Goldman Sachs prevé una rentabilidad del 11% para las bolsas mundiales

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El mercado alcista global podría continuar en 2026, apoyado por el crecimiento de los beneficios empresariales y la solidez de la actividad económica, aunque las subidas de la renta variable no alcanzarían el fuerte avance registrado en 2025, según Goldman Sachs Research. La firma prevé una expansión continuada de la economía mundial en todas las regiones y nuevas bajadas moderadas de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.

“Dado este contexto macroeconómico, sería inusual ver un retroceso significativo de la renta variable o un mercado bajista sin una recesión, incluso partiendo de valoraciones elevadas”, escribe Peter Oppenheimer, estratega jefe global de renta variable de Goldman Sachs Research, en el informe Global Equity Strategy 2026 Outlook: Tech Tonic—A Broadening Bull Market.

Haciendo balance, la diversificación fue un tema central para Goldman Sachs Research el año pasado. «Los inversores que diversificaron entre regiones en 2025 se vieron recompensados por primera vez en muchos años, y los analistas esperan que la diversificación continúe en 2026, ampliándose a factores de inversión como crecimiento y valor y a los distintos sectores», explican.

Perspectivas para la renta variable global en 2026

“Creemos que las rentabilidades en 2026 estarán impulsadas más por el crecimiento de los beneficios que por un aumento de las valoraciones”, señala Oppenheimer. Las previsiones globales a 12 meses indican que los precios de las acciones, ponderados por capitalización bursátil regional, podrían subir un 9% y ofrecer una rentabilidad total del 11% con dividendos, en dólares estadounidenses. “La mayor parte de estas rentabilidades está impulsada por los beneficios”, añade. Los índices de materias primas también podrían avanzar este año, con subidas en los metales preciosos que compensarían de nuevo las caídas en energía, como ocurrió en 2025, según Goldman Sachs.

Diversificación y ciclo de mercado

El equipo de Oppenheimer analiza las fases habituales de los ciclos de mercado: desesperación durante los mercados bajistas, una breve fase de esperanza tras el rebote inicial, un periodo más prolongado de crecimiento impulsado por el aumento de los beneficios y, finalmente, una fase de optimismo, cuando los inversores ganan confianza.

Según este análisis, las acciones se encuentran actualmente en la fase de optimismo de un ciclo que comenzó con el mercado bajista de 2020 durante la pandemia. Esta etapa suele venir acompañada de un aumento de las valoraciones, lo que sugiere ciertos riesgos al alza respecto a las previsiones centrales.

¿Deben los inversores diversificar en 2026?

La diversificación geográfica benefició a los inversores en 2025, algo poco habitual, ya que Estados Unidos se comportó peor que otros grandes mercados por primera vez en casi 15 años. Las rentabilidades bursátiles en Europa, China y Asia fueron casi el doble de las del S&P 500 en términos de dólares, favorecidas por la debilidad de la divisa estadounidense.

Mientras que la renta variable estadounidense estuvo impulsada por el crecimiento de los beneficios, especialmente en las grandes compañías tecnológicas, fuera de Estados Unidos se produjo un mayor equilibrio entre la mejora de los resultados empresariales y el aumento de las valoraciones. La brecha de valoraciones ajustadas por crecimiento entre Estados Unidos y el resto del mundo se redujo el año pasado.

“Esperamos que estas ratios de valoración ajustadas por crecimiento sigan convergiendo en 2026, incluso aunque las valoraciones absolutas en Estados Unidos sigan siendo más altas”, señala el equipo de Oppenheimer.

La diversificación debería seguir ofreciendo potencial para mejorar las rentabilidades ajustadas al riesgo en 2026. Los inversores podrían buscar una amplia exposición geográfica, incluyendo un mayor enfoque en los mercados emergentes, combinar valores de crecimiento y de valor y diversificar entre sectores.

Valoraciones elevadas y oportunidades sectoriales

Aunque las acciones se comportaron con fuerza en 2025, superando a las materias primas y a los bonos, las subidas no fueron lineales. El S&P 500 registró una corrección cercana al 20% entre mediados de febrero y abril, antes de recuperarse. El fuerte repunte posterior ha dejado las valoraciones en niveles históricamente elevados en todas las regiones, incluidas Japón, Europa y los mercados emergentes.

Oppenheimer señala que los sectores no tecnológicos podrían tener un buen comportamiento este año y que los inversores podrían beneficiarse de compañías que reciban un efecto positivo indirecto de la inversión en capital de las empresas tecnológicas. También se espera un mayor interés por compañías fuera del sector tecnológico a medida que se materialicen nuevas capacidades ligadas a la inteligencia artificial.

¿Existe una burbuja en la inteligencia artificial?

El interés del mercado por la inteligencia artificial sigue siendo intenso, aunque eso no implica necesariamente la existencia de una burbuja. El dominio del sector tecnológico comenzó tras la crisis financiera y ha estado respaldado por un crecimiento superior de los beneficios.

Aunque las cotizaciones de las grandes compañías tecnológicas han subido con fuerza, las valoraciones no son tan extremas como en ciclos anteriores, como el pico de la burbuja tecnológica del año 2000.

Incidencias de las ESIs en la información de costes e incentivos al comercializar IICs

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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha realizado una actuación de supervisión dirigida a valorar la calidad y el nivel de la información sobre los costes de las operaciones que las entidades de crédito y de servicios de inversión ofrecen a sus clientes. Este aspecto es fundamental para que los inversores puedan adoptar de forma adecuada sus decisiones de inversión, ya que repercuten de forma directa en la rentabilidad.

La revisión, prevista en el Plan de Actividades de la CNMV para 2025, se ha dirigido a entidades medianas en los últimos años. El trabajo se ha centrado en los productos que comercializan estas entidades, como instituciones de inversión colectiva, renta fija, acciones, etc.

De los trabajos realizados extrae una serie de conclusiones, observaciones e incidencias antes de operar y posteriores. Entre las primeras, la CNMV dice que, aunque en términos generales los clientes cuentan con información sobre los costes aplicables antes de operar, se ha encontrado una gran diversidad de modelos usados para informar de los costes de forma previa a operaciones concretas, con formatos menos homogéneos y con un grado de cumplimiento menor de los requisitos formales de la norma que en la información ex post (informe anual).

Las incidencias más destacadas están relacionadas con la información insuficiente sobre incentivos. La más relevante es la ausencia en algunas entidades del desglose de incentivos en la información previa a la operación cuando se perciben ligados a la distribución de IICs (aunque sí se informa de la comisión de gestión, no se indica qué parte de ella se retrocede a la entidad). La incidencia se agrava en dos entidades porque tampoco informaban ex post de forma correcta de los incentivos percibidos. La información de los incentivos permite a los clientes conocer los costes del servicio de distribución de los productos.

También se ha observado la omisión de algún concepto en cierto número de entidades, como los de cambio de divisa (la incidencia más frecuente), la comisión de colocación, o ciertos costes de IICs (costes de transacción u otros costes diferentes de la comisión de gestión). Además, en la renta fija las entidades no están considerando generalmente la posible existencia de costes implícitos. Se recuerda a las entidades que, para los instrumentos poco líquidos, la diferencia entre el precio y el valor razonable de un instrumento debe considerarse como coste implícito.

En cuanto a los formatos utilizados, la CNMV observa una gran variedad de modelos con diversas incidencias. Algunas entidades no aportan información ex ante, más allá de los folletos de tarifas o el contrato, o dan información parcial. En otros casos se encuentra información dispersa en distintos documentos sin que se facilite de forma conjunta una visión de todos los costes. Algunas entidades usan tablas estandarizadas de forma incorrecta (solo tarifas máximas, múltiples ejemplos entre los que es difícil encontrar el aplicable).

Observaciones e incidencias en el informe anual de costes

Las entidades facilitan en general el informe de costes en un plazo adecuado y con un formato aceptable. No obstante, en algunas entidades se omite una cifra de costes totales que sume todos los costes o se presenta solo en euros y no en porcentaje.

La incidencia más relevante en la muestra revisada ha sido la no inclusión de los costes de fondos de inversión en una entidad. También resulta destacable la falta de información sobre incentivos en otra entidad (indicando un importe cero de incentivos cuando sí percibía) y datos erróneos de incentivos en otras dos.

Otras incidencias encontradas han sido la omisión de ciertos conceptos de costes similares a los observados en la información ex ante (divisa, comisión de colocación, costes de IIC incompletos, costes implícitos en renta fija). Además, se ha observado en una entidad la no inclusión del IVA del servicio de asesoramiento como coste.

Con relativa frecuencia se ha aplicado un criterio de caja para asignar los costes (se asignan los costes al año en que se cobran y no al año en que se presta el servicio del que se deriva, lo que dificulta la apreciación de los costes del año y la comparación con la rentabilidad del periodo), así como algunos casos de porcentajes calculados sobre una base no razonable (se considera adecuado calcularlos sobre el saldo medio).

También, como en la información ex ante, la CNMV observa en varias entidades la ausencia de una ilustración del impacto de los costes sobre la rentabilidad o problemas en la forma de cálculo.

La CNMV considera la correcta información sobre costes a los clientes como un área de especial interés supervisor, por lo que continuará revisando esta cuestión en los próximos años.

Carlos Ayesa gestionará el negocio de banca privada de Bankinter tras el ascenso de Joaquín Calvo-Sotelo

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LinkedInCarlos Ayesa se une a Bankinter.

Bankinter anuncia la incorporación de Carlos Ayesa al banco como director de Banca Patrimonial. El nuevo ejecutivo tendrá como misión seguir reforzando el negocio de banca privada de la entidad, que en el banco se denomina Banca Patrimonial, tras un año récord en patrimonio gestionado.

Ayesa cuenta con una amplia trayectoria en el sector financiero y, en concreto, en banca de altos patrimonios y lanzamiento de productos financieros y de inversión. Director de Recursos de Clientes y Productos de Inversión en CaixaBank, previamente ha sido el director territorial de Navarra, Aragón y La Rioja de Banca Privada y Banca Premier.

Formado en la Universidad de Navarra y el IESE, Carlos Ayesa ha desempeñado su carrera profesional en diferentes puestos en Caja Navarra y en Banca Cívica, SIP resultante de la integración junto con Cajasol, Caja Canarias y Caja de Burgos, así como en el Banco de Crédito e Inversiones (BCI) de Chile, donde fue director regional de Banca Minorista. Además, también ha participado en diferentes Consejos de Administración de Banca Cívica. Su experiencia y su visión transversal han sido claves para su elección.

Banca Patrimonial de Bankinter ha experimentado una evolución creciente en los últimos años y acumula un volumen de patrimonio gestionado de 80.000 millones, al cierre de septiembre, frente a los 70.000 millones de septiembre de 2024. El objetivo del banco es seguir creciendo en un negocio en el que es uno de los actores de referencia y cuenta con una cuota de mercado superior a la que tiene en otros ámbitos.

Ayesa sustituirá a Joaquín Calvo-Sotelo, que asciende a director de la Organización Madrid Oeste, una de las más importantes del banco y agrupa una red de 43 oficinas universales, seis centros de Empresas, un centro de Banca Corporativa y cuatro centros de Banca Patrimonial. El banco ya anunció dicho nombramiento el pasado mes de diciembre.

Calvo-Sotelo tendrá como objetivo impulsar la actividad comercial de una de las organizaciones más importantes del banco, potenciando las diferentes líneas de negocio con clientes, tanto el negocio de Empresas en sus diferentes segmentos (pymes, medianas empresas y corporativa), como los de Banca Patrimonial y Banca Retail en personas físicas.

Capital Group desembarca en Latinoamérica bajo el liderazgo de Patricia Hidalgo

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Capital Group ha nombrado a Patricia Hidalgo Managing Director y responsable para Latinoamérica, para liderar sus esfuerzos de distribución en la región. Ubicada en la oficina de la gestora en Nueva York, Hidalgo reportará a Mario Gonzalez, responsable de Client Group para España, US Offshore y Latinoamérica.

Según explican desde la compañía, en este cargo, Hidalgo contribuirá a impulsar la estrategia de la firma para ampliar y profundizar las relaciones con inversores institucionales y distribuidores en toda la región, incluidos los gestores de fondos de pensiones en México, Chile y Colombia, así como bancos centrales y fondos soberanos.

Con una amplia experiencia en la región, Hidalgo se incorpora a Capital Group procedente de J.P. Morgan Asset Management, donde pasó más de una década en distintos puestos, el más reciente como responsable de Alternatives para Latinoamérica. Previamente, trabajó en CitiBanamex en México. Natural de España, Patricia ha vivido y trabajado en Madrid, Londres, Hong Kong, Ciudad de México y Nueva York, aportando una perspectiva verdaderamente global a su nuevo cargo.

Tras este anuncio, Mario Gonzalez, responsable de Client Group para España, US Offshore y Latinoamérica en Capital Group, ha declarado: “Nos alegra dar la bienvenida a Patricia a Capital Group. Su profundo conocimiento del mercado latinoamericano y su probada capacidad para construir relaciones duraderas con los clientes serán fundamentales a medida que nos expandimos en esta región de alto crecimiento. Este nombramiento refuerza nuestro compromiso de trabajar estrechamente con los clientes y ofrecer estrategias y soluciones de inversión a largo plazo, contrastadas en el tiempo, adaptadas a sus necesidades en toda América Latina”.

Por su parte, Patricia Hidalgo, Managing Director para Latinoamérica en Capital Group, ha señalado: “Estoy encantada de incorporarme a Capital Group y de liderar nuestro crecimiento en América Latina. La región ofrece enormes oportunidades para construir alianzas duraderas, y estoy deseando trabajar con el equipo para llevar la experiencia de inversión de primer nivel de Capital Group y sus soluciones de largo plazo a los clientes en toda Latinoamérica”.

La banca privada española se prepara para un 2026 más maduro y exigente tras superar el billón de euros en activos

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Foto cedidaJuan Aguirre, CEO Intelect Search, durante la presentación del estudio.

El sector de la banca privada ha disfrutado de un crecimiento del 12% en los tres primeros trimestres de 2025, acumulando a cierre de septiembre 1.005,64 millones bajo gestión, lo que supone superar el billón de euros por primera vez en su historia. Todo, un entorno marcado por un sector en transformación, con un claro movimiento hacia plataformas más robustas, talento especializado y propuestas de valor adaptadas a patrimonios cada vez más complejos. Son algunas de las conclusiones del Informe de Banca Privada en España 2025, presentado por Intelect Search y con patrocinio de Fidelity.

El informe recoge una fotografía detallada del mercado español, que cerró 2025 en un entorno más favorable que en años anteriores, impulsado por la estabilidad financiera y el buen comportamiento de los mercados. «Tras varios años marcados por subidas de tipos, elevada volatilidad y un marco regulatorio cada vez más exigente, el ejercicio ha permitido a las entidades operar en un contexto de mayor estabilidad, lo que ha facilitado centrar los esfuerzos en crecer, desarrollar negocio y consolidar relaciones con clientes de alto patrimonio, más allá de la mera gestión defensiva de los modelos. Queda claro: cuando el mercado acompaña, el foco vuelve al negocio», dice el informe.

En conjunto, 2025 deja una imagen clara del negocio marcado por un menor discurso comercial y más decisiones tangibles. «A lo largo del año, las entidades han pasado de enunciar estrategias a materializar cambios reales, ya sea mediante reorganizaciones internas, ajustes de modelo, refuerzo de equipos especializados u operaciones corporativas. Este movimiento ha ido acompañado de una mayor especialización y una segmentación más rigurosa del cliente, con propuestas de valor mejor definidas y coherentes con el perfil patrimonial atendido». El desarrollo de plataformas como OpenWealth, vinculada a CaixaBank -con más de 10.000 millones de euros bajo supervisión- o Beyond Wealth, impulsada por Santander y con un modelo de pago explícito, dan prueba de ello.

Destaca la profesionalización efectiva del asesoramiento patrimonial y del canal agencial, donde el foco se ha desplazado del crecimiento cuantitativo a la calidad, especialización y encaje del profesional dentro del modelo de cada entidad. «En este contexto, ya no resulta suficiente ampliar estructuras si no existe una definición clara del servicio y del cliente objetivo», explican. En resumen, 2025 ha confirmado que «la banca privada es un activo estratégico -clave en operaciones corporativas, en la retención de talento y en la estabilidad de ingresos- y que su crecimiento pasa más por calidad, seniority y estructura que por volumen«.

De cara a 2026, el sector entra en una fase de madurez exigente: consolidación, talento, tecnología bien usada y coherencia regulatoria serán los factores que marquen quién gana relevancia y quién se queda atrás en un mercado cada vez menos indulgente con los modelos a medio camino, en la medida en que se consolida la tendencia hacia modelos de asesoramiento patrimonial integral, mayor especialización y segmentación del cliente, alejándose de enfoques generalistas.

Operaciones corporativas, profesionalización agencial, relevo generacional o IA, claves en 2026

El estudio analiza algunas tendencias que marcarán la evolución de la banca privada este año, como las posibles operaciones corporativas como factor de reconfiguración del sector, la profesionalización del modelo agencial, el relevo generacional en el talento o la importancia de la tecnología.

Sobre el primer aspecto, el foco del mercado apunta claramente a las operaciones corporativas «y en este contexto Singular Bank se perfila como el activo más estratégico del ejercicio. Su accionista mayoritario, Warburg Pincus, ha activado la exploración de una venta u operación corporativa que se estaría valorando por encima de los 200 millones de euros. El destino final de Singular Bank será, con alta probabilidad, la operación más relevante de 2026. Quien se haga con la entidad incorporará una plataforma ya construida, con equipos especializados y carteras consolidadas, y dará un salto inmediato en posicionamiento competitivo. No será una operación más: marcará el ejercicio y reordenará el mapa de la banca privada en España», auguran los autores del informe.

En 2025, el informe señala algunos movimientos clave en un intento de buscar escala y especialización, como la integración de ATL Capital en Abante, la integración de Orienta con el negocio de gestión patrimonial de Alantra o la compra por parte de MoraBanc de Tressis SV, dejando claro que «la actividad corporativa se consolida como una palanca estratégica clave para el crecimiento del sector».

La profesionalización del modelo agencial continuará, en un entorno en el que el crecimiento de las redes es cada vez más limitado desde un punto de vista cuantitativo: «El crecimiento ya no responde a una lógica de volumen, sino a criterios cualitativos: especialización real en banca privada, experiencia contrastada y encaje en modelos patrimoniales complejos. Por ello, la correcta lectura del mercado exige ir más allá de los datos oficiales y apoyarse en el contraste de información y en el contacto directo y continuado con los actores del sector, única vía para alcanzar conclusiones alineadas con la realidad».

Sobre el talento, a lo largo de 2026, su gestión entra en una fase más dinámica y exigente, dice el informe: «La identificación del talento ya no pasa solo por el tamaño de la cartera o los años de experiencia, sino por habilidades comerciales contrastadas, criterio, ambición y capacidad de generar confianza a largo plazo. El relevo generacional sigue siendo un factor clave, pero el mercado busca algo más que perfiles llamados a heredar carteras”. Así, las entidades priorizan profesionales capaces de gestionar esa transición, entender al cliente de alto patrimonio, convivir con él y seguir creciendo comercialmente.

«Perfiles con hambre, oficio y mentalidad de largo plazo, que combinen experiencia, resiliencia y una clara orientación a resultados, se consolidan como el verdadero activo estratégico del sector. Este enfoque responde a una realidad: la continuidad del negocio de banca privada depende tanto de la experiencia acumulada como de la capacidad de formar y retener nuevas generaciones de profesionales. De cara a 2026, las entidades que consigan articular modelos efectivos de convivencia entre talento senior y talento joven estarán mejor posicionadas para afrontar los retos demográficos, comerciales y organizativos del segmento».

Otro foco de cara a 2026 y los próximos ejercicios serán la tecnología y la IA, que seguirán ganando peso como palancas clave en la evolución del negocio, no solo como herramientas de eficiencia, sino también como apoyo estratégico en la toma de decisiones y en la identificación de oportunidades. «En un mercado cada vez más competitivo y sofisticado, el acceso a información de calidad y a capacidades analíticas avanzadas se vuelve diferencial. Todo ello convive, sin embargo, con un elemento que permanece inalterable: la relación personal entre cliente y banquero, que sigue siendo el núcleo del modelo». En este contexto, dice el informe, tanto las entidades como los distintos actores del sector están incorporando soluciones tecnológicas especializadas -más allá de los canales tradicionales- para complementar su conocimiento del mercado, anticiparse a movimientos y mejorar la calidad del servicio.

Fintech Americas Miami 2026: donde se define el futuro de las finanzas en América Latina

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Fintech Americas Miami 2026 reunirá a los líderes que están tomando las decisiones clave para el futuro de la industria financiera. Del 24 al 26 de marzo, en el Hotel Fontainebleau Miami Beach, más de 1.800 ejecutivos de banca, seguros y tecnología financiera se encontrarán en un mismo lugar para mantener las conversaciones que realmente importan.

El encuentro llega en un momento decisivo para la región. Según el 3° Reporte Anual de Perspectivas sobre la Industria Financiera de Fintech Americas, 2026 marcará el paso de la experimentación a la definición: inteligencia artificial con impacto real, pagos cada vez más invisibles, infraestructura como ventaja competitiva, nuevos riesgos en ciberseguridad y un escenario regulatorio en plena evolución. Ya no se trata de “probar”, sino de quiénes están preparados para liderar y quiénes quedarán atrás.

Si tu trabajo es construir el futuro de las finanzas en América Latina, este es un evento que no puedes perderte.

Más información y registro aquí. 

Celia Pérez-Beato, nueva consejera delegada de Nazca Capital

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Foto cedidaCarlos Carbó, socio fundador y presidente ejecutivo, y Celia Pérez-Beato, nueva CEO de la firma.

Nazca Capital, gestora de fondos de capital riesgo, refuerza su estructura directiva para afrontar su crecimiento. En línea con esta decisión, la firma ha anunciado que su Consejo de Administración ha nombrado a Celia Pérez-Beato consejera delegada (CEO), profesional que cuenta con una trayectoria de 18 años en Nazca y ha desempeñado un papel relevante en la gestión de inversiones, el seguimiento de participadas y la ejecución del plan estratégico.

Por su parte, Álvaro Mariátegui, socio fundador y hasta ahora consejero delegado, continuará plenamente dedicado a la firma como miembro del Consejo de Administración, manteniendo una dedicación activa al negocio, con foco en el desarrollo estratégico, la identificación de oportunidades de inversión, la relación con inversores y la supervisión de participadas. Además, Carlos Carbó, socio fundador, continúa al frente de Nazca como presidente ejecutivo. Desde esta posición continuará liderando el Consejo de Administración, impulsando la estrategia de inversión, el posicionamiento institucional y el recién levantado Fondo de Aeroespacio y Defensa.

Asimismo, la firma ha definido un nuevo diseño organizativo estructurando su actividad en tres líneas de negocio con tres socios, directores al frente: Aeroespacio y Defensa,  Daniel Pascual, Fondos Small Cap I y II – Celia Pérez-Beato y Nazca Opportunities – Ignacio Portela. Esta nueva organización permite una mayor especialización y una gestión más autónoma de cada área, manteniendo una visión integrada desde el Consejo de Administración y la dirección ejecutiva.

Además, la gestora ha aprobado el nombramiento de tres nuevos socios, Javier Allende, Alberto Gálvez y David de Bedoya, profesionales con más de diez años de trayectoria en la firma y una contribución destacada al desarrollo de Nazca. Actualmente, la gestora cuenta con un equipo de 34 profesionales, de los cuales 13 son socios. Adicionalmente, NAZCA cuenta con un Consejo Asesor formado por 9 miembros con gran experiencia en diferentes sectores. Mantiene una cartera de 21 empresas participadas. Con esta nueva organización, la firma afronta una fase de crecimiento apoyándose en el lanzamiento de nuevos vehículos y en la consolidación de sus estrategias actuales.

A raíz de estos cambios, Carlos Carbó, presidente ejecutivo de Nazca, ha declarado: “La reorganización responde a la evolución natural de la firma y refuerza una estructura adecuada al volumen de actividad actual, tras un ejercicio en el que hemos levantado más de 600 millones en las distintas áreas y hemos invertido 300 millones. El 2025 ha sido uno de los ejercicios con más actividad de nuestra historia”.

Fundada hace 25 años por Carlos Carbó y Álvaro Mariátegui, Nazca ha cerrado el ejercicio 2025 habiendo realizado 14 operaciones, 9 inversiones y 5 add-ons, invirtiendo un total de 300 millones de euros. Este hito refuerza su posicionamiento como una de las gestoras de referencia del mercado español de private equity.

La Bolsa de Nueva York desarrolla una plataforma de valores tokenizados

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La Bolsa de Nueva York (NYSE), parte de Intercontinental Exchange, Inc. (ICE), ha anunciado el desarrollo de una plataforma destinada al comercio y liquidación on-chain de valores tokenizados, para la cual buscará las aprobaciones regulatorias correspondientes. Según explican, esta nueva plataforma  permitirá experiencias de comercio tokenizado, incluyendo operaciones las 24 horas, liquidación instantánea, órdenes en cantidades expresadas en dólares y financiación basada en stablecoins. Su diseño combina el avanzado motor de emparejamiento Pillar de la NYSE con sistemas post-mercado basados en blockchain, incluyendo la capacidad de soportar múltiples cadenas para liquidación y custodia.

Sujeto a aprobaciones regulatorias, la plataforma dará lugar a un nuevo mercado que permitirá el comercio de acciones tokenizadas fungibles con valores tradicionales, así como tokens emitidos nativamente como valores digitales. Los accionistas tokenizados podrán participar en dividendos tradicionales y en los derechos de gobernanza, mientras que el acceso al mercado será no discriminatorio para todos los corredores de bolsa calificados.

El lanzamiento de esta plataforma forma parte de la estrategia digital más amplia de ICE, que incluye preparar su infraestructura de compensación para operaciones 24/7 y la posible integración de colaterales tokenizados. ICE está trabajando con bancos como BNY y Citi para respaldar depósitos tokenizados en sus cámaras de compensación, permitiendo transferencias y gestión de dinero fuera del horario bancario tradicional y cumpliendo con requisitos de margen y financiación en distintas jurisdicciones y zonas horarias.

“Durante más de dos siglos, la NYSE ha transformado la forma en que funcionan los mercados. Estamos liderando a la industria hacia soluciones completamente on-chain, combinando confianza con tecnología de vanguardia. Aprovechar nuestra experiencia para reinventar la infraestructura del mercado es cómo cumpliremos y moldearemos las demandas de un futuro digital”, afirmó Lynn Martin, presidenta del Grupo NYSE.

ICE, empresa matriz de la NYSE y operadora de seis cámaras de compensación en todo el mundo, incluida la más grande para energía y la de swaps de incumplimiento crediticio, ha estado a la vanguardia de la innovación en los mercados durante más de 25 años.

“Desde su fundación, ICE ha impulsado a los mercados del mundo analógico al digital. Respaldar valores tokenizados es un paso clave en nuestra estrategia para operar infraestructura de mercado on-chain en la nueva era de las finanzas globales”, señaló Michael Blaugrund, vicepresidente de Iniciativas Estratégicas de ICE.

André Themudo se incorpora al equipo de Ventas Institucionales de BlackRock en México

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Foto cedidaAndré Themudo, nuevo miembro del equipo de Ventas Institucionales de BlackRock en México.

Nuevos movimientos en los equipos de Ventas de BlackRock. La compañía ha comunicado que André Themudo, hasta ahora responsable de Distribución para Iberia, se incorporará al equipo de Ventas Institucionales de BlackRock en México, a partir del 1 de marzo de 2026. Además, ha anunciado que Francisco Guimarães Neto asumirá el liderazgo del negocio en Portugal, garantizando la continuidad para clientes y socios.

Con su incorporación al equipo de México, Themudo reportará a Charles Pilliod, Head of Institutional Business in Mexico en BlackRock. André forma parte de la firma desde 2011, lo que supone 15 años de trayectoria, y aporta una amplia experiencia con clientes y liderazgo en Iberia. Sobre su trayectoria durante estos años en el mercado ibérico, la gestora destaca que ha impulsado el crecimiento estratégico y ha reforzado las relaciones con clientes y socios locales clave. 

“A lo largo de su trayectoria, ha demostrado una sólida dedicación al mercado ibérico y a su ecosistema en general, con un enfoque particular en la educación financiera y en la implicación de actores locales clave en Portugal. Estos esfuerzos no solo han fortalecido nuestras relaciones, sino que también han posicionado a BlackRock como un socio estratégico que impulsa un crecimiento sostenible y genera impacto en el mercado ibérico”, indican desde la gestora.

Cambios para el mercado ibérico

Desde BlackRock señalan que, como parte de esta transición, ya está en marcha el proceso de búsqueda de la persona que sucederá a André en España, y matizan que ese profesional  que se incorpore reportará directamente a Javier García Díaz, Managing Director y responsable de Ventas de BlackRock para España, Portugal y Andorra.

Además, en paralelo, la firma ha anunciado que Francisco Guimarães Neto asumirá el liderazgo del negocio en Portugal, garantizando la continuidad para clientes y socios. Según explican, Francisco se incorporó a BlackRock en 2022 y ha desempeñado un papel fundamental en la expansión de la presencia de la gestora en Portugal, colaborando con distribuidores locales y clientes institucionales. “Su profundo conocimiento del mercado, sus sólidas relaciones con clientes y su probada capacidad para ofrecer resultados lo sitúan en una posición idónea para liderar el negocio en su próxima etapa. Desde su nuevo cargo, reportará a Javier García Díaz”, indican.

El patrimonio global en fondos ETFs creció un 33,7% en 2025

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crecimiento global de fondos ETFs
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2025 ha sido un gran año para la industria global de ETFs. Según últimos datos publicados por ETFGI, a cierre de diciembre, el patrimonio a nivel mundial en esta clase de vehículos alcanzó los 19,85 billones de dólares (19,85 trillions en inglés), lo que supone un crecimiento acumulado en el año del 33,7% en comparación con 2024. 

Este crecimiento responde tanto al buen comportamiento de los mercados financieros como a las fuertes entradas que han experimentado los ETFs a lo largo de los últimos 12 meses. Si nos centramos en diciembre, estos fondos captaron 330.780 millones de dólares, lo que elevó las entradas netas acumuladas en el año a la cifra récord de 2,37 billones de dólares. De hecho, diciembre fue el 79.º mes consecutivo con entradas netas en ETFs.

Los ETFs de renta variable lideraron con 211.150 millones de dólares en nuevos activos netos, situando las entradas acumuladas del año en 1,14 billones de dólares, “ligeramente por encima de los 1,11 billones captados en el mismo periodo de 2024”, matizan desde ETFGI.  Por su parte, los ETFs de renta fija también mostraron una demanda robusta con 50.950 millones de dólares en diciembre y con 458.630 millones en entradas netas acumuladas en todo el año. Según añaden, “esto está muy por encima de los 315.240 millones contabilizados al cierre de 2024”. 

Respecto a otras clases de activos, destaca que los ETFs de materias primas registraron 106.650 millones de dólares en flujos de entradas en todo el año, según ETFGI, “un fuerte aumento frente a los 3.910 millones del mismo periodo del año anterior”. Además, los ETFs activos también continuaron ganando tracción, con 56.230 millones en diciembre y 637.470 millones en entradas netas en 2025, muy por encima de los 373.540 millones registrados en el mismo intervalo de 2024.

Los líderes del mercado

Según explican desde ETFGI, una parte sustancial de las entradas se atribuye a los 20 principales ETFs por nuevos activos netos, que en conjunto captaron 117.570 millones de dólares durante diciembre. “El iShares Core S&P 500 ETF (IVV US) registró 29.290 millones de dólares, la mayor entrada neta individual. iShares lidera la industria global de ETFs con 5,56 billones de dólares en activos, lo que supone una cuota de mercado del 28%, seguida de Vanguard con 4,25 billones (21,4%) y los ETFs SPDR de State Street con 1,99 billones (10%). En conjunto, estos tres proveedores concentran el 59,5% de los activos globales en ETFs, mientras que cada uno de los 964 proveedores restantes mantiene menos del 5% de cuota”, indican desde ETFGI..

A finales de diciembre, la industria mundial de ETFs contaba con 15.807 productos, 30.634 cotizaciones, 19,85 billones de dólares en activos, procedentes de 967 proveedores, en 83 bolsas de 65 países.