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Unigestion amplía su presencia en Estados Unidos con un nuevo equipo de desarrollo de negocio y ventas

Unigestion ha anunciado hoy que amplía su negocio en Estados Unidos con tres nuevos nombramientos senior y con la creación de una nueva fuerza de ventas para el territorio. El nuevo equipo de desarrollo de negocio y ventas de Unigestion estará dirigido por Tucker Glavin, quien se unió a Unigestion como director de clientes institucionales y ventas de Estados Unidos a finales de 2017.

Anteriormente, Glavin fue director gerente en PineBridge Investments, donde dirigió una región de su Negocio Institucional de Estados Unidos. Cuenta con más de veinte años de experiencia en ventas de gestión de activos y, anteriormente, también fue director de ventas institucionales en Lord Abbett y director general de distribución institucional en Columbia Management.

Además de la promoción interna de Glavin, la gestora ha fichado a Tom Aitken como nuevo director de clientes institucionales y ventas de Estados Unidos. Anteriormente, fue director administrativo de Bright Harbor Advisors y Thomas Capital Group, ambas firmas asesoraban inversiones alternativas a nivel mundial para la estructuración de fondos y la obtención de capital. Antes de esto, Aitken fue responsable de desarrollo comercial en el grupo Joint Ventures, Partnerships and Licensing de Pratt & Whitney, United Technologies Company.

Por último, el tercero de los nombramientos que ha anunciado hoy la gestora es el de Bob Meikleham como vicepresidente de clientes institucionales y ventas. Meikleham se une a Unigestion desde Columbia Threadneedle, donde cubrió el desarrollo de negocios para una gama de clientes institucionales y prospectos en el noreste y sureste de los Estados Unidos. Meikleham tiene una amplia experiencia habiendo trabajado previamente en el equipo de distribución intermediaria de Columbia como Director Regional, así como también en el departamento de operaciones de la firma.

Las actividades de Unigestion en todo el mercado de Estados Unidos continuarán bajo la supervisión de Christopher Bödtker, presidente de Unigestion (Estados Unidos), Quien se incorporó a la empresa como parte de la adquisición del especialista en capital privado Akina, en 2017.

Tras el anuncio, Fiona Frick, directora general del grupo de Unigestion, ha señalado que “hemos tenido una presencia de inversión en los Estados Unidos durante más de una década y con Akina convirtiéndose en parte del grupo Unigestion hace más de un año, hemos reforzado significativamente nuestra base de clientes en Norteamérica. Estas citas estratégicas son el siguiente paso en nuestros planes de expansión en Estados Unidos y esperamos seguir ampliando el equipo y las relaciones con nuestros clientes en el futuro”.

Por su parte, Christopher Bödtker, presidente de Unigestion (Estados Unidos), ha estacado que “es un momento muy emocionante para Unigestion a nivel mundial, y estoy disfrutando la oportunidad y el desafío de ayudar a impulsar el negocio en los Estados Unidos. Hemos tenido clientes en Estados Unidos durante más de dieciocho años, y la designación de un equipo de ventas sobre el terreno no solo ilustra nuestro compromiso con el mercado actual, sino a largo plazo. Su experiencia combinada, su red y su comprensión del mercado los convierte en el equipo ideal para liderar nuestros esfuerzos institucionales en los Estados Unidos”.

Las asociaciones del sector financiero advierten: crear un impuesto a la banca para financiar las pensiones perjudicaría a la economía

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

En las últimas semanas el nuevo Gobierno en España viene valorando la idea de crear nuevos impuestos sobre sectores económicos, como podrían ser el financiero o el tecnológico, con el objetivo de incrementar los ingresos del Estado y, de este modo, financiar el déficit actual del sistema público de pensiones.

Debido a esta posibilidad, las asociaciones del sector financiero español, la AEB y la CECA, han emitido un comunicado en el que rechazan esta idea, que tildan de injusta, y que creen que traería efectos perjudiciales para la economía española. “Si bien los objetivos que se pretenden alcanzar con estas medidas se pueden compartir, la creación de nuevos gravámenes a la banca no constituye una solución adecuada, porque sería injusta y porque conllevaría efectos colaterales perjudiciales para la economía española en general”, dicen.

En su opinión, todos los sectores económicos deberían contribuir a solucionar el problema: “No resulta en modo alguno razonable hacer recaer las necesidades de ingreso adicional del sistema de pensiones sobre un único sector empresarial, especialmente si se tiene en cuenta que su ponderación en la economía y en los beneficios empresariales es en torno al 3%. Si la solución a este problema requiere aumentar los ingresos públicos, todos los agentes deben contribuir a sufragarlo de manera equitativa”.

Las consecuencias para la banca

Según ambas organizaciones, la medida supondría desventajas competitivas en Europa y tendría consecuencias negativas sobre el crédito y el crecimiento económico: “El incremento de la carga tributaria del sector financiero generaría para sus entidades una desventaja competitiva a nivel europeo, y supondría un obstáculo al relevante papel que desempeña este sector en términos económicos y sociales, con especial incidencia en lo que hace a su contribución al empleo y al desarrollo de la actividad económica a través de la concesión del crédito”.

Por último, recuerdan la contribución del sector, con los impuestos, a la economía: “Debe recordarse que el sector financiero ha realizado considerables esfuerzos en el pasado para facilitar el cumplimiento de los objetivos de déficit público y que, además, su contribución al sostenimiento del gasto público ya es superior a la de otros sectores de actividad (por la existencia, entre otras medidas, de un tipo impositivo incrementado en el impuesto sobre sociedades, un impuesto sobre depósitos de entidades de crédito o las cuotas del IVA soportado no deducibles)”.

Nuevas obligaciones en el marco europeo

Las asociaciones también recuerdan las nuevas obligaciones que tienen en el marco de la regulación europea, de forma que añadir otras nuevas supondría un coste adicional y dificultaría su situación: “Es necesario señalar que desde la regulación sectorial se han introducido diversas exigencias a nivel europeo en el marco de la unión bancaria para reforzar la solvencia del sistema financiero, entre las que destacan las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos y al Fondo de Resolución, que suponen un coste para el sector financiero que afecta a los resultados y, por tanto, a los dividendos que percibe una amplia base accionarial minorista. El establecimiento de un impuesto sectorial supondría un sobrecoste adicional que haría aún más difícil acceder al mercado de capitales”, advierten.

También advierten de las negativas consecuencias sobre su solvencia, sin garantizar de que se cumplan los objetivos buscados: “El establecimiento de un gravamen singular sobre el sector podría tener unos efectos recaudatorios inferiores a los pretendidos y, sin embargo, afectar de forma muy negativa a la solvencia del mismo”.

El MAB emite un informe favorable a la incorporación de Quid Pro Quo Alquiler Seguro Properties Socimi

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El Comité de Coordinación e Incorporaciones del MAB ha remitido al Consejo de Administración un informe de evaluación favorable sobre el cumplimiento de los requisitos de incorporación de la compañía Quid Pro Quo Alquiler Seguro Properties Socimi, una vez estudiada toda la documentación presentada.

El inicio de la negociación de la sociedad, décima compañía que se incorpora al MAB en 2018, tendrá lugar el próximo martes, 10 julio.

El código de negociación de la compañía será YQPQ. VGM Advisory Partners es el asesor registrado y Banco de Sabadell actuará como proveedor de liquidez.

El Consejo de Administración de la sociedad ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 1 euro, lo que supone un valor total de la compañía de 9 millones de euros.

Quid Pro Quo Alquiler Seguro Properties Socimi es una sociedad patrimonialista cuya actividad se centra en la adquisición de inmuebles urbanos de calificación residencial, principalmente en España. Actualmente, posee 37 viviendas (34 en Madrid, una en Torrejón de Ardoz, una en Alcorcón y una en Barcelona) arrendadas como vivienda habitual.

Ni inflación ni guerra comercial: los inversores no tienen miedo sino aversión al riesgo

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La subida del petróleo, la potencial guerra comercial entre China y Estados Unidos y la previsión de la subida de tipos han inyectado volatilidad al mercado, por lo que muchas gestoras se han marcado como prioridad proteger las carteras de sus clientes, sin dejar de buscar entre estos picos de volatilidad oportunidades.

Desde enero, el mercado ha vivido hasta seis picos de volatilidad debido, en gran medida, al miedo que tienen los inversores a la normalización de las políticas monetarias de los bancos centrales y, en particular, a la subida de los tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). A esto se suman otros eventos como, por ejemplo, la incertidumbre ante el Brexit y ante la nueva situación política de Italia.

En opinión de Juan Nevado, gestor de los fondos M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund y M&G (Lux) Conservative Allocation Fund, “hemos intentado aprovechar esos momentos para convertirlos en oportunidades, en particular en renta variable, que ha pasado de ser algo muy barato hace dos años a encarecerse sus valoraciones. En aquel momento, aprovechamos para aumentar nuestras posiciones en renta variable”. Según su experiencia, de más de 20 años en el sector, la volatilidad ha regresado de forma “rápida e inesperada” rompiendo una dinámica de baja volatilidad que no era habitual.

Italia, la posible guerra comercial entre China y Estados Unidos, la Fed y Rusia han sido, según su opinión, los eventos que han provocado los picos de volatilidad este año. Sin embargo, considera que el mercado está teniendo mucha capacidad para digerir la volatilidad. “Es llamativo cómo el mercado se olvida rápido de estos shock, lo cual es un indicativo de lo rápido que los inversores se olvidan del miedo. Es cierto que los fundamentales son muy sólidos y que el crecimiento es bueno, incluso más sólido que en trimestres anteriores, lo cual explica la reacción del mercado”, matiza Nevado.

Muestra de esos fundamentales sólidos son las perspectivas de crecimiento en Estados Unidos, Europa y Japón. Incluso, Nevado, le resta importancia a la inflación como un riesgo ya que considera que ha subido debido a la evolución del precio del petróleo.

Proteger la cartera

En su opinión, el miedo que le pesa a los inversores, dejando a un lado los ya comentados, es la aversión al riesgo. “Estamos en un momento en el que los bonos son un activo caro, si consideramos la rentabilidad que están dando, lo que ha provocado que muchos inversores tradicionales se muevan hacia activos de más riesgos para arañar más rentabilidad. Y aunque se ha producido ese movimiento hacia activos alternativos y la renta variable, los inversores siguen siendo adversos al riesgo”, explica Nevado.

Como respuesta a esta aversión al riesgo, Nevado señala que su repuesta ha sido proteger más las carteras. “La forma tradicional de proteger una cartera de la renta variable era usa bonos, pero ahora mismo son un riesgo, o usando crédito, que tampoco ofrece una prima atractiva. Nuestra forma de proteger la cartera ha sido vender la parte del high yield”, matiza. Otra de las formas en que Nevado ha protegido sus carteras ha sido tomando posiciones largas en el dólar y en monedas asiáticas, como el yen.

En los últimos mese, reconoce que se ha beneficiado por haberse mantenido en posiciones cortas, pero han comenzado a alargar sus posiciones con la compra de bonos norteamericanos. De cara a las oportunidades que observa, Nevado destaca que “tener posiciones en Europa y tomar ventajas de la volatilidad será una oportunidad durante los próximos ocho meses”.

BlackRock lanza un ETF de bonos flotantes en euros

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

BlackRock ha ampliado su gama de fondos cotizados (ETFs) de renta fija con el lanzamiento de un fondo de bonos flotantes en euros. El lanzamiento responde a la creciente demanda de los clientes, dado que los inversores buscan proteger sus carteras ante posibles subidas de tipos de interés. El recurso a los bonos flotantes es cada vez más común para salir de los activos líquidos en vista del actual contexto de tipos de interés negativos en Europa.

El ETF iShares Euro Floating Rate Notes UCITS ofrece exposición global a títulos de deuda corporativa a tipo variable denominados en euros. Los bonos flotantes ofrecen cupones que se ajustan para reflejar las variaciones en los tipos de interés, frente a los bonos tradicionales, que distribuyen cupones fijos. Los títulos presentes en el índice subyacente del fondo cuentan con una calificación de investment grade, con unos volúmenes de emisión de al menos 300 millones de euros. El índice es notablemente más amplio que otras referencias para bonos a tipo variable y actualmente cuenta con 280 componentes. Con el fin de aumentar las ventajas en materia de diversificación, también dispone de un límite por emisor del 2%.

Según ha explicado Brett Olson, responsable de productos de renta fija de iShares para la región EMEA de BlackRock, “la preocupación en torno a la subida de tipos de interés ha llevado a muchos inversores a plantearse la posibilidad de liquidar las inversiones en bonos de mayor duración. Este fondo permite a los inversores gestionar la duración y proteger las carteras frente a periodos de subidas de tipos de interés. Además, brinda a los inversores exposición a deuda corporativa a tipo variable de alta calidad denominada en euros y ofrece una rentabilidad interesante en comparación con los fondos del mercado monetario”.

En opinión de Olson, la liquidez de la renta fija que muchas instituciones daban por hecho se está evaporando. “Para compensar esa menor liquidez, los inversores recurren cada vez más a los ETFs de renta fija tanto como complemento a bonos individuales como sustituto. Este nuevo ETF complementa nuestra amplia y exhaustiva gama de fondos cotizados ayudando a los inversores a construir carteras de gran precisión y eficientes en cuanto a costes”, matiza.

El iShares Euro Floating Rate Notes UCITS es el primer ETF de bonos flotantes en euros respaldado por activos físicos, es decir, que adquiere los valores que conforman el índice subyacente. El fondo cuenta con un ratio de gastos totales del 0,10%.

La encuesta BNP Paribas sobre capital riesgo confirma el creciente apetito de los inversores por los fondos de capital riesgo y de capital riesgo inmobiliario

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los inversores activos en capital riesgo y capital riesgo inmobiliario dedican un 16,3% de su cartera de media a este tipo de soluciones, mientras dedican un 15,8% a activos monetarios y un 15,3% a acciones.  Son las conclusiones de la encuesta sobre capital riesgo de BNP Paribas Wealth Management, realizada por Scorpio Partnership, y que analiza los comportamientos y tendencias de los inversores con respecto al capital riesgo y al capital riesgo inmobiliario. Está basada en las respuestas de 337 High Net Worth Individuals (HNWI, o individuos con altos patrimonios) de nueve países de Europa, Asia y la región del Golfo que cuentan con un mínimo de activos invertibles de 5 millones de dólares.

Entre las conclusiones, el 50% de los HNWI pretenden invertir en 2018 más de 500.000 dólares en fondos de capital riesgo o fondos de capital riesgo inmobiliario y el 40% de los inversores que aún no han invertido en este tipo de activos indican que es probable que lo hagan en un futuro cercano.

También según el estudio, más del 33% realiza este tipo de inversiones para equilibrar su cartera. Un porcentaje similar tiene en cuenta este tipo de activo por recomendación de su banquero privado.

Más del 60% de los inversores HNW indican que están familiarizados o muy familiarizados con el capital riesgo y /o con el capital riesgo inmobiliario.  Sin embargo, un tercio de los encuestados no han tenido acceso hasta ahora a información sobre este tipo de inversiones.

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Nuevos lanzamientos previstos

“En los últimos 12 meses, hemos visto cómo el apetito por estos activos ha aumentado. En un entorno de tipos de interés aún reducidos, los inversores buscan rentabilidades de doble dígito para optimizar el perfil rentabilidad-riesgo de sus carteras”, comenta Claire Roborel de Climens, responsable de Inversiones Alternativas y Privadas de BNP Paribas Wealth Management, que también destaca que “los nuevos fondos de capital riesgo que vamos a lanzar en los próximos seis meses van a permitir a nuestros clientes beneficiarse de la exposición a la economía real en Europa, Asia o EE.UU., donde las empresas que registran un mejor comportamiento buscan mayores desarrollos e implementar nuevas estrategias inmobiliarias de valor añadido. Estas estrategias responden a la demanda de los clientes y para BNP Paribas Wealth Management constituyen un eje de diferenciación”.

En el estudio han participado inversores millennials (de menos de 35 años), de la Generación X y Generación Y y Baby Boomers. Todos ellos confirman que han aumentado la confianza por el capital riesgo y el capital riesgo inmobiliario y demandan información y asesoramiento.

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Mundial de fútbol: ¿un pelotazo para el crecimiento económico de Rusia?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Este Mundial de fútbol está siendo bastante inesperado tras haber caído eliminadas las grandes candidatas a ganarlo, como Alemania, Portugal o España. Igualmente inesperado es el beneficio económico que puede lograr el país anfitrión. Habitualmente los líderes políticos creen que las inversiones suponen un gran beneficio, tanto a corto plazo como a largo, no obstante es difícil medir su impacto real.

“La repercusión a corto plazo puede medirse con mayor precisión, tomando en cuenta el impulso financiero general, el gasto extra en alojamiento y en el sector minorista, los impuestos directos recaudados de las entradas, las comisiones e ingresos de los jugadores y la repercusión positiva del empleo creado durante ciertos meses antes y después de la cita deportiva”, señala Ken Van Weyenberg, Head of CPM Asset Allocation de Candriam.

Respeto a qué beneficios puede sacar Rusia, Van Weyenberg, destaca que este está siendo uno de los Mundiales más caros de la historia. Según un estudio, el coste estimado del evento sería de 13.000 millones de dólares, de los cuales el 70% ha salido de los presupuestos públicos. De esos 13.000 millones de dólares, más de 4.000 se han invertido en instalaciones deportivas (estadios) y casi 7.000 en mejoras del transporte (remodelación de los principales aeropuertos, autopistas y medidas de seguridad).

“Estas inversiones, que vienen realizándose regularmente en los últimos años, desde 2013, y para la Copa del Mundo tendrán una repercusión a corto plazo en la economía rusa en el segundo y el tercer trimestre de este año. La economía se beneficiará de un crecimiento temporal del empleo y del consumo de las 3,5 millones de personas que han comprado entradas para ver los partidos del Mundial. Los anteriores campeonatos muestran que los visitantes de la Copa del Mundo gastan hasta el doble que los turistas habituales en alojamiento, comida, bebida y otros conceptos. Dentro de las concesiones de los estadios brasileños durante el Mundial de 2014, la FIFA registró más de 800.000 servicios de comida, más de tres millones de cervezas, dos millones de refrescos y unos 750.000 snacks”, afirma Van Weyenberg.

El beneficio económico estimado para Rusia sumará entre un 0,2% y un 0,3% extra al crecimiento del PIB anual de 2018, lo que parece concordar con anteriores torneos. El beneficio económico a corto plazo de Brasil se estimó entre el 0,2 % y el 0,7 % del PIB total, aunque las cifras oficiales todavía no se han publicado, mientras que, según KPGM, Sudáfrica creció un 0,5 % extra en 2010 gracias a la Copa del Mundo.

Beneficio a largo plazo

“Estimar el posible beneficio a largo plazo es más difícil”, advierte Van Weyenberg. De todas formas, Rusia es optimista. Un informe de la repercusión económica que se prevé que tenga el Mundial en la economía rusa cita un impulso para el PIB del país de cerca de 31.000 millones de dólares durante los 10 años que van desde 2013 hasta 2023, o alrededor de un 2 % del PIB total.

Según Van Weyenberg, “aunque es difícil averiguar si dichas predicciones son realistas, es obvio que la Copa del Mundo aportará a Rusia unas mejores instalaciones deportivas, una mejora del transporte público y posiblemente más visitas de turistas internacionales durante el año que transcurra desde la celebración del mundial, gracias a la mejora de la reputación internacional”.

Por desgracia para los rusos, la economía consiste en mucho más que simplemente recoger los beneficios a corto plazo de acoger un acontecimiento deportivo mundial. En su opinión, la economía rusa sigue siendo muy dependiente de los precios del petróleo y el gas y de su exportación, que habían disminuido en los últimos años hasta fines de 2016.

Los riesgos rusos

“Además, las sanciones económicas internacionales impuestas por Occidente, principalmente Estados Unidos y la Unión Europea, en respuesta a la anexión de Crimea en 2014, perjudican al crecimiento económico, dado que la cuota de exportación de productos de petróleo y gas de Rusia cayó del 65 % en 2014 al 55 % en 2017. El crecimiento del PIB real se estima en sólo en un 2 % en 2017 y seguramente permanezca por debajo de dicho dato, aunque cerca de él, en los dos próximos años. El alza de precios del petróleo es claramente beneficioso para la economía, pero es demasiado importante como para obviar la importancia de nuevas sanciones de Estados Unidos o la Unión Europea, los riesgos geopolíticos o la dependencia de las exportaciones de materias primas, lo que justifica una opinión cautelosa hacia los activos rusos”, concluye.

Los fondos de Abaco Capital ya están disponibles en Allfunds

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los dos fondos de inversión gestionados por Abaco Capital, Abaco Renta Fija Mixta Global FI y Abaco Global Value Opportunities FI están disponibles para su contratación en Allfunds desde el 2 de julio de 2018. Abaco Capital y Allfunds Bank han firmado un acuerdo de comercialización y ya pueden suscribirse desde su plataforma.

Se amplían con este acuerdo las posibilidades de contratación de los fondos de Abaco Capital, que ya se encuentran disponibles a través de UBS, las plataformas de Inversis y Allfunds Bank, así como abriendo una cuenta de partícipe directamente en la propia gestora.

Abaco Renta Fija Mixta Global, mixto defensivo con un máximo de 30% en renta variable, obtiene una rentabilidad anualizada desde inicio del 6,05%, lo que supone una rentabilidad acumulada del 79,10%. A cinco años la rentabilidad anualizada es del 3,90% y la acumulada es del 21,1%. A 30 de junio cuenta con un patrimonio bajo gestión de 110 millones de euros.

Abaco Global Value Opportunities es un fondo mixto flexible con un compromiso de gestión de invertir el 70%-75% de su patrimonio en activos de renta variable. Con datos a 30 de junio, el fondo consigue una rentabilidad anualizada desde inicio del 7,63% y del 104,73% acumulada. A cinco años la rentabilidad anualizada es del 6,20% y acumulada del 35,10%. El patrimonio bajo gestión a esa misma fecha es de 54 millones de euros.

Abaco Capital es una gestora independiente que gestiona estas dos estrategias desde 2008, con una filosofía de inversión value aplicada a toda la estructura de capital de las compañías: es decir, invierte en acciones y renta fija. Comprar barato, analizar en profundidad en lugar de intentar predecir e invertir a largo plazo (mínimo tres años, idealmente cinco años) son los tres pilares principales de la filosofía de inversión que Pablo González y su equipo de gestión aplican con disciplina en sus dos fondos de inversión.

La CNMV crea la nueva categoría de fondos de renta fija euro a corto plazo y modifica la tipología de monetarios para adaptarse a la normativa europea

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La CNMV ha sometido a consulta pública el proyecto de Circular por la que se modifica la Circular 1/2009, de 4 de febrero, sobre las categorías de Instituciones de Inversión Colectiva en función de su vocación inversora. El objetico de la consulta pública se propone actualizar y adaptar dichas categorías al Reglamento (UE) 2017/1131 del Parlamento Europeo y del Consejo de 14 de junio de 2017 sobre fondos del mercado monetario.

Para ello, la CNMV propone dividir la categoría de fondos de renta fija euro en dos grupos, en función de la duración o riesgo de tipo de interés de su cartera: un primer grupo que englobaría los fondos con una duración mayor de un año (los fondos de renta fija euro), y un segundo grupo con vehículos con una duración menor de un año, fondos ahora denominados de renta fija o monetarios que, debido a la nueva normativa europea, no puedan englobarse dentro de dicha categoría (aunque ahora así estén denominados), y que serán a partir de ahora fondos de renta fija euro a corto plazo.

El plazo para remitir comentarios sobre el proyecto de Circular finalizará el 27 de julio de 2018.

Adaptarse a la norma europea

La Circular 1/2009, de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, definió por primera vez la vocación inversora de carácter monetario. Dicha Circular fue posteriormente modificada por la Circular 3/2011 para, entre otras modificaciones, recoger la definición armonizada de los fondos monetarios desarrollada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) en sus criterios de actuación de Nivel 3 (CESR/10-049), estableciendo dos tipos: monetarios a corto plazo y monetarios. Con la entrada en vigor del Reglamento (UE) 2017/1131 de 14 de junio de 2017 sobre fondos del mercado monetario se hace necesario modificar de nuevo la definición de las vocaciones inversoras referidas a los fondos monetarios recogidas en el Anexo de la Circular 1/2009 para recoger los tipos de fondos del mercado monetario contemplados en dicho reglamento, que son varios (ver cuadro).

El objetivo del Reglamento (UE) 2017/1131 sobre fondos del mercado monetario es establecer para los fondos del mercado monetario unas normas comunes en la UE en relación con la composición de la cartera, activos aptos, su vencimiento, liquidez y diversificación así como calidad crediticia de los emisores y de los instrumentos del mercado monetario en los que invierten para evitar una disparidad en los niveles de protección de los inversores y prevenir y mitigar cualquier riesgo potencial de contagio derivado de posibles retiradas bruscas y masivas de fondos por parte de los inversores. Estas normas comunes incluyen una tipología de los fondos monetarios que debe ser recogida en la Circular 1/2009, de 4 de febrero, antes citada, lo que constituye el objeto de la actual circular.

Así, coincidiendo con la adaptación que exige el Reglamento (UE) 2017/1131, y atendiendo al elevado número, patrimonio y heterogeneidad según la duración de su cartera de los fondos encuadrados en la categoría renta fija euro, la CNMV considera adecuado crear una nueva categoría de IICs en función de su vocación inversora, desglosando la citada categoría en dos: renta fija euro a corto plazo y renta fija euro. “El objetivo es dar información más precisa a los partícipes acerca del riesgo de tipo de interés, diferenciando las dos vocaciones inversoras en función de la duración de la cartera, incluyendo la vocación de renta fija euro a corto plazo las IICs con duración de hasta un año y la vocación de renta fija euro las IICs con duración superior a un año, teniendo ambas la posibilidad de tener un riesgo divisa máximo del 10%”.

En todo caso, se incluirán en la nueva vocación de renta fija euro a corto plazo aquellas IICs que actualmente tengan vocación monetaria y que no se ajusten a las vocaciones inversoras monetarias que define el Reglamento (UE) 2017/1131.

Los nuevos monetarios

La norma única modifica la Circular 1/2009, de 4 de febrero, sustituyendo el Anexo en el que se recogen las vocaciones inversoras. Por su parte, la disposición transitoria única establece el régimen aplicable a las IICs registradas con vocación monetario a corto plazo o monetario para adaptarse a las vocaciones establecidas en esta nueva circular.

En este sentido, el párrafo primero del artículo 6.1 del Reglamento (UE) 2017/1131 impone que la denominación “fondo del mercado monetario” o “FMM” solo podrá ser utilizada por aquellas IICs que hayan sido autorizadas conforme a dicho reglamento, añadiendo el tercer párrafo del mismo artículo que cualquier otra IIC no podrá presentar características esencialmente similares a las contempladas por el reglamento para los fondos del mercado monetario; ello obliga a todas las IICs que actualmente tengan la vocación “monetario a corto plazo” o “monetario”, bien a ajustarse a lo dispuesto en el reglamento, quedando encuadrada en algunas de las vocaciones monetarias que este prevé; o en caso contrario, adaptar su vocación a algunas de las restantes establecidas en el Anexo de la Circular, en todo caso no más tarde del 21 de enero de 2019.

La disposición transitoria única establece asimismo el régimen aplicable a las IICs registradas con vocación de renta fija euro y duración de hasta un año, que deberán modificar su folleto y documento con los datos fundamentales para el inversor para incluir la vocación de renta fija euro a corto plazo.

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Santander Asset Management refuerza su área de selección de fondos con la incorporación de Oriana Mezini

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Santander Asset Management continúa reforzando su equipo de selectores de fondos con el fichaje de Oriana Mezini, que se ha incorporado como analista de renta variable emergente al equipo de Manager Research and Selection liderado por José María Martínez-Sanjuán.

Mezini, que desarrollará sus funciones desde Londres, es licenciada en BA (Hons) Financial Services Managemnet with Accounting por la Universidad de Gloucestershire, Chartered Financial Analyst (CFA) y Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) y cuenta con 12 años de experiencia profesional como gestora y analista de renta variable emergente, renta fija y fondos inmobiliarios.

Procede de Coutts Bank, donde desde julio de 2016 desempeñaba el cargo de directora adjunta y selectora de fondos para mercados emergentes, Asia-Pacífico y Japón. Anteriormente, fue analista de fondos senior en Allfunds Bank, analista en Bank of Butterfield y analista de performance en renta variable en Threadneedle Investments. También ha trabajado en Aviva Investors y Henderson Global Investors.

Santander Asset Management ha realizado en los últimos meses otras cuatro incorporaciones a este equipo, que tiene alrededor de 46.000 millones de activos bajo gestión o supervisión a nivel global.

En España, Cipriano Sancho y Ángel Lara se unieron al equipo como analistas de estrategias alternativas y de retorno absoluto, mientras que en Reino Unido se sumaron al equipo de selectores Wee-Tsen Lee y Pryesh Emrith.

En total, el equipo está integrado por diez personas, de las cuales cinco desarrollan sus funciones en las oficinas de SAM en Londres y cinco en Madrid.

El refuerzo de los equipos locales y globales, junto a la mejora de las capacidades de SAM en todo el mundo, son parte de la estrategia marcada por la nueva División de Santander Wealth Management dirigida por Víctor Matarranz.