo Plan Estratégico de CaixaBank tiene como objetivo alcanzar el liderazgo en calidad, confianza y reputación, con el foco de atención puesto en el cliente, obtener una rentabilidad (ROTE o retorno sobre capital tangible) entre el 12% y el 14% a partir de 2017 y situar la ratio de eficiencia por debajo del 45%.
Global Finance es una revista mensual fundada en 1987 y con sede en Nueva York. Cuenta con una difusión de 50.050 ejemplares (según BPA) en 180 países. Los premios Global Finance se han convertido en un estándar de excelencia y confianza en el sector financiero.
Ben Ritchie, gestor del equipo de Renta Variable de Reino Unido y Europa de Aberdeen AM, estuvo en Madrid para celebrar el tradicional Burns Supper. Foto cedida. Aberdeen: "Es el mejor momento para invertir en Europa de los últimos seis años”
Europa ha sufrido mucho a raíz de la crisis financiera pero la situación empieza a cambiar. Para Ben Ritchie, gestor del equipo de Renta Variable de Reino Unido y Europa de Aberdeen AM, por primera vez en los últimos seis o siete años, el panorama es positivo, con un crecimiento económico sostenible de en torno al 2%.
Desde hace tiempo, el gestor estaba positivo en el activo, convencido de que en Europa “hay grandes negocios”; sin embargo, en 2013 todavía había razones para ser cautos, como las políticas monetaria y fiscal, una regulación bancaria que llevaba a los bancos a fortalecer su capital y un euro «demasiado fuerte».
A principios de 2015 el panorama ha cambiado: sigue habiendo grandes compañías pero los factores que antes llevaban a la cautela ahora apuntan al optimismo. “Esos cuatro factores se mueven ahora en otra dirección, lo que favorece la inversión en Europa”. Así, el QE lanzado por el Banco Central Europeo, el cambio en política fiscal, el mayor saneamiento de los bancos en cuanto a su nivel y calidad de capital y la debilidad del euro frente al dólar “suponen el mayor respaldo para la economía del Viejo Continente desde la crisis financiera”, aseguró, en el marco de la celebración por parte de la gestora escocesa del tradicional Burns Supper en Madrid.
A todo esto el gestor añade que, por motivos históricos o culturales, las compañías europeas tienen una mayor sensibilidad a las demandas en el mundo emergente, como Asia o Latinoamérica, y que debido a la diversificación geográfica de sus ingresos (un tercio en Europa, otro tercio en Norteamérica y otro tercio en el resto del mundo, en Asia o LatAm) pueden ganar dinero en cualquier escenario económico.
Y eso, sin contar la fortaleza de sus balances, que hace a las firmas más resistentes pero también les permite utilizar sus liquidez para gastar (y realizar inversiones o adquisiciones), para pagar dividendos o realizar recompras de acciones.
Más factores positivos
“La rentabilidad por dividendo es del 4%, mayor que la de los bonos”, dice, y además en términos reales y con diversificación. Las valoraciones también acompañan: la bolsa europea está mejor valorada que su homóloga japonesa o estadounidense, dice el gestor.
Y los beneficios repuntarán, aupados por el bajo euro, pues el 70% de los ingresos de las multinacionales europeas vienen de fuera. Así, prevé beneficios de doble dígito, de entre el 10% y el 11%, y que podrían sorprender positivamente.
“Es el mejor momento para invertir en Europa de los últimos seis años”, apostilla el gestor.
Foto: Historias Visuales, Flickr, Creative Commons. Candriam Investors Group aumenta su patrimonio gestionado en un 20% gracias a un volumen récord de actividad en 2014
Candriam Investors Group, gestora europea multiactivos de New York Life Investment Management, ha desvelado información acerca de su actividad durante 2014 y da un anticipo para 2015.
Entre los logros conseguidos desde la histórica adquisición por parte de New York Life Investment Management en febrero de 2014, la entidad ha logrado hacerse con un patrimonio gestionado de 80.000 millones de euros a finales de 2014, lo que representa un incremento interanual del 20% (la subida es equivalente a un incremento de 13.500 millones de euros, pasando así de 66.500 millones de euros gestionados en diciembre de 2013 a 80.000 millones de euros en diciembre de 2014).
Las entradas netas el año pasado fueron de 7.100 millones de euros (la mayor cifra desde 2006) como resultado de fuertes entradas tanto en el negocio minorista como en el de cliente institucional. En consonancia con la tendencia del mercado europeo, las mayores entradas se dieron en la asignación de activos o productos mixtos (1.800 millones de euros) y en productos de renta fija (1.100 millones de euros). Durante 2014, también hubo importantes entradas netas en renta variable y en fondos alternativos. Y ha arrancado el año con captaciones en crecimiento.
Candriam se ha mantenido fiel a su tradición de continuar lanzando productos y servicios innovadores. Entre las nuevas estrategias de 2014 se incluye un fondo de inversión de títulos cotizados de infraestructuras globales. Por otra parte, su gama de productos “smart beta” se ha visto ampliada con un fondo de renta variable de menor riesgo y mayor calidad.
En total, el 86% de los fondos de Candriam están reconocidos con 3, 4 y 5 estrellas en las calificaciones de Morningstar , mientras que un 38% tienen 4 o 5 estrellas en la calificación general y más del 90% de los fondos de asignación de activos ostentan 3, 4 y 5 estrellas Morningstar.
Nuevos productos
“El éxito de nuestro desarrollo empresarial está ahora firmemente ligado a la exitosa alianza con New York Life. La complementariedad de las capacidades y la afinidad cultural entre ambas organizaciones propicia importantes sinergias. Juntos, hemos trabajado de forma incansable a lo largo de todo el año pasado para desarrollar nuestra primera colaboración”, destaca Naïm Abou-Jaoudé, presidente de Candriam Investors Group.
El presidente también recuerda que como fruto de ello, Candriam Investors Group prestará asesoramiento en materia de renta variable en mercados emergentes a MainStay Investments, la rama de distribución de fondos de inversión de New York Life en Estados Unidos. “Seguiremos desarrollando esta relación para dar apertura a todo el potencial de interacciones transatlánticas que pueda haber entre New York Life Investments y las demás sucursales de cara a seguir ampliando nuestro alcance internacional.”
Foto: Nicola Corboy, Flickr, Creative Commons. Los principios del gobierno corporativo de la OCDE
La importancia del Gobierno Corporativo se basa en que constituye un elemento clave para aumentar la eficacia económica y potenciar el crecimiento, así como para fomentar la confianza de los inversores.
El gobierno corporativo abarca toda una serie de relaciones entre el cuerpo directivo de una empresa, su Consejo, sus accionistas y otras partes interesadas. También proporciona una estructura para el establecimiento de objetivos por parte de la empresa, y determina los medios que pueden utilizarse para alcanzar dichos objetivos y para supervisar su cumplimiento.
La finalidad de los Principios es la de ayudar a los Gobiernos de los países miembros y no-miembros de la OCDE en la tarea de evaluar y perfeccionar los marcos legal, institucional y reglamentario aplicables al gobierno corporativo en sus respectivos países, y la de ofrecer orientación y sugerencias a las bolsas de valores, los inversores, las sociedades y demás partes que intervienen en el proceso de desarrollo de un modelo de buen gobierno corporativo.
Los Principios centran su atención sobre las sociedades con cotización oficial (constituyen también un instrumento muy útil para mejorar el gobierno corporativo en sociedades sin cotización oficial y las empresas del Estado). Los Principios representan una base común que los países miembros de la OCDE consideran esencial para el desarrollo de buenas prácticas de gobierno. Pretenden ser concisas, comprensibles y accesibles a la comunidad internacional. Su finalidad no es la de sustituir a las iniciativas gubernamentales, semi-gubernamentales o del sector privado destinadas a desarrollar una lista más detallada de “buenas prácticas” en el ámbito del gobierno corporativo.
A continuación resumo los principios del Gobierno Corporativo de la OCDE.
I. Garantizar la Base de un Marco Eficaz para el Gobierno Corporativo
El marco para el gobierno corporativo deberá promover la transparencia y eficacia de los mercados, ser coherente con el régimen legal y articular de forma clara el reparto de responsabilidades entre las distintas autoridades supervisoras, reguladoras y ejecutoras.
II. Los Derechos de los Accionistas y Funciones Clave en el Ámbito de la Propiedad
El marco para el gobierno corporativo deberá amparar el ejercicio de los derechos de los accionistas.
III. Tratamiento Equitativo de los Accionistas
El marco para el gobierno corporativo deberá garantizar un trato equitativo a todos los accionistas, incluidos los minoritarios y los extranjeros. Todos los accionistas deben tener la oportunidad de realizar un recurso efectivo en caso de violación de sus derechos.
IV. El Papel de las Partes Interesadas en el Ámbito del Gobierno Corporativo
El marco para el gobierno corporativo deberá reconocer los derechos de las partes interesadas establecidos por ley o a través de acuerdos mutuos, y fomentar la cooperación activa entre sociedades y las partes interesadas con vistas a la creación de riqueza y empleo, y a facilitar la sostenibilidad de empresas sanas desde el punto de vista financiero.
V. Divulgación de Datos y Transparencia
Garantizar la revelación oportuna y precisa de todas las cuestiones materiales relativas a la sociedad, su situación financiera, los resultados, la titularidad y el gobierno de la empresa.
VI. Las Responsabilidades del Consejo
El marco para el gobierno corporativo deberá garantizar la orientación estratégica de la empresa, el control efectivo de la dirección ejecutiva por parte del Consejo y la responsabilidad de éste frente a la empresa y los accionistas.
Los Principios tienen un carácter no-vinculante, y no pretenden la incorporación de disposiciones detalladas en las legislaciones nacionales. El grado de observancia de principios básicos en materia de buen gobierno corporativo por parte de las sociedades es un factor con creciente importancia a la hora de adoptar decisiones sobre inversión. Si los países quieren obtener todos los beneficios de un mercado de capital global, y si su intención es atraer capital “paciente” a largo plazo, los acuerdos en materia de gobierno corporativo deben resultar creíbles y de fácil comprensión en todos los países, y adherirse a los principios internacionalmente aceptados. Las ventajas, incluso en el caso de las sociedades que no dependen principalmente de fuentes de capital extranjeras, de la adhesión a las prácticas de buen gobierno corporativo contribuirá a aumentar la confianza de los inversores nacionales, reducir el coste de capital, asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros y, por último, atraer a fuentes de financiación más estables.
Luis Hernández Guijarro es asesor de Inversiones en ETICA PATRIMONIOS EAFI.
Photo: Jeff Belmonte. Worldwide Investment Fund Assets Reach All-Time High at EUR 28 Trillion in Q4
La asociación de Fondos Europeos y Asset Management (EFAMA por sus siglas en inglés) ha publicado su última estadística con los resultados de la industria de fondos de inversión en el último cuatrimestre y los datos de todo el año al completo.
Los activos de los fondos de inversión a nivel mundial se situaron en un nuevo máximo histórico de 28,3 billones de euros a finales de 2014, lo que refleja un crecimiento del 3,9% durante el cuarto trimestre y un 18,9% interanual. En términos de dólares, los activos de fondos de inversión en todo el mundo ascendieron a 34,3 billones a finales de 2014.
Las entradas de capital en la industria global durante el último trimestre del año pasado ascendieron a los 335.000 millones de euros, frente a los 290.000 del tercer trimestre, gracias a las fuertes entradas registradas en los fondos monetarios.
Los fondos a largo plazo (excluidos los monetarios) registraron entradas netas de 220.000 millones de euros en el cuarto trimestre, ligeramente por debajo de los 223.000 millones de euros del trimestre anterior. Por tipo de estrategia:
Renta variable: atrajeron entradas netas de 44.000 millones de euros, por encima de los 24.000 del trimestre anterior.
Bonos: sus entradas netas se redujeron a 63.000 millones de euros frente a los 79.000 del trimestre anterior.
Mixtos equilibrados: también registraron descensos en sus ventas netas con 52.000 millones de euros frente a los 72.000 del trimestre anterior.
Casualmente, los fondos a largo plazo registraron entradas de 68.000 millones de euros tanto en Estados Unidos como en Europa durante el cuarto trimestre.
Los fondos monetarios registraron entradas de capital por importe de 115.000 millones de euros durante el cuarto trimestre, frente a los 67.000 millones de euros del tercer trimestre de 2014. Este resultado es atribuible en gran medida a las ventas netas positivas registradas en Estados Unidos que alcanzaron los 98.000 millones de euros, mientras que Europa registró salidas netas en el mismo periodos de 10.000 millones de euros.
A finales de 2014, los fondos de renta variable representaban el 40% del total de AUM de la industria, mientras que los de deuda sumaban el 22%. De los activos restantes, los monetarios alcanzan el 13% y los equilibrados/mixtos suponían el 12%.
La cuota de mercado de las diez mayores países o regiones a nivel mundial fueron Estados Unidos (51,2%), Europa (28,2%), Australia (4,7%), Brasil (4,4%), Canadá (3,7%), Japón (3,1 %), China (2,1%), Rep. de Corea (1,0%), Sudáfrica (0,5%) e India (0,4%).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Moyan Brenn. La banca española ante la integración bancaria europea
El próximo 8 y 9 de abril se celebrará en el Hotel Villamagna de Barcelona, el XXII Encuentro del Sector Financiero que este año lleva por título “La banca española ante la integración bancaria europea”.
Las jornadas, organidas por Deloitte, en colaboración con ABC y Sociedad de Tasación, contarán con la intervención del Gobernador del Banco de España, Luis María Linde, la presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez, así como los primeros espadas de las principales entidades financieras de España.
Los consejeros delegados de Banco Santander, Bankia, Banco Popular, CaixaBank, Liberbank, Banco Sabadell o BBVA contarán en la primera jornada los desafíos y oportunidades a los que se enfrentan sus respectivas entidades en el actual contexto regulatorio.
La segunda jornada entrará de lleno a analizar el nuevo modelo de supervisión bancaria europea, de la mano de Ramón Quintana, director general de la Sociedad de Tasación española, y las estrategias adoptadas por los bancos para desarrollar en los próximos años un crecimiento rentable en el mercado español.
Foto: Mike Behnken . China Construction Bank llega a España
El Banco de España ha inscrito al China Construction Bank (CCB) en su registro oficial de entidades, con fecha 23 de marzo –aunque su publicación en el BOE ha tenido lugar hoy-. Se trata del segundo banco chino en aterrizar en España, después de que el ICBC (Europe) S.A. Sucursal en España abriera sus puertas el 24 de enero de 2011.
China Construction Bank (Europe), S.A., Sucursal en España centralizará sus operaciones en la barcelonesa Avda. de la Diagonal, 640 –según consta en su registro- y operará como sucursal de la filial luxemburguesa del banco chino.
La entidad es una de las operadoras de banca comercial líderes en China y ofrece servicios en banca corporativa, banca personal y operaciones de tesorería, siendo líder en préstamos para infraestructuras, hipotecas y tarjetas de crédito. El banco cuenta con casi 15.000 sucursales en China y tiene presencia en Hong Kong, Singapur, Frankfurt, Johannesburgo, Tokio, Seúl, Nueva York, Ho Chi Minh City, Sídney y Taipéi.
Asimismo, la entidad –con una capitalización bursátil cercana a los 215.000 millones de dólares- es propietaria de múltiples filiales, como Principal Asset Management, CCB Financial Leasing, CCB Trust, CCB Life o Sino-German Bausparkasse.
Por su parte, el Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) –que ya cuenta con oficinas en Madrid y Barcelona- se fundó en 1984 y es el banco comercial más grande de la República Popular de China, cotiza en las bolsas de Shanghái y Hong Kong y cuenta con 16,227 oficinas en China y 203 oficinas y 1.562 agencias a nivel internacional.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Diana Robinson. Sudáfrica: ¿Qué retornos pueden esperar los inversores?
Tras varios años batiendo máximos, las bolsas Sudafricanas empiezan a mostrar signos de agotamiento. Clyde Rossouw, portfolio manager de Investec Asset Management tiene claro que, sin duda, los inversores, se han beneficiado del mercado alcista de renta variable que ha prevalecido en los últimos cinco años, pero esta tendencia ya no va a continuar. “En el entorno actual, es crucial poner un mayor énfasis en preservar eel capital”, explica.
Desde el año 2009 cuando el JSE All Share Index (Alsi) de Sudáfrica tocó un mínimo de 18.000 y registraba un PER de sólo 8x, hemos asistido a una importante recuperación en la renta variable. Tras la crisis financiera mundial el Alsi ha llegado a estar por encima de sus recientes niveles de más de 50.000 puntos.
Sin embargo, afirma Rossouw, “en los últimos 24 meses hempos empezado a estar cada vez más preocupados por el nivel general de valoración del mercado. Mientras el exceso de liquidez y la exuberancia de los inversores han hecho subir las bolsas nacionales, durante los últimos seis meses, el mercado ha tenido dificultades para seguir su trayectoria ascendente”.
“Con un PE histórico de 17x, el mercado de renta variable en su conjunto no está barato. Los precios actuales están siendo impulsados por inversores dispuestos a pagar por cualquier cosas que pueda crecer un poco. Como nadie puede predecir cuando ‘se detendrá la música’, seguimos siendo cautos con los temas relacionados con la pérdida de capital, teniendo en cuenta estos niveles de mercado. Por lo tanto, estamos colocando el capital de los inversores en las oportunidades de mercado relativamente defensivas. Hemos reducido nuestra exposición a la renta variable de Sudáfrica, pero hemos mantenido nuestra asignación máxima al mercado off-shore”, cuenta el portfolio manager de Investec.
Posibles retornos
Si observamos el mercado interno en general y las expectativas de rentabilidades, las bolsas de Sudáfrica parece estar completamente en precio. “En nuestra opinión, es probable que durante los próximos cinco años, los inversores obtengan una rentabilidad real de no más de 1,4%, que no es un resultado emocionante”, dice Rossouw.
El experto nombra las altas valoraciones, la incertidumbre sobre el crecimiento mundial, las perspectivas para las materias primas y las decisiones sobre los tipos de interés como los factores que pondrán a prueba a los inversores que buscan obtener rendimientos reales. En este contexto, la selección minuciosa de valores será cada vez más importante para encontrar esas oportunidades. “Nuestra preferencia se decanta por acciones con un flujo de caja alto, alta rentabilidad por dividendo y una base de ingresos diversificada”.
“Creemos que las mejores oportunidades siguen estando en las acciones de alta calidad de los mercados desarrollados. Es por eso que mantenemos gran parte del portfolio en mercados offshore. Creemos que hay negocios fuera con precios más atractivos que los locales. Por ejemplo, mientras Naspers y SABMiller son buenas compañías, sus acciones cotizan caras. Preferimos Twenty-First Century Fox o eBay. Ambas deberían beneficiarse de los mismos drivers que Naspers, pero cotizan a multiples mucho más atractivos”, cuenta el manager de Investec.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: BCE official. El QE de Draghi, la única esperanza de captar rentabilidad en 2015 para Bill Gross
Como cada mes, Bill Gross publica su columna en Janus Capital y esta vez, el ex CEO de Pimco, recuerda a los inversores que en adelante va a ser cada vez más difícil elegir dónde colocar el dinero. La culpa la tiene, en su opinión, el significado de tasas neutras. Una definición cambiante e incluso errónea, afirma. “Si alguna vez hubo un concepto económico fuera de juego son las tasas de interés de los fondos federales en los niveles en los que las veremos dentro de poco”, dice.
“Los tipos de interés neutrales no son un concepto nuevo. A principios del siglo XX, Irving Fisher planteó la hipótesis de que mientras los tipos de interés nominales podría subir o bajar en función de la inflación y las tasas de crecimiento cíclicas, la tasa de interés real se mantenía relativamente constante. Creo que la historia ha refutado esta tesis, no sólo por que las políticas fiscales de los bancos centrales y los gobiernos hayan contenido (y en algunas ocasiones hasta elevado) las tasas reales sino también por los cambios estructurales en las tasas de crecimiento del PIB real, los datos demográficos y la globalización de las finanzas, entre otras cosas”, escribe en su columna mensual.
El gurú de la renta fija estima que en estas nuevas aguas “saber cómo maximizar el retorno frente al riesgo será clave».
Llegados a este punto, Gross cree que los diferenciales de crédito están muy estrechos y por lo tanto caros. “La duración es más neutral, pero hay poco que ganar en Estados Unidos, la zona euro o el Reino Unido a menos que la economía global se esté moviendo lentamente hacia la recesión. La oportunidad más atractiva para mí reside en la idea de que el programa de expansión cuantitativa de 18 meses de Draghi, que comprará casi el 200% de las nuevas emisiones netas de deuda soberana durante ese tiempo, mantendrá bajas las rentabilidades en Alemania y, por tanto, sujetará en el camino la deuda del Tesoro estadounidense y los gilts de Reino Unido”.
Sin embargo concluye “Yo no compraría estos activos claramente sobrevalorados pero si vendería ‘volatilidad’ en torno a ellos, de forma que podamos capturar rentabilidades más altas si, por ejemplo, el bund alemán a 10 años en 20 puntos básicos no se mueve a –,05% o por encima de ,50% durante esos 3 meses. El QE de Draghi hace más probable que el bund permanezca dentro de ese rango”.
RobecoSAM, especialista en inversiones sostenibles, anunció esta semana el lanzamiento de una plataforma de inversiones socialmente responsables. La herramienta de control de impacto medioambiental es la primera deuna amplia gama de soluciones de inversión de impacto en ser lanzada por la compañía. La plataforma aprovechará la experiencia de RobecoSAM en inversiones sostenibles, incluyendo su propia base de datos de sostenibilidad corporativa. Tiene como objetivo ayudar a los inversores institucionales que buscan tanto retornos fiscales como sociales de sus inversiones.
Cuantificando el impacto en el portafolio
Esta nueva plataforma de RobecoSAM permite a los inversores cuantificar, comunicar y optimizar el impacto medioambiental de sus potfolios en renta variable y en bonos corporativos. Mide el impacto de las carteras de los inversores mediante una serie de indicadores medioambientales tangibles e indica el alcance de los efectos ambientales de los portfolios por cada dólar invertido.
Los indicadores cuantitativos clave son: los gases de efecto invernadero, el consumo de energía, el uso de agua y la generación de residuos. Los datos se pueden utilizar posteriormente para que los inversores puedan adoptar decisiones mejor informadas sobre cómo optimizar sus carteras con el fin de maximizar el impacto positivo o limitar los efectos ambientales negativos de sus inversiones.
Michael Baldinger, CEO, RobecoSAM explicó: “El lanzamiento de nuestra plataforma para medir el impacto de las inversiones refleja el compromiso de Robeco Sam con las inversiones socialmente responsables y es una respuesta al aumento del interés de los inversores en colocar su capital con responsabilidad social y medioambiental en mente”. El CEO de la compañía también quiso resaltar que RobecoSAM acumula 20 años de experiencia en inversiones sostenibles.
Daniel Wild, director de Investigación y Desarrollo de Inversiones Sostenibles de RobecoSAM afirmó: «Nuestra herramienta de control de impacto medioambiental se basa en la profunda experiencia en inversiones socialmente responsables de RobecoSAM y en su exclusiva base de datos corporativa de sostenibilidad para medir el impacto ambiental de los portfolios por cada dólar invertido. Utilizamos esta información para optimizar las carteras de renta variable y de renta fija corporativa y lograr un impacto ambiental positivo, sin comprometer el rendimiento financiero».
