Las captaciones netas de los planes de pensiones continúan bajando. En este primer semestre, se han obtenido unas captaciones netas de 79 millones, una cifra que contrasta con la del mismo periodo del año pasado, cuando los planes de pensiones captaron 846 millones de euros. Los expertos coinciden en que se puede culpar a un coctel muy explosivo de esta caída: la nueva fiscalidad y la incertidumbre generada por la pandemia.
Tal y como narra Rafael Hurtado, director de Inversiones y Estrategia de Allianz España, en el inicio de 2021 se entrelazan varios factores, y no sólo el cambio fiscal. “Por ejemplo, la mayor incertidumbre económica provoca que las decisiones del ahorro a largo plazo (como pensiones) se pospongan. No obstante, pensamos que los planes de pensiones privados son un pilar fundamental en la planificación financiera”, apunta.
A la pregunta de si estas caídas de captaciones persistirán, Hurtado admite que en el corto plazo puede ser que sí continúe esta tendencia, pero insiste en que, en el medio y largo plazo, “la necesidad de ahorro para la jubilación hará que un gran número de ahorradores se planteen adquirir vehículos de planificación a largo plazo”.
Por su parte, Carolina Mateo, jefa de Desarrollo de Negocio de Ibercaja Pensión, considera que el principal motivo es, sin duda, la reducción del límite de aportaciones máximas a planes de pensiones particulares de 8.000 a 2.000 euros. “Va a mermar mucho las posibilidades de crecimiento de estos sistemas privados de pensiones, más aún sin novedades todavía del esperado impulso que se quiere dar a los planes de empleo. Esto, si bien en términos de número de partícipes es menos relevante, en cuanto a volúmenes va a suponer una importante disminución de las aportaciones, que se estima en alrededor de un 35% en términos anuales”, lamenta.
Otra de las razones que señala Mateo y diferencian este semestre del primero de 2020 es la particularidad de este. “El segundo trimestre del año pasado fue especialmente activo en aportaciones pese a la pandemia, ya que el momento de mercados propició que tras las caídas en la valoración muchos ahorradores aprovecharan para hacer sus aportaciones a precios bajos y obtener mayores rendimientos con la recuperación de los mercados”, explica.
Según prevé, esta caída esperada continuará a lo largo del año, siendo más acusada todavía en los últimos meses por la estacionalidad del producto que “ha sido tan relevante en años precedentes y cuyas aportaciones no podrán replicarse por el efecto de la reducción de límites y consiguientes ventajas fiscales”.
Pero, no todo han sido caídas, el patrimonio bajo gestión de los planes de pensiones del sistema individual aumentó en el semestre en un 4,89%, 3.786 millones más que sitúan el total gestionado en 81.212 millones. Un incremento que viene principalmente motivado por el rendimiento positivo de las carteras por valor de 3.707 millones, a lo que hay que sumar captaciones netas de 79 millones, según datos de VDOS.
Las gestoras que han conseguido seguir captando grandes cantidades
Con el foco en las cuentas de posiciones, por grupo financiero, BBVA ha sido la entidad con mayores captaciones netas, con 66 millones, seguida de Kutxabank y Caser, con 64 y 47 millones. En cuarto y quinto lugar se encuentran Ibercaja, con 43 millones, y Allianz con 40. En el lado contrario encontramos a Santander, que ha sufrido reembolsos netos de 168 millones.
Por tipo de entidad, las aseguradoras y sociedades cooperativas de crédito han registrado las mayores captaciones netas, con 55 millones, seguidas de los bancos con 27. En términos porcentuales, son los grupos independientes los que tienen un mayor incremento patrimonial, con un 7,62%, seguido de las aseguradoras con un 7,01%.
Los bancos mantienen su posición mayoritaria de cuota de mercado 80,16 %, seguido de grupos independientes e internacionales con un 6,35 y un 4,74 % respectivamente
Caixabank se mantiene como líder por patrimonio gestionado, con 25.766 millones y una cuota de un 31,73 %, seguido de BBVA, con 14.875 millones y una cuota de un 18,32 % y Santander con un 13,37 %.
Por tipo de activo, los planes de renta variable obtienen las mayores captaciones netas, con 699 millones, seguido de los mixtos con 591. Por el contrario, los planes monetarios son los que han sufrido los mayores reembolsos netos, con 979 millones. De esta forma, los mixtos mantienen su preponderancia en el mercado español, con 50.907 millones y una cuota de mercado de un 62,68 %, seguido de los de renta variable, con 13.338 millones.
Por plan, las mayores suscripciones netas las ha obtenido el CABK tendencias, con 256 millones, seguido del CABK destino 2030, con 196 millones. Los planes de mayor patrimonio gestionado a cierre del semestre son el CABK equilibrio con 2.895 millones, seguido del CABK Destino 2030 y el CABK Destino 2022, con 2.728 y 2.594 millones.
