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Activos de riesgo: la apuesta de atl Capital para un 2021 de recuperación

covid-19-5882312_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Atl Capital presenta sus perspectivas y oportunidades de inversión para 2021

La firma de asesoramiento financiero atl Capital espera una recuperación significativa de la actividad económica global en 2021 y considera a los activos de riesgo como la mejor alternativa de inversión este año.

En el informe de Perspectivas y Oportunidades de Inversión para 2021, el equipo de gestores de la firma resalta que las claves para que se cumpla este escenario optimista de crecimiento, al que atribuyen una alta probabilidad, siguen estando en la pandemia por el COVID-19 y en la eficacia de las vacunas junto con su rápida administración a un elevado porcentaje de la población mundial.

Ambos hechos permitirán recuperar la actividad social y con ella la reapertura de la economía. Otros puntos de impulso del ciclo económico serán el apoyo de los bancos centrales con la compra de deuda y los estímulos fiscales lanzados por los gobiernos cuyas actuaciones han sido la base para sostener el desplome de la economía en 2020.

“Partimos de una crisis muy profunda pero esperamos que la recuperación también sea muy rápida. Algunos indicadores como las ventas minoristas o la inversión ya han recuperado los niveles pre-covid y otros se están acercando ya. Estamos bastante mejor de lo que podíamos esperar ya que hemos perdido un año de actividad económica”, señala Ignacio Cantos, director de inversiones de la entidad.

En el escenario macroeconómico que manejan los gestores de atl Capital, el crecimiento de la economía global se sitúa en el 5,5% para este ciclo, el mejor dato de los últimos ocho años. Por zonas geográficas, Estados Unidos y los países emergentes son las áreas en las que se estima una mayor recuperación frente a Europa, penalizada por confinamientos más estrictos y por mayor dependencia del sector servicios en algunos países como es el caso de España. Sin embargo, confían en que Europa recupere con rapidez el ritmo de crecimiento si las vacunas cumplen con la eficacia esperada y la firma fija en el segundo semestre del año el repunte de la actividad económica a nivel global.

Otra variante posible contempla en sus estimaciones la posibilidad de que este escenario positivo no se cumpla en el tiempo esperado, debido a que las nuevas cepas de COVID-19 que aparezcan no respondan a las vacunas, o se produzcan importantes retrasos en la vacunación de la población. “Estos riesgos supondrían mantener cerrada la economía más tiempo, lo que se reflejaría en un crecimiento menor de lo esperado” subraya Ignacio Cantos.

Subida de la inflación

Además, atl Capital señala a la inflación como uno de los focos a los que prestar atención en 2021 ya que todo apunta a que este indicador inicie una moderada subida, aunque sin alcanzar niveles que obliguen a los bancos centrales a subir los tipos de interés.

El incremento de la inflación a medio plazo puede ser, según señalan los gestores, uno de los mecanismos que usen los gobiernos para reducir el elevado volumen de deuda emitido para financiar la crisis por la pandemia. “Para aplicar lo que se denomina represión financiera es necesario que la inflación se sitúe consistentemente por encima de los tipos de interés en los próximos años. Además contamos con la ventaja de que el coste de la deuda está en mínimos, gracias a la continua actuación de los bancos centrales”, explica Félix López, socio director.

Con este entorno económico de crecimiento, estímulos fiscales y una inflación al alza, la renta variable es la alternativa más atractiva para invertir en los próximos meses. Los beneficios empresariales con un incremento estimado en torno al 25% en el mundo, impulsados por la reapertura de la economía, sustentan también el buen comportamiento previsto para los activos de renta variable. “Es predecible que con estos crecimientos tengamos un buen año bursátil, pero hay que precisar que las revalorizaciones no serán tan altas como las esperadas en beneficios ya que es normal que se produzca una contracción de los múltiplos” subraya Mario Lafuente, socio director de atl Capital.

La entidad adelanta que se producirá una rotación en los líderes del mercado con motivo de la expansión económica y serán los sectores más castigados en la crisis los que aportarán en 2021 más rentabilidad frente aquellos que han tenido un destacado comportamiento en el 2020. “Este escenario impone dotar de más ciclicidad a las carteras, incluyendo compañías más industriales o de sectores como el de autos más beneficiadas de la reapertura de la economía” añade Mario Lafuente.

En renta fija, la recomendación es dotar a las carteras de activos de riesgo para obtener valor. “En consonancia con nuestras previsiones de crecimiento económico, vemos únicamente oportunidad en los bonos high yield y en la deuda bancaria. Aunque estimados un alza en las tasas de impago en los high yield, los diferenciales actuales y los programas de compras de los bancos centrales apoyan nuestra preferencia por este activo”, subraya Felix López.

Con respecto a las estimaciones del dólar, el equipo de gestores señala que la divisa mantendrá este año la tendencia de debilidad iniciada el pasado año y podría situarse en 1,25 contra el euro. También estiman una subida en las materias primas, que en su mayoría ya han recuperado los niveles previos al inicio de la pandemia.

La entidad, con el objetivo de adaptar su oferta de productos a la demanda de los inversores, acaba de lanzar al mercado un nuevo fondo denominado Cuásar Optimal Yield, fondo de renta fija internacional cuya estrategia de inversión se basa en el diferencial de crédito entre bono de alta calidad crediticia y el high yield. Este fondo se une a la gama de fondos con una gestión más específica a la que también pertenece Cosmos Equity Trends, fondo que invierte en megatendencias.

Ibercaja supera los 1.000 millones de euros en inversión ESG y sigue ampliando su gama de productos sostenibles

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heron-5287993_1920 — Wikimedia Commons. Ibercaja supera los 1.000 millones de euros en inversión ESG y continúa ampliando su gama de productos sostenibles

La conciencia medioambiental es un factor que cada vez adquiere mayor relevancia para las entidades bancarias. Ibercaja ya ha superado los 1.000 millones de euros de patrimonio en inversión con criterios ESG de forma agregada entre sus fondos de inversión y sus planes de pensiones individuales. En concreto, los activos en fondos de inversión ESG suman 710 millones de euros, mientras que el patrimonio en planes de pensiones individuales con estos criterios ha alcanzado los 354 millones de euros.

Dentro de la estrategia sostenible que sigue la entidad, se ha producido la fusión de dos de sus fondos, Ibercaja Utilities e Ibercaja Petroquímico, dando lugar al fondo de renta variable Ibercaja New Energy. Este producto completa la gama de fondos sectoriales de Ibercaja e invertirá en compañías de todo el mundo que centren su actividad en desarrollar productos o servicios que contribuyan a mejorar la eficiencia hídrica y energética, las energías renovables u otras análogas que estén relacionadas de una forma decidida con la sostenibilidad.

Ibercaja también ha iniciado la comercialización del fondo de inversión Ibercaja Renta Fija Sostenible, que nace con el objetivo de aprovechar las buenas oportunidades que actualmente ofrecen los bonos ‘sostenibles’, invirtiendo, a través de una cartera diversificada de renta fija pública y privada, en bonos verdes, en bonos sociales y en una tercera gama denominada bonos sostenibles, un híbrido de los dos primeros cuyo objetivo es la obtención de fondos para la financiación de proyectos medioambientales con un prisma social.

Asimismo, la firma ha constituido recientemente ASGUARD SICAV SA, una sicav de Ibercaja que combina en su gestión criterios financieros y extra-financieros de inversión ESG.

En este marco, a principios de año, Ibercaja creaba un nuevo departamento de Finanzas Sostenibles, con la finalidad de alinear la estrategia comercial con los objetivos ESG. Y además, se creaba la Dirección de Sostenibilidad con el objetivo de facilitar la integración de los criterios ESG de manera transversal en toda la organización, así como un equipo transversal integrado por las principales áreas de negocio del banco, para desarrollar esta nueva hoja de ruta de sostenibilidad.

MyInvestor reajusta la distribución de sus carteras indexadas con un enfoque más global y resistente a la volatilidad

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bridge-3003372_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. MyInvestor reajusta la distribución de sus carteras indexadas con un enfoque más global y resistente a la volatilidad

Con el objetivo de dotarlas de una exposición más global e incrementar su resistencia a la volatilidad del mercado, MyInvestor, el neobanco participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros y AXA España, ha ajustado la composición de sus carteras indexadas de gestión discrecional, compuestas por fondos de Vanguard y iShares.

Como consecuencia de estos cambios, se reduce el coste de los fondos en los que invierten las carteras. El TER (Total Expense Ratio) se sitúa entre el 0,13% y el 0,15%, según el perfil de riesgo. Antes de los ajustes, el TER de estos productos oscilaba entre 0,15% y el 0,17%. Este coste se suma a la comisión de gestión del 0,15% y 0,15% de custodia (IVA incluido) que aplica MyInvestor. Es decir, las comisiones totales varían entre 0,43% y 0,45%, las más bajas del mercado.

Cambios en las carteras

MyInvestor considera que dadas las grandes diferencias en políticas fiscales, monetarias y de empleo implementadas en EE.UU. y Europa, es posible esperar una divergencia entre ambas regiones. Para preparar las carteras a este escenario, la entidad ha reducido la sobreexposición a Europa tanto en renta variable como en renta fija, al mismo tiempo que ha aumentado la exposición global a otros países y zonas del mundo desarrollado.

Por ejemplo, el peso de las acciones europeas pasa de entre el 3% de la cartera de menor riesgo, Clásica, y el 25% en la de mayor riesgo, Metal, al actual 2% y 14%, respectivamente.

Por otro lado, MyInvestor ha introducido bonos del gobierno de EE.UU. a expensas de bonos emitidos por gobiernos europeos por un doble motivo: primero, porque el bono americano es más atractivo que el alemán en cuanto a los ingresos recurrentes que puede proporcionar a la cartera en forma de cupones.

Segundo, porque los bonos de EE.UU. son más adecuados para cubrir el riesgo bursátil global, al ser el mercado de deuda más grande y líquido del mundo. Cuando los inversores en todo el mundo buscan un refugio para sus activos, los bonos de EE.UU. responden con más fortaleza. En este sentido, el peso de la deuda americana se sitúa en el 10% en la cartera Clásica y 12% en la Cartera Rock.

Además, MyInvestor incorpora el componente ESG (inversión socialmente responsable) a la parte de la cartera que cubre renta variable y renta fija corporativa global. Y también, restringe la exposición a bonos europeos ligados a la inflación a la cartera clásica.

Más allá de estos cambios excepcionales, la firma confía en la eficiencia de los mercados y de la gestión pasiva, por tanto, cualquier ajuste en la distribución de los activos de las carteras se realizarán de manera puntual y sólo cuando la situación macroeconómica y los mercados hayan experimentado grandes cambios y lo justifiquen.

BNP Paribas AM lanza un fondo orientado al crecimiento inclusivo

| Por Romina López | 0 Comentarios

unity-in-diversity-5615017_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Inclusión

La diversidad y el crecimiento inclusivo se perciben a menudo como una temática secundaria cuando se abordan los criterios ESG, pese a que constituyen componentes esenciales de estas puntuaciones. Desde BNP Paribas Asset Management han decidido por ello crear un fondo temático centrado en estos aspectos como parte de su compromiso tanto con la dimensión social como con la rentabilidad.

La gestora ha transformado el BNP Paribas Human Development Fund, que pasa a denominarse BNP Paribas Inclusive Growth, para desarrollar una nueva estrategia de inversión orientada a la diversidad y el crecimiento inclusivo, destinada a reducir las desigualdades en ingresos, educación, género, origen étnico, geografía, edad o discapacidad.

La evolución de este fondo se alinea plenamente con la estrategia global de sostenibilidad de la gestora, en la que la igualdad y el crecimiento inclusivo constituyen -junto con las temáticas de la transición energética y el medio ambiente- uno de los tres pilares fundamentales.

El crecimiento en fondos temáticos en temas ligados al medioambiente y la innovación ha sido espectacular, pero la importancia de la dimensión social se ha puesto de relieve más que nunca con la crisis económica y sanitaria que atraviesa actualmente el mundo.

Crecimiento de los fondos temáticos en Europa – ABG (€ bn)

_{^{Fuente: Análisis de BNP Paribas AM, basado en datos de Broadridge y Morningstar a diciembre 2019

Universo: Fondos distribuidos internacionalmente y a nivel local. Todas las clases de activo. Gestión activa y pasiva}}.

El BNP Paribas Inclusive Growth invierte en empresas que contribuyen positivamente a la diversidad y a la inclusión. Su estrategia se basa en cinco grandes desafíos sociales que son las principales causas de la desigualdad:

Proteger a los más vulnerables de la sociedad
Promoción de la movilidad social
Desarrollar una oferta de calidad accesible para el mayor número posible de personas
Respeto a la ética profesional
Promover la descarbonización y la biodiversidad

“El fondo BNP Paribas Inclusive Growth es una continuación del trabajo que venimos haciendo sobre la temática social y responde a las demandas de nuestros clientes”, destaca Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas Asset Management para España y Portugal. “Estamos convencidos de que las empresas que aplican las mejores prácticas de diversidad e inclusión entre sus colaboradores, clientes y proveedores pueden obtener mejores resultados financieros. Esto resulta aún más evidente con la crisis del COVID-19, que aceleró la aparición de consideraciones sociales en la toma de decisiones sobre inversiones.”

Metodología única y propia

BNP Paribas Asset Management ha desarrollado una metodología propia de evaluación que combina la experiencia de su departamento de investigación cuantitativa y las capacidades de análisis de datos extra financieros de su equipo de expertos en análisis ESG.

Con esta metodología, todos los valores del universo del fondo pueden recibir un máximo de 100 puntos, en función de indicadores ESG asociados a una serie específica de criterios de «crecimiento inclusivo» entre los cuales figuran: contratos de trabajo, condiciones de trabajo, igualdad salarial, diversidad de perfiles dentro de la empresa, porcentaje de mujeres en puestos directivos, gestión del talento, formación profesional, oferta de productos y servicios a consumidores de bajos ingresos, política de remuneración de los directivos.

La puntuación final asignada a cada entidad permite identificar empresas líderes en crecimiento inclusivo dentro del universo de inversión. Incorpora además una sobreponderación de los criterios sociales, que representan el 65% de la puntuación, frente al 20% para los criterios de gobierno corporativo y el 15% para los ambientales. Las empresas que reciben una calificación inferior a 20 de 100 quedan excluidas automáticamente del universo de inversión.

Este enfoque permite que el fondo BNP Paribas Inclusive Growth cumpla con todos los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. Se abordan de forma prioritaria cuatro de ellos: el acceso a empleos dignos, la reducción de las desigualdades, la igualdad entre sexos y la lucha contra la pobreza.

“Al integrar indicadores de rendimiento específicos de una empresa, como la tasa de rotación de empleados o la diversidad en los consejos de administración, nuestro modelo permite filtrar el universo de inversión e identificar los líderes”, explican María Luz Díaz Blanco y Anne Froideval, gestoras del fondo.

“Nuestro enfoque –añaden- selecciona una cartera concentrada de entre 40 y 60 valores de las 1.000 empresas analizadas inicialmente. Esta gestión de fuerte convicción nos permite identificar a los líderes del crecimiento inclusivo y responde a las expectativas de nuestros clientes que desean generar un impacto positivo en la sociedad del mañana, creando valor a largo plazo”.

Bestinver se compromete a cumplir los criterios de inversión responsable de la ONU

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jasper-national-park-5819878_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Bestinver se compromete a cumplir los criterios de inversión responsable de la ONU

El medio ambiente cada vez es más una prioridad para las entidades financieras, y como resultado de ello, el grupo independiente Bestinver ha firmado los Principles for Responsible Investment (PRI). El objetivo es consolidar su compromiso con la aplicación de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en todas sus estrategias de inversión.

PRI es una red global de promoción de inversión responsable respaldada por la ONU que cuenta con firmantes de más de 3.000 organizaciones de todo el mundo. Con su adhesión, Bestinver recalca la responsabilidad del sector con el impulso de un mundo más próspero y sostenible a través de las empresas en las que invierte.

Las organizaciones firmantes de los PRI se comprometen con seis principios fundamentales: incorporar criterios ESG en las inversiones, influir proactivamente en materia ESG en las compañías en las que se invierte, fomentar la correcta divulgación de los principios ESG en las compañías, promocionar la aceptación y aplicación de los principios en el sector de la inversión, colaborar de forma activa para mejorar la eficacia en la aplicación de los principios y reportar las actividades y progresos que se están haciendo en la aplicación de los principios.

Tomás Pintó, director de renta variable internacional de Bestinver, ha señalado: “Se trata de mejorar nuestro desempeño como ahorradores, influyendo y mejorando la cultura corporativa de las empresas y vinculándonos con aquellas que fomentan prácticas responsables con el medioambiente, con sus empleados, con sus proveedores y, por supuesto, con sus accionistas”.

Con su adhesión a los PRI, Bestinver se implicará en el cumplimiento de los seis principios de la organización. La incorporación de criterios ESG y la adhesión a los PRI no sólo están plenamente alineados con los pilares de la filosofía de inversión de Bestinver si no que los refuerzan y enriquecen: análisis fundamental, gestión del riesgo y largo plazo.

Los bancos españoles, entre los más digitalizados de Europa

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digital-marketing-1433427_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Los bancos españoles, entre los más digitalizados de Europa

Solo 14 bancos europeos tradicionales, es decir, basados en el modelo de establecimientos físicos, compiten con los principales bancos 100% digitales. Así lo apunta el estudio sobre la propuesta digital de 58 grandes bancos retail realizado por D-Rating, agencia de calificación de la digitalización de las empresas. Así, el informe refleja las grandes discrepancias en la propuesta digital de estas entidades. En este sentido, destacan los bancos españoles, a los que el estudio otorga una calificación más alta respecto a sus homólogos europeos.

El estudio evalúa la propuesta digital de los bancos a la hora de abrir una nueva cuenta, solicitar un préstamo o hipoteca, contactar con los servicios de atención al cliente y la accesibilidad de los servicios a través de aplicaciones móviles. La puntuación está basada en la cantidad de funciones digitales que ofrecen y la eficiencia de estos servicios para los clientes.

COVID-19: ¿un acelerador digital?

La actual pandemia supone un reto cada vez más grande para los bancos retail. En un informe de abril de este año, D-Rating destacó que “los bancos que registran el mayor nivel de tráfico y participación son los que tienen las aplicaciones móviles mejor valoradas”. Esta tendencia ha continuado, ya que la pandemia ha obligado a las principales instituciones financieras a afrontar su preparación digital a medida que las sucursales físicas se volvían menos accesibles.

Los bancos de España se mantienen firmes

En el informe de D-Rating se analizaron siete bancos españoles: Bankia, Banco Sabadell, Banco Santander, BBVA, Bankinter, Caixa Bank e ING España. Si bien la mayoría de las marcas españolas evaluadas están bien posicionadas en cuanto a la riqueza de su propuesta digital, Bankia, Banco Santander, BBVA y Caixa Bank superaron a las demás.

El estudio proporciona cuatro conclusiones clave:

Abrir una cuenta nueva es un proceso desigual en los distintos bancos. En más del 40% de estos bancos click & mortar no es posible tener una experiencia completamente digital a la hora de abrir una cuenta nueva, mientras que sí lo es para el 100% de los bancos digitales.
El tiempo medio para abrir una nueva cuenta y tener acceso a una tarjeta varía considerablemente, desde menos de un día hasta 25 días. Si bien los neobancos ofrecen tarjetas virtuales que están disponibles de forma inmediata, solo cinco de los 51 bancos click & mortar ofrecen este servicio.
Solo 14 bancos con el modelo de negocio tradicional, click & mortar, en el EURO-58 de D-Rating ofrecen una experiencia digital lo suficientemente rica y eficiente como para competir con los principales neobancos.
A pesar de que el 48% de los bancos EURO-58 ofrecen servicios de chatbot para los clientes, el estudio destaca que no se aprovecha todo el potencial de esta tecnología. El 37% de los chatbots analizados no han conseguido resolver de manera eficiente todas las preguntas del proceso de evaluación de D-Rating.

Fidelity International lanza un fondo de renta variable que invierte en empresas chinas centradas en la innovación

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

china-2506476_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Fidelity International lanza un fondo de renta variable que invierte en empresas chinas centradas en la innovación

Fidelity International ha lanzado el Fidelity Funds China Innovation Fund, una estrategia de renta variable centrada en las empresas chinas visionarias que alumbran avances tecnológicos y figuran entre los líderes de la innovación en estilo de vida, medio ambiente y tecnología.

Según explica la gestora, el fondo hace hincapié en temáticas orientadas al futuro, en concreto en tres: la tecnología, el estilo de vida y el medio ambiente. En este sentido, la inversión abarca temas como la informática cuántica, inteligencia artificial, informática en la nube, robots industriales, drones comerciales, conducción autónoma y ciudades y fábricas inteligentes, en el caso de la tecnología. Pero también, dentro del ámbito del estilo de vida, invierte en aprendizaje digital, fintech, blockchain, monederos digitales, telemedicina, medicina personalizada, genómica y robots de servicios. Respecto al medio ambiente, el fondo se centrará en energías renovables, movilidad eléctrica, almacenamiento de energía, sustitutos de la carne, nuevos materiales y almacenamiento de carbono.

Con una amplia experiencia en Hong Kong, los gestores del fondo, Tina Tian y Casey McLean, parten de la premisa de que la innovación suele impulsar el crecimiento de los beneficios, la revalorización de las cotizaciones y el mejor comportamiento relativo a largo plazo. Valiéndose de una estrategia de inversión activa y del trabajo que realiza el equipo de 25 analistas de Fidelity en China, invertirán en un conjunto de entre 40 y 60 empresas chinas visionarias que sean tanto estratégica como financieramente atractivas. También tienen en cuenta los aspectos ESG que influyen en el binomio riesgo-rentabilidad.

“El ritmo de innovación en la economía china ha seguido acelerándose, y no solo como resultado de la pandemia. Eso ofrece a los inversores la oportunidad de beneficiarse de las buenas perspectivas bursátiles de las empresas visionarias. China posee numerosas ventajas estructurales como la disponibilidad de datos, el gran dinamismo de la I+D y las patentes, así como un entorno político favorable, a lo que hay que sumar la afinidad con la tecnología y el tamaño de la economía. Gracias a estas ventajas, el país se consolidará como el líder de la innovación en el s. XXI. Así pues, un conjunto de empresas chinas está ocupando posiciones de liderazgo en muchos ámbitos innovadores y eso también se refleja en la evolución de sus cotizaciones”, señala Tina Tian, una de las gestora del fondo.

Alantra se convierte en socio estratégico de MCH Investment Strategies para apoyar su plan de crecimiento e internacionalización

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Alantra y MCH Investment Strategies han llegado a un acuerdo por el cual Alantra adquirirá una participación del 40% de MCH Investment Strategies y se convertirá en su socio estratégico para llevar a cabo sus planes de expansión. En esta operación, los socios de MCH Private Equity salen del accionariado, tras 12 años como socios minoritarios.

MCH PE y MCH Investment Strategies continuarán operando como dos entidades completamente independientes, tal como han hecho hasta la fecha.

Asimismo, la firma consolida su base de socios ejecutivos, ampliando su número y participación de los miembros del equipo. Al cierre de la operación, que está condicionada a la obtención de la preceptiva resolución de no oposición por parte de CNMV y que se espera para los próximos días, la compañía adoptará una nueva marca y sus socios ejecutivos mantendrán el control de la misma.

La asociación con Alantra permitirá a MCH Investment Strategies acelerar sus planes de expansión mediante su expansión geográfica en Europa, aumentando su acceso a una mayor variedad de inversores institucionales y a nuevas gestoras de activos alternativos para incrementar su gama de productos.

El acuerdo permite a Alantra ampliar su oferta de servicios financieros añadiendo una nueva línea de negocio a sus actuales divisiones de Investment Banking, Asset Management y Credit Portfolio Advisory.

Nueva etapa de crecimiento

«Esta operación sienta los pilares de una nueva etapa de crecimiento de la firma atrayendo un socio estratégico de primer nivel, garantizando nuestra independencia y reforzando nuestro compromiso de crear una base de socios ejecutivos amplia y sólida a largo plazo”, han señalado Alejandro Sarrate y Tasio del Castaño, socios fundadores de MCH Investment Strategies. “Con Alantra ganamos un socio global que nos proporcionará el apoyo estratégico e institucional necesario para entrar en una nueva fase de crecimiento internacional y seguir mejorando el servicio que ofrecemos a nuestros inversores”.

«MCH Investment Strategies está en una posición privilegiada para poder escalar su negocio en los próximos años: un gran equipo gestor que comparte nuestra cultura emprendedora, una oferta de productos de alta calidad y acuerdos exclusivos con gestoras internacionales de activos alternativos de primera categoría. Estamos muy satisfechos con el acuerdo alcanzado y deseando empezar a trabajar con Tasio, Alejandro y todo el equipo de MCH Investment Strategies para ayudarles a alcanzar sus objetivos de crecimiento», ha comentado Santiago Eguidazu, presidente ejecutivo de Alantra.

Por su parte, Jose Maria Muñoz, socio fundador de MCH Private Equity, ha comentado: “Estamos orgullosos de haber compartido un proyecto enormemente exitoso con los gestores de MCH Investment Strategies durante todos estos años y deseamos que en esta nueva etapa, con el apoyo de Alantra, MCH Investment Strategies se siga consolidando como una de las firmas de referencia a nivel europeo en el ámbito de la selección, estructuración y distribución de fondos”.

MCH Investment Strategies y Alantra

Fundada en 2008, MCH Investment Strategies es una firma independiente de productos de inversión especializada en la selección de gestoras internacionales de probado talento en una clase de activo y la estructuración de productos de inversión alternativos que comercializa a clientes institucionales y family offices españoles, italianos y portugueses. Su actividad consiste en la representación de gestoras especialistas en estrategias líquidas con una demostrada habilidad para generar valor añadido a largo plazo y la gestión de activos en estrategias alternativas ilíquidas, en la que MCH Investment Strategies estructura y comercializa vehículos de inversión en alianza con gestoras internacionales de reconocido prestigio como Alpinvest (private equity), Apollo (deuda privada), o JP Morgan (activos reales).

Alantra es una firma de Asset Management, Investment Banking y Credit Portfolio Advisory especializada en proveer servicios de alto valor añadido a empresas, grupos familiares e inversores institucionales que operan en el segmento mid-market. El Grupo cuenta con más de 540 profesionales en los principales mercados de Europa, Estados Unidos, Latinoamérica y Asia.

La división de Asset Management ofrece a sus clientes acceso a una amplia gama de estrategias de inversión (inversiones directas, fondos de fondos, coinversiones y secundarios) en siete clases de activos alternativos (private equity, active funds, deuda privada, infraestructuras, real estate, transición energética y tecnología). A 31 de diciembre de 2020, los activos bajo gestión de la división de inversiones directas ascendían a 2.600 millones de euros, mientras que los compromisos agregados de inversores en fondos de fondos, coinversiones y secundarios eran de 11.700 millones.

Artemundi lanza el Fondo Guernica V que invertirá en obras de arte museísticas

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

unnamed — Foto cedida"Spain's Reina Sofia museum prepares to reopen in the pandemic era" by Alvaro Villalobos. ©Getty Images. Lanzamiento

Artemundi, gestoras especializada en fondos arte, ha anunciado el lanzamiento del Fondo Guernica V. Según explica la firma, el fondo ha sido diseñado específicamente para “proteger y hacer crecer el patrimonio durante la actual crisis sanitaria y económica”.

El fondo destinará un capital de inversión inicialmente orientado a 200 millones de dólares a la adquisición de una cartera diversificada de obras de arte de calidad museística del mercado secundario con atractivos perfiles de riesgo/rentabilidad a corto plazo. En este sentido, el fondo invertirá en obras muy deseables de los periodos del impresionismo, post impresionismo y modernismo de finales del siglo XIX, así como de los movimientos de posguerra y de los primeros años del contemporáneo.

«En tiempos de incertidumbre, el arte de alta gama es una opción de inversión atractiva para preservar y aumentar el patrimonio. Al mismo tiempo, invertir en arte como alternativa no es algo que pueda hacer cualquiera, ya que exige conocimiento, ser selectivo y tener una amplia experiencia en el mercado del arte, para poder obtener fuertes rendimientos. Nuestra experiencia de 32 años en la gestión del arte permitirá al Fondo Guernica V. capitalizar las oportunidades creadas por las dislocaciones del mercado derivadas de la pandemia», explica Javier Lumbreras, director general de Artemundi.

Desde la gestora destacan que el Fondo Guernica V. ofrecerá a los inversores acceso a oportunidades de inversión en arte sin las dificultades y retos que supone navegar personalmente en este mercado. «El plan es no sólo ser el líder del mercado haciendo las cosas bien, sino luchar contra la conducta opaca del sector e impulsar el mercado del arte hacia un nivel de transparencia y regulación que acoja a los recién llegados y fomente un crecimiento futuro saludable«, añade Lumbreras.

Lumbreras, coleccionista e inversor de arte, dirigirá la gestión de las inversiones del Fondo Guernica V. en colaboración con un Consejo Asesor de Gestión formado por un equipo de profesionales del mercado del arte. Con más de 32 años de experiencia en la gestión del arte como activo alternativo, Lumbreras es una autoridad reconocida en materia de inversiones en arte, habiendo lanzado previamente Artemundi Global Fund durante la recesión financiera de 2008.

Desde entonces, Artemundi ha realizado numerosas coinversiones, empresas conjuntas y cuentas privadas. En opinión de la firma, las devastadoras condiciones económicas creadas por esta crisis mundial impulsaron entonces el lanzamiento de un nuevo fondo a corto plazo para proteger mejor los activos de los inversores en un momento de incertidumbre.

“Los estrictos protocolos de inversión, los procedimientos administrativos y las potentes asociaciones sitúan al Fondo Guernica V. sólidamente por encima de su competencia”, destacan desde Artemundi.

El Fondo Guernica V. ha seleccionado a Liberman Canna LLP, en los Estados Unidos, y a DLaw S.a. r.l. en Luxemburgo para que se encarguen de sus asuntos legales y espera beneficiarse de la experiencia de la práctica de Derecho del Arte + Fondos de Arte de Liberman Canna que está dirigida por Enrique Liberman, presidente de The Art Fund Association y una autoridad reconocida en la formación y gobernanza de fondos de arte. El Fondo Guernica V. será auditado por Deloitte y administrado por Apex Funds. Según destacan, la experiencia del gestor de inversiones en el manejo de todas las cuestiones relacionadas con el activo subyacente, así como las complejidades de un mercado de arte en gran medida no regulado, mitiga los riesgos del programa de inversión del fondo.

Por último, el plan de inversión abarca los Estados Unidos y Europa, con un fondo principal en Luxemburgo y un fondo en Delaware. El fondo de Delaware, Guernica V Fund (US), LLP, aceptará capital de «inversores acreditados» estadounidenses para invertir en el fondo principal de Luxemburgo, Guernica V Fund, SLP.

Los fondos de pensiones apostaron por los activos alternativos y la ESG en 2020

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

couple-1836407_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de pensiones superan la tormenta de 2020 y alcanzan los 52,5 billones de dólares

Según las últimas cifras presentadas en el Global Pension Assets Study, publicado por el Thinking Ahead Institute de Willis Towers Watson, los activos de los fondos de pensiones de los 22 países más importantes del mundo (P22) siguieron aumentando en 2020 a pesar del impacto de la pandemia. Los datos del estudio señala que estos creciendo un 11,2%, hasta los 52,5 mil millones de dólares a final de año.

Los siete países con mayor volumen de activos en pensiones son Australia, Canadá, Japón, Países Bajos, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos, y representan el 92% de los activos del total, dato similar al del año anterior. Estados Unidos se mantiene como el mercado más importante, representando el 62% del total de activos a nivel mundial, seguido por Japón y Reino Unido con el 6,9% y 6,8%, respectivamente.

De acuerdo con las conclusiones del documento, se observó un incremento significativo de la ratio entre activos de pensiones y el PIB medio, con un aumento del 11,2% hasta el 80% a finales de 2020. Este es el mayor incremento en un solo año desde que se inició el estudio en 1998, llegando a igualarse con el incremento de 2009 cuando los activos por pensiones se recuperaron tras la crisis financiera global. La medida indica un fortalecimiento del sistema de pensiones, pero también muestra el impacto que la pandemia ha supuesto en el PIB de muchos países. Entre los siete mercados de pensiones más importantes, la tendencia ha sido aún más pronunciada con un incremento de la ratio del 20%, hasta el 147% en 2020, comparado con el 127% del año anterior.

El estudio también muestra que la mayor inversión en mercados privados y activos alternativos se sigue consolidando como una tendencia global que se inició ya hace dos décadas. En el año 2000, únicamente el 7% de los activos de pensiones estaban invertidos en mercados privados y otros activos alternativos, comparado con el 26% de 2020. Este cambio se ha producido a expensas de una reducción de la renta variable, del 60% al 43% en dicho periodo, mientras la renta fija tradicional ha bajado marginalmente del 31% al 29%. La estrategia media en el P7 es mantener actualmente el 43% en renta variable, el 29% en renta fija, el 26% en alternativos y mercados privados y en tesorería un 2%.

En palabras de Miquel Barnet, director en Inversiones de Willis Towers Watson España, “estos cambios reflejan la búsqueda de una mayor diversificación de las fuentes de rentabilidad y riesgo, con el objetivo de mitigar los efectos de las crisis cíclicas de los mercados de renta variable, y de esta forma mejorar la estabilidad del valor de los activos de pensiones”.

Los activos de pensiones en planes de aportación definida se estima que alcanzan actualmente el 53% del total, un aumento significativo desde el 35% en el año 2000, indicando claramente cuál es el modelo dominante. Durante los últimos 10 años, los activos en régimen de aportación definida aumentaron un 8,2% por año, mientras que los activos en régimen de prestación definida lo hicieron a un ritmo menor, del 4,3%.

Australia continúa siendo el país con una mayor proporción de activos de aportación definida, con el 86% del total de activos de pensiones, mientras que, por el contrario, Japón, con el 95%, Países Bajos, con el 94%, y Reino Unido, con el 84%, continúan dominados por la prestación definida.

Según indica Marisa Hall, Co-head del Thinking Ahead Institute, “ha sido un año muy turbulento, los activos por pensiones han seguido creciendo en 2020, continuando la tendencia de mayor inversión en alternativos a expensas de la renta variable y del crecimiento de los planes de aportación definida, el modelo dominante a nivel global. Esto dibuja un escenario sólido que sitúa a la industria en una posición favorable para resistir los efectos, económicos y de todo tipo, de la pandemia actual. Estas son buenas noticias para miles de millones de ahorradores en el mundo. Sin embargo, esto no debe ocultar el creciente número de retos a los que los líderes de la industria hacen frente, en especial los relativos a gestionar las necesidades y deseos de las diferentes partes, mientras continúan ofreciendo seguridad financiera a los partícipes de sus fondos”.

Asimismo considera que uno de los retos más importantes para los fondos de pensiones, y a la vez una oportunidad, es la implicación efectiva con los activos en los que invierten. «Es evidente que el tren ESG es imparable y está impulsado por el cambio climático y el progresivo camino hacia cero emisiones netas. Es el foco en la sostenibilidad lo que realmente va a transformar la industria de pensiones en las próximas décadas. Esperamos una reasignación significativa de capital a medida que el paradigma cambie del enfoque tradicional de dos dimensiones, riesgo y rentabilidad, a uno de tres dimensiones, riesgo, rentabilidad e impacto”, añade Hall.

Por su parte, Miquel Barnet indica que “en los próximos años esperamos que la tendencia creciente de los alternativos continúe, alimentada por la nula rentabilidad que proporciona la renta fija pública y su menor capacidad de compensar las pérdidas de la renta variable en escenarios bajistas. La identificación de las características específicas de los activos englobados dentro de la etiqueta “alternativos”, de su comportamiento en diferentes escenarios y de la capacidad de seleccionar gestores especializados, marcará la diferencia”.