El impacto de las fusiones y adquisiciones (M&A) en los canales de los RIAs se ha extendido por todo el sector del asesoramiento financiero, dice el último informe de Cerulli, Private Equity Carves Out Its Place in the RIA Space.
Además, un mercado fragmentado con un sector de servicios en crecimiento y un modelo de ingresos recurrentes, los canales RIA están atrayendo la atención de los gigantes del Private Equity que suelen dominar sectores como el industrial, el tecnológico y el sanitario, agrega el estudio.
Según las estimaciones de mercado de Cerulli, la oportunidad para las adquisiciones de RIA creció hasta los 3.700 millones de dólares a finales de 2021.
El modelo «comprar para construir» es particularmente eficaz en el espacio de las RIA, donde el mercado está muy fragmentado y pocas empresas centradas en el crecimiento alcanzan la escala necesaria para tener éxito como adquirente.
Esto ha creado una base estable de RIAs maduras para la consolidación y ha impulsado parcialmente el crecimiento de las filiales de adquirentes de RIA en la última década.
Los principales factores que impulsan el interés de los intermediarios financieros por los canales de los RIA son una tormenta perfecta de oportunidades de mercado, fragmentación e ingresos.
Según Cerulli, los activos totales de los canales de RIAs pasaron de 2.300 millones de dólares a 8.200 millones de dólares en la última década, lo que supone una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 13,2% en 10 años.
Combinados, los canales de RIAs ahora controlan el 27% de la cuota de mercado de activos, creciendo siete puntos porcentuales desde 2011.
«La rápida expansión de los canales de RIA junto con la consolidación consistente ha impulsado el interés privado en el mercado a nuevas alturas», dice Stephen Caruso, analista de investigación.
Caruso agregó que con la oportunidad de adquisiciones de RIA eclipsando a 3.700 millones en AUMs “a través de jubilaciones de asesores, nuevos asesores disidentes y RIA con problemas de crecimiento, no hay escasez de posibles objetivos de adquisición.»
Un modelo de ingresos fiable también despierta el interés de los inversores privados.
Las RIAs operan en un modelo basado en honorarios con relaciones fijas con los clientes y un flujo predecible de ingresos recurrentes.
De media, los RIAs obtienen el 82% de sus ingresos de comisiones basadas en activos y experimentan una entrada media anual de activos por asesor de 6,8 millones de dólares a través de seis nuevas relaciones con clientes. Este crecimiento orgánico, combinado con una sólida base de ingresos recurrentes, representa una oportunidad atractiva para las empresas.
Sin embargo, a medida que aumente el número de empresas de Private Equity en el mercado de las RIA, será muy difícil encontrar un hueco libre.
«Las firmas de Private Equity tendrán que asegurarse de que sus métricas de crecimiento, plazos y estrategias empresariales encajan con los consolidadores que pretenden adquirir», concluyó Caruso.