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Bankia ha destinado 100 millones de euros a proyectos sociales y medioambientales en los últimos seis años

. El Gobierno analiza el Anteproyecto de Ley que regula los fondos de pensiones de empleo

Bankia ha destinado más de 100 millones de euros a proyectos sociales y medioambientales en los últimos seis años desarrollados por un total de 4.211 asociaciones y cuyos programas han beneficiado a 2,4 millones de personas.

En 2018, la entidad financiera dedicó 21 millones de euros, un 7% más que el año anterior, a impulsar iniciativas sociales dentro de sus seis grandes líneas de actuación: desarrollo local, empleo, discapacidad, vivienda, medio ambiente y formación.

En su compromiso con la sociedad y especialmente con los colectivos más vulnerables, Bankia respaldó el año pasado los proyectos de 815 asociaciones y organizaciones sociales de toda España que beneficiaron a más de 600.000 personas, 6.325 a través de programas de empleo.

Bankia ha destinado más de 100 millones de euros a proyectos sociales y medioambientales en los últimos seis años desarrollados por un total de 4.211 asociaciones y cuyos programas han beneficiado a 2,4 millones de personas. En 2018, la entidad financiera dedicó 21 millones de euros, un 7% más que el año anterior, a impulsar iniciativas sociales dentro de sus seis grandes líneas de actuación: desarrollo local, empleo, discapacidad, vivienda, medio ambiente y formación. En su compromiso con la sociedad y especialmente con los colectivos más vulnerables, Bankia respaldó el año pasado los proyectos de 815 asociaciones y organizaciones sociales de toda España que beneficiaron a más de 600.000 personas, 6.325 a través de programas de empleo.

“La actitud de la entidad financiera de escucha activa a la sociedad”, ha subrayado a directora general adjunta de Comunicación y Relaciones Externas de Bankia, Amalia Blanco. “Escuchamos, entendemos y actuamos de una forma responsable para avanzar en la mejora de nuestro entorno creando valor social a través de la Responsabilidad Social Corporativa”, ha añadido Blanco.

Entre las principales novedades de 2018 destacan la ampliación de la colaboración con las tres fundaciones de origen de BMN tras la fusión; la creación de una línea específica de apoyo medioambiental; el aumento al apoyo de acciones de desarrollo local; el incremento en el gasto de mantenimiento y adecuación de viviendas sociales, así como el cierre con éxito de la primera convocatoria Dualiza puesta en marcha por la Fundación Bankia por la formación dual.

Desarrollo local

Dentro de sus líneas de acción social, Bankia ha dado gran importancia, por sus orígenes, al desarrollo local al tratarse de una entidad “pegada al terreno”. El director de Responsabilidad Social Corporativa (RSC) de Bankia, David Menéndez, ha remarcado “el gran compromiso que Bankia tiene con la sociedad y con los proyectos más cercanos». «Queremos llegar a los colectivos más vulnerables y por ello nuestros proyectos son capilares», ha remarcado Menéndez.

Por un lado, Bankia colabora con las fundaciones de origen en los territorios. Tras la fusión con BMN el año pasado, la entidad amplió hasta 11 las fundaciones con las que trabaja “mano a mano” y a las que destinó 4,28 millones de euros. Así, Bankia incorporó CajaGranada Fundación, Fundación Cajamurcia y Fundación Sa Nostra a las fundaciones con las que ya colaboraba: Fundación Montemadrid, Fundación Bancaja, Fundación Caja Castellón, Fundación Ávila, Fundación Caja Segovia, Fundación Caja Rioja, Fundación La Caja de Canarias y Fundación Iluro.

En 2018, a través de las convocatorias sociales puestas en marcha conjuntamente, Bankia apoyó 377 proyectos sociales que beneficiaron a más de 230.000 personas en regiones “de gran relevancia” para el banco como son la Comunidad de Madrid, la Comunidad Valenciana, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Canarias, La Rioja, Cataluña, Andalucía, Región de Murcia y Baleares.

Por otro lado, y en el marco del compromiso de los profesionales del banco con las entidades sociales, Bankia impulsa el programa interno ‘Red Solidaria’, al que destinó 1,9 millones de euros el año pasado. A través de esta iniciativa, y a partir de la consecución de los objetivos comerciales de la red de oficinas, la entidad bancaria facilita a los empleados la posibilidad de elegir los proyectos concretos a los que otorgar respaldo económico.

“Red Solidaria es uno de nuestros buques insignia. A través de este programa se hace más patente el orgullo de pertenencia a la entidad ya que los profesionales apoyan aquellos colectivos que ellos mismos han seleccionado”, ha señalado Menéndez.

Empleo

Bankia cuenta con una línea de acción social destinada al fomento del empleo para personas mayores de 45 años, mujeres víctimas de violencia de género y clientes del banco desempleados con necesidades especiales.

Durante 2018, la entidad ha promovido 69 proyectos en este ámbito de los que se han beneficiado directamente 6.325 personas. A través de la colaboración con entidades como Cruz Roja y Cáritas, Bankia trabaja en la recualificación de personas en situación de vulnerabilidad y mayores de 45 años y ha permitido la contratación de empresas de inserción laboral que emplean a personas con necesidades especiales.

Además, en el apoyo al empleo de los jóvenes con talento musical, la entidad financiera presentó en sociedad el pasado ejercicio la Orquesta Sinfónica de Bankia, creada en 2015, que tiene entre sus objetivos fundamentales la formación continua y la inserción laboral de aquellos instrumentalistas que hayan finalizado su periodo de formación reglada.

Discapacidad

La entidad aboga por ayudar a las personas con discapacidad y trabajar por su incorporación al mundo laboral es otro de los pilares fundamentales de la acción social de Bankia. Durante 2018, un total de 39 ONG repartidas por toda España recibieron el apoyo de la entidad bancaria con 1,4 millones de euros que mejoraron las posibilidades laborales de más de 20.800 personas con discapacidad sensorial, física o intelectual.

Vivienda

La quinta línea de actuación de Bankia es la vivienda social. La entidad se adhirió voluntariamente al Código de Buenas Prácticas en marzo de 2012 y entre los programas puestos en marcha el año pasado destacan aquellos dirigidos al alquiler social para familias con dificultades económicas, programas de acompañamiento y búsqueda de empleo.

Bankia tiene 3.194 viviendas destinadas al alquiler social a través del Fondo Social de Vivienda y de los acuerdos firmados con la Comunidad de Madrid, Castilla-La Mancha, Canarias, la Comunidad Valenciana y La Rioja.

Medio ambiente

Bankia apuesta también por la sostenibilidad en su modelo de negocio y trabaja por un crecimiento con pleno respeto al medioambiente, incorporando la gestión ambiental en el proceso de toma de decisiones de la organización.

La entidad puso en marcha el Plan de Ecoeficiencia y Cambio Climático 2017- 2020 y, en 2018, destinó 6,3 millones de euros en inversión medioambiental y ha apoyado, con medio millón de euros, el desarrollo de proyectos medioambientales en colaboración con WWF y a través de los acuerdos con las fundaciones de origen.

Formación con Dualiza Bankia

Asimismo, la entidad apuesta por el modelo educativo de la Formación Profesional Dual para hacer frente a la mejora de los datos de desempleo juvenil. Este respaldo a la Formación Dual se ha traducido en los últimos tres años en diferentes iniciativas, proyectos y convenios con distintas administraciones autonómicas.

En 2018, la Fundación Bankia por la Formación Dual, a través de su marca Dualiza Bankia, ha desarrollado proyectos que han beneficiado a más de 4.000 alumnos adaptando sus perfiles a los requerimientos de las empresas.

“Desde Dualiza Bankia estamos convencidos de que la educación es el mejor instrumento para una mayor cohesión social. Apostamos por la FP y su modalidad dual ya que permite que los perfiles de los alumnos se amolden a las necesidades de las empresas, haciendo más competitivas a estas y, en definitiva, a nuestra economía. Solo en 2018 hemos trabajado con 241 empresas y 106 centros educativos”, ha resaltado el director de Proyectos de Dualiza Bankia, Juan Carlos Lauder.

A través de la Convocatoria de Ayudas Dualiza, impulsada junto con FPempresa, se han desarrollado 36 proyectos en la primera edición y 44 en la segunda que se están implantando en la actualidad en 15 comunidades autónomas.

Shane Hurst (Rare Infrastructure): “Los activos de infraestructuras cotizadas son una buena alternativa para el final de ciclo”

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Las gestoras coinciden en señalar que hemos entrado en la parte final del ciclo. En este contexto y en opinión de Legg Mason, uno de los activos con más atractivo son las infraestructuras. Una idea de inversión que la gestora canaliza a través de Rare Infrastructure, su filial especializada en infraestructuras cotizas.

“En esta clase de activos, y en particular en aquellos que están en áreas reguladas, encontramos numerosas compañías que son capaces de ofrecer un rendimiento constante y aumentar sus activos. Además, la previsibilidad de sus ganancias refuerzan a estas compañías generando crecimiento, importante flujos efectivos y dividendos. Consideramos que estas firmas, incluso si vamos hacia un entorno más volátil, son capaces de seguir aumentando sus ganancias y, como consecuencia, atrayendo capital”, explica Shane Hurst, gestor del fondo Legg Mason Rare Infrastructure Value.

Este fondo que gestiona Hurst es un claro ejemplo de cómo desde Rare Infrastructure enfocan la inversión en esta clase de activos. “La gestora apuesta por crear carteras de alta calidad invirtiendo en infraestructuras cotizadas a nivel global. El equilibrio entre el potencial de inversión y la gestión de riesgos son parte integral de nuestro enfoque”, explica el gestor.

Además de defender un enfoque a largo plazo para esta clase de inversión, propone una interpretación diferente sobre esta clase de activos. “Consideramos una infraestructura pura como aquellos activos con características monopolísticas, basados en contratos de larga duración y con unos flujos de caja relativamente estables y predecibles. Con esta visión, nuestro universo de inversión está claramente definido y formado por compañías con activos reales y que están dentro de un sector regulado”, añade.

Entre los activos que encuentra más atractivos, Hurst destaca a aquellos relacionados con la actividad de transporte y distribución del agua, la electricidad y el gas, dentro de la categoría de activos o sectores regulados. “La demandan de esta clase de activos son constantes y al estar regulado, el regulador determina los ingresos al establecer el precio, que en ocasiones se ajusta a la inflación. Además, las valoraciones a largo plazo son relativamente inmunes a los cambios en los rendimientos de los bonos”, sostiene.

Respecto a lo que la gestora llama “los activos que dependen del pago de los consumidores” y que “pese a tener su precio regulado depende del volumen que se consumo”, como por ejemplo los ferrocarriles, los aeropuertos, las carreteras y las torres de telecomunicaciones. Pero el gestor se muestra más prudente: “A medida que una economía crece, se desarrolla y prospera, la demanda de estos activos también suele crecer. Por ejemplo, a medida que más personas usan, y hasta cierto punto dependen de los datos de los teléfonos móviles, vemos que las torres de comunicaciones móviles agregan capacidad adicional a las torres físicas para satisfacer esta demanda”.

Por último, Hurst considera que esta clase de activos pueden aportar a una cartera liquidez, diversificación, protección frente a la inflación y, en particular, baja volatilidad. “Como parte esencial de la naturaleza de los activos de infraestructuras, están sujetos a una demanda más estable que les dota de menor volatilidad que la renta variable tradicional y más resiliencia en sus ingresos durante las diferentes etapas del ciclo económico. Incluso cuando la economía se debilita, los consumidores continúan usando agua, electricidad o gas, conduciendo por carreteras o usando el sistema de infraestructuras de los servicios básicos”, argumenta el gestor.

En este sentido, también destaca el potencial diversificador que tienen las infraestructuras. Según el gestor, “ofrecen una baja correlación respecto a muchas clases de activos, incluidos los bonos y la renta variable”. Esto se debe, en su opinión, a que “los flujos de rendimiento subyacentes están fuertemente vinculados a los marcos regulatorios o contractuales, en lugar de los impulsores típicos de los rendimientos de acciones y bonos. Este beneficio de diversificación aumenta cuando el mercado está estresado, lo que significa que los activos de infraestructuras brindan protección exactamente cuando más se necesita”.

Rare Infrastructure, con sede en Sydney, cuenta con cuatro millones de clientes en el mundo. Durante los últimos 13 años ha desarrollado tres estrategias orientadas a invertir en infraestructuras: Global Value, Global Income y Global Emerging. “Son soluciones de inversión con liquidez diaria que permiten a cualquier cliente invertir en esta clase de activos”, concluye Hurst.

Global Sustainable Equity: novedades y oportunidades en el tercer trimestre de 2019

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Hamish Chamberlayne, director de ISR en Janus Henderson, debate sobre los recientes desarrollos que afectan al mundo de la inversión socialmente responsable (ISR). En el segundo trimestre de 2019, los mercados globales de renta variable alcanzaron nuevos máximos en lo que va de año, con el índice MSCI World al alza en un 6,7% en términos de libras esterlinas.

Hubo otro repunte en la volatilidad durante el trimestre conforme los mercados cayeron en mayo debido a la escalada de tensiones entre la guerra comercial de Estados Unidos y China y nuevas evidencias de una desaceleración en la economía global. Sin embargo, la caída en los mercados fue corta, con los mercados subiendo fuertemente en junio conforme la Reserva Federal dio una fuerte señal de que pronto podría recortar tasas de interés.

De nuevo, el sector de tecnología de la información fue de nuevo el sector con mejor desempeño. Mientras que la tecnología ha sido un campo de batalla clave en el conflicto comercial entre Estados Unidos y China, muchas empresas tienen una exposición a un crecimiento secular que, hasta la fecha, les permiten no descarrilar por culpa del entorno político. Puede que, de una forma poco intuitiva, la tensión política entre Estados Unidos y China podría en realidad servir de apoyo para las empresas tecnológicas, hasta el punto de que pudiera precipitar una “carrera armamentística” en el campo de la innovación. El sector inmobiliario también ha respondido positivamente al giro de dirección en la política monetaria.

Los sectores con un menor rendimiento fueron los sectores de sanidad y energía, el primer sector sigue bajo presión debido a la retórica negativa de los candidatos presidenciales demócratas sobre reformas a gran escala y el segundo, debido a la debilidad en los mercados del crudo ante la posibilidad de una desaceleración económica.

Es demasiado pronto para confirmar, pero dentro de los seis próximos meses en 2019, parece que los eventos meteorológicos extremos están al alza. Por destacar algunos, ha habido temperaturas récord de verano en Australia, Alaska y Europa, mes de inundaciones y tornados en la parte centro-oeste de Estados Unidos y unas lluvias monzónicas más fuertes de lo habitual en India.

De forma alentadora, los récords también se han dado en el sector de las energías renovables. En el Reino Unido, este año de cero emisiones de carbono en la producción de energía superará a los combustibles fósiles como la mayor fuente de electricidad dentro de un año calendario completo. Y, en abril, la energía renovable superó la generación de energía a partir de la combustión de carbón por primera vez en Estados Unidos.

Cuando se tiene en cuenta el efecto de los gases invernadero, la mayoría de las personas piensan en los medios de transporte y la electricidad como principales fuentes de contaminación, pero, de hecho, la agricultura es un mayor contribuidor. Lo que comemos tiene un mayor impacto en el medio ambiente, y esto es por lo que Janus Henderson incluye el criterio de agricultura intensiva, junto con la producción de carne y productos lácteos, dentro de sus principios de inversión.

Reducir el consumo global de carne es un factor importante a la hora de alcanzar un objetivo medioambiental y, en ese sentido, es interesante observar el crecimiento en sustitutos de la carne, como la “falsa” carne. Una de las operaciones públicas de venta que más interés ha despertado este trimestre es Beyond Meat, un productor de hamburguesas y salchichas a base de plantas, que ha conseguido más que cuadriplicar su precio inicial de salida en bolsa.

Sin embargo, en Janus Henderson consideran que las valoraciones son muy altas y no están todavía convencidos de la sostenibilidad de sus ventajas competitivas en el tiempo.

Entre otras novedades, ha habido un incremento en el escrutinio regulatorio de las principales empresas tecnológicas. El departamento de justicia estadounidense está preparando un sondeo antimonopolio de Google y también ha otorgado algo de jurisdicción sobre Apple, como parte de una amplia revisión de un comportamiento potencialmente anticompetitivo.

Mientras tanto, la Comisión Federal del Comercio de Estados Unidos ha asumido la supervisión de Amazon y Facebook, observado como podrían dañar potencialmente a la competencia. Facebook también continúa siendo acosado por controversias sobre el gobierno de su plataforma de redes sociales. Tras la gestión de ataques recientes en Christchurch, el Comisionado de Privacidad de Nueva Zelanda calificó a la empresa como una compañía de “mentirosos patológicos con la moral en bancarrota”.

Perspectivas

Dado que los mercados bursátiles han generado unos fuertes rendimientos, los inversores están preguntando muchas cuestiones sobre los niveles de valoración. También existe mucho nerviosismo en cuanto las políticas globales y la desaceleración del crecimiento económico. ¿Cómo pueden subir los
mercados bursátiles desde estos niveles?

Mientras que es verdad que las valoraciones son menos atractivas de lo que lo eran a finales de 2018, en Janus Henderson siguen viendo razones por las que ser constructivo. Con la Fed señalando un movimiento hacia una política monetaria más laxa, los gestores de Janus Henderson ven potencial para una significativa revaloración al alza en empresas que están creciendo.

Al equipo de Janus Henderson siempre le gusta recordar a los inversores la necesidad de diferenciar entre las valoraciones y valor. Siguen viendo valor en empresas que están creciendo. Su marco de inversión centrado en la sostenibilidad está diseñado para ayudar a identificar empresas expuestas a tendencias de crecimiento secular en el largo plazo, y su enfoque multitemático les permite construir una cartera bien diversificada.

(1) Fuente: Janus Henderson Investors a 30 de junio de 2019.

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Amundi y el BEI lanzan el programa Green Credit Continuum, con el fin de proporcionar 1.000 millones de euros para el desarrollo de la deuda verde en Europa

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Con el fin de desarrollar la nueva financiación requerida para cumplir los objetivos del Acuerdo de París en la UE, el líder europeo en gestión de activos Amundi, y el pionero en bonos verdes de la UE el Banco Europeo de Inversiones (BEI), han firmado una alianza para lanzar el programa de inversión Green Credit Continuum.

Según la gestora, en los últimos años, el mercado europeo para la financiación verde se ha desarrollado principalmente por medio de la emisión de bonos verdes; desde bonos soberanos, hasta cuasi- soberanos y grandes emisores corporativos. “Para financiar los esfuerzos adicionales para promover los objetivos de transición energética y ecológica en Europa se necesitan nuevos instrumentos en el mercado que permitan a las compañías y proyectos verdes más pequeños acceder a la financiación y al mismo tiempo ofrecer mayores retornos a los inversores”, explica.

El programa Green Credit Continuum busca fomentar el desarrollo del mercado de deuda verde más allá de los bonos verdes existentes, apoyando proyectos verdes de pequeña escala; y financiando pymes y compañías de mediana capitalización.

El acuerdo entre Amundi y el BEI, firmado en el foro financiero internacional Paris Europlace 2019, tiene tres componentes. En primer lugar, cubre la creación de un fondo diversificado que invertirá en bonos corporativos verdes high yield, deuda privada verde y deuda titulizada verde. Paralelamente, se creará un comité científico de expertos en finanzas verdes para definir y promover directrices medioambientales en estos tres mercados, en línea con las mejores prácticas internacionales y la legislación derivada del plan de acción para la financiación del crecimiento sostenible de la Comisión Europea. Por último, se pondrá en marcha una red de negocios verdes para financiar negocios y proyectos.

El objetivo del acuerdo es crear diferentes fondos basados en este modelo y ayudar a establecer estándares de mercado para estos nuevos segmentos financieros verdes. Tiene como finalidad recaudar 1.000 millones de euros en los próximos tres años, incluyendo un compromiso inicial de 60 millones de euros por parte del BEI.

Según el vicepresidente del BEI, Ambroise Fayoll: “Cuando el BEI emitió el primer bono verde del mundo en 2007 como parte del programa de bonos Climate, realizó una contribución clave al desarrollo de este mercado. No obstante, a pesar del crecimiento tan rápido, persiste una brecha importante de financiación y un enorme potencial está a la espera de ser aprovechado en algunos segmentos de deuda verde. Nos complace firmar este programa con Amundi; estamos convencidos de que este acuerdo, va a contribuir a promover la financiación sostenible en Europa por medio de la inclusión de nuevos emisores en el mercado de la financiación verde, haciéndolos incluso más conscientes de asuntos medioambientales y de las inversiones respetuosas con el medio ambiente”.

Por su parte, Yves Perrier, director general de Amundi, ha añadido: “Nos sentimos muy orgullosos de firmar esta alianza con el BEI. Ofrece una solución especialmente innovadora para inversores institucionales que quieren colaborar a financiar la transición energética y a diversificar sus fuentes de rendimiento en un entorno de bajos tipos de interés. Como pionero en inversión responsable, Amundi fortalece su contribución a la lucha contra el cambio climático”.

Para cumplir con sus compromisos respecto al cambio climático establecidos en el Acuerdo de París y financiar la transición energética asociada, Europa necesita financiar aproximadamente 180.000 millones de euros al año hasta el 2030. Para alcanzar estos niveles de inversión, la financiación verde debe movilizar todo el mercado de capitales de deuda. “En este contexto, el papel clave que asumen los bonos verdes es ampliamente reconocido”, concluyen desde la gestora.

Las inversiones de InsurTech toman impulso en el segundo trimestre de 2019, en todo el mundo

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Las inversiones de InsurTech en todo el mundo continuaron a niveles altos durante el segundo trimestre de 2019. Esto supone que el sector acumula ya cuatro trimestres consecutivos de crecimiento. En especial destaca el segundo trimestre de este año, durante el cual el total de nuevos compromisos de financiación superó los 1.200 millones de dólares, de acuerdo con el nuevo informe trimestral de InsurTech de Willis Towers Watson.

En el segundo trimestre de 2019 se anunciaron 69 operaciones por un valor total de 1.410 millones de dólares. El valor de las inversiones en empresas centradas en la propiedad y los accidentes aumentó un 283% en comparación con el segundo trimestre de 2018, y las operaciones de ‘vida y salud’ un 259%. El número de inversiones estratégicas de las aseguradoras y reaseguradoras alcanzó un máximo histórico de 36.

El continuo predominio de las inversiones en etapas posteriores, por lo general mayores, redujo el volumen total de transacciones en más de una quinta parte, a medida que el número de inversiones en etapas iniciales descendió a su punto más bajo desde el tercer trimestre de 2017, lo que indica un aumento de los plazos de vencimiento en el sector de InsurTech. Las inversiones en fase semilla y ‘series A’ para las start-ups de global InsurTech alcanzaron 147 millones de dólares en el segundo trimestre. De ese total, el 59% de las empresas objetivo se centraron en la distribución de seguros; por separado, el 54% se invirtió en seguros de fuera de los EE.UU. o Reino Unido.

Andrew Johnston, director global de InsurTech en Willis Re, valora estos datos de la siguiente manera: «La tecnología como una estrategia vertical es ahora común en casi todas las aseguradores y reaseguradoras del mundo, pero la tecnología de InsurTech puede no ser tan sostenible o impactante como muchos de los titulares esperaban, o al menos, anticipaban. A la vez que mantenemos nuestra posición sobre el valor creado por algunos InsurTechs, también mantenemos nuestra posición de pragmatismo realista».

El último informe se centra en las herramientas para apoyar la cotización de precios, la vinculación y la emisión de políticas. El segundo trimestre presenta Simply Business, una plataforma de distribución en el Reino Unido para pequeñas empresas y compañías de seguros de terceros; US InsurTech Bindable, que facilita una distribución eficiente a través de grupos de compradores de afinidad; massUp en Alemania, que proporciona a las aseguradoras una plataforma para la venta de microseguros; y Confused.com, una página web líder en la comparación de precios en el Reino Unido.

Por su parte, Ben Nicholls, líder global de operaciones de distribución alternativa de Willis Re, asegura que «no hay razón por la que los sectores de seguros comerciales de todo el mundo, a través de la mayoría de los tipos de negocios, no puedan ser apoyados de manera más generalizada mediante un acceso más fácil a las plataformas de cotización, vinculación y emisión. Pero que sólo unas pocas aseguradoras especializadas han comenzado a utilizar sistemas tecnológicamente sólidos de forma extensiva. La evolución es relativamente lenta, pero recientemente se empiezan a encontrar una serie de empresas de InsurTech que realmente parecen haberla descifrado».

Los miembros del CISI en los Emiratos Árabes Unidos crecen un 18% en el último año

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Los Emiratos Árabes Unidos se están consolidando rápidamente como un centro líder para una fuerza laboral cada vez más cualificada en la profesión de servicios financieros. En 2018 se registró un número récord de profesionales que realizaron y aprobaron cualificaciones profesionales según lo informado por el Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) para el año financiero que finaliza en marzo de 2019.

Los profesionales de servicios financieros realizaron un total de 2.443 exámenes en el año financiero 2018-2019 en los EAU. Este año, se aprobaron 1.111 exámenes, un aumento del 8% en el número de exámenes aprobados el año pasado. Estas cualificaciones incluyen certificados en finanzas islámicas, fundamentos de servicios financieros, introducción internacional a valores e inversiones, certificado internacional en gestión de inversiones y riqueza, normativas y reglamentos financieros de los EAU, riesgo en servicios financieros y valores globales, entre otros.

El CISI también ha registrado un aumento del 18% en el número de miembros en el año fiscal 2018-2019, incluidos 562 de entidades financieras líderes. Además, el CISI ha ampliado sus esfuerzos de colaboración para incluir a la Comisión de Valores de Jordania (JSC) y las Autoridades del Mercado de Capitales de Kuwait (CMA). En opinión de la organización, esto es «un testimonio del aumento de la demanda de profesionalidad y de los estándares éticos de CISI en la industria», ya que cada vez más empresas se concentran en mejorar la capacitación de su personal para impulsar la transparencia y la profesionalidad, al tiempo que mejoran el conocimiento en áreas clave de crecimiento dentro de la profesión.

Matthew Cowan, director regional para Medio Oriente del CISI, dijo: “En toda la región, estamos viendo no solo un cambio de actitud, sino también una mayor demanda de cualificaciones. Los trabajadores en el área de servicios financieros están dispuestos a posicionarse como los mejores en su campo, y la profesión continúa exigiendo los más altos estándares de conocimiento, habilidades y comportamiento”.

“Con un enfoque en mantener los más altos estándares de profesionalismo y ética en el panorama de los servicios financieros, esperamos trabajar con nuestros socios para establecer los EAU como la mejor opción para los inversores tanto regionales como internacionales, así como consolidar su posición como el hogar de uno de las fuerzas de trabajo más capacitadas a nivel mundial”, añadió Cowan.

Argentina, Turquía o Islandia: los destinos vacacionales que representan una oportunidad en Europa por la situación de las divisas

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Ebury, la institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, marca en el mapa la oportunidad que representan para estas vacaciones de verano destinos como Argentina, Turquía o Islandia para los europeos, como consecuencia de revalorización que en los últimos doce meses ha experimentado el euro frente a sus monedas locales.

En el caso concreto de Argentina, el euro se ha revalorizado hasta un 34% con respecto al mes de julio de 2018. Esta apreciación supone un ahorro importante para el turista español tanto en su estancia en el país como a la hora de realizar compras de productos autóctonos y pagarlas en euros. En la actualidad, la cotización de la moneda común con respecto al peso argentino se sitúa en 48,235 pesos, lo que coloca al país como un destino muy interesante si se quiere salir de la zona euro, huir de las altas temperaturas del verano a este lado del mundo y visitar un país que durante estos meses atraviesa el invierno.

Países como Turquía o Islandia, que en los últimos años son destinos tendencia para el turismo español, resultarán más económicos este verano. En el caso de Turquía el euro ha escalado en los últimos doce meses un 10% y en la actualidad cotiza a 6,306 liras turcas, lo que supone un ahorro importante para los visitantes. Por su parte, la corona islandesa también se ha devaluado con respecto al mismo periodo de 2018, haciendo que el euro haya ganado un 9,5%, cotizando actualmente a 135,698 coronas.

Otros destinos exóticos que representan una importante ventaja cambiaria para los turistas de la zona euro son Australia y Sri Lanka. El euro con respecto dólar australiano se ha revalorizado más de un 2,5% en relación con el mismo mes del año pasado, cotizando a 1,611 dólares. El caso de Sri Lanka es aún más beneficioso, pues la moneda común ha ganado aquí poco más de un 5% en los últimos doce meses situándose hoy en las 196,257 rupias.

Para aquellos que prefieran pasar sus vacaciones más cerca de casa, la visita a Reino Unido será este verano un 1% más económica que el pasado año debido a la caída de la libra esterlina. En la actualidad, el euro cotiza con respecto a la libra a 0,899 frente a los 0,889 de hace un año.

En el otro lado de la balanza se encuentran los países en los que el euro ha perdido valor. Es el caso de destinos que en años anteriores representaban una oportunidad como México o Brasil, donde el euro se ha dejado casi un 3% con respecto al real brasileño, al igual que ha sucedido con el peso mexicano, con el que ha perdido un 2,5%.

Otros destinos tradicionales, como son Japón o Estados Unidos, habrían perdido este año un relativo atractivo si se considera el factor de la divisa. En el caso de Japón, el euro pierde en 2019 un 7% con respecto al yen. En cuanto la cotización con respecto al dólar, su valor actual es casi un 5% menor que hace un año.

Evolución de las divisas en los destinos más destacados para el verano 2019

AllianceBernstein aprovecha los retornos de la renta variable global ofreciendo protección frente a las caídas

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

AllianceBernstein lanzó en diciembre del 2012 el AB Low Volatility Equity Portfolio con el principal objetivo de generar crecimiento de capital a largo plazo al tiempo que ofrece protección frente a las caídas, ya que busca capturar solo el 70% de ellas frente al 90% de las subidas.

En un informe, la gestora destaca que la estrategia busca generar retornos de renta variable con una menor rentabilidad mientras ofrece un patrón más suave de rendimiento a través de los ciclos del mercado.

Gestionada con el foco en el riesgo absoluto frente al índice de referencia, la cartera invierte principalmente en empresas que considera que tienen modelos de negocio rentables y sostenibles, una volatilidad menor y menores riesgos a la baja en el futuro.

Calidad, estabilidad y precio

La filosofía de inversión de AllianceBernstein se centra en empresas de calidad y estables a un precio adecuado. “Enfatizando esos atributos, buscamos crear un patrón de rendimiento deseable para nuestros clientes: la calidad tiende a rendir por encima, la estabilidad genera protección y, prestando atención a las valoraciones, se pueden evitar los espacios saturados y caros del mercado”, afirma.

Asimismo, su enfoque disciplinado ‘bottom-up’ combina la investigación de los fundamentales con herramientas cuantitativas propias. Las preguntas del análisis fundamental están diseñadas para lograr una percepción más profunda del comportamiento de los candidatos más fuertes y desarrollar, así, posiciones de alta convicción.

¿Son sostenibles los beneficios de las empresas? ¿Ha cambiado algo que podría llevar a una mayor imprevisibilidad? ¿Estoy pagando un precio razonable por el cashflow? “Desarrollar la convicción en firmas que cumplen estos criterios nos permite articular una cartera con un menor riesgo que el mercado en conjunto y un mayor potencial de retornos que los índices de volatilidad mínima”, señala la gestora.

Con todo, el proceso de inversión parte de un universo compuesto por más de 3.000 acciones de los mercados desarrollados globales con al menos 2.000 millones de dólares en capitalización y una liquidez adecuada. Después, tiene lugar el análisis cuantitativo que reduce esa cifra hasta unos 500 activos, seguida del fundamental que la baja a 200.

Por último, un equipo de gestores y analistas equilibran los retornos y riesgos a largo plazo al tiempo que reducen el impacto de las exposiciones no intencionadas para articular una cartera de entre 70 y 90 posiciones.

Los riesgos: derivados y renta variable

Entre los riesgos que afronta esta estrategia, la gestora señala que la cartera puede incluir derivados financieros que pueden ser utilizados para lograr, aumentar o reducir la exposición a activos subyacentes, y su uso puede resultar en mayores fluctuaciones del valor neto.

Asimismo, el valor de las inversiones en renta variable puede fluctuar como respuesta a las actividades y resultados de las empresas individuales o por las condiciones económicas y del mercado. Estas inversiones pueden caer a corto o largo plazo.

Otro de los riesgos que destaca AllianceBernstein es el relacionado con los derivados OTC. Las transacciones en esos mercados suelen tener una menor regulación y supervisión gubernamental que las que se producen en intercambios organizados. “Esto estará sujeto al riesgo de que su contraparte directa no cumpla sus obligaciones y de que la cartera registre pérdidas”, afirma.

También existen riesgos en los mercados emergentes, en las empresas de menor capitalización y en la rotación de la cartera.

Con todo, la gestora considera que esta estrategia es especialmente adecuada para inversores con mayor tolerancia al riesgo que buscan aprovechar los beneficios de las inversiones en renta variable de medio a largo plazo.

“Para inversores centrados en el largo plazo y la obtención de resultados, creemos que un enfoque reflexionado y centrado en los fundamentales puede capturar las oportunidades de la renta variable mientras evita el riesgo en condiciones cambiantes del mercado”, afirma Kent Hargis, co-CIO de Strategic Core Equities en AllianceBernstein.

El conflicto comercial entre EE.UU. y China se agrava: ¿qué consecuencias tiene para los inversores?

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

El pasado domingo 4 de agosto, el Banco Popular de China tomó medidas para limitar el impacto de la nueva ronda de aranceles anunciada por la administración de Trump, dejando caer su divisa a un nivel no alcanzado desde 2008.

Días después, el Tesoro de Estados Unidos ha acusado oficialmente a China de manipular su moneda después de que el banco central chino permitiera que el yuan (CNY) se depreciara hasta perder la cota de los siete yuanes por dólar, lo que eleva la competitividad de las exportaciones chinas.

¿Qué consecuencias tiene para los inversores?

Según la opinión de Jing Ning, gestora del FF China Focus Fund, la nueva normalidad a medio plazo es un deterioro de la relación entre Estados Unidos y China, y es improbable que esta situación se resuelva mediante una negociación a corto plazo.

“El dilatado proceso de negociación seguirá lastrando la confianza de las empresas y la inversión productiva futura, mientras que la próxima subida de los aranceles el 1 de septiembre podría empezar a hacer mella en la demanda de consumo, a tenor del encarecimiento de las importaciones.

Las posibles opciones a disposición de las autoridades chinas para lidiar con la incertidumbre comercial son impulsar la demanda interna, especialmente en el mercado inmobiliario, o recurrir a la flexibilidad cambiaria para ayudar a los exportadores a atenuar el efecto de los aranceles.

China ha dejado claro que no va a dar impulso al mercado inmobiliario interno para estimular la economía, lo que deja a la moneda como una de las escasas alternativas disponibles. La ruptura del nivel psicológico de los 7 yuanes da al Banco Central Chino más margen a corto plazo”, comenta.

¿Por qué EE.UU. acusó formalmente a China de manipular su moneda?

La legislación estadounidense fija tres criterios específicos para calificar a un país como manipulador de divisas, y China solo reúne uno de los tres, que es un superávit comercial superior a los 20.000 millones de dólares. Sin embargo, a raíz de los acontecimientos, parece que el presidente Trump tiene potestad para cambiar las reglas.

¿Qué puede hacer EE.UU. después de calificar a China de manipulador de divisas?

En la opinión de Jing Ning, Estados Unidos no cuenta con muchas opciones en el corto plazo. “Estados Unidos debería tratar de negociar, dado que las conversaciones comerciales entre los dos países se han prolongado durante más de un año. Estados Unidos puede imponer sanciones para prohibir a las empresas chinas que opten a contratos de la administración estadounidense, pero lo cierto es que las empresas chinas ya se estaban batiendo en retirada en el mercado estadounidense, proactiva o pasivamente”, explica.

Por su parte, George Efstathopoulos, cogestor del FF Global Multi Asset Income Fund, argumenta que a la vista de la escalada comercial entre Estados Unidos y China, tal vez no sea un escenario muy lejano que Trump intente presionar a favor de una intervención del dólar estadounidense, después de Estados Unidos haya calificado a China de “manipulador de divisas” de improviso.

“El presidente Trump ha lamentado abiertamente la fortaleza del dólar y la amenaza que supone para su agenda económica. No ha descartado la intervención de la moneda cuando se le ha preguntado directamente y le avala un historial de cumplimiento de sus advertencias. Las probabilidades de salirse con la suya son ciertamente más altas después de que el Tesoro haya calificado a China de manipulador de divisas, toda vez que es el mismo departamento el que fija la política en torno al dólar estadounidense.

Al menos este último movimiento equilibra un tanto el tablero y abre la puerta a una guerra de divisas, lo que aumentará las presiones en torno a la guerra comercial. Sin embargo, podría resultar contraproducente, teniendo en cuenta que en los últimos tiempos China ha intervenido para evitar depreciaciones de su divisa, en lugar de manipularla a la baja, como le acusa EE.UU.”, afirma.

“En lugar de buscar un valor concreto, China ha empleado el método del ‘factor anticíclico’ para fijar el valor del yuan con el fin de limitar la volatilidad. Si se declara una guerra de divisas, China podría estar menos dispuesta a sostener el renminbi”, añade.

Aunque no es la hipótesis de trabajo de Efstathopoulos, la perspectiva de una guerra de divisas entre EE.UU. y China es preocupante y sus probabilidades han aumentado. En este sentido, el gestor espera que continúe la demanda de activos refugio. “Tanto el yen japonés como el oro deberían beneficiarse si la situación se agrava. Un aspecto interesante es que el euro podría ser uno de los mayores beneficiarios y pondría fin a 18 meses de descensos frente al billete verde”, concluye.

Lombard Odier se refuerza con dos fichajes estratégicos orientados al área de sostenibilidad

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Lombard Odier ha incorporado recientemente a su equipo a Christopher Kaminker y Ebba Lepage, con el objetivo de reforzar sus capacidades en sostenibilidad y su oferta en este ámbito.

Christopher Kaminker se incorpora como investigador de inversiones sostenibles y director estratégico, un puesto creado recientemente dentro de Lombard Odier Investment Managers (LOIM). Kaminker impulsará la oferta de sostenibilidad y las capacidades de investigación de LOIM. Se incorpora desde Skandinaviska Enskilda Banken (SEB), un grupo bancario nórdico del cual fue director de investigación de finanzas sostenibles y asesor senior. Es autor de más de 30 publicaciones sobre finanzas sostenibles, y ha sido responsable de la investigación y estrategia de activos cruzados, así como de asesorar y estructurar soluciones de financiación sostenible para inversores, empresas y soberanos.

Anteriormente a SEB, Kaminker fue economista jefe y asesor de políticas para finanzas sostenibles en la organización para la cooperación y el desarrollo económico (OCDE) y representó a este organismo como delegado ante el G20 y el consejo de estabilidad financiera. Previamente trabajó en Société Générale y en Goldman Sachs.

Ebba Lepage se incorporará como directora de sostenibilidad corporativa el próximo 19 de agosto. Su experiencia en el desarrollo de negocios corporativos y la estrategia, evaluación e implementación de ESG serán activos clave para ayudar a impulsar la agenda de sostenibilidad de Lombard Odier.

Lepage ha trabajado en un entorno multinacional, en Nueva York, Montreal, Mónaco, Londres y Estocolmo. Ha desarrollado su carrera profesional en diferentes ámbitos: finanzas corporativas, banca de inversión, gestión de activos y, durante casi cinco años, en innovación sostenible. Se incorpora desde Stora Enso, líder en sostenibilidad de soluciones renovables en biomateriales para productos de consumo, donde fue vicepresidenta de M&A y finanzas corporativas. Aquí, supervisó las actividades de inversión sostenible de la división del grupo Biomaterials Innovation.

«Me complace dar la bienvenida a Lombard Odier a estos talentos experimentados mientras continuamos fortaleciendo nuestra experiencia y oferta en materia de sostenibilidad. Buscar, identificar y proporcionar las mejores soluciones para nuestros clientes es la esencia de lo que hacemos, al mismo tiempo que nos aseguramos de tener un impacto positivo en la sociedad, creando un futuro mejor para las próximas generaciones», señala Patrick Odier, socio y director del grupo Lombard Odier.

«Los inversores y el mundo corporativo están sometidos a una presión cada vez mayor para realizar la transición a una economía sostenible. La amplia experiencia de Christopher en los sectores académico, financiero y politico nos ayudará a avanzar y mejorar nuestras soluciones integradas de sostenibilidad y reforzará nuestra capacidad de investigación dentro de LOIM, ya que buscamos dar a nuestros clientes acceso a empresas que adopten modelos y prácticas de negocio sostenibles», añade Hubert Keller, socia ejecutiva del grupo Lombard Odier y CEO de Lombard Odier Investment Managers.

«Lombard Odier tiene una larga tradición en inversiones sostenibles y sostenibilidad corporativa. Estos nombramientos demuestran aún más nuestro compromiso de innovar continuamente en estos campos. La experiencia de Ebba en innovación sostenible será crucial para ayudar a convertirnos en un negocio aún más sostenible a medida que continuamos creciendo en los próximos años», apostilla Annika Falkengren, socia directiva del grupo Lombard Odier.