Foto: Carlescs79, Flickr, Creative Commons. El mercado de real estate de Reino Unido podría estar entrando en la última etapa de su ciclo alcista
La recuperación de la economía europea sigue en marcha y se está filtrando al sector inmobiliario a través del mercado de alquiler, dice Deutsche Asset & Wealth Management en su último informe en el que ofrece su visión estratégica para del sector inmobiliario europeo, correspondiente al primer semestre de 2015.
El informe repasa el desempeño del sector por regiones, e incluye las conclusiones de inversión para los distintos sectores. “Durante los próximos años, la mayoría de las grandes ciudades deberían comenzar a experimentar una caída en el número de inmuebles desocupados y un crecimiento del alquiler prime”, explica la firma.
También habrá cambios en la rentabilidad. Según el informe, los bonos de rentabilidad muy baja continuarán respaldando los ingresos atractivos de la mayoría de los mercados core de alta liquidez, llevando a la rentabilidad hacia mínimos.
La gestora espera que la mayoría de los mercados del sur de Europa experimenten los mayores rendimientos durante los próximos cinco años. “En particular, España debería beneficiarse de un fuerte repunte en los alquileres”, explican los expertos.
Tras haber liderado la recuperación, el mercado de Reino Unido parece que está entrando en la última etapa de su ciclo alcista. “Mientras que continúa habiendo una fuerte demanda por parte de los inversores, los próximos 12 meses serán un momento óptimo para reducir tácticamente la exposición hacia a la zona prime del mercado, sobre todo en el centro de Londres”.
Foto: FJM65, Flickr, Creative Commons. Nordea: un camino cargado de desafíos… también para los países nórdicos
La economía mundial sigue creciendo a un ritmo modesto y Nordea prevé un incremento en el PIB mundial del 3,1% en 2015 y del 3,5% el próximo año. En los países nórdicos, que dependen en gran medida del comercio internacional, observa un panorama heterogéneo: hay dudas con Noruega y Finlandia y más optimismo con Suecia y Dinamarca.
“En general, prevemos que la región nórdica crecerá un 1,7% en 2015 y se acelerará hasta el 1,9% en 2016. Suecia muestra especial buen tono y la economía danesa también se encuentra en mucha mejor forma que hace algunos años. No obstante, el desplome de los precios del petróleo implica que Noruega se enfrenta a algunos años de atonía y aún no vemos indicios de una marcada recuperación en la economía finlandesa”, comenta Helge J. Pedersen, economista jefe de Nordea Group.
Gracias a la gran solidez de la demanda interna, la economía sueca ha crecido en torno a un 2,5% en los últimos años. Muchos factores apuntan a que su PIB crecerá un 3% tanto en 2015 como en 2016. A más largo plazo, el crecimiento se ralentizará a medida que las condiciones acomodaticias vayan desapareciendo. El consumo y la inversión, tanto pública como privada, se consideran los principales catalizadores.
La actividad económica en Dinamarca ha repuntado de forma gradual, sentando las bases para una recuperación sostenible y autónoma. En esta coyuntura, espera que su economía crezca un 1,5% en 2015 y un 2% en 2016. La reducción del desempleo y la subida de los precios de las viviendas apuntalan un crecimiento nada desdeñable del consumo privado.
Pero Noruega es diferente: “La caída de los precios del crudo cada vez hace más mella en los indicadores de Noruega continental. Esperamos que la actividad en las industrias de servicios petroleros continúe ralentizándose en los próximos años. Esto apunta a un crecimiento anémico de cara al futuro y, en los años venideros, prevemos una expansión del 1,5% aproximadamente en la economía continental del país”.
Y también hay dudas en Finlandia: “Prevemos que el crecimiento del PIB de Finlandia siga siendo muy modesto. No anticipamos una clara recuperación de las exportaciones, sencillamente porque Finlandia está especializada en la producción de bienes intermedios y de inversión para empresas, mientras que el actual repunte mundial se ve ampliamente impulsado por la demanda de los consumidores”.
Foto: Manitu, Flickr, Creative Commons. Cómo enfrentarnos a los mercados
Durante el pasado verano hemos vivido caídas en los mercados, lo cual se ha visto reflejado también en la industria de los fondos, que después de 32 meses consecutivos ha visto rota su tendencia alcista. En este contexto, nos surge la siguiente cuestión: ¿estamos ante un cambio de tendencia o sólo una piedra en el camino?
Para poder responder correctamente a esta pregunta debemos analizar las principales cuestiones a las que se enfrentan los mercados actualmente: China y el retraso de la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). La situación económica de China es preocupante pero descartamos un aterrizaje forzoso (que el crecimiento del país sea por debajo del 4%) por varias razones. Por un lado, la reserva de 3 billones de dólares que tiene China le permitiría realizar cualquier tipo de estímulo monetario que necesitase. Por otro lado, la potencia asiática lleva un tiempo anunciando un cambio de su economía, un cambio de inversión desde las infraestructuras y empresas del estado hacía una economía más de consumo y más solida a largo plazo. Esto conlleva un crecimiento controlado, por lo que sí, habrá ralentización económica, pero controlada. Un efecto secundario de esta situación es el retraso de la subida de tipos por parte de la Fed, la cual estará en los próximos meses mucho más relajada a la hora de tomar esta decisión. Desde Schroders consideramos que habrá que esperar hasta marzo para ver una subida, no mayor del 1%.
Dicho esto, consideramos que simplemente estamos ante una piedra en el camino.
Los productos más adecuados
Después de las correcciones de los mercados este verano, somos conscientes que hay que tener activos en la cartera que nos protejan, por ejemplo productos de estrategias alternativas. Éstos ayudan a paliar mejor los periodos de volatilidad. Pero, por otro lado, no hay que olvidar los activos más tradicionales para completar nuestras carteras. En Schroders apostamos por la renta variable europea, consideramos que está más barata y que cuenta con el apoyo de la recuperación. En los últimos meses hemos realizado una rotación en las carteras hacia sectores que se pueden aprovechar de esta mejora en la economía, reduciendo exposición a las empresas exportadoras.
La segunda estrategia que desde Schroders consideramos que el inversor debería prestar atención es aquella que tiene como objetivo la búsqueda de rentas. Ante un crecimiento lento y con los tipos bajos durante un periodo de tiempo largo, esta estrategia está cobrando importancia, fundamentalmente para el ahorro a largo plazo.
Más información disponible, más formación
El inversor cada vez tiene más información a su alcance sobre cómo, dónde y cuándo realizar las inversiones, por eso mismo, la formación es la clave. En la era de la digitalización en la que vivimos, la formación debe ir de la mano de la innovación y las gestoras debemos encontrar el mejor modo de orientar correctamente al inversor para que éste consiga sus objetivos. A este respecto, en Schroders hemos lanzado una plataforma de conocimiento llamada Income IQ, que busca ayudar a los inversores a determinar sus propias tendencias de comportamiento a la hora de tomar decisiones de inversión y mejorar sus conocimientos a la hora de obtener rentas.
Columna de Leonardo Fernández, director del canal intermediario de Schroders España y Portugal
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Hernán Piñera. La renta variable europea sigue siendo una de las mejores clases de activos mundiales
Tras la euforia de la primavera, la mayoría de los índices europeos reflejan pérdidas en el conjunto del año. Sin embargo, la eurozona es la única región en la que las perspectivas de crecimiento económico han mejorado en 2015. Por el momento, las empresas europeas no están rebajando sus previsiones, salvo en ciertos sectores específicos (petróleo).
En nuestra opinión, el crecimiento estimado del PIB de la eurozona del 1,5% en 2015 parece asequible, y podría acercarse al 2% en 2016. Apenas hace unos meses, muchos observadores dudaban de la recuperación del crecimiento europeo. Y ahora Europa está creciendo mientras que las previsiones económicas mundiales se están revisando a la baja, principalmente debido a la desaceleración de los mercados emergentes, sobre todo China, Brasil y Rusia. En cuanto a EE.UU., el crecimiento económico probablemente tendrá un límite cercano al 2,5%.
Momentum económico favorable
¿Cómo es posible? Existen tres razones principales. En primer lugar, cabe esperar que el BCE mantenga su política ultra-expansiva al menos hasta finales de 2016, mientras que la Fed endurecerá su política monetaria, aunque sus comentarios se vuelven cada vez más ambiguos. En segundo lugar, la depreciación del euro: con gran mérito, el BCE ha conseguido debilitar a la moneda única, en beneficio principalmente de una región que, en su mayor parte, es exportadora neta. En tercer lugar, los precios de las materias primas han bajado. La eurozona, que es un productor menor, es una de las principales beneficiarias de la caída del precio del petróleo y los recursos básicos en general.
La mejora del clima económico es perceptible en los índices PMI, que están en máximos de los últimos cuatro años. Además, parece que la recuperación económica será duradera, ya que también ha aumentado el nivel de endeudamiento. La inversión en productividad es la única preocupación, pues su recuperación parece lenta: el exceso de capacidad industrial mundial sigue siendo elevado y cabe esperar que las empresas asignen su capacidad de financiación al crecimiento exterior y no a la inversión en bienes de equipo. Asimismo, las altas primas ofrecidas en recientes ofertas de adquisición o potenciales operaciones, como las de XPO Logistics por Norbert Dentressangle, Fnac por Darty o Heidelberg por Italcementi, reflejan el dinamismo del mercado de fusiones y adquisiciones.
Una agradable sorpresa para los beneficios empresariales
Todos estos factores son un buen augurio para los beneficios empresariales. Por primera vez en cinco años, los beneficios baten en general a las previsiones.
Ahora, el reto para las empresas europeas será reducir progresivamente la brecha de rentabilidad con sus pares estadounidenses. En 2014, la rentabilidad de los recursos propios fue del 9% en las empresas del Euro STOXX en comparación con el 16% del S&P 500. Cualquier repunte adicional del mercado dependerá del fuerte crecimiento de los beneficios en Europa, mientras que esperamos una contracción al otro lado del Atlántico.
La renta variable sigue siendo la clase de activo preferida
Sin duda, la mejora de los fundamentales se vio eclipsada por la situación de Grecia en la primavera y la desaceleración de la economía china este verano, que provocaron un alto nivel de turbulencia en los mercados. Y el escándalo Volkswagen ha sido una nueva causa de volatilidad en un sector importante para la recuperación europea. La escasa información en este momento dificulta el análisis de su impacto sobre la confianza de los consumidores y el sector del automóvil en general. Por el momento, la moral y la confianza de los líderes empresariales parecen mantenerse, como ilustran los indicadores italianos y franceses más recientes.
Pese a los motivos de preocupación de los inversores, en ocasiones legítimos, la renta variable europea sin duda sigue siendo una de las mejores clases de activos mundiales, en términos relativos, y la corrección de las últimas semanas ofrece una oportunidad de inversión a largo plazo. Por lo tanto, mantenemos nuestra convicción: aumentar la ponderación en renta variable de la eurozona centrando las inversiones en empresas predominantemente domésticas.
Es cierto que, en los últimos meses, la mejora de los fundamentales de la eurozona se ha visto eclipsada por la situación de Grecia. Sin embargo, la solución provisional permitirá a los inversores ser más conscientes del potencial económico de la región.
Jean-Charles Mériaux es CIO de DNCA Investments (gestora recientemente afiliada a Natixis Global AM).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: David Dennis. China sigue siendo el mayor peligro para los activos de riesgo
Los mercados globales han respondido positivamente a dos eventos de política monetaria sucedidos la semana pasada. Por un lado, el BCE se prepara para adoptar más medidas de expansión cuantitativa. En sus comentarios del pasado jueves, Mario Draghi dejó claro que el Banco Central Europeo está preparado para poner en marcha más medidas de estímulo de diferentes formas si fuera necesario para alcanzar los objetivos de inflación y de crecimiento.
“Aunque Draghi no anunció una mayor expansión propiamente, su discurso demostró que el crecimiento y la inflación siguen siendo una preocupación para el banco central”, escribe en el blog de Invesco Rob Waldner, estratega jefe y responsable de activos multisector de la firma.
“Draghi aclaró que el organismo volverá a examinar la política monetaria en la reunión del BCE de diciembre y añadió que el Consejo de Gobierno está dispuesto a actuar ampliando el QE, cambiando la composición de las compras y recortando los tipos de los depósitos, si fuera necesario”, recordó.
El otro anuncio relevante de política monetaria vino de China, donde su banco central, el Banco Popular de China (PBoC), recortó los tipos de interés de los depósitos y de los préstamos a un año en 25 puntos básicos a 1,5% y 4,35%, respectivamente. El coeficiente de reservas obligatorias (RRR) también se redujo en 50 puntos básicos para los principales bancos. Dado que las autoridades chinas están tratando de reducir los tipos de los préstamospara estimular el crecimiento, este último recorte supone la sexta reducción de los tipos de interés desde noviembre del año pasado.
“Creemos que en un entorno de bajo crecimiento global, este estímulo debería ser relativamente positivo para los activos de riesgo. Sin embargo, preferimos mantener la cautela ya que el mercado podría revertir rápidamente esta confianza si atisba que las divergencias económicas y de política monetaria a nivel global provocan un repunte en la volatilidad”, explica Waldner.
Mientras, EE.UU. se prepara para subir los tipos de interés, otras grandes economías están reduciendo las tasas y, por eso, desde Invesco avisan de que podríamos volver a un entorno de fortaleza del dólar, endurecimiento de las condiciones de financiación y mayores niveles de volatilidad de los mercados financieros.
Éstos son los riesgos a los que la gestora considera que hay que prestar mayor atención pues pueden provocar un cambio en el sentimiento positivo que ahora mismo registra el mercado:
La volatilidad del mercado financiero podría repuntar, impulsada por la normalización de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense que podría producirse antes de lo que espera el mercado, haciendo subir al dólar.
Un repunte en la volatilidad de los mercados financieros de China, que renovarían la presión sobre su moneda.
«Creemos que China es el principal factor que afecta actualmente a los activos de riesgo globales. Vamos a estar muy atentos a la divisa china, siguiendo el flujo de entradas y salidas de capital, así como la posible intervención del gobierno en el mercado de divisas. Si China es capaz de flexibilizar su política monetaria y respaldar el crecimiento, al tiempo que estabiliza su moneda y hay baja volatilidad, creemos que es probable que esto favorezca los activos de riesgo y la confianza del mercado”, dice el experto de Invesco.
Por otro lado, si la relajación de la política monetaria en China crea nuevas presiones sobre el renminbi y aumentan las salidas de capital, el entorno podría tornarse negativo rápidamente. “Estaremos muy atentos a estos catalizadores”, concluye Waldner.
. Renta 4 obtiene autorización para crear su gestora luxemburguesa desde la que lanzará un fondo que invierte en el MILA
Renta 4 ha presentado hoy sus resultados correspondientes al tercer trimestre del año y, junto a los datos, ha comunicado que por fin ha obtenido laautorización de la CSSF para la constitución de una gestorade instituciones de inversión colectiva en Luxemburgo (Management Company). Un proceso que estaba en trámites desde hace meses.
Entre otros proyectos de futuro, Renta 4 destaca ampliar las oficinas en España y el crecimiento internacional, sobre todo en Latinoamérica: “Renta 4 Banco sigue invirtiendo de forma permanente para fortalecer su modelo de negocio y diversificar las fuentes de ingresos. Seguimos mejorando las plataformas de Internet y móvil y seguimos mejorando y ampliando la red deoficinasen España, así como la capacidad en mercados fuera de España, comoChile, Perú, Colombia y Luxemburgo”.
Y asegura que la región empezará a tener una aportación positiva en el resultado a medio plazo: “Dichos mercados no tienen todavía una aportación positiva a los resultados, pero nuestra estimación es que empezarán a hacerlo de forma gradual, y a medio plazo muy significativa, en los próximos ejercicios”.
Un 37% más por Banco Madrid
Sobre los resultados del trimestre, Renta 4 ha explicado que los activos de clientes bajo gestión (fondos de inversión, sicavs y fondos de pensiones) a 30 de septiembre de 2015 alcanzan la cifra de 6.460 millones de euros, con un crecimiento del 16,9% respecto al mismo periodo del año anterior.
Incluyendo la gestión temporal de los fondos de Banco de Madrid, el importe de activos gestionados se incrementa en 2.380 millones de euros lo que supone a 30 de septiembre de 2015 alcanzar la cifra de 8.840 millones de euros. Es decir, los fondos de Banco Madrid han permitido a la gestora incrementar su volumen en un 37%.
La firma asegura que mantiene “perspectivas positivas para el cuarto trimestre del año, basadas en el buen comportamiento que de forma continuada y estable está teniendo el ritmo decaptación de patrimonio de clientes y el aumento de los activos bajo gestión”, lo que está aumentando las comisiones –algo que compensa lacaída del margen financiero y de los resultados de operaciones financieras, provocada por el entorno de tipos de interés cero o próximos a cero-.
Desde la entidad también recuerdan, como hito del tercer trimestre, la venta del 34,99% de participación en el capital que mantenían en la sociedad de valores Renta Markets, SV.
En cuanto a cifras, Renta 4 ha obtenido en los nueve primeros meses del 2015 un beneficio neto atribuido al grupo de 10,9 millones de euros, superando en un 2,6% el resultado alcanzado durante el mismo período del 2014. En términos de beneficio neto consolidado, el crecimiento registrado ha sido del1,3%respecto al año anterior.
Foto cedida. Francesca Maset se incorpora a Ginvest Patrimonis EAFI como selectora de productos de terceros
Francesca Maset, ex directora de Inversiones de la gestora de Caixa Girona, absorbida por Caixabank, se reincorpora a los mercados después de un periodo dedicado a proyectos personales. En concreto, se incorpora a Ginvest Patrimonis EAFI según ha anunciado la empresa de asesoramiento en un comunicado. Maset dirigirá los mandatos de asesoramiento institucional y la selección de productos de terceros.
Según los socios de la EAFI, con esta incorporación Ginvest sigue apostando por el talento procedente del mundo de la gestión: «La experiencia como gestora de renta variable de Francesca nos permite seguir avanzando e incrementar la aportación de valor en el asesoramiento a nuestros clientes. Estamos creciendo mucho en mandatos de asesoramiento institucional y el bagaje de Francesca será fundamental en los proyectos que tenemos abiertos para el próximo año».
Ginvest Patrimonis EAFI fue fundada en el año 2013 por Jordi Justicia y Carles Planas de Farnés con el objetivo de dar servicio a grandes patrimonios y a vehículos de inversión institucionales. Aunque el grueso de los clientes lo componen familias de la provincia de Girona, actualmente tienen clientes minoristas en todo el territorio nacional y han obtenido diferentes mandatos de asesoramiento institucional en España y Luxemburgo.
En su etapa como gestora de renta variable europea, Francesca Maset había obtenido la calificación de AA por Citywire y había sido galardonada en diferentes ocasiones por la gestión de fondos de inversión.
José Ramon Iturriaga, gestor especializado en renta variable española, será uno de los ponentes.. Abante ofrece sus perspectivas de inversión por toda España
Con los tipos de interés en sus niveles más bajos de la historia y la volatilidad acechando a los mercados, el entorno para invertir se ha vuelto más complejo. Para aclararlo, Abante ofrece sus perspectivas de mercado en varios eventos que llevarán a sus gestores en las próximas semanas a Alicante, Valencia, Bilbao y Pamplona.
Bajo el título “Oportunidades de inversión en un entorno de tipos cero”, José Ramon Iturriaga, gestor especializado en renta variable española, y Josep Prats, que invierte en grandes compañías europeas, analizarán las oportunidades de inversión en el actual entorno de tipos cero y presentarán sus perspectivas para el cierre del año.
Todos los eventos son válidos por 1 hora de formación para la recertificación EFA y EFP. Para asistir, contacte con marketing@abanteasesores.com; la persona de contacto es Beatriz Zavala.
El primer evento tendrá lugar en Alicante,en el hotel Meliá Alicante, el 28 de octubre, a las 19 horas.
El segundo evento, en Valencia. En el Casino de Agricultura de Valencia, el 29 de octubre, a las 19 horas.
El tercer evento será en Bilbao. Con la misma temática, Iturriaga y Prats serán los ponentes en el Palacio Euskalduna, el 10 de noviembre, a las 19 horas.
Y por último, los dos gestores irán a Navarra. En el Baluarte, Palacio de Congresos y Auditorio de Navarra, Pamplona, el 11 de noviembre, a las 19 horas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Skyseeker. China Explained
La economía china se encuentra en una fase de transición en la que se esfuerza por avanzar en medio de las ya mencionadas necesidades contrapuestas de crecimiento, reforma y desapalancamiento. Muchos de los motores de crecimiento del país no están funcionando tan bien como podríamos desear; por ejemplo, el sector de las exportaciones lleva años perdiendo competitividad al combinarse las subidas salariales con una divisa fuerte. Al mismo tiempo, los gastos en inversiones se están viendo frenados por la creciente carga de la deuda de las administraciones locales y por los dirigentes del Partido Comunista, que tienen miedo a actuar por las medidas anticorrupción.
Por todo ello, el crecimiento económico se está viendo arrastrado a niveles negativos y, preocupado por su debilidad, el gobierno ha anunciado su intención de incrementar el gasto fiscal para potenciar los niveles de actividad.
La economía y la política, impulsadas por necesidades contrapuestas
Aunque nada de lo anterior nos ha sorprendido, lo que sí es nuevo son los indicios de cambio observados en la agenda de reformas. En 2013, el relativamente nuevo Presidente Xi acogió a las fuerzas del mercado con iniciativas positivas tales como el Hong Kong-Shanghai Stock Connect, que facilita las operaciones transfronterizas con acciones, y la promoción del desarrollo de un mercado de bonos para reducir la dependencia de la financiación procedente de los bancos.
No obstante, se ha intentado contrarrestar la debilidad de los mercados de valores y de divisas de los últimos meses con distintas intervenciones del gobierno que tenían como fin apoyar a los mercados, obligando a los brokers a comprar acciones y prohibiéndoles a los accionistas importantes reducir sus participaciones. También se han producido intervenciones indirectas, por ejemplo, imponiendo unos requisitos adicionales de reserva cuando los bancos realizan operaciones de cobertura sobre el renminbi para sus clientes, y así reducir la especulación con la divisa. Se trata, básicamente, de una forma suave de control de capitales.
Políticas por la reforma, acciones contra ella
En teoría, la agenda de reformas sigue adelante; pero, en la práctica, las acciones del gobierno reflejan que el Partido Comunista no está dispuesto a ceder el control, al realizar una considerable exhibición de músculo financiero para influir sobre las fuerzas del mercado a las que debería estar acogiendo. Sin duda, este es un cambio importante que deberá analizarse con cuidado, puesto que repercute en lo atractivo que se ve el mercado chino ante los inversores extranjeros.
La debilidad de la divisa es un fenómeno nuevo
La liberalización del mecanismo de control de cambio de divisas de China, con el fin de que el renminbi sea aceptado dentro de los Derechos Especiales de Giro (cesta de divisas de reserva) del Fondo Monetario Internacional, está sometiendo a esta moneda a las fuerzas del mercado. Las primeras indicaciones parecen señalar que el gobierno utilizará sus vastas reservas de divisa extranjera en apoyo del renminbi. Sin embargo, y como consecuencia de ello, esto ocasionará una contracción en la oferta de dinero nacional que podría minar sus esfuerzos por dar alas a la economía con medidas de estímulo fiscal. Asimismo, podría proporcionarles un medio a los ciudadanos chinos con más medios para sacar su capital de China. Todas estas razones fortalecen la idea de un renminbi más débil.
Los inversores extranjeros se han acostumbrado a una divisa china relativamente fuerte. De hecho, el renminbi mantuvo su paridad con el dólar estadounidense entre 1994 y 2005, y se ha ido apreciando durante los últimos años, por lo que su debilidad actual supone un problema para los inversores extranjeros.
Por todo lo anterior, será imperativo que supervisemos las acciones del gobierno y la retórica de sus políticas, además de prever que los inversores deberán enfrentarse a una nueva dinámica por la debilidad de la divisa china. Entretanto, mientras vaya tirando la economía china, creemos que el mejor enfoque consiste en seguir invirtiendo en las empresas más fuertes, mejor gestionadas y que generen efectivo que puedan beneficiarse de la transformación de la economía nacional. Un aspecto positivo que aporta este punto de vista es que, dado el pesimismo macroeconómico, muchas de esas compañías están cotizando actualmente con valoraciones muy atractivas, e intentaremos seguir aprovechándonos de esto en beneficio de los inversores.
Charlie Awdry, es gestor de carteras de China de Henderson.
Foto: DanNguyen, Flickr, Creative Commons. UBP se asocia con Adam Funds para reforzar su oferta de renta variable en el segmento de small caps estadounidenses
Union Bancaire Privée (UBP) ha anunciado que, con el propósito de reforzar su oferta de renta variable, se ha asociado con Adams Funds, sociedad gestora estadounidense líder en su sector. Con sede en Baltimore, la sociedad se encargará de administrar la estrategia “US Small Cap Core” por cuenta de UBP Asset Management. Mediante este nuevo acuerdo UBP demuestra su voluntad de continuar desarrollando y diversificando de forma selectiva su oferta de inversión, comenta la entidad en un comunicado.
Fundada en 1929, Adams Funds administra estrategias de renta variable long-only por valor de más de 2.000 millones de dólares y es una de las sociedades más antiguas con cotización en la bolsa de Nueva York: solo hay cinco fondos de capital fijo que operen de forma ininterrumpida desde dicha fecha y el fondo Adams Diversified Equity Fund (ADX) es uno de ellos.
El fondo UBAM – Adams US Small Cap Equity combinará un proceso de evaluación sistemático con una serie de niveles sucesivos de análisis fundamental del mercado y de investigación de las empresas, con el objetivo de identificar oportunidades de inversión interesantes manteniendo un sesgo neutral en lo que a sectores y subsectores se refiere. El fondo estará formado por 115 a 130 títulos y el plazo de inversión habitual se situará entre los 12 y los 18 meses.
El equipo de inversión está liderado por Mark Stoeckle y sus miembros suman más de 28 años de experiencia. Anteriormente estos mismos profesionales gestionaron durante más de diez años las carteras de pequeña capitalización de BNP Paribas y en su larga trayectoria profesional se distinguen por ser capaces de obtener una rentabilidad ajustada al riesgo que supera a la del mercado.
Nicolas Faller, uno de los dos CEO de UBP Asset Management, declaró: “Nos complace poder anunciar este nuevo acuerdo que refleja nuestro firme compromiso de fortalecer los recursos y medios destinados a la gestión de activos, poniendo a disposición de nuestros clientes a grandes profesionales del sector, capaces de ofrecer soluciones de inversión de gran calidad y una rentabilidad a largo plazo que bate al mercado. El estadounidense es un mercado crucial para los inversores y el universo de pequeña capitalización aporta diversificación y un potencial importante de rentabilidad. Estamos convencidos de que la dinámica económica actual tendrá una repercusión muy favorable y duradera sobre las empresas estadounidenses, en particular aquellas cuyos beneficios proceden principalmente del ámbito internacional”.
