Sólo dos de cada cinco (38%) gestores de patrimonios europeos son plenamente conscientes y entienden perfectamente las directivas MiFID de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) sobre evaluaciones de sostenibilidad (ASG). Así lo ha reflejado un nuevo estudio de Oxford Risk. La investigación, realizada entre gestores de patrimonios de Francia, Alemania, Países Bajos, España, Italia, Suiza y los países nórdicos, reveló que, a pesar de que la ESMA actualizó sus directrices para integrar los factores de sostenibilidad, riesgo y preferencias en los requisitos organizativos de las empresas de inversión en septiembre, más de uno de cada 12 (13%) de los gestores de patrimonios admite que no sabe cuáles son las directivas sobre evaluaciones de sostenibilidad o no está seguro de entenderlas.
El estudio, realizado con gestores de patrimonios cuyas empresas gestionan en conjunto activos por valor de unos 4 billones de euros, reveló que menos de uno de cada tres (30%) «cree firmemente» que la directiva MiFID de la EMSA sobre evaluaciones de sostenibilidad mejorará los resultados de los inversores. Más de la mitad (57%) cree que mejorará los resultados de los inversores, y uno de cada diez (11%) no está seguro de si lo hará o no.
A pesar de ello, el estudio recoge que los gestores de patrimonios europeos siguen pensando que hay margen de mejora en sus procesos actuales. Algo más de una cuarta parte (28%) «cree firmemente» que sus procesos actuales para establecer la sostenibilidad de un cliente son útiles para construir su relación.
Alrededor del 61% «cree» que sus procesos son útiles, pero más de uno de cada diez (11%) no está seguro de si su proceso actual para establecer las preferencias de sostenibilidad de un cliente es útil o no para construir su relación.
Esta nueva investigación se produce mientras ESMA continúa su convocatoria de pruebas sobre la integración de las preferencias de sostenibilidad en la evaluación de la idoneidad y los acuerdos de gobernanza de productos, con las empresas que pueden presentar comentarios hasta el 15 de septiembre de 2023.
James Pereira-Stubbs, Chief Client Officer de Oxford Risk, ha declarado que «es preocupante el número de gestores de patrimonios que todavía no se han puesto al día con los requisitos de MiFID II, dado que no hace ni un año que entraron en vigor». Tras asegurar que «la lista de requisitos puede ser larga y las evaluaciones de sostenibilidad son sólo una parte», el experto afirma que la clave para entender las soluciones «es sencilla: todo gira en torno a la información del cliente. Una mejor comprensión de las preferencias de sostenibilidad de los clientes; una mejor demostración de estas preferencias; y una mejor presentación a los clientes de cómo estas preferencias encajan con las inversiones adecuadas para ellos. Si se hace esto bien, no sólo se cumple el espíritu y la letra de la ley, sino que también se consigue un mayor compromiso de los clientes, un mejor crecimiento de los activos y una mayor retención».
Oxford Risk insta a los gestores de patrimonios a abordar adecuadamente las preferencias de sostenibilidad de los clientes adoptando las mejores prácticas y una metodología que se adhiera a la normativa MiFID II. Los gestores de patrimonios deben ser conscientes de que, si bien las preferencias de sostenibilidad a corto plazo pueden cambiar con el tiempo, una evaluación adecuada de la sostenibilidad del cliente debe captar con precisión las preferencias a largo plazo, eliminando la necesidad de exclusiones innecesarias y operaciones en curso que pueden afectar negativamente al rendimiento de la cartera del cliente.
Las herramientas de idoneidad y sostenibilidad de Oxford Risk, basadas en estudios de comportamiento líderes en el mercado, siguen evolucionando, proporcionando una sólida base científica a las cuestiones de hasta qué punto es adecuada la inversión sostenible y qué proporción de los activos debe destinarse a causas específicamente medioambientales.
La empresa, que crea programas informáticos para ayudar a los gestores de patrimonios y otras empresas de servicios financieros a ayudar a sus clientes a tomar las mejores decisiones financieras frente a la complejidad, la incertidumbre y los sesgos de comportamiento, ha desarrollado algoritmos propios que clasifican los productos, las comunicaciones y las intervenciones en función de su idoneidad para cada cliente en un momento determinado. En este sentido, la firma considera que la mejor solución para cada inversor debe basarse en una visión holística que combine medidas estables y precisas de la Tolerancia al Riesgo, una comprensión de sus circunstancias financieras generales, y conocimientos y experiencia. Las evaluaciones del comportamiento de la personalidad financiera añaden la oportunidad de que los inversores conozcan sus propias actitudes, emociones y prejuicios, ayudándoles a prepararse para cualquier posible ansiedad que pueda surgir.
Los ingresos de Oxford Risk procedentes de clientes de Europa continental han aumentado un 300% en los últimos 12 meses, y parte de este crecimiento se debe a la nueva normativa sobre ASG en los países de la MiFID II, así como a la creciente demanda de asesoramiento personalizado por parte de los inversores.
Por Funds Society, Madrid
