Ante los desafíos que supone el cambio climático global, la Unión Europea (UE) se ha fijado un ambicioso objetivo: la economía de la UE debe ser neutral desde el punto de vista climático de aquí al año 2050. Para que esta transformación se produzca, se requieren grandes cantidades de inversión en sectores económicos, empresas y procesos de producción sostenibles, y no solo por parte de los gobiernos. Para promover la inversión privada, la UE ha aprobado distintas normativas para la inversión sostenible, como el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) en 2021 o la Taxonomía de la UE que entró en vigor en 2022.
La referencia y el enfoque a adoptar se recogen en el Acuerdo de París de 2015, momento en el que casi todos los países del mundo se comprometieron a combatir el cambio climático. Desde entonces, numerosas empresas han anunciado sus objetivos climáticos y las gestoras de activos han formulado sus propuestas de solución. Es el momento de preguntarse: ¿en qué medida se está aplicando el Acuerdo de París sobre el cambio climático también en el ámbito de los fondos?
Un hito para la economía mundial
El objetivo principal del Acuerdo de París sobre el cambio climático es limitar el calentamiento global a un máximo de 2 grados centígrados, pero preferiblemente a 1,5 grados por encima de la era preindustrial. Por consiguiente, a partir de 2050 no se deberían emitir más gases perjudiciales para el clima de los que la naturaleza pueda eliminar de la atmósfera. Por tanto, las empresas deben ‘descarbonizarse’ de forma rápida y constante. La particularidad del Acuerdo de París sobre el cambio climático es que, por primera vez, los objetivos de reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero están siendo científicamente transparentes y cuantificables. Por tanto, constituye también una base importante para las decisiones de inversión respetuosas con el clima.
Avances en el sector de la inversión
Las instituciones financieras pueden ser decisivas en la transición hacia una economía neutral en carbono. No obstante, según un estudio de la organización de divulgación medioambiental sin ánimo de lucro Carbon Disclosure Project (CDP)[1], en la actualidad solo un pequeño número de fondos de inversión trabajan de conformidad con los objetivos del Acuerdo de París sobre el cambio climático.
CDP analizó más de 16.500 fondos, más de un tercio del total mundial. De ellos, solamente 158 seguían una «senda de temperatura» para alcanzar los objetivos del acuerdo. En cuanto a los activos gestionados por dichos fondos, estos suponen solo el 0,5% del total de 27 billones de dólares. Por tanto aún queda mucho por hacer en este sentido.
¿Cómo está aplicando M&G los objetivos climáticos de París?
En M&G ofrecemos dos fondos con vistas a los objetivos del Acuerdo de París sobre el cambio climático, uno de ellos enfocado la renta variable global, el M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund. Este fondo invierte únicamente en empresas que se ajustan al máximo a los objetivos climáticos acordados. El fondo también tiene como objetivo una intensidad de carbono media ponderada al menos un 50% inferior a la de su índice de referencia. Esta es la cantidad de CO2 emitida por cada millón de dólares de ventas, para todas las empresas subyacentes, ponderada por su proporción en la cartera.
El gestor del fondo también trata de implicarse con las empresas en las que invierte, alentándolas activamente a que reduzcan aún más sus emisiones de CO2 y a que fijen objetivos con base científica y conformes al Acuerdo de París sobre el cambio climático. De esta forma es como buscamos lograr un cambio positivo real.
El fondo cumple con los requisitos del artículo 9 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) de la UE.
M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund
El fondo tiene como objetivo proporcionar unos ingresos y una revalorización del capital superiores al del mercado bursátil mundial (según el índice MSCI World Net Return) durante cualquier periodo de cinco años e invertir en empresas que contribuyan al objetivo del Acuerdo de París sobre el cambio climático de mantener el aumento de la temperatura mundial en este siglo a menos de 2 grados centígrados por encima de los niveles preindustriales. El fondo invierte como mínimo el 80% en acciones de compañías sostenibles de cualquier lugar del mundo, incluidos los mercados emergentes. El fondo suele estar compuesto por acciones de menos de 40 empresas. Se excluyen del universo de inversión aquellas compañías que se considera infringen los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas en materia de derechos humanos, trabajo, medioambiente y lucha contra la corrupción. También se excluyen sectores como el tabaco y las armas controvertidas. El gestor de inversiones invierte en las acciones de compañías infravaloradas con modelos de negocio sostenibles, atractivas oportunidades de compra. Los factores ESG y de sostenibilidad están plenamente integrados en el proceso de inversión.
M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund se gestiona de forma activa y su índice de referencia es el MSCI World Net Return.
[1] A octubre de 2021, sólo el 0,5% de los 27 billones de dólares de los activos de los fondos del mundo son conformes al Acuerdo de París (cdp.net). CDP es una organización sin ánimo de lucro que dirige el sistema de divulgación de divulgación de información mundial para que los inversores, las empresas, las ciudades, los estados y las regiones gestionen su impacto medioambiental.
Principales riesgos del fondo:
El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.
Puesto que el fondo posee un número pequeño de inversiones, la caída en el valor de una única inversión podría tener un mayor impacto que si el fondo poseyese un mayor número de inversiones.
La inversión en mercados emergentes entraña un mayor riesgo de pérdida debido a la intensificación de los riesgos políticos, fiscales, económicos, cambiarios, normativos y de liquidez, entre otros. Por tanto, podrían presentarse dificultades a la hora de comprar, vender, custodiar o valorar las inversiones en tales países.
La información ESG de proveedores de datos externos puede estar incompleta, ser imprecisa o no estar disponible. Existe el riesgo de que el gestor de inversiones evalúe incorrectamente un valor o emisor, lo que puede dar lugar a la inclusión o exclusión incorrecta de un valor en la cartera del fondo.
El Folleto del fondo y el documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) ofrecen una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.
Otra información importante
Invertir en este fondo significa que se adquieren participaciones del mismo, por lo que no se está invirtiendo en el activo subyacente (ej., un inmueble o acciones de una compañía, que solo serían los activos subyacentes de dicho fondo).
Los puntos de vista expresados en este documento no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.
El fondo invierte principalmente en acciones de compañías, con lo que es probable que experimente mayores fluctuaciones de precio que aquellos fondos que invierten renta fija o liquidez.
Para una explicación de los términos de inversión utilizados en este documento consulte el glosario: https://www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es/glosario
La información relativa a sostenibilidad del fondo puede consultarse en el siguiente enlace : https://www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es/funds/mg-lux-global-sustain-paris-aligned-fund/lu1670715207#sustainability
Por Funds Society, Madrid