La gestora de activos Mapfre AM ha anunciado el lanzamiento de un fondo de inversión basado en la economía del comportamiento. Se trata de MAPFRE Behavioral Fund, cuyo objetivo es explotar las ineficiencias causadas por el comportamiento de los participantes del mercado. El fondo se une a la oferta de productos de inversión de la sociedad gestora del Grupo Mapfre.
Mapfre AM ha desarrollado una metodología propia que tiene como objetivo ofrecer un rendimiento superior al del mercado de renta variable europeo, sobre la base de que los inversores a menudo reaccionan de manera exagerada e irracional. El proceso de inversión del fondo está diseñado precisamente para identificar, analizar y capitalizar tales situaciones.
Álvaro Anguita, consejero delegado de Mapfre AM, explica que los gestores del fondo, Luis García y Michael Morosi, “han identificado un conjunto de circunstancias en las que determinados sesgos cognitivos tienden a hacer que los precios de las acciones se desvíen significativamente de su valor intrínseco, ofreciendo un margen de seguridad para invertir a largo plazo de manera rentable y con menor riesgo”.
En lo que llevamos de año, el fondo acumula una rentabilidad del 16,9%, frente a un 10,2% de su índice de referencia, el Stoxx Europe 600 Net Return.
«Comprender por qué los participantes del mercado se comportan como lo hacen es un aspecto importante de la gestión de activos y una gran herramienta para aquellos que seguimos una filosofía de inversión en valor”, explica Luis García.
Consejo asesor
Los gestores se apoyarán para el diseño del proceso de inversión en un consejo asesor integrado por reconocidos expertos en el campo de la economía del comportamiento. Este equipo está formado por Natalia Cassinello, profesora de Finanzas de la Universidad Pontificia Comillas (ICADE); Pedro Rey Biel, profesor de Economía de ESADE; Pedro Bermejo, neurólogo en el Hospital Universitario Puerta de Hierro de Madrid y presidente de la Asociación Española de Neuroeconomía; y, Guillermo Llorente, el director general de Seguridad de Mapfre.
Álvaro Anguita explica que, de esta manera, “hemos reunido a un gran equipo de personas comprometidas con la integración de las finanzas del comportamiento en nuestro trabajo como inversores de valor”.
El fondo, el primero de este tipo que se lanza en España, buscará invertir prioritariamente en compañías que tengan un modelo de negocio sencillo y capaz de general caja, una ventaja competitiva sostenible, un bajo nivel de endeudamiento y, en muchos casos, gestionadas por las familias fundadoras cuyos intereses estén bien alineados con los de los accionistas.
El fondo se distribuirá principalmente en España y Francia, y estará domiciliado en Luxemburgo, de forma que pueda estar disponible a los inversores internacionales.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid