La inversión ESG ha estado avanzando rápidamente en las carteras de pensiones básicas desde el Acuerdo de París de 2015 sobre el cambio climático. Y llegó a la mayoría de edad en 2022 ante dos desafíos inesperados: la salvaje caída del mercado y la fuerte reacción política en los Estados Unidos.
¿Qué sigue? Esa es la pregunta que ahora ha pasado a primer plano.
En este contexto, Xtrackers by DWS patrocinó la séptima encuesta de inversión pasiva realizada por la consultora independiente CREATE-Research, que reveló cómo los planes de pensiones de todo el mundo están respondiendo a los nuevos desafíos a medida que avanzan hacia un clima geopolítico de incertidumbre radical, donde la seguridad energética, la asequibilidad y la seguridad de la cadena de suministro han acelerado las agendas políticas nacionales.
La encuesta proporciona una perspectiva oportuna sobre el futuro de la inversión ESG después de su primer revés importante.
Conclusiones clave:
-Las medidas antiinflacionarias de «choque y pavor» de los principales bancos centrales occidentales dieron paso a un mercado bajista salvaje en 2022. La inversión ESG se complicó a medida que el petróleo, el gas, el carbón y las armas controvertidas obtuvieron grandes ganancias debido a las tensiones geopolíticas provocadas por la guerra en Ucrania.
– La mayoría de las carteras ESG de los planes de pensiones tuvieron un rendimiento inferior debido a sus apuestas sectoriales inoportunas: infraponderación en acciones de energía y defensa que se dispararon, mientras que sobreponderaban las acciones tecnológicas que se desplomaron después de fuertes aumentos en las tasas de interés.
– También intervinieron otros factores, que incluyeron el final abrupto del mercado alcista más largo de la historia, una reacción política contra la inversión ESG en Estados Unidos, y desafíos de datos en torno al ESG que aumentaron el nerviosismo de los inversores en tiempos de estrés severo en el mercado.
– Sin embargo, una minoría significativa de los planes de pensiones encuestados cumplieron sus objetivos de rentabilidad. Algunos incluso los superaron. Su enfoque pragmático no excluyó las acciones de energía y defensa, sino que se basó en sus actividades de administración para lograr sus objetivos de sostenibilidad.
– El bajo rendimiento de 2022 se considera un revés temporal, no una tendencia irreversible. Después de todo, la mayoría de las estrategias de inversión son cíclicas y autocorregibles: pasan y pasan de moda, con flujos y reflujos periódicos en los mercados de capital.
– Independientemente de sus experiencias recientes, la mayoría de los participantes en la encuesta siguen creyendo que los factores ESG siguen siendo fundamentales para la creación de valor. Las tribulaciones actuales se consideran los dolores de parto de un mejor modelo de inversión ESG que dará sus frutos con el tiempo.
– El cambio tectónico hacia la inversión sostenible continuará, pero con una gran diferencia: la mayor carga de la prueba será sobre si el ESG funciona. Se ha vuelto más complejo y matizado. El fin no está en duda, pero los medios para llegar allí están cambiando.
La encuesta involucró a 148 participantes en Europa, Australasia y América del Norte, con un total de activos bajo gestión de 1,7 billones de euros. La misma se complementó con entrevistas estructuradas con altos ejecutivos en 20 organizaciones participantes.
Artículo de Simon Klein, CIIA y Jefe Global de Ventas de Xtrackers, DWS; y Sebastian Schiele, Jefe de Ventas de Mandatos en EMEA y APAC de Xtrackers.
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Xtrackers de DWS es un proveedor grande y establecido de fondos cotizados en bolsa (ETF) y materias primas cotizadas (ETC) de alta calidad. Al proporcionar una exposición «pasiva» eficiente a índices diversificados o a materias primas individuales, los ETF y ETC de Xtrackers proporcionan un conjunto integral de herramientas de inversión confiables para una asignación de cartera efectiva. Xtrackers cotiza en once bolsas de valores de todo el mundo y tiene más de 143 810 millones EUR (al 31 de marzo de 2023) en activos bajo gestión, lo que convierte a Xtrackers en unode los mayores proveedores de ETFs y ETCs por AUM.
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Por Funds Society, Madrid