Man Group anunció que ha firmado un acuerdo para adquirir una participación mayoritaria en Varagon Capital Partners, un gestor de crédito privado líder en el mercado medio estadounidense con 11.800 millones de dólares de activos bajo gestión y 15.400 millones de dólares de compromisos totales con clientes.
Fundada en 2014, Varagon es líder en el núcleo del mercado medio estadounidense, habiendo completado 24.500 millones de dólares en financiaciones a más de 300 empresas y 138 patrocinadores. La empresa se centra en préstamos garantizados sénior con múltiples cláusulas para empresas generadoras de efectivo y de alto rendimiento respaldadas por patrocinadores en sectores no cíclicos, y normalmente actúa como prestamista principal o colíder, con capacidades de originación que respaldan mejores condiciones y rendimientos diferenciados para los inversores.
Varagon ofrece esta estrategia a través de una gama de vehículos de inversión validados por el mercado, incluidas cuentas gestionadas por separado, fondos privados y productos de pagarés calificados.
Una vez concluida la operación, Walter Owens, CEO de Varagon, seguirá dirigiendo el negocio de Varagon, con el apoyo de los 88 miembros de su actual equipo en las oficinas de Nueva York, Fort Worth y Chicago. El comité de inversión, el equipo de inversión y los procesos de inversión de Varagon permanecerán inalterados, y el acceso de la empresa a nuevos inversores se verá reforzado por la distribución global de Man Group.
«El sólido y experimentado equipo de gestión de Varagon y su base de clientes sofisticada y de alta calidad, con especial énfasis en el canal asegurador, aportan una credibilidad institucional significativa para apoyar el crecimiento de Man Group en el crédito privado estadounidense», dice el comunicado.
La adquisición mejorará las capacidades de inversión de Man Group, equipando a la empresa con una estrategia complementaria de préstamo directo centrada en EE.UU. y diseñada para proporcionar un rendimiento superior constante ajustado al riesgo. Y lo que es más importante, Varagon aporta la capacidad de desplegar estas capacidades de inversión a escala en un formato personalizable para los mayores inversores institucionales del mundo», dice el comunicado.
«Esta adquisición refleja nuestra estrategia a largo plazo de introducirnos en nuevos segmentos de mercado en los que podamos diferenciarnos con equipos especializados y de talento. Man Group ha construido una oferta de crédito rica y diversificada hasta la fecha, y a medida que aumenta la demanda de estrategias de crédito por parte de los clientes, vemos una importante oportunidad de crecimiento en los préstamos directos, especialmente en el contexto de las dificultades de la banca regional en EE.UU. Esta transacción mejora nuestra capacidad de ofrecer una experiencia crediticia profunda y fundamental a lo largo de un ciclo, respaldada por una gestión del riesgo de la más alta calidad», declaró Eric Burl, director de gestión discrecional de Man Group.
«Estamos encantados de que Varagon se una a Man Group como un motor de inversión adicional. Esta adquisición es indicativa de nuestro compromiso de diversificar nuestra oferta a los clientes y nuestras ambiciones de expansión estratégica en EE.UU. Varagon ha creado una plataforma de inversión de alta calidad y comparte nuestra visión de ofrecer una rentabilidad superior a los clientes. Nuestra amplia red de distribución y nuestra experiencia operativa ayudarán a Varagon en su crecimiento continuado y en la prestación de servicios a sus clientes, y estamos deseando trabajar con un equipo tan sólido», agregó Robyn Grew, CEO entrante de Man Group.
Por otro lado, Walter Owens, CEO de Varagon aseveró que Man Group «es una empresa de inversión de clase mundial con capacidades de distribución global, una marca e infraestructura fuertes y una cultura de colaboración afín».
«La profunda experiencia de Man Group en la creación de soluciones a medida para los clientes y la mejor tecnología de su clase nos ayudarán a prestar un mejor servicio a nuestros clientes y a reforzar aún más nuestra posición como proveedor de soluciones de capital diferenciadas en el mercado intermedio central. El mercado de crédito privado sigue cobrando importancia para muchos inversores, y el análisis fundamental del crédito y la capacidad de suscripción disciplinada pasarán a un primer plano a medida que el entorno para los prestatarios en EE.UU. se vuelva más difícil. Creemos que la combinación de Man Group y Varagon nos permitirá preservar nuestro probado proceso de inversión, al tiempo que nos ayudará a ampliar nuestro conjunto de productos y a seguir ofreciendo resultados convincentes a nuestros clientes y socios patrocinadores», agregó Owens.
El mercado intermedio estadounidense es uno de los mayores del mundo, con más de 200.000 empresas que generan un tercio del PIB del sector privado estadounidense. Las asignaciones de los fondos de pensiones estadounidenses al crédito privado se situaron en 3,2 billones de dólares en 2022, lo que representa el 3,6% de las asignaciones totales, frente al 2,1% en 2017.
Por Funds Society, Madrid