Foto: Kevin Dooley. Completion of Flag Acquisition Establishes Aberdeen’s Investment Capabilities in Global Alternatives
Aberdeen Asset Management PLC ha anunciado que ha completado la adquisición de FLAG Capital Management, LLC, una gestora de capital riesgo y soluciones de activos inmobiliarios con oficinas en Stamford CT, Boston, MA, y Hong Kong.
Esta adquisición, junto con la anteriormente anunciada compra de una participación de SVG Capital’s en la joint venture Aberdeen SVG Private Equity Managers Ltd, hace posible que Aberdeen forme parte del reducido número de gestoras de capital riesgo “private equity” con inversores profesionales en este segmento en los principales mercados del mundo. Tras la integración, el equipo estará formado por 50 profesionales en Estados Unidos, Europa y Asia.
Desde su creación en 2007, FLAG ha aumentado sus activos hasta alrededor de 7.000 millones de dólares a través de mandatos discrecionales procedentes de su amplia base de clientes. Las inversiones de FLAG se centran en venture capital, capital riesgo de empresas de pequeña y media capitalización, y activos inmobiliarios en Estados Unidos, así como capital riesgo en la región de Asia y el Pacífico.
Esta adquisición forma parte de la estrategia de Aberdeen para fortalecer y hacer crecer su plataforma de productos alternativos globales y su oferta de soluciones que incluye fondos de hedge funds, mercado inmobiliario, capital riesgo, inversiones directas en infraestructuras y capacidades paneuropeas en alternativos. Un reciente informe de PWC predecía que la inversión total en activos alternativos podría duplicarse, hasta alcanzar 15,3 billones de dólares en 2020.
Además de la adquisición de FLAG, Aberdeen anunció el pasado 4 de agosto de 2015 que había llegado a un acuerdo para comprar Arden Asset Management LLC (Arden), una gestora especializada en hedge funds y asesoramiento, con oficinas en Nueva York y Londres. Los clientes de Arden engloban planes de pensiones corporativos y estales, fondos soberanos, plataformas financieras globales y clientes minoristas. Se espera que esta adquisición se complete a finales de 2015.
Tras la finalización de la adquisición de Arden, la división de alternativos de Aberdeen, bajo la dirección de Andrew McCaffery, responsable global de Alternativos, contará con 30.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Andrew McCaffery, responsable Global de Alternativos, ha comentado: «La adquisición de FLAG es muy importante para nuestro negocio de Alternativos. Los activos alternativos son cada vez más populares entre los inversores que buscan diversificación. Pero para ser un proveedor fiable hay que ser capaz de comparar distintos mercados y sectores globales y posteriormente profundizar y entender lo que está sucediendo en la práctica. Este acuerdo nos ayudará a cumplir este objetivo. Ahora somos uno de los pocos inversores de capital riesgo que cuentan con un auténtico expertise en Estados Unidos, Europa y Asia”.
Photo: Sonja. Cayman Islands is Confident of Being Granted AIFMD Passport
Las Islas Caimán confían en que el pasaporte de comercialización paneuropeo se extenderá a los fondos de inversión alternativos establecidos en su jurisdicción, según explicó la semana pasada la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA), la asociación mundial de la industria de hedge funds.
Sin embargo, la asociación cree que las Islas Caimán están bien situadas para obtener una recomendación positiva en un futuro próximo.
Caimán ya ha rubricado los acuerdos de cooperación necesarios con los principales reguladores de la Unión Europea y los acuerdos de intercambio de información fiscal con los gobiernos de la UE, tal y como requiere la AIFMD. Además, el Gobierno de las Islas Caimán ha estado desarrollando un régimen de consentimiento previo compatible que asegure que la jurisdicción puede seguir respondiendo a las necesidades de los gestores de fondos de inversión alternativos domiciliados en Caimán que quieren comercializar fondos en la UE.
Foto cedida. Gonzalo Thomé se incorpora al equipo de Guendalina Bolis en Inversis como analista senior de fondos de renta fija
Banco Inversis ha reforzado su equipo de análisis de fondos con la incorporación de Gonzalo Thomé Romeo como analista senior de fondos de renta fija. Thomé cuenta con más de ocho años de experiencia como selector y gestor de fondos de inversión en diferentes entidades financieras. Se licenció como ingeniero superior agrónomo e en la Universidad Politécnica de Madrid y posteriormente realizó un MBA en el IE Business School.
Thomé procede de Banco Sabadell, donde ha gestionado los fondos de hedge funds, un fondo de fondos de autor (renta variable long-only con sesgo value) y ha asesorado a la banca privada del grupo (Urquijo y Miami) en la gestión de la cartera de hedge funds y fondos de rentabilidad absoluta UCITS de clientes. Anteriormente formó parte del equipo de Altex Partners, gestora de fondos de inversión alternativa y de patrimonios, como analista y gestor de carteras.
Thomé se suma al equipo de analistas dirigido por Guendalina Bolis, responsable de Selección de Fondos de Banco Inversis, focalizando su experiencia y conocimiento en renta fija. Banco Inversis apuesta por un equipo multidisciplinar de analistas especializados en selección de fondos dirigido exclusivamente al cliente institucional. El primero en incorporarse fue Alejandro Allona, analista senior de renta variable, seguido por Borja Picón como analista de renta fija y Marcos Aza, en su función de analista cuantitativo del equipo.
Fabian Vandenreydt (responsable de Markets Management, Innotribe, the SWIFT Institute y Partner management de SWIFT). Foto cedida. SWIFT se reúne con la industria financiera para analizar el futuro del sector y el papel de la innovación
En el día de hoy, representantes de la industria financiera de España se han reunido en Madrid, en el Business Forum organizado por SWIFT, para debatir sobre el futuro del sector.
La banca, la industria financiera en su totalidad, se enfrenta al reto de la reconstrucción estratégica de su negocio, con la innovación y la tecnología como herramientas clave para mejorar sus modelos operativos, ganar en eficiencia y recuperar rentabilidad. Pero, en realidad, el reto es reinventarse para adaptarse a un cambio de ciclo que ya ha empezado, marcado por los servicios innovadores, la globalización y la irrupción de la tecnología y de las entidades no bancarias, de internet y tecnología, que buscan hacerse un hueco en el negocio.
SWIFT, sociedad cooperativa propiedad de sus miembros (la propia industria financiera), proporciona una plataforma de comnicaciones, productos y servicios al sector. La compañía permite intercambiar millones de mensajes financieros estandarizados de forma segura y fiable a más de 10.800 entidades bancarias y sociedades de más de 200 países, reduciendo los costes y el riesgo operativo. Pero es mucho más. SWIFT es el think tank del sector financiero, correa de transmisión de las innovaciones que se producen en su seno. La compañía actúa como catalizador al poner en contacto a la totalidad de la industria para trabajar de forma conjunta en el diseño de las prácticas, normas y soluciones de interés común. Y especialmente en el ámbito de la innovación a través de Innotribe, su plataforma de innovación en servicios financieros, con Fabian Vandenreydt a la cabeza.
El evento ha contado con la participación de representantes del Banco de España, entidades bancarias españolas y empresas del sector financiero, startups, inversores y directivos de SWIFT. Entre los temas que se han abordado en las ponencias y mesas de debate están las perspectivas del sistema financiero español; el impacto de los pagos inmediatos; la lucha contra los delitos financieros y estrategias de cumplimiento; las ventajas y desafíos de la gestión de efectivo en T2S; innovación fintech (banca digital, medios de pago, pagos inmediatos, big data…)
El evento ha tenido lugar en el Palacio Neptuno -Calle Cervantes, 42 – Madrid-.
. Juan Martín Valiente se incorpora como socio a MCH Investment Strategies
MCH Investment Strategies, especialista de producto independiente, incorporará a Juan Martín Valiente para reforzar su equipo. Martín Valiente se une a MCH como socio.
Juan Martín cuenta con 15 años de experiencia en los mercados financieros tras haber trabajado para importantes grupos internacionales, como MFS Investment Management, donde ha sido director general para España y de donde salió recientemente. Martín Valiente abrió la sucursal de esta firma en 2005 y logró situarla en el Top 15 de las gestoras internacionales del país con 2.800 millones bajo gestión. Previamente trabajó en Allfundsbank como director de grandes cuentas.
Juan Martín, licenciado en Administracion y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas de Madrid, afirma que «tras estos años en la industria trabajando en grandes casas internacionales, MCH, líder en su segmento, me brinda la oportunidad de seguir creciendo tanto personal como profesionalmente y aportar más valor añadido a los clientes en lo que son los dos pilares fundamentales de esta industria: el servicio y el producto”.
La española MCH IS es una agencia de valores especializada en seleccionar y representar gestores internacionales independientes entre inversores institucionales de España, Italia y Portugal. Abrió su oficina de Madrid hace siete años y desde entonces ha estado bajo la dirección de Tasio del Castaño y Alejandro Sarrate, socios fundadores de la firma en 2008.
Según Alejandro Sarrate, “tras haber conseguido la representación en exclusiva de algunos de los mejores gestores especialistas en distintas clases de activo y haber es el momento ideal para embarcarnos en una importante fase de expansión, mejorando el servicio ofrecido a nuestros inversores. establecido satisfactoriamente la firma en nuestra región, pensamos que Juan es un profesional que ha demostrado una honestidad y dedicación sobresalientes en nuestra industria, por lo que es el socio ideal para acompañarnos en esta nueva etapa”.
Marta Echarri se unió al equipo de JP Morgan en 2008 y era vicepresidenta en la sede de Nueva York del banco desde 2012. En su nueva etapa se incorporará al equipo de Madrid y reportará a Juan Manuel Soto, máximo responsable de Banca Privada de JP Morgan.
Durante su trayectoria en distintas instituciones financieras internacionales, Echarri ha contribuido a desarrollar una amplia red de clientes en Europa, Estados Unidos y América Latina.
“Marta ya formó parte del equipo español antes de su etapa en Nueva York, donde ha trabajado con clientes latinoamericanos”, señala Juan Manuel Soto. “Estamos seguros de que es una gran incorporación al equipo que nos permitirá continuar creciendo y mejorando los servicios que ofrecemos a nuestros clientes”.
JP Morgan’s Private Bank ofrece asesoramiento y soluciones a medida a sus clientes. La firma cuenta con un variado número de recursos relativos a la inversión, planificación fiscal, gestión de family offices, filantropía, crédito y servicios de asesoramiento orientados a las necesidades particulares de cada cliente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Raphael Labbé. Europa no es Japón, pero cada vez se parece más, dice PIMCO
El pasado 3 de septiembre el BCE revisó a la baja sus previsiones de crecimiento e inflación para reflejar dos de los factores que más están haciendo por avivar los temores deflacionistas: el menor crecimiento de los mercados emergentes, que ya afecta a las exportaciones europeas, y el precio del crudo en los mercados internacionales.
“La revisión del 1,5% a 1,1% en las perspectivas de inflación de la zona euro fue sustancial y evidencia que el Consejo de Gobierno del BCE tiene una confianza limitada en alcanzar su objetivo de inflación durante los próximos dos años”, explica Andrew Bosomworth, vicepresidente ejecutivo en la oficina de Múnich y responsable de gestión de carteras de PIMCO en Alemania.
Bosomworth sabe de lo que habla. Antes de incorporarse a la filial de Allianz en 2001, trabajó en el Banco Central Europeo como portfolio manager y economista senior. “Aunque el dato de 2016 coincida con las previsiones, alcanzar en 2017 un 1,7% de inflación supone un gran desafío”, escribe en el blog oficial de la firma.
“Como reflejo de la debilidad de la economía, PIMCO cree que la inflación subyacente de la zona euro no va a superar el 1% en los próximos años. El desempleo global en la eurozona sigue siendo del 10,9%, mientras que la desregulación de mercados laborales como el de España o Italia, cuyas tasas de desempleo superan la media de la zona euro, hará que los salarios, y por lo tanto los precios al consumidor, sean aún más sensibles al desempleo”, afirma Bosomworth.
Con este panorama, es probable que en el seno del Consejo de Gobierno del BCE haya un acalorado debate sobre si el organismo puede generar el resultado deseado de inflación. “Llegados a este punto, es difícil alcanzar el objetivo del 2% de una manera estable solo mediante la política monetaria, a menos que los cambios estructurales que aumentarían la tendencia subyacente de la inflación sigan avanzando”.
Este cometario que bien podría atribuirse al BCE proviene en realidad de Takahide Kiuchi, uno de los miembros de la junta del Banco de Japón. “Suena como la eurozona, no? Es Japón”, concluye Bosomworth.
Foto: Carlos Felipe Stozitzky, nuevo director de la oficina de representación en Bogotá. Allfunds Bank se expande en América Latina y abre oficina en Bogotá con Carlos Felipe Stozitzky
Allfunds Bank ha anunciado la apertura de su oficina de representación en Colombia, situada en Bogotá.
Tras la apertura de su oficina en Santiago de Chile en el año 2008, Allfunds Bank obtuvo en el mes de febrero pasado la autorización de la Superintendencia Financiera colombiana para abrir una oficina de representación en el país, una de las mayores plazas financieras de la región. De esta forma, la firma continúa con sus planes de expansión a largo plazo en América Latina.
Allfunds Bank inició su actividad en la región hace ya ocho años. La compañía, que ofrece servicios únicamente a instituciones, cuenta desde hace tiempo con clientes en Colombia y el creciente interés por la inversión en productos internacionales por parte de inversores institucionales tales como AFPs, aseguradoras y fiduciarias, ha motivado la apertura de esta oficina que permitirá dar un servicio de atención a este tipo de entidades de manera totalmente local.
Para Luis Ussia, responsable comercial para Iberia y Latinoamérica de Allfunds Bank, “la clave para dar un servicio cercano y de calidad a nuestros clientes es atenderles con equipos locales. El esfuerzo de inversión es grande pero merece la pena, la presencia local es uno de los aspectos que diferencian a Allfunds Bank». Con la apertura de esta nueva oficina, Allfunds reafirma su apuesta por Latinoamérica y específicamente por Colombia.
Carlos Felipe Stozitzky, colombiano, con una larga experiencia en el mundo de mercados financieros y la gestión de activos, ha sido nombrado director de la oficina de representación en Bogotá. Carlos Felipe ya era el responsable regional para Latinoamérica de Allfunds desde hace dos años y estaba basado en Santiago de Chile. Anteriormente, había ocupado puestos de relevancia dentro del mundo de las fiduciarias y bancos en Colombia y posee un alto grado de conocimiento del mercado doméstico. Desde esta nueva oficina, Allfunds potenciará la actividad comercial tanto en Colombia como en el norte de Latinoamérica.
Allfunds administra en la actualidad más de 220.000 millones de dólares en inversiones en fondos de sus 450 clientes procedentes de más de 30 países, lo que le convierte en la mayor plataforma institucional de fondos en la actualidad.
Foto cedida. Áureo Wealth Advice EAFI incorpora a Luis Aguilar Fernández-Hontoria a su consejo asesor
Áureo Wealth Advice EAFI, S.L., ha incorporado a su Consejo Asesor a Luis Aguilar Fernández-Hontoria en sustitución de Martín Huete quien, tras asumir un puesto de responsabilidad en otra Empresa de Servicios de Inversión –una agencia de valores en trámites de constitución-, no podía continuar siendo consejero. Rafael Juan y Seva reemplazará a Martín Huete en la Junta Directiva de Aseafi en representación de Áureo Wealth Advice EAFI, S.L.
Esta incorporación refuerza el Consejo Asesor de la sociedad, formado por personas con gran experiencia y conocimiento en diversas áreas económicas y empresariales, cuya labor consiste en orientar la actividad en función de la situación macroeconómica, proporcionar asesoramiento técnico en asuntos concretos y colaborar en el crecimiento de la empresa.
Luis Aguilar es técnico en Administración y Dirección de Empresas por ICADE. Cuenta con cerca de treinta años de experiencia en el sector financiero, donde ha desarrollado toda su carrera profesional. Inició la misma en Bankinter, en el departamento de arbitrajes. En 1989 se incorpora a la Agencia de Valores y Bolsa Aguilar, Fernández-Flores y de la Fuente, de la que fue nombrado director general en 1995, cargo que ocupa hasta el año 2005. En el 2006 pasa a ser director general de Aguilar y de la Fuente Gestión S.G.I.I.C. Posteriormente desarrolló su labor como banquero privado sénior en el Grupo Financiero Riva y García, adquirido más tarde por Banco Alcalá (Grupo Crédit Andorrá), hasta diciembre de 2014.
Áureo Wealth Advice EAFI fue fundada y está dirigida por Rafael Juan y Seva, quien suma más de veinticinco años de experiencia en el mercado financiero. La EAFI está enfocada al asesoramiento a particulares, familias e instituciones y continúa cumpliendo el plan de negocio que se trazó para los tres primeros años de vida.
En la firma no descartan, en función de la evolución del negocio y de los cambios legales y regulatorios que afecten a la industria del asesoramiento independiente, la transformación en otro tipo de ESI que permita reforzar el desarrollo comercial y el tipo de servicios que ofrecen a sus clientes y potenciales.
Foto: Roberto Casado, Flickr, Creative Commons. Iturriaga (Abante): “El crash bursátil va a ser corto e intenso y sus consecuencias limitadas”
José Ramón Iturriaga dice que las dudas sobre China son las mismas que hace unos meses y que las caídas en los mercados de valores en agosto y principios de septiembre, y la intervención de su divisa, han avivado el fuego. Sin embargo, la fuerte corrección “tiene más que ver con lo técnico que con lo fundamental”, asegura en su última carta mensual.
“A pesar de que la vuelta al cole no esté siendo tranquila, el comportamiento de las bolsas no ha cambiado significativamente durante el mes de agosto. Las dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento de la economía china –o si me apuran, sobre el modelo chino- siguen siendo las mismas que hace unos meses y solo las caídas a plomo en los mercados de valores y la intervención en su divisa han logrado avivar el fuego. La fortísima corrección del mercado tiene mucho más de técnico que de fundamental, aunque sólo sea porque aquella economía es arcana. La intervención del banco central chino ha sido, por tanto, el detonante de un terremoto en el mercado de divisas, quizá el único factor que justifica las caídas de las jornadas”, explica.
Además, el gestor de Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities destaca que, “a medida que se confirme que la economía mundial no ha descarrilado, lo probable es que los fundamentales vuelvan a recuperar la atención de los inversores. “Hay que recordar que, aunque duelan y sean portadas muy efectistas, caídas del 10% en las bolsas son habituales, más en los meses de verano, y no cambian para nada la foto del conjunto pese al nerviosismo que despiertan. Aunque siempre resulte aventurado hacer previsiones, y más sobre el futuro, el crash bursátil va a ser corto e intenso y sus consecuencias limitadas”.
En su opinión, el mundo va a seguir creciendo por encima del 3%, con más protagonismo de las economías desarrolladas que de las emergentes, inflación en niveles controlados, tipos de interés bajos y empresas vendiendo más (en algunos casos, como las españolas, mucho más). “No estamos, ni por asomo, en una situación comparable al 2008-2009”.
España: una oportunidad «de manual»
Sobre España, dice que la recuperación económica es una realidad “incontestable”. “Los resultados empresariales se están disparando y el riesgo político disminuyendo. La oportunidad de entrada que ha generado esta corrección es de manual, incluso uno por fascículos”, asegura. Pero añade que el Ibex 35 no es la forma de jugar la recuperación del ciclo español, debido a su composición, donde cinco grandes compañías internacionales cotizadas tienen un peso relativo muy grande.
Otra de las claves de inversión del gestor se basa en la normalización de la percepción del riesgo en Europa. “Tanto las cifras macro como, sobre todo, los resultados del segundo trimestre que acabamos de conocer, confirman las claves de inversión que llevamos tiempo repitiendo: normalización de la percepción del riesgo en Europa y fuerte recuperación de la economía española, cuyo apalancamiento operativo sin precedentes se traslada exponencialmente a las cuentas de resultado de las compañías. En las próximas semanas, la más que probable constatación de que el riesgo político en España no es tal debería ser el mejor argumento para que la bolsa española recuperara el terreno perdido respecto a otros mercados europeos. Por tanto y sin ánimo de sonar excesivamente optimista, no debería resultar extraño que la bolsa española volviera, por lo menos, a los máximos que hemos visto hace no tanto y que desde los niveles actuales supone una revalorización cercana al quince por ciento”.
En el último mes, Iturriaga no ha realizado movimientos significativos, si bien ha aprovechado los nuevos flujos para incrementar posiciones en la cartera actual, con un evidente sesgo al ciclo de consumo e inmobiliario español. La principal posición del fondo a cierre de mes es la socimi Merlin Properties.