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Audun Wickstrand-Iversen: El año de las grandes tecnológicas “no va a repetirse”

2020 fue el año de las grandes tecnológicas, como Apple, Google, Amazon y demás. «No va a repetirse», en opinión de Audun Wickstrand-Iversen, gestor del DNB Disruptive Opportunities Fund, al menos hasta que esté claro qué va a ocurrir en el plano normativo.

Según el gestor, los políticos a ambos lados del Atlántico parecen decididos a acotar el poder de las empresas de Internet en un momento en el que muchas acciones de estas firmas están muy caras. En su condición de principales vectores del cambio en el futuro, el comportamiento de los consumidores, la tecnología y el endurecimiento de la normativa están sentando las bases para una alteración profunda en este sector.

VW es uno de los casos más destacados de reorganización empresarial para los próximos años

Actualmente, el Green Deal es especialmente importante para abordar cuestiones tan relevantes como el cambio climático, la economía circular y la electrificación. «Si los Verdes se imponen en las elecciones federales en Alemania o entran en un gobierno de coalición, tendrán un gran impacto en estas áreas», señala Wickstrand-Iversen.

En este sentido, añade, el sector automovilístico se encuentra inmerso en la fase de transformación más profunda desde que Ford fabricó en la década de 1920 su Modelo T, el vehículo más vendido del mundo en aquel momento. Este gestor de fondos de DNB aprecia unas oportunidades enormes en esta transformación; sin embargo, reconoce que las empresas europeas tienen que ponerse todavía al nivel de sus homólogas de EE.UU. o Asia.

«Volkswagen, por ejemplo, será el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo el próximo año«, pronostica Wickstrand-Iversen. «Con un PER entre 7 y 8 veces y un balance fantástico, Volkswagen se encuentra en una excelente situación, habida cuenta de que el grupo está invirtiendo mucho en software y capacidad de baterías». Durante los próximos tres-cuatro años, el segundo mayor fabricante automovilístico del mundo podría convertirse en uno de los casos más destacados de reorganización empresarial, observa este experto.

Los drones optimizan la agricultura

Con la vista puesta en los cambios demográficos, la alimentación ecológica está cobrando una importancia cada vez mayor a medida que los países ricos prestan más atención a los productos sostenibles y naturales. Las explotaciones agrícolas, sobre todo en EE.UU., pero también en Europa, está invirtiendo en maquinaria y equipos.

John Deere es uno de los mayores fabricantes de maquinaria agrícola. De acuerdo con Wickstrand-Iversen, esta empresa estadounidense está alumbrando grandes éxitos e innovaciones para optimizar la agricultura mediante el uso de drones y está probando sistemas completamente nuevos, como maquinaria agrícola autónoma, que traerán consigo una revolución en la agricultura a lo largo de los próximos años.

Por último, pero no por ello menos importante, este gestor de fondos está observando un desplazamiento desde las «acciones con expectativas elevadas» hacia las acciones baratas. Por ejemplo, cita el fabricante sueco de equipos de telecomunicaciones Ericsson, que pasa por ser un valor «aburrido», pero que está muy barato y genera mucha caja.

“También se encuentran oportunidades relacionadas con el estándar de comunicaciones móviles 5G, que es una de las temáticas de infraestructuras más importantes del momento. Junto con Nokia y Samsung, Ericsson es el líder en el mercado mundial de infraestructuras para redes 5G”, concluye.

Deutsche Bank comercializa en exclusiva el fondo Morgan Stanley Horizons Balanced 2027

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Deutsche Bank España distribuirá en exclusiva el fondo multiactivo Morgan Stanley Horizons Balanced 2027, un vehículo que diversifica su cartera en fondos de Morgan Stanley IM de alta convicción tanto de renta variable como de renta fija, ETFs, derivados, activos vinculados a materias primas y liquidez.

El objetivo (no garantizado) del fondo es obtener un crecimiento a largo plazo de la inversión por tipo de activo e inversión, a nivel global, así como tratar de ajustar el nivel de riesgo, dentro del objetivo prefijado. “Los tipos de interés actuales, cercanos a cero, hacen que se requiera cierta exposición a los activos de bolsa para incrementar el potencial de generar rentabilidades positivas en nuestra cartera de inversión. Sin embargo, la volatilidad e incertidumbre en los mercados han producido que el riesgo al invertir en renta variable se haya incrementado. El fondo MS Horizons Balanced 2027 es un fondo multiactivo que permite conjugar una mayor exposición a renta variable controlando al máximo la volatilidad de los mercados”, afirma Wolfgang Kania, responsable de Fondos de Inversión y Planes de Pensiones de Deutsche Bank España.

El MS Horizons Balanced 2027 utiliza una metodología con triple foco a la hora de invertir: asignación estratégica de activos, exhaustivo sistema de control del riesgo, así como gestión activa y flexible para adecuar la cartera a cada momento del mercado.

El equipo gestor cuenta con la dirección de Andrew Harmstone, uno de los gestores y directores más destacados de Morgan Stanley IM con más de 40 años de experiencia en la industria, que incluso ha formado parte de comisiones presidenciales analizando los mecanismos del mercado durante períodos como el crash de 1987.

El fondo, que tiene una exposición máxima a renta variable del 45% y una exposición máxima a renta fija de baja calidad crediticia del 25%, está dirigido a un inversor de perfil de riesgo moderado y cuenta con un objetivo de volatilidad anualizada de entre el 4% y el 8%.

El MS Horizons Balanced 2027, cuya política de inversión vence a mediados de 2027, está disponible en clase de acumulación y de distribución, con un objetivo (no garantizado) de dividendo anual del 2,25% sobre el valor liquidativo inicial del fondo que se pagará en julio de cada año y por primera vez en julio de 2022.

El período de comercialización del fondo MS Horizons Balanced 2027 se extenderá hasta el 27 de julio de 2021.

Abante formaliza la compra de 360ºCorA tras la aprobación de la operación por parte de la CNMV

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado su autorización a la compra del 100% de 360ºCorA por parte del grupo Abante Asesores S.A., tras el acuerdo alcanzado entre ambas entidades en enero, que contempla la integración de los profesionales de la gestora en el modelo de partnership de Abante. La CNMV también ha autorizado la ampliación de capital del grupo para elevar la participación de Mapfre desde el 10% hasta el 18,77%.

El objetivo, tanto de la integración de 360ºCorA como de la ampliación de la participación de Mapfre, es seguir consolidando Abante como la plataforma de asesoramiento financiero independiente líder en el mercado, con un modelo de verdad enfocado en el cliente y transformador de nuestra industria.

Tras la autorización de la CNMV, arranca el proceso de integración de 360ºCorA, que se completará en junio de 2022, cuando está previsto que los profesionales de 360ºCorA se incorporen al esquema de carrera profesional de Abante, si bien todos ellos prestarán sus servicios en el grupo desde la autorización. El equipo de 360ºCorA se trasladará en breve a las oficinas de Abante en Plaza de la Independencia 6.

Tras la integración, el grupo Abante gestiona 7.200 millones, que junto con el patrimonio asesorado asciende a 9.000 millones; cuenta con 9.000 clientes y tiene una plantilla de 240 profesionales.

Respecto a la ampliación de capital, en el acuerdo firmado entre Mapfre y Abante en 2019 se estipulaba un plazo de tres años para ejercer la opción de elevar la participación en un 10%, adicional, quedando tras los ajustes la participación de la aseguradora en el 18,77%. Esta opción se ha hecho efectiva de forma anticipada debido a la buena marcha de la alianza.

Los recursos aportados por la aseguradora a través de esta ampliación de capital se destinarán en su totalidad al desarrollo corporativo de Abante y a su crecimiento. En esta línea, Abante sigue abierta a integrar nuevos proyectos para seguir ganando escala.

BNY Mellon IM nombra a Nieves Picallo responsable de atención al cliente

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

BNY Mellon Investment Management completa su equipo en España con el fichaje de Nieves Picallo como responsable de atención al cliente.

El equipo de ventas y atención al cliente de la entidad se ha actualizado tras la promoción de Sasha Evers, actual responsable europeo de distribución retail y de Ralph Elder, director general de BNY Mellon Investment Management para Iberia y LatAm.

De este mismo modo Carsten Hinner, que hace poco más de un año se incorporó a BNY Mellon Investment Management como responsable de relación con clientes, pasa a ser ventas.

Nieves tiene más de 13 años de experiencia en el sector financiero. Ha formado parte de Merian como sales manager y fue directora de BrightSphere con roles dentro del equipo de ventas y servicio al cliente.

Anteriormente había trabajado en BBVA con responsabilidades dentro del área de desarrollo de negocio, análisis de fondos y gestión de carteras.

Incertidumbre y disparidad en la renta variable: la historia que los mercados cuentan sobre el Brexit

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Cuento Brexit — Pixabay CC0 Public Domain. Incertidumbre y disparidad en los rendimientos de la renta varible, la historia que los mercados cuentan sobre el Brexit

Tras cinco años desde que saliera adelante la votación para que el Reino Unido dejase la Unión Europea, las gestoras reconocen que el impacto de este proceso y de la nueva realidad de la UE ha sido difícil de desagregar y leer en los mercados en comparación con otros eventos, como lo ha sido el COVID-19. De aquel junio de 2016 a este de 2021, queda comprendido un período de incertidumbre y disparidad entre la renta variable europea y británica, un contexto en el que el COVID-19 también impactó.

“Desde la finalización de la salida del Reino Unido de la UE en diciembre de 2020, los acuerdos comerciales entre la UE y el Reino Unido han tenido un comienzo accidentado. Es ampliamente conocido que las empresas han notado dificultades administrativas, aduaneras y los retrasos en las entregas, y estas barreras no arancelarias han repercutido en los flujos comerciales, sobre todo del Reino Unido a la UE. Algunas de las empresas con las que hablamos han notado estas dificultades, pero han tenido tiempo de preparar y gestionar sus inventarios y cadenas de suministro para hacer frente a estas fricciones”, señala Jonathan Allison, director de inversiones de Aberdeen Standard Investments.

Allison reconoce que, en los primeros días de negociación en 2021, tras la finalización del acuerdo de separación, se produjo una reacción positiva de los precios de las acciones en el Reino Unido, con el mercado respondiendo favorablemente al final de un largo período de incertidumbre.

Utilizando como indicador el comportamiento del Eurostoxx50 y del FTSE100 estos últimos años se observa una cierta disparidad en la evolución de los índices. Si tomamos como referencia la fecha del Brexit en 2016, la evolución de la renta variable europea respecto a la de Reino Unido ha sido un 23% superior. “Un inversor extranjero que ha invertido en el FTSE100 no sólo ha tenido en general una peor rentabilidad con respecto al Eurostoxx50, sino que también se ha visto penalizado por la depreciación de la libra. Tomando como referencia un horizonte temporal más a corto plazo desde enero de 2020, cuando se oficializó la salida del Reino Unido de la UE, es cierto que la renta variable europea lo ha hecho mejor en general que la del Reino Unido, pero pensamos que está más relacionado con el coronavirus y el fuerte impacto que ha tenido en UK respecto a otros países, tanto a nivel humano como a nivel económico, donde el sector servicios tiene un peso mayor que en otros países como Alemania”, afirma Jonathan Capelo, asesor patrimonial en Portocolom AV.

Según recuerda Simon Keane, especialista en renta variable de Schroders, cuando las negociaciones del Brexit llegaron a su desenlace a finales del año pasado, los inversores británicos percibieron que las perspectivas de su mercado nacional mejoraban. La Encuesta a Asesores Financieros del Reino Unido de Schroders 2020 reveló que el 40% de los encuestados pretendía aumentar las asignaciones a las acciones británicas durante los 12 meses siguientes. “Seis meses después, evitado un Brexit sin acuerdo y tras la eficiente distribución de las vacunas contra el COVID-19, parece que también los inversores internacionales están recuperando algo de interés. Las últimas encuestas de gestores de fondos globales de Bank of America (BofA) revelan que los encuestados están sobreponderados en acciones del Reino Unido por primera vez desde marzo de 2014”, explica Keane.

Sin embargo, apunta Keane, las acciones del Reino Unido ya habían quedado rezagadas con respecto a sus homólogas globales muchos años antes del COVID-19. “La certidumbre en torno al Brexit también ha sido un factor que ha contribuido a su rentabilidad relativamente sólida de los últimos tiempos. El acuerdo de separación alcanzado se ha considerado mejor que las normas y los aranceles por defecto de la Organización Mundial del Comercio. En lo que va de año, las acciones del Reino Unido se han revalorizado un 15,3% (rentabilidad total, en dólares estadounidenses), superando con creces a otras regiones importantes, como Europa, Estados Unidos, Japón y los mercados emergentes. Sin embargo, siguen sin despertar demasiado interés, con valoraciones relativas extremadamente bajas en un contexto histórico”, matiza.

Sue Noffke, responsable de la renta variable británica de Schroders, afirma: “Los importantes riesgos políticos y económicos percibidos por el Brexit hicieron que la rentabilidad total de las acciones británicas fuera inferior a la de sus homólogas internacionales, y la debilidad de la libra esterlina exacerbó este diferencial. Cinco años después de la decisión del Reino Unido de abandonar la UE, estos riesgos han disminuido. Sin embargo, la valoración del mercado bursátil británico sigue reflejando su anterior condición de no favorito. El mercado cotiza con un descuento del 40% respecto a sus homólogos mundiales, el nivel más bajo en 30 años. El gobierno británico se ha asegurado una amplia mayoría, mientras que la economía nacional ha capeado las tormentas del Brexit y de la pandemia del COVID-19 y está preparada para recuperarse con fuerza. El mercado de valores del Reino Unido tiene un gran porcentaje de empresas internacionales, así como firmas nacionales. Muchos valores han demostrado ser resistentes y están baratos en relación con sus pares internacionales, ofreciendo buenas perspectivas de crecimiento futuro. Los gestores activos están descubriendo que el mercado de valores del Reino Unido ofrece un amplio conjunto de atractivas oportunidades de inversión entre las que elegir».

Por último, desde Schroders añaden que se ha producido una reactivación de las fusiones y adquisiciones “internas” del Reino Unido por parte de compradores extranjeros en 2021. Esto quizás subraya el alcance de la oportunidad, que los inversores con mentalidad de largo plazo han observado desde hace tiempo.

Puntos aún calientes

En opinión de Ludovic Colin, gestor de Vontobel AM, se puede encontrar «prima del Brexit» en el mercado. “La libra esterlina está ligeramente infravalorada, el FTSE está ligeramente infravalorado frente a sus pares, y algunos diferenciales de crédito son ligeramente más amplios que sus equivalentes en la UE, por ejemplo. ¿Es esa prima lo suficientemente grande como para pagar los riesgos a largo plazo? Probablemente no. ¿Sigue habiendo una oportunidad a corto plazo? Probablemente sí”, explica Colin.

Ahora la tensión política sigue puesta en la frontera con Irlanda del Norte, una de las líneas rojas durante la mayor parte de la negociación. “El asunto que genera más presión es el de Irlanda del Norte, donde la decisión unilateral del Reino Unido de ampliar los periodos de gracia para los controles de las mercancías que cruzan entre Gran Bretaña e Irlanda del Norte no ha sentado demasiado bien a la UE, que argumenta que la decisión incumple los acuerdos comerciales posteriores al Brexit. Este puede seguir siendo el principal punto de conflicto a medio plazo, sobre todo si los problemas de seguridad y los trastornos económicos se intensifican”, añade Allison.

Después de estos cinco años, Capelo considera que tanto el Reino Unido como la UE se han visto penalizados por la inestabilidad política derivada del Brexit, “si bien es cierto que en el corto plazo el daño sufrido en estas dos economías ha tenido más que ver con la menor velocidad de recuperación económica y por la lentitud a la hora de aprobar medidas para paliar la crisis comparado con otras regiones como EE.UU. o China”.

En su opinión, “si sólo analizamos estas dos economías es un hecho que UK ha tenido un comportamiento peor que la UE aunque creemos que como en otras ocasiones y por reversión a la media las empresas del Reino Unido que han sido muy penalizadas estos últimos años y que han quedado rezagadas respecto a las empresas europeas podrían tener un mayor potencial de revalorización en el medio plazo”.

Los rendimientos reales negativos probablemente no perdurarán

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

En Estados Unidos, la economía ha recuperado casi todo el terreno perdido durante la pandemia, y los beneficios empresariales no se quedan atrás. Como escribí en el artículo de marzo titulado «Un año como muy pocos«, los activos de riesgo han descontado esta recuperación en forma de «V», si bien, a medida que las cifras económicas y de beneficios pasan de las predicciones a los hechos, los mercados ponen la mirada en lo que podría depararnos el futuro.

En mi opinión, lo que nos espera será el momento de ajustar cuentas cuando los inversores tengan que lidiar con un incremento de los rendimientos. Y estos son los motivos:

Todas las oportunidades de inversión se comparan, en última instancia, con los demás posibles usos alternativos de los fondos. La decisión de asignar el capital solo se produce si la inversión supera su umbral mínimo de rentabilidad (hurdle rate). Aunque el nivel del umbral mínimo en cada inversión viene determinado por el riesgo idiosincrásico de esta, los tipos de interés reales ajustados a la inflación constituyen la primera consideración de esa ecuación.

Levando anclas

Durante la recesión de 2020, los bancos centrales mostraron su determinación para no permitir que los confinamientos derivaran en una crisis crediticia. Con el fin de estimular los instintos animales, los responsables políticos rebajaron el primer componente de la ecuación para el cálculo del umbral mínimo, arrastrando los rendimientos reales del Tesoro de EE. UU. a terreno profundamente negativo, como se ilustra en el gráfico 1 que figura a continuación.

En los años previos a la pandemia, el rendimiento real de los títulos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se movió en un rango ínfimo por debajo del 1%, si bien al menos se hallaba en terreno positivo y ofrecía a los inversores una suerte de vara de medir.

Sin embargo, la teoría financiera sostiene que los precios de los activos siguen una distribución normal logarítmica, lo que implica que no pueden mostrar signo negativo. Dado que el capitalismo precisa de un umbral mínimo de rentabilidad, las escuelas de negocio o los cursos de formación para analistas financieros acreditados (CFA) no enseñan a los estudiantes a valorar una empresa o proyecto cuando los tipos de interés nominales o reales son negativos. Sin un valor de anclaje, queda de manifiesto la razón por la que los activos de riesgo han repuntado de la forma en la que lo han hecho. En el gráfico 2 se reflejan los avances que se han anotado los índices S&P 500 y MSCI World desde sus mínimos pandémicos, frente a la trayectoria de los rendimientos reales de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años hacia terreno negativo.

Aunque hay muchos análisis «sell-side» que postulan que los activos de riesgo pueden absorber la inflación y la subida de tipos, existe una correlación inversa observable en el gráfico anterior que, en mi opinión, revela un carácter causal y no casual. Habida cuenta de que los tipos representan el primer umbral mínimo en la valoración de cualquier activo, el incremento de los tipos, ya sean reales o nominales, disminuye el valor de ese activo.

¿Y ahora qué?

Conforme las economías sigan reabriéndose y se vayan gastando los excesos de ahorros, las presiones inflacionistas seguirán acentuándose. Estamos presenciando esta situación en bienes como la madera, los semiconductores y los automóviles; en servicios como los billetes de avión, los coches de alquiler y los alquileres vacacionales; y en activos físicos como las materias primas y los bienes inmuebles.

En última instancia, vaticinamos que estas presiones serán transitorias a medida que se reafirmen las fuerzas desinflacionarias seculares de la última década, a saber, los elevados niveles de deuda, el envejecimiento de la población y la continua digitalización, por mencionar tres. En cambio, estamos convencidos de que los tipos reales negativos son insostenibles y acabarán por normalizarse. Lo que no vemos tan seguro es el momento o el ritmo al que aumentarán los rendimientos reales.

Los cambios de régimen se muestran siempre evidentes cuando uno echa la vista atrás pero rara vez lo son en el punto de inflexión, aunque los mercados tienen un olfato especial para detectarlos. Y cuando lo hagan, sospechamos que la relación que figura en el gráfico 2 se revertirá, ya que el aumento de los rendimientos reales socava las valoraciones de la renta variable. A medida que las predicciones se conviertan en hechos, creemos que la rentabilidad y el liderazgo del mercado serán muy diferentes a los de los últimos trimestres.

Tribuna de Rob Almeida, estratega global de inversiones y gestor de carteras en MFS Investment Management.

Información importante:

El índice Standard & Poor’s 500 mide el mercado global de renta variable estadounidense.

El índice MSCI World mide los mercados de renta variable del mundo desarrollado.

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Llega al mercado el primer ETF europeo que invierte en el sector de los viajes

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

globe-trotter-1828079_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Nace el primer ETF europeo que invierte en el sector de viajes

La plataforma HANetf ha anunciado el lanzamiento de un nuevo ETF europeo que invierte en aerolíneas, hoteles y cruceros, ofreciendo exposición al sector de viajes ahora que las economías se reabren tras la pandemia. El Airlines, Hotels and Cruise Lines UCITS ETF (LSE ticker: TRYP) cotizará en la Bolsa de Londres en junio de 2021 y tendrá pasaporte para su venta en toda Europa.

A raíz de la reactivación de las economías, las firmas de inversión ven en el sector de viajes y turismo una oportunidad de inversión. Como consecuencia de la pandemia, se estima que el gasto total mundial en viajes de ocio cayó un 50%, de 4.692 billones de dólares en 2019 a 2,373 billones en 2020. El gasto en viajes de negocios recibió un golpe aún mayor, cayendo un 52%, de 1,445 billones de dólares en 2019 a 694 mil millones en 2020.

Sin embargo, la situación podría darse la vuelta. Con el despliegue de las vacunas frente al COVID-19 y la relajación gradual de las restricciones a los movimientos públicos, se espera que el gasto mundial en viajes de ocio aumente un 45% en 2021, hasta los 3,45 billones de dólares . Se prevé que el gasto en viajes de negocios aumente un 21%, hasta los 842.000 millones de dólares en 2021 .

Según explican desde HANetf, los analistas prevén que el repunte del sector de los viajes podría estar impulsado por la rapidez y la extensión de la implantación de las vacunas, la demanda reprimida resultante de los viajes no realizados durante la pandemia, el crecimiento de la renta disponible y del ahorro, así como la magnitud y el ritmo de la recuperación económica mundial. “Estos aumentos siguen dejando el gasto en viajes de ocio y de negocios muy por debajo de su pico de 2019 y es probable que se necesiten varios años más para recuperar todo el terreno perdido”, matizan.

Teniendo presente la realidad que vive el sector de los viajes, el nuevo ETF intentará capturar las oportunidades de inversión siguiendo al índice Solactive Airlines, Hotels, Cruise Lines que logró un rendimiento total neto en el último año del 62,07%. “Lanzamos este ETF UCITS de aerolíneas, hoteles y líneas de cruceros para los inversores que desean una forma de negociar la recuperación del sector de los viajes en un único producto y estamos encantados de poder lanzar el TRYP en la Bolsa de Londres a finales de este mes”, ha indicado Hector McNeil, cofundador y codirector general de HANetf.

Según McNeil, este lanzamiento amplía su gama de ETFs y ETCs innovadores. “Estamos muy orgullosos de las muchas primicias que hemos traído al mercado europeo de ETFs, incluyendo el primer ETF espacial de Europa y el primer ETF de energía solar puro de Europa», ha añadido.

Muzinich & Co. recibe las primeras aportaciones para su estrategia Aviation Senior Secured

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

airplane-983991_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Muzinich & Co. recibe las primeras aportaciones para su estrategia Aviation Senior Secured

Muzinich & Co. ha anunciado la puesta en marcha de su estrategia de inversión Aviation Senior Secured con un capital inicial de 300 millones de dólares. Según explica la firma, este vehículo de inversión en deuda senior ha generado interés entre los inversores institucionales europeos, que han aportado el capital, y su objetivo de captación total se sitúa en 1.500 millones de dólares.

La estrategia Aviation Senior Secured de Muzinich busca conseguir rentabilidades ajustadas al riesgo y rentas atractivas suministrando financiación para aviones a aerolíneas y empresas de leasing aéreo de todo el mundo. Muzinich & Co. actuará como captador (sourcer) y asesor de inversiones.

“Estamos muy satisfechos de que los inversores hayan elegido a Muzinich como su socio para invertir en financiación para el sector de la aviación gracias a nuestro enfoque de inversión centrado en la deuda corporativa y nuestras sólidas capacidades técnicas internas. Creemos en las rentabilidades ajustadas al riesgo a largo plazo que se pueden conseguir invirtiendo en deuda senior del sector de la aviación. Nuestro mensaje para los inversores que han entrado recientemente o están infraponderados en esta clase de activos es que la pandemia ha creado un punto de entrada muy atractivo que podría traducirse en mayores rentabilidades con aerolíneas y activos de alta calidad”, comenta Brian Lau, gestor del fondo.

Esta estrategia está dentro del negocio de Aviation Finance que Muzinich lanzó en 2020 y que, según explican, “se ha convertido en un actor destacado a la hora de proporcionar deuda y soluciones de leasing a las aerolíneas de todo el mundo”.

Muzinich es una gestora de activos independiente que se dirige principalmente a los inversores institucionales y está especializada en crédito corporativo público y privado. Actualmente, ofrece una amplia gama de fondos de deuda corporativa en los mercados desarrollados y emergentes y gestiona más de 41.300 millones de dólares (a 30 de abril de 2021) en activos.

Los fondos de pensiones europeos consideran que los precios de los metales preciosos e industriales seguirán en alza

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

mirroring-711926_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de pensiones europeos consideran que los precios de los metales preciosos e industriales seguirán en alza

Un estudio realizado por Ntree International tomando como referencia 150 fondos de pensiones europeos, con un capital acumulado de 213.000 millones de dólares, revela que prevén un aumento del precio de los metales preciosos e industriales debido a la reactivación de las economías y el consumo tras haberse superado los momentos más complejos de la pandemia.

En concreto el 85% espera que el precio del oro aumente en los próximos 12 meses, dos tercios el del platino y un 60% el de la plata. Según explican desde Ntree International, el precios del oro, el platino y plata, entre otros metales preciosos, “será impulsado por las principales economías, lideradas por China, que se espera que tengan un fuerte crecimiento en 2022, y un importante aumento de la producción industrial”. El estudio también revela que los fondos de pensiones también son optimistas respecto a los metales industriales, ya que el 77% espera un aumento de la demanda y el precio del paladio, el níquel y el cobre en los próximos dos años.

“Nuestro estudio destaca que la recuperación económica posterior a la pandemia está teniendo un impacto positivo en el rendimiento de los metales preciosos e industriales. Los metales son especialmente atractivos para los fondos de pensiones que buscan diversificar sus carteras y como cobertura contra la inflación. Además, metales como el paladio, el cobre y el níquel son vitales para la transición a una economía sostenible y más ecológica, lo que aumenta aún más su atractivo”, destaca Hamad Ebrahim, director de análisis de NTree.

Maíllo, ganador de la I edición del Premio de Arte A&G

| Por Alba Menéndez | 0 Comentarios

Ganador I Edicion Premio de Arte A&G — Foto cedidaObra del primer Premio de Arte A&G 2021. Obra del primer Premio de Arte A&G 2021

La primera edición del premio de arte A&G ha galardonado al artista Maíllo por su obra ‘Tins’, tras la participación de más de 100 artistas. La iniciativa anual pretende promover la producción y difusión de los artistas emergentes.

Maíllo, finalista del premio de pintura BMW en 2018, se licenció en Bellas Artes por la Universidad Complutense de Madrid y ha expuesto sus obras en espacios como Addaya Centre d ́Art Contemporani de Mallorca, el Museo Colecciones ICO de Madrid y la Sala de Arte Joven de la Comunidad de Madrid. Además, su obra forma parte de diferentes colecciones privadas y públicas.

La I Edición del Premio de Arte A&G ha contado con la colaboración de Arte Global, una de las grandes firmas de asesoría internacional de arte dedicada al coleccionismo de arte y proyectos de gestión cultural.

El jurado, formado por 11 personas con diferentes vinculaciones al mundo del arte, seleccionó a cinco finalistas más: Cristina Gamón, Elvira Amor, Álvaro Borobio, Federico Miró y Pablo Mercado. Sus obras, junto a la del premiado, se expondrán durante un año, con opciones de venta al público, en las oficinas centrales de A&G en Paseo de la Castellana 92 (Madrid), en la planta dedicada a salas de reuniones con clientes.

Este galardón también supone una dotación económica de 6.000 euros para la obra ganadora. Además, los cinco finalistas contarán con dos salas de exposición cada uno.

“Estamos muy satisfechos con la gran acogida y la elevada participación en esta primera edición del Premio de Arte A&G. Queremos agradecer a todos aquellos que han presentado sus candidaturas y esperamos poder contar con sus obras en las próximas ediciones. Sabemos lo importante que resulta para los artistas, en la etapa de iniciación, recibir soporte para conseguir acceder a espacios donde poder exponer su talento, y por este motivo, seguiremos ofreciendo nuestro apoyo a los artistas de nuestro país”, concluye Alberto Rodríguez-Fraile, presidente de A&G.