El 90% de las compañías a nivel mundial han aumentado o mantenido sus dividendos en los últimos 12 meses

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Pixabay CC0 Public Domain. El 90% de las compañías a nivel mundial han aumentado o mantenido sus dividendos en los últimos 12 meses

Los dividendos mundiales se recuperan rápidamente tras la pandemia, según indica el último Janus Henderson Global Dividend Index. Gracias al aumento de los beneficios y a la solidez de los balances, en el tercer trimestre de 2021 las distribuciones de dividendos avanzaron a un ritmo récord del 22% interanual en tasa subyacente hasta alcanzar un máximo histórico para este trimestre de 403.500 millones de dólares.

Según indica la gestora, el total aumentó un 19,5% en términos generales. El índice de dividendos de Janus Henderson se sitúa actualmente apenas un 2% por debajo de su máximo previo a la pandemia en el primer trimestre de 2020. A escala mundial, el 90% de las empresas aumentó sus dividendos o los mantuvo intactos. Se trata de una de las cifras más sólidas desde que el índice echara a andar y pone de manifiesto la rápida normalización de los patrones de dividendos a medida que la recuperación mundial sigue su curso.

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La excepcional solidez de las cifras de repartos del tercer trimestre, junto con la mejora de las perspectivas para el cuarto, han llevado a Janus Henderson a mejorar sus previsiones para el año completo. Janus Henderson espera ahora un crecimiento del 15,6% en tasa general, lo que situará las distribuciones de 2021 en un nuevo récord de 1,46 billones de dólares. Janus Henderson anticipa que los dividendos mundiales se habrán recuperado en solo nueve meses desde su mínimo en plena pandemia, registrado a finales de marzo de 2021. Se espera que el crecimiento subyacente de los repartos se sitúe en un 13,6% en 2021. 

Los sectores con más peso

Según los datos que arroja el Janus Henderson Global Dividend Index, el sector minero mundial es el que más contribuye al crecimiento de la remuneración al accionista en el tercer trimestre. La subida de los precios de las materias primas dio lugar a beneficios récord para muchas empresas mineras; más de dos tercios del crecimiento interanual de los dividendos mundiales en el tercer trimestre procedieron de este sector. Un 75% de las compañías mineras del índice de Janus Henderson duplicó como mínimo sus dividendos en comparación con el tercer trimestre de 2020.

“El sector repartió la extraordinaria cifra de 54.100 millones de dólares en dividendos en el tercer trimestre, más en un solo trimestre que el anterior récord para todo un año, alcanzado en 2019; BHP será la empresa que más dividendos distribuya en 2021 a escala mundial”, destacan desde Janus Henderson.  

En segundo lugar, el sector bancario también contribuyó de forma significativa, sobre todo porque muchos reguladores han levantado las restricciones a la distribución de dividendos y porque los deterioros de valor de los préstamos han sido inferiores a lo previsto.

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Un aspecto curioso es que las zonas geográficas afectadas por los mayores recortes de dividendos en 2020 y las más expuestas al auge de la minería o al restablecimiento de los dividendos bancarios experimentaron una rápida recuperación. Australia y el Reino Unido fueron los grandes beneficiarios de ambas tendencias. Europa, determinadas partes de Asia y los mercados emergentes también registraron notables incrementos en las distribuciones en tasa subyacente.

Las regiones del mundo, como Japón y EE.UU., en las que las empresas no recortaron en exceso sus dividendos en 2020 han exhibido, como es de esperar, un crecimiento inferior a la media mundial. Con todo, los dividendos de las empresas estadounidenses avanzaron un 10% hasta anotarse un nuevo récord en el tercer trimestre. La solidez del tercer trimestre implica que las empresas chinas también van camino de ofrecer una remuneración al accionista récord en 2021.

“Los datos de esta nueva edición del Janus Henderson Global Dividend Index son una muestra más de que la recuperación económica sigue su curso. Los buenos resultados empresariales unidos a una mejor situación financiera de las empresas, con balances más sólidos, y un panorama económico más favorable han hecho que el 90% de las compañías a nivel mundial hayan aumentado o mantenido sus dividendos en los últimos 12 meses y se hayan alcanzado cifras récord de reparto [de dividendos] para un tercer trimestre. En este contexto esperamos que la tasa de crecimiento [de los dividendos] para el conjunto del año 2021 supere el 13.5%, muy por encima de la media histórica del 5%-6% anual”, apunta Juan Fierro, Associate Director para Iberia en Janus Henderson.

Según explica Fierro, si bien es cierto que en Europa se ha observado un descenso del 34% en el tercer trimestre, esto solo refleja la normalización de los patrones de dividendos tras los retrasos en los pagos de 2021. El crecimiento subyacente ajustado superó el 28%.

“De cara al 2022, anticipamos que los dividendos mundiales se recuperarán completamente y restablecerán su tendencia histórica de crecimiento. Un importante motor para el crecimiento el próximo año será el sector bancario, donde esperamos observar una continuidad en el restablecimiento de dividendos iniciada este año gracias a las menores exigencias de capital de los reguladores”, adelanta. 

Por su parte, Jane Shoemake, gestora de carteras de clientes del equipo de Global Equity Income de Janus Henderson, destaca que tres aspectos importantes han cambiado durante el tercer trimestre. En primer lugar, y el más importante, las empresas mineras de todo el mundo se han beneficiado de los elevadísimos precios de las materias primas. Muchas de ellas obtuvieron resultados históricos y los dividendos se han hecho eco de ello.

 “En segundo lugar, los bancos aprovecharon rápidamente la relajación de las restricciones a los repartos y restablecieron sus pagos en niveles más elevados de lo que parecía posible hace incluso unos meses. Y, por último, las primeras empresas de Estados Unidos que iniciaron el reajuste anual de los dividendos demostraron que las compañías de ese país están dispuestas a remunerar adecuadamente a sus accionistas”, explica Shoemake. 

Además, considera que “un notable catalizador de cara a 2022 será el restablecimiento en curso de los dividendos bancarios, aunque parece poco probable que las empresas mineras puedan mantener este nivel de distribuciones, en vista de su dependencia de los volátiles precios de las materias primas subyacentes, que en algunos casos ya han caído. Así, es probable que las mineras supongan un lastre para el crecimiento mundial de los dividendos el próximo año”.

Implicaciones para la asignación de carteras

“Los dividendos se están recuperando más rápido de lo previsto, impulsados por la mejoría en los balances de las empresas y el mayor optimismo existente sobre el futuro. Dos de los sectores más afectados el año pasado fueron los de materias primas y finanzas, y el informe pone de manifiesto que ambos fueron el motor más destacado de crecimiento de los dividendos durante el periodo analizado. Hemos aumentado nuestra exposición a estos sectores durante el año pasado, y nos complace ver cómo los accionistas se están beneficiando de este aumento en los repartos”, concluye Ben Lofthouse, responsable de Global Equity Income en Janus Henderson.

JP Morgan AM: “Es necesario mirar más allá de los activos tradicionales”

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Pixabay CC0 Public Domain. jp

En un entorno en el que van desapareciendo las heridas de la pandemia pero se mantiene el impacto de las medidas adoptadas por los gobiernos para hacer frente a la crisis, desde JP Morgan Asset Management consideran que en los próximos años la gestión activa, la diversificación internacional y el papel de los activos alternativos serán fundamentales para diseñar una cartera equilibrada y sólida.

La gestora publicó hoy sus 26ª previsiones del mercado de capitales a largo plazo (LTCMA), una investigación anual cualitativa y cuantitativa de su equipo de expertos en la que ofrece de cara a 2022 una visión a 10-15 años sobre los riesgos y los rendimientos para guiar las asignaciones estratégicas de activos.

John Bilton, jefe de Estrategia Global de Activos Múltiples y Karen Ward, estratega jefe de EMEA de JPMAM, fueron los encargados de presentar las conclusiones del estudio en una videoconferencia en la que si bien destacaron su optimismo sobre el mercado, también indicaron que los rendimientos previstos siguen siendo bajos en comparación con los estándares históricos.

Se prevé que una cartera estándar de 60/40 solo genere un 4,3%, lo que sugiere que los inversores deben mirar más allá de los mercados de activos tradicionales para encontrar mayores rendimientos, destacó Bilton. Además, el estudio de este año sostiene que, en vista de que los rendimientos reales de los bonos seguirán siendo bajos o incluso negativos, los activos reales pueden ofrecer un importante aporte si se valoran de manera adecuada los riesgos de iliquidez.

«Estamos cada vez más convencidos de que la pandemia dejará pocas cicatrices económicas. Sin embargo, esperamos que las intervenciones políticas en el punto álgido de la crisis tengan un impacto duradero en los mercados», añadió Bilton. «Nuestro mensaje general es optimista, y aquellos inversores que estén dispuestos a ampliar las opciones y a aceptar las primas de riesgo que ofrecen los activos no tradicionales, pueden seguir encontrando amplias fuentes de alfa para generar rentabilidades sólidas y eficientes en sus carteras, incluso cuando las expectativas de rentabilidad de los mercados públicos sigan siendo moderadas».

Karen Ward alertó asimismo de que por primera vez en muchos años han elevado sus previsiones de inflación a largo plazo en todas las economías, pero que se trata de una “inflación sana” de unos mercados en expansión. Se ha roto con la política de austeridad dominante sobre todo en Europa tras la crisis financiera mundial y nos enfrentamos a una nueva dinámica, dijo. “Las economías han cerrado rápidamente las brechas de producción y la política fiscal y monetaria trabajan en colaboración». Sin embargo, la inflación que se manifiesta en las últimas etapas de la pandemia está resultando un poco más difícil de lo que esperaban los bancos centrales.

Crecimiento

«Esperamos un crecimiento modesto del PIB real en comparación con los estándares históricos”, con un avance lento de las grandes economías EE.UU., China e India, indicó Ward. La investigación estima una expansión del PIB real del 2,2% para el conjunto de economías en los próximos 10 a 15 años, frente al 2,9% de 2010 a 2020 y el 2,7% de 2000 a 2020.

Mientras que el crecimiento agregado de los mercados desarrollados, de un 1,5%, se acercará bastante a su trayectoria histórica, la desaceleración en curso de China –que está buscando una expansión más sostenible basada en el consumo interno- reduce el agregado de los mercados emergentes, que la gestora calcula en un 3,7%, frente al 6,0% de los 20 años que terminan en 2020.

Aunque prevén que la productividad crezca, espoleada por la adopción de tecnologías por parte de las empresas que aceleró la pandemia, la realidad de la debilidad demográfica seguirá pesando sobre el crecimiento económico tanto en las economías desarrolladas como en las emergentes. “Debemos reconocer que la misma política fiscal y monetaria audaz que nos impulsó a salir de la penumbra de la pandemia representa una evolución sísmica y duradera de la política económica que perdurará en el tiempo”, señaló Ward.

Queda por tanto atrás una década de escasa inversión, austeridad y débil productividad, compensada por una política monetaria flexible. En su lugar, destaca el informe, existe un énfasis en el crecimiento nominal y una mayor disposición a tolerar balances más grandes y una mayor deuda nacional que la que hemos visto desde 1945. Los gobiernos se centran ahora en las ambiciones a medio plazo con planes de gasto plurianuales que hacen hincapié en la reconstrucción de las infraestructuras en ruinas, en la lucha contra la desigualdad social y contra el cambio climático.

Hipótesis sobre las clases de activos

Por activos, la gestora prevé para la renta variable estadounidense de gran capitalización una rentabilidad anual del 4,10%, mientras que el impacto favorable de los márgenes y la valoración mejora su previsión para la renta variable de la zona euro en 60 puntos porcentuales, hasta el 5,80%.

Para Japón estiman un recorte de 10 puntos porcentuales hasta el 5,0%, y un gran ajuste a la baja de 260 puntos porcentuales, hasta el 4,10%, para las acciones del Reino Unido. Los mercados emergentes experimentan un descenso más modesto de 20 puntos básicos, hasta el 6,60%. Estos cambios combinados bajan 10 puntos porcentuales la estimación de la rentabilidad de la renta variable mundial en dólares, hasta el 5,0%.

Respecto de la renta fija, aunque las perspectivas de la deuda pública siguen siendo negativas, desde JP Morgan AM mejoran las previsiones de rentabilidad nominal de los bonos a partir de 2021. Su previsión de rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años aumenta en el informe  hasta el 2,40%, mientras que las previsiones de rentabilidad del efectivo en dólares suben 20 puntos porcentuales, hasta el 1,30%. No obstante, teniendo en cuenta la estimación de la inflación en EE.UU. la rentabilidad real sigue siendo negativa. Y el panorama no es mejor fuera de EE.UU.

Es por ello que los activos alternativos ofrecen una mejor rentabilidad en comparación con los mercados públicos: la renta variable privada ponderada por capitalización sube 30 puntos porcentuales desde el año pasado, hasta el 8,10%, y la deuda privada ofrece el 6,90%. Los activos reales siguen destacando como un conjunto de oportunidades que tiene una valoración atractiva y también es probable que sean resistentes de cara múltiples escenarios futuros.

A corto plazo, los fuertes flujos de ingresos en activos inmobiliarios, de infraestructuras y de transporte son bienvenidos cuando los rendimientos de los bonos están comprometidos, indicó Bilton.

Por ello desde la gestora resaltaron la importancia de una gestión activa que tenga en cuenta la internacionalización de los activos, con nuevos mercados que están madurando -en especial China-, la adopción de un enfoque ESG en la inversión y la necesidad de otorgar mayor peso a la inversión alternativa. “Tendremos que hacer trabajar más duro a nuestro capital”, resumió Ward.

Generali lanza un programa de inversión de impacto para apoyar a las empresas sociales en Europa

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Pixabay CC0 Public DomainFilippo Casagrande, director de Soluciones de Inversión en Seguros, Grupo Generali, de la Unidad de Negocio de Gestión de Activos y Patrimonio.. Filippo Casagrande

Generali ha anunciado la puesta en marcha de un programa internacional de inversión de impacto social centrado en empresas sociales de toda Europa que abarcan una amplia gama de temáticas, como la salud, la educación, los medios de subsistencia y las energías renovables. 

Según ha explicado, la fase piloto del programa, nacido de la colaboración entre Generali Investments y The Human Safety Net (la iniciativa global de Generali para las comunidades), invierte específicamente 22 millones de euros en dos fondos de impacto: el fondo Impact Growth IV y el Raise Impact, gestionados por Impact Partners AM y Raise Impact AM. Ambos vehículos comparten el énfasis en la inclusión social y el desbloqueo del potencial humano en las comunidades vulnerables.

Se trata de la primera vez que el Grupo Generali se adentra en la inversión en empresas que dan prioridad al impacto en su modelo de negocio y son capaces de medirlo. El proyecto piloto se basa en el compromiso más amplio de Generali con las finanzas sostenibles y forma parte de coaliciones globales como la Net Zero Asset Owner Alliance y la Net Zero Insurance Alliance.

“Gracias a este proyecto, Generali Investments comienza a explorar la inversión de impacto social seleccionando y supervisando la gestión de fondos para la Fundación Generali. Como plataforma internacional con diferentes capacidades de inversión, estamos reforzando nuestro enfoque en las inversiones que pueden combinar el rendimiento financiero con la atención a los aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza. Creemos que nuestro sector puede impulsar inversiones que transformen verdaderamente nuestras sociedades apoyando la transición energética, la asistencia sanitaria, las infraestructuras, la digitalización y la sociedad en general”, ha afirmado Filippo Casagrande, director de Soluciones de Inversión en Seguros, Grupo Generali, de la Unidad de Negocio de Gestión de Activos y Patrimonio.

Algunos ejemplos de inversiones en inclusión social son Talis Education Group, en Francia, y MiCuento, en España. Talis Education Group es una red de instituciones de enseñanza superior especializada en la formación profesional de alta calidad. Talis se asocia con empresas sociales para poner en marcha programas de aprendizaje que coloquen a los jóvenes desfavorecidos en el mercado laboral. Por su parte, MiCuento promueve la lectura para todos los niños, incluidos los que tienen dificultades de aprendizaje. Produce libros personalizados y adaptados para niños que tienen problemas de lectura y otros problemas de aprendizaje. La empresa tiene previsto lanzar 140 títulos de este tipo y vender 120.000 libros adaptados a las dificultades de lectura de aquí a 2024.

Por su parte, Emma Ursich, directora ejecutiva de The Human Safety Net y jefa de Identidad Corporativa de Generali, ha destacado: “The Human Safety Net ha desarrollado una red de más de sesenta organizaciones especializadas en el impacto social, que llevan a cabo programas en más de veinte países donde Generali está presente. Sobre la base de esta plataforma, nos complace comprometernos con Generali Investments en la movilización de capital filantrópico y de inversión para los mismos grupos vulnerables y los mismos retos sociales”.

Desde Generali destacan que el universo de la inversión de impacto está creciendo a nivel mundial, con unos 1.500 fondos institucionales de calidad y unos activos gestionados superiores a los 250.000 millones de euros. Se trata de un grupo diversificado de inversiones en todas las clases de activos, con una importante representación de inversiones privadas y, en particular, de capital privado y capital riesgo.

“Las inversiones de impacto social, es decir, que tienen el objetivo de beneficiar a determinadas comunidades y personas, son un subconjunto del universo de las inversiones de impacto. Incluyen una variedad de temáticas e instrumentos, que van desde los bonos sociales y de impacto social, hasta la microfinanciación y la vivienda asequible. The Human Safety Net pretende abordar específicamente tres temas: los niños y las familias, posiblemente también a través del marco Nurturing Care; las personas desplazadas, los inmigrantes y los refugiados; y las dificultades financieras de estas personas”, indican desde Generali.

abrdn se marca como objetivo reducir la intensidad de carbono de sus activos en un 50% para 2030

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Pixabay CC0 Public Domain. lego

abrdn ha anunciado sus planes para reducir la intensidad de carbono de los activos que gestiona en un 50% para 2030 y alcanzar el cero neto para 2040. La gestora tratará de llegar a este objetivo a través de tres pilares, incluyendo además un análisis riguroso de las trayectorias de cero neto, el desarrollo de soluciones de inversión dirigidas al cero neto y al accionariado activo para influir en las empresas y en los responsables políticos.

«Debemos ser muy claros: el mero hecho de retirar el dinero de nuestros clientes de las acciones con alta intensidad de carbono y colocarlo en opciones más ecológicas no resolverá la crisis mundial. Descarbonizar una cartera no es lo mismo que descarbonizar una industria. Para conseguirlo necesitamos un compromiso efectivo con las empresas, porque el cambio más trascendental vendrá de respaldar a las empresas de transición creíbles en su camino de alta a baja intensidad de carbón», explica Stephen Bird, CEO de abrdn.

El primer pilar será la descarbonización: se ha comprometido a hacer un seguimiento y reducir la intensidad de carbono de sus carteras. Eso significa seguir incorporando el análisis del carbono en el proceso de inversión y apoyar a los líderes de la transición y las soluciones climáticas creíbles. La mayoría de sus inversiones en renta variable, crédito y cuantitativas ya son activos con una intensidad de carbono inferior a los índices de referencia y su negocio en el sector inmobiliario se ha comprometido a alinear sus activos con los objetivos de emisiones cero neto en 2050.

En segundo lugar, proporcionar soluciones de cero neto, para ello aumentará la proporción de activos que se destinan a soluciones de inversión dirigidas al objetivo de cero neto. Alrededor del 30% de los activos se gestionan actualmente en línea con el objetivo de «Cero Neto 2050». El objetivo de abrdn será aumentar esta cifra continuando con el desarrollo de soluciones de cero emisiones en todas las clases de activo, comprometiéndose activamente con los clientes, así como con la transición de su gama de fondos para apoyar los objetivos de emisiones cero neto.

El tercer y el último pilar será el accionariado activo, esto supondrá que votará y colaborará activamente con las empresas en las que participa para impulsar el cambio y la transición de los activos reales. El equipo se comprometerá con los emisores más financiados a través de las participaciones de capital y de crédito, buscando la transparencia en el progreso con respecto a los hitos claros de transición evaluados según las normas pertinentes – como la referencia de Acción Climática 100+ cero neto. abrdn se desprenderá de las empresas que, al cabo de dos años, considere que no han avanzado lo suficiente respecto a los hitos de transición fijados, a menos que no se ajuste al mandato del cliente.

Precio del carbono

Asimismo, abrdn ha solicitado la fijación del precio del carbono ya que «los incentivos efectivos en forma de precios adecuados del carbono son absolutamente críticos para permitir la asignación de capital en línea con el cero neto y para crear un entorno de inversión que recompense a las empresas y a los inversores que se vuelvan verdes. También necesitamos un debate y una acción adecuados sobre el papel del sistema fiscal en la transición. La fijación de los precios del carbono debe centrarse en cambiar los comportamientos y garantizar una transición justa, a escala nacional y mundial», concluye el CEO.

Renta 4 Gestora amplía la gama de fondos de megatendencias con dos nuevos compartimentos basados en medio ambiente y consumo

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Pixabay CC0 Public Domain. medioambiente

Renta 4 Renta 4 Gestora ha inscrito en la CNMV dos nuevos compartimentos pertenecientes al fondo Renta 4 Megatendencias F.I. se trata del Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente F.I., y del Renta 4 Megatendencias Consumo F.I.

Renta 4 Megatendencias Consumo F.I. tiene como objetivo conseguir un crecimiento de capital a largo plazo mediante la inversión en empresas relacionadas con el sector consumo. Los cambios demográficos, tecnológicos y la preocupación por el medioambiente están transformando los hábitos de consumo y permite que algunos sectores y compañías se beneficien de estas megatendencias, con un crecimiento en ingresos y beneficios superior a la media.

Se trata de un fondo de renta variable global que invierte en sectores de empresas de comunicación e Internet, lujo, cosmética, textil, alimentación y bebidas, cuidado personal, o bienes de consumo duradero. Lo hace sin límite en términos de distribución geográfica ni capitalización, por lo que se podrá invertir en compañías de baja, mediana y elevada capitalización bursátil. Integra factores ESG en su proceso de inversión, analizando el impacto que los factores ESG tengan en la posición competitiva y financiera de las empresas.

El compartimento será gestionado por David Cabeza, gestor además de Renta 4 Small Caps Euro FI desde 2017, que acumula más de 20 años de experiencia en mercados financieros, como gestor de fondos y analista financiero. “El nuevo compartimento Renta 4 Megatendencias Consumo FI ofrece a los partícipes la posibilidad de invertir de manera diversificada en aquellas compañías que van a marcar el futuro de un sector que ya está cambiando hacia otros modelos como el online o las membresías, y que crece por encima del crecimiento mundial”, valora el gestor del fondo.

Por su parte, Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente F.I., tiene como objetivo maximizar la rentabilidad promoviendo características ESG, mediante una gestión activa y flexible. El fondo invierte en compañías que promueven una sociedad sostenible desde el punto de vista medio ambiental. Asimismo, invierte en compañías de otros subsectores cuyo modelo de negocio esté relacionado con empresas que persigan un objetivo sostenible desde el punto de vista medio ambiental, con características ESG altas, como por ejemplo: transporte con bajas emisiones de carbono, economía circular, energías renovables y alternativas, agricultura e industria alimentaria sostenible, captación y almacenamiento de CO2, edificación sostenible, reforestación, mejora de la eficiencia en el uso de la energía y el transporte, almacenamiento de la electricidad, automatización y mejora de la productividad industrial, gestión de agua y residuos, inversión socialmente responsable, entre otras.

Todo ello sin límite en términos de distribución geográfica ni capitalización, por lo que se podrá invertir en compañías de baja, mediana y elevada capitalización bursátil. El objetivo a largo plazo es invertir en mayor proporción en compañías con objetivos sostenibles.

Los gestores, Jaime Vázquez y Beatriz Pérez

El fondo será cogestionado por Jaime Vázquez y Beatriz Pérez que cuentan con 12 y 4 años de experiencia respectivamente en los mercados financieros como analistas de renta variable en diversos sectores. Según Beatriz Pérez, cogestora del compartimento, “la inversión en medioambiente es una tendencia duradera y no pasajera que muestra fortaleza incluso en momentos clave o crisis”. 

El proceso de inversión de ambos fondos comienza con la identificación top-down de las tendencias a largo plazo (desde el punto de vista del consumidor o de la sostenibilidad, respectivamente), para seguir con una selección bottom-up de empresas de mayor calidad y mejor posicionadas en dichos segmentos, y finalizar con la construcción de una cartera diversificada (60-80 valores atendiendo a convicción y riesgo).

Antonio Fernández Vera, presidente de Renta 4 Gestora, define megatendencia como “aquellas ideas globales que tienen un impacto importante en el mundo, contribuyendo a cambios significativos con implicaciones a todos los niveles: personas, empresas, sociedades o instituciones”. Es decir, “hablamos de invertir en sectores o temáticas que van a marcar el crecimiento social y económico a largo plazo”. Estos dos compartimentos se unen a los tres ya existentes dentro del fondo: Renta 4 Megatendencias Tecnología FI, Renta 4 Megatendencias Salud, Innovación y Biotecnología Médica FI y Renta 4 Megatendencias Ariema Hidrógeno y Energías Sostenibles FI (que cuenta con el asesoramiento de un experto en este segmento).

500 asesores de Mapfre se certifican en ESG, tras formarse en la escuela de estudios financieros FEF

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Pixabay CC0 Public Domain. estudio

Más de 500 asesores financieros de MAPFRE han superado el curso de Escuela FEF obteniendo la certificación ESG Essentials concedida por la federación europea de analistas financieros (European Federation of Financial Analysts Societies, EFFAS).

MAPFRE y el centro de formación de la Fundación de Estudios Financieros, Escuela FEF, tienen un acuerdo de colaboración por el que los profesionales del grupo asegurador que prestan asesoramiento financiero, y que ya están certificados según MiFID II, participan en el curso ESG Essentials para formarse en Environmental, Social and Governance.

Los participantes en este programa pueden presentarse al examen que permite obtener la certificación líder mundial en certificaciones en ESG. En esta primera edición se han presentado al examen 518 profesionales de MAPFRE y han obtenido la certificación 497 (96%). MAPFRE continuará impulsando esta certificación con sus representantes progresivamente.

El curso, que se desarrolla en formato 100% online e incluye la simulación de casos prácticos, forma a los profesionales de MAPFRE en las cuestiones que deben dominar para asesorar a sus clientes en materia de finanzas sostenibles: el impacto social y ambiental y las prácticas de buen gobierno de las inversiones y productos financieros; y es que MAPFRE mantiene su clara apuesta por cualificar al máximo a sus profesionales en aras de prestar el mejor servicio de asesoramiento a sus clientes.

De acuerdo con el Reglamento (UE) 2019/2088, los participantes en los mercados y los asesores financieros deben informar sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad y el análisis de las incidencias adversas en esta materia respecto de los productos financieros. Se pretende incentivar de esta forma la inversión en actividades que permitan una economía más baja en carbono y cumplir con los objetivos de recuperación económica y desarrollo sostenible de la UE.

Escuela FEF es el único centro de formación acreditado en España por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF) para ofrecer los cursos de preparación de los exámenes de las certificaciones internacionales en ESG. EFFAS ha sido la organización pionera en la puesta en marcha de estas certificaciones: ESG Essentials y Certified ESG Analyst (CESGA). Titulaciones que en nuestro país están promovidas por el representante de EFFAS, que es el IEAF-Fundación de Estudios Financieros (FEF).

La conferencia de inversiones de Capital Group se celebrará el 18 de noviembre, con Albert Rivera como invitado especial

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Cisneros, S. (2021). Infraestructuras cotizadas globales: la columna vertebral de un mundo sostenible. Funds Society ESPAÑA, diciembre 2021 (nº24), págs. 62- 67.. Cisneros, S. (2021). Infraestructuras cotizadas globales: la columna vertebral de un mundo sostenible. Funds Society ESPAÑA, diciembre 2021 (nº24), págs. 62- 67.

Capital Group celebra el 18 de noviembre desde las 16:30 hasta las 19:30 horas (CET) el ‘Capital Group Investment Conference’ en la Real Fábrica de Tapices de Madrid, aunque también se ofrece la posibilidad de seguir el evento en directo por una retransmisión de alta calidad por streaming. Además, se ofrecerá traducción simultánea tanto en español como en inglés para todas las sesiones.

Durante el evento se hará un resumen de lo ocurrido en la economía y los mercados en el año 2021 y se desgranarán las claves de inversión para el 2022, todo ello de la mano de una selección de sus gestores y profesionales de la inversión a nivel global.

Los ponentes de Capital Group 2021 serán Robert Lind, economista jefe de Capital Group Europa; Jody Jonsson, gestora de renta variable; Luis Freitas de Oliveira, gestor de renta fija; Richard Carlyle, gestor de renta variable; Andrew Cormack, gestor de renta fija y Jeremy Cunningham, Investment Director de renta fija. 

Este año, como invitado especial, contarán con Albert Rivera, ex presidente de Ciudadanos desde su fundación hasta noviembre de 2019, hablando sobre su visión de “la España que viene” así como de los retos y oportunidades que se avecinan a lo largo del camino.

Para registrase en este evento haga clic en este enlace.

El patrimonio de los fondos nacionales ASG asciende a 45.716 millones de euros, un 14,4% del total

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El patrimonio de fondos nacionales ASG ha ganado 8.210 millones de euros en los tres primeros trimestres del año, un incremento de un 21,89% que deja el patrimonio total a cierre de septiembre en 45.719 millones de euros. Esto supone un 14,41% del patrimonio total de fondos.

Por tipo de entidad, las sociedades cooperativas de crédito son las que han registrado un mayor incremento patrimonial en términos porcentuales, con un 49,84%, seguidas de los grupos independientes, que han aumentado un 26,48%.

En todo caso las entidades bancarias mantienen su posición como líder por cuota de mercado con 41.038 millones, lo que representa un 89,77% del total, seguido de los grupos independientes con un 8,67%.

Por gestora, Caixabank Asset Management es la gestora con mayor patrimonio gestionado con 14.159 millones, seguida de Kutxabank Gestión y Santander Asset Management, 14.041 y 5.142 millones respectivamente.

Kutxabank Gestión es la gestora que registra el mayor incremento patrimonial, con 2.675 millones, seguida de Caixabank Asset Management y BBVA Asset Management, con 1.083 y 979 millones respectivamente.

Los fondos mixtos, los más representados

Por tipo de activo, los fondos mixtos representan el 41% del patrimonio total, con 18.743 millones, seguidos de los fondos de renta variable, sectoriales, que suponen un 33,39% y los de renta fija, con un 24,30%.

Los fondos ASG con mayor aumento patrimonial en el año son el Caixabank Master Renta Variable Europa, con 903 millones, seguido del BBVA Futuro Sostenible ISR y el Ibercaja Sostenible y Solidario, con 617 y 473 millones respectivamente.

Caixabank AM y JP Morgan AM, en cabeza

Por número de fondos ASG, entre las gestoras nacionales destaca Caixabank Asset Management, con 25, seguida Kutxabank Gestión con 23 y Abante Asesores Gestión con 10.

Entre las gestoras internacionales, destaca JPMorgan Asset Management, con 116 fondos, seguida de Amundi Asset Management y BNP Paribas Asset Management, con 115 y 110 respectivamente.

En cuanto a su distribución por tipo de activo, entre los fondos internacionales el 53,59 % de los fondos son de Renta variable, Sectoriales, seguido de los de Renta Fija y Mixtos, con un 33,10 y un 7,35 % respectivamente. Por su parte, entre los nacionales destacan igualmente los fondos de Renta Variable, Sectoriales, con un 40,43 %, seguido de Mixtos y Renta fija, con un 39,01 y un 12,77 % respectivamente.

MyInvestor se alía con Urbanitae para comercializar productos de crowdfunding inmobiliario

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Pixabay CC0 Public DomainDiego Bestard, CEO de Urbanitae, y Nuria Rocamora, CEO de MyInvestor.. Diego Bestard, CEO de Urbanitae, y Nuria Rocamora, CEO de MyInvestor.

MyInvestor, el neobanco, participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros y AXA España, amplía su gama de productos. Desde hoy, ofrece a sus clientes la posibilidad de invertir en el sector inmobiliario desde pequeños importes, tras firmar una alianza con Urbanitae, plataforma líder en crowdfunding inmobiliario en nuestro país.

De este modo, MyInvestor se convierte en el primer neobanco en España que permite a pequeños clientes financiar promociones inmobiliarias a través de una plataforma de crowdfunding, ampliando la oferta como marketplace de inversiones Gracias a este acuerdo, los clientes de MyInvestor podrán invertir desde 500 euros en cada proyecto seleccionado por Urbanitae, diversificando su cartera con un activo alternativo como es el inmobiliario. Los inversores podrán acceder a proyectos inmobiliarios residenciales, comerciales e industriales de envergadura, tanto en formato de deuda como equity.

El objetivo de rentabilidad anualizada (TIR) de cada proyecto, que podrá contratarse directamente a través de la web/app de MyInvestor, generalmente oscila entre un 12% y un 18%, alcanzando en algunas ocasiones el 30% en plazos de 26 meses.

MyInvestor ha llegado a este acuerdo de colaboración con Urbanitae por su profesionalidad y liderazgo en el mercado del crowdfundig. Urbanitae comenzó a operar en 2019 y desde entonces ha financiado 43 proyectos con un volumen de 40 millones de euros. Recientemente, cerró la mayor operación de crowdfunding inmobiliario llevada a cabo en la historia de España, por valor de cinco millones de euros y a la que se han sumado 680 inversores.

Nuria Rocamora, CEO de MyInvestor, señala que “con este acuerdo, MyInvestor da un paso más en la democratización de las inversiones, y se posiciona como marketplace de referencia que da acceso a entidades de primer nivel” Por su parte Diego Bestard, fundador y CEO de Urbanitae, considera que “este es un claro ejemplo de que la colaboración entre banca y fintech va a tener un papel cada vez más relevante dentro del sistema financiero y que tanto usuarios como entidades se beneficiarán de las sinergias que se deriven”.

¿Se está creando una burbuja en el mercado de la vivienda en Europa?

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Pixabay CC0 Public Domain. burbuja

La subida de los precios de la vivienda en Europa en el segundo trimestre fue del 2,9%, superior al del primer trimestre (2,5%), que ya habíamos señalado como el más alto en 14 años. Desde el inicio de la pandemia, el aumento trimestral ha sido de media del 1,9%, alrededor de un 1,1% por encima de la tendencia de la última década. De forma acumulada, esto supone casi un 7% de subida de los precios por encima de la tendencia.

«Lo que hace que el repunte sea especial es que se está sucediendo a nivel de toda Europa», analiza Reber Acar, director asociado del equipo de bonos cubiertos de Scope. «Todos los países europeos más importantes han observado un mayor crecimiento de los precios de la vivienda durante la pandemia en comparación con sus medias a largo plazo desde 2010. Este es un ejemplo perfecto de una brecha entre la oferta y la demanda, que se ha ampliado en ambos lados: la nueva oferta se ha resentido y la fuerte demanda se ha intensificado».

Fuente Scope

Los últimos datos muestran que el sector de la construcción en Europa no se vio tan afectado por la pandemia como se esperaba inicialmente. El escaso número de quiebras en el sector ha creado una buena base para contrarrestar la escasez estructural de viviendas. La confianza también ha mejorado significativamente en los últimos dos meses y ha alcanzado los niveles anteriores a la crisis. El crecimiento anualizado de los permisos de construcción en Europa ha vuelto a ser positivo tras cuatro trimestres de contracción.

«Es poco probable que el repunte de la actividad constructora calme la explosión de los precios de la vivienda, al menos a corto plazo», advierte Acar. «El factor más inminente para el mercado de la vivienda es la vuelta de la inflación, que ya está afectando a las obras actuales». La inflación es un arma de doble filo para el mercado de la vivienda. Puede incentivar a los hogares a comprar propiedades, pero también puede provocar un aumento de los tipos de interés de las hipotecas, lo que reduce el atractivo de las compras de viviendas financiadas con préstamos.

La dimisión de Jens Weidmann, presidente del Bundesbank y uno de los primeros críticos de los tipos de interés ultrabajos, supone la pérdida del halcón más influyente del Consejo de Gobierno del BCE, lo que aumenta los temores de inflación del sector doméstico. Combinado con unos tipos de interés hipotecarios en mínimos históricos (1,3% en la zona euro en agosto de 2021), esto alimenta el riesgo de burbujas inmobiliarias.

«Los reguladores nacionales y las autoridades macroprudenciales deben asumir la responsabilidad de poner un énfasis aún mayor en el mercado de la vivienda y actuar rápidamente si se considera necesario», defiende Mathias Pleissner, director del equipo de bonos cubiertos de Scope.

«Esperamos que pronto haya normas más estrictas que limiten la capacidad de los hogares (especialmente vulnerables) para acceder a la financiación hipotecaria. Esto podría significar un endurecimiento de las medidas existentes o simplemente un cambio de las recomendaciones (como las que se aplican actualmente en Austria) a normas legalmente vinculantes. O los bancos y los prestatarios podrían verse atrapados cuando la marea cambie».