Una de las temáticas más prevalentes en el mundo de la gestión patrimonial actualmente es el cambio generacional en un abanico de fortunas privadas, con una oleada global de transferencia de riqueza. Y si bien este fenómeno no está afectando la dinámica de América Latina de la misma manera que los mercados desarrollados, según recalcan desde UBS, Brasil se perfila como el foco de esta tendencia en la región.
“Hemos visto cómo el mercado wealth sigue creciendo en emergentes”, indicó el economista jefe de la firma Paul Donovan, en el marco de la presentación de la última versión del Global Wealth Report del banco de inversiones.
Respecto al traspaso de recursos entre generaciones, América Latina está menos involucrada en la rendencia general. Según Donovan, más que un producto de características demográficas de la región, esto es el resultado de que “la riqueza se creó en una parte posterior del período posguerra” en estas economías que en mercados como el europeo o el estadounidense.
Algo similar, acotó, sucede con Asia excluyendo a China y Japón.
Ahora, en el vecindario latinoamericano, la excepción que más resalta es la brasileño. El país, señaló el economista jefe de UBS, “destaca por estar un poco más involucrado en la transferencia de riqueza”.
En ese sentido, el profesional asegura que ahí hay un punto que los gestores patrimoniales deben mirar con detención. Donovan aseguró que será crucial ver cómo invierte la próxima generación de inversionistas brasileños para la industria de wealth management.
“Esto nos saca de este lente enfocado en Europa y EE.UU., en términos de la transferencia de riqueza”, comentó el profesional, agregando que “estamos mirando a un grupo diferente de inversionistas, con experiencias culturales distintas. Eso es algo que voy a estar mirando con mucho interés en los próximos años”.
El caso brasileño
Si bien en el banco de inversiones europeo ven un mercado que se mantiene dinámico, las cifras muestran una desaceleración del crecimiento del segmento wealth brasileño a lo largo de los años.
El reporte de la compañía apunta a que la riqueza promedio de los inversionistas locales ha caído un leve 3% desde el inicio de la década, mientras que la mediana se ha contraído un 20% entre 2020 y 2025 en el país.
Las cifras de UBS muestran un panorama en que poco más del 4% de los adultos tienen activos entre 100.000 y un millón de dólares. Por su parte, más de 26% tiene un patrimonio entre 10.000 y 100.000 dólares. Con todo, los millonarios en dólares representan menos de un cuarto del 1% del total, concentrando cerca de 31% de los patrimonios personales brasileños.
A nivel regional, dada la exposición de los inversionistas latinoamericanos al ciclo de los commodities, agregó Paul Donovan, normalmente estos negocios están anclados a las cadenas de suministro globales. “Esto crea una sensibilidad a los flujos comerciales mundiales”, acotó.
De todos modos, el economista jefe recalcó que, “gracias al apoyo de los precios de las materias primas, los patrimonios privados han sido una exitosa área de crecimiento dentro de estas economías. La riqueza sigue expandiéndose en línea con el complejo de precios de commodities”.
Por Funds Society, Brazil
