La Fed mantiene un tono continuista en su política monetaria y vigila la inflación y el mercado laboral

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La Fed mantiene un tono continuista en su política monetaria y vigila la inflación y el mercado laboral
Pixabay CC0 Public DomainWeksart. La Fed mantiene un tono continuista en su política monetaria y vigila la inflación y el mercado laboral

Sin cambios y con una despedida. Así fue la reunión de ayer de la Reserva Federal que decidió mantener los tipos de interés en un banda de entre el 1,25% y el 1,5%. La de enero ha sido la última reunión presidida por Janet Yellen, que se despidió con un tono optimista y señalando que los riesgos a corto plazo para la economía estadounidense “están equilibrados”.

Aunque no hubo rueda de prensa posterior a la reunión, sí se publicó –como es habitual– una nota en la que la Fed se muestra optimista y confianza en que continúe el crecimiento económico. “El mercado laboral ha sido fortaleciéndose y la actividad económica ha aumenta a un ritmo sólido. El aumento del empleo, el gasto en los hogares y la inversión fija han sido sólidas, así como la tasa de desempleo se ha mantenido baja”, señalaba. Sin embargo, le sigue preocupando la evolución de la inflación, que continúan por debajo del 2%.

Con este contexto de fondo, la Fed decidió dejar los tipos en su banda actual a la espera de que las condiciones económicas evolucionen de manera que garanticen aumentos graduales adicionales en los tipos. “Es probable que la tasa de los fondos federales permanezca, por algún tiempo, por debajo de los niveles que se espera que prevalezcan a largo plazo. Sin embargo, la ruta real de los tipos dependerá de la perspectiva económica”, afirma en su nota.

El consenso de mercado espera, al menos, tres subidas de tipos por parte de la Fed en este año. Según el equipo de inversiones de Imdi Funds, esta previsión se enfrentará a un año “el que las sorpresas serán al alza sobre los precios y salarios en Estados Unidos, haciendo más desafiantes los movimientos de la Fed con la mirada también puesta en los equilibrios de los mercados financieros”.

En opinión de Borja Gómez, director de análisis de Inverseguros-Dunas Capital, aunque la reunión se saló sin sorpresas,el tono un tanto hawkish del comunicado oficial posterior ayudó a señalar la predisposición a actuar en la reunión de marzo. “En cualquier caso, el efecto de esto último no deja de ser menor en la medida que dicho incremento ya estaba totalmente descontado. El Consejo señaló que el contexto  del empleo, el consumo y la inversión era sólido, dejando atrás el calificativo de moderado de diciembre”, explica.

Para Gómez, lo que más puede llamar la atención es la mayor “predisposición” del mercado a poner en precio las intenciones de la Autoridad Monetaria, lo que se evidencia en los futuros del Fed Fund y el tensionamiento de la curva de Treasuries. “Pese a ello, todavía no se estaría descontando la totalidad del mensaje de Consejo –el futuro del Fed Fund de diciembre del 2018 es compatible con un tipo implícito del 2% frente al 2,25% de los Dots (estimaciones medias que el Consejo señala para el tipo de intervención para cada año) de finales del año pasado–. Por lo tanto, todavía habría margen para que la curva de Treasuries continúe con su proceso de subida de TIRes”, advierte

Desde Julius Baer apuntan que la Fed continúa allanando el camino para futuras alzas. “Probablemente será el próximo mes durante la reunión del 20 al 21 de marzo. En contraste con esta reunión de enero, la reunión de marzo proporcionará una actualización de las proyecciones económicas de los miembros individuales del FOMC, y habrá una conferencia de prensa programada, lo que permitirá una explicación más detallada al público”, explican

Relevo en la presidencia

Esta ha sido la última reunión con Janet Yellen al frente de la institución, cargo que ocupa desde hace cuatro años aunque lleva 14 trabajando dentro de la Reserva Federal. Será hasta este sábado cuando ocupe el sillón de presidenta. Después comenzará el turno de Jerome Powell, que tiene como principal reto a corto plazo evitar que la economía norteamericana se caliente en exceso tras los efectos que genere la bajada de impuesto aprobada por Donald Trump.

En principio, Powell ha manifestado su intención de seguir la senda de la subida de tipos, sin romper el equilibrio alcanzado por Yellen

BNP Paribas Wealth Management considera que será el año del estilo value en renta variable y de la flexibilidad en renta fija

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BNP Paribas Wealth Management considera que será el año del estilo value en renta variable y de la flexibilidad en renta fija
Silvia García-Castaño, directora de inversiones de BNP Paribas Wealth Management.. BNP Paribas Wealth Management considera que será el año del estilo value en renta variable y de la flexibilidad en renta fija

“Estamos en un momento maduro del ciclo y creemos que estamos ya al final del mismo, sobre todo en economías como la estadounidense”, defiende Silvia García-Castaño, directora de inversiones de BNP Paribas Wealth Management. Así de contundente se muestra respecto al debate que hay entre los expertos del mercado sobre en qué momento estamos.

Desde la entidad valoran que 2017 fue un año muy positivo en rentabilidades, que se han dado dentro de una economía mundial que ha seguido mejorando. Según García-Castaño, de cara a este año, la economía continuará creciendo incluso veremos una “aceleración del crecimiento” y un “aumento moderado de la inflación”. Por lo tanto los activos de riesgos seguirán teniendo un buen comportamiento y permitirá a los inversores beneficiarse de ello.

Pese al optimismo, Silvia García-Castaño insiste en que nos encontramos en un punto muy maduro del ciclo. “Para el próximo año, en BNP Paribas Wealth Management esperamos una recuperación económica sostenida y un aumento de la inflación, con un menor apoyo por parte de los bancos centrales. El entorno debería continuar siendo favorable para los activos de riesgo. Sin embargo, nos encontramos en un ciclo económico maduro”, explica.

En este contexto, la firma propone diez temas de inversión para el próximo año caracterizados por hacer hincapié en aspectos que son importantes en un contexto de fin de ciclo y por abordar tendencias que son trasversales, que se pueden considerar megatendencias.

En primer lugar, García-Castaño señala que es necesario buscar estrategias alternativas a las ya tradicionales de renta fija, dado el bajo nivel de tipos de interés que continuará habiendo ese año. “Vemos una buena opción encontrar soluciones de renta fija flexible y de gestión alternativa. Por ejemplo, para inversores más arriesgados creemos que los bonos de los mercados emergentes en divisa local son una buena opción”, afirma.

Otra oportunidad que ofrece este final de ciclo viene de la aceleración del crecimiento externo de las empresas, es decir se dará un contexto favorable para las fusiones, las adquisiciones y la recompra de acciones; más aún con la reforma fiscal de Donald Trump de fondo en Estados Unidos y con una Europa donde las compañías tienen mucha caja libre para hacer compras. Según García-Castaño, “una estrategia consistirá en seleccionar acciones de empresas que estén especialmente vinculadas a este tipo de acontecimientos o a través de fondos event-driven”.

Los otros tres factores que los inversores deberán tener en cuenta en este fin de ciclo son la progresiva aparición de la inflación, la valoración de las acciones y ser flexibles. Sobre la inflación aconseja, pese a que las expectativas sean bajas, protegerse de ella con activos tangibles como los metales preciosos, las inversiones inmobiliarias directas, las explotaciones agrícolas o los viñedos.

Respecto a los dos estilos de inversión, apuesta por el value para la renta variable –ya que las acciones se benefician del crecimiento sincronizado global­– y para un estilo de gestión flexible en el caso de la renta fija ­–apostando por estrategias alternativas, fondos flexibles y algunos productos estructurados–.

Megatendencias

La otra de las recomendaciones que hacen desde BNP Paribas Wealth Management es invertir en megatendencias, es decir, “tendencias de largo plazo y cambios que se están dando en nuestro entorno”, apunta García-Castaño.  Los millennials, la movilidad sostenible, las infraestructuras, la producción sostenible y los hábitos saludables son las principales tendencias trasversales.

“Identificamos las compañías y sectores que más potencial de crecimiento y de dar rendimiento tienen a partir de estas megatendencias, así como temas específicos de inversión. Por ejemplo, en el caso de los millennials creemos que podrían crear valor, dado el cambio de hábitos de consumo, temáticas como la realidad virtual y la realidad aumentada, las bases de datos y los nuevos modelos de consumo. También todo lo vinculado con la tecnología interés, como empresa de semiconductores, software, así como aquello vinculado con la movilidad eléctrica y la electrificación de la economía”, enumera.

A estas megatendencias, García-Cataño también suma la tendencia al alza de la inversión empresarial. “Consideramos que la inversión empresarial será un tema clave en 2018 gracias al contexto económico favorable y a la necesidad de las empresas de invertir en nuevas tecnologías”, concluye.

Franklin Templeton ficha a Manraj Sekhon como su nuevo director de inversiones en mercados emergentes

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Franklin Templeton ficha a Manraj Sekhon como su nuevo director de inversiones en mercados emergentes
Foto cedidaFoto: Manraj Sekhon, nuevo CIO en mercados emergentes de Franklin Templeton Investments / Foto cedida. Franklin Templeton ficha a Manraj Sekhon como su nuevo director de inversiones en mercados emergentes

Franklin Templeton Investments anuncia la contratación de Manraj Sekhon como su nuevo CIO o director de inversiones en mercados emergentes, supervisando un equipo de más de 80 profesionales especializados en renta variable emergente en toda la organización, en más de 20 oficinas alrededor del mundo. Sekhon aporta más de dos décadas de conocimiento en inversiones globales, liderazgo y experiencia en la industria. Con anterioridad, fue responsable ejecutivo, CIO y director de Fullerton Fund Management, una gestora de activos con base en Singapur. Antes de ocupar ese puesto, fue director y responsable internacional de renta variable en Henderson Global Investors en Londres. La fecha oficial de incorporación es el 19 de febrero de 2018. Estará basado en Singapur y reportará a Stephen Dover, responsable de renta variable de Franklin Templeton.      

Reportando directamente a Sekhon en el inicio de esta nueva etapa habrá un equipo de liderazgo experimentado que incluye Chetan Sehgal, director ejecutivo senior, director de gestión de carteras con un foco en mercados emergentes globales y pequeña capitalización, Sukumar Rajah, director ejecutivo senior y director de gestión de carteras con un foco en Asia, y Bassel Khauton, director ejecutivo y director de gestión de carteras con un foco en mercados frontera, Oriente Medio y Norte de África.

Estos nombramientos reconocen la contribución de estos profesionales, así como dan continuidad al proyecto que hace dos años comenzó Franklin Templeton para alinear los equipos de renta variable emergente bajo una nueva estructura organizacional, en un esfuerzo por fortalecer el rendimiento de las inversiones e incrementar la colaboración entre los distintos grupos de inversión. Por su parte, Tek Khoan Ong, director ejecutivo senior y director de research, continuará en su rol actual y reportará a Sekhon.   

Además de los nombramientos mencionados, Carlos Hardenberg y Greg Konieczny dejarán la firma para perseguir nuevos proyectos después de un periodo de transición, su salida se hará efectiva el 31 de marzo.

Asimismo, se realizarán una serie de cambios organizacionales y de liderazgo con los que espera que la firma espera mantener su éxito a la hora de identificar oportunidades de inversión para sus clientes en la división de fondos registrados en Luxemburgo, Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). En esta línea de cambios, Sukumar Rajah será nombrado principal gestor del fondo Templeton Asian Growth, y Allan Lam saldrá del equipo gestor del fondo a partir de febrero de 2018. Eric Mok permanecerá en el fondo como gestor.

A partir del 31 de marzo también se harán efectivos los siguientes cambios: Chetan Sehgal, será el único principal gestor de los fondos Templeton Emerging Markets y Templeton BRIC Fund, seguirá siendo co-gestor principal del fondo Templeton Emerging Markets Balanced Fund junto con Michael Hasentab y Laura Burakreis, quien mantiene sus funciones como gestora del fondo. Bassel Khauton se unirá al equipo de gestores del fondo Templeton Frontier Markets. David Haglund y Ahmed Awny permanecerán como gestores de este último fondo y se unirán al equipo de gestores del Templeton Africa Fund. Por último, Marcin Lewczuk seguirá siendo miembro del equipo inversor del Templeton Eastern Europe Fund, tras la salida de Greg Konieczny.   

La Française GREIM supera sus objetivos de captación

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La Française GREIM supera sus objetivos de captación
Pixabay CC0 Public DomainWalkerssk. La Française GREIM supera sus objetivos de captación

Con el desarrollo de su plataforma inmobiliaria europea, La Française Global REIM ha captado cerca de 2.200* millones de euros en 2017, propiciando que sus activos inmobiliarios bajo gestión se sitúen en cerca de 16.000 millones de euros.

2017 marcó el inicio de un nuevo posicionamiento para La Française. La firma está fortaleciendo ahora su actividad de negocio principal como especialista en inversiones y gestión de terceros. Además, ha adoptado un enfoque de inversión destinado a crear valor en torno a los proyectos de infraestructuras asociados con el proyecto Grand Paris mediante la compra de terrenos en desarrollo y remodelación.

En opinión de la gestora, en el actual entorno de tipos de interés estables y fuerte crecimiento, el inmobiliario ofrece una genuina oportunidad de diversificación para los inversores que buscan mayores rendimientos potenciales. La Française llevó a cabo su estrategia de desarrollo inmobiliario en Francia e internacionalmente entre clientes institucionales y ha captado cerca de 1.200 millones de euros en fondos.

A lo largo de2017, la internacionalización de las tendencias de mercado observada en 2016 continuaron. “Dominaron los clientes asiáticos que buscaban diversificación, representando más del 16% de los fondos captados. El total de activos europeos bajo gestión de los inversores institucionales asiáticos representa cerca de 900 millones de euros”, explica la firma que, a  través de su plataforma inmobiliaria internacional con centros de gestión en París, Frankfurt y Londres, ofrece a los inversores, que buscan acceso a los principales mercados europeos, soluciones de inversión diversificadas, por regiones geográficas, estrategias y temas y bajo diversas formas (fondos open-ended, fondos dedicados, mandatos y club deals).

En 2017, La Française cerró su mayor operación individual hasta la fecha, una nueva co-inversión en nombre de dos inversores institucionales coreanos. Se refiere a North Light & Pole Star en Bruselas. Según explcia la firma, esta operación “ilustra perfectamente la capacidad de La Française para obtener activos de calidad y satisfacer las necesidades de los inversores que buscan tanto diversificación como retornos potenciales”.

Con 1.000 millones de euros en fondos captados a través de mandatos en 2017, La Française considera que ha demostrado su relevancia en soluciones de inversión a medida, también para el sector retail. En este segmento, la firma continuó creciendo entre los inversores minoristas. Con un aumento de los fondos captados del 25% en 2017.

Al igual que el mercado global de inversiones inmobiliarias colectivas, que registró entradas récord en la primera mitad de 2017, La Française captó cerca de 800 millones de euros en 2017 en toda su gama de vehículos de inversión inmobiliaria colectiva. La actividad de captación de fondos se centró especialmente en aquellos vehículos invertidos en los principales mercados europeos: Alemania, en particular, debido al potencial de inversión y el atractivo marco fiscal.

Operaciones clave

Además de finalizar un proyecto de desarrollo iniciado hace más de tres años –IPSO FACTO en Montrouge, al sur de París–, en 2017 se registraron elevados niveles de actividad con cerca de 2.800 millones de euros en operaciones, de los cuales 2.300 millones fueron en inversiones y más de 400 millones en operaciones de arbitraje. Así fue el desglose de las adquisiciones por tipo de activo: 68% edificios de oficinas, 13% para locales comerciales y 19% para otros activos, incluyendo residencias gestionadas (instalaciones para personas mayores y turismo), actividades, activos residenciales y de diversificación.

En Francia, La Française confirmó su posición como principal jugador inmobiliario con 1.600 millones en adquisiciones. El crecimiento en adquisiciones en el resto de Europa continuó, con cerca de 700 millones de euros en operaciones. Y los vehículos inmobiliarios de inversión colectiva del grupo invirtieron significativamente en Frankfurt, Stuttgart, Hamburgo, Berlín y por primera vez en Irlanda.

“Nuestra actividad inmobiliaria  está supervisada por un equipo de 140 personas, 120 de las cuales se encuentran en Francia, 15 en Frankfurt y cinco en el Reino Unido. Gracias a las sinergias creadas con todos nuestros equipos, hemos podido cumplir nuestros objetivos de crecimiento y estamos en posición de navegar con éxito a través de esta intensa fase de diversificación de las inversiones», afirma Marc Bertrand, CEO de La Française Real Estate Managers.

Según ha destacado Xavier Lépine, presidente de La Française, la firma “es un destacado actor en el mercado de inversión inmobiliaria. El desarrollo de áreas metropolitanas, como la región de Grand Paris, crea oportunidades para los inversores internacionales. La forma en que procedieron las autoridades públicas, mediante el envío de una solicitud de propuestas, también requirió una nueva organización por nuestra parte; en lugar de desarrollar o adquirir activos individuales, estamos construyendo distritos «verdes» enteros. De esta manera, La Française puede posicionarse como una entidad líder a través de sus actividades de desarrollo”.

*Datos provisionales a 30/11/2017

Exan Capital comienza el año con la adquisición de un edificio representativo en Washington por más de 140 millones de dólares

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Exan Capital comienza el año con la adquisición de un edificio representativo en Washington por más de 140 millones de dólares
Foto cedidaCourtesy photo. Exan Capital Starts the Year Buying a 144 Million Trophy Property

El edificio ubicado en el 900 de la calle G NW en Washington ha cambiado de dueños. La propiedad, que fue construida por ASB Real Estate Investments y MRP Realty, se vendió en 144 millones de dólares.

El edificio, considerado clase A, cuenta con 112.635 pies cuadrados de oficinas y fue comprado por un afiliado de Masaveu Real Estate US, parte de la española Corporación Masaveu, en una operación asesorada por EXAN Capital.

La propiedad era parte del portafolio del Allegiance Fund, un fondo de ASB con más de 6.200 millones en activos bajo administración, y está arrendada en un 95% a inquilinos de alto nivel como Simpson Thacher, Swiss RE, Rio Tinto, Herman Miller, Truth Initiative y BMW.

El proyecto fue diseñado por Gensler y ganó en 2016 el premio NAIOP al Mejor Edificio de Oficinas Urbanas de hasta 150.000 pies cuadrados.

Larry Braithwaite, vicepresidente senior y portfolio manager del Fondo Allegiance de ASB, comentó: «Vimos una oportunidad estratégica, y en cierto modo única, de aprovechar la demanda de capital nacional e internacional para un nuevo producto de Clase A luego de arrendar con éxito este único en su clase y gran proyecto». Añadiendo que «dada la dinámica actual de la oferta/demanda en el mercado, y el fuerte interés en activos de este calibre, la venta facilitó nuestro plan para administrar prudentemente la cartera general del fondo», concluyó Braithwaite.

Quaero Capital llega a un acuerdo para fusionarse con Tiburon Partners

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Quaero Capital llega a un acuerdo para fusionarse con Tiburon Partners
Pixabay CC0 Public DomainJamesQube. Quaero Capital and Tiburon Partners Join Forces

Comienzan los movimientos empresariales del sector en este año. Quaero Capital ha anunciado que ha llegado a un acuerdo para fusionarse con Tiburon Partners, especialista en gestión de fondos asiáticos con sede en Londres. La operación, aunque ya ha sido anunciada, aún está sujeta a la aprobación de las respectivas autoridades financieras.

Según ha informado la compañía, con este acuerdo se formará una sola empresa bajo la marca Quaero Capital, que gestionará más de 2.300 millones de dólares ( $2.3 billion). En línea con su filosofía, ambas boutiques seguirán en manos de sus empleados y continuarán enfocándose en estrategias value y en la gestión activa.

“Estamos encantados de unir fuerzas con otro especialista en gestión de activos, ya que nuestras habilidades y experiencia son totalmente complementarias. También estamos entusiasmados por tener una presencia sustancial en Londres, uno de los centros clave para el talento de inversión en el mundo”, ha señalado Jean Keller, consejero delegado de Quaero Capital, a raíz del anuncio.

Por su parte, Rupert Kimber, socio principal de Tiburon Partners, ha destacado que ambas firmas tiene una filosofía muy similar. “Ambas cuentan con un enfoque de inversión basado en carteras concentradas y orientadas al valor. Por lo tanto, estamos dispuestos a asociarnos con una empresa que comparte nuestra filosofía y puede llevar nuestra oferta más ampliamente por Europa”, ha afirmado.

Las IICs internacionales disparan su negocio en España un 34% en 2017

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Las IICs internacionales disparan su negocio en España un 34% en 2017
Foto: Barry, Flickr, Creative Commons.. Las IICs internacionales disparan su negocio en España un 34% en 2017

El negocio de las gestoras internacionales sigue creciendo en España. Los últimos datos de Inverco dan una cifra aproximada del impulso que ha visto negocio el año pasado: la asociación estima que las IICs internacionales comercializadas en España podrían haber alcanzado a finales de 2017 un volumen de 168.000 millones de euros, una estimación a partir de los 157.279 millones de las 35 gestoras que facilitan dato. Así, en el conjunto del año el crecimiento habría sido de 43.000 millones, en torno al 34% con respecto al nivel del año anterior.

Con todo, Inverco explica que el crecimiento podría ser  ligeramente inferior teniendo en cuenta el incremento de la muestra, que ha pasado de 29 entidades a final del año pasado a 35 en la actualidad. Esta cifra incluye el total de las ventas a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IICs no domiciliadas en España.

El impulso ha venido en gran parte dado por la entrada de dinero, pero los mercados también han apoyado. El importe estimado de suscripciones netas en las IICs extranjeras en el acumulado de 2017 sería de 30.000 millones de euros (26.909 millones para las gestoras que facilitan dato).

En el cuarto trimestre del año, las suscripciones superaron los 8.000 millones, según Inverco, con entidades como JP Morgan AM, BlackRock, Schroders y Deutsche AM liderando el ranking de captaciones (ver cuadro).

En función de la información recibida, el patrimonio de las IICs extranjeras por categorías está dominado por los fondos de renta fija y monetarios, que suponen un 34,7% del total, mientras los de renta variable se acercan al 32% y las IICs mixtas, el 17,2%. Los fondos indexados y ETFs, domiciliados fuera de España, suponen un 16,2% de todo el negocio.

La Noche Amundi 2018 : jueves 8 de febrero

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Philippe Ithurbide (Amundi): “La desinflación ha terminado y los bancos centrales nunca son amigos para siempre”
Philippe Ithurbide, director global de Análisis y Estrategia en Amundi.. Philippe Ithurbide (Amundi): “La desinflación ha terminado y los bancos centrales nunca son amigos para siempre”

Amundi celebra su Fórum Anual de Inversiones La noche Amundi el jueves 8 de febrero a las 18.30 horas en el Auditorio Rafael del Pino.

Philippe Ithurbide, director global de análisis y estrategia de Amundi, presentará los retos y estrategia para 2018; seguido de Matteo Germano, director global de Multi Asset, que presentará sus visiones en Asset Allocation.

Seguidamente, contará con una mesa redonda donde Myles Bradshaw, director de renta fija global aggregate de Amundi Londres, Alexandre Drabowicz, director de especialistas de inversión de renta variable, y Nicolas Fragneau, director de especialistas de producto de Amundi ETF, compartirán sus ideas de inversión en renta fija, renta variable y gestión pasiva.

El evento, dirigido a inversores profesionales y con aforo limitado, contará con traducción simultánea y la asistencia al mismo será válida por dos horas de formación para la recertificación EFPA European Financial Advisor (EFA) y EFPA European Financial Planner (EFP).

Para más información puede ponerse en contacto con Rosa Montequín (rosa.montequin@amundi.com)

Andbank España lanza la primera operativa vía App que permite hacer transferencias a los clientes de EAFIs

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Andbank España lanza la primera operativa vía App que permite hacer transferencias a los clientes de EAFIs
Foto: titoalfredo, Flickr, Creative Commons. Andbank España lanza la primera operativa vía App que permite hacer transferencias a los clientes de EAFIs

Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha lanzado un servicio pionero en España, que permitirá a los clientes de las EAFIs hacer transferencias a otras entidades. Este nuevo servicio, que cumple con la Ley de Comercio Electrónico y Firma Digital vigente, permitirá agilizar la operativa de transferencias cuando un cliente tenga necesidades de liquidez o quiera rebalancear su cartera.

Se trata de una propuesta completamente pionera en la banca privada en España que viene a completar la estrategia de Andbank por impulsar el negocio de su red de EAFIs, con los mayores avances tecnológicos existentes en el mercado. En la actualidad, Andbank España trabaja con 45 EAFIs, lo que supone el 25% de la cuota de este segmento de negocio.

Con este nuevo servicio, Andbank España sigue trabajando para mejorar la relación entre las  EAFIs, los clientes y la entidad, utilizando la tecnología más puntera para tratar de minimizar las limitaciones que estas empresas encuentran a la hora de materializar el asesoramiento y realizar la ejecución de las órdenes derivadas del mismo. De este modo, se acorta al mínimo el tiempo entre la presentación de la propuesta al cliente y la ejecución real de la misma.

Horacio Encabo, responsable de EAFIS e Institucional de Andbank España, destaca que “con este servicio, hasta ahora inédito en la banca privada española, damos un paso más en nuestro objetivo de impulsar la innovación y la tecnología para el sector de las EAFIs y el resto de segmentos de negocio del banco. Es un avance fundamental para mejorar la comunicación entre las EAFIS, la entidad y los clientes”.

Servicio de firma a través de dispositivos

Hace dos años, Andbank España lanzó el primer servicio para EAFIs que permitía a los clientes firmar documentos a través del ordenador, tablet o smartphone. y facilitar así los trámites para la ejecución de operaciones con la entidad sin necesidad de que el cliente se desplace para firmar los documentos necesarios. Esta operativa, desarrollada por Finveris, una plataforma digital especializada en soluciones tecnológicas en el ámbito de la banca privada y el asesoramiento financiero, facilita a los clientes confirmar una orden previamente recomendada por su EAFI en cuestión de minutos, desde cualquier lugar y a cualquier hora del día, y remitir esos documentos a la entidad para que ejecute la operación de manera inmediata, cerrando el circuito entre cliente-EAFI-banco de forma totalmente automatizada.

Para Bankinter el gran riesgo de 2018 será no estar invertido en bolsa

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Para Bankinter el gran riesgo de 2018 será no estar invertido en bolsa
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Para 2018, la Eurozona gana velocidad en su crecimiento y adelanta a Estados Unidos. Esta es una de las principales conclusiones del Informe de Estrategia Perspectivas 2018-2019 elaborado por Bankinter, que prevé que el ciclo expansivo en esta región se fortalezca.

“La reducción del desempleo, las mejoras en la demanda interna y los altos niveles de confianza llevan a nuevas revisiones al alza del PIB (2,4% en 2017 y 2,3% en 2018). Sin embargo, la inflación (subyacente 0,9%) se mantiene muy alejada del objetivo del BCE (inferior pero cercano al 2%) y la fortaleza del euro (12% vs dólar en el año) abre un nuevo factor de riesgo sobre la recuperación de precios”, apunta el informe.

Igualmente optimista se muestra Bankinter respecto al crecimiento global y continúa defendiendo que “aún nos encontramos en la primera parte de un ciclo expansivo global que se encuentra en fase de maduración y consolidación”. Un crecimiento que considera es homogéneo por áreas geográficas, pero no es asimétrico; lo hace que haya áreas que quedan descolgadas.

Brasil y Reino Unido son los casos más importantes, que quedan, según el informe, “en una situación cuestionable”. “Brasil porque no ha realizado las reformas necesarias y, aunque su PIB se haya recuperado hasta el entorno de 2%, esta mejora resulta insuficiente para los estándares de una economía emergente. Y Reino Unido enfrenta el grave problema del Brexit, que subsiste a pesar del acuerdo preliminar firmado con la UE a mediados de diciembre 2017”, explica el informe.

Con todo este análisis de fondo, la entidad considera que las bolsas son el activo más atractivo. “Creemos que esto no cambiará en 2018. El principal riesgo es quedarse fuera de bolsas, a pesar de todas las dudas que uno pueda tener y de los riesgos aún vivos, que efectivamente existen”, advierte el documento.

Previsión para España

Respecto a España, la entidad remarca que la incertidumbre política en España tenderá a diluirse lentamente en los próximos trimestres, pero no sin coste. Por este motivo, Bankinter revisó a la baja sus estimaciones sobre el PIB español ya en noviembre de 2017, rebajándolo de un 3,2% a un 3,1% y pasando de un 2,8% a un 2,5% para este 2018. El informe indica que, en 2018, se vivirá una desaceleración que se puede acentuar por los efectos de las tensiones en Cataluña.

“Los plazos más cortos de financiación de la deuda española se realizan ocasionalmente, no siempre, a TIR de mercado iguales o incluso algo más elevadas que sus equivalentes italianas (aunque ambas estén en negativo), pero claramente inferiores a partir del plazo a cinco años. Este es el indicador más efectivo para medir el coste de una incertidumbre política que creemos se diluirá a lo largo de los próximos trimestres”, señala el informe. Según sus cálculos, estiman un escenario en 2018 con un Ibex a un precio objetivo de 11.751 puntos.

Pese a esta desaceleración en el ritmo de crecimiento, la entidad es optimista y considera que el país continúa inmerso en un fase de crecimiento que podría ser prolongada. “Se va recuperando el empleo, el mercado inmobiliario sigue fortaleciéndose, la economía presenta capacidad de financiación, el crédito fluye y las finanzas públicas se van encarrilando. En este entorno, que cuenta además con el empuje de la situación exterior, el factor político se ha convertido en el principal escollo. No obstante, pensamos que no tendrá un desenlace destructivo por lo que su impacto se irá diluyendo con el tiempo”, argumenta en sus páginas el citado documento.

Estrategias de inversión

Según destaca la entidad en su informe, ante este contexto global y regional, su filosofía de inversión para 2018 sigue siendo el mismo: apostar por una estrategia pro-bolsas. Sin embargo, advierte de que “las primeras semanas de 2018 pueden estar muy condicionadas por el cierre de 2017. En la medida que mayores sean las subidas de las últimas semanas de 2017, así tendrán que consolidar los índices las primeras semanas de 2018”.

Por ello defiende que hay que tener cuidado con quedar fuera de las bolsas o estar infraponderados, porque “puede pasar factura”. En su opinión, “pocas veces se ha dado una coincidencia de circunstancias tan favorable, a pesar de los riesgos. Todavía podemos aprovechar el momento. Las bolsas valen más, los bonos aguantan y el inmobiliario aún ofrece recorrido, de manera que sólo introducimos ajustes finos en la estrategia de inversión que hemos venido desarrollando y transmitiendo durante los últimos tres años, con particular insistencia y determinación en los últimos trimestres”.

Entre las ideas de inversión que tiene para 2018 destacan: moverse desde compañías de dividendo hacia bancos, pero sin abandonar las primeras, incorporar small caps americanas a las carteras; favorecer bonos soberanos periféricos europeos frente al resto de bonos y no olvidar una dosis prudente de emergentes, según el grado de tolerancia al riesgo de cada perfil inversor.