Foto: Mark Brenke nuevo co-responsable de Ardian Private Debt. Ardian Private Debt nombra a un nuevo co-responsable
Ardian, firma independiente de inversión privada, anunció hoy el nombramiento de Mark Brenke como co-responsable de Ardian Private Debt, en un momento en el que su oferta ha incrementado considerablemente.
Brenke cuenta con más de 20 años de experiencia en la inversión de capital privado en mercados europeos, abarcando tanto deuda privada como private equity. Brenke trabajará con Olivier Berment, quien también es co-responsable de Ardian Private Debt. Berment cuenta con 18 años de experiencia en private equity, de los cuales 13 se han desarrollado en Ardian.
Ardian Private Debt, con sede en Londres, París y Fráncfort, continúa creciendo con un equipo de 17 personas a través de su red de oficinas paneropea. Su tercera generación del fondo, que cerró en septiembre de 2015 con la captación de 2.000 millones de euros, está comprometido al 50%. Entre algunas de sus más recientes inversiones se encuentran las de 6 Degrees y JLA en Reino Unido y P&I en Alemania.
Antes de unirse a Ardian, Brenke trabajó para Intermediate Capital Group (ICG), como responsable de establecer el negocio europeo de Private Lending. Ha trabajado en Ardian durante más de dos años, inicialmente como director general.
“Hemos observado un fuerte crecimiento de la demanda en fondos de deuda privada y, como compañía, siempre creceremos para satisfacer las necesidades de nuestros inversores. Mark es un gestor con gran experiencia y ayudará a continuar desarrollando nuestra oferta. En un contexto de plena incertidumbre económica, el papel de los inversores de deuda privada como Ardian, que puede proporcionar capital de una manera responsable y actuar como socio de crecimiento de diferentes compañías, será crucial”, explicó Vincent Gombault, miembro del Comité Ejecutivo y director de Ardian Funds of Funds y Private Debt.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Joe Cheng. Eaton Vance to Acquire Calvert Investment Management
Eaton Vance Corp. anunció la semana pasada el acuerdo definitivo de compra de todos los activos de Calvert Investment Management, Inc., una subsidiaria indirecta de Ameritas Holding Company. Junto con la propuesta de adquisición, el consejo de administración de Calvert ha votado la recomendación a los inversores de sus fondos del asesoramiento de inversión con una filial de Eaton Vance recién formada, que operará como Calvert Research and Management, si la transacción se completa.
Calvert es un reconocido líder en inversión socialmente responsable, que contaba con aproximadamente 12.300 millones de dólares de AUM a 30 de septiembre de 2016. Los fondos Calvert son una de las gamas más grandes y diversificadas de fondos con foco en la inversión socialmente responsable, que mezcla la inversión activa y pasiva en estrategias de renta variable de Estados Unidos e internacionales, estrategias de renta fija y asignación de activos de conformidad con los Principios de Inversión Responsable Calvert. Como inversor socialmente responsable, Calvert busca invertir en empresas que proporcionan un liderazgo positivo en sus operaciones comerciales y actividades generales encaminados a potenciar la mejora de los resultados sociales.
La conclusión de la transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Calvert Fundy se espera que se produzca alrededor del 31 de diciembre de 2016.
«La adquisición de Calvert ofrece importantes beneficios para los accionistas de Eaton Vance, tanto a largo plazo y corto plazo», dijo Laurie G. Hylton, vicepresidente y director financiero de Eaton Vance. «Calvert es una marca líder en una de las categorías más prometedores de la inversión, y esperamos ayudarlos a lograr un crecimiento sustancial en el tiempo. Como reflejo de la rentabilidad actual de las operaciones adquiridas y los ahorros de costes, también esperamos que la transacción sea inmediatamente acumulativa. «
Eaton Vance es un gestor global de activos cuya historia se remonta a 1924. Con oficinas en Norteamérica, Europa, Asia y Australia, Eaton Vance y sus filiales gestioban 343.000 millones de dólares en activos a 30 de septiembre de 2016.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Joey Gannon
. China Oceanwide To Acquire Genworth Financial
China Oceanwide Holdings Group y Genworth Financial anunciaron ayer lunes que han firmado un acuerdo definitivo por el que China Oceanwide adquiere todas las acciones en circulación de Genworth, en una operación de 2.700 millones de dólares, o 5,43 por acción en efectivo. La operación, que está sujeta a la aprobación de los accionistas de Genworth y reguladores, así como a otras condiciones de cierre, se realizará a través de Asia Pacific Global Capital, una de las plataformas de inversión de China Oceanwide.
Como parte de la transacción, China Oceanwide se ha comprometido, además, a dotar a Genworth con 600 millones de dólares en efectivo para hacer frente a la deuda que vence en 2018, o antes de su vencimiento, así como otros 525 millones en efectivo a los negocios de seguros de vida estadounidenses. Esta contribución se suma a los 175 millones de efectivo previamente comprometidos por Genworth Holdings a las empresas de seguros de vida de Estados Unidos. Por otra parte, Genworth también anunció ayer cargos preliminares no relacionadas con esta transacción por valor de entre 535 y 625 millones -después de impuestos- en reservas e impuestos relacionados con siniestros del seguro de cuidado a largo plazo (LTC).
Se espera que la transacción de China Oceanwide mitigue el impacto negativo de estos cargos en la flexibilidad financiera de Genworth y facilite su capacidad para completar el plan de reestructuración de seguros de vida en EE.UU. previamente anunciado. Genworth cree que esta transacción es la mejor alternativa estratégica para maximizar el valor para los accionistas.
«La transacción de China Oceanwide es el resultado de un proceso de revisión activo y extenso llevado a cabo durante los últimos dos años supervisado por el Consejo y con asesoramiento financiero y legal externo. El Consejo está convencido de que la venta de la empresa a China Oceanwide es el mejor sendero para los accionistas de Genworth «, declara James Riepe,presidente no ejecutivo del Consejo de Genworth, en un comunicado.
Una vez completa la transacción, Genworth será una filial independiente de China Oceanwide y su actual equipo directivo seguirá al frente de la empresa, que también mantendrá su actual sede en Richmond, Virginia. La firma americana pretende mantener su cartera de negocios actual, incluyendo sus negocios en Australia y Canadá, y que sus operaciones del día a día no cambien como resultado de esta transacción.
China Oceanwide es un holding financiero internacional perteneciente a una familia y que fue fundado por Lu Zhiqiang. Con sede en Beijing, China, opera en servicios financieros, energía, cultura y medios de comunicación, y cuenta con activos inmobiliarios en todo el mundo, incluyendo propiedades en los Estados Unidos. El número de empleados del holding supera los 10.000 en el mundo.
Foto cedidaKarsten Bierre. Almuerzo con Karsten Bierre, gestor de carteras de renta fija de Nordea
El próximo 26 de octubre tendrá lugar en el Hotel Hesperia (Paseo de la Castellana 57) una presentación/almuerzo con Karsten Bierre, gestor de carteras de renta fija del equipo multiassets de Nordea.
Políticas monetarias divergentes, un entorno de bajos rendimientos, la continua búsqueda de rentabilidades por parte de los inversores, tipos de interés al alza y el consecuente riesgo de caída, son sólo algunos de los desafíos a los que se enfrentan hoy los inversores de renta fija.
En dicho entorno, es más importante que nunca navegar de forma flexible la volatilidad de los mercados y gestionar el riesgo de caída, mientras se generan rentabilidades atractivas. Nordea presentará un enfoque de inversión alternativo, sin las ataduras de un índice de referencia, y que va más allá de la asignación tradicional a sub-clases de activos de renta fija (HY, IG, EM, etc.).
Este evento tendrá lugar el 26 de octubre de 2016 con el siguiente horario:
13.15 Registro
13.30 Presentación
La asistencia será válida por 1 hora de formación para la recertificación EFPA y EFP. Para la inscripción ruego envíen un email con sus datos a la siguiente dirección: raul.marti@nordea.lu (fecha límite de inscripción día 25 de octubre)
Fotografía Festival Burning man EEUU de Fernando Manso (cedida por Ansorena). La prestigiosa galería madrileña Ansorena trae a Miami una selección de sus artistas favoritos
La conocida galería de arte y casa de subastas Ansorena, que cuenta con un privilegiado local en la calle Alcalá de Madrid, trae este año a Miami una selección de trabajos de algunos de sus artistas favoritos. La firma, que lleva en el negocio del arte desde 1845, estará presente en la feria Context art Miami, que tendrá lugar del 29 de noviembre al 4 de diciembre en el número 118 de la NE 34th Street, en el corazón de Wynwood.
“Llevamos obras de gran, mediano y pequeño formato de la madrileña Mar Solís, que realiza esculturas en madera y bronce; temas de India y un mosaico de fotos casi abstractas pero con mucho color del fotógrafo brasileño Eduardo Marco”, explica Cristina Mato García-Ansorena, directora de la galería. “Temas de barcos y del festival de Burning Man que se celebra en el desierto, en el estado de Nevada. Y otras fotos de Filipinas, del español Fernando Manso”, añade.
La galería, que además, expondrá en su espacio obra importante de Wilfredo Lam y Juan Gris, traerá al pintor de Huelva Enrique Santana, con “unas marinas espectaculares en blanco y negro”; al también pintor, realista y madrileño, “con toque mágico e influencia oriental” Alfonso Galván; y a David Morago, también de Madrid, con obras espectaculares de animales con fondo vegetal. “Muy intenso y fresco a la vez”, dice la experta.
Con obra que va desde los 3.000, 7.000 u 8.000 dólares hasta los 40.000, Ansorena también ofrecerá trabajos de hasta 140.000 dólares. “Miami es una cita ineludible tanto para galeristas como para amantes del arte”, dice Mato, que señala que su objetivo es “darnos a conocer a un público nuevo y hacer contactos. La obra que viajará ha sido seleccionada pensando en el público internacional de la ciudad y, que desde otros países –principalmente de América Latina- visita la feria”.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Manuel Arroyo: “Sigue teniendo sentido estar en renta fija para diversificar”
Si a principios de 2016 los gestores huían de los mercados emergentes y de las materias primas, hoy ambas apuestas vuelven a introducirse en sus carteras. Incluso, a pesar del entorno de tipos de interés bajos en el que estamos instalados, hay quien sigue confiando en los activos de renta fija para contener la volatilidad y diversificar. «Creemos que sigue teniendo sentido comprar bonos para diversificar», afirma Manuel Arroyo, director de inversiones de JP Morgan AM.
“Normalmente la correlación entre bonos y acciones es negativa y hay momentos en los que se dispara, pero sucede de forma puntual”, explica tras señalar dónde ven valor en deuda corporativa y gubernamental: «En emisiones high yield y mercados emergentes”. En este entorno, Arroyo destaca que “son las estrategias de retorno absoluto, donde “los gestores gozan de mucha flexibilidad y libertad para moverse” las más adecuadas.
El BCE se quedará sin papel que comprar
Es uno de los debates sobre la mesa. Para algunos parece claro que el “helicóptero del dinero” del BCE está próximo a su fin, sin embargo, desde JP Morgan descartan que el “tapering” sea una opción para la entidad. Más al contrario, “de cambiar en algo el programa, el BCE deberá aumentarlo o alargarlo puesto que la inflación está lejos todavía de su mandato del 2%”.
Ahora bien, como señala Arroyo, “cada vez queda menos papel en el mercado con tires admisibles”, es decir, superiores al -0,4%. En concreto JP Morgan lo cifra en 380.000 millones de euros, el 29% de los bonos en circulación por encima del tipo de depósito del BCE.
En renta variable europea, JP Morgan empieza a ver oportunidades en sectores cíclicos mientras que consideran “caros” los defensivos. En lo que sí se muestran convencidos es en que el caso Deustche Bank y el de la banca italiana son “aislados” que no representan ningún riesgo sistémico dentro del sector financiero europeo. «Los bancos son un activo que hay que empezar a mirar», asegura el experto.
EE.UU.: sin indicios de recesión
Hay expertos que ven claros indicios de que el ciclo económico estadounidense está próximo a finalizar. En el caso de JP Morgan, “ningún indicador avanza una recesión ya que los resultados empresariales, que suelen anticipar la marcha de la economía, sugieren uno o dos años más de crecimiento económico en EE.UU.”.
Sobre los resultados empresariales, Arroyo reconoce que hasta el momento “las expectativas han sido tan bajas que era fácil batirlas en los resultados que se han conocido”. De cara a 2017 pronostican un crecimiento medio global del 6%.
En este sentido, la firma se posiciona larga tanto en renta variable estadounidense como en emergente, en tanto que infrapondera Japón. En cuanto a los mercados emergentes, en opinión de Arroyo, han sido “la gran sorpresa de este trimestre y vemos como se invierte la tendencia y se vuelve a ver que entra dinero”.
Foto: Jan Vormoor, consultor de First Eagle Investment Managers. La escasez como clave para proteger el capital
Desde los años 70, tres fuerzas han conducido la transformación estructural de la economía: la globalización, la automatización en las fábricas y la mayor velocidad de las comunicaciones, incluyendo Internet. Algunos expertos sugieren que estamos en los umbrales de la edad de la información; un periodo de transición entre una sociedad industrializada y otra basada en el acceso y control de la información.
“La sociedad se esfuerza por ajustarse a estas nuevas condiciones y los sentimientos de incertidumbre y miedo plantean un desafío a la economía global. La decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea, por ejemplo, ha supuesto en gran medida un voto contra la globalización, escenificando el aumento del nacionalismo y el populismo en determinados segmentos de la sociedad que se han quedado atrás en esta transición económica”, explica el equipo gestor del First Eagle Amundi International Fund.
Además de las preocupaciones geopolíticas como el Brexit, los elevados niveles de deuda soberana también presentan riesgos para los mercados financieros. A raíz de la crisis financiera global, los bancos centrales de todo el mundo han introducido políticas experimentales, como el quantitative easing y tipos de interés cero, diseñadas para reforzar las economías nacionales. Consideradas en su día temporales, estas políticas parecen hoy permanentes en el paisaje económico, sin estar claro cómo se pondrá fin a este ciclo de luchar contra la deuda con más deuda y constituyendo otro gran reto hoy para los inversores.
Minimizando el riesgo macroeconómico
Sabiendo que no se puede predecir de forma fiable el curso de los acontecimientos, el equipo de inversión del First Eagle Amundi International Fund asume una filosofía “value” o valor que busca prosperar en cualquier tipo de entorno macroeconómico. Para minimizar el riesgo de pérdida de capital, el fondo invierte en valores cuando pueden adquirirse a precios atractivos. Esto supone identificar activos poco populares que cotizan con descuentos significativos respecto al valor intrínseco estimado por el equipo. Comprar buenas acciones a precios baratos proporciona un “margen de seguridad” en momentos difíciles.
El equipo cree que las compañías con activos limitados o escasos tienden a resultar resistentes en entornos económicos difíciles. “En un mundo de débil crecimiento económico, baja inflación y políticas monetarias agresivas, aquellos activos difíciles de reproducir pueden permitir a una compañía continuar generando beneficios”, afirma convencido Jan Vormoor, consultor de First Eagle Investment Managers.
Algunos activos escasos son intangibles, como la capacidad de producir a gran escala, la experiencia en un campo concreto, una franquicia de éxito, o un modelo de negocio que asegura al cliente a largo plazo. Otros son tangibles, como los metales preciosos, bosques madereros, petróleo, canteras e inmuebles urbanos exclusivos.
Un ejemplo de modelo de negocio de cliente cautivo, recuerda el equipo de First Eagle, es Oracle; multinacional estadounidense de tecnología informática que suministra software de planificación de recursos empresariales. Cerca del 80% de sus ingresos derivan del mantenimiento de sistemas ya vendidos. El mantenimiento proporciona unos ingresos previsibles, asegurando al mismo tiempo que los clientes permanecen atados al software de Oracle.
Compañías forestales, como Weyerhaeuser, controlan también activos escasos. El crecimiento de la población, especialmente en ciudades, implica el incremento de demanda de productos relacionados con esta industria, mientras que los terrenos disponibles para la plantación de árboles se reduce. Además, los monopolios locales y regionales que surgen por los costes de transporte ofrecen a estas compañías márgenes potenciales por encima de la media.
El enfoque de First Eagle refleja su análisis de la economía mundial y su proceso de inversión fundamental bottom up. El objetivo principal es seleccionar acciones de compañías resistentes que ayuden a minimizar el riesgo de pérdida de capital y preservar el poder adquisitivo del capital a largo plazo.
First Eagle Amundi International Fund, subfondo de la sicav luxemburguesa First Eagle Amundi, registrada en CNMV nº 111. Amundi Iberia SGIIC, SA, registrada en CNMV nº 31, es la entidad comercializadora principal en España. Material destinado a inversores institucionales, profesionales, cualificados o sofisticados y a distribuidores según la Directiva MIFID 2004/39/EC. No dirigido a ciudadanos o residentes de EEUU o a «personas estadounidenses». Fondo sin garantía de capital ni de rentabilidad. Rentabilidades pasadas no son garantía de resultados futuros. Consulte el Folleto, DFI y documentos oficiales del fondo en www.amundi.es. Este documento no constituye una recomendación, solicitud, oferta o asesoramiento sobre inversiones.
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Hospital Clínic de Barcelona. GVC Gaesco Beka dona 25.000 euros para luchar contra la leucemia
GVC Gaesco Beka ha aportado 25.000 euros al Proyecto ARI, una iniciativa solidaria que recauda fondos para implantar la terapia CART (Chimeric Antigen Receptor T) en España. Se trata de una tecnología que extrae al enfermo células inmunes (células T) y las modifica para convertirlas para destruir a las células cancerosas.
El proyecto nació por iniciativa de Ariadna Benedé y su familia. Ariadna, enferma de leucemia, luchó contra la enfermedad durante cinco años con el apoyo del equipo del Hospital Clínic de Barcelona. Falleció a principios del mes de septiembre.
Gracias a la recaudación que se llevó a cabo durante el primer semestre de este año, el pasado mes de junio el Hospital Clínic de Barcelona adquirió un biorreactor de última generación con los 460.000 euros recaudados. Este aparato permite desarrollar el tratamiento CART, un tipo de inmunoterapia innovadora capaz de eliminar la leucemia linfoblástica aguda, resistente a tratamientos convencionales, en un 85% de los pacientes.
A través de la plataforma de crowdfunding solidario “Mi grano de arena”, GVC Gaesco Beka ha donado, en una primera fase, 25.000 euros pero con el objetivo de conseguir 100.000 euros antes del 31 de diciembre de este año.
Por este motivo, la entidad está divulgando entre sus clientes la iniciativa para conseguir el máximo número de donaciones posibles y colaborar así con la implantación de una terapia innovadora.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Wealth Gail. Natixis Global Asset Management and AlphaSimplex Bring Managed Futures Alternative Strategy to Europe
Natixis Global Asset Management ha reforzado su gama SICAV Europea con el lanzamiento de un nuevo fondo de futuros gestionados puesto en marcha por una de sus principales filiales especialista en alternativos, AlphaSimplex Group, LLC.
Las estrategias de futuros gestionados de AlphaSimplex invertirá en futuros y contratos a plazo en una amplia gama de mercados, incluyendo renta variable, renta fija y divisas. Su objetivo es aprovechar las tendencias actuales en los mercados, la toma de posiciones largas en activos con tendencia al alza y posiciones cortas en los que se encuentran en una tendencia de precios a la baja. El fondo también tiene una exposición indirecta a los mercados de materias primas.
El nuevo fondo será gestionado cuantitativamente con total transparencia y estará en manos de un equipo de cinco potfolio managers. Aunque el fondo se ha puesto a disposición de los inversores europeos recientemente, AlphaSimplex tiene una trayectoria de seis años en la gestión en Estados Unidos de más 3.500 millones de dólares con su estrategia de futuros gestionados.
«En un mundo que se ha vuelto cada vez más interconectado, la correlación ha incrementado», dijo Duncan Wilkinson, CEO de AlphaSimplex. Creemos que este producto puede ser implementado como un fuerte diversificador en una cartera dominada por renta variable».
A través de encuestas a los inversores realizadas regularmente por Natixis creemos que las personas son cada vez más conscientes de la necesidad de tener una asignación a alternativos dentro de una cartera. Como los futuros gestionados están típicamente poco correlacionados con otras clases de activos, estas estrategias pueden ser una forma útil de diversificar la cartera de un inversor. AlphaSimplex tiene una sólida trayectoria y el apoyo de un experimentado equipo de gestores”, explicó Chris Jackson, co-CEO y responsable de Distribución Internacional de Natixis Global Asset Management.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Investment Zen
. UBS lanza un roboadvisor para captar clientes a partir de 18.000 dólares en Reino Unido
UBS ha anunciado el lanzamiento de una plataforma digital a través de la que proporcionar asesoramiento, en base a la información que ellos mismos faciliten, a clientes con más de 19.000 dólares invertiblesen Reino Unido. El roboadvisor, que ha sido bautizado como SmartWealth, comenzará a operar el próximo mes y pretende estar totalmente operativo en los primeros meses de 2017.
«UBS SmartWealth es un paso importante estratégicamente para UBS», declaró Dirk Klee, COO de UBS Wealth Management a Reuters. «Nos permite llevar nuestro asesoramiento y experiencia a un público mucho más amplio, al principio en Reino Unido, pero con el tiempo también a otras geografías». Decididamente, SmartWealth supone una apuesta estratégica para el banco suizo que quiere aprovechar la tecnología y ampliar campo de acción, saltando a una arena en la que la entidad antes no peleaba.
“Es un área de crecimiento para nuestro negocio y lo veo aumentando en importancia y extendiéndose a otras geografías, con el tiempo”, añade Edmund Koh, director de Wealth Management para la región de Asia Pacífico y quien lidera la apuesta, en declaraciones a Bloomberg. Según la agencia, UBS también está abriendo su negocio al segmento affluent en Alemania y Taiwan, a través de diferentes programas.
