Tras la ligera caída sufrida en febrero, en marzo el volumen de los fondos españoles de inversión mobiliaria volvió a crecer: en concreto, en 276 millones de euros, según los primeros datos de Inverco. Así, con datos provisionales, el patrimonio total se situó a finales de marzo en 269.006 millones de euros, un 0,1% más que en el mes anterior y con un incremento del 2,3% en el primer trimestre del año.
El incremento patrimonial está fundamentado en las suscripciones netas experimentadas en el mes, que lograron compensar en su totalidad los ajustes en la valoración de las carteras de los fondos, tras las correcciones de la mayoría de índices de renta variable. Así, captaron en marzo suscripciones netas por valor de 1.413 millones de euros, sumando en el primer trimestre del año 8.200 millones, un 30% por ciento más que en el mismo periodo de 2017.
Según los datos de Inverco, y casi en un calco del mes anterior, las categorías de fondos globales (con 4.800 millones en el trimestre), renta variable internacional (con 2.302 millones), renta variable mixta (con 1.685 millones) y renta variable nacional (1.111 millones de euros) fueron las más demandadas por los partícipes. Los fondos mixtos acumulan en su conjunto suscripciones netas por valor de 2.363 millones de euros, de las cuales el 71% se corresponde a la renta variable mixta.
Cabe destacar que las correcciones registradas en los mercados de renta variable no han condicionado el comportamiento de los partícipes, que han mantenido sus preferencias inversoras hacia las categorías más dinámicas en el mes de marzo: así, las categorías de renta variable internacional y nacional volvieron a registrar suscripciones netas positivas por valor de 605 y 179 millones de euros, respectivamente. En sentido contrario, las categorías sin exposición a renta variable han continuado con la tendencia de meses anteriores y han registrado flujos netos negativos. En especial, los fondos de gestión pasiva y los de renta fija, con salidas netas en marzo por valor de 381 y 314 millones de euros, respectivamente. En el primer trimestre del año, estas dos categorías acumulan unos reembolsos netos de más de 2.000 millones de euros.
En línea con las suscripciones, los fondos globales fueron los que más vieron incrementar su patrimonio en marzo, en más de 1.000 millones de euros. Estos fondos acumulan ya un aumento de 4.613 millones de euros en el primer trimestre de 2018.
Los mercados, en contra
En marzo, las suscripciones salvaron el mes, puesto que los mercados provocaron caídas en las carteras. En este contexto, los fondos registraron una rentabilidad negativa del 0,6%, por lo que la rentabilidad acumulada en el primer trimestre de 2018 se sitúa en el -0,89%.
La rentabilidad media interanual de los fondos domésticos se sitúa en el 0,3%. El mal comportamiento de los índices de renta variable mundiales penalizó los rendimientos de las categorías más dinámicas, que registraron rentabilidades negativas en todos los casos, con especial incidencia en la renta variable internacional, que registró un ajuste de casi el 3% en el mes. Debido a las correcciones de febrero y marzo, las rentabilidades acumuladas en el primer trimestre del año para las categorías con mayor exposición a acciones son negativas, mientras que para las de renta fija son planas o muy ligeramente negativas.
Partícipes en aumento
El número de cuentas de partícipes de fondos nacionales aumentó en marzo (161.873 cuentas más que en febrero), y sitúan su cifra en 10.995.897 partícipes. Los ahorradores nacionales continúan confiando en los fondos como instrumentos para canalizar sus inversiones. En cualquier caso, debido a la creciente utilización de los servicios de gestión de carteras, el crecimiento real de partícipes sería inferior, matiza Inverco.
Por Alicia Miguel Serrano
