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Alaluz Capital lanza un fondo UCITS gestionado con inteligencia artificial desarrollada por Deepmind Fintech

genericadeinspiredimagesdepixabay_0 — Pixabay CC0 Public Domain. generica

Con la ayuda de la tecnología de la inteligencia artificial, desarrollada en este caso por Deepmind Fintech, la gestora independiente Alaluz Capital, fundada en el año 2015, ha lanzado al mercado su primer fondo europeo gestionado mediante inteligencia artificial. El fondo en cuestión, Incometric Deep Mind Strategic Fund, ya se puede suscribir a través de las plataformas habituales.

A pesar de lo novedoso de la inteligencia artificial, la gestora, cumpliendo con toda la regulación necesaria, ha constituido el fondo en Luxemburgo y bajo la regulación UCITS, con el objetivo de dar accesibilidad a todo tipo de inversores. Aunque inicialmente el lanzamiento ha sido en España, el objetivo podría ser crecer también por el resto de Europa y Latinoamérica.

La política del fondo viene determinada por el clásico binomio de rentabilidad-riesgo, con la peculiaridad de que, una vez se “graba” el algoritmo correspondiente en la máquina, con la volatilidad máxima que permitirá y con la solicitud de maximizar la rentabilidad, la máquina, a base de repeticiones, por medio de una red neuronal y a velocidad de microsegundos, va generando órdenes, a partir de las cuales mide las tendencias y va tomando posiciones en todas las direcciones que pueda existir una de esas tendencias. Una vez detecta la vía correcta, cubre el resto de posiciones para evitar pérdidas.

La diferencia principal con respecto a los tradicionales robadvisors o la gestión cuántica por algoritmos viene dada porque la máquina “aprende” gracias a esa red neuronal, que viene a ser como el cerebro de los humanos, evitando así las “falsas tendencias” que un algoritmo tradicional no es capaz de detectar y evitando así órdenes de compra o venta que no correspondan.

Alaluz Capital consigue así, a través la tecnología de Deepmind Fintech, poner al alcance de prácticamente cualquiera una forma de inversión que hasta hace pocos días estaba reservada prácticamente sólo para los institucionales.

Perfil moderado

El fondo nace con un perfil moderado, donde la volatilidad máxima no supera el 5%, pero se mueve en un promedio del 2%-3%. Por tanto, hasta un inversor muy conservador podría también incorporar este fondo, único en España y probablemente, de los pocos en el mundo que usa este tipo de tecnología.

Respecto a la rentabilidad que se puede esperar del fondo, dado su perfil moderado, es de un promedio del 6% anual, aunque podría superar esa expectativa.

La tecnología que subyace, detrás, desarrollada por Deepmind Fintech, ya se venía utilizando desde hace más de una década, pero es ahora cuando con este vehículo llega a los inversores de banca privada y retail.

Alaluz es una gestora independiente que ha dado soporte a Deepmind Fintech para poner la carcasa de fondo a esta tecnología que llevan utilizando a nivel institucional de manera directa desde hace ya diecisiete años.

“No es lo mismo decir que uno invierte en fondos de inteligencia artificial y que estos tienen unos gestores que estudian y seleccionan empresas de robótica, agricultura o tecnología, que decir que invierte en un fondo con inteligencia artificial, donde el subyacente casi pasa a ser secundario y lo interesante es que la gestión la realiza una máquina, que recibió en su origen una orden general de rentabilidad y volatilidad objetivos, y es la misma máquina la que decide tras muchas pruebas, cómo optimizar ese binomio”, comenta Borja Martín de la Torre, asesor financiero y fundador de ABCD Asesorías.

“La política del fondo viene determinada por un rango de volatilidad máxima que permite asumir a la máquina y le pide que maximice la rentabilidad. La máquina, realizando operaciones a nivel de microsegundos, mide tendencias y va tomando posiciones en todas las direcciones que pueda haber tendencia, pero si efectivamente no se da esa tendencia, se cierra la orden dejando abiertas las demás, por lo que va prácticamente siempre hacia arriba… La novedad viene dada porque la máquina opera por medio de una red neuronal, como la de los humanos, pero con una velocidad muy superior y con una retroalimentación que le hace que vaya aprendiendo y cambiando de “camino” hasta que encuentra el mejor camino para cumplir con el objetivo”, explica Martín de la Torre.

Morningstar anuncia los nominados a los Pan-European Morningstar Awards for Investing Excellence de 2019

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

París Morning — Pixabay CC0 Public Domain. Morningstar anuncia los nominados a los Pan-European Morningstar Awards for Investing Excellence de 2019

Morningstar, proveedor de análisis independientes de inversiones, ha anunciado los nominados para los premios paneuropeos Morningstar Awards for Investing Excellence 2019. Los premios reconocen a los gestores de fondos, entidades gestoras y a los gestores prometedores que han demostrado una excelente capacidad de inversión, el valor de diferenciarse del consenso para beneficiar a los inversores y una alineación de intereses con los partícipes del fondo.

Morningstar selecciona a los nominados en tres categorías: Gestor sobresaliente, Talente creciente y Entidad gestora sobresaliente. Los nominados para los premios paneuropeos Morningstar Awards for Investing Excellence 2019 son:

Gestor sobresaliente:

Laurent Dobler; Comgest Growth Europe
Philippe Igigabel; HSBC Global Investment Funds Euro High Yield Bond
Michael Krautzberger; BlackRock Global Funds Euro Bond

Talento creciente:

Brian Bandsma; Vontobel Asia Pacific Equity
Gordon Fraser; BlackRock Emerging Markets
Calvin Ho (co-manager), Franklin Templeton Global Bond

Entidad gestora sobresaliente:

Kempen Capital Management
T. Rowe Price
Unigestion

«Nos complace presentar a los nominados de este año para los premios paneuropeos Morningstar Awards for Investing Excellence. Nuestros nominados a Gestor Sobresaliente se han distinguido a largo plazo por ofrecer excelentes rentabilidades a sus inversores, mientras que entre los nominados al premio Talente Creciente se encuentran los gestores de todas las clases de activos que han sobresalido en períodos más cortos y han demostrado ser muy prometedores de cara al futuro. Las firmas nominadas para Gestora Sobresaliente han demostrado un enfoque inquebrantable en servir a los mejores intereses de los inversionistas, produciendo mejores resultados para sus clientes», apunta Mathieu Caquineau, director asociado de análisis de Morningstar para Europa, Oriente Medio y África y Asia.

La compañía anunciará los ganadores el 14 de noviembre de 2019 en la Conferencia de Inversión Morningstar en París.

BNP Paribas transfiere a Allfunds su servicio de distribución de fondos

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

BNP ALFFUNDS — Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas transfiere a Allfunds su servicio de distribución de fondos

Allfunds y BNP Paribas han anunciado un acuerdo por el que BNP Paribas transfiere a Allfunds su servicio de distribución de fondos, creando así una de las plataformas líderes en el mundo wealthtech. Según ambas firmas, el acuerdo les permitirá aprovechar la experiencia de cada uno para desarrollar servicios de distribución de fondos de última generación.

BNP Paribas Securities Services, proveedor global de fondos y servicios de custodia, utilizará Allfunds como acceso preferente al mercado de fondos, explorando juntos oportunidades de mejorar los servicios ofrecidos a gestoras e instituciones financieras. BNP Paribas Securities Services también transferirá a Allfunds sus actividades de Banca Corrispondente, su negocio bancario de terceros en Italia, donde complementará e impulsará su gama existente de servicios locales de distribución de fondos.

Además, BNP Paribas confiará a Allfunds, a través de BNP Paribas Asset Management, el negocio de distribución de fondos de inversión de terceros para la gran mayoría de entidades del Grupo BNP Paribas en sus negocios minoristas, de gestión patrimonial, de seguros y de gestión de activos. Según las firmas, esto ampliará la propuesta comercial de Allfunds a nuevos territorios, incluidos Francia y Alemania, gracias al posicionamiento líder en el mercado local de BNP Paribas.

A partir del acuerdo, BNP Paribas y sus clientes, disfrutarán de las ventajas de una de las principales plataformas wealthtech de Europa. Por su parte, los socios de Allfunds ampliarán su alcance comercial, con una red de distribución más amplia y una mayor oferta de fondos.

Expansión de Allfunds

Como resultado de la operación, Allfunds abrirá nuevas oficinas en París y Varsovia. En este sentido, Allfunds continuará operando de manera independiente bajo la propiedad mayoritaria de Hellman & Friedman y GIC. La operación, que permitirá a BNP Paribas Securities Services y BNP Paribas Asset Management tomar una participación conjunta de 22,5% en Allfunds, está sujeta a aprobaciones regulatorias y otras consultas, y se espera que se cierre en 2020.

Este acuerdo estratégico se suma a la reciente operación de Investlab de Credit Suisse por parte de Allfunds y se enmarca en la estrategia de la wealthtech para convertirse en uno de los consolidadores más destacados en esta industria, impulsado por su ventaja tecnológica y su ambición global.

“Estamos muy orgullosos del acuerdo alcanzado con BNP Paribas, un banco líder en la zona euro y destacado actor internacional. Esta operación supone un paso muy importante en nuestra ambición de convertirnos en los líderes mundiales de la industria wealthtech. Gracias a la combinación de nuestra plataforma de características únicas y el modelo de negocio integrado de BNP Paribas, podremos ofrecer a nuestros clientes mejores servicios de distribución de fondos y soluciones digitales más innovadoras”, apunta Juan Alcaraz, CEO de Allfunds.

Por su parte, Patrick Colle, CEO de BNP Paribas Securities Services, ha comentado que “la demanda de plataformas de distribución de fondos está creciendo y queremos que nuestros clientes puedan aprovechar las oportunidades que éstas presentan. Esta asociación nos permitirá mejorar significativamente nuestra oferta, dando a nuestros clientes acceso a una plataforma de distribución de fondos de máximo nivel y en continuo crecimiento. Además, nos permitirá acelerar el desarrollo de servicios de distribución de fondos de última generación y el análisis de datos».

Fondos perfilados: otra fórmula para acceder a información y recomendaciones de primera calidad desde inversiones pequeñas

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

fish-288988_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Los activos invertidos en ETFs y ETPs cotizados a nivel mundial alcanzaron los 8,56 billones de dólares al final del primer trimestre

En opinión de Singular Bank, nadie debería decir hoy en día que el motivo por el que no intenta sacar el máximo partido a sus ahorros es porque no encuentra opciones. Está claro que la irrupción de internet ha provocado un gran cambio en el sector, dando mayor acceso a información, entidades, herramientas, servicios y productos. Sin embargo, la entidad considera que muchos usuarios siguen buscando excusas.

“Los inversores más veteranos recordarán que las alternativas que tenían para invertir hace algunos años eran más bien limitadas. Algunos disponían del patrimonio suficiente como para contar con un gestor personal, mientras que otros se tenían que conformar con algún consejillo esporádico de algún empleado de su sucursal habitual. Más complicado lo tenían los espíritus inquietos, que se enfrentaban a la empinada montaña que suponía intentar administrar por sí mismos su patrimonio, con poca o nula información y con unas herramientas de lo más rudimentario”, sostienen desde la entidad.

Por eso, apunta que un primer paso, y “quizás el más complicado”, es que el inversor defina cuáles son sus objetivos y decida cómo ocuparse de sus finanzas. Según su experiencia, “algunos siguen pensando, erróneamente, que para acceder a un asesoramiento profesional es necesario contar con una cuenta corriente con varios ceros. Nada más lejos de la realidad. Es cierto que, en ocasiones, el volumen de nuestro patrimonio o la complejidad del mismo nos hacen necesitar un banquero privado o un asesor en el que delegar totalmente nuestra planificación patrimonial”.

Esta es, en gran medida, la visión que está aplicando Singular Bank en su modelo de negocio y por eso ha convertido su oferta de fondos perfilados en un “fórmula” para que los inversores tengan acceso a información y recomendaciones de primera calidad, desde cantidades muy pequeñas. “Un fondo perfilado se asemeja a cualquier otro fondo de inversión, con la particularidad de que viene predefinido por un determinado nivel de riesgo, para que al cliente le resulte más sencillo saber cuál es más adecuado a su perfil y a sus necesidades”, explica.

En este sentido, Singular Bank lanzó hace 6 meses Singular Multiactivos, un fondo integrado por cinco compartimentos y distintos niveles de riesgo, que buscan adaptarse a todas las tipologías de clientes. En su opinión, una de las principales ventajas de su oferta de fondos perfilados es que el banco privado plasma la visión de mercados y la estrategia de asignación de activos de los expertos de su área de inversiones.

“En este caso, no dispondremos de un banquero privado que nos atienda de forma personal, pero sí accederemos a todo el conocimiento y experiencia de un equipo profesional. Singular Multiactivos está destinado tanto a inversores experimentados como por aquellos que no cuentan con un patrimonio elevado para diversificar o que no tienen el tiempo o los conocimientos necesarios para confeccionar por ellos mismos su cartera”, añaden desde la entidad.

Cinco compartimentos

El compartimento más conservador es Singular Multiactivos 20, con una exposición máxima a renta variable de un 20% y un objetivo de que la volatilidad no supere el 5% en ningún caso. En el otro extremo de la escala de riesgo se sitúa Singular Multiactivos 100, que puede invertir en renta variable hasta el 100%. Entre medias, nos encontramos Singular Multiactivos 40, Singular Multiactivos 60 y Singular Multiactivos 80.

Además, busca la mejor diversificación entre los distintos tipos de activos, intentando combinar fuentes de generación de alfa, mediante la inversión en fondos de megatendencias, y unos costes muy ajustados, gracias al empleo de productos con bajas comisiones, como fondos indexados y ETFs.

“Uno de los pilares de la estrategia está, precisamente, en esa apuesta por las megatendencias, entendidas como temáticas con un denominador común: Ser capaces de generar cambios profundos y permanentes en la sociedad y, por tanto, con amplias probabilidades de convertirse en los nuevos motores de crecimiento económico”, explican desde la entidad.

Por último, considera que otra de las principales ventajas de su fondo es que la entidad no cuenta con producto propio, por lo que los productos que se seleccionan son siempre de terceros, lo que les permite una total transparencia e independencia.

La Comisión Europea lanza una plataforma internacional para coordinar un marco global de finanzas sostenibles

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaDe izquierda a derecha, y ayer en Madrid, Helena Vi?. spainsif

La Comisión Europea sigue trabajando en su Plan de Acción de Finanzas Sostenibles, como elemento impulsor de la ISR tanto en España como a nivel europeo, y con los objetivos de movilizar los flujos de capital hacia inversiones sostenibles, ayudar a los inversores a gestionar mejor sus activos (reales o financieros) e impulsar la transparencia con un enfoque de largo plazo.

En ese camino, en el que también participan otros reguladores como IOSCO –que cuenta con varios grupos de trabajo-, la Comisión se ha propuesto una meta más allá de Europa: la de coordinar un marco global de finanzas sostenibles. Para ello, la Comisión Europea ha lanzado una plataforma internacional sobre sostenibilidad en la que estarán presentes otros países, con el objetivo de coordinar mejor los marcos internacionales de las finanzas sostenibles.

Esta plataforma supondrá una oportunidad para establecer estándares globales en este tema, según explicó Helena Viñes, deputy head of Sustainability, Head of Research and Policy de BNP Paribas AM, en un encuentro con periodistas previo a la celebración del X Encuentro Anual de Spainsif, que tuvo lugar ayer en Madrid.

Steffen Hörter, responsable global de ASG de Allianz Global Investors, y también miembro del Grupo de Técnicos Expertos en Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea, argumentó la necesidad de ser ambiciosos en este aspecto: “Necesitamos ser ambiciosos, puesto que no sirve de nada que un país se esfuerce en aplicar normas si los demás no lo hacen”.

Entre los países que participarían en la plataforma estarían algunos de Latinoamérica, además de China, India, Canadá, y posiblemente Japón, entre otros.

La UE, en cabeza

Los expertos indicaron cómo la Unión Europea lleva la delantera en este asunto, dando señales que se espera contagien a otros mercados. No obstante, será la globalidad del sistema financiero, dice Viñes, la que permitirá que, cuando las entidades tengan que crear productos compatibles con las finanzas sostenibles para Europa, también los extiendan a otros mercados.

Actualmente, la Comisión trabaja en varias propuestas legislativas, entre las que se encuentra la taxonomía (que aún no ha alcanzado la forma de acuerdo político pero ya cuenta con tres textos aprobados), los índices de referencia o el disclosure (estos dos últimos ámbitos, ya con acuerdo político).

De hecho, esos acuerdos obligarán a que cualquier fondo de inversión, no solo los que se declaren ESG sino cualquier fondo, tenga que ser transparente e informar de su desempeño ESG, de forma que se minimizará el riesgo de greenwashing, comentó Hörter. Esta norma de transparencia será aplicable no solo a las gestoras, sino también a otros actores del mundo financiero, como los asesores.

MiFID II y sus implicaciones

Una pata más es la que afectará a MiFID II y a la directiva de seguros, cuyas implicaciones se aclararán en las próximas semanas. Con respecto a MiFID II, la norma se modificará para incluir la obligación de que los asesores financieros incorporen en el test de idoneidad una pregunta sobre las preferencias de los clientes en materia de ESG. Todo indica que será obligatorio preguntar al cliente sobre si prefiere invertir de este modo, pero no obligará a las entidades a ofrecer “exclusivamente” productos sostenibles en caso de respuesta afirmativa.

El otro escollo será la concreción de la pregunta, que aún está por definir, o la posibilidad de que la pregunta no sea homogénea en todos los mercados. Sin embargo, y pese a estos obstáculos, los expertos se muestran positivos, pues una encuesta reciente mostraba que el 70% de inversores en Europa respondería sí, y esa cifra sobrepasaría el 80% en el caso de España. “Aunque aún hay que esperar a ver cómo será el texto final, la iniciativa abre la puerta a la inversión sostenible”, dice Viñes, que cree que, en cuanto los clientes tengan que responder a este tema, es cuestión de tiempo que aumenten su consumo de inversiones sostenibles. “Y en la medida en que los asesores estén mejor formados en este campo, ofrecerán un mayor rango de productos de este tipo”, añade.

La taxonomía también será clave para dar mayor seguridad tanto a los emisores de productos ESG como a los inversores (incluidos los de todos los fondos distribuidos en Europa), destaca la experta, que matiza que la taxonomía es un punto de referencia, no una obligación. Sin embargo, será la base para producir etiquetas ESG, de forma que si los estados miembros quieren producir este tipo de calificaciones, deben usar la taxonomía como base. Aunque el uso de la taxonomía sea voluntario, los expertos creen que como punto de partida tiene un impacto importante para que de ahí se derive legislación en el futuro, ya de aplicación obligatoria.

Thematics AM: cuatro fondos temáticos para conseguir exposición en seguridad, agua e inteligencia artificial y robótica

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Martin Fisch Trigo con cielo de fondo — Pixabay CC0 Public DomainMartin Fisch. Martin Fisch

Thematics Asset Management, gestora especializada de inversiones con sede en Paris y afiliada de Natixis IM, fue creada en el primer trimestre de este año con el propósito de ofrecer a los inversores una amplia gama de estrategias temáticas innovadoras y centradas en las principales tendencias de crecimiento secular, sin límites de inversión e incorporando factores de responsabilidad medioambiental, social y de gobierno corporativo.

Según explicó Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones de Thematics AM, un fondo temático no es lo mismo que un fondo sectorial, diferenciándose en el enfoque de diversificación y en la búsqueda de valor en todo lo que está relacionado con el crecimiento secular de una temática. En su opinión, las grandes tendencias que se ven ahora mismo son: la tecnología, la demografía y la globalización.

Buscando oportunidades de inversión dentro de estas megatendencias, Thematics Asset Management lanzó cuatro estrategias temáticas que ya están disponibles para los inversores dentro de la SICAV luxemburguesa Natixis International Funds (Lux) I: Thematics Safety Fund, Thematics AI & Robots Fund, Thematics Water Fund y Thematics Meta Fund. Está previsto que nuevas estrategias sean lanzadas el próximo año.

¿En qué invierten estas cuatro estrategias?

Thematics Safety Fund: En la economía actual, las actividades relacionadas con la seguridad y la protección han ganado peso. En ese sentido, esta estrategia de renta variable busca ofrecer oportunidades de inversión potencialmente atractivas y diferenciadoras tanto en el universo de la seguridad digital, donde se incluyen las acciones de empresas asociadas a la conectividad, -la ciberseguridad, los ciberseguros, la seguridad en los centros de datos y en los chips-, y acciones de empresas vinculadas al comercio en línea, -los pagos digitales, los procesadores de pagos, los puntos de ventas y las tarjetas de crédito-; como en el universo de la protección física en el mundo real, que cubre empresas en el ámbito de la alimentación,-procesamiento de alimentos y restauración, instrumentación y pruebas-, del transporte, -seguridad en automóviles particulares, camiones, trenes y metro-, de protección de la vida, -controles de acceso, controles de pestes y tránsito-, y de protección en el trabajo, -seguridad personal, seguridad industrial y residuos peligrosos. Esta estrategia está gestionada por Frédéric Dupraz y Nolan Hoffmeyer.

Gráfico Thematics AM

Thematics AI & Robots Fund: Esta estrategia de renta variable busca explotar las oportunidades de inversión que ofrece el auge de la aplicación de inteligencia artificial y robótica en un amplio espectro de industrias. En 2023, se espera que la automatización de procesos médicos, que ya representa un universo de inversión de 78.000 millones de dólares, se incremente en un 35% con la incorporación de robots en las operaciones quirúrgicas y en los procesos de rehabilitación, la automatización de la medicina a distancia y los laboratorios, la incorporación de la medicina de precisión y los diagnósticos inteligentes. Para esa misma fecha, se espera que la automatización de las oficinas, el software utilizado y la capacidad de análisis de datos se incremente en un 21% sobre los 17.000 millones de dólares que representa el universo de inversión en la actualidad. Por otro lado, en la automatización de servicios para consumidores, como los vehículos autónomos, la robótica en el hogar y los asistentes inteligentes, se espera un crecimiento del 15% sobre una base de 50.000 millones de dólares. Asimismo, el diseño de software, que cubre los procesos de producción, arquitectura y simulación, se espera que crezca un 12% sobre los 26.000 millones de dólares actuales de su universo de inversión. Por último, con 239.000 millones de dólares en universo de inversión, se espera que la automatización de los procesos de producción, con la utilización de robots industriales y la automatización de los procesos de logística, crezca en un 8%. Este fondo es gestionado por Karen Kharmandarian y Nolan Hoffmeyer.

Gráfico Thematics AM

Thematics Water Fund: Esta estrategia busca invertir en acciones de empresas que mejoren la eficiencia de la demanda del agua por parte de consumidores, distribuidores, procesos de producción industrial y en la agricultura y ganadería. En ese sentido, con 250.000 millones de dólares como universo de inversión, se espera que esta tendencia crezca entre un 6% y un 15% en 2023. Del mismo modo, la estrategia busca oportunidades en las empresas que controlan el incremento de la polución, realizando mediciones y gestionando los residuos. Estas empresas representan en la actualidad un universo de 200.000 millones de dólares y se espera que dentro de cuatro años experimenten un crecimiento de entre un 6% y un 9%. En el sector de infraestructuras del agua, con un universo de inversión de 250.000 millones de dólares en la actualidad, se espera un crecimiento del 3% al 8% para 2023 en las empresas dedicadas a la prestación de servicios regulados, concesiones y tecnologías. Esta estrategia es gestionada por Arnaud Bisschop y Simon Gottelier.

Gráfico Thematics AM

Thematics Meta Fund: Por último, esta estrategia, que no es un fondo de fondos, sino invierte directamente en el capital de las empresas seleccionadas por los equipos gestores de los otros tres fondos temáticos de Thematics AM, mantiene invertido un tercio de sus activos en cada una de las estrategias temáticas y reajusta los pesos de la cartera al comienzo de cada mes. Esta previsto que conforme la gestora lance nuevas estrategias temáticas, éstas serán incorporadas en este fondo con el objetivo de ofrecer una diversificación sustancial en los diferentes temas que ofrecen múltiples motores de crecimiento.

El equipo gestor de Thematics AM

Thematics Asset Management está dirigida por Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones, y Mohammed Amor, socio director y responsable de desarrollo, quienes están especializados en inversiones temáticas de ámbito mundial y aplican un enfoque de alta convicción a largo plazo haciendo hincapié en integrar las consideraciones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus iniciales en inglés) a lo largo de todo el proceso de toma de decisiones de inversión.

Por su parte, el equipo de inversiones está formado por Arnaud Bisschop, Frédéric Dupraz y Nolan Hoffmeyer, que se incorporaron a Natixis IM en noviembre de 2018, y Simon Gottelier, que se une el equipo como gestor de fondos senior para la estrategia de agua.

“Nuestro proceso de inversión se basa en definir, seleccionar y actuar. Es decir, identificamos un universo de empresas que participan o van a participar del crecimiento secular de una temática y que sean relevantes para ello. Luego nos guiamos por un riguroso stock picking y establecemos el peso que va a tener en la cartera en función de la calidad del negocio y su gestión, los riesgos de trading y ESG a los que está expuesto y su valoración. Por último, somos bastantes responsables mientras estamos invertidos en esas compañías y procuramos una relación cercana con sus responsables”, explicó Karen Kharmandarian, presidente y director de inversiones de Thematics Asset Management.

“Los socios que forman Thematics Asset Management comparten un espíritu emprendedor combinado con un enfoque de gestión activa. Nuestra ventaja reside en la importancia que concedemos a identificar, desarrollar y gestionar temáticas de inversión que discurren a lo largo de varias décadas y que se alimentan de cuatro fuerzas primarias que están transformando nuestro mundo: los cambios demográficos, la globalización, la innovación y la escasez de recursos. Miramos al largo plazo de forma consciente a la hora de invertir y eso nos permite estar en sintonía con los intereses de nuestros clientes”, añadió.

Por último, Jean Raby, consejero delegado de Natixis Investment Managers, considera que la incorporación de Thematics Asset Management al elenco de gestoras afiliadas a Natixis IM supone una contribución sustancial a su gama de renta variable mundial y ofrece a sus inversores en todo el mundo acceso a estrategias temáticas muy diferenciadas. “Las sólidas competencias del equipo, su contrastada trayectoria y su enfoque de inversión altamente activo encajan perfectamente con el modelo multigestora de Natixis AM”, concluyó.

Los analistas esperan que el acuerdo del Brexit favorezca el alza de la renta variable británica, su economía y la libra

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Aún no se conocen los detalles, pero si el acuerdo del Brexit alcanzado entre los negociadores del Reino Unido y la Unión Europea es aprobado por el Parlamento británico el sábado este laberinto habrá llegado a su fin y el mundo tendrá un nuevo equilibrio geopolítico. La pregunta que se plantean ahora las gestoras es: ¿Le favorecerá o le perjudicará a la economía del Reino Unido salir de la UE?

En opinión Keith Wade, economista jefe de Schroders, si el acuerdo logra el visto bueno el sábado deberíamos ver un crecimiento más fuerte en la economía del Reino Unido a medida que la nube de incertidumbre del Brexit se va disipando. “Es importante destacar que este es un gran paso para evitar un Brexit sin acuerdo en el que Reino Unido habría colapsado fuera de la Unión Europea (UE) causando una recesión perjudicial. Seguirá existiendo cierta incertidumbre sobre la futura relación de Reino Unido con la UE, aunque el peligro de que no se llegue a un acuerdo parece haberse evitado. A medida que este riesgo disminuye, se espera que la libra esterlina siga recuperándose y que los rendimientos de la deuda soberana británica aumenten, ya que los inversores prevén una mejora económica y una política monetaria más firme”, sostiene.

Misma opinión comparte Emmanuel Cau, responsable de las estrategias de renta variable europea de Barclays: “Si bien sigue siendo necesario que el Parlamento británico apruebe el acuerdo, la noticia de hoy debería impulsar la rotación desde los exportadores británicos a las temáticas nacionales. Un acuerdo sobre el Brexit sería sumamente favorable para la confianza en la renta variable europea y británica, a pesar de que la fortaleza de la libra esterlina podría mermar parte de este repunte en el último caso”.

Ahora bien, que si el acuerdo fracasa en el Parlamento británico el sábado, volveremos al punto de partida. Además, los analistas apuntan también que la propia Unión Europea deberá aprobar el acuerdo a lo largo de su reunión de hoy. Por ahora, “el mercado es muy cauteloso en este momento, ya que aún no está muy claro si el acuerdo se llevará a cabo el sábado. Nos aventuramos a decir que la UE quiere que se cumpla este acuerdo y respalda al primer ministro británico en su deseo de no alargar el período de negociación. Esto significa un alza no despreciable para los activos de riesgo en libras esterlinas y en el Reino Unido, pero también un impulso significativo a corto y mediano plazo para las acciones europeas de países como Francia, Alemania y Países Bajos, un efecto que se irá extendiendo al resto de países de la zona euro”, argumenta Sébastien Galy, estratega macro de Nordea Asset Management.

A una conclusión similar llegan en Unigestión. “Aprobar el acuerdo el sábado sería positivo para la economía del Reino Unido, ya que aportaría claridad sobre la futura relación comercial entre el Reino Unido y su mayor socio comercial, Europa. También apuntalaría la libra esterlina y las acciones, especialmente las orientadas al mercado interno. La tasa de interés aumentaría, lo que sería negativo para los bonos. La renta variable y la libra esterlina ya han reaccionado positivamente en los últimos días, ya que la intensificación de las discusiones entre la UE, el Reino Unido y la República de Irlanda ha elevado las expectativas de que sea probable un acuerdo de Brexit”, señala Stéphane Dutu, analista fundamental de Unigestion.

De hecho, tal y como apuntan los analistas de A&G Banca Privada, el mercado se ha ido deshinchando según se van conociendo detalles o se van manifestando los principales actores del Brexit. “Lo mismo ha ocurrido en el mercado de bonos, con los tipos a 10 años del Reino Unido repuntando desde el 0,7% hasta el 0,78% en unos pocos minutos, para haber vuelto sólo unas horas más tarde a nivel inicial del 0,7%”, apuntan desde la entidad de banca privada.

Paul O’Connor, responsable del equipo de multiactivo de Janus Henderson Investors, aporta una visión más prudente y señala que el escepticismo de los inversores mundiales sobre los activos del Reino Unido significa que el repunte de la libra esterlina, los rendimientos dorados y las acciones del Reino Unido probablemente deberían de subir. “Ahora, el Reino Unido se enfrenta a un largo período de crecimiento económico débil, incertidumbre regulatoria y disputas políticas con su mayor socio comercial”.

¿Y ahora qué?

A lo largo del día de hoy, la reacción del mercado ha sido positiva. Según analiza Harald Berres, gestor senior de Ethenea, las bolsas mostraban desde hace días una tendencias positiva y reflejan el sentimiento de que finalmente se llegaría a un acuerdo y se evitaría un Brexit duro. “La reacción de hoy de las bolsas es ligeramente positiva, pero no es en absoluto eufórica. En nuestra opinión, esta tendencia continuará hacia finales de año. El hecho de que las incertidumbres disminuyan es una señal importante y un paso clave en la dirección correcta», afirma Berres.

En opinión de Jim Leaviss, jefe de renta fija de M&G, la mayoría de previsiones sobre el resultado de la votación son sumamente inciertas para el primer ministro. “Johnson no tiene mayoría parlamentaria y su socio, el DUP, está en contra del acuerdo. Es probable que muchos diputados conservadores expulsados del partido a principios de año también voten en contra. Si no consigue que el acuerdo se apruebe este fin de semana, resulta probable que Johnson intente apostar por una salida sin acuerdo, a pesar de que el Parlamento británico ha logrado que esta posibilidad resulte compleja desde el punto de vista legal, lo que impulsaría la volatilidad y el riesgo de caída en la libra esterlina”, explica Leaviss.

Para que el acuerdo sea aprobado por el Parlamento británico, el primer ministro necesitará el apoyo de los 21 rebeldes conservadores expulsados del partido y unos 17 diputados laboristas, sobre la base de que el DUP votará en contra. Según indican los analistas, una vez aprobado, el proceso entraría en un período de transición hasta al menos finales de 2020, durante el cual el Reino Unido y la UE empezarán a negociar un acuerdo comercial que regule su relación de aquí en adelante.

En caso de no aprobarse, una de las opcione es que el Reino Unido pida una extensión de la fecha límite y se pidan tres meses más de margen, hasta el final de enero. El motivo es que el parlamento del Reino Unido legisló para bloquear un Brexit duro hasta el 31 de octubre. “Esto le daría más tiempo a Boris Johnson, primer ministro británico, para obtener una mayoría parlamentaria en torno al acuerdo que acaba de cerrar”, aclara Dutu de Unigestion.

Aunque no se saben los términos concretos del acuerdo, Ross Denton, socio especializado en Brexit y comercio de Baker McKenzie, ha hecho un primer análisis más técnico de la situación. Según explica Denton, «el acuerdo de retirada parece ser razonable para las empresas, ya que permite el comercio sin fricciones entre la UE y el Reino Unido hasta el 31 de diciembre de 2020, a menos que se amplíe, y limita la complejidad de cualquier aplicación de la salvaguarda irlandesa -revisada solo para comerciar a través de Irlanda del Norte, por lo que parece que no afectaría a las relaciones comerciales entre Gran Bretaña y la UE. Sin embargo, el tema del backstop revisado y la complejidad e incertidumbre que rodea este aspecto vital del acuerdo alimentará el debate en el Parlamento del Reino Unido, y dada la posición del DUP afirmando que no votará a favor del acuerdo, probablemente dará un resultado muy apretado en la votación de los Comunes este sábado. La Declaración Política revisada también reduce la ambición del Reino Unido de tener un acuerdo comercial integral sin tensiones con la UE-27 en el futuro, al mismo tiempo que deja claro que la opción preferida del Reino Unido es un Acuerdo de Libre Comercio».

iM Global Partner anuncia la creación de un departamento de Servicio para Clientes bajo el liderazgo de Clément Labouret

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

im_0 — Foto cedidaClément Labouret responsable del departamento de Servicio para Clientes de iM Global Partner.. iM Global Partner anuncia la creación de un departamento de Servicio para Clientes bajo el liderazgo de Clément Labouret

iM Global Partner ha anunciado la creación del departamento de Servicio para Clientes. Se trata de una nueva área de negocio que estará centrada en la distribución internacional de soluciones de inversión y que apoyará a las entidades miembro de esta plataforma y a sus clientes.

Según ha explicado la firma, esta nueva área estará dirigida por Clément Labouret, que se une a este proyecto desde Fidelity. Estará ubicado en las oficinas de París y desde donde realizará la coordinación con todos los socios que integran iM Global Partner. El objetivo de este nuevo puesto es que pueda dar respuesta a las necesidades que tanto clientes como socios presenten en Europa, Asia y Latinoamérica. Labouret reportará directamente a José Castellano, director general adjunto y responsable de distribución internacional de iM Global Partner.

“Estamos muy contentos de dar la bienvenida a Clément. Hasta ahora nos hemos centrado en expandir nuestra base de clientes internacionales. La creación de este nuevo departamento es un paso significativo en nuestro desarrollo, ya que nos ayudará a mantener una alta calidad de servicio al cliente”, ha señalado Castellano a raíz del anuncio.

«End the stigma. Start a conversation»: el nuevo portal del CISI a favor de la salud mental

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

101019GirlMHealthportal — Foto cedida. "End the stigma. Start a conversation", el nuevo portal del CISI por la salud mental

El Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) lanza un nuevo portal de apoyo a la salud mental con motivo del del Dia Mundial de la Salud Mental. La iniciativa, acompañada del hashtag #EndtheStigmaStartAConversation, pretende alentar la conversación en los servicios financieros sobre la salud mental y poner fin al estigma entre sus miembros en todo el mundo, los profesionales de servicios financieros y su personal.

Ya en 2018 el CISI preguntó sobre la salud mental en los servicios financieros y sólo el 46% de los encuestados contestó que se sentirían cómodos hablando con su superior jerárquico si tuvieran un problema de salud mental. En 2019, el dato mejoró ligeramente, alcanzando el 55% de los encuestados, sin embargo.

El nuevo portal de salud mental CISI ofrece información, recursos y enlaces a organizaciones útiles, con el objetivo de cultivar una mente sana para ayudar a los miembros de la comunidad de servicios financieros a alcanzar su máximo potencial. Además, tiene como objetivo aportar un compendio de herramientas, artículos prácticos, actividades, recursos e historias de interés para favorecer el avance hacia la introducción del bienestar positivo.

Además, para aquellos lectores que necesiten ayuda urgente, el portal también incluye una página directa, “¿Necesitas asesoramiento urgente?”, con enlaces a los sitios web de Samaritans y MIND y contactos telefónicos de emergencia para los más de 100 países en los que el CISI tiene miembros.

Uno de cada seis trabajadores

El portal cuenta, asimismo, con información para profesionales con artículos, noticias y podcasts de la comunidad de salud mental, seleccionados por miembros de CISI que se centra en por qué es importante la salud mental. Añade estadísticas del Health and Safety Executive (HSE) que muestran, por ejemplo, que hubo 526.000 casos de estrés, depresión o ansiedad relacionados con el trabajo en 2016/17 en Gran Bretaña, que uno de cada seis trabajadores experimentarán depresión, ansiedad o problemas relacionados con el estrés en alguna ocasión (MIND) y que el coste empresarial por empleado cuyas necesidades de salud mental no están respaldadas asciende a 1.300 libras (Center for Mental Health).

El portal CISI destaca aspectos que pueden ser beneficiosos para los directivos en relación con la salud mental; por ejemplo, cómo crear un lugar de trabajo que apoye la salud mental y 10 cosas que un empleado debe saber sobre la salud mental.

La web incluye otra información adicional como la importancia del equilibrio entre la vida laboral y personal, la importancia del ejercicio o el sueño, cómo lidiar con una sobrecarga de trabajo o cómo lidiar con el estrés.

Como organización promotora de más de 80 exámenes, el nuevo portal del CISI también reconoce el estrés y las tensiones de su colectivo estudiantil; en particular, de los muchos profesionales que pueden estar estudiando y trabajando simultáneamente, con una sección sobre maneras exitosas de estudiar mientras se trabaja.

Casos de éxito, referentes útiles

La iniciativa también incluye una página de Pioneros que presenta a profesionales que han superado problemas de salud mental. El espacio incluye entrevistas en vídeo con Miles Keane, director ejecutivo de la División de Emprendedores del Coutts Bank; Jonathan Phelan, jefe de Supervisión de Préstamos Minoristas, y Piers Connolly, un profesional de banca de inversión en servicios financieros con 25 años de experiencia en las áreas de riesgo financiero y no financiero.

Pioneros presenta también una entrevista de Rebecca Aston, responsable de Professional Standards del CISI, con el consultor psiquiatra y especialista en terapia cognitiva conductual Stephen Pereira. El Dr. Pereira, que acumula una experiencia de 33 años, ha atendido a empleados de la City durante 25 años.

El Dr. Pereira y Piers Connolly también aparecen en un podcast disponible en el portal y presentado por Lora Benson, responsable de Medios del CISI, que explora temas de la encuesta de CISI de 2018.

El CEO de CISI, Simon Culhane, afirma: “Según MHFA England, la salud mental es responsable de 72 millones de días de trabajo perdidos y cuesta 34.900 millones de libras cada año, el coste total de la enfermedad mental en Inglaterra se estima entre 1.000 y 5.000 millones de libras por año, y el 75% de las enfermedades mentales, excluyendo la demencia, comienzan antes de los 18 años. Estas impactantes estadísticas hablan por sí mismas y nuestra encuesta inicial de 2018 sobre la salud mental de nuestros miembros demostró que el estrés laboral puede ser un factor desencadenante de una mala salud mental, que se puede controlar en gran medida mediante el liderazgo y la cultura empresarial.”

Las entidades nacionales gestionan el 90% de la inversión sostenible en España

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaX Encuentro Anual de Spainsif, esta mañana en Madrid.. X Encuentro Anual de Spainsif, esta mañana en Madrid.

La inversión sostenible y responsable (ISR) ha alcanzado la cifra de 210.644 millones de euros gestionados en 2018, lo que supone un incremento del 13,5% respecto al año anterior. Así se recoge en el estudio ‘La Inversión Sostenible y Responsable en España 2019’, elaborado por Spainsif, que se ha presentado hoy en su X Encuentro Anual, celebrado en Madrid.

El estudio, realizado en base a los criterios de Eurosif y de la Global Sustainable Investment Allianz (GSIA), actualiza los datos de inversión y estrategias empleadas por los inversores sostenibles durante 2018. Según el documento, del total de los 210.644 millones de euros en activos bajo gestión ASG en España, 191.278 millones de euros (el 90% del total) pertenecen a activos gestionados por entidades nacionales y 19.366 millones de euros a activos de entidades internacionales.

El director general de Spainsif, Javier Garayoa, que ha sido el encargado de presentar sus resultados, ha destacado el crecimiento en volumen y cuota de mercado, así como la mejora en la calidad, atendiendo a las variaciones en las estrategias ASG y diferenciando la aportación de los operadores nacionales e internacionales. Asimismo, Garayoa ha resaltado el aumento de la inversión sostenible durante 2018 en el ámbito minorista, que se sitúa en el 15%.

Durante el evento, patrocinado por Bankia, Morningstar y VDOS, al que han acudido más de 300 personas, se ha puesto de relieve la importancia del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea, como elemento impulsor de la ISR tanto en España como a nivel europeo.

De hecho, el X Encuentro Anual de Spainsif ha contado con la participación de dos miembros del Grupo de Técnicos Expertos en Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea. Helena Viñes, deputy head of Sustainability, Head of Research and Policy de BNP Paribas AM, ha destacado que “la creación de un lenguaje común o taxonomía para definir qué son las inversiones sostenibles constituye un gran paso en la consecución del objetivo europeo de transformar el sistema financiero. Europa aspira no solo a que el sector gestione mejor sus externalidades sociales y medioambientales, sino a convertirlo en el vector del cambio hacia una economía hipocarbónica, sostenible e inclusiva”.

Por su parte, Steffen Hörter, responsable global de ASG de Allianz Global Investors, ha asegurado que “la agenda regulatoria en materia de finanzas sostenibles se está llevando adelante de forma rápida y ambiciosa. El trabajo del Comité Técnico de Expertos y del Plan de Acción no puede ser obviado y la comunidad financiera está llamada a dar una respuesta constructiva sobre cómo poner en marcha la nueva regulación de la manera más eficiente”.

Isabel Garro, asesora especial del Alto Comisionado Agenda 2030 del Gobierno de España, y Marie Luchet, directora europea para UN PRI, han sido las encargadas de moderar el debate sobre el impacto potencial del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles en España. Dicho debate se ha concentrado en dos mesas redondas conformadas por distintos actores de la inversión sostenible en España; entre ellos, representantes de entidades financieras, gestoras de activos (nacionales e internacionales), proveedores de servicios ISR, organizaciones sin ánimo de lucro y sindicatos.

Inauguración y clausura

La apertura ha contado con la participación de Ignacio Ezquiaga, director corporativo de Banca Privada y Gestión de Activos de Bankia, y Joaquín Garralda, presidente de Spainsif. Ezquiaga ha subrayado el compromiso de Bankia con la inversión sostenible con las finanzas sostenibles y, particularmente, el de Bankia AM. La gestora de Bankia está elaborando un plan director por el que pasará de un enfoque de especialización ESG de producto -como la gama Bankia Futuro Sostenible- a otro en el que los criterios ESG serán la “nueva normal” en todos los ámbitos de la gestión -inversión, riesgos y cumplimiento-, así como del asesoramiento.

Garralda, por su parte, ha destacado que la inversión según criterios ASG (ambiental, social y de buen gobierno) “sigue creciendo en España y a nivel global debido a que los mercados están apostando decididamente por la sostenibilidad, gracias al impulso que han supuesto los compromisos medioambientales y sociales derivados del Acuerdo de París y de la Agenda 2030 y al desarrollo del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles”. Igualmente, ha aprovechado para anunciar que Spainsif se acaba de adherir a UN PRI, la red global de Naciones Unidas que promueve los Principios para una Inversión Responsable; convirtiéndose en la primera asociación española que firma estos principios en calidad de Network Supporter.

La clausura del X Encuentro Anual de Spainsif ha corrido a cargo de la directora general de la Oficina Española de Cambio Climático, Valvanera Ulargui. “Estamos viviendo un proceso de trasformación social, económica y medioambiental, donde el propio sector financiero ha entendido que la inversión sostenible no es una tendencia sino un proceso sin retorno que supone una oportunidad clara para reconectar con las necesidades de la economía real, a la vez que se consiguen importantes retornos y beneficios”, ha concluido Ulargui.