Pixabay CC0 Public Domain. La seguridad de los activos digitales y los servicios de custodia: principales obstáculos que frenan la inversión en criptoactivos de los inversores institucionales
SEBA Bank, entidad bancaria centrada en activos digitales, ha presentado su nuevo índice de activos criptográficos. Se trata del SEBA Crypto Asset Select Index (SEBAX), un índice dinámico y optimizado con una amplia exposición al mercado de inversión de los criptoactivos.
Según ha explicado la firma, gracias a su metodología, el índice aborda las dificultades a la que se enfrenta los índices tradicionales ponderados por el valor de mercado, por lo que su índice permite una diversificación optimizada. En su opinión, en los últimos diez años, los índices de inversión se han afianzado en los mercados financieros. «Son un instrumento atractivo para que las criptomonedas alcancen una exposición amplia y representativa con reglas de diversificación transparentes. SEBA ha colaborado con el gestor europeo de índices MV Index Solutions para lanzar el SEBAX», explica la firma en su comunicado.
“Con nuestra solución de inversión queremos ofrecer a los clientes la mayor seguridad posible y fortalecer su confianza en el nuevo y complejo entorno de mercado de las criptomonedas. Con nuestro producto y nuestra experiencia, permitimos a los clientes probar el potencial de los activos digitales con las reglas ya familiares de los mundos financieros existentes”, destaca Daniel Kuehne director de gestión de activos en SEBA Bank AG.
SEBA Bank comenzó sus operaciones a principios de mes ofreciendo tanto a clientes institucionales como privados servicios en el campo de los activos digitales y la banca tradicional.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Se verá afectado el Black Friday por la guerra comercial y una posible recesión?
El Black Friday surgió en Norteamérica en 1951, convirtiéndose en el día que más compras se realizan de la última parte del año. En Europa, el Black Friday desembarca de la mano de las grandes empresas tecnológicas en 2013 y comienza a aumentar su popularidad hasta llegar a convertirse en la semana del Black Friday, llegando a extenderse, incluso, hasta las dos primeras semanas de diciembre en el caso de algunas empresas.
Por otro lado, El Día del Soltero, de gran importancia en los países asiáticos, es ahora el evento de 24 horas en el que más compras se llevan a cabo en el mundo y se está volviendo cada vez más popular en los países occidentales. Casi todas las empresas del sector consumo se benefician del Día del Soltero y el Black Friday. “Las compañías de consumo retail son obviamente las más beneficiadas por estas jornadas”, asegura Vicent Lemoine, gestor de renta variable de La Française AM.
En su opinión, el e-commerce es claramente el que más gana en estos días de Black Friday, “dados los actuales hábitos de consumo y las ofertas que hacen las empresas con mejores precios a través de sus canales online de última generación”. Por ejemplo, en 2018 Zalando duplicó su número de pedidos en comparación con el año anterior y atrajo a 220.000 nuevos clientes a su plataforma. Este único evento permitió a la empresa superar sus previsiones de beneficios anuales.
Según el analista, en Estados Unidos, los indicadores de confianza de los consumidores no son preocupantes, de hecho, el índice de confianza de los consumidores de la Conference Board de noviembre se sitúa en 125,90, un nivel alto. Además, los recientes datos de consumo del país también han sido muy buenos, y “hay que recordar que el consumo supone la mayor parte del PIB de EE.UU.”, señala François Rimeu, estratega senior de La Française AM.
Para Rimeu, las tasas de ahorro son elevadas, la inflación salarial es positiva, los efectos de la riqueza también son positivos (debido a la apreciación de los mercados de valores y de los bienes inmuebles) y, aunque el apalancamiento puede ser significativo en algunas áreas específicas (préstamos estudiantiles, tarjetas de crédito, por ejemplo), aunque, en palabras de Rimeu “el coste de este apalancamiento sigue siendo aceptable”.
La situación es más o menos la misma en la eurozona, aunque con algo menos de optimismo. La confianza de los consumidores sigue mostrando fortaleza, sin embargo, lentamente va disminuyendo. Como en EE.UU., la tasa de ahorro europea es elevada y la inflación salarial positiva, lo que significa que, “mientras la tasa de desempleo siga bajando, no hay motivo para preocuparse por una disminución del consumo”, advierte Rimeu.
La parte negativa es que los principales indicadores están empezando a mostrar puntos de inflexión en una serie de países en relación con las tasas de desempleo. Si se produjera una desaceleración en el mercado laboral, obviamente podría tener un impacto muy significativo en el consumo.
Guerra comercial
Según los analistas, otro punto de preocupación para el consumo es la guerra comercial que podría “empañar los resultados de esta temporada comercial tan dinámica” a juicio de Lemoine. El presidente Trump suprimió los aranceles adicionales sobre los productos de consumo durante las negociaciones y esto posibilitó que las empresas estadounidenses pudieran abastecerse de sus productos sin tener que pagar impuestos más altos. Aunque en opinión del gestor de La Française “lo más importante es que la guerra comercial no ha afectado materialmente a la confianza de los consumidores estadounidenses o europeos”, como reflejan la mayoría de las encuestas en EE.UU., que indican que los adultos gastarán de media 397 dólares en el Black Friday de este año, una cantidad muy cercana al gasto del año pasado.
Por su parte, François Rimeu se muestra optimista pues, pese a que asegura que existen indicadores en la actualidad que podrían pronosticar una alta probabilidad de recesión en los próximos 12-24 meses, como por ejemplo, la forma de la curva de rendimiento, afirma categóricamente que “no es el caso del mercado de consumo en EE.UU”.
Según ha explicado la firma en un comunicado, la salida de Beesley es el resultado de la “exitosa reestructuración” que ha realizado de su propio equipo. Además, desde GAM Holding AG han afirmado que, por ahora, su papel como jefe de inversiones el grupo no será reemplazado.
En este sentido, las responsabilidad que hasta el momento desempeñaba Beesley serán asumidas por los respectivos responsables de las dos unidades de inversión de la compañía: soluciones y control sistemático (incluye cliente privado), y discrecional. Respecto a sus tareas de control de la oficina principal y trading, explica que quedarán bajo la supervisión de Steve Rafferty, director de operaciones del grupo.
Para garantizar un traspaso ordenado de sus responsabilidades, Beesley continuará trabajando en la firma los próximos meses. Por último, desde GAM Holding AG han querido matizar que Beesley, en ningún momento, ha gestionado dinero de clientes por lo que “su marcha no tendrá impacto en la gestión de los fondos o mandatos” de la firma.
Aunque el mercado tiene mucho que digerir, tácticamente resulta complicado ser demasiado pesimista. En Estados Unidos, las próximas elecciones reducen considerablemente las probabilidades de una recesión.
Según apuntan desde Fidelity International, Trump todavía puede hacer muchas cosas para “exprimir” la economía (presionar de forma constante a la Reserva Federal, alcanzar un acuerdo parcial en la guerra comercial, recortes de los impuestos sobre la renta, estímulos presupuestarios para la construcción de infraestructuras, etc).
La actuación de los bancos centrales
La Fed y el Banco Central Europeo (BCE) han dejado atrás el endurecimiento cuantitativo para abrazar la relajación cuantitativa. La liquidez general y el crecimiento de la masa monetaria han rebotado casi por todo el mundo y en China se han estabilizado. Lo anterior ha tenido claramente una repercusión positiva en los mercados este año.
Estados Unidos
En Estados Unidos el empleo se mantiene en niveles bastante elevados y aunque los indicadores empresariales parecen sugerir que en estos momentos estamos inmersos en una recesión del sector industrial, cuando uno se fija en la fortaleza del consumo estadounidense cuesta imaginar que nos encontremos en medio de una recesión general en Estados Unidos, como algunos comentaristas han apuntado.
Aunque no existen datos tangibles que lo apoyen (todavía), si se observan los datos de los pedidos industriales (pedidos de máquinas, herramientas) se puede ver que las empresas han adoptado una postura tan defensiva (reduciendo sus existencias) que incluso el más pequeño atisbo de sentimiento positivo podría desencadenar un vigoroso movimiento de reposición de existencias. Eso suele ser un potente impulsor de las ventas y los márgenes, como se vio con los pedidos de Apple y las presiones sobre su cadena de suministro cuando la demanda del iPhone superó las expectativas.
En Fidelity International esperan que los beneficios sean un factor determinante para la evolución de los mercados el próximo año. La economía se encuentra claramente en una fase tardía del ciclo y algunos indicadores, como las encuestas del sector manufacturero, emiten señales de debilidad.
Sin embargo, este factor no tiene el mismo peso que antes. De cara al año electoral que se avecina, el presidente Trump ha señalado recientemente su deseo de aplicar más estímulos presupuestarios que tomen el relevo de las rebajas del impuesto de sociedades que tiraron al alza con tanta fuerza de los beneficios de las empresas estadounidenses en 2018.
Algo que sostiene la economía ante la debilidad de la industria es la fortaleza del consumo, especialmente en Estados Unidos, pero también en todo el mundo. El resultado de este nivel sin precedentes de divergencia entre el consumo y la industria es una mayor diferenciación entre las empresas con balances sólidos y aquellas con balances endebles, que suelen pertenecer al sector industrial.
En Fidelity creen que la fortaleza del consumo basta para sostener la economía estadounidense, ya que el consumo nunca había sido tan grande, tanto en términos absolutos como relativos. Los estímulos presupuestarios del próximo año, sumados a la continuación de la política monetaria expansiva, deberían dar más apoyo al consumo.
En cuanto a los resultados del sector industrial, la reciente temporada mostró tendencias dispares. Las cifras sólidas han venido acompañadas de fuertes subidas de las cotizaciones, pero los malos resultados también han sido acogidos con revalorizaciones. Los mercados parecen pensar que lo peor ha quedado atrás.
En consumo básico se han visto tendencias bastante diferentes; así, los beneficios en sintonía con las previsiones provocaron descensos de las cotizaciones, mientras que los beneficios inferiores a las previsiones fueron castigados.
Entre los bancos estadounidenses, la mayor sorpresa en el plano de los resultados fue el crecimiento de los beneficios, algo que no se esperaba a tenor del comportamiento de la curva de rendimientos a comienzos del tercer trimestre.
Las tendencias generales apuntaban a un pequeño aumento de los ingresos, pero con un crecimiento del crédito menor de lo previsto, mientras que los depósitos han aumentado a pesar de situarse en territorio negativo durante los últimos trimestres. Los márgenes de intermediación fueron planos, mientras que los ratios de eficiencia tampoco han mejorado mucho. Las hipotecas también crecieron con fuerza, pero desde una base muy baja.
Europa: el Brexit sigue señalando una fragmentación del mercado
El Brexit ha dominado la política británica durante los últimos tres años y podría seguir haciéndolo durante muchos más, incluso si se sella un acuerdo de salida de la UE. Pero la incertidumbre política que ha engendrado se refleja en muchos mercados de todo el mundo; los desacuerdos políticos no son, pues, un fenómeno exclusivamente británico.
La decisión del Reino Unido de abandonar la UE es solo un ejemplo de la fragmentación que está produciéndose en todo el mundo a medida que cobran fuerza los llamamientos a los políticos para que aborden la desigualdad de riqueza y contengan la globalización. Eso ha provocado el auge del populismo y las medidas proteccionistas, como los aranceles y los controles a los capitales. Estas cuestiones reflejan un menor apoyo político no solo a un sistema comercial mundial, sino también a un sector financiero mundial en el que el capital ha fluido prácticamente sin trabas por todo el mundo.
El Reino Unido exporta ya más al resto del mundo que a la UE, que es el destino del 46% de los productos y servicios británicos. El crecimiento del comercio fuera de la UE marca una tendencia a largo plazo que se acentuó con la crisis de deuda de la zona euro y se prevé que continúe con independencia del resultado del Brexit. A consecuencia de ello, el Reino Unido necesitará que sus acuerdos comerciales con el resto del mundo ocupen este espacio.
Foto cedidaVoluntarios en la playa de Ciudad Jardín, Palma de Mallorca. Banca March lanza una iniciativa de limpieza en las playas de Baleares y Canarias
Banca March lleva a cabo una iniciativa solidaria para limpiar las payas de Ciudad Jardín (Palma de Mallorca), la playa de Bocabarranco (Las Palmas de Gran Canaria) y la playa de Abades (Santa Cruz de Tenerife). El proyecto está ligado al fondo Mediterranean Fund, presentado recientemente por March Asset Management, gestora de Banca March, que destinará el 10% de la comisión de gestión del fondo a proyectos de recuperación y preservación de los recursos del mar y los océanos.
La iniciativa, liderada por Banca March en colaboración con las asociaciones Consorci APROP, APADIS y Casa San Miguel, tiene como objetivo impulsar el cuidado del entorno natural marítimo y costero a través del trabajo colaborativo, así como fomentar un mayor conocimiento del ecosistema litoral, las playas y las dunas locales en cada una de las costas en las que se han realizado las actividades. Las ONG que participaron en el proyecto explicaron a los voluntarios la procedencia y tipología de los residuos con el fin concienciar sobre la importancia que tiene una gestión adecuada de los recursos.
Varios grupos de voluntarios fueron los encargados de las tareas de limpieza y recogida de residuos en las tres playas españolas. Además, en un intento de dar visibilidad a la importancia de la integración social y laboral, varias personas con discapacidad intelectual también acompañaron a los voluntarios.
“Acciones como estas jornadas de voluntariado forman parte de la propia esencia de Banca March, cuya filosofía, desde su nacimiento, es el crecimiento conjunto de clientes, empleados, accionistas y la sociedad en general. A través de Mediterranean Fund aunamos un doble objetivo: apostar por la denominada economía del océano invirtiendo en compañías ligadas al mar o al uso del agua, y contribuir a la preservación de mares y océanos a través de la donación de una parte de los ingresos del fondo a proyectos dedicados a la conservación de las masas de agua que tan vitales son para nuestra existencia”, declaró José Luis Acea, consejero delegado de Banca March.
Mediterranean Fund es un fondo temático que busca invertir en dos tendencias de gran potencial relacionadas con los objetivos de desarrollo sostenible marcados por Naciones Unidas para 2030: los océanos como fuente de riqueza y la necesidad de su preservación y el agua como bien escaso e imprescindible para la vida.
Para crear la cartera de Mediterranean Fund, el equipo de gestión de March AM ha identificado un universo de más de 750 compañías, cuyos ingresos están ligados directamente a los océanos y mares, o bien al suministro, tratamiento y uso del agua. La variedad de compañías y sectores relacionados con el mar y los océanos en los que puede invertir el fondo es muy elevado y abarca sectores como consumo, energía, industria, salud o utilities, entre otros.
Pixabay CC0 Public Domain. Inmaculada González, nueva responsable de la red agencial en Singular Bank
Capital Group, firma de inversión con cerca de 1,9 billones de dólares en activos bajo gestión a nivel global, refuerza su compromiso con el mercado español al invertir en una nueva sede en Madrid.
La gestora abrió su primera oficina en España en 2014. En estos cinco años, la firma ha incrementado sus activos gestionados hasta superar la cota de 1.000 millones de dólares, con un equipo formado por cinco personas y centrado en los inversores españoles. Capital Group está construyendo alianzas estratégicas con intermediarios financieros para ofrecer sus servicios de inversión y actualmente cuenta con más de 60 distribuidores activos en España.
La inversión en una oficina propia en Madrid subraya la importancia de España para la estrategia de crecimiento de Capital Group en Europa.
«España es uno de los mercados prioritarios para Capital Group en Europa y estamos comprometidos con aumentar nuestra presencia en el país, para poder ofrecer nuestro servicio de inversión de alta calidad a los inversores españoles. Gestionamos activos por más de 1.000 millones de dólares para nuestros clientes en el país y el hito que supone la apertura de nuestra nueva sede en Madrid resalta el firme compromiso de continuar la expansión en este mercado», comentó Hamish Forsyth, presidente de Europa y Asia de Capital Group.
Hoy, Capital Group celebrará su conferencia de inversión anual en Madrid con más de 100 invitados, y estrenando su nueva sede.
Pixabay CC0 Public Domain. La CNMV aprueba la guía técnica sobre el procedimiento de autorización de nuevas entidades
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado una Guía técnica sobre el procedimiento de autorización de nuevas entidades. Está dirigida a los promotores de proyectos de autorización de empresas de servicios de inversión (ESI), sociedades gestoras de instituciones de inversión colectica (SGIIC), sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado (SGEIC) y plataformas de financiación participativa (PFP), y contiene recomendaciones y buenas prácticas para facilitar los procesos de autorización.
Para conseguir una tramitación ágil y eficaz de estos trámites, la guía anima a los promotores a mantener contactos iniciales con la CNMV (pre-notificación) con el objetivo de conocer las características del proyecto y orientar al promotor sobre los aspectos relevantes para la posterior tramitación formal de la solicitud. La CNMV intentará, entonces, dar su valoración sobre el proyecto en el plazo de un mes.
Para que la pre-notificación sea eficaz, la CNMV pondrá a disposición de los promotores en su página web formularios con la información sustancial necesaria: accionariado, órgano de administración y funciones de control, grupo consolidable, modelo de negocio, programa de actividades y estructura organizativa.
Asimismo, se prevé agilizar la tramitación formal de los expedientes, para lo que se ha establecido otro formulario estandarizado en la página web de la CNMV con la relación de la documentación que debe presentarse y las comprobaciones a realizar por el promotor sobre la coherencia y suficiencia de la información aportada. Estas comprobaciones tienen por objetivo aumentar la calidad de las solicitudes recibidas por la CNMV, lo que permitirá reducir significativamente el plazo de tramitación.
La guía prevé, además, que la CNMV tenga en cuenta la naturaleza, escala y complejidad de la entidad concreta para la aplicación proporcionada de los requisitos de autorización.
Pixabay CC0 Public Domain. Segundo semestre de 2021: ¿hasta qué punto deberían preocuparse los inversores por la inflación?
El agotamiento de la política monetaria es el principal riesgo para la economía actualmente según Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM en España. En su opinión, estamos llegando al límite de la política monetaria no ortodoxa y la siguiente fase estará caracterizada por los estímulos fiscales. «El QE ilimitado tropieza con la realidad y distorsiona los mercados de renta fija. Su objetivo era estimular la economía real y el resultado ha sido la inflación de los activos financieros”, ha explicado Evers, durante un encuentro informativo con periodistas en Madrid.
Si, como cree, la siguiente fase se caracteriza por los estímulos fiscales, hay determinados sectores en los que conviene estar invertido, como el de las energías renovables, las infraestructuras o los activos relacionados con la lucha contra el cambio climático.
China es, a su juicio, uno de los jugadores más importantes en lo que a estímulos fiscales se refiere, ya que ya ayudó a la economía mundial en dos ocasiones, en 2009 y en 2016. Sin embargo, según explica, “esta vez China no va a tener la capacidad de intervenir para frenar la desaceleración económica”.
En el actual entorno definido por la volatilidad y el bajo crecimiento económico, Evers apunta otros factores estructurales que son deflacionistas: la disrupción tecnológica y el endeudamiento. “La disrupción tecnológica afecta a los trabajadores menos cualificados o de clase media y la deuda, que desde 2008 ha experimentado un aumento neto del 40%, conlleva tipos de interés más bajos”, ha explicado Evers.
Este experto cree que lo ideal para los inversores en este contexto es adoptar una gestión activa, flexible y con mucha diversificación. “En un contexto de grandes riesgos macroeconómicos y ciclos maduros no debemos hacer una gestión ligada a un índice. Tener estrategias multiactivo con una amplia diversificación es lo que más sentido tiene ahora», concluye.
Foto cedidaJulien Bras, gestor del fondo Allianz Green Bond, y Christine Clet-Messadi, gestora del fondo Allianz Climate Transition . Allianz
En Allianz Global Investors entendemos que el cambio climático es el mayor reto al que nos enfrentamos en el siglo XXI. Estamos comprometidos a buscar soluciones a este problema y a impulsar la transición hacia un modelo energético y económico que sea compatible con la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero. Contamos ya con una serie de mandatos a medida para clientes institucionales y con varios vehículos alternativos que invierten directamente en energías renovables o en el desarrollo de infraestructuras que contribuyen a la transición hacia una economía baja en carbono.
En cuanto a fondos de inversión abiertos y disponibles para inversores particulares, en España tenemos registrados dos vehículos que invierten con el objetivo de, por un lado, conseguir una rentabilidad financiera atractiva para los clientes y, por otro, generar un impacto positivo que permita mitigar y revertir el cambio climático y contribuir a financiar la transición hacia una economía baja en emisiones de CO2.
Uno de los fondos es el Allianz Green Bond, un producto que invierte en el segmento de los bonos verdes. Se trata de una estrategia que busca financiar la transición hacia modelos de negocio y de producción de energía con menos emisiones de carbono. Afirmar que una inversión determinada tendrá un impacto positivo en la transición energética y climática no es suficiente. El impacto se debe demostrar o, mejor aún, cuantificar. Aunque existe un amplio consenso acerca de los indicadores más relevantes, especialmente para el cálculo de las emisiones de CO2 evitadas, no hay un indicador único aplicable a todos los tipos de proyectos y en todos los contextos.
El fondo, que busca tener exposición total de su cartera a bonos verdes, favorece la inclusión de emisores corporativos frente a gubernamentales y también de lo que denomina modelos de transición, es decir, empresas que pueden aún no ser líderes de su sector en materia ambiental pero que están haciendo un esfuerzo demostrable y creíble hacia la transformación de su negocio para reducir de manera significativa sus emisiones y su impacto ambiental. Con esto se busca dar un impulso y acelerar el paso hacia una economía capaz de cumplir con los objetivos marcados en el Acuerdo de París. Nuestro objetivo es promover un futuro sostenible para la economía.
El 50% de la cartera está en emisores corporativos y, por tipo de proyecto financiado, los vinculados con las energías renovables son los que tienen mayor peso, ya que representan el 48% del total. Les siguen los relacionados con la eficiencia energética en edificios y construcciones (con un 17,5%), las soluciones de transporte menos contaminantes (con un 14%) y las de eficiencia energética (con casi un 9%).
El otro producto dedicado por entero a la lucha contra el cambio climático es el fondo Allianz Climate Transition, un producto de renta variable europea que se centra en apoyar a las empresas europeas que más y mejor contribuyen a solucionar el problema del calentamiento global. El fondo, además de aplicar el análisis financiero tradicional y ASG (ambiental, social y de buen gobierno corporativo), clasifica a las compañías según su perfil climático (a partir de un modelo de análisis propio) e invierte en tres tipos de empresas: las mejores soluciones (compañías que desarrollan y ofrecen respuestas innovadoras para contribuir a reducir los niveles de CO2); las mejores prácticas (los valores que son líderes de su sector en términos ambientales); y los mejores esfuerzos (empresas comprometidas con cambiar de modelo para reducir el impacto negativo que su actividad tiene sobre el clima).
Invertimos en compañías europeas comprometidas con la transición climática. Tenemos que luchar contra el cambio climático y queremos dar apoyo a las empresas que lideran esta transformación, bien porque están ya evolucionando hacia modelos de negocio de bajas emisiones de CO2 o porque ofrecen soluciones al problema.
La búsqueda de soluciones y el premiar a las empresas que están haciendo los mayores esfuerzos contribuye a que la cartera tenga un peso mayor que el índice en empresas de mediana y pequeña capitalización. En cuanto a sectores, no excluimos a priori a ningún sector concreto, porque entendemos que necesitamos que todas las actividades económicas se comprometan con el cambio. Lo que sí hacemos es excluir a las empresas con peor comportamiento ambiental dentro de cada sector y a las que no muestran disposición a cambiar.
Resultados
En ambos casos, se trata de una temática de inversión que, por su propia naturaleza, invita a adoptar una visión de largo plazo. Los resultados de las dos estrategias, de momento, son muy alentadores. El fondo Allianz Green Bond, que cuenta ya con cuatro años de historia, obtiene una rentabilidad del 2,73% anualizada desde su lanzamiento (con datos a cierre de octubre para la clase institucional) y del 8% en lo que va de año. El fondo Allianz Climate Transition, creado hace más de cinco años, obtiene una rentabilidad del 8,89% anualizada en los últimos cinco para su clase institucional, frente al 6,01% del índice de referencia (MSCI Europe TR), con datos a cierre de agosto. En lo que va de año, el fondo obtiene una rentabilidad superior al 19% (con datos a cierre de octubre).
Los dos fondos siguen el proceso de inversión socialmente responsable de Allianz Global Investors. Se aplica un filtro previo de respeto de los derechos humanos (siguiendo los principios del Global Compact de Naciones Unidas) y algunas exclusiones generales (en actividades como armas, tabaco o extracción y uso de carbón).
Después, se utiliza una metodología interna de análisis a partir de más de 240 indicadores, con la que se otorga un rating propio en materia de sostenibilidad (para aspectos ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) a unas 8.000 compañías y 175 emisores soberanos. A partir de este análisis, se elige a los mejores de cada sector (teniendo en cuenta siempre que se exige un rating mínimo para cada uno de los dominios o criterios ASG) y se deja un espacio también para los mejores esfuerzos, empresas que sin ser aún las mejores de su clase, muestran un compromiso creíble de mejora. En todas nuestras estrategias, el diálogo activo con las compañías y la política activa de voto son dos palancas adicionales en todo este proceso.
Impacto medible
En el caso del Allianz Green Bond, por cada millón de euros invertido en el fondo, se calcula que se logra generar 397 megavatios-hora de energía renovable o evitar la emisión de 969 toneladas de CO2 durante un año. En el fondo Allianz Climate Transition, por su parte, la emisión de CO2 de las compañías en cartera es aproximadamente tres veces más baja que las del índice general, y eso se logra sin excluir de entrada a ninguno de los sectores más contaminantes. Es importante recalcar, en cualquier caso, que el objetivo del fondo no es optimizar la cartera para tener una baja huella de carbono de forma inmediata, sino generar un impacto positivo a largo plazo.
Los fondos son solo parte de nuestra estrategia global de lucha contra el cambio climático. Allianz Global Investors es miembro fundador de la “Iniciativa para el liderazgo en materia de Financiación Climática”, impulsada por la ONU, cuyo objetivo es movilizar el capital privado para cumplir con los objetivos del Acuerdo de París. Esta iniciativa, liderada por Michael Bloomberg, Enviado Especial para el Clima del secretario general de la ONU, trabaja para impulsar la transición hacia un modelo energético más limpio.
El grupo ha presentado su primer informe el mes pasado a las Naciones Unidas. En él se recogen los principales retos a los que se enfrenta la financiación de la transición energética, se destacan casos de buenas prácticas y se hacen recomendaciones para alcanzar el objetivo de reducción de gases de efecto invernadero, con el foco puesto en ayudar, particularmente, a la transición en los países emergentes.
Allianz Global Investors promueve también la búsqueda de soluciones de inversión para financiar la transición energética a través de diversas iniciativas en las que participa, como son el Grupo de Inversores Institucionales contra el Cambio Climático (IIGCC, por sus siglas en inglés); el Carbon Disclosure Project; los Principios de Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés, en los que, por tercer año consecutivo, ha obtenido la máxima calificación de A+); el grupo Climate Action 100+; o la Red Global para la Inversión de Impacto (GIIN, por sus siglas en inglés), entre otras. Por su parte, nuestra matriz, Allianz SE, forma parte del grupo ‘Net-Zero Asset Owner Alliance’, que establece el compromiso de que, para 2050, todas sus carteras de inversión sean neutrales en cuanto a emisión de gases de efecto invernadero.
Allianz Global Investors (al igual que todo el grupo Allianz) es una empresa 100% neutral en emisiones de carbono desde 2012. No sólo compensa sus emisiones, sino que ofrece también a los clientes la posibilidad de ayudarles a compensar las suyas mediante la inversión en proyectos como el de la reserva forestal de Rimba Raya en la parte indonesia de la isla de Borneo, que es además un importante refugio de orangutanes.
Otro frente importante desde el punto de vista corporativo es la lucha contra la contaminación por plástico de los océanos. Por eso ha cerrado un acuerdo de colaboración para los próximos cinco años con la ONG The SeaCleaners, con el objetivo de contribuir a la limpieza de los mares.
Tribuna de Christine Clet-Messadi, gestora del fondo Allianz Climate Transition y de Julien Bras, gestor del fondo Allianz Green Bond
Foto cedidaTeresa Casla, consejera delegada de Fonditel.. teresa casla
Fonditel Pensiones se incorpora como socio al Grupo de Inversores Institucionales sobre Cambio Climático (The Institutional Investors Group on Climate Change), convirtiéndose así en la primera entidad española que forma parte de este Grupo Inversor Institucional Europeo.
IIGCC trabaja para apoyar y ayudar a definir las prácticas de inversión, las políticas públicas y los comportamientos corporativos que abordan los riesgos y oportunidades asociados al cambio climático en las inversiones a largo plazo.
«Estamos encantados de ser la primera entidad española miembro del Grupo de Inversores Institucionales Europeo sobre Cambio Climático. Este paso refuerza nuestro compromiso con la inversión sostenible, nos permite conocer de primera mano las «best practices» en materia de transición a una economía de bajo carbono. De esta manera podemos incorporar estas mejores prácticas a nuestro proceso de inversión para determinar los riesgos a largo plazo asociados a nuestra cartera», explica Teresa Casla, consejera delegada de Fonditel.
Fonditel, como socio fundador de Spainsif en 2009, ha estado al frente en España de las buenas practicas en materia de inversión sostenible, explica en un comunicado. Durante 2018, el principal enfoque de la gestora fue la integración de los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en el proceso de inversión: «Pensamos que la integración de los principios de sostenibilidad tiene beneficios en el largo plazo al mitigar el riesgo extrafinanciero de nuestras carteras. Este enfoque requiere de un proceso disciplinado, continuo y de largo plazo».
«Fonditel es consciente de que el proceso de inversión tradicional se está redefiniendo como respuesta a los nuevos retos en materia de cambio climático así como los roles y las responsabilidades de las instituciones financieras. La adaptación a nuevos marcos regulatorios y la gobernanza de las inversiones tendrán un efecto directo también en la sociedad en su conjunto al transitar hacia una economía sostenible y baja en carbono», dice la entidad en el comunicado.
Stephanie Pfeifer, consejera delegada del Grupo de Inversores Institucionales sobre Cambio Climático (The Institutional Investors Group on Climate Change) explica: «Estamos encantados de contar con Fonditel Pensiones como socio. La gestora cuenta con una trayectoria sólida y reconocida en España y su enfoque al abordar el cambio climático contribuirá a crear una mayor conciencia sobre el tema en la comunidad inversora española».
