El mercado de outsourced chief investment officer (OCIO, por sus siglas en inglés) va cogiendo fuerza en los últimos tiempos, según desvela un estudio de Cerulli Associates. Esta tendencia queda clara con nuevas oportunidades para la obtención de mandatos y la expansión de los servicios de clientes nuevos o existentes. Aproximadamente uno de cada cuatro propietarios de activos encuestados espera utilizar un OCIO en alguna capacidad en los próximos 24 meses, según recoge el informe U.S. Outsourced Chief Investment Officer Function 2022: Industry Efforts for Standardization Kick Into High Gear.
El estudio muestra que el modelo de servicio de OCIO tiene un importante margen de crecimiento. Aproximadamente, el 14% de los propietarios de activos espera comenzar a utilizar una relación de OCIO y el 11% espera ampliar el uso de esta figura, pasando de una cartera parcial (manga) a un mandato de cartera total o la adición de otros grupos de activos que actualmente se gestionan internamente. Muchas entidades también podrían pasar de una discrecionalidad parcial a un modelo en el que la discrecionalidad se ceda totalmente al proveedor de OCIO. Sólo el 6% espera reducir o dejar de utilizar los servicios de OCIO.
En los próximos 24 meses, los propietarios de activos prevén aumentar las asignaciones a deuda de mercados emergentes, deuda privada, infraestructuras y diversas inversiones inmobiliarias, un factor clave para la adopción de OCIO.
«En medio de la inflación, las subidas de los tipos de interés, la volatilidad del mercado y las implicaciones cambiantes de las condiciones geopolíticas, los propietarios de activos se sienten cada vez más atraídos por el modelo OCIO para la gestión de mangas para clases de activos alternativos y privados para los que no creen tener el nivel adecuado de experiencia», señala Laura Levesque, directora asociada de Cerulli. «Dadas las condiciones del mercado, estas tendencias en la asignación de activos están en línea con lo que Cerulli esperaría: las cuatro clases de activos proporcionan cierto nivel de diversificación con respecto a otras inversiones del mercado público», añade.
Además de la experiencia en la gestión de clases de activos alternativos, los servicios clave que los propietarios de activos buscarán en los proveedores de OCIO incluyen análisis de riesgos, administración de planes combinados y acceso a portales en línea. «Los propietarios de activos quieren tener acceso al rendimiento de sus inversiones al alcance de la mano. Los proveedores de OCIO que puedan ofrecer transparencia granular con acceso en cualquier momento y lugar al rendimiento de las inversiones estarán bien posicionados para conseguir mandatos», afirma Levesque.
Otros servicios importantes, según el estudio, son la asistencia contable, el liderazgo intelectual, la formación y la elaboración de informes personalizados. La capacidad de un proveedor de OCIO para retener los activos de sus clientes dependerá cada vez más de la convicción de la empresa para ceñirse a su mandato original.
De hecho, desviarse del mandato original es, con diferencia, lo que más contribuye a que un cliente decida poner fin a una relación. El bajo rendimiento también se considera un factor importante, pero a un nivel mucho más bajo (78% frente a 35%), según el estudio. «La próxima oleada de clientes querrá asegurarse de que comprende el modo en que opera la OCIO y su filosofía de inversión. Por lo tanto, no se puede subestimar la capacidad de una empresa para transmitir estos atributos a los propietarios de activos», afirma Levesque. «Los OCIO que sean capaces de mantener una convicción inversora e informar en consecuencia podrían tener las de ganar a la hora de adquirir nuevos activos», concluye.
Por Funds Society, Miami
