Foto: Pascal
. Morgan Stanley WM se quedará sólo con los clientes offshore más rentables
La división de gestión de patrimonios de Morgan Stanley en los Estados Unidos recortará el número de cuentas extranjeras hasta mantener sólo las de aquellos clientes que mayores beneficios producen; el negocio se quedará con los clientes que tengan más de medio millón de dólares en activos, mientras que las cuentas menores serán atendidas a través de un centro de atención telefónica, publica Reuters. Además, cerrará las cuentas en aquellos países cuyas restrictivas regulaciones para las cuentas offshore hagan demasiado caro trabajar con clientes.
El banco centrará su negocio en los países más rentables, principalmente Latinoamérica y Caribe, además de algunas zonas de Asia, como pudieran ser China o Taiwán. En total, serán unos 60 países, de los que proceden clientes con cuentas abiertas en Estados Unidos. La firma quiere rediseñar su negocio internacional, mientras se convierte en uno de los segmentos de mayor crecimiento de la división de gestión de patrimonios del banco. En los últimos años, Morgan Stanley retiró sus operaciones de onshore wealth management de Suiza, Reino Unido, Italia, España, Emiratos Árabes Unidos e India.
El negocio cuenta con 400 asesores internacionales que gestionan 100.000 millones de dólares en activos desde 12 oficinas que, a partir del año próximo, deberán cumplir ciertos requisitos, incluyendo un mínimo de ingresos provenientes de sus clientes no residentes.
Siempre según el medio, Greg Fleming, director de gestión de patrimonios e inversiones, y Shelley O’Connor, responsable de field management, anunciaron a través de una comunicación interna una serie de ajustes -que incluyen los destacados- y remitían a los empleados a una página web con más detalles. Los cambios no afectan al negocio onshore de Hong Kong, Singapur y Australia.
Janwillem C. Acket, economista jefe del banco privado suizo Julius Baer. Foto cedida. “España es el mayor ejemplo de una economía que se ha asegurado un futuro más brillante, en un mundo hostil e implacable"
Janwillem C. Acket, economista jefe del banco privado suizo Julius Baer, ofrece su visión para la economía global para la segunda mitad del año. Según el experto, el crecimiento mundial se verá impulsado en los próximos meses por cuatro motores: Norteamérica, en especial EE. UU.; Europa, en torno a la eurozona; Asia oriental, apoyada en China y, por último, Japón.
Por otro lado, apunta que el crecimiento de los mercados emergentes se encuentra aletargado y que, aunque prevé que en general las políticas monetarias a nivel global sigan siendo expansivas en el medio plazo, espera subida de tipos en EE.UU. a finales del año, por lo que cree que la subida de los rendimientos de los bonos a largo plazo solo es cuestión de tiempo. Con este contexto recomienda a los inversores no desentenderse de los mercados de renta variable, sobre todo en Europa.
“La mayoría de los mercados emergentesde Latinoamérica, Europa oriental, África, Oriente Medio y Asia central siguen relativamente aletargados y son un origen de debilidad de la demanda mundial, dado que en muchos casos van con retraso en las reformas o hacen falta más. A pesar de que la caída en el precio de lasmaterias primas es a menudo un factor que explica la relativa ralentización de las economías emergentes exportadoras de recursos, este fenómeno ha sido un importante factor de crecimiento y caída de la inflación para muchos países importadores en vías de desarrollo. Sin embargo,en general la caída de los precios de las materias primas solo ha tenido un efecto deflacionista temporal y su traslado a la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) aún está latente”, explica el experto.
Europa y España: motores del crecimiento
Así las cosas, los motores del crecimiento están en Europa, EE.UU., China y Japón. “Mientras que EE. UU. y China crecerán, aunque lo harán a un ritmo más lento que el año pasado, el impulso del crecimiento será mayor en la eurozona y Japón”, dice.
Con Europa, con países como España, es positivo: tras varios años de crecimiento nulo o muy modesto desde que estalló la crisis financiera en 2008 (y excluyendo a Grecia, que de momento es un especial y trágico caso aparte), la eurozona sigue ganando atractivo, dice, y “probablemente registrará de nuevo tasas de crecimiento pre 2008/2009 de aquí a 2016, aunque sigue habiendo grandes diferencias regionales”. En su opinión, “la crisis griega puede ser un potencial riesgo bajista para la zona del euro pero, con un peso de poco más del 1% en el PIB de la región, este país es bastante pequeño, así que el riesgo de un contagio que haga peligrar la recuperación es limitado”.
Por eso cree que, pesea los problemas en Grecia y también en Ucrania, “la eurozona mostrará la recuperación más dinámica en los próximos meses gracias a cuatro impulsos que beneficiarán sobre todo a España junto al líder Alemania: un euro más depreciado; unas materias primas en general más baratas, en especial el crudo; los frutos de la gran reestructuración empresarial que ha tenido lugar desde 2010 y, por último, como resultante de los tres impulsos anteriores, la recuperación del mercado interno de la región del euro”, apostilla. “Esto último beneficiará especialmente a España a través del comercio y el turismo. Tomando la delantera de las reformas económicas en los últimos años, España es el mayor ejemplo de una economía que se ha asegurado un futuro más brillante, en un mundo hostil e implacable lleno de competencia global”.
EE.UU., China y Japón, los otros motores
EE.UU. (la mayor economía del mundo, que supone la quinta parte del PIB global), se está recuperando de la contracción cíclica que sufrió en el primer trimestre de 2015 y la reciente mejora del consumo respaldará un repunte moderado del crecimiento en la segunda mitad del año, dice.
La economía china sigue ralentizándose, dado que se encuentra en plena transformación, fomentando la demanda doméstica y reformando su sistema financiero. “Sin embargo, esperamos que el aumento del gasto fiscal en infraestructuras de energía y transporte y de estímulos monetarios, como las recientes rebajas de tipos de interés y requerimientos de capital a los bancos, ayuden a estabilizar las condiciones económicas a lo largo de 2015”. Así, el crecimiento medio de China quedará bajo el 7% y será superado por el dinámico crecimiento de la India este año, explica. “Pese a todo, China sigue siendo la segunda mayor economía del mundo con diferencia: supone aproximadamente una sexta parte del PIB mundial y es el triple de grande que la tercera mayor economía mundial, India. Con el peso de estos gigantes, la región de Asia emergente seguirá siendo la mayor fuente de crecimiento a escala global”.
Sobre Japón, el cuarto pilar de crecimiento mundial y la cuarta economía del mundo tras India, está experimentando una mejora en las inversiones y una recuperación del consumo privado tras las agresivas medidas de estímulo fiscal y monetario y la devaluación del yen. “Incluso aunque las reformas aún tienen que hacer efecto del todo, tenemos sobre la mesa una recuperación comparable en fortaleza a la de la eurozona”.
Subidas de tipos
En su opinión, hasta que un 2% de inflación global (nivel que por definición marca la estabilidad de precios) esté asegurado, las políticas monetarias van a seguir siendo en general expansivas en el medio plazo. Algunos bancos centrales, como el BCE, seguirán centrados en frenar el riesgo de deflación, principalmente mediante el debilitamiento de sus monedas. “Sin embargo, mirando hacia adelante esperamos subidas de tipos por parte de los líderes del ciclo, EE.UU. en el último trimestre de 2015 y el Reino Unido en el primer trimestre de 2016. Como consecuencia de ello, la subida de los rendimientos de los bonos a largo plazo solo es cuestión de tiempo”. Así las cosas en la renta fija, cree que por el momento, los inversores serios no pueden desentenderse de los mercados de renta variable, sobre todo en Europa”.
Foto: Alvaro Ibañez, Flickr, Creative Commons. La IV Edición de las Becas BBVA AM promociona el acceso al Máster en Gestión de Carteras del IEB
BBVA Asset Management ha puesto en marcha la IV Edición de las Becas BBVA en Gestión de Activos. El objetivo de la iniciativa, en línea con las políticas de responsabilidad corporativa del BBVA, es consolidar el talento y la formación de jóvenes profesionales de todo el mundo en la gestión de activos en España.
Concretamente, el programa ofrece una beca total que cubre el 100% de la matrícula del Máster del IEB en Gestión de Carteras, para el candidato que mejor puntuación global obtenga en el proceso de selección. La entidad también ofrece un máximo de hasta 10 becas parciales que cubrirán el 50% del importe de la matrícula para los siguientes candidatos con mejor puntuación global en el proceso de selección. Además, estas diez personas seleccionadas para las becas parciales también podrán optar a una beca educativa de seis meses dentro de la Unidad de Asset Management de la entidad bancaria.
En el caso de la beca total, la duración de la beca educativa remunerada será de 12 meses y tendrá como objetivo poner en práctica todos los conocimientos adquiridos durante el máster y profundizar en la gestión de fondos de inversión y planes de pensiones de BBVA Asset Management. Además, BBVA se compromete a ofrecerle un contrato de trabajo en prácticas de un año de duración siempre y cuando el becario haya obtenido el Título Máster IEB en Gestión de Carteras y la valoración de la beca educativa realizada en BBVA Asset Management haya sido satisfactoria a criterio de la unidad.
Para las becas parciales, concluidos el Máster y la Beca Educativa, estos profesionales podrán ser incorporados a los procesos de selección acordes a su perfil del Grupo BBVA, siempre y cuando el becario haya obtenido el Título Máster IEB en Gestión de Carteras y la valoración de la beca educativa realizada en BBVA Asset Management haya sido satisfactoria a criterio de la unidad.
El proceso para solicitar estas becas estará abierto hasta el próximo 25 de septiembre y en él pueden participar candidatos de todo el mundo. Los interesados deben inscribirse en la oferta de empleo «IV Beca BBVA Gestión de Activos» en la dirección www.becasbbvaam.com adjuntando su CV y su expediente académico.
Los alumnos que han cursado estudios en IEB desde su inauguración en 1989, son ahora profesionales reconocidos en los sectores financieros, tanto nacionales como internacionales.
La presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez.. La CNMV descarta una trama en su seno y aclara que las investigaciones se refieren sólo a dos expedientes de 2005 y 2011
En los últimos días se han sucedido informaciones en numerosos medios de comunicación sobre las investigaciones de la Unidad de Delincuencia Económica y Fiscal de la Policía (UDEF) a cerca de una posible trama de corrupción en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La CNMV, el supervisor del mercado español, ha decidido aclarar la situación y explica, en un comunicado emitido esta mañana, que las investigaciones están aún en una fase muy temprana y que solo se refieren a dos denuncias referidas a dos expedientes de 2005 y 2011, lo que supone rechazar una trama con continuidad y despejar todas las dudas que hubieran podido surgir sobre la actual presidenta, Elvira Rodríguez, a raíz de las informaciones que apuntaban a un interrogatorio de la UDEF.
“La UDEF, en ningún caso, sometió a interrogatorio a la presidenta de la CNMV sino que se limitó a entregar en mano un requerimiento de información”, dice el comunicado. Y añade: “Las investigaciones en marcha se encuentran aún en una fase muy preliminar y se refieren, exclusivamente, a dos denuncias referidas a sendos expedientes de la CNMV iniciados en los años 2005 y 2011”.
Aunque la CNMV no ha aclarado de qué expedientes se trata, según informaciones de El Confidencial, se trataría de los dos expedientes que terminaron en la revocación de licencia de las entidades Dracon Partners, una EAFI, y Vetusta, una gestora de carteras. El diario asegura que las investigaciones actuales parten precisamente de la denuncia interpuesta por la administradora de la firma Dracon Partners, Sara Pérez de Frutos, en 2012 tras la pérdida de su licencia. Vetusta también perdió su autorización para operar en enero de 2007.
Defensa de su actuación en el caso Banco Madrid
Además, a raíz de algunas informaciones que señalaban a Renta 4 como posible beneficiario de la presunta trama de corrupción, por ejemplo, a raíz del caso Banco Madrid (Renta 4 Gestora asumió la gestión de sus fondos), la CNMV es rotunda y defiende su actuación.
Asegura que eligió al mejor candidato, al que mejor cumplía los requisitos exigidos de los interesados entre las 19 entidades a las que se invitó a participar en el proceso. “El proceso fue llevado a cabo mediante un procedimiento en el que, previa definición de los requisitos de accesibilidad, se invitó a participar a 19 sociedades gestoras y que fue resuelto a la vista de la valoración de la documentación presentada por las entidades interesadas para acreditar la concurrencia de los criterios y exigencias previamente puestos de manifiesto a aquéllas”.
Colaboración continuada
En el comunicado, la CNMV hace incapié en que “ha colaborado desde el primer momento, y sigue colaborando, con las investigaciones policiales y ha mostrado su disposición a trabajar con el máximo interés para aclarar los hechos investigados”.
Con todo, asegura que, “en el hipotético caso de que de la investigación de dedujeran responsabilidades, la CNMV tomaría las oportunas medidas para depurarlas, en el ámbito de sus competencias, como no podía ser de otra manera”.
Y avisa a los que lanzan insinuaciones: “La CNMV, si lo considerara necesario, adoptaría las medidas legales oportunas en su defensa contra quien realice insinuaciones o llegue a conclusiones sin fundamento que afecten a la reputación y el buen nombre de la institución”.
Con su comunicado, el organismo ha pretendido dejar clara su posición y actuaciones en este asunto y matizar algunos extremos publicados que, dice, “no se ajustan a la realidad de los acontecimientos”.
Foto: Victor Camilo, Flickr, Creative Commons. El 40% de los inversores sigue sus finanzas desde dispositivos móviles
Uno de cada cuatro inversores accede a los contenidos desde su móvil, mientras que en 2013 tan siquiera 1 de cada 10 usuarios accedía a información financiera por esta vía. La inmediatez y accesibilidad de la tecnología móvil hacen que sea uno de los medios preferidos por los inversores para aprender de finanza y seguir sus inversiones, según la red social de finanzas Unience.
El ordenador sigue siendo el medio más usado, con un 59,87%, pero los móviles y las tabletas irrumpen con fuerza entre los inversores, alcanzando un 27,2% y un 12,93% respectivamente. Estos son los datos desprendidos del estudio realizado por Unience, en base a las visitas recibidas durante el primer semestre de 2015.
Esta comparación se hace más llamativa si comparamos con los datos del mismo periodo en 2013. Durante los primeros seis meses del año, tan sólo el 9,22% del tráfico fue a través de móviles y el 8% de tabletas.
En el siguiente gráfico puede verse la evolución anual, teniendo en cuenta sólo los datos del primer semestre de cada año:
Teniendo sólo en cuenta las visitas desde este tipo de dispositivos, se observa que el 24,59% de los inversores se conecta a través de un iPad,un 23,7% lo hace a través de un móvil Samsung y el 19,34% entra desde un iPhone.
Aplicación móvil para seguir tus inversiones
Las empresas cada día son más conscientes de la importancia de estos dispositivos. Este mismo mes Unience ha lanzado su aplicación móvil para que los usuarios de la red puedan conectarse desde cualquier dispositivo. La aplicación puede descargarse tanto en App Store como en Play Store .
“Los inversores quieren seguir sus fondos y acciones desde el móvil, así como comunicarse con otros inversores afines sin tener que encender un ordenador. El sector financiero tiene que adaptarse a esta nueva realidad sí o sí, o dejará escapar una gran oportunidad”, comenta María Tejero, responsable de marketing y comunicación de Unience.
Unience.com es la red social española de finanzas en la que están presentes más de 65.000 inversores y profesionales de la inversión. Desde 2008 es uno de los principales puntos de encuentro entre inversores, medios de comunicación, empresas, asesores y gestores, en el que poder compartir conocimientos y seguir sus inversiones con las herramientas que ofrece la red social.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Banco de Inglaterra o la Fed: ¿quién apretará primero el gatillo?
De nuevo este mes, los tipos de interés vuelven a centrar la atención del mercado a los dos lados del Atlántico. A principios de agosto, los bancos centrales de Reino Unido y Estados Unidos dieron algunas pistas sobre cuándo podría producirse la primera subida de tipos desde que acabó la crisis. Esta puede parecer una temporada sin mucha acción, pero lo cierto es que Grecia, China y el petróleo han mantenido el verano en una montaña rusa.
Tom Stevenson, director de inversiones de Fidelity Personal Investing, cree que la Reserva Federal todavía es el banco central con más probabilidades de apretar primero el gatillo. En su opinión, los datos de nóminas no agrícolas publicadas el 7 de agosto fueron lo suficientemente fuertes para justificar una subida en septiembre, pero lo suficiente débiles para dar a la Fed cierto margen de cambiar el rumbo si las cifras que se publicarán estas semanas no logran convencer por completo al organismo.
Los datos de julio revelaron la creación de 215.000 nuevos puestos de trabajo, lo que dejó la tasa de desempleo sin cambios en el 5,3% y el crecimiento de los salarios en un 0,2% más. “Ambos datos estuvieron ampliamente en línea con las expectativas del mercado y empezaron a dejar a la Fed sin razones para no llevar a cabo su movimiento, incluso aunque dos subidas de tipos antes de fin de año estén ahora lejos de ser ciertas”, explica Stevenson.
En lo que respecta al Banco de Inglaterra, este mes también ha atravesado lo que se ha conocido, no sin cierta exageración dice el experto de Fidelity, como el super jueves. El banco central de Reino Unido anunció el mismo día sus tipos de interés, publicó las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria y el informe de inflación de agosto.
“El mensaje extraído de todo esto es que los tipos subirán en algún momento, pero cuando empiecen, será de forma lenta y gradual. Así que nada nuevo en esta conclusión, pero la libra retrocedió ligeramente debido a que los inversores tomaron el tono general del Banco de Inglaterra como ligeramente más optimista que pesimista”, apunta el director de inversiones de Fidelity Personal Investing.
De momento parece muy poco probable que Reino Unido eleve los tipos de interés antes del fin de año. Los expertos apuntan ahora a febrero, pero los mercados mayoristas ya están empezando a estrecharse.
“Los inversores siguen sin tener claro cuál será el impacto de las subidas de tipos de transatlánticas. La historia demuestra que la primera etapa del ciclo de subidas de tipos en realidad puede ser buena para los mercados si la razón que respalda esto es que la economía se está recuperando bien”, concluye Stevenson.
Photo: Mark Moz
. Citi Sales Alternative Investor Services Business for $425 million
Citigroup ha alcanzado un acuerdo definitivo con SS&C Technologies Holdings para vender su negocio de servicios a inversores alternativos, que incluye servicios a hedge funds y servicios a inversores de private equity, por 425 millones de dólares (sujeto a ciertos ajustes). Toda la operativa de estas divisiones, incluyendo los cerca de 1.500 empleados, serán traspasados al nuevo dueño una vez se formalice el acuerdo.
Citigroup ha valorado la transacción como “positiva” para el negocio de inversiones alternativas, incluyendo empleados y clientes. Como resultado del acuerdo, los servicios de inversiones alternativas pasarán a formar parte de un líder de los servicios financieros con un «historial impecable» en lo que se refiere a calidad de productos y servicios, decía la compañía en una nota.
El acuerdo, que está previsto se haya cerrado en el primer trimestre de 2016, está pendiente de aprobación por parte del regulador.
Foto: thatswhatiam, Flickr, Creative Commons. El mito de las valoraciones y por qué comprar India y evitar Brasil
Las métricas de valoración son un foco esencial para muchos inversores a la hora de decidir si es el buen momento de comprar acciones de una empresa o del mercado bursátil, pero Rob Marshall-Lee, de Newton, parte de BNY Mellon, cree que se confía demasiado en los conocidos ratios precio-beneficios.
«No tengo miedo de invertir en empresas que quizás puedan ser consideradas caras. Si tomamos el ejemplo de la empresa multimedia Tencent, en 2008 su cotización era de 25 veces las previsiones de ganancias y actualmente tiene la misma valoración, pero durante ese periodo su tamaño se ha multiplicado por 10. Tiene un historial de crecimiento fuerte y reanaliza constantemente sus mercados potenciales para maximizar beneficios en un área de alto crecimiento”, asegura el líder del equipo de equity en mercados emergentes y asiáticos en Newton.
Para Marshall-Lee, la ineficiencia del ratio precio-beneficios como métrica de valoración es clara desde hace tiempo: «La parte vendedora no es creativa a la hora de reinvertir el dinero de buenas empresas con buen potencial, el mercado intenta que la valoración crezca pero a menudo ignora completamente los ciclos de margen a largo plazo ligados a los ciclos crediticios». Estima que los beneficios y el crecimiento de la empresa suelen ser altos cuando la actividad económica es dinámica y la disponibilidad crediticia va en aumento o ya está alta, y viceversa.
La India es uno de los mercados más sobreponderados en la estrategia Global Emerging Markets (Mercados Emergentes Globales) de Newton (BNY Mellon), frente al índice comparativo (el índice MSCI de Mercados Emergentes), porque los márgenes y la disponibilidad crediticia en el país están en niveles bajos cíclicos y él cree que ambos crecerán a futuro. En el extremo opuesto, opina que los márgenes en EE.UU. están en máximos históricos y que los inversores deberían de tener esto en cuenta al utilizar múltiplos para las valoraciones.
«Los ratios precio-beneficios pueden verse ayudados por el exceso de apalancamiento de deuda en el balance. Preferiríamos tener en cuenta las tasas de crecimiento y márgenes a lo largo del ciclo basados en nuestras expectativas para una empresa.» Y utiliza los conceptos de Newton para ayudar a reducir el ruido del mercado (sea positivo o negativo) en una empresa, sector o país y mantener una perspectiva multianual.
Evitar métricas «obsoletas»
Los conceptos «Efectos Netos» y «Revolución Inteligente» examinan los diferentes impactos de Internet en los modelos de negocio y los supuestos de inversión tradicionales. Y Marshall-Lee cree que sobre todo este sector representa la inutilidad de utilizar métricas de valoración anticuadas.
«A menudo las empresas de Internet tienen poco capital y son capaces de generar un flujo de caja enorme. Si una empresa crece al 50% anual y obtiene entre el 20% y el 50% de rentabilidad del capital, los efectos combinados pueden ser enormes. No me importa si es más cara que el mercado, ya que prefiero invertir en una empresa de calidad que en una más barata de baja calidad. El mercado puede ser muy cortoplacista, pero estoy invirtiendo a cinco años y por lo tanto evalúo la valoración en ese plazo, no en referencia a un ratio precio-beneficios a corto plazo que puede ser engañoso”.
Esto no difiere mucho del enfoque del presidente de Berkshire Hathaway, Warrent Buffet, quien ha dicho a menudo que «es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio normal que una empresa normal a un precio maravilloso». Sin embargo, en el mercado se sigue confiando mucho en los ratios precio-beneficios.
Marshall-Lee añade que los ratios precio-beneficios ajustados cíclicamente (CAPE), que utilizan el múltiplo medio precio-beneficios en un periodo de 10 años, son ligeramente mejores, pero siguen siendo intrínsecamente imperfectos, ya que dirigen la atención del inversor al pasado en lugar de al futuro.
«Es mejor utilizar todos los múltiplos en combinación con muchos otros múltiplos y métricas o perspectivas a futuro. Si confías en los ratios CAPE creerías que actualmente las empresas mineras son baratas porque en los últimos 10 años fueron rentables, cuando en realidad la perspectiva es contraria debido al exceso de oferta y a un decrecimiento de la demanda china”.
Atreverse a ser diferente: evitar Brasil
Otro ejemplo de mirar más allá de la valoración es la evitación actual del mercado bursátil brasileño por parte de Marshall-Lee, ya que cree que está sujeto a «condiciones viciosas de corrección bursátil» tras la caída del precio del mineral de hierro debido a que China intenta pasar a una economía impulsada por el consumo.
Esto ha hecho que el real brasileño se debilitase en comparación con otras monedas en los últimos meses, otro factor que él considera a menudo ignorado en las valoraciones. «Tanto la moneda como los beneficios son más vulnerables de lo que reflejan los ratios precio-beneficios de muchas empresas brasileñas. Además, un ratio bajo es a menudo un mal indicador de valor cuando hay una mala asignación de capital (por ejemplo en una mala adquisición) o cuando hay un mal gobierno corporativo. Debido a la combinación de esos vientos de frente ya casi no tenemos activos en Brasil. Creemos que en todo ese mercado el riesgo es mayor que la recompensa y lo evitaremos en los próximos dos años a menos que se identifique alguna oportunidad bursátil excepcional”, dice.
A finales de junio la estrategia Newton Global Emerging Markets había invertido el 28,9% en la India, en comparación con el 7,65% del índice comparativo; y solo el 0,3% en Brasil en comparación con el 7,5% del índice. A finales de 2014 la estrategia invertía el 24% en la India y el 1,1% en Brasil en comparación con el 7,2% y el 8,9% del índice, respectivamente.
Elvira Rodríguez preside actualmente el organismo.. Las investigaciones a la CNMV por una presunta trama de corrupción se intensifican en las últimas semanas
La Unidad de Delincuencia Económica y Fiscal (UDEF) española mantendría abierta desde hace más de dos años una investigación para determinar si existe o no una trama de corrupción en el seno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el supervisor de los mercados, según recogen varios medios de comunicación.
En concreto, la UDEF investigaría si durante años se han concedido y retirado licencias para operar en el mercado a cambio de favores. Según algunas informaciones, en principio la unidad habría encontrado indicios de delitos como prevaricación, cohecho, extorsión, blanqueo de dinero, falsedad documental o integración en banda organizada.
La investigación, bautizada como Operación Parqué, se abrió en 2012 a raíz de la denuncia de una de las firmas supuestamente perjudicadas pero se ha intensificado en los últimos días. Según El Confidencial, hace dos semanas, los agentes de la UDEF interrogaron a la actual presidenta del organismo, Elvira Rodríguez. Desde la CNMV descartan hacer declaraciones y reiteransu colaboración con cualquier investigación policial abierta.
Además, el patrimonio de cinco altos cargos estaría siendo investigado por su implicación en esta trama, según informa El Español.
Implicados
Según informaciones de El Confidencial, entidades como Renta 4 podrían haber resultado beneficiadas de la supuesta trama si la autoridad hubiera perjudicado intencionadamente a sus rivales, siempre según el diario. Pero desde la entidad niegan categorícamente estos rumores, y aseguran, en declaraciones a Funds Society, que en ningún momento se han visto beneficiados por ningún tipo de trato de favor. Y que su operativa siempre ha estado dentro de la normalidad.
“Las pesquisas ya han permitido comprobar que Renta 4 habría sido una de las firmas más favorecidas por decisiones de altos cargos de la CNMV que están ahora bajo investigación. La firma de valores habría absorbido automáticamente gran parte de la clientela de varios competidores que tuvieron que cerrar tras perder la licencia del regulador bursátil, logrando de ese modo un sustancial aumento en su cifra de beneficios”, dice el citado diario. El diario hace referencia, por ejemplo, a lo sucedido recientemente con Banco Madrid, pues Renta 4 Gestora asumió la gestión de sus fondos de inversión, algo que Renta 4 rechaza por completo.
Foto: Stewf, Flickr, Creative Commons. Ibercaja duplica los clientes de los acuerdos de gestión de carteras con fondos de inversión
El número de clientes de Ibercaja que utilizan el servicio especializado de gestión de carteras de fondos de inversión se ha duplicado hasta el 31 de julio, superando la cifra de 56.000. Este servicio cuenta con una amplia experiencia que avala sus buenos resultados y permite, desde 20.000 euros, beneficiarse de la gestión activa de los especialistas del grupo. El patrimonio gestionado en fondos de inversión a través de estos acuerdos asciende a 2.600 millones de euros que se distribuyen en cuatro tipos de carteras, con distintos perfiles de riesgo.
El servicio de gestión activa de fondos de inversión tiene un funcionamiento sencillo y a medida. En la oficina del cliente, a partir del análisis de su perfil con herramientas especializada, y en función de sus necesidades y el riesgo dispuesto a asumir, se selecciona el tipo de cartera más adecuado.
Las carteras, de cuatro tipos diferentes, están integradas por fondos de Ibercaja Gestión y se diferencian en el nivel de riesgo que asumen. Así, la cartera equilibrada no supera posiciones en fondos de renta variable mayores al 20%; la cartera evolución puede invertir en fondos de renta variable entre un 10% y un 40% de la totalidad de la inversión; la cartera crecimiento puede sitúar este porcentaje entre un 20% y un 60% y la cartera dinámica aumenta los límites de inversión en fondos de renta variable desde el 50% hasta el 100%.
Los gestores especialistas del grupo se encargan de la gestión de la cartera eligiendo los fondos más idóneos para cada una de ellas y realizando los cambios necesarios según la coyuntura y expectativas del mercado, con la finalidad de conseguir los mejores resultados posibles ajustados al perfil de riesgo que desea asumir el cliente.
En la actual situación de mercado con tipos de interés muy bajos, los clientes que están dispuestos a asumir cierto riesgo pueden estar pensando en invertir en renta variable una parte de su ahorro buscando una mayor rentabilidad. Periódicamente los clientes reciben un informe de seguimiento de su cartera con el detalle de los fondos que la componen en cada momento, los cambios realizados por el equipo gestor durante ese periodo, así como las rentabilidades alcanzadas.
Ibercaja Gestión es una de las principales gestoras del sector, ocupa el octavo lugar en el ranking nacional, que cuenta con 25 años de experiencia en la gestión activa de fondos de inversión.
